Thông tin tài liệu
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM j LÂM TH THÙY TRANG NG DNG SN PHM PHÁI SINH QUN TR RI RO TÀI CHÍNH TI CÁC DOANH NGHIP XUT KHU THY SN AN GIANG Chuyên ngành: Kinh t tài chính – Ngân hàng Mã s:60.31.12 LUN VN THC S NGI HNG DN: TS. UNG TH MINH L THÀNH PH H CHÍ MINH – 2010 Lun vn Thc s Kinh t 1 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L MC LC - Li cm n - Li cam đoan - Danh mc các t vit tt - Danh mc bng biu - Danh mc hình nh - Li m đu CHNG I: C S LÝ LUN V QUN TR RI RO TÀI CHÍNH BNG CÁC CÔNG C PHÁI SINH 1 1.1. Tng quan v ri ro tài chính 1 1.1.1. Ri ro tài chính phát sinh th nào 1 1.1.2. Qun tr ri ro là gì? Ri ro kit giá tài chính là gì 2 1.1.3 Các tình hung phòng nga ri ro 3 1.1.3.1 Phòng nga v th bán 3 1.1.3.2. Phòng nga v th mua 3 1.1.4. Quy trình qun tr ri ro 3 1.2. Mt s loi công c tài chính phái sinh ph bin hin nay 6 1.2.1. Hp đng k hn (Forward contract) 6 1.2.1.1. Khái nim 6 1.2.1.2. c đim 6 Lun vn Thc s Kinh t 2 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L 1.2.2. Hp đng tng lai (hp đng giao sau - Future contract) 7 1.2.2.1. Khái nim 7 1.2.2.2. c đim 8 1.2.3. Quyn chn (Option) 10 1.2.3.1. Khái nim 10 1.2.3.2. Các loi quyn chn 11 1.2.4. Hoán đi (Swap) 14 1.2.4.1. Khái nim 14 1.2.4.2. c đim 15 1.2.4.3. Các loi hoán đi 15 1.3. Li ích ca công c phái sinh trong qun tr ri ro kit giá tài chính 17 1.4. Mt s kinh nghim ng dng sn phm phái sinh đ qun tr ri ro kit giá tài chính trên th gi i 18 1.4.1. Bài hc kinh nghim th 1 18 1.4.2. Bài hc kinh nghim th 2 19 1.4.3. Bài hc kinh nghim th 3 20 1.5. Mt trái ca các công c phái sinh 21 Kt lun chng I 22 Lun vn Thc s Kinh t 3 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L CHNG II: THC TRNG NG DNG SN PHM PHÁI SINH QUN LÝ RI RO TÀI CHÍNH TI CÁC DOANH NGHIP XUT KHU THU SN AN GIANG 23 2.1 Tng quan và thc trng v các doanh nghip xut khu Thy Sn trong nhng nm gn đây( t nm 2006 đn 2009) 23 2.2. Các loi ri ro tài chính mà các doanh nghip xut khu thu sn đi mt 27 2.2.1. Quy trình vòng quay vn ca các doanh nghip xut khu thu sn 27 2.2.2. Các loi ri ro tài chính mà các doanh nghip xut khu thu sn An Giang phi đi mt 29 2.2.2.1. Ri ro t giá 29 2.2.2.2. Ri ro v lãi sut 33 2.2.2.3. Ri ro v giá c hàng hoá 34 2.3 Thc trng ng dng sn phm phái sinh đ qun lý ri ro tài chính ti các doanh nghip xut khu thy sn An Giang 38 2.3.1 Thc trng ng dng sn phm phái sinh đ qun lý ri ro tài chính t i các doanh nghip xut khu thy sn An Giang 38 2.3.2 Nhng nguyên nhân hn ch s dng sn phm phái sinh đ qun tr ri ro tài chính ti các DNXKTS Vit Nam nói chung và An Giang nói riêng: 39 Kt lun chng II 45 Lun vn Thc s Kinh t 4 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L CHNG III: CÁC GII PHÁP Y MNH VIC NG DNG SN PHM PHÁI SINH QUN TR RI RO TÀI CHÍNH TI CÁC DOANH NGHIP XUT KHU THU SN AN GIANG 46 3.1 S cn thit phi đy mnh s dng sn phm phái sinh đ qun tr ri ro tài chính ti các doanh nghip xut khu thu sn Vit Nam nói chung và An Giang nói riêng 46 3.2 Các gii pháp v mô nhm phát trin th trng phái sinh trong nc 49 3.2.1 iu kin đ th trng các sn phm phái sinh hot đng hiu qu 50 3.2.1.1 u t xây dng c s h tng, thit b cho sàn giao dch 50 3.2.1.2. Vn đng nhiu ch th tham gia th trng 50 3.2.1.3. Xây dng sàn giao dch o trc khi hình thành sàn giao dch chính thc 50 3.2.1.4. iu kin đ phát trin sn phm phái sinh tài chính 51 3.2.2. xut mt s quy đnh v hành lang pháp lý đ hn ch các ri ro trong giao dch phái sinh 52 3.2.2.1. Yêu cu bt buc tái phòng nga ri ro trên các th trng quc t 52 3.2.2.2. Yêu cu v vn và th chp trong giao dch công c tài chính phái sinh 53 3.2.2.3. Yêu cu m ca th trng t do cho tt c các đnh ch trin khai các hp đng phái sinh 53 3.2.2.4. Yêu cu v đng ký và lp các báo cáo tài chính 54 Lun vn Thc s Kinh t 5 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L 3.2.2.5. Hoàn thin nhng quy đnh và tài chính k toán liên quan, nâng cao tính thanh khon ca các sn phm phái sinh 54 3.2.2.6. Không đánh thu đi vi các giao dch sn phm phái sinh 56 3.2.3. Vai trò ca nhà nc trong vic xúc tin các sn phm phái sinh 56 3.3. Các gii pháp đy mnh ng dng sn phm phái sinh đ qun tr ri ro tài chính ti các DNXK thy sn An Giang 56 3.3.1 Các gii pháp đi vi ngành xut khu Thy sn 56 3.3.1.1 Ch đng tìm hi u các quy đnh lut pháp trong nc và quc t liên quan ti lnh vc hot đng ca mình 57 3.3.1.2 Xây dng c s h tng nhm phát trin ngành nuôi trng thy sn phù hp vi tiêu chun các nc xut khu 57 3.3.1.3 Các nhà qun tr doanh nghip t mình trao di, cng c kin thc v qun tr ri ro, phng thc nm bt và x thông tin trên th trng 58 3.3.2 Gii pháp h tr đ n đnh ngun nguyên liu đu vào 58 3.3.2.1 Hình thành ch đu mi giao dch thy sn 58 3.3.2.2 Hp tác ký hp đng kinh doanh gia 3 bên gm doanh nghip, ngi nuôi cá và ngân hàng 60 3.3.2.3. Các c quan qun lý cn xây dng tiêu chun và điu kin thành lp nhà máy ch bin thy sn 61 3.4 Các gii pháp h tr 62 Lun vn Thc s Kinh t 6 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L Kt lun chng III 63 KT LUN 65 - Ph lc - Tài liu tham kho Lun vn Thc s Kinh t 7 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L LI CM N Luận văn này hoàn thành với sự giúp đỡ của các thầy cô trường Đại học Kinh t TP.HCM, các thy cơ đã tận tâm truyền đạt những kiến thức và kinh nghiệm q giá cho tôi trong suốt quá trình học tại trường. Qua quá trình nghiên cứu của tôi tại các công ty xuất khẩu thủy sản tại tỉnh An Giang, dưới sự giúp đỡ của các đơn vò cộng với sự hỗ trợ của tiến só Ung Thò Minh Lệ, người đã nhiệt tình hướng dẫn tôi hết lòng với tất cả trách nhiệm của người hướng dẫn mẫu mực, tôi đã hoàn tất luận văn tốt nghiệp của mình. Thời gian học tại trường là những ngày tháng vô cùng quý giá và quan trọng đối với tôi, q thầy cô đã tận tâm giảng dạy, trang bò những kiến thức để tôi có thêm tự tin và ứng dụng trong công việc sau này. Bài luận văn này, chính là những bước đi cuối trong quá trình học tập và nghiên cứu nhưng chính là bước đi đầu tiên hướng tôi vào tương lai. Tôi xin trân trọng cảm ơn q thầy cô trường Đại học Kinh tế TP.HCM đã hết lòng truyền đạt kiến thức và những kinh nghiệm q báu cho tôi trong thời gian tại trường. Tôi xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến tiến só Ung Thò Minh Lệ người trực tiếp hướng dẫn tận tình trong suốt thời gian tôi làm luận văn. Tôi cũng xin gởi lời cảm ơn đến ông Tô Thiện Hữu, giám đốc công ty Xổ Số Kiến Thiết An Giang cùng tập thể cán bộ công nhân viên công ty Xổ Số Kiến Thiết An Giang nơi tôi làm việc đã hỗ trợ, tạo điều kiện tốt nhất cho tôi học tập và hoàn thành nhiệm vụ học tập của mình. Tôi cũng xin gởi lời cảm ơn đến lãnh đạo các công ty xuất khẩu thủy sản, nơi tôi thực tập, xin cảm ơn bạn bè, gia đình, những người đã giúp đỡ động viên tôi để tôi hoàn thành khóa học của mình. Lun vn Thc s Kinh t 8 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L Tôi xin hứa sẽ mang những kiến thức mình đã học và nghiên cứu được để phục vụ cho xã hội, cho công cuộc phát triển kinh tế và đổi mới của đất nước. Xin chân thành cám ơn! LI CAM OAN Qua q trình đc hc tp ti trng i hc Kinh t TP.HCM, dí s n lc ca bn thân và s hng dn chân thành ca cơ Ung Th Minh L, tơi đã hồn thành Lun vn này. Tơi xin cam đoan Lun vn vi đ tài :” ng dng sn phm phái sinh đ qun tr ri ro kit giá tài chính ti các doanh nghip xut khu Thy sn An Giang” do tơi n lc hồn thành, khơng sao chép ca các tác gi khác, ch s dng tài liu tham kho t các ngun nh đã trích dn trong Lun vn. DANH MC CÁC T VIT TT + CBOT: Sàn thng mi Chicago (Chicago Board Of Trade) + DNXKTS: Doanh nghip xut khu Thy sn + NHNN: Ngân hàng Nhà nc + NHTM: Ngân hàng thng mi + TCTD: T chc tín dng DANH MC BNG BIU + Bng 1: S khác nhau gia hp đng giao sau, hp đng tng lai và hp đng k hn. + Bng 2: Kim nghch xut khu các tnh ng bng sơng Cu Long. Lun vn Thc s Kinh t 9 Hc viên: Lâm Th Thùy Trang GVHD: TS.Ung Th Minh L + Bng 3: Phng sai và đ lch chun lãi sut vay ca các DNXKTS An Giang ti ngân hàng Ngoi Thng An Giang + Bng 4: Phng sai và đ lch chun ca giá xut khu Thy sn. DANH MC HÌNH NH + Hình 1: C cu GDP tnh An Giang nm 2008 + Hình 2: Giá tr xut khu tnh An Giang + Hình 3: T giá USD/VND qua các nm + Hình 4: Giá xut khu Thu sn tnh An Giang + Hình 5: Mô hình ch đu mi giao dch Thy Sn LI M U 1. S cn thit ca đ tài: Hng nm, xut khu thy sn chim t trng cao trong tng kim ngch xut khu Vit Nam, Vit Nam thuc top các quc gia có kim ngch xut khu thy sn ln trên th gii. Các công ty xut khu thy sn ti An Giang đã đóng góp mt phn quan trng trong đó. Vì vy, vic nghiên cu và ng dng nhng công c tài chính hin đi đ qun tr ri ro nhm gia tng giá tr doanh nghip và góp phn làm cho doanh nghip tng trng n đnh và bn vng trên bc đng hi nhp kinh t quc t là rt cn thit. Thi gian gn đây vi s bt n ca t giá, lãi sut, lam phát,… đã làm cho các doanh nghip xut khu thy sn Vit Nam, trong đó có các doanh nghip xu t khu thy sn An Giang, ri vào tình th khó khn v tài chính vì đã không d đoán đc tình hình kinh t cng nh không ng dng kp thi có các bin pháp qun tr ri ro thích hp, vì vy cn thit phi s [...]... pháp r i ro tài chính nào tr sinh b o v doanh nghi p mình tr ng tài chính Chính vì v y, lu n v n v i c nh ng bi n ng trên th tài “ ng d ng s n ph m phái qu n tr r i ro tài chính t i các doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang cung c p cho các nhà qu n tr doanh nghi p c th là các nhà qu n tr t i các doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang m t cái nhìn v s n ph m phái sinh và ng d ng chúng trong th... tr r i ro tài chính b ng các công c phái sinh + Ch ng II: Th c tr ng ng d ng s n ph m phái sinh ro tài chính t i các doanh nghi p xu t kh u thu s n An Giang GVHD: TS.Ung Th Minh L qu n lý r i Lu n v n Th c s Kinh t + Ch sinh ng III: Các gi i pháp 12 H c viên: Lâm Th Thùy Trang y m nh vi c ng d ng s n ph m phái qu n tr r i ro tài chính t i các doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang - Ph l c - Tài li... n duy trì phát tri n doanh nghi p m t cách b n v ng 2 M c ích nghiên c u ánh giá tình hình ho t tài: ng xu t kh u th y s n c a các doanh nghi p t i An Giang, nh n di n nh ng r i ro h n ch phát sinh do không dùng các bi n pháp qu n tr r i ro ki t giá tài chính Nghiên c u ng d ng các s n ph m phái sinh vào trong qu n tr r i ro t i các doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang V i các ch ng minh v l i... tài chính ph i quan tâm R i ro tài chính b t ngu n t vô s các giao d ch liên quan nghi p nh mua, bán, u t , vay n , và m t s các ho t khác là h qu gián ti p c a các chính sách thay ng kinh doanh i trong qu n lý, trong c nh tranh, trong các quan h qu c t , th m chí ch có th do s thay ti t, khí h u N u quan sát k các bi n n doanh i c a th i ng v tài chính có th nh n ra 3 ngu n chính gây ra r i ro v tài. .. tài chính bao g m: + R i ro phát sinh t s thay i bên ngoài v giá c trên th tr ng nh lãi su t, t giá, giá các lo i hàng hóa, … + R i ro phát sinh t ho t ng hay giao d ch v i các doanh nh nhà cung c p, khách hàng, các sinh ho c trong các liên doanh góp v n i tác kinh i tác trong các giao d ch phát ut + R i ro phát sinh ngay trong chính n i b doanh nghi p, nh ng thay i t bên trong liên quan kinh doanh. .. t nh An Giang, C c Th ng kê An Giang, các bài báo, t p chí và các thông tin trên internet,… - Ph ng v n các nhà qu n lý doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang, cán b qu n lý t i ngân hàng Nhà n c t nh An Giang - S u t m, th ng kê, phân tích, t ng h p, so sánh, li u liên quan n i chi u các tài tài 5 K t c u lu n v n: - L i cám n - L i cam oan - Danh m c các t vi t t t - Danh m c b ng bi u - Danh m... v i h u h t các t ch c phi tài chính, r i ro kinh doanh là r i ro có liên quan n các ho t ng s n xu t và kinh doanh bán hàng, ví d , m t nhà s n xu t máy tính g p r i ro kinh doanh khi c nh tranh gi i thi u ra th tr i th ng m t s n ph m u vi t h n v m t công ngh làm m t th ph n c a nhà s n xu t Lo i r i ro th hai là r i ro tài chính hay r i ro ki t giá tài chính, h u h t nh ng r i ro tài chính là có... viên: Lâm Th Thùy Trang 35 NG II: TH C TR NG NG D NG S N PH M PHÁI QU N LÝ R I RO TÀI CHÍNH T I CÁC DOANH NGHI P XU T KH U THU S N AN GIANG 2.1 T ng quan và th c tr ng v các doanh nghi p xu t kh u Th y S n trong nh ng n m g n ây( t n m 2006 n 2009) Trong nh ng n m qua, ngành Th y S n An Giang là m t trong nh ng ngành mang l i GDP cao cho t nh Theo th ng kê c a c c th ng kê t nh An Giang n m 2008, ngành... Thùy Trang ng và ph m vi nghiên c u: ng nghiên c u là ng d ng s n ph m phái sinh trong qu n tr r i ro các doanh nghi p xu t kh u th y s n t nh An Giang Ph m vi nghiên c u ng d ng các công c phái sinh hi n ang s d ng r ng rãi trên th gi i qu n tr r i ro tài chính t i các doanh nghi p 4 Ph ng pháp nghiên c u: - Nghiên c u tài li u - Thu th p d li u: thu th p c d li u s c p l n d li u th c p, trong ó... n An Giang V i các ch ng minh v l i ích c a vi c ng d ng các công c phát sinh, th y s n tài mu n kêu g i và khuy n khích các doanh nghi p xu t kh u c bi t là các doanh nghi p xu t kh u th y s n An Giang ng d ng các công c phát sinh trong qu n tr r i ro doanh nghi p c a mình góp ph n t ng cao giá tr doanh nghi p, nâng cao n ng l c c nh tranh trong th i k Vi t Nam gia nh p WTO GVHD: TS.Ung Th Minh L . sn phm phái sinh đ qun lý ri ro tài chính ti các doanh nghip xut khu thy sn An Giang 38 2.3.1 Thc trng ng dng sn phm phái sinh đ qun lý ri ro tài chính t i các doanh nghip. TR RI RO TÀI CHÍNH BNG CÁC CÔNG C PHÁI SINH 1 1.1. Tng quan v ri ro tài chính 1 1.1.1. Ri ro tài chính phát sinh th nào 1 1.1.2. Qun tr ri ro là gì? Ri ro kit giá tài chính là. vi các đi tác kinh doanh nh nhà cung cp, khách hàng, các đi tác trong các giao dch phát sinh hoc trong các liên doanh góp vn đu t. + Ri ro phát sinh ngay trong chính ni b doanh
Ngày đăng: 18/05/2015, 03:59
Xem thêm: Ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trị rủi ro tài chính tại các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản An Giang