I. LỜI NÓI ĐẦU. Trong điều kiện kinh tế thị trường, các phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp được đa dạng hóa, giải phóng các nguồn tài chính trong nền kinh tế, thúc đẩy sự thu hút vốn vào các doanh nghiệp. Sự phát triển nhanh chóng của nền kinh và thị trường tài chính sẽ sớm tạo điều kiện để các doanh nghiệp mở rộng khả năng thu hút vốn vào kinh doanh. Tuy nhiên, do trình độ phát triển của hệ thống tài chính còn chưa cao, cũng như một số hạn chế mang tính chủ quan khác, thực trạng huy động vốn của các doanh nghiệp trong nước hiện còn tồn tại nhiều bất cập cần sớm được giải quyết. Vấn đề nguồn vốn và làm thế nào để huy động vốn cho doanh nghiệp một cách hiệu quả nhất luôn là một bài toán khó mà các doanh nghiệp luôn không ngừng tìm kiếm lời giải. Nhất là những doanh nghiệp đang trong giai đoạn phát triển mạnh mẽ và có các yêu cầu cấp thiết về việc mở rộng huy động vốn để phục vụ cho sự mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Vì thế chúng em lựa chọn đề tài: “ ” nhằm hiểu rõ hơn vấn đề này.Mặc dù rất cố gắng nhưng thể tránh khỏi những thiếu sót chúng em mong thầy chỉ bảo , giúp đỡ chúng em để bài tiểu luận được hoàn thiện hơn. Nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn. 1 II. NỘI DUNG. 1. Lý luận chung về huy động vốn 1.1. Khái niệm vốn. Vốn là toàn bộ tài sản doanh nghiệp ứng ra để tiến hành các hoạt động kinh doanh sản xuất. Vốn là điều kiện không thể thiếu để doanh nghiệp được thành lập và tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh. Vốn phản ánh nguồn lực tài chính đầu tư vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn (tư bản) là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là đầu vào của quá trình sản xuất ( theo định nghĩa về vốn của K.Marx). Bản chất của vốn là giá trị cho dù nó được biểu hiện dưới nhiều hình thức khác nhau như: tài sản cố định, nhà cửa, nguyên vật liệu …Vốn là giá trị đem lại giá trị thặng dư vì nó tạo ra sự sinh sôi về giá trị thông qua các hoạt động sản xuất kinh doanh. Dưới góc độ doanh nghiệp, vốn là một trong những điều kiện vật chất cơ bản để kết hợp với sức lao động và các yếu tố khác làm đầu vào cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn không chỉ tham gia vào quá trình sản xuất vật chất riêng biệt mà nó tham gia vào toàn bộ quá trình sản xuất và tái sản xuất liên tục trong suet thời gian tồn tại của doanh nghiệp, từ khi bắt đầu quá trình sản xuất đầu tiên đến chu kỳ sản xuất cuối cùng. Qua đó ta thấy vốn đưa vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có nhiều hình thái vật chất khác nhau để từ đó tạo ra sản phẩm hàng hóa, dịch vụ tiêu thụ trên thị trường. Lượng tiền mà doanh nghiệp thu về sau quá trình tiêu thụ phải bù đắp được chi phí bỏ ra ban đầu, đồng thời phải có lãi. Quá trình này phải diễn ra liên tục thì mới đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. 1.2. Phân loại vốn. Có rất nhiều tiêu thức để phân loại vốn, tùy theo loại hình doanh nghiệp và đặc điểm cụ thể mà mỗi doanh nghiệp có thể lựa chọn phương thức phân 2 loại phù hợp nhất cho doanh nghiệp mình. Dưới đây là một số tiêu thức phân loại nguồn vốn thường gặp trong các doanh nghiệp. ● Phân loại theo phương thức chu chuyển thì vốn của doanh nghiệp bao gồm hai loại đó là vốn cố định và vốn lưu động.Vốn cố định là phần vốn dùng để đầu tư vào tài sản cố định của doanh nghiệp, đây là các tài sản có thời gian sử dụng lâu dài, tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, thường có giá trị lớn. Còn vốn lưu động là phần vốn đầu tư vào tài sản lưu động của doanh nghiệp. Tài sản lưu động là các tài sản có thời gian sử dụng ngắn, chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất và thường có giá trị nhỏ. ● Phân loai theo thời gian thì vốn được chia thành vốn ngắn hạn và vốn dài hạn.Vốn ngắn hạn là vốn có thời hạn dưới một năm, còn vốn dài hạn là vốn có thời hạn từ một năm trở lên. ● Phân loại theo nguồn hình thành thì vốn của doanh nghiệp bao gồm hai loại chính là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc về chủ sở hữu của doanh nghiệp. Vốn chủ sở hữu gồm ba bộ phận: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không phân chia, vốn do phát hành cổ phiếu mới. Còn nợ phải trả là phần vốn không thuộc sở hữu của chủ sở hữu doanh nghiệp, nó bao gồm nguồn vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu công ty. Cũng qua các phân loại này ta có thể dễ dàng biết được những phương thức huy dộng vốn của doanh nghiệp. 1.3. Vai trò của nguồn vốn đối với doanh nghiệp. Vốn có vai trò hết sức quan trọng trong quá trình hình thành, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Trước hết, vốn chính là điều kiện đầu tiên để thành lập doanh nghiệp vì bất cứ một doanh nghiệp nào muốn thành lập đều phải có một nguồn vốn nhất định lớn hơn hoặc bằng nguồn vốn pháp định do nhà nước quy định đối với lĩnh vực kinh doanh đó. Thứ hai, vốn chính là cơ sở cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn của mình để chi tiêu mua 3 sắm các trang thiết bị máy móc, nguyên vật liệu, tiền lương cho công nhân viên… Doanh nghiệp muốn thực hiện bất kỳ một hoạt động , một kế hoạch nào cũng cần tới vốn. Có một nguồn vốn dồi dào sẽ tạo những điều kiện thuận lợi giúp cho doanh nghiệp mở rộng thị trường, mở rộng quy mô sản xuất hay tung ra những sản phẩm mới thành công. Vốn còn là một nhân tố hết sức quan trọng giúp doanh nghiệp nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường, vượt qua các đối thủ cạnh tranh. Nói tóm lại, vốn có vai trò rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vì vậy các doanh nghiệp cần nhận thức vấn đề này một cách rõ ràng, từ đó phải chú trọng vào chính sách huy động vốn để làm sao doanh nghiệp có thể huy động vốn một cách nhanh chóng có hiệu quả để doanh nghiệp có thể tồn tại và phát triển không ngừng trên thị trường. 1.4. Các kênh huy động vốn quan trọng của doanh nghiệp. Thông qua thị trường tài chính, doanh nghiệp có thể huy động vốn thông qua các phương thức: Huy động vốn cổ phần: -Phát hành cổ phiếu. Huy động nợ vay: -Tín dụng thương mại. -Tín dụng ngân hàng. -Tín dụng thuê mua. -Phát hành tín phiếu, trái phiếu. 1.4.1 Phát hành cổ phiếu: Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu mới để tăng số vốn chủ sở hữu. Phát hành cổ phiếu được gọi là hoạt động tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp. 4 Cổ phiếu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi số xác nhận quyền và lợi ích sở hữu hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu đối với vốn của tổ chức phát hành. Doanh nghiệp có thể phát hành các loại cổ phiếu sau: -Cổ phiếu thường:là loại cổ phiếu được phát hành bằng lợi nhuận để lại hoặc các nguồn vốn chủ sở hữu hợp pháp khác của công ty cổ phần và không có sự ưu tiên đặc biệt nào trong việc chi trả cổ tức hay thanh lý tài sản khi công ty phá sản. Cổ phiếu thường là loại cổ phiếu thông dụng nhất vì nó có những ưu thế trong việc phát hành ra công chúng và lưu hành trên thị trường chứng khoán. +Ưu điểm: Không phải hoàn trả cho người mua cổ phiếu, cổ tức của cổ phiếu thường không phải là gánh nặng về tài chính cho DN trong những năm làm ăn thua lỗ. Phương pháp này làm tăng quy mô vốn nên cũng làm tăng khả năng vay nợ của DN trong tương lai. +Nhược điểm: Chi phí cao và có thể làm giảm đi quyền sở hữu DN, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu -Cổ phiếu ưu đãi: là loại cổ phiếu được phát hành bằng nguồn lợi nhuận để lại hoặc các nguồn vốn chủ sở hữu hợp pháp khác của công ty cổ phần nhưng có sự ưu tiên đặc biệt trong việc chi trả cổ tức và thanh lý tài sản nếu công ty bị phá sản. Khi phát hành cổ phiếu ưu đãi, doanh nghiệp vừa tăng được nguồn vốn chủ sở hữu nhưng lại không bị san sẻ quyền lãnh đạo, việc phát hành vẫn hấp dẫn người đầu tư bởi tỷ lệ cổ tức được đảm bảo tương đối ổn định. Thông thường cổ phiếu ưu đãi chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong vốn cổ phần của công ty. +Ưu điểm: Không phải hoàn trả vốn và không làm phân tán quyền kiểm soát +Nhược điểm: Cổ tức phải trả cho các cổ đông là gánh nặng tài chính trong những năm DN thua lỗ, chi phí phát hành cao, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu. 5 * Đặc điểm của nguồn vốn do phát hành cổ phiếu -Điều kiện, thủ tục phát hành cổ phiếu: ở việt nam, điều kiện để phát hành cổ phiếu được quy định trong Điều 6 nghị định 144/2003/NĐ-CP theo đó một doanh nghiệp muốn phát hành cổ phiếu phải có đủ các điều kiện sau: + Là công ty cổ phần có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu tối thiểu là 5 tỷ đồng Việt Nam. + Hoạt động kinh doanh sản xuất của năm liền trước năm đăng ký phải có lãi + Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn huy động được từ việc phát hành cổ phiếu. - Thủ tục phát hành cổ phiếu: doanh nghiệp phải lập hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu ( được quy định trong Điều 10 nghị định 144/2003/NĐ-CP) và nộp cho ủy ban chứng khoán nhà nước. * Quy mô phát hành cổ phiếu: Doanh nghiệp chỉ được phát hành một lượng cổ phiếu tối đa và được gọi là vốn cổ phiếu được cấp phép. Đây là một trong những quy định của ủy ban Chứng khoán Nhà nước nhằm quản lý và kiểm soát chặt chẽ các hoạt động phát hành và giao dịch chứng khoán. * Thời hạn và lãi suất. - Cổ phiếu không có thời gian đáo hạn. - Cổ đông được doanh nghiệp trả cổ tức nhưng không phải trả một mức cổ tức cố định và cũng không bắt buộc phải trả cổ tức cho cổ đông mà có thể giữ lại để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh. * Phương thức và phương tiện thanh toán: doanh nghiệp được quyền lựa chọn phương thức thanh toán 6 tháng hay 1 năm trả cổ tức một phần. Phương tiện thanh toán cổ tức có thể là tiền mặt hay cổ phiếu. * Tiết kiệm thuế: cổ tức được doanh nghiệp trả từ lợi nhuận sau thuế do đó doanh nghiệp không tích kiệm được thuê tuy nhiên nếu doanh nghiệp có cổ phiếu được niêm yết lần đầu tại trung tâm giao dich chứng khoán sẽ được 6 giảm 50% số thuế TNDN phải nộp trong 2 năm kể từ khi thực hiện việc niêm yết. 1.4.2. Tín dụng thương mại: Là quan hệ tín dụng giữa các doanh nghiệp, được thực hiện dưới hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hóa. Đến thời hạn đã thỏa thuận, doanh nghiệp mua phải hoàn trả cả vốn gốc và lãi cho doanh nghiệp bán dưới hình thức tiền tệ. -Khi doanh nghiệp mua nguyên vật liệu, hàng hóa chưa phải trả tiền ngay là doanh nghiệp đã được các nhà cung cấp cho vay nên hình thức này được gọi là tín dụng của nhà cung cấp. - Để đảm bảo doanh nghiệp mua chịu trả nợ đúng hạn, bên cạnh sự tin tưởng nhà cung cấp còn đòi hỏi phải có một chứng cứ pháp lý, đó chính là giấy chứng nhận quan hệ mua bán chịu nêu trên hoặc do doanh nghiệp mua chịu lập để cam kết trả tiền, nó được gọi là thương phiếu. Thương phiếu tồn tại dưới 2 hình thức là hối phiếu và lệnh phiếu. + Hối phiếu là chứng chỉ có giá do doanh nghiệp bán chịu lập, yêu cầu doanh nghiệp mua chịu trả một số tiền xác định vào một thời gian nhất định cho doanh nghiệp bán chịu. + Lệnh phiếu là chứng chỉ có giá do doanh nghiệp mua chịu lập, cam kết trả một số tiền xác định trong một thời gian nhất định và ở một địa điểm nhất định cho doanh nghiệp bán chịu. -Chi phí của tín dụng thương mại: Trong trường hợp giá mua chịu và giá mua trả tiền ngay có sự chênh lệch, thường là chênh lệch phải chịu giá cao hơn thì chi phí tín dụng thương mại chính là chênh lệch giữa giá bán chịu và giá trả tiền ngay. Thông thường các nhà cung cấp thường có kèm theo các điều kiện chiết khấu để khuyến khích khách hàng trả tiền sớm. 7 -Ưu và nhược điểm của huy động vốn tín dụng thương mại. + Ưu điểm: tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh do doanh nghiệp sẽ vay trực tiếp bằng nguyên vật liệu và số lượng có thể thay đổi mỗi kỳ khi ký hợp đồng. Giúp doanh nghiệp mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền, chủ động trong việc huy động vốn vể thời gian, số lượng, nhà cung cấp, việc huy động sẽ diễn ra nhanh chóng và dễ dàng mà không phải chịu sự giám sát của ngân hàng cũng như các cơ quan nhà nước. + Nhược điểm: hạn chế về đối tượng vay mượn vê không gian vay mượn, hạn chế về quy mô tín dụng bao gồm cả số lượng mua chịu, khả năng của nhà cung ứng.Phụ thuộc vào quan hệ sản xuất kinh doanh trên thị trường, có thể gặp rủi ro khi buộc phải thay đổi nhà cung ứng và phải phụ thuộc vào sự đúng hẹn và uy tín vào nhà cung ứng, rất dễ gặp rủi ro dây truyền. 1.4.3. Tín dụng thuê mua: - Khái niệm : tín dụng thuê mua là một hình thức tài trợ tín dụng thông qua các loại tài sản, máy móc thiết bị. Đây là một hình thức tín dụng trung và dài hạn , đặc biệt rất thông dụng trong việc tài trợ các doanh nghiệp. Quan hệ tín dụng thuê mua được thực hiện trên cơ sở thỏa thuận giữa người đi thuê tài sản và người cho thuê. Thỏa thuận thuê mua là một hợp đồng giữa hai hay nhiều bên, liên quan đến một hay nhiều tài sản. Người cho thuê sẽ chuyển giao tài sản cho người đi thuê trong một khoảng thời gian nhất định đổi lại người đi thuê phải chi trả một số tiền nhất định cho chủ tài sản tương ứng với quyền sử dụng. Có hai phương thức giao dịch chủ yếu là thuê vận hành và thuê tài chính. + Thuê vận hành là hình thức cho thuê tài sản, theo đó bên thuê sử dụng tài sản cho thuê của bên cho thuê trong một thời gian nhất định và sẽ trả lại tài 8 sản cho bên cho thuê khi kết thúc thời hạn thuê tài sản. Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê và nhận tiền cho thuê theo hợp đồng cho thuê . + Thuê tài chính: là một hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc trang thiết bị, phương tiện vận chuyển … trên cơ sở hợp đồng cho thuê. Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê. Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền trong suốt thời hạn thuê đã được hai bên thỏa thuận. Khi kết thúc hợp đồng thuê bên thuê có thể lựa chọn giữa việc mua lại tài sản hoặc tiếp tục thuê. Ưu điểm.  DN thuê TS theo phương thức thuê vận hành thì chỉ thuê trong thời hạn rất ngắn so với toàn bộ thời gian hữu ích của tài sản, thích hợp với những hoạt động có tính vụ mùa.  Khi DN muốn chấm dứt hợp đồng chỉ cần báo trước cho ngưòi cho thuê một thời gian khá ngắn.  Các doanh nghiệp có thể hiện đại hoá sản xuất theo kịp tốc độ phát triển của công nghệ mới trong khi nguồn vốn tự có còn có hạn.  Điều kiện của hình thức này: không cần tài sản thế chấp nên các doanh nghiệp rất dễ tiếp cận. Nhược điểm.  DN trả nợ không đúng hạn hoặc không thực hiện cam kết trong hợp đồng sẽ phải chịu lãi suất phạt như vậy của ngân hàng và sự phán xử của tòa án .  Doanh nghiệp trích khấu hao , phản ánh chi phí trả tiền thuê là một khoản chi phí của doanh nghiệp nên lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp giảm.  Bên cho thuê thường chịu toàn bộ rủi ro, nếu bên đi thuê không thực hiện hợp đồng chỉ còn cách thu lại tài sản. 9 Phạm vi hoạt động hẹp, chi phí sử dụng hình thức này cao so với các hình thức tín dụng khác. 1.4.4. Tín dụng ngân hàng: Là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất với các doanh nghiệp hiện nay. *Các doanh nghiệp vay vốn ngân hàng chủ yếu nhằm vào ba mục đích sau: + Đầu tư vào tài sản cố định: máy móc , trang thiết bị, nhà xưởng… +Bổ sung thêm vốn lưu động. +Phục vụ các dự án. *Các hình thức tín dụng ngân hàng. Doanh nghiệp vay ngân hàng để đầu tư vào tài sản cố định và phục vụ cho dự án có thể vay theo hình thức cầm cố, thế chấp tài sản, thông qua bên thứ ba để bảo lãnh cho mình hoặc vay dưới hình thức trả góp. + Đối với những doanh nghiệp lớn thì doanh nghiệp có thể dùng uy tín của mình với ngân hàng ( như thanh toán đúng hạn, khách hàng thân quen) để vay tín chấp. +Đối với những doanh nghiệp vừa và nhỏ, khi mà tài sản để thế chấp , cầm cố chỉ có thể vay ngân hàng một lượng vốn nhỏ không đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh thì họ có thể nhờ uy tín của bên thứ 3 bảo lãnh , tham gia vào quỹ bảo lãnh tín dụng doanh nghiệp vừa và nhỏ. Đặc điểm của nguồn vốn tín dụng ngân hàng. -Điều kiện vay vốn: bất kỳ doanh nghiệp nào muốn vay vốn ngân hàng cần phải có một số điều kiện sau: + Mục đích sử dụng vốn phải hợp pháp. + Có dự án đầu tư, phương án sản xuất kinh doanh, dịch vụ khả thi có hiệu quả. 10 [...]... luận chung về huy động vốn 2 1.1 Khái niệm vốn 2 1.2 Phân loại vốn 2 1.3 Vai trò của nguồn vốn đối với doanh nghiệp 3 1.4 Các kênh huy động vốn quan trọng của doanh nghiệp 4 1.5 Doanh nghiệp cần cân nhắc đến những yếu tố sau khi quyết định yêu động vốn: .15 2 Thực trạng huy động vốn của các doanh nghiệp Việt Nam 17 2.1 Thực trang huy động vốn từ việc phát... dụng cho các loại hình doanh nghiệp - Đối với các bộ ban ngành thì bộ tài chính cần nghiên cứu và phát triển thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn dài hạn và có hiệu quả cho các doanh nghiệp, bộ tài chính và ngân hàng nhà nước cần phối hợp hoàn chỉnh bộ khung pháp lý để đi u chỉnh hoạt động của thị trường huy động vốn, tăng cường liên kết thị trường huy động vốn và thị trường dịch vụ tài chính.. . lý người dân, tâm lý của chủ doanh nghiệp cũng có tác động không nhỏ tới hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp 16 2 Thực trạng huy động vốn của các doanh nghiệp Việt Nam 2.1 Thực trang huy động vốn từ việc phát hành cổ phiếu Đây là kênh huy động vốn đặc biệt quan trọng đối với bất kỳ doanh nghiệp cổ phần nào Trong đi u kiện Việt Nam, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh, tuy... nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay Doanh nghiệp cần sử dụng triệt để và có hiệu quả các kênh huy động vốn trong từng đi u kiền và thời đi m nhất định Đối với những doanh nghiệp lớn có nhu cầu vay vốn nước ngoài thì doanh nghiệp cần có những kế hoạch chi tiết về dự án đầu tư, kế hoạch kinh doanh trong 5-10 năm tới, đồng thời sử dụng kiểm toán quốc tế, thực hiện xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp Doanh nghiệp cần. .. hình tài chính thường kỳ của doanh nghiệp song trên thực tế doanh nghiệp thường cung cấp không đầy đủ những thông tin cần thiết Lý do chủ yếu của việc làm này là do doanh nghiệp còn mang những tâm lý đề phòng với các cơ quan quản lý của nhà nước như thuế vụ, công an, quản lý thị trường và các doanh nghiệp còn dè chừng những đối thủ cạnh tranh của mình vì họ sợ lộ nhưng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch tài. .. Giải pháp đối với các ngân hàng thương mại Các ngân hàng cần tăng cường huy động vốn, cân đối cơ cấu huy động vốn và cho vay trong ngắn hạn và dài hạn để đảm bảo khả năng cung cấp vốn cho các doanh nghiệp 28 Trong hoạt động them định các dự án đầu tư, ngân hàng cần đảm bảo tính bảo mật của dự án đồng thời có sự giám sát vừa phải, không ảnh hưởng đến hoạt động của các doanh nghiệp Ngân hàng cũng cần phát... động vốn của doanh nghiệp Vấn đề thứ hai đó chính là ngành nghề kinh doanh hay lĩnh vực sản xuất của doanh nghiệp Dựa vào đặc trưng cơ bản của mình mà mỗi doanh nghiệp sẽ lựa chọn cho mình kênh huy động vốn phù hợp Quy mô và cơ cấu tổ chức , trình độ khoa hoc kỹ thuật và trình độ quản lý của doanh nghiệp cũng là những yếu tố cần xem xét khi tiến hành hoạt động huy động vốn vì đây là những yếu tố ảnh... huy động vốn bằng tín dụng thương mại 18 2.3 Thực trang huy động vốn từ việc vay ngân hàng 19 2.5 Thực trạng huy động vốn từ việc phát hành trái phiếu 21 3 Những thành tựu đã đạt được 23 4 Những hạn chế trong việc huy động vốn và nguyên nhân .23 5 Một số giải pháp về việc huy động vốn của doanh nghiệp .27 5.1 Các biện pháp của nhà nước nhằm nâng cao khả năng huy động vốn của doanh nghiệp. .. đến hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp đó là trạng thái của nền kinh tế Các yếu tố quan trọng mà doanh nghiệp cần phân tích là tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế, lãi suất, tỷ 15 giá hối đoái và tỷ lệ lạm phát Một nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao, mức lãi suet và tỷ lệ lạm phát hợp lý sẽ tạo ra nhiều cơ hội để doanh nghiệp mở rộng quy mô sản suất kinh doanh qua đó thúc đẩy hoạt động huy động. .. khoán được quốc hội thông qua đã tạo một khung hành lang pháp lý thuận lợi cho việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu của các doanh nghiệp - Tín dụng ngân hàng vẫn là hình thức huy động vốn chủ yếu của các doanh nghiệp nước ta hiện nay Hoạt động chủ yếu của các tổ chức này vẫn là huy động và cho vay với các hình thức tín dụng truyền thống, chiếm khoảng 80% thị phần cũng như tài sản của hệ thống ngân hàng . xuống thấp, hàng loạt nhà đầu tư thua lỗ, hụt vốn gây tâm lý chán nản cho các nhà đầu tư trong đó TTCK lại không thu hút được nhà đầu tư mới điều này đang gây những tác động xấu đến việc huy động. vĩ mô dần ổn định đã góp phần tác động tích cực hơn đến tâm lý nhà đầu tư và sự phát triển của TTCK. Kết thúc quý II/2013, thị trường cổ phiếu đã tăng khá mạnh. Chỉ số VN-Index tăng lên mức 524,5