TỔNG LIÊN ĐOÀN LAO ĐỘNG VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC TƠN ĐỨC THẮNG ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ VẬN TẢI SAFI GVHD: Ths.Bùi Đức Nhã Nhóm nghiên cứu : 29 Nhóm học : 01 (Thứ ca 1) Tp.HCM, tháng năm 2014 Danh sách thành viên nhóm Lê Minh Trí_21102123 (nhóm trưởng) Nguyễn Hữu Trí _B1100172 Lê Thị Kim Trinh_21102250 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 4 Lời mở đầu .4 Mục tiêu phân tích Phương pháp nghiên cứu .4 Đối tượng nghiên cứu Tài liệu tham khảo CHƯƠNG : GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY .6 Thông tin khái quát Quá trình hình thành phát triển Ngành nghề địa bàn kinh doanh .7 Thơng tin mơ hình quản trị, tổ chức kinh doanh máy quản lý Định hướng phát triển Các rủi ro .9 CHƯƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 11 Tình hình tài sản nguồn vốn .11 Tình hình khả toán 16 Phân tích báo cáo luân chuyển tiền tệ 20 Phân tích báo cáo kết kinh doanh 23 Phân tích nhóm số khả sinh lời .26 Phân tích tỉ giá cổ phiếu………………………………………………………… 30 CHƯƠNG : ĐÁNH GIÁ CHUNG VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ .31 PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC VÀ ĐÁNH GIÁ 32 LỜI MỞ ĐẦU Lời mở đầu: Tình hình kinh tế giới đanh bước vào giai đoạn ổn định thể rõ việc cắt giảm QE3 kinh tế Mỹ vào ổn định tăng trưởng GDP Q3 Mỹ tăng 3.6% Bên cạnh kinh tế Trung Quốc vào ổn định tăng trưởng tốt trở lại năm sau quý vừa tăng trưởng 7.8% nhờ sách đầu từ xuất Tình hình nước Việt Nam quôc gia đàm phán vào TPP (Hiệp định thương mại xuyên Thái Bình Dương) điều đồng nghĩ với việc gia nhập tạo động lực từ việc giao thương tăng trưởng mạnh để ngành vận tải hưởng lợi Năm 2013 coi năm đầy thách thức với việc triển khai nhiệm vụ, kế hoạch ngành GTVT Công tác triển khai nhiệm vụ bối cảnh kinh tế giới nước cịn nhiều khó khăn, khủng hoảng nợ cơng, tài suy thối kinh tế toàn cầu diễn biến phức tạp Trong nước, kinh tế phục hồi chậm, thiên tai liên tiếp xảy gây thiệt hại nặng nề cho ngành Giao thông Nguồn vốn đầu tư xây dựng thiếu trầm trọng, từ ngân sách Nhà nước Kết thúc năm 2013, năm khó khăn diễn biến không thuận lợi kinh tế Việt Nam nói chung Cơng ty nói riêng, dù Cơng ty Cổ phần đại lý vận tải SAFI có tiến chuyển biến tích cực định hướng kinh doanh tăng cường giám sát, quản trị phù hợp tồn hệ thống góp phần việc đưa công ty đứng vững phát triển bối cảnh khó khăn chung ngành Vì lí nhóm em tiến hành tìm hiểu phân tích tình hình tài Cơng ty để hỗ trợ cho mơn học Phân tích báo cáo tài Mục tiêu phân tích: Nghiên cứu tình hình tài cơng ty thơng q báo cáo tài chính, sở đánh giá đưa giải pháp thích hợp để định đầu tư vào cơng ty hay khơng Bài phân tích nhóm đứng góc độ nhà đầu tư Mục tiêu cụ thể: - Phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn của công ty để thấy được khả chủ động về vốn, mức độ đầu tư vào tài sản của công ty cũng tính hợp lý về kết cấu tài sản, kết cấu nguồn vốn - Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty để đánh giá khái quát quá trình hoạt động sản xuất và kinh doanh của công ty - Phân tích khả toán, hiệu quả sử dụng vốn, tỷ suất lợi nhuận, cấu tài chính và các tỷ số thị trường của công ty qua năm 2011, 2012 và 2013 Phương pháp nghiên cứu: Áp dụng số phương pháp khoa học như: - phân tích ngang - phân tích dọc - phương pháp Dupont - phương pháp loại trừ Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài Cơng ty Cổ phần đại lý vận tải SAFI, bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh, bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài của cơng ty qua năm 2011, 2012 và 2013 Trong trình phân tích có sử dụng : Các Báo cáo tài hợp kiểm toán năm 2011, 2012, 2013 Báo cáo thường niên 2013 Công ty cổ phần đại lý vận tải SAFI Các số liệu so sánh trích dẫn từ website: cafef.vn, stox.vn, stockbiz.vn, cophieu68.vn Các tài liệu tham khảo khác CHƯƠNG : GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ VẬN TẢI SAFI Thông tin khái quát • • • • • • • • Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Vốn điều lệ: 87.044.800.000 (Tám mươi bảy tỷ bốn mươi bốn triệu tám trăm ngàn đồng) Vốn đầu tư chủ sở hữu: 87.044.800.000 (Tám mươi bảy tỷ bốn mươi bốn triệu tám trăm ngàn đồng) Địa chỉ: 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh Số điện thoại: (84 – 8) 3823 8799 Số fax: (84 – 8) 3822 6283 Website: www.safi.com.vn Mã cổ phiếu: SFI Quá trình hình thành phát triển a Những kiện quan trọng: • • • Cơng ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI thức vào hoạt động tháng 11 năm 1992 Tháng 05/1998 chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước sang Công ty Cổ phần Ngày 29/12/2006 Cơng ty thức niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Tp Hồ Chí Minh b Q trình phát triển SAFI thức vào hoạt động tháng 11 năm 1992 Công ty đại lý vận tải hàng đầu nước, SAFI có khả cung cấp dịch vụ Logistics, Đại lý vận tải Đa phương thức Đại lý Mơi giới Hàng hải Đến năm 2012, ngồi trụ sở Tp Hồ Chí Minh SAFI cịn 06 chi nhánh Hà Nội, Hải Phòng, Vũng Tàu, Đà Nẵng, Quy Nhơn, Quảng Ninh, 01 văn phòng đại diện Lạng Sơn Cơng ty có cơng ty công ty liên doanh liên kết Hệ thống đại lý Công ty trải rộng khắp giới, từ Châu Á, Châu Âu, Châu Mỹ, sang tới Châu Phi Châu Úc Hệ thống phương tiện trang thiết bị SAFI gồm 13 đầu kéo CNTR, 18 rờ mooc 40’, 18 xe tải phục vụ cho hàng di lý hải quan Ba hệ thống kho bãi: Kho Phú Thuận, Q.7 có diện tích khu vực 10.000m2; Kho khu cơng nghiệp Vân Đồn – Đà Nẵng có diện tích khu vực 9.500m2 Kho Phú Thị - Gia Lâm – Hà Nội có diện tích khu vực 4.500m2 Ngồi ra, cao ốc văn phòng 209 Nguyễn Văn Thủ - Quận – Tp Hồ Chí Minh đưa vào hoạt động từ tháng năm 2013 Ngành nghề địa bàn kinh doanh Hoạt động kinh doanh chủ yếu Cơng ty gồm: • • • • • • • • • • • • • • • • • • • Đại lý Vận tải đa phương thức quốc tế; Đại lý uỷ thác quản lý container giao nhận hàng hoá; Khai thác, thu gom hàng hoá vận tải nội địa; Đại lý tàu biển, mơi giới hàng hải; Giao nhận hàng hố xuất nhập khẩu; Mua ban thực phẩm tươi sống, đồ gỗ nội thất, quần áo may sẵn, giày dép, kim khí điện máy, điện tử, điện lạnh phụ kiện; Kinh doanh khai thác kho bãi; Vận chuyển hàng hoá cảnh Lào, Campuchia ngược lại thực có đầy đủ thủ tục hàng cảnh); Dịch vụ hàng hải cung ứng tàu biển; Sản xuất, mua bán bao bì, chèn lót; Đóng gói bao bì hàng hố; Mua bán động vật sống, bị sát ( trừ kinh doanh động vật hoang dã thuộc danh mục điều ước quốc tế mà Việt Nam ký kết tham gia quy định loại động vật quý khác cần bảo vệ), hàng thuỷ, hải sản; Cho thuê văn phòng làm việc; Mua bán gốm sứ, sơn mài, hàng thủ công mỹ nghệ; Vận tải đa phương thức quốc tế; Sản xuất, gia công, lắp ráp đồ gỗ gia dụng, máy móc, thiết bị, phụ kiện hàng điện tử, điện lạnh (không sản xuất gia công trụ sở); Sản xuất, gia công quần áo, giày dép (không sản xuất, gia công trụ sở); Mua bán, cho thuê vỏ container; Phát chuyển nhanh hàng hoá Địa bàn kinh doanh chính: Trong nước quốc tế Thơng tin mơ hình quản trị, tổ chức kinh doanh máy quản lý a Mơ hình quản trị: Mơ hình quản trị SAFI bao gồm: Đại hội Đồng cổ đơng; Ban Kiểm sốt, Hội đồng Quản trị; Ban Điều hành đứng đầu Tổng Giám đốc Phó Giám đốc Khối chức Cơ cấu tổ chức Công ty xây dựng nguyên tắc phân công, quản lý theo khối chức cơng việc, có mối quan hệ chặt chẽ với Tổng Giám đốc quản lý, điều hành thông qua việc phân cấp, phân quyền để trực tiếp giải công việc cụ thể khối thông qua Giám đốc phụ trách khối b Cơ cấu máy quản lý: Hội đồng cổ đơng Ban kiểm sốt Hội đồng quản trị Ban Tổng giám đốc Phịng hành nhân Phịng tài kế tốn Cho th văn phòng Pháp chế phát triển Logistics vận tải đa phương thức Môi giới hàng hải tàu biển c Các công ty con: Công ty TNHH Cosco Container Lines Việt Nam: o o o o Địa : 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, TP.HCM Ngành nghề : Đại lý tàu biển Vốn điều lệ : 600.000 USD Tỷ lệ sở hữu Công ty : 51% Công ty TNHH SITC Việt Nam: o o o o o Địa chỉ: Phịng 419-420-421 TD - Business Center, Lơ 20A, đường Lê Hồng Phong, Thành phố Hải Phòng Ngành nghề : Giao nhận đại lý tàu biển Vốn điều lệ : 7.000.000.000 đồng Tỷ lệ sở hữu Công ty : 51% Công ty TNHH đại lý vận tải Cosfi: o Địa : 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, TPHCM o Ngành nghề : Giao nhận đại lý tàu biển o Vốn điều lệ: 1.000.000.000 đồng o Tỷ lệ sở hữu công ty : 100% Công ty TNHH SITC Logistics Việt Nam: o Địa : phòng 420 TD- Business Center, Lô 20A, đường Lê Hồng Phong, TP HCM o o o Ngành nghề : giao nhận đại lý tàu biển Vốn điều lệ : 4.174.000.000 đồng Tỷ lệ sở hữu công ty : 49.98% d Công ty liên kết: Công ty TNHH Vận Tải Giao Nhận Yusen Quốc tế (Việt Nam) o o o o Địa : 2A – 4A Tôn Đức Thắng – P Bến Nghé – Quận – TP.HCM Ngành nghề : Dịch vụ giao nhận quốc tế kinh doanh vận tải Vốn điều lệ : 600.000 USD Tỷ lệ sở hữu Công ty : 45% Công ty TNHH KCTC Việt Nam o o o o Địa : 473 Điện Biên Phủ , phường 25, Quận Bình Thạnh, TP.HCM Ngành nghề : Dịch vụ vận tải, kho vận, giao nhận Vốn điều lệ : 900.000 USD Tỷ lệ sở hữu Công ty : 23% Định hướng phát triển  Các mục tiêu chủ yếu Công ty: phát triển hạ tầng kho bãi, tiếp vận, Logistics       vận tải đa phương thức quốc tế Chiến lược kinh doanh SAFI tập trung vào người làm tảng phát triển dịch vụ Duy trì mạnh dịch vụ vận tải đường khơng có Dịch vụ mơi giới, đại lý tàu biển ưu tiên tập trung vào mảng dầu thơ, trì chất lượng dịch vụ thuyền viên, đại lý tàu với thân chủ định Dịch vụ khai quan, giao nhận, chủ trương mở rộng hoạt động chào bán hàng, khai thác tốt kho bãi theo hướng cung cấp dịch vụ trọn gói, tập trung phát triển hệ thống khách hàng lớn Tp HCM Hà Nội Chiến lược phát triển trung dài hạn: dịch vụ kho bãi giao nhận vận tải Kế hoạch mở rộng đầu tư thêm vào mảng như: mở rộng thêm hệ thống kho bãi Hà Nội TP HCM, Hải Phòng, đầu tư đào tạo thêm nhân lực để đẩy mạnh mảng bán dịch vụ, đầu tư vào hệ thống phần mềm quản lý tài nghiệp vụ chun mơn, tìm kiếm đầu tư vào Cơng ty nhỏ ngành để tăng thị phần nước Các rủi ro: a Rủi ro kinh tế Kinh tế Việt Nam năm gần đạt tốc độ tăng trưởng thấp Năm 2012 2013 GDP tăng trưởng 5,03% 5,42% (Nguồn: Tổng cục thống kê) Mặc dù kinh tế có dấu hiệu phục hồi tháng cuối năm, kinh tế Việt Nam cịn đối mặt với nhiều khó khăn Vì vậy, việc xây dựng chiến lược kế hoạch kinh doanh giai đoạn doanh nghiệp thực tốn khơng đơn giản Bên cạnh đó, kinh tế Việt Nam giai đoạn sau gia nhập WTO chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố khách quan biến động khó lường giá dầu, giá vàng, giá nguyên vật liệu, lượng… Những nhân tố có khả làm cho kinh tế tăng trưởng chậm giảm mức tăng trưởng, tất yếu ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Cơng ty b Rủi ro sách luật pháp Những sách Chính phủ có ảnh hưởng lớn trực tiếp tới kinh tế nói chung phát triển Cơng ty nói riêng Các sách điều hành Ngân hàng Nhà Nước lãi suất bản, hỗ trợ lãi suất, mở van tín dụng, sách xuất nhập khẩu, hệ thống thuế, phí, thủ tục hải quan, thuế quan… tác động lớn tới phát triển công ty Các sách thuế tác động khơng nhỏ tới hoạt động đầu tư tổ chức quỹ đầu tư Hệ thống pháp luật nước ta chưa thật hoàn chỉnh, thường xuyên có đổi thay Thêm vào đó, tồn nhiều quy định phức tạp chồng chéo lĩnh vực hành chính, quy định thủ tục hải quan hoạt động có liên quan đến xuất nhập Điều ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh dịch vụ Logistics Công ty c Rủi ro lãi suất Mặc dù năm 2013 lạm phát Việt Nam thấp 10 năm trở lại đây, nhiên, lạm phát thường tăng cao bất thường năm gần dẫn tới thay đổi khó lường lãi suất Nếu khơng có biện pháp bảo hiểm rủi ro lãi suất thích hợp, hoạt động Cơng ty chịu ảnh hưởng tiêu cực từ thay đổi lãi suất thị trường Để hạn chế rủi ro này, ban lãnh đạo Công ty đạo phịng ban có liên quan phối hợp chặt chẽ với việc lập kế hoạch đầu tư, kế hoạch huy động vốn, sử dụng vốn nhằm tạo tính chủ động việc sử dụng linh hoạt nguồn vốn vào hoạt động kinh doanh, giảm thiểu tác động thay đổi lãi suất thị trường hoạt động Công ty d Rủi kinh doanh Hoạt động Công ty gắn chặt với hoạt động hãng tàu lớn mà cơng ty có quan hệ đối tác Do biến động thị trường hàng hải giới nói chung biện động kinh doanh hãng tàu ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Thị trường giao nhận vận chuyển hàng hoá dịch vụ hàng hải Việt Nam diễn cạnh tranh khốc liệt việc gia tăng mạnh số lượng chất lượng doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực Đặc biệt khu vực thành phố Hồ Chí Minh khu lân cận tập trung đông doanh nghiệp ngành, ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Công ty e Rủi ro bất khả kháng Các rủi ro khác thiên tai, địch họa, dịch bệnh, bão lớn v.v… rủi ro bất khả kháng, khó lường trước, xảy gây thiệt hại cho tài sản, người ảnh hưởng trực tiếp đến kết hoạt động Công ty Để hạn chế tối đa thiệt hại xảy Công ty tiến hành tham gia mua bảo hiểm cho tài sản mà Công ty khai thác, sử dụng 10 tức thời Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nợ ngắn hạn Hệ số chuyển đổi thành tiền từ tài sản ngắn hạn 0.79 0.78 0.88 0.01 1% -0.09 -11% 1.21 1.10 1.13 0.11 10% -0.03 -3% 0.27 0.26 0.31 0.01 6% -0.06 -18% Qua bảng phân tích biểu đồ ta thấy hệ số khả toán tức thời công ty giảm dần, từ 0.82 năm 2011 giảm 0.65 năm 2013, nhiên hệ số thời điểm tương đối tốt, cho thấy cơng ty có đủ khả tốn khoản công nợ đến hạn hạn, giúp cải thiện uy tín chất lượng tài cơng ty Với hệ số khả toán nhanh xu hướng giảm dần, từ 0.88 năm 2011 giảm 0.79 vào năm 2013, tỷ lệ tốt, cho thấy cơng ty quản lí tốt khoản cơng nợ phải thu Ngun nhân việc Tiền mặt công ty giảm, từ 182384 triệu đồng xuống 152342 triệu đồng, giảm 16.47%, làm cho hệ số giảm theo Hệ số khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty qua năm mức gần 1, tỷ lệ tốt, giúp đảm bảo khả có đủ tài sản ngắn hạn để tốn cơng nợ ngắn hạn Tuy nhiên năm 2013 số lại tăng 10%, nguyên nhân Tổng tài sản tăng, từ 271403 triệu đ đầu năm 2013 lên 284794 triệu đ vào thời điểm cuối năm, tương ứng 4.93%, thêm Nợ ngắn hạn lại giảm từ 246934 triệu đồng vào đầu năm 234987 triệu đồng vào cuối năm, giảm 4.84% Cả nguyên nhân làm cho hệ số khả toán nợ ngắn hạn cơng ty tăng thêm đến 10% 2.2.2 Phân tích khả tốn nợ dài hạn: Cơng ty khơng có nợ dài hạn, chủ yếu vay ngắn hạn nhằm mục đích kinh doanh nên khoản mục vay dài hạn doanh nghiệp thấp so với khoản mục khác khơng có Năm 2011, nợ dài hạn 81.648.195 đồng, nhỏ so với ngắn hạn 222.903.208.643 đồng Nợ dài hạn hình thành từ Dự phịng trợ cấp việc làm 349.432.695 đồng, doanh thu chưa thực (267.784.500) đồng Đến năm 2012, nợ dài hạn giảm 35.513.000 đồng, hết số dư Dự phịng trợ cấp việc làm Đến năm 2013, cơng ty phát hành thành công 20 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 9%/năm, nên số dư nợ dài hạn 20 tỷ đồng, nhỏ so với tổng nợ ngắn hạn, công ty tiếp tục trì việc vay nợ thấp, giảm thiểu chi phí lãi vay hoạt động kinh doanh Phân tích báo cáo luân chuyển tiền tệ: 18 Bảng số liệu dịng tiền cơng ty từ năm 2011 đến năm 2013 Đơn vị : triệu đồng Chỉ tiêu 2013 Luân chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 2012 2011 -20,167 Tiền khoản tương đương tiền đầu năm 29,064 -6,244 -12,434 -16,187 45,389 168,122 182,384 128,180 605 Luân chuyển tiền năm -8,796 -16,385 Luân chuyển tiền từ hoạt động tài 28,759 -2,328 6,110 Luân chuyển tiền từ hoạt động đầu tư -1,147 1,927 8,816 152,342 168,124 182,385 Ảnh hưởng tỷ giá ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 3.1 Luân chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: Nhìn vào bảng số liệu ta thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh công ty xấu đi, giảm mạnh từ năm 2011 đến năm 2013, từ 28.759 triệu đồng giảm xuống -20.167 triệu đồng, giảm 48.926 triệu đồng, tương ứng 170%, điều đáng lo ngại Cụ thể, năm 2012, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm từ 28.759 triệu đồng xuống -1.147 triệu đồng, giảm 29.906 triệu đồng, tương ứng 104% Nguyên nhân việc sụt giảm mạnh yếu tố lỗ từ hoạt động đầu tư, lãi lỗ từ -9.883 triệu đồng xuống đến -23.189 triệu đồng, tăng giảm khoản phải thu từ -4.750 triệu đồng xuống đến -35.686 triệu đồng Ngồi cịn có khoản làm tăng dòng tiền tăng giảm khoản phải trả từ 9.368 triệu đồng lên 21.771 triệu đồng, nhiên không đủ để bù đắp phần sụt giảm nên tổng dòng tiền từ kinh doanh doanh nghiệp giảm mạnh Đến năm 2013, dòng tiền tiếp tục sụt giảm mạnh, từ -1.147 triệu đồng xuống tới -20.167 triệu đồng, giảm thêm 19.020 triệu đồng Nguyên nhân chủ yếu việc giảm năm 2013 lợi nhuận trước thuế giảm 5.835 triệu đồng, tăng tiền thuế thu nhập doanh nghiệp 4.889 triệu đồng, phần lớn tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh, giảm 82.370 triệu đồng, có khoản mục dương làm tăng dịng tiền khơng đủ bù đắp, làm cho tổng dịng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh 3.2 Luân chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: Dòng tiền từ hoạt động đầu tư công ty từ năm 2011 đến năm 2013 giảm, từ 29.064 triệu đồng giảm -2.328 triệu đồng, giảm 31.392 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 108% Cụ thể năm 2012, dòng tiền từ hoạt động đầu tư giảm mạnh từ 29.064 triệu đồng xuống đến -8.796 triệu đồng, giảm 37.860 triệu đồng Nguyên nhân chủ yếu 19 công ty đầu tư xây dựng cao ốc văn phòng 209 Nguyễn Văn Thủ - Quận 1, nên tiền chi cho hoạt động mua sắm, xây dựng tài sản cố định nhiêu lên, từ -9.704 triệu đồng năm 2011 xuống -22.090 triệu đồng năm 2012 Ngồi cịn tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác năm 2012 khơng có, nên so với năm 2011 giảm toàn số dư cuối năm 2011, 28.932 triệu đồng Bên cạnh tiêu giảm, có tiêu làm tăng dịng tiền đầu tư tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia tăng từ 9.833 triệu đồng lên 12.507 triệu đồng, phần tăng không đủ bù đắp nên tổng dòng tiền từ hoạt động đầu tư năm 2012 giảm Đến năm 2013, dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng lên, từ -8.796 triệu đồng lên -2.328 triệu đồng, tăng 6.468 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 73.53% Dong tiền năm 2013 tăng chủ yếu tăng tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia, tăng từ 12.507 triệu đồng cuối năm 2012 lên 18.371 triệu đồng vào năm 2013, tiêu khác tăng giảm không đáng kể 3.3 Luân chuyển tiền từ hoạt đồng tài chính: Đây khoản mục dòng tiền tăng dịng tiền cơng ty năm 2011, 2012 2013 Năm 2011 mức -12.434 triệu đồng đến năm 2013, dòng tiền tăng lên 6.110 triệu đồng, tăng 18.544 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 149% Năm 2012, dòng tiền tăng lên từ -12.434 triệu đồng lên -6.244 triệu đồng, tăng 6190 triệu đồng, tương ứng 49.7% Dịng tiền tăng có thêm số dư tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu 4.144 triệu đồng, tiền vày ngắn hạn, dài hạn nhận 34.265 triệu đồng Khoản mục giảm tiền chi trả nợ gốc vay, phát sinh giảm 32.220 triệu đồng Khoản mục cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu giữ nguyên mức -12.434 triệu đồng Tổng cộng, dòng tiền từ hoạt động đầu tư công ty năm 2012 tăng thêm 6.110 triệu đồng Đến năm 2013, dòng tiền tiếp tục tăng từ -6.244 triệu đồng lên 6.110 triệu đồng, tăng thêm 12.354 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 197.85% Dòng tiền tăng chủ yếu tăng tiền lãi vay ngắn hạn, dài hạn nhận được, từ 34.256 triệu đồng lên 52.919 triệu đồng, số khoản mục làm giảm dòng tiền tiền thu từ phát hành cổ phiếu giảm 4.144 triệu đồng hay tiền chi trả nợ gốc vay âm thêm 1795 triệu đồng, không đáng kể tổng dòng tiền từ hoạt động tài tăng 12.354 triệu đồng 3.4 Nhận xét chung: Từ năm 2011-2013, tiền tương đương tiền công ty giảm đều, từ 182.384 triệu đồng năm 2011 giảm 168.122 triệu đồng năm 2012 tiếp tục giảm xuống 152.342 triệu đồng năm 2013 Có thể thấy dịng tiền từ hoạt động kinh doanh đầu tư giảm làm cho tiền tương đương tiền cuối kì cơng ty giảm xuống, có gia tăng dịng tiền từ hoạt động tài chính, biến động tốt, không đủ bù đắp phần dịng tiền giảm Phân tích báo cáo kết kinh doanh: 20 Đơn vị : triệu đồng Năm 2011 số tiền Doanh thu Thuần Giá vốn hàng bán Lãi gộp Thu nhập tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí tiền lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý DN Lãi/Lỗ từ hoạt động kinh doanh Lãi lỗ công ty liên doanh, liên kết Thu nhập/ (Chi phí khác) Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ Lãi cổ phiếu (VNÐ) 2012 % 2013 số tiền % số tiền Chênh lệch % 2012/2011 số tiền % 2013/2012 số tiền % 210,422 100 331,252 100 459,993 100 120,830 57.42 128,741 38.86 (136,308) (184,751) (328,375 ) 131,618 (48,443) 35.54 (143,624) 77.74 146,501 55.77 44.23 -71.39 74,114 (64.78 ) 35.22 28.61 72,387 97.67 (14,883) -10.16 16,048 7.63 27,195 8.21 24,291 5.28 11,147 69.46 (2,904) -10.68 (7,347) (3.49) (2,058) -0.62 (3,444) -0.75 5,289 -71.99 (1,386) 67.35 - - (192) -0.06 (995) -0.22 (192) - (803) 418.23 - - - - (639) -0.14 - - (639) - (63,733) (129,130) (104,087 ) 46,744 (65,397) -19.39 10.16 23,234 102.6 121.7 25,043 42,316 38.98 12.77 -22.63 19,082 (30.29 ) 9.07 4,428 10.46 16 0.01 10 0.00 13 0.00 (6) -37.62 25.37 1,049 0.50 916 0.28 (198) -0.04 (133) -12.68 (1,114) -121.62 36,206 17.21 53,451 16.14 47,617 10.35 17,245 47.63 (5,834) -10.91 31,169 14.81 44,373 13.40 35,297 7.67 13,204 42.36 (9,076) -20.45 29,906 14.21 37,910 11.44 30,063 6.54 8,004 26.76 (7,847) -20.70 3,607 1.71 4,566 1.38 3,454 0.75 959 26.59 (1,112) -24.35 Nguồn: http://finance.vietstock.vn 4.1 Doanh thu lợi nhuận: Trong năm 2012 doanh thu Công ty có tăng trưởng ấn tượng với mức tăng 57% so với năm 2011, đạt 331 tỷ đồng Trong năm 2012, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh, tăng 100% so với năm 2011, cao nhiều so với tốc độ tăng trưởng doanh thu, tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu tăng từ 30,29% năm 2011 lên gần 39% năm 2012 Tuy nhiên khoản chi phí khác giá vốn hàng bán, 21 chi phí tài hạn chế đáng kể Giá vốn hàng bán năm 2012 tăng 35,54% so với kỳ, tỷ lệ giá vốn hàng bán doanh thu giảm từ 64,78% xuống 55,77% Nhờ vậy, lợi nhuận kế tốn trước thuế sau thuế có tăng trưởng ấn tượng, 47,63% 42,36%, mức cao so với doanh nghiệp ngành bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn Lí tăng trưởng mạnh là: • Về chuyển biến kịp thời định hướng kinh doanh tồn cơng ty: Ban Tổng giám đốc Cơng ty nhanh chóng có nhiều sách cắt giảm chi phí, tăng trưởng doanh thu hợp lí • Giám sát quản trị rủi ro: Tăng cường giám sát việc thực quy chế, nội quy, kỷ luật lao động, việc sử dụng lao động, thời gian làm việc… phịng ban tồn thể cán bộ, nhân viên Công ty Đồng thời nâng cao cơng tác phịng ngừa quản trị rủi ro, nhằm hạn chế đến mức tối đa thiệt hại ảnh hưởng tới kết hoạt động kinh doanh tồn cơng ty So sánh năm 2012 2013 Doanh thu có tăng tốc độ chậm lại, tăng 38% (128,741 tỉ đồng) so với năm 2012 Tuy nhiên, lợi nhuận trước sau thuế lại giảm, lần lượ t giảm 10,91% 20,95% so với năm 2012 Nguyên nhân sụt giảm lợi nhuận đáng kể giá vốn hàng bán tăng mạnh so với năm 2012, tăng đến 143 tỉ đồng (chênh lệch 77% so với 2012) chi phí tài cho họat động doanh nghiệp tăng lên nhiều, tăng 67,35% Tỉ lệ tăng trưởng cao nhiều so với tỉ lệ tăng trưởng năm 2012/2011 Đây điều đáng lo ngại giá chi phí tăng làm giảm doanh thu cơng ty tăng giá thành cho dịch vụ ít, tăng giá dịch vụ lên cao làm giảm sức cầu Vì năm 2013 năm sau Cơng ty nên có biện pháp quản lý tốt chi phí, khai thác sử dụng hiệu hiệu nguồn vốn, tiết kiệm nguồn nguyên liệu đầu vào làm giảm giá thành… để nâng cao hiệu họat động công ty 4.2 Giá vốn hàng bán Quan sát tiêu giá vốn hàng bán, tiêu tăng mức ổn định từ năm 2011 đến 2012 lại tăng cao từ 2012 đến 2013 Giá vốn hàng bán năm 2012 tăng 48,443 tỉ đồng, tương ứng với tỷ lệ 35.54% so với năm 2011 Tuy nhiên, nói trên, giá vốn hàng bán năm 2013 tăng 143,624 tỉ đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 77,74% so với năm 2012 Sỡ dĩ có tăng giá vốn hàng bán mạnh ảnh hưởng giá xăng dầu, điện, chi phí nguyên vật liệu công tác quản lý định mức nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu chưa nâng cao Cơng ty cổ phần đại lí vận tải SAFI cơng ty chun ngành vận tải, điều có ảnh hưởng lớn đến tỉ lệ giá vốn hàng bán qua năm 4.3 Lãi gộp Nhìn vào bảng báo cáo kết kinh doanh ta thấy lãi gộp năm 2012 so với 2011 tăng mạnh sau giảm nhẹ vào 2013 Năm 2012 tăng 72,387 tỉ đồng đồng tương ứng với tỷ lệ 97,67% so với năm 2011 Đến năm 2013, lãi gộp giảm 14,883 tỉ đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 10,16% so với năm 2012 Nguyên nhân giá bán nước điều chỉnh tăng lên mạnh làm ảnh hưởng đến doanh thu lẫn lãi gộp 4.4 Chi phí tài 22 Chi phí tài giảm mạnh năm 2012 từ 7,347 tỉ đồng xuống 2,058 tỉ đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 71,99% so với năm 2011.Năm 2013, chi phí tài đột ngột tăng 1,386 tỉ đồng tương ứng với 67,35% so với năm 2012 Nguyên nhân làm cho chi phí tài tăng năm 2013 chủ yếu khoản vay ngắn hạn cơng ty tăng dẫn đến chi phí tiền lãi vay tăng Quan sát bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty, ta thấy chi phí lãi vay năm 2013 tăng đến 418,23% tương ứng với số tiền 995 tỉ đồng so với năm 2012 4.5 Chi phí bán hàng chi phí quản lí doanh nghiệp Khoản mục chi phí bán hàng năm 2013 tăng 639 tỉ đồng so với năm 2012 Vì công ty dịch vụ vận tải hàng hóa phí bán hàng năm đến năm 2013 có khơng đáng kể Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2012 tăng mạnh 65,397 tỉ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 102.61% so với năm 2011 Tuy nhiên sang đến năm 2013 tiêu nà y lại giảm nhẹ, giảm 25,043 tỉ đồng tương đương 19.39% Điều cho thấy năm 2012 cơng ty chưa quản lí chí phí quản lí doanh nghiệp cách hiểu quả, đến năm 2013 công ty cố gắng tiết kiệm đến mức chi phí quản lý, chi phí tài để giảm phí kinh doanh nhằm mang lại lợi nhuận cao cho cơng ty 4.6 Lợi nhuận khác Nhìn chung năm 2012/2011 2013/2012 thu nhập khác cơng ty có giảm sút khơng đáng kể Năm 2012/2011 giảm 133 tỉ đồng tương ứng với 12,68% năm 2013/2012 giảm đến 121,62% Điều chứng tỏ khoản lí, họat động bên ngồi cơng ty có khơng đáng kể  Tóm lại, năm từ năm 2011 đến năm 2013 kinh tế có nhiều diễn biến phức tạp công ty đạt mức tăng trưởng tốt ổn định mặt doanh thu Tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận so với doanh thu qua năm chưa cao ổn định Việc tăng giá vốn hàng bán gây khó khăn cho cơng ty q trình tiêu thụ sản phẩm giá xăng, dầu, điện tăng đến đỉnh điểm làm cho lợi nhuận trước sau thuế năm 2013 không đạt tiêu kế hoạch đề Trong năm 2013, kinh tế diễn biến phức tạp tình hình tiêu thụ cơng ty gặp khơng khó khăn chứng tỏ việc khoản giảm trừ doanh thu tăng mạnh ảnh hưởng phần tới lợi nhuận cơng ty Nhìn chung, cơng ty kinh doanh có lãi đà tăng trưởng Tuy nhiên, việc tăng trưởng giảm sút tương lai công ty khơng có biển pháp cải thiện tình hình tiêu thụ kiểm sốt tốt khoản chi phí bán hàng chi phí QLDN chi phí nguyên vật liệu đầu vào Phân tích nhóm số khả sinh lời: 23 5.1 Tỷ suất doanh lợi ROS: Ta có bảng phân tích sau Đơn vị: tỉ đồng % Năm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ROS Chênh lệch 2013 35,297 2012 44,373 2011 31,169 2012/2011 13,204 2013/2012 -9,076 2013/2011 4,128 458,497 7.7% 331,252 13.4% 210,422 14.81% 120,830 -1% 127,245 -5.7% 248,075 -7.11% Ta có ROS năm 2011, 2012, 2013 14.81%, 13.4% 7.7%, có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 14.81, 13.4 7.7 đồng lợi nhuận sau thuế Qua bảng phân tích đây, ta nhận thấy tỷ suất doanh lợi ROS giảm liên tục 7.11% năm 2011-2013, mức giảm năm 2012-2013 nhanh với 5.7%, gần gấp lần so với mức 1% năm 2011- 2012 Nguyên nhân việc tốc độ gia tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ nhanh so với lợi nhuận trước thuế TNDN Cụ thể: Trong năm 2011- 2012, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng 120,830 tỉ đồng, tương đương 57,42%, mức nhanh tốc độ tăng 13,204 tỉ đồng, tương đương 42,36% lợi nhuận sau thuế Trong năm 2010- 2011, tốc độ tăng lên doanh thu giá vốn hàng bán tăng nhiều gây ảnh hưởng nên tăng 128,741 tỉ đồng, tương đương 38,86% nhanh nhiều so với mức giảm đáng kể 20,45 % lợi nhuận sau thuế TNDN công ty Điều khiến cho ROS giảm nhanh, số năm 2013 tốt khuynh hướng giảm tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh công ty, đồng thời việc sụt giảm gây áp lực sụt giảm không nhỏ tới số ROA ROS nhân tố ảnh hưởng 5.2 Số vịng quay tổng tài sản Ta có bảng phân tích sau Đơn vị: tỉ đồng, lần Chỉ tiêu Doanh thu ∑ tài sản bình Năm Chênh lệch 2013 2012 2011 2012/2011 2013/2012 2013/2011 458,497 331,252 210,422 120,830 127,245 248,075 504,621 467,900 421,027 46,873 36,721 83,594 24 quân Vòng quay tổng tài sản 0.91 0.71 0.50 0.21 0.20 0.41 Qua bảng phân tích trên, ta nhận thấy số vịng quay tổng tài sản cơng ty cổ phần đại lí vận tải SAFI tăng lên liên tục 0.41 vịng năm 2011- 2013 Trong đó, số tăng lên 0.21 vòng năm 2011- 2012 0.20 vòng khoảng 20122013, đạt mức 0.91 vòng năm 2013, mức tăng có khuynh hướng tăng dần năm Nguyên nhân khiến cho vịng quay tổng tài sản cơng ty tăng lên năm 2011- 2013, nhu cầu sử dụng dịch vụ công ty tăng cao, điều thúc đẩy doanh thu (phần tăng trưởng doanh thu thuần) tăng lên nhanh, tổng tài sản lúc có gia tăng đáng kể, nhiên tốc độ gia tăng khác mà doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ tăng nhanh nhiều Trong khoảng từ 2012- 2013, tốc độ gia tăng doanh thu 128,741 tỉ đồng, tương đương 38,86%% doanh số tiêu thụ sản phẩm suy giảm cao nhiều so với mức tăng 7.8% tổng tài sản Đồng thời, ta thấy tốc độ quay vòng tổng tài sản cơng ty mức trung bình, chứng tỏ khả sinh lời tổng tài sản tốt, khả quản lý phù hợp Điều góp phần khiến cho số ROA, ROE có lực đẩy để tăng trưởng mà nhân tố ảnh hưởng đến số Tuy nhiên, để hiểu rõ thay đổi giá trị tỷ suất doanh lợi (ROS) vịng quay tổng tài sản có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE), ta tiến hành phân tích cụ thể sau 5.3 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Ta có bảng phân tích sau Đơn vị: %, vịng Năm Chỉ tiêu Tỷ suất doanh lợi (ROS) Vòng quay tổng tài sản ROA Chênh lệch 2013 2012 2011 2012/2011 7.70% 13.40% 14.81% -1.00% -5.70% -7.11% 0.91 0.71 0.5 0.21 0.2 0.41 7.00% 9.51% 7.40% 2.11% -2.52% -0.41% 25 2013/2012 2013/2011 Lợi nhuận sau thuế ∑ tài sản bình quân 35,297 44,373 31,169 13,204 -9,076 4,128 504,62 467,900 421,027 46,873 36,721 83,594 Qua bảng phân tích này, ta nhận thấy tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) công ty tăng giảm liên tục năm 2011- 2013 đạt mức 7% năm 2013 Trong đó, số tăng 2,11% khoảng 2011- 2012, lại sụt giảm trở lại vào năm 2012-2013, giảm 2.52% Nguyên nhân khiến cho số tăng giảm năm tác động không nhỏ từ tỷ suất doanh lợi (ROS) vòng quay tổng tài sản mà cụ thể từ lợi nhuận sau thu nhập doanh nghiệp tổng tài sản bình quân Chỉ số ROA năm 2011-2012 tăng lên 2.11%, chủ yếu vòng quay tổng tài sản tăng lên, tăng 0.21% Lí nói trên, nhu cầu sử dụng dịch vụ cơng ty tăng cao, điều thúc đẩy doanh thu (phần tăng trưởng doanh thu thuần) tăng lên nhanh, nguyên nhân lợi nhuận sau thuế tăng lên thông qua doanh nghiệp cắt giảm số chi phí đáng kể nêu phần Tuy nhiên, số ROA lại sụt giảm năm 2012- 2013, tốc độ tăng lên tổng tài sản 7,8%, lớn mức giảm đáng kể 20.68% lợi nhuận sau thuế Như nói, việc lợi nhuận sau thuế giảm mạnh tác động doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng chậm giá vốn hàng bán, chi phí tài mà chủ yếu chi phí lãi vay tăng cao tăng cường vay ngắn hạn từ ngân hàng để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tổng tài sản bình qn tăng lên quản lý tốt nguồn tài sản doanh nghiệp Mức tỉ suất 7,00% năm 2013 thấp, cần phải có sách bán hàng quản lý tài sản tốt nhằm giúp cho hiệu kinh doanh nâng cao 5.4 Phân tích dupond tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Ta có bảng phân tích sau đây: Đơn vị: %, vòng Năm Chênh lệch Chỉ tiêu 2013 2012 2011 2012/2011 2013/2012 2013/2011 Lợi nhuận sau 35,297 44,373 31,169 13,204 -9,076 4,128 thuế Tài sản BQ/ 238,112 219,125 199,811 19,314 18,987 38,301 VCSH bình quân ROE 14.82% 20.25% 15.60% 4.65% -5.43% -0.78% 26 Tương tự số ROA, qua bảng phân tích ta nhận thấy ROE cơng ty cổ phần vận tải SAFI có biến đổi tăng giảm liên tục 2011-2013 Cụ thể, năm 2011-2012, ROE tăng nhanh từ 14,82% lên 20,25% sụt giảm trở lại từ 20,25% xuống 15,6% năm 2012-2013 Ta nhận thấy lợi nhuận sau thuế có tổng mức tăng trưởng thấp so với vốn chủ sở hữu bình quân, năm 2011- 2012, tốc độ tăng lợi nhuận cao hơn, lại giảm mạnh năm 2012-2013 Và nguyên nhân khiến cho tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) công ty suy giảm Cụ thể: Trong năm 2011- 2012, vốn chủ sở hữu bình quân tăng 19,314 tỉ đồng, tương đương 9,6%, mức tỷ lệ thấp tốc độ tăng 42,36% lợi nhuận sau thuế Trong năm 2012- 2013, lợi nhuận sau thuế bị giảm, giảm đến 25,71% nguồn vốn chủ sở hữu bình qn tăng 7,9%, cao nhiều so với lợi nhuận sau thuế Việc lợi nhuận sau thuế giảm nhanh tác động doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng chậm giá vốn hàng bán, chi phí tài mà chủ yếu chi phí lãi vay tăng cao tăng cường vay ngắn hạn từ ngân hàng để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, điều phân tích số ROA Đồng thời cho thấy tác động không nhỏ ROA tăng lên ROE Phân tích tỷ giá cổ phiếu Phân tích EPS (Earning Per Share)_ lợi nhuận (thu nhập) cổ phiếu Năm Lợi nhuận sau thuế Lượng cổ phiếu lưu hành bình quân EPS P P/E 2013 31,169 8,290 2012 44,373 8,704 2011 35,297 8,704 3.76 12000 3191.6 5.10 17000 3334.8 4.06 32900 8113.4 Nhìn chung ta thấy thu nhập cổ phiếu công ty cổ phần đại lí vận tải SAFI có xu hướng giảm nhiên mức giảm không nhiều qua năm giai đoạn 2011-2013 Nguyên nhân xu hướng giảm lợi nhuận sau thuế giai đoạn từ 35,169 xuống 35,297 tỉ đồng, lượng cổ phiếu giảm nhẹ so với tốc độ giảm Lợi nhuận sau thuế Có thể lí giải điều chủ trương hạn chế vay nợ mà dùng vốn tự có cách phát hành cổ phiếu cho cổ đông hữu Sự sụt giảm EPS tỉ lệ chi trả cổ tức năm cho thấy công ty sử dụng thu nhập giữ lại để đầu tư vào dự án lớn phục vụ sản xuất theo dự án mới, phát triển sở vật chất cho hệ thống phân phối,…Tuy nhiên, điều làm cho nhà đầu tư khơng mặn mà đầu tư vào cổ phiếu SFI 27 Tương tự, số P/E cơng ty có sụt giảm đáng kể từ năm 2011-2013 mà giảm mạnh chủ yếu vào năm 2011-2012 Nguyên nhân giá cổ phiếu công ty giảm mạnh 2011-2013, điều dẫn đến thờ nhà đầu tư vào công ty So sánh tiêu tài với cơng ty ngành Chỉ tiêu SFI 2013 DL1 VNA SFI 2012 DL1 VNA ROA ROE 7% 14.82% 6% 7% 9% -41% 9.51% 20.25% 10% 12% EPS 3.76 -5,395 5.10 1,8 7.40% 15.60 % -1,415 4.1 PE 3191.6 3040 -614 3334.8 5175 -2333 SFI -2% -9% 8113.4 2011 DL1 VN A 16% 3% 19% 9% 0,96 1,61 9440 2040 Qua bảng so sánh ta nhận thấy số tài cơng ty cổ phần đai lí vận tải SAFI tương đối tốt so với công ty DL1 công ty VNA Trong tỷ số VNA thấp với cơng ty ngành PE SFI trì mức thấp doanh nghiệp ngành ổn định Năm 2012-2013 năm đầy biến động kinh tế nói chung nhóm ngành vận tải/cải/taxi nói riêng nhóm ngành phải chịu ảnh hưởng trực tiếp từ giá xăng, dầu… Các cơng ty nhóm ngành có sụt giảm đáng kể số tài Tu y nhiên, công ty SFI giữ đc số mức trung bình, cao trung bình ngành có khả tăng vào năm sau, giá xăng, dầu, bình ổn trở lại CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ CHUNG VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 28 Qua phân tích ta thấy tình hình cơng ty tương đối tốt, công ty sử dụng nhiều khoảng vay để đầu tư vào mở rộng hoạt động kinh doanh gây nhiều áp lực trả lãi cách đầu tư mạo hiểm thu lợi nhuận Bên cạnh việc áp lực trả lãi vay, việc đầu tư khoản vay vào hoạt động kinh doanh làm tăng tác dụng địn bẫy tài nhằm làm tăng doanh thu, tạo thuế thu nhập doanh nghiệp Hàng tồn kho chiếm tỉ trọng không cao làm ứ đọng nguồn vốn tạo chi phí lưu kho cơng ty khoản tiền mà dung để quay vịng vốn sinh lợi nhuận khác Doanh thu tăng nhanh qua năm, chứng tỏ dịc vụ công ty tiêu thụ tốt, tình trạng kinh doanh đảm bảo Các số sinh lời giá cổ phiếu, chưa cao tăng giảm ổn định qua năm Ngồi cịn cao so với cơng ty ngành số Bình Quân Ngành vận tải Ngành vận tải có vị trí quan trọng đầu vào đầu sản xuất kinh doanh việc lại người dân, chiếm 3.05% GDP, nhìn chung nhu cầu ngành ngày tăng Công ty thành lập hoạt động lâu năm, có chổ đứng thị trường vững Qua điều trên, nhóm rút ta kết luận nên đầu tư vào cơng ty PHÂN CƠNG CƠNG VIỆC VÀ ĐÁNH GIÁ BẢNG ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN STT 85 86 Họ tên MSSV Công việc Tổng hợp tài liệu, phân cơng Lời mở đầu Giới thiệu cơng ty Phân tích khả tốn Phân tích báo cáo LCTT Tổng hợp, trình bày làm Kiểm tra tả Lê Minh Trí 21102123 Nguyễn Hữu Trí Phân tích báo cáo KQKD Phân tích số khả sinh lời B1100172 Phân tích tỉ giá cổ phiếu Đánh giá chung kiến nghị Kiểm tra tả 29 Mức độ hoàn thành Tốt Tốt 87 Lê Thị Kim Trinh 21102250 Giới thiệu cơng ty Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn Đánh giá chung kiến nghị Kiểm tra tả 30 Tốt ... CHƯƠNG : GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ VẬN TẢI SAFI Thơng tin khái qt • • • • • • • • Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Vốn điều lệ: 87.044.800.000 (Tám... em tiến hành tìm hiểu phân tích tình hình tài Cơng ty để hỗ trợ cho mơn học Phân tích báo cáo tài Mục tiêu phân tích: Nghiên cứu tình hình tài cơng ty thơng q báo cáo tài chính, sở đánh giá đưa... tổng tài sản doanh nghiệp ta so sánh số liệu Công ty công ty cạnh tranh ngành Công ty Cổ phần vận tải biển Hải Âu (SSG) Công ty Cổ phần vận chuyển Sài Gòn Tourist ( STT) 12 Bảng so sánh tổng tài