Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH I. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH Công ty cổ phần Vật liệu xây dựng (VLXD) Thái Bình tiền thân là Công ty sản xuất kinh doanh VLXD Thái Bình được chuyển đổi theo Quyết định số 1352/QĐ-UB ngày 23/10/2001 của UBND Tỉnh Thái Bình mà nền móng ban đầu là Xí nghiệp gạch Nghĩa Chính được thành lập tháng 10/1969. Từ khi thành lập đến năm 1992 trong suốt 23 năm xí nghiệp gạch Nghĩa Chính luôn hoàn thành kế hoạch sản xuất kinh doanh mà UBND tỉnh giao cho và cũng là lá cờ đầu của ngành Xây dựng Thái Bình những năm đầu đổi mới 1989 đến 1993. Do đó UBND tỉnh Thái Bình đã giao cho xí nghiệp phải tiếp nhận một số đơn vị trong ngành Xây dựng Thái Bình làm ăn thua lỗ kéo dài là Xí nghiệp gạch Quốc Tuấn, Xí nghiệp vật liệu huyện Vũ Thư và tổ chức xây dựng 1 phân xưởng sản xuất gạch giúp tỉnh bạn Lào Cai (tỉnh mới tái lập ). Từ việc sát nhập 1 số đơn vị do vậy phạm vi hoạt động rộng, số công nhân lao động tăng thêm, thời gian này thực hiện Nghị định 388/NĐ-CP của Chính phủ về sắp xếp thành lập lại doanh nghiệp Nhà nước. Xí nghiệp được thành lập lại với với mô hình tổ chức là Công ty sản xuất kinh doanh Vật liệu xây dựng Thái Bình theo thông báo số 330/TB- XD ngày 17/11/1992 của Bộ trưởng Bộ xây dựng và quyết định 434/QĐ-UB ngày 20/11/1992 của chủ tịch UBND tỉnh Thái Bình. Đến tháng 01/1993 thể theo đề nghị của UBND huyện Vũ Thư được UBND tỉnh Thái Bình chấp thuận cho phép đơn vị tiếp nhận xí nghiệp vật liệu xây dựng của huyện Vũ Thư. Từ đó Công ty được UBND tỉnh cho cơ cấu tổ chức tại quyết định số 193/QĐ-UB ngày 10/5/1994 của chủ tịch UBND tỉnh Thái Bình Công ty có 4 xí nghiệp trực thuộc, 1 phân xưởng, với 4 phòng nghiệp vụ gồm: o XN gạch Nghĩa Chính: Tổ 14 - Phường Phú Khánh - Thành Phố Thái Bình. o XN Quốc Tuấn : Xã Quốc Tuấn - huyện Kiến Xương- tỉnh Thái Bình. o XN Vũ Hội : Xã Vũ Hội - huyện Vũ Thư - tỉnh Thái Bình. 1 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang o XN gạch không nung Vũ Thư - thị trấn Vũ Thư - tỉnh Thái Bình. o Phân xưởng gạch Từ Châu - xã Hoà Bình - huyện Vũ Thư - tỉnh Thái Bình. Về bộ máy lãnh đạo các xí nghiệp có giám đốc, phó giám đốc, Phân xưởng có quản đốc, cửa hàng có cửa hàng trưởng, 4 xí nghiệp trực thuộc có con dấu trực thuộc Công ty. Văn phòng công ty có 4 phòng: + Phòng Tổ chức hành chính. + Phòng Tài vụ - kế toán. + Phòng Kế hoạch kỹ thuật. + Phòng Kinh tế thị trường. Về các tổ chức chính trị Công ty có Đảng bộ và 5 chi bộ trực thuộc, có Công đoàn cơ sở và công đoàn bộ phận của các đơn vị trực thuộc, có đoàn thanh niên công sản Hồ Chí Minh và các chi đoàn, có hội Cựu chiến binh (có 95 bộ đội xuất ngũ chuyển ngành qua các thời kỳ). Có hội khuyến học Công ty. Từ khi thành lập năm 1969 đến năm 2001 trong suất thời gian 32 năm xây dựng và phát triển Công ty luôn hoàn thành kế hoạch sản xuất, nghĩa vụ đối với Nhà nước và người lao động. Trong thời gian 32 năm xây dựng và trưởng thành tập thể cán bộ CNV toàn Công ty đã được Nhà nước tặng thưởng hai Huân chương lao động hạng ba và hạng hai, được Chính phủ tặng cờ thi đua, Bộ Xây dựng tặng bằng khen, Tỉnh uỷ Thái Bình tặng cờ Đảng bộ vững mạnh xuất sắc UBND tỉnh tặng cờ thi đua xuất sắc trong 6 năm liền đơn vị dẫn đầu ngành xây dựng. Đảng bộ luôn giữ vững Đảng bộ trong sạch vững mạnh xuất sắc, tổ chức Công đoàn, Đoàn thanh niên cũng được tặng thưởng nhiều cờ thi đua và bằng khen của Tổng Liên đoàn lao động Việt Nam và trung ương Đoàn thanh niên cộng sản Hồ Chí Minh. Song điều quan trọng hơn là từ khi Công ty được chuyển đổi sang Công ty cổ phần sự phát triển lại càng bền vững và đạt hiệu quả kinh tế cao hơn các năm chưa cổ phần hoá. II. THỰC TRANG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH 2.1. Phân tích nguồn vốn. 2.1.1.Phân tích cơ cấu nguồn vốn Nhìn vào bảng 2.1 ta sẽ thấy được kết cấu NV của Công ty, đó là: 2 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Ta thấy tỷ trọng NV nợ phải trả chiếm trong tổng số NV của Công ty không ổn định năm 2007 là 79,6%, đến năm 2008 giảm xuống còn 70,2 %, đến năm 2009 tỷ trọng này có nhích lên hơn năm 2008 là 4,5% với tốc độ tăng là 6,02%. Tuy không ổn định song tỷ trọng của toàn bộ số tiền vay nợ của Công ty chiếm trong tổng NV là còn khá lớn, điều này làm cho Công ty sẽ gặp nhiều khó khăn về tình hình tài chính và làm cho rủi ro tài chính của Công ty sẽ tăng lên Biểu 2.1 : Phân tích cơ cấu nguồn vốn ĐVT:triệu Xem xét tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm trong nợ phải trả: Qua biểu trên ta thấy khá rõ rằng, nợ ngắn hạn của Công ty tăng nhanh và đặc biệt cao vào năm 2008 với tốc độ tăng hơn so với năm 2007 là 60,95% nhưng đến năm 2009 tỷ trọng này có giảm xuống so với năm 2008 mức giảm là 11%. Tỷ trọng của nợ ngắn hạn chiếm trong nợ phải trả tăng cao, điều này làm ảnh hưởng nhiều tới khả năng thanh toán của Công ty, nợ phải trả cho vốn lưu động của Công ty càng cao. Chỉ tiêu Thực hiện So sánh Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 2008/2007 2009/2008 Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) 1. Nợ phải trả 15.520 11.359 12.975 -4.161 - 26,81 1.616 14,3 2. Tổng TS (tổng NV ) 19.492 16.173 17.375 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 3. Tỷ trọng nợ phải trả chiếm trong tổng số NV ( ½ ) 79,6 70,2 74,7 - 9,4 - 11,88 4,5 6,02 4. Nợ ngắn hạn 8.505 10.022 10.011 1.517 17,84 - 11 - 0,11 5. Tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm trong nợ phải trả (4/1 ) 54,8 88,2 77,2 33,4 60,95 - 11 - 12,47 6. Vốn chủ sở hữu 3.972 4.814 4.401 842 21,19 - 413 - 8,58 7. Hệ số cơ cấu nguồn vốn ( 6/2 ) 20,38 29,75 25,33 9,37 45,98 - 4,42 - 14,86 3 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty cũng không ổn định qua các năm, tỷ trọng của NV chủ sở hữu chiếm trong tổng NV cũng tăng, cụ thể là: năm 2007 là 20,38 % đến năm 2008 tăng đến 29,75 % và đến năm 2009 có giảm xuống nhưng vẫn tăng hơn so với năm 2007 là 4,95 %. Việc tỷ trọng NV chủ sở hữu tăng thì điều đó chứng tỏ rằng tình hình tài chính của Công ty đang đi vào ổn định, Công ty có thể chủ động trong việc đảm bảo vốn cho nhu cầu của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh và rủi ro về tài chính của Công ty sẽ giảm. 2.1.2 Phân tích quy mô nguồn vốn Để phân tích sự biến động quy mô nguồn vốn, ta lập biểu sau: Biểu 2.2 : Phân tích sự biến động quy mô nguồn vốn của Công ty ĐVT:triệu đồng Chỉ tiêu Thực hiện So sánh Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 2008/2007 2009/2008 Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) A. Nợ phải trả 15.520 11.359 12.975 -4.161 - 26,81 1.616 14,3 I. Nợ ngắn hạn 8.505 10.022 10.011 1.517 17,84 - 11 - 0,11 1. Vay ngắn hạn 2. Phải trả cho người bán 1.149 1.243 1.307 94 0,82 64 5,15 3. Người mua trả tiền trước 1.497 2.905 3.121 1.408 94,05 216 7,44 4. Thuế và các khoản phải nộp ngân sách 26 192 203 166 638,46 11 5,73 5. Phải trả CNV 3.529 3.257 3.163 - 272 - 8,35 - 94 - 2,89 6. Chi phí phải trả 38 55 62 17 44,74 7 12,73 7. Phải trả, phải nộp khác 2.266 2.370 2.155 104 4,59 - 215 - 9,07 II. Nợ dài hạn 7.015 1.337 2.964 - 5.678 - 80,94 1.627 121,69 B. Nguồn vốn CSH 3.972 4.814 4.401 842 21,19 - 413 - 8,58 1. Nguồn vốn kinh doanh, quỹ 3.972 4.774 4.361 802 21,19 - 413 - 8,58 2. Nguồn vốn XDCB 0 40 40 40 0 0 Tổng cộng NV 19.492 16.173 17.375 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 Từ bảng phân tích trên, ta thấy quy mô nguồn vốn giảm năm 2007 tổng nguồn vốn của Công ty đạt mức 19.492 triệu đồng. Số vốn này bị giảm dần trong năm 2008, 4 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang 2009 mức giảm lớn nhất là trong năm 2008 với tỷ lệ giảm là 17,73% so với năm 2007 . Đó là do, nợ phải trả giảm từ 15.520 tr.đồng xuống còn 11.359 tr.đồng mức giảm tuyệt đối là 4.161 tr.đồng tương ứng với giảm 26,81%. Điều này chứng tỏ rằng Công ty đã thanh toán được một số các khoản nợ đến hạn phải trả, tức là số vốn Công ty đi chiếm dụng giảm. Trong khi nợ phải trả giảm thì nguồn vốn chủ sở hữu lại tăng, nguyên nhân là do việc kinh doanh của Công ty ngày càng phát triển, lợi nhuận chưa phân phối tăng cao dẫn tới việc làm tăng nguồn vốn của chủ sở hữu. Tuy nhiên sang đến năm 2009 tình hình lại có xu hướng không tốt vì khoản nợ phải trả năm 2009 lại tăng hơn so với năm 2008 là 1.616 tr.đồng, ngược lại vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2009 giảm hơn năm 2008 là 413 tr.đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 8,58%. Vấn đề này Công ty cần phải tìm giải pháp để cải thiện tình hình trên. Nhưng nhìn chung lại là tổng nguồn vốn đang giảm, vì thế yêu cầu đặt ra là Công ty phải có những quyết định cần thiết để huy động thêm các nguồn vốn vào quá trình kinh doanh, nhằm nâng cao hiệu quả công tác quản lý tài chính của Công ty. 2.2. Phân tích tài sản. 2.2.1 Phân tích kết cấu tài sản Phân tích kết cấu về tài sản của công ty là một vấn đề có ý nghĩa hết sức quan trọng. nếu doanh nghiệp có kết cấu vốn hợp lý thì không chỉ sử dụng vốn có hiệu quả mà còn tiết kiệm được vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh. Để phân tích kết cấu tài sản ta đi tính các chỉ tiêu sau: Tỷ trọng của TSLĐ và đầu 12.248 tư tài chính ngắn hạn chiếm = x 100 = 62,8 % trong tổng TS (năm 2007) 19.492 Tương tự ta cũng có: Tỷ trọng của TSLĐ và đẩu tư tài chính ngắn hạn chiếm trong tổng TS năm 2008 là: 70,5 % và năm 2009 là: 65,1 %. Qua số liệu ở trên ta thấy, tỷ trọng của TSLĐ và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm trong tổng TS năm 2007 là 62,8%, tỷ trọng này chỉ tăng thêm 7,7 % so với năm 2007 và đến năm 2009 đã giảm đi 5,4 % so với năm 2008. Điều này cho thấy TSLĐ và đầu 5 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang tư tài chính ngắn hạn của Công ty là cũng khá cao tuy không ổn định nhưng cũng làm tăng khả năng thanh toán của Công ty. Tỷ trọng TSCĐ và đầu tư 7.245 tài chính dài hạn chiếm = x 100 = 37,2 % trong tổng TS (năm 2007) 19.492 Tương tự ta cũng có: tỷ trọng của TSCĐ và đầu tư tài chính dài hạn chiếm trong tổng TS năm 2008 là: 29,5 % và năm 2009 là 34,9 %. Qua các số liệu ở trên, ta thấy: tỷ trọng của TSCĐ và đầu tư tài chính dài hạn giảm dần qua các năm từ 37,2 % vào năm 2007 đến năm 2008 chỉ còn 29,5 %, năm 2009 là 34,9%. Điều này chứng tỏ rằng: Công ty chưa chú trọng đến việc đầu tư vào TSCĐ, cơ sở vật chất kỹ thuật của Công ty còn thấp kém làm ảnh hưởng trực tiếp tới năng lực sản xuất kinh doanh của Công ty. Vì thế, để công việc kinh doanh có hiệu quả cao, Công ty cần đầu tư hơn vào TSCĐ, thay thế, sửa chữa những máy móc thiết bị đã hết thời gian sử dụng, hay hỏng hóc. 2.2.2 Phân tích quy mô tài sản Biểu 2.3 : Bảng phân tích sự biến động quy mô tài sản ĐVT:triệu đồng Chỉ tiêu Thực hiện So sánh Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 2008/2007 2009/2008 Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) A. Tài sản ngắn hạn 12.247 11.410 11.306 - 837 - 6,83 - 104 - 0,91 1. Vốn bằng tiền 1.150 840 614 - 310 - 26,96 - 226 - 26,9 2. Đầu tư tài chính ngắn hạn 0 1.700 1.700 1.700 - 0 0 3. Các khoản phải thu 5.196 4.996 5.959 - 200 - 3,85 963 19,28 4. Hàng tồn kho 5.902 3.874 3.033 - 2.028 - 34,36 - 841 - 21,71 B. Tài sản dài hạn 7.245 4.763 6.069 - 2.482 - 34,26 1.306 27,42 1. Tài sản cố định 7.240 4.458 5.764 - 2.782 - 38,43 1.306 27,42 2. Đầu tư tài chính dài hạn 5 305 305 300 6000 0 0 Tổng cộng tài sản 19.492 16.173 17.375 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 6 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Từ biểu 2.3 ta thấy, Tương tự như nguồn vốn tổng tài sản của Công ty có sự giảm sút dần cụ thể năm 2007 tổng tài sản là 19.492 tr.đồng năm 2008 giảm 3.319 tr.đồng năm 2009 có tăng thêm 1.202 tr.đồng tương đương với tăng 7,43%. Việc giảm tài sản là do cả tài sản lưu động và tài sản cố định của Công ty cụ thể. * Tài sản lưu động năm 2008 giảm hơn năm 2007 là 837 tr.đồng, năm 2009 giảm so với năm 2008 là 104 đồng. Sự sụt giảm này là do các khoản phải thu của Công ty giảm đặc biệt là năm 2008 các khoản phải thu giảm hơn năm 2007 là 200 tr.đồng với tốc độ giảm 3,85%. Đây là dấu hiệu đáng mừng cho Công ty trong việc thu hồi vốn hay nói cách khác là công ty đã ít bị khách hàng chiếm dụng vốn, đến năm 2009 các khoản phải thu của Công ty lại đặc biệt tăng nhanh cụ thể năm 2009 tăng hơn năm 2008 là 963 tr.đồng. Mặt khác trong năm 2008 hàng tồn kho của Công ty giảm hơn năm 2007 là 2.028 tr.đồng với tỷ lệ giảm là 34,36%, năm 2009 lại lượng hàng tồn kho của Công ty lại tiếp tục giảm hơn năm 2008 là 841 tr.đồng. Điều này chứng tỏ Công ty đã có những biện pháp hợp lý trong khâu tiêu thụ sản phẩm tuy nhiên do quá chú trọng đến khâu tiêu thụ sản phẩm nên khâu thu hồi vốn của Công ty trong năm 2009 bị ứ đọng hay nói cách khác Công ty đã bị chiếm dụng vốn. Việc tài sản lưu động của Công ty giảm dần trong ba năm từ 2007- 2009 chứng tỏ được Công ty đã sử dụng tài sản lưu động khá hiệu quả. Sự giảm sút của tài sản lưu động còn do một số các khoản mục có biến động lớn. Đầu tư tài chính ngắn hạn năm 2008, 2009 tăng 1.700.000.000 đồng trong khi đó năm 2007 Công ty không đầu tư vào đây. * Tài sản cố định của Công ty không giảm liên tục trong ba năm, năm 2007 giá trị tài sản cố định là 7.245 tr.đồng đến năm 2008 giảm xuống còn 4.763 tr.đồng với tốc độ giảm là 34,26% ; năm 2009 tài sản cố định đã được đầu tư mới cụ thể giá trị tài sản cố định của Công ty đạt 6.069 tr.đồng tăng hơn năm 2008 là 1.306 tr.đồng tương ứng với mức tăng là 27,42% . Chỉ tiêu này giảm là do việc thanh lý các tài sản đã hết thời gian sử dụng, trong khi Công ty chưa đầu tư thêm các trang thiết bị thay thế khác. Do vậy sau khi thanh lý tài sản cố định đã hết thời gian sử dụng Công ty đã nhanh chóng đầu tư thêm tài sản cố định mới để phục kịp thời cho sản xuất trong năm 2009. Tuy tài sản cố định của Công ty giảm nhưng ta thấy đầu tư tài chính dài hạn năm 2007 chỉ có 5.000.000 đồng nhưng đến năm 2008,2009 đã tăng lên đến 305.000.000 tương đương với tăng 6000%. 7 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Tóm lại: qua phân tích ở trên ta thấy được quy mô tài sản của Công ty đang giảm dần, để có thể đảm bảo cho quá trình sản xuất cũng như mở rộng sản xuất Công ty cần đầu tư thêm vào tài sản cố định, thu hồi nhanh các khoản nợ phải thu, mở rộng mạng lưới tiêu thụ sản phẩm để hạn chế lượng hàng tồn kho giúp Công ty quay vòng vốn nhanh để nâng cao hiệu quả kinh doanh. 2.3. Phân tích khả năng sinh lợi. Ngoài việc xem xét hiệu quả sử dụng vốn dưới góc độ TS, hiệu quả sử dụng vốn còn được xem xét cả dưới góc độ NV. Dưới góc độ này, hiệu quả sử dụng vốn được nhìn nhận ở khả năng sinh lợi. Và để đánh giá khả năng sinh lợi của vốn, ta tính và so sánh các chỉ tiêu sau: Biểu 2.4: Bảng phân tích khả năng sinh lợi Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Thực hiện So sánh Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 2008/2007 2009/2008 Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) Số tuyệt đối (±) Số tương đối (%) 1. Lợi nhuận sau thuế 721 1.454 670 733 101,66 - 784 - 53,92 2. Doanh thu thuần 19.865 23.190 24.627 3.325 16,74 1.437 6,20 3.HS doanh lợi doanh thu ( 3=1/2 ) 0,04 0,06 0,03 0,02 50 - 0,03 - 50 4. Lãi vay phải trả 441 218 272 - 223 - 50,57 54 24,77 5. Tổng tài sản 19.492 16.173 17.375 - 3.319 -17,03 1.202 7,43 6. Hệ số doanh lợi tài sản ( 6= (1+4)/5) 0,06 0,1 0,05 0,04 66,67 - 0,05 - 50 7.Vốn CSH 3.972 4.814 4.401 842 21,2 - 413 - 8,58 8. Hệ số sinh lợi VCSH ( 8= 1/7 ) 0,18 0,3 0,15 0,12 66,67 - 0,15 - 50 Từ biểu 2.4 ta thấy các hệ số sinh lợi của Công ty đều rất nhỏ và không được duy trì ổn định trong ba năm 2007 – 2009 cụ thể: + Hệ số sinh lợi doanh thu năm 2007 là 0,04 đến năm 2008 là 0,06 tăng hơn năm 2007 là 0,02 tương ứng với tỷ lệ tăng là 50%. Năm 2009 tình hình trở lên xấu hơn khi 8 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang hệ số sinh lợi doanh thu giảm mất 0,03 so với năm 2008 với tỷ lệ tăng là 50%. Đây là dấu hiệu rất đáng lo cho Công ty vì điều này cho thấy trung bình trong một năm cứ một đồng doanh thu sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế và số lợi nhuận thu được trên doanh thu không được Công ty duy trì tăng dần trong các năm hay nói cách khác kết quả kinh doanh của Công ty không ổn định. Năm 2007 cứ một đồng doanh thu thì sẽ tạo ra được 0,04 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2008 là 0,06 đồng và năm 2009 là 0,03 đồng. Tỷ lệ này tuy chưa cao nhưng với diễn biến phức tạp chứng tỏ Công ty sản xuất kinh doanh có hiệu quả nhưng không giữ vững trong ba năm liên tiếp. Đây là khiếm khuyết mà Công ty cần được khắc phục trong những năm tiếp theo. + Hệ số doanh lợi tài sản có cao hơn hệ số sinh lợi doanh thu và cũng không ổn định. Năm 2008 hệ số này đặc biệt tăng mạnh với tốc độ tăng là 66,67% so với năm 2007 nguyên nhân do tổng tài sản của Công ty năm 2008 giảm hơn so với năm 2007 đồng thời lợi nhuận của năm 2008 tăng hơn so với năm 2007 là 733 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 101,66%. Hệ số doanh lợi tài sản năm 2009 thấp hơn năm 2008 là 0,05. Như vậy Công ty đã sử dụng tài sản có hiệu quả. Từ năm 2007 đến năm 2009 trung bình cứ một đồng vốn đầu tư vào tài sản thì sẽ tạo ra được là 0,06 đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2007, năm 2008 là 0,1 đồng và năm 2009 là 0,05 đồng. Việc đầu tư và sử dụng hợp lý tài sản còn được thể hiện thông qua lợi nhuận sau thuế hàng năm. Công ty đã luôn đạt được lợi nhuận trong ba năm và số lợi nhuận đạt được là khá cao. Chứng tỏ Công ty đang phát triển vững mạnh. + Hệ số khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu quan trọng tổng quát phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu nói riêng và khả năng sinh lợi của toàn bộ vốn của doanh nghiệp nói chung. Thông qua chỉ tiêu này, người phân tích có thể đánh giá khả năng sinh lợi và hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Sau đây ta đi phân tích cụ thể xem khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu của Công ty có cao hay không và ảnh hường như thế nào tới tình hình tài chính của Công ty. Năm 2007 hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu là 0,18 đến năm 2008 đã tăng lên nhanh chóng ở mức 0,3; năm 2009 là 0,15. Như hai hệ số sinh lợi trên thông qua hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu ta thấy trung bình trong một năm cứ một đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuân sau thuế. Năm 2007 cứ một đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra được 0,18 đồng lợi nhuận sau thuế , năm 2008 lợi nhuận sau thuế được tạo ra trên 9 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang một đồng vốn chủ sở hữu hơn năm 2007 là 0,12 đồng; năm 2009 lợi nhuận sau thuế được tạo ra trên một đồng vốn chủ sở hữu là 0,15 đồng có giảm hơn năm 2008 Và để làm rõ hơn về khă năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu ta đi xem tiếp chỉ tiêu: suất hao phí của vốn. 3.703 Suất hao phí của vốn (năm 2007) = = 1,018 3.637 Và chỉ tiêu này trong của năm 2008là: 0,901; năm 2009 là 1,025. Như vậy là suất hao phí của vốn đã giảm từ 1,018 xuống 0,901 vào năm 2008. Tức là vào năm 2007 để có một đồng lợi nhuận thì Công ty phải hao phí (đầu tư) 1,018 đồng vốn. Nhưng đến năm 2008 thì đế có một đồng lợi nhuận Công ty chỉ phải hao phí 0,901 đồng vốn và đến năm 2009để có một đồng lợi nhuận thì Công ty phải hao phí (đầu tư) 1,025 đồng vốn . Như vậy là: cùng với một đồng lợi nhuận nhận được nhưng giờ đây Công ty sẽ phải hao phí ít vốn hơn, chứng tỏ khả năng sinh lợi của Công ty đang tăng mặc dù còn chậm nhưng điều này Công ty cũng chỉ duy trì được trong năm 2008 vì đến năm 2009 tình hình lại trở lại như năm 2007. 2.4. Phân tích khả năng rủi ro về tài chính của Công ty Trong quá trình hoạt động DN sử dụng vốn vay hay nợ vay, một mặt nhằm bù đắp sự thiếu hụt vốn, mặt khác nhằm hy vọng gia tăng tỷ suất lợi nhuận chủ sở hữu hoặc thu nhập trên một cổ phần nhưng đồng thời cũng làm tăng thêm rủi ro cho DN, đó là rủi ro tài chính. Việc sử dụng vốn vay tạo ra khả năng cho DN tăng được tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu nhưng cũng làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu có thể có mức độ dao động lớn hơn. Khi tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ( ROA E ) mà DN tạo ra lớn hơn chi phí sử dụng vốn vay sẽ làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, nhưng nếu tỷ suất sinh lời của tài sản thấp hơn chi phí sử dụng vốn vay thì càng làm giảm sút nhanh hơn tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu. Mặt khác DN sử dụng vốn vay làm nảy sinh nghĩa vụ tài chính phải thanh toán lãi vay cho các chủ nợ bất kể DN đạt được mức độ lợi nhuận trước lãi vay và thuế là bao nhiêu, đồng thời DN phải có nghĩa vụ hoàn trả gốc cho các chủ nợ đúng hạn. DN càng sử dụng nhiều vốn vay thì nguy cơ mất khả năng thanh toán càng lớn. Như vậy việc sử dụng vốn vay đã ẩn chứa rủi ro tài chính mà DN có thể gặp phải trong quá trình kinh doanh. 10 [...]... Công ty 18 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang III ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH 3.1 Những thành tựu về công tác phân tích đã đạt được của Công ty cổ phần VLXD Thái Bình Qua nghiên cứu thực trạng công tác phân tích tài chính của Công ty cổ phần VLXD Thái Bình chúng ta có thể rút ra những kết quả mà Công ty đã đạt được như sau: - Hoạt động công tác tài chính của Công. .. tác quản lý tài chính của những người có trách nhiệm Mà để thực hiện quản lý tài chính tốt lại phụ thuộc vào công tác phân tích tài chính Do vậy, cần xuất phát từ thực trạng hoạt động tài chính để đưa ra những nội dung, mục tiêu và phương pháp phân tích phù hợp Ta sẽ thấy rõ điều này qua những giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính ở Công ty cổ phần VLXD Thái Bình 4.1 Hoàn thiện hệ thống... Ở CÔNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH Để đưa ra giải pháp hoàn thiện đối với công tác phân tích tài chính của một doanh nghiệp, cần phải xem xét đánh giá mối quan hệ giữa công tác phân tích tài chính doanh nghiệp với đặc điểm hoạt động tài chính của doanh nghiệp Đặc điểm hoạt động tài chính của doanh nghiệp là cơ sở đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp Thực trạng đó tốt hay xấu phụ thuộc vào công. .. Thu Trang tình hình tài chính từng tháng chắc chắn sẽ giúp ban lãnh đạo Công ty có căn cứ để điều hành hoạt động tài chính, hoạt động kinh doanh của mình 4.2 Đào tạo cán bộ chuyên trách công tác phân tích tài chính Đội ngũ kế toán của Công ty chủ yếu là trẻ còn thiếu kinh nghiệm và chưa thực sự tiếp cận được với công tác phân tích tài chính của công ty Do đó công tác phân tích tài chính không được thực... lý tài chính ở mức độ chi tiết mà chưa đem lại một cách đánh giá xác thực tình hình tài chính của toàn bộ Công ty Tuy vậy, nó cũng giúp ban lãnh đạo Công ty nắm được những điểm cơ bản về thực trạng tài chính theo nhu cầu quản lý 3.2 Những hạn chế và nguyên nhân trong công tác phân tích tài chính của Công ty cổ phần VLXD Thái Bình Ngoài những thành tựu đạt được trên, công tác phân tích tài chính của Công. .. cáo phân tích tài chính Việc phân tích tài chính của Công ty chủ yếu do các nhân viên của phòng kế toán làm với sự hướng dẫn của kế toán trưởng Tuy nhiên, bản thân lãnh đạo Công ty cũng chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng của công tác phân tích tài chính doanh nghiệp Do đó công tác phân tích tài chính nội bộ trong Công ty chưa được chú trọng Điều đó đã hạn chế rất nhiều đến hiệu quả của công tác phân. .. của Công ty còn có những hạn chế nhất định và nguyên nhân của hạn chế * Những hạn chế:  Nhược điểm lớn nhất đối với công tác phân tích của Công ty cổ phần VLXD Thái Bình là Công ty chưa coi công tác phân tích tài chính như một hoạt động chính thức, mang ý nghĩa cung cấp thông tin phục vụ quản lý và hơn nữa còn có thể định hướng cho hoạt động kinh doanh của Công ty cả trước mắt cũng như lâu dài Chính. .. Do vậy,những đánh giá về khả năng thanh toán của Công ty chưa thực sự chính xác  Các phương pháp phân tích tài chính của Công ty còn đơn giản, chưa tạo ra một công cụ mạnh để đánh giá hoạt động tài chính Một số phương pháp phân tích các chi tiêu vận dụng chưa chính xác Để phân tích khả năng thanh toán trên cơ sở các số liệu của báo cáo tài chính, Công ty sử dụng các tỷ lệ khả năng thanh toán ngắn hạn... lưu động nói chung và hiệu quả sử dụng vốn chưa được đề cập một cách chi tiết trong nội dung phân tích tài chính của Công ty Điều đó thể hiện trên những khía cạnh sau: + Công ty chưa thực hiện phân tích một số nội dung như: phân tích diễn biến nguồn và sử dụng vốn, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, dự đoán nhu cầu tài chính + Công ty chưa quan tâm nhiều đến việc phân tích. .. thay đổi Đối với Công ty hoạt động có tính thời vụ cần phải tính các hệ số có khả năng thanh toán trên cả hai thời điểm: khi hoạt động bình thường và khi vào thời vụ hoạt động Tuy vậy việc phân chỉ tiêu trên ở Công ty cổ phần VLXD Thái Bình chỉ vào một thời điểm duy nhất là cuối năm tài chính Do vậy chưa thể nắm bắt khả năng thanh toán và diễn bién của nó trong một kỳ hoạt động tài chính. Như vậy, các . Trang HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH I. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH Công ty cổ phần Vật liệu xây dựng. của Công ty. 18 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang III. ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH 3.1 Những thành tựu về công tác phân tích đã đạt được của Công ty cổ. cổ phần VLXD Thái Bình. Qua nghiên cứu thực trạng công tác phân tích tài chính của Công ty cổ phần VLXD Thái Bình chúng ta có thể rút ra những kết quả mà Công ty đã đạt được như sau: - Hoạt động