Đang tải... (xem toàn văn)
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY I KHÁI NIỆM, Ý NGHĨA, MỤC TIÊU VÀ NHIỆM VỤ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH : Khái niệm: Phân tích báo cáo tài vận dụng cơng cụ kỹ thuật phân tích vào báo cáo tài chính, tài liệu liên quan nhằm rút ước tính kết luận hữu ích cho định kinh doanh Phân tích báo cáo tài công cụ sàng lọc chọn lựa “ứng viên” đầu tư hay sát nhập, công cụ dự báo điều kiện hậu tài tương lai Phân tích báo cáo tài cơng cụ chuẩn đốn bệnh, đánh giá hoạt động đầu tư tài kinh doanh công cụ đánh giá định quản trị định kinh doanh khác Phân tích báo cáo tài khơng q trình tính tốn tỷ số mà cịn trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu kết hành so với khứ nhằm đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp, đánh giá làm được, nắm vững tiềm năng, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để tận dụng triệt để điểm mạnh, khắc phục điểm yếu Nói cách khác, phân tích báo cáo tài cần cho số báo cáo “biết nói” để người sử dụng chúng hiểu rỏ tình hình tài doanh nghiệp mục tiêu, phương án hoạt động kinh doanh nhà quản lý doanh nghiệp Ý nghĩa phân tích: Hoạt động tài có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó, tất hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài tốt hay xấu có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Các báo cáo tài phản ánh kết tình hình thực mặt hoạt động doanh nghiệp tiêu kinh tế Những báo cáo kế toán soạn thảo định kỳ nhằm mục đích cung cấp thơng tin kết tình hình tài SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY doanh nghiệp cho người có nhu cầu sử dụng thơng tin Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng thông tin báo cáo tài người sử dụng khác nhau, phụ thuộc vào mục đích họ: Đối với nhà quản lý: Mối quan tâm nhà quản lý điều hành trình sản xuất kinh doanh cho hiệu nhằm mục đích đạt lợi nhuận tối đa cho Dựa sở phân tích nhà quản lý định hướng hoạt động, lập kế hoạch kinh doanh, kiểm tra tình hình thực điều chỉnh trình hoạt động cho tốt Đối với chủ sở hữu: Chủ sở hữu quan tâm đến lợi nhuận khả trả nợ, an tồn vốn bỏ ra, thơng qua phân tích họ đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh, đánh giá khả điều hành doanh nghiệp nhà quản trị, từ có định nhân thích hợp Đối với nhà tài trợ từ bên Mối quan tâm nhà tài trợ khả trả nợ doanh nghiệp, khả toán đơn vị Phân tích tình hình tài doanh nghiệp có tác dụng giúp họ đánh giá mức độ rủi ro có định tài trợ Đối với nhà đầu tư tương lai Các nhà đầu tư tương lai quan tâm trước tiên an toàn lượng vốn đầu tư, tiếp đến khả sinh lời đầu tư, thời gian hồn vốn Vì họ cần thơng tin tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh, tiềm tăng trưởng doanh nghiệp, họ tiến hành phân tích để đưa định đầu tư đắn Đối với quan chức Các quan chức quan thuế tiến hành phân tích tình hình tài doanh nghiệp để xác định mức thuế mà doanh nghiệp phải nộp Cơ quan thống kê, thơng qua phân tích tình hình tài để tổng hợp thành số liệu thống kê, số thống kê Mục tiêu phân tích: SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Cung cấp thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác để họ định đầu tư , tín dụng, định tương tự Thông tin phải dễ hiểu người có nhu cầu nghiên cứu thơng tin có trình độ tương đối kinh doanh hoạt động kinh tế Cung cấp thông tin để giúp nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác đánh giá số lượng, thời gian rủi ro khoản thu tiền từ cổ tức tiền lãi Cung cấp thông tin nguồn lực kinh tế doanh nghiệp, nghĩa vụ doanh nghiệp nguồn lực tác động nghiệp vụ kinh tế, kiện tình có làm thay đổi nguồn lực nghĩa vụ nguồn lực Nhiệm vụ phân tích: Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nguyên tắc tài doanh nghiệp để phân tích, đánh giá tình hình thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, vạch rõ mặt tích cực tồn việc thu chi tiền tệ, xác định nguyên nhân mức độ ảnh hưởng yếu tố Trên sở đó, đề biện pháp tích cực nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp II.TÀI LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH : Tài liệu phân tích: 1.1 Bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng qt tồn giá trị tài sản có nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định Bảng cân đối kế tốn có ý nghĩa quan trọng công tác quản lý doanh nghiệp Số liệu bảng cân đối kế toán cho biết tồn giá trị tài sản có doanh nghiệp theo cấu tài sản; nguồn vốn cấu hình thành tài sản Thơng qua bảng cân đối kế tốn nhận xét, nghiên cứu đánh giá khái quát SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY tình hình tài doanh nghiệp Trên sở đó, phân tích tình hình sử dụng vốn vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các thành phần bảng cân đối kế tốn gồm: Phần tài sản: Phản ánh tồn giá trị tài sản có thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo Căn vào số liệu đánh giá cách tổng quát quy mô tài sản kết cấu loại vốn doanh nghiệp có tồn hình thái vật chất Xét mặt pháp lý, số lượng tiêu bên phần tài sản thể số vốn thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp Phần nguồn vốn: Phản ánh nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý sử dụng vào thời điểm lập báo cáo Về mặt kinh tế, xem xét phần nguồn vốn nhà quản trị biết trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với tài sản quản lý và sử dụng ở doanh nghiệp 1.2 Bảng kết hoạt động kinh doanh: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh kỳ doanh nghiệp Số liệu báo cáo cung cấp thông tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật kinh nghiệm quản lý kinh doanh doanh nghiệp Kết cấu báo cáo kết hoạt động kinh doanh gồm: Phần I: Lãi, lỗ: Phần phản ánh kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sau kỳ hoạt động (lãi lỗ) Các tiêu liên quan đến doanh thu, chi phí hoạt động tài nghiệp vụ bất thường để xác định kết loại hoạt động toàn kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phần II: Tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước: Phản ánh tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước thuế khoản phải nộp khác SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: Bảng lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài tổng hợp phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo doanh nghiệp Dựa vào lưu chuyển tiền tệ, người phân tích đánh giá khả tạo tiền, biến động tài sản doanh nghiệp, khả toán doanh nghiệp dự đoán luồng tiền kỳ Nội dung báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm phần: Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài 1.4 Bảng thuyết minh báo cáo tài chính: Bảng thuyết minh báo cáo tài phận hợp thành tách rời báo cáo tài dùng để mơ tả mang tính tường thuật phân tích chi tiết thơng tin số liệu trình bày bảng cân đối kế toán, bảng kết hoạt động kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ, thông tin cần thiết khác theo yêu cầu chuẩn mực kế toán cụ thể Bảng thuyết minh báo cáo tài trình bày thơng tin khác doanh nghiệp xét thấy cần thiết cho việc trình bày trung thực, hợp lý báo cáo tài Việc tìm hiểu bảng thuyết minh báo cáo tài giúp người sử dụng hiểu sâu toàn diện hoạt động kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích: 2.1 Phân tích theo chiều ngang: Điểm khởi đầu chung cho việc nghiên cứu báo cáo tài phân tích theo chiều ngang, cách tính số tiền chênh lệch từ năm so với năm trước Tỷ lệ phần trăm chênh lệch phải tính tốn để thấy quy mơ thay đổi tương quan với quy mô số tiền liên quan 2.2 Phân tích xu hướng: SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Một biến thể phân tích theo chiều ngang phân tích xu hướng Trong phân tích xu hướng, tỷ lệ chênh lệch tính cho nhiều năm thay hai năm Phân tích xu hướng quan trọng thay đổi chất hoạt động kinh doanh 2.3 Phân tích theo chiều dọc: Trong phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ phần trăm sử dụng để mối quan hệ phận khác so với tổng số báo cáo Con số tổng cộng báo cáo đặt 100% phần báo cáo tính tỷ lệ phần trăm so với số Báo cáo bao gồm kết tính tốn tỷ lệ phần trăm gọi báo cáo quy mơ chung Phân tích theo chiều dọc có ích việc so sánh tầm quan trọng thành phần hoạt động kinh doanh việc thay đổi quan trọng kết cấu năm so với năm báo cáo quy mô chung Báo cáo quy mô chung thường sử dụng để so sánh doanh nghiệp, cho phép nhà phân tích so sánh đặc điểm hoạt động đặc điểm tài trợ có quy mơ khác ngành 2.4 Phân tích tỷ số: Phân tích tỷ số phương pháp quan trọng để thấy mối quan hệ có ý nghĩa hai thành phần báo cáo tái Nghiên cứu tỷ số phải bao gồm việc nghiên cứu liệu đằng sau tỷ số Mục đích phân tích tỷ số lĩnh vực cần nghiên cứu nhiều Nên sử dụng tỷ số gắn với hiểu biết chung doanh nghiệp môi trường III NỘI DUNG PHÂN TÍCH : PHÂN TÍCH KHÁI QT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 1.1 Phân tích khái qt tình hình tài sản : Phân tích khái quát tình hình tài sản đánh giá tình hình tăng / giảm biến động kết cấu tài sản doanh nghiệp Qua phân tích tình hình tài sản cho thấy tài sản doanh nghiệp nói chung, khoản mục tài sản thay đổi năm? Doanh nghiệp có đầu tư mở rộng sản xuất hay không? SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Tình trạng thiết bị doanh nghiệp nào? Doanh nghiệp có ứ động tiền, hàng tồn kho hay khơng? 1.1.1 Phân tích tài sản ngắn hạn : Xem xét biến động giá trị kết cấu khoản mục tài sản ngắn hạn Ở doanh nghiệp khác kết cấu tài sản ngắn hạn khác Việc nghiên cứu kết cấu tài sản ngắn hạn giúp xác định trọng điểm quản lý tài sản ngắn hạn từ tìm biện pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản điều kiện cụ thể Tiền khoản tương đương tiền : So sánh tỷ trọng số tuyệt đối tài sản tiền, qua thấy tình hình sử dụng quỹ, xem xét biến động khoản tiền có hợp lý hay khơng Phân tích tiêu tiền khoản tương đương tiền cho thấy khả toán nhanh doanh nghiệp Xu hướng chung tài sản tiền giảm đánh giá tích cực, khơng nên dự trữ tiền mặt số dư tiền gửi ngân hàng lớn mà phải giải phóng nó, đưa vào sản xuất kinh doanh, tăng vịng quay vốn hoàn trả nợ Nhưng mặt khác, gia tăng vốn tiền làm tăng khả toán nhanh doanh nghiệp Các khoản phải thu : Các khoản phải thu giá trị tài sản doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng Xem xét tỷ trọng số tuyệt đối cuối năm so với đầu năm năm trước Các khoản phải thu giảm đánh tích cực Tuy nhiên, cần ý lúc khoản phải thu tăng lên đánh giá khơng tích cực Chẳng hạn, trường hợp doanh nghiệp mở rộng quan hệ kinh tế khoản tăng lên điều tất nhiên Vấn đề đặt xem xét số tài sản bị chiếm dụng có hợp lý hay không Hàng tồn kho : Phân tích hàng tồn kho giúp cho doanh nghiệp có kế hoạch dự trữ thích hợp q trình sản xuất kinh doanh Hàng tồn kho tăng lên qui mô sản xuất mở rộng, nhiệm vụ sản xuất tăng lên, trường hợp thực tất định mức dự SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY trữ đánh giá hợp lý Hàng tồn kho giảm định mức dự trữ biện pháp tiết kiệm chi phí, hạ thấp giá thành, tìm nguồn cung cấp hợp lý…nhưng đảm bảo sản xuất kinh doanh đánh giá tích cực Hàng tồn kho giảm thiếu vốn để dự trữ vật tư, hàng hóa…được đánh giá khơng tốt 1.1.2 Phân tích tài sản dài hạn : Tài sản dài hạn nguồn lực sử dụng để tạo thu nhập hoạt động thời gian dài chu kỳ kinh doanh Loại tài sản phổ biến tài sản hữu hình, chẳng hạn bất động sản, nhà máy thiết bị Tài sản dài hạn bao gồm tài sản vô quyền, thương hiệu, phát minh sáng chế, lợi thương mại nguồn tự nhiên khác Đánh giá biến động giá trị kết cấu khoản mục cấu thành tài sản dài hạn để đánh giá tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình sở vật chất kỹ thuật, thể lực sản xuất xu hướng phát triển lâu dài doanh nghiệp Tài sản cố định tài sản hữu hình dài hạn sử dụng trình sản xuất, thương mại cung cấp dịch vụ để tạo doanh thu dòng tiền thời kỳ năm Xu hướng chung trình phát triển sản xuất kinh doanh tài sản cố định phải tăng số tuyệt đối lẫn tỷ trọng điều thể quy mơ sản xuất, sở vật chất gia tăng, trình độ tổ chức sản xuất cao…Tuy nhiên lúc tài sản cố định tăng lên đánh giá tích cực, chẳng hạn trường hợp đầu tư nhà xưởng, máy móc thiết bị nhiều lại thiếu nguyên liệu sản xuất, đầu tư nhiều không sản xuất sản phẩm không tiêu thụ 1.2.Phân tích khái qt tình hình nguồn vốn : Phân tích khái tình hình nguồn vốn đánh giá tình hình tăng / giảm, kết cấu biến động kết cấu nguồn vốn doanh nghiệp.Qua phân tích tình hình nguồn vốn cho thấy nguồn vốn doanh nghiệp nói chung, khoản mục nguồn vốn thay đổi năm? Công nợ doanh nghiệp tăng /giảm thay đổi nào? Cơ cấu vốn chủ sở hữu biến động nào? 1.2.1.Phân tích nợ phải trả : SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Nợ ngắn hạn nghĩa vụ tài gắn liền với nghĩa vụ tốn mà theo doanh nghiệp sử dụng tài sản ngắn hạn tương ứng sử dụng khoản nợ ngắn hạn khác để toán Nợ ngắn hạn có thời hạn tốn năm chu kỳ sản xuất kinh doanh Nợ dài hạn nghĩa vụ tài mà doanh nghiệp khơng phải tốn thời hạn năm chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh Một gia tăng nợ phải trả đặt gánh nặng toán lên tài sản ngắn hạn dài hạn để trì hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nợ phải trả tăng doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh (tài sản tăng tương ứng) biểu đánh giá tốt 1.2.2 Phân tích vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu chủ doanh nghiệp nhà đầu tư góp vốn hình thành từ kết kinh doanh Do đó, vốn chủ sở hữu xem trái quyền chủ sở hữu giá trị tài sản rịng doanh nghiệp Các doanh nghiệp có quyền chủ động sử dụng loại nguồn vốn quỹ có theo chế độ hành PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh tình hình thực trách nhiệm, nghĩa vụ doanh nghiệp nhà nước kỳ kế toán Qua tiêu báo cáo kết hoạt đơng kinh doanh kiểm tra, phân tích, đánh giá tình hình thực kế hoạch, dự toán chi tiêu sản xuất, giá vốn, doanh thu sản phẩm vật tư hàng hóa tiêu thụ, tình hình chi phí, thu nhập hoạt động khác kết kinh doanh sau kỳ kế tốn Ngồi ra, số liệu báo cáo kết kinh doanh để kiểm tra tình hình thực trách nhiệm, nghĩa vụ doanh nghiệp nhà nước, khoản thuế khoản phải nộp khác Sau cùng, thông qua kết hoạt động kinh doanh giúp đánh giá xu hướng phát triển doanh nghiệp qua kỳ khác 2.1 Phân tích doanh thu: SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Đơn vị tính: % 2006 2007 2008 Tổng nợ 166,274,281,157 151,478,915,321 151,040,198,092 Tổng tài sản 231,647,026,095 222,827,127,003 227,654,695,337 71.78 67.98 66.35 Tỷ số nợ Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2007 năm 2008 Tỷ số nợ công ty giảm dần năm 2006 (71.78%), năm 2007(67.98%), năm 2008 (66.35%), tỷ số nợ cao Tổng nợ giảm dần so với tổng tài sản, tổng nguồn vốn Cho thấy khả tự chủ tài cơng ty tăng, giảm bớt phụ thuộc vào vốn bên Và mức gánh chịu rủi ro kinh doanh dịch chuyển dần sang cho cơng ty, tăng mức an tồn cho chủ nợ, đồng thời uy tín cơng ty nâng cao chủ nợ 2.2 Tỷ số toán lãi vay: Tỷ số toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế lãi vay) / Lãi vay Bảng 5.5: Bảng tính tỷ số tốn lãi vay Đơn vị tính: lần 2006 Lãi vay Tỷ số toán lãi vay 2008 13,169,032,193 19,376,675,480 23,137,105,551 1,128,870,120 Lợi nhuận trước thuế lãi vay 2007 881,407,905 851,616,836 11.67 21.98 27.17 Nguồn: Báo cáo kết qủa hoạt động kinh doanh năm 2007 năm 2008 Tỷ số toán lãi vay qua năm: 2006, 2007, 2008 tăng tỷ số cao hai năm: năm 2007 năm 2008 Đây chuyển biến tích cực, chứng tỏ nguồn vốn vay công ty sử dụng hiệu năm qua năm sau lại tốt năm trước SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Tỷ số hoạt động: 3.1 Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân = (Các khoản phải thu x 360)/ Doanh thu Bảng 5.6: Bảng tính kỳ thu tiền bình qn Đơn vị tính: ngày 2006 2007 2008 Các khoản phải thu 37,965,772,859 33,350,636,294 32,104,317,862 Doanh thu 697,346,040,367 925,362,069,194 1,106,731,833,569 Kỳ thu tiền bình quân 19.60 12.97 10.44 Nguồn: Bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 Kỳ thu tiền bình quân năm 2006 19.6 ngày, năm 2007 12.97 ngày (giảm 6.63 ngày), năm 2008 10.44 ngày (giảm 2.53 ngày) cho thấy công tác thu hồi khoản phải thu công ty nhanh, giảm rủi ro tín dụng, giảm nguy vốn, giảm khả thu hút việc mua hàng khách hàng Tùy đối tượng khách hàng lớn hay nhỏ việc toán khách hàng tốt hay xấu mà cơng ty có sách bán hàng phù hợp 3.2 Vòng quay hàng tồn kho: Vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu / Hàng tồn kho Bảng 5.7: Bảng tính vịng quay hàng tồn kho Đơn vị tính: lần 2006 Doanh thu 2007 2008 697,346,040,367 925,362,069,194 1,106,731,833,569 Hàng tồn kho 121,343,532,886 128,277,510,832 130,767,493,730 Vòng quay hàng tồn kho 5.75 7.21 8.46 Nguồn: Bảng cân đối kế tốn báo cáo kết hoạt đơng kinh doanh năm 2007 năm 2008 Vòng quay hàng tồn kho năm 2007 tăng so với năm 2006 năm 2008 tăng so với năm 2007 Điều cho thấy cơng ty sử dụng hàng tồn kho tốt, SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY sở nâng cao hiệu sử dụng vốn Đây điểm mạnh doanh nghiệp cần phát huy 3.3 Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu / TSCĐ Bảng 5.8: Bảng tính hiệu sử dụng TSCĐ Đơn vị tính: lần 2006 Doanh thu 2007 697,346,040,367 925,362,069,194 Tài sản cố định 56,301,843,370 48,344,495,671 2008 1,106,731,833,569 41,824,400,069 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 12.39 19.14 26.46 Nguồn: Bảng cân đối kế tốn báo cáo kết hoạt đơng kinh doanh năm 2007 năm 2008 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng, điều cho thấy việc sử dụng tài sản cố định công ty tốt Cơng ty có biện pháp tích cực để nâng cao suất tài sản cố định Như phân tích trên, năm 2007 năm 2008 doanh nghiệp đầu tư vào tài sản cố định không nhiều, doanh thu tăng làm cho hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng 3.4 Vòng quay tài sản: Vòng quay tài sản = Doanh thu / Tổng tài sản Bảng 5.9: Bảng tính hiệu sử dụng TSCĐ Đơn vị tính: lần 2006 2007 2008 Doanh thu 697,346,040,367 925,362,069,194 1,106,731,833,569 Tổng tài sản 231,647,026,095 222,827,127,003 227,654,695,337 Vòng quay tài sản 3.01 4.15 4.86 Nguồn: Bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 Qua bảng phân tích cho thấy, năm 2006 đồng tổng tài sản bỏ mang lại 3.01 đồng doanh thu thuần, năm 2007 đồng tổng tài sản bỏ mang SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY lại 4.15 đồng doanh thu (tăng 1.14 đồng) tăng nhẹ (tăng 0.71 đồng) vào năm 2008, đồng tổng tài sản bỏ mang lại 4.86 đồng doanh thu thuần, chuyển biến tích cực Kết hợp với tỷ số tài cho ta kết luận là: nguyên nhân chủ yếu làm cho vòng quay tài sản tăng cao, hiệu suất sử dụng tài sản cố định cao vòng quay hàng tồn kho tăng Tỷ số doanh lợi: 4.1.Doanh lợi tiêu thụ (ROS): ROS =( Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần) x 100 Bảng 5.10: Bảng tính doanh lợi tiêu thụ Đơn vị tính: % Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ROS 2006 12,040,162,073 697,346,040,367 1.73 2007 15,887,984,228 925,362,069,194 1.72 2008 19,123,652,484 1,106,731,833,569 1.73 Nguồn: Báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 Mức doanh lợi tiêu thụ giảm nhẹ vào năm 2007, năm 2008 tăng mức doanh lợi tiêu thụ năm 2006, lợi nhuận sau thuế tăng doanh nghiệp tăng mức doanh thu tiêu thụ, chi phí cơng ty tăng Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp quản lý tốt loại chi phí nhằm giảm thấp chi phí để gia tăng mức sinh lời 4.2 Doanh lợi tài sản (ROA): ROA = (Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản) x 100 Bảng 5.11: Bảng tính doanh lợi tài sản Đơn vị tính: % SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY 2006 2007 2008 Lợi nhuận sau thuế 12,040,162,073 15,887,984,228 19,123,652,484 Tổng tài sản 231,647,026,095 222,827,127,003 227,654,695,337 ROA 5.20 7.13 8.40 Nguồn: Bảng cân đối kế tốn báo cáo kết hoạt đơng kinh doanh năm 2007 năm 2008 Doanh lợi tài sản công ty tăng cho thấy việc sử dụng tài sản công ty tốt hơn, chuyển biến tốt Điều chứng minh rỏ qua hai tỷ số doanh lợi tiêu thụ vòng quay tài sản tăng nghĩa khả sinh lời công ty tăng việc tổ chức sử dụng tài sản công ty tốt 4.3 Doanh lợi vốn tự có (ROE): ROE = (Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu) x 100 Bảng 5.12: Bảng tính doanh lợi vốn tự có Đơn vị tính: % 2006 2007 2008 Lợi nhuận sau thuế 12,040,162,073 15,887,984,228 19,123,652,484 Vốn chủ sở hữu 65,372,744,938 71,348,211,682 76,614,497,245 ROE 18.42 22.27 24.96 Nguồn: Bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 Doanh lợi vốn tự có cơng ty năm 2007 tăng 3.85% so với năm 2006, năm 2008 tăng 2.69% so với năm 2007, so sánh với doanh lợi tài sản doanh lợi vốn tự có cách xa, điều làm cho khoảng cách doanh lợi vốn tự có mở rộng Đây tiêu quan tâm nhiều nhà đầu tư muốn đầu tư vào doanh nghiệp Doanh lợi vốn tự có tăng cho thấy tình hình kinh doanh cơng ty phát triển tốt Các tỷ số công ty cổ phần: 5.1 Thu nhập cổ phiếu (Lãi cổ phiếu):EPS Bảng 5.13: Thu nhập cổ phiếu qua năm Đơn vị tính: đồng SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY 2006 13,980 Lãi cổ phiếu (EPS) 2007 24,848 2008 37,034 Nguồn: Báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 Ta thấy lãi cổ phiếu tăng mạnh, lợi nhuận sau thuế công ty tăng, năm 2006, 2007, 2008 số lượng cổ phiếu lưu hành không đổi EPS tăng chứng tỏ tình hình kinh doanh tiến triển tốt giúp cơng ty thu hút nhiều nhà đầu tư Vì nhà đầu tư mua cổ phiếu có mong muốn thu lợi nhuận tương lai từ vốn đầu tư vào cổ phiếu 5.2 Tỷ lệ chi trả cổ tức : ict = Ict / EPS Ict : Cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường Ict = Lợi nhuận sau thuế chia cổ phiếu thường Số lượng cổ phiếu thường lưu hành bình quân Bảng 5.14: Bảng tính tỷ lệ chi trả cổ tức Đơn vị tính: đồng Lợi nhuận sau thuế Số lượng cổ phiếu thường lưu hành bình quân Cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường EPS Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phần 2006 2007 12,040,162,073 15,887,984,228 2008 19,123,652,484 431,000 431,000 431,000 27,935 13,980 2.00 36,863 24,848 1.48 44,370 37,034 1.20 Nguồn: Báo cáo kết hoạt đông kinh doanh năm 2007 năm 2008 SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phần giảm, tốc độ tăng cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường thấp tốc độ tăng EPS qua năm 2007 2008, xem chuyển biến tích cực, cho thấy tình hình hoạt động cơng ty tốt Phân tích tài Dupont: Tình hình tài doanh nghiệp vốn chỉnh thể Vậy nên tỷ số tài có mối quan hệ chặt chẽ với nhau.Trong đó, tỷ số doanh lợi vốn tự có nhân tố nhà đầu tư quan tâm đầu tư vào cơng ty Dùng phương pháp phân tích Dupont để thấy nhân tố tác động đến doanh lợi vốn tự có cơng ty năm 2007, 2008 ROE = ROS x = ROA x Vòng quay tài sản x 1 – Tỷ số nợ 1- Tỷ số nợ Bảng 5.15: Bảng phân tích nhân tố tác động đến doanh lợi vốn tự có Chỉ tiêu ROS (%) Vòng quay tài sản (lần) ROA (%) Tỷ số nợ (%) ROE (%) 2006 1.73% 3.01 5.20% 71.78% 18.42% 2007 2008 1.72% 1.73% 4.15 4.86 7.13% 8.40% 67.98% 66.35% 22.27% 24.96% Dựa vào bảng phân tích trên, dễ nhận thấy ROE năm 2007 tăng lên đáng kể so với năm 2006 ROA tăng, đó, ROA tăng tăng vòng quay tài sản giảm ROS Năm 2008, ROE tiếp tục tăng, ROA lại tiếp tục tăng (cịn tỷ số nợ giảm liên tục qua năm), đó, ROA tăng ROS vòng quay tài sản giảm Như vậy, yếu tố ảnh hưởng nhiều đến ROE cơng ty ROS, vịng quay tài sản tỷ số nợ Do đó, để nâng cao hiệu tài cơng ty cần có sách cụ thể yếu tố cấu thành lên tỷ số SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY PHẦN MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO KHẢ NĂNG TÀI CHÍNH TẠI SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TÂN BÌNH I.NHẬN XÉT: Qua phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Dầu Thực Vật Tân Bình ta thấy thực trạng tài tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm: 2006, 2007, 2008 sau: Ưu điểm: 1.Về công tác kế tốn cơng ty: Cơng ty tổ chức máy kế tốn tập trung, gọn nhẹ, có phân công rỏ ràng , hợp lý, nhân viên kế tốn cơng ty có phối hợp tốt nên đảm bảo cho việc quản lý đầy đủ xác Cơng việc kế tốn thực máy vi tính nên việc áp dụng hình thức chứng từ ghi sổ phù hợp Do thực máy nên cơng tác kế tốn giảm nhẹ cần truy xuất số liệu hay kiểm tra đối chiếu số liệu, cơng việc xử lý, tính tốn, lập báo cáo thực xác nhanh chóng SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY Thực tế chế độ mẫu báo cáo, chứng từ theo quy định ngành, phù hợp với đặc điểm sản xuất đơn vị cơng ty sản xuất sản phẩm thơng thường loại sản phẩm đặc biệt nên không dùng mẫu báo cáo chứng từ riêng 2.Về tình hình tài cơng ty: • Về tài sản: Tổng tài sản công ty năm 2007 giảm so với năm 2006, năm 2008 tăng so với năm 2007, có gia tăng có gia tăng tài sản ngắn hạn, biểu tốt, có khả đáp ứng khả toán thời Các khoản phải thu giảm dần số tuyệt đối tỷ trọng từ năm 2006 đến năm 2008, cho thấy cơng ty có sách quản lý thu hồi nợ tốt, cần phát huy Việc chiếm dụng vốn lẫn kinh doanh việc tránh khỏi, khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng tài sản ngắn hạn tốt,chiếm 21.79 % (năm 2006), 19.24% (năm 2007), 17.81% (năm 2008) cơng ty bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn mức hợp lý • Về nguồn vốn: Tổng nguồn vốn công ty giảm vào năm 2007 tăng vào năm 2008, nợ phải trả giảm dần, vốn chủ sở hữu tăng dần năm, chuyển biến tích cực • Về cấu khả tốn: Khả tốn thời cơng ty tăng dần qua năm tỷ số đánh giá tốt • Về cấu tài chính: Tỷ số tốn lãi vay lớn tăng dần, cho thấy công ty sử dụng hiệu nguồn vốn mang lại lợi nhuận • Về tỷ số hoạt động: Kỳ thu tiền bình quân giảm, vòng quay hàng tồn kho, hiệu suất sử dụng tài sản cố định hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng, cho thấy tỷ số hoạt động công ty chuyển biến theo chiều hướng tốt SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY • Về tỷ số doanh lợi: Doanh lợi tiêu thụ tăng nhẹ vào năm 2008, doanh lợi tài sản, doanh lợi vốn tự có cơng ty tăng cao năm cho thấy công ty sử dụng hiệu tài sản tình hình sản xuất kinh doanh phát triển tốt • Về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh: Nhìn chung, năm 2006, 2007, 2008: doanh thu, lợi nhuận thu nhập cổ phiếu liên tục tăng, chứng tỏ kết hoạt động kinh doanh khả quan Nhưng cơng ty có số nhược điểm cần khắc phục: Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn (trên 60%) có xu hướng tăng dần năm qua, cộng với lượng tiền khoản tương đương tiền dù có tăng chiếm tỷ trọng thấp tài sản ngắn hạn (dưới 10 %), khó khăn cho cơng ty việc toán nhanh khoản nợ ngắn hạn đến hạn Cơ cấu vốn công ty năm qua bất hợp lý nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn, chiếm 71.78% (năm 2006), 67.98% (năm 2007), 66.35% (năm 2008), vốn chủ sở hữu chiếm 28.22% (năm 2006), 32.02% (năm 2007), 33.65% (năm 2008) Điều cho thấy công ty chiếm dụng vốn nhiều, đồng nghĩa với việc phụ thuộc vào vốn từ bên ngồi, khả tự chủ tài thấp, cơng ty cần quan tâm để giảm nguồn nợ phải trả năm tới Khả toán nhanh khả tốn nhanh tiền có tỷ số thấp, mức báo động hàng tồn kho cao, tiền khoản tương đương tiền lại thấp tài sản ngắn hạn Tỷ số nợ cơng ty giảm dần, cịn cao Cơ cấu tài cơng ty có nguồn vốn nhỏ nhiều so với nợ phải trả, dẫn đến bị động kinh doanh phụ thuộc nhiều từ nguồn vốn bên Doanh lợi tiêu thụ giảm nhẹ vào năm 2007, tăng trở lại vào năm 2008 năm 2006, doanh lợi tiêu thụ tăng không cao công ty chưa quản lý tốt SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY khoản chi phí, tăng đáng kể giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp, vấn đề công ty cần quan tâm III.MỘT SỐ GỈAI PHÁP NHẰM NÂNG CAO KHẢ NĂNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY : Việc nghiên cứu biện pháp nhằm nâng cao khả tài tài doanh nghiệp quan trọng cần thiết Nó đưa cho doanh nghiệp hướng giải định tùy thuộc vào trường hợp cụ thể Trên sở đó, doanh nghiệp nắm bắt áp dụng cách linh hoạt đem lại kết kinh doanh cao Với doanh nghiệp khả tài nội nhiều vấn đề đặt sâu vào khả tài có tác dụng cụ thể q trình kinh doanh Từ có biện pháp cụ thể nhằm nâng cao khả tài doanh nghiệp Trong chế cạnh tranh gay gắt để tồn phát triển địi hỏi doanh nghiệp phải có khả tự chủ mặt tài Nhận thức tầm quan trọng vấn đề này, nên em phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Dầu Thực Vật Tân Bình năm 2007 năm 2008 để thấy tình hình tài cơng ty năm qua, từ có số đề xuất với cơng ty để khắc phục hạn chế trên: Xác định mức dự trữ tiền hợp lý: Công ty Cổ Phần Dầu Thực Vật Tân Bình doanh nghiệp sản xuất, số lớn hoạt động cần đến nhu cầu tiền mặt hay khoản tương đương tiền Những hoạt động là: mua nguyên liệu, vật liệu phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh tốn chi phí cần thiết (thuế khoản phải nộp nhà nước, phải trả công nhân viên, phải trả nội bộ, khoản phải trả phải nộp khác,…) cho hoạt động bình thường doanh nghiệp Do đó, việc tăng mức dự trữ tiền mức hợp lý giúp công ty giải tốt hoạt động trên, tăng mức đảm bảo khả tốn cho khoản nợ ngắn hạn cơng ty Ngồi ra, việc cơng ty tăng trì mức dự trữ tiền mặt hợp lý (sao cho tiền mặt sinh lời ) đem lại lợi ích sau: SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGUYỄN QUỲNH TỨ LY • Thứ nhất: Cơng ty tiết kiệm khoản tiền từ chiết khấu hàng mua trả trước hạn kỳ Ví dụ cơng ty hưởng 2% chiết khấu giá mua hàng hóa đơn tốn vịng 10 ngày thời hạn mua chịu tối đa 30 ngày ( với điều kiện 2/10 – net 30) Việc không nhận chiết khấu có nghĩa cơng ty thêm 2% cho việc mua hàng, muốn sử dụng số tiền mua hàng thêm 20 ngày Nếu trả 2% cho thời kỳ 20 ngày, năm phải có 18 thời kỳ, lãi suất tương ứng 36%/năm Đa số doanh nghiệp vay tiền với lãi suất thấp 36%/năm nhiều • Thứ hai: tỷ số khả toán tỷ số lĩnh vực tín dụng, cơng ty phải có tỷ số gần với tiêu chuẩn trung bình cơng ty ngành, có uy tín cao cơng ty mua hàng với thời hạn thiếu chịu lâu vay mượn dễ dàng ngân hàng hay quan tín dụng • Thứ ba: có tiền mặt rộng rãi, cơng ty lợi dụng hội tốt kinh doanh, cạnh tranh quảng cáo với công ty khác Giảm lượng hàng tồn kho: Qua năm 2006, 2007, 2008 ta thấy lượng hàng tồn kho công ty cao, chủ yếu lượng nguyên vật liệu tồn kho thành phẩm tồn kho, cơng ty dựa vào mơ hình quản lý tồn kho hiệu - EOQ, để giảm lượng hàng tồn kho này, giảm chi phí tồn trữ hàng kho, chi phí đặt mua hàng đáp ứng nhu cầu sản xuất nhu cầu tiêu thụ công ty Tăng vốn chủ sở hữu để tự chủ mặt tài chính: Về nguồn vốn chủ sở hữu cơng ty cần bổ sung thêm với mục đích đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu thực trình sản xuất kinh doanh, đồng thời tăng khả tự chủ tài mà khơng phụ thuộc q nhiều vào yếu tố bên ngồi Có sách thu hút vốn hướng vào nội thông qua trình phân phối lợi nhuận Cơng ty giảm tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông, nhằm tăng lợi nhuận để lại, để tái đầu tư (nếu cần thiết) vào hoạt động kinh doanh tương lai Giảm thiểu chi phí kinh doanh SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP GVHD: Ths NGŨN QUỲNH TỨ LY Vì chi phí phận ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận kinh doanh Do đó, muốn tăng lợi nhuận ngồi kinh doanh có hiệu quả, việc giảm chi phí kinh doanh biện pháp hữu hiệu để nâng cao khả tài Muốn vậy, lãnh đạo cơng ty cần phải phối hợp trực tiếp với nhân viên thực kinh doanh tìm bất hợp lý khâu sản xuất, bán hàng, quản lý doanh nghiệp Từ đó, phân loại chi phí trực tiếp có kế hoạch thực giảm chi phí phát sinh khâu Vì vậy, biện pháp tốt để tiết kiệm chi phí đồng lịng từ ban giám đốc đến tồn thể cán cơng nhân viên phải có ý thức tiết kiệm chi phí cơng việc hành động để sử dụng chi phí hợp lý • Về giá vốn hàng bán: Để lợi nhuận công ty không ngừng tăng qua năm, bên cạnh việc tăng doanh thu công ty cần phải áp dụng số biện pháp nhằm kiểm sốt giá vốn hàng bán cơng ty Bắt đầu từ giảm chi phí từ khâu mua vào Kế tiếp việc đưa nguyên liệu, vật liệu vào trình sản xuất, phải thường xuyên giám sát tất dây chuyền trình sản xuất sản phẩm, giảm lãng phí ngun liệu, có sách lương phù hợp cho công nhân trực tiếp sản xuất, để động viên họ tăng suất làm việc, tăng sản phẩm có chất lượng, giảm sản phẩm khơng đạt u cầu phải đưa vào sản xuất lại Đồng thời, công ty phải giảm chi phí sản xuất chung giảm chi phí dịch vụ mua ngồi, chi phí khác tiền,… khơng cần thiết Có vậy, tạo sản phẩm với giá thành đơn vị thấp, dẫn đến làm giảm giá vốn hàng bán năm • Về chi phí bán hàng: Từ chuyển biến theo chiều hướng không tốt lợi nhuận thuần, công ty cần phải hạn chế khoản chi tiêu khơng cần thiết chi phí dụng cụ, đồ dùng, chi phí dịch vụ mua ngồi, chi phí tiền khác,…Chính điều góp phần làm tăng lợi nhuận cơng ty • Về chi phí quản lý doanh nghiệp: chi phí liên tục tăng cao qua năm qua Vì vậy, cơng ty cần phải xem xét xây dựng định mức chi phí nội Hiện nay, cịn tồn nhiều cơng việc cá nhân đưa vào tận dụng công ty gọi điện thoại đường dài liên tỉnh, điện thoại di động phục vụ cá nhân…Song song với việc kiểm tra xem xét, phạt phòng ban sử dụng vào mục SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang LUẬN VĂN TỚT NGHIỆP GVHD: Ths NGŨN QUỲNH TỨ LY đích cá nhân, cần phải có biện pháp khen thưởng phòng ban, phân xưởng sử dụng mức chi phí, làm cho cá nhân có ý thức việc xây dựng tập thể công ty vững mạnh Trên số giải pháp để góp phần nâng cao khả tài cơng ty Hy vọng đóng góp phần cho phát triển công ty tương lai SVTH: TRẦN THỊ NGỌC HIỀN Trang ... TIÊU VÀ NHIỆM VỤ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH : Khái niệm: Phân tích báo cáo tài vận dụng cơng cụ kỹ thuật phân tích vào báo cáo tài chính, tài liệu liên quan nhằm rút ước tính kết luận hữu ích cho... ích cho định kinh doanh Phân tích báo cáo tài công cụ sàng lọc chọn lựa “ứng viên” đầu tư hay sát nhập, công cụ dự báo điều kiện hậu tài tương lai Phân tích báo cáo tài cơng cụ chuẩn đốn bệnh,... lực Nhiệm vụ phân tích: Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nguyên tắc tài doanh nghiệp để phân tích, đánh giá tình hình thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, vạch rõ mặt tích cực tồn
