Đang tải... (xem toàn văn)
527 Đánh giá phân tích quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài Chính doanh nghiệp Li núi u Ti chớnh trong doanh nghip l mt khõu ca h thng ti chớnh trong nn kinh t ,l mt phm trự kinh t khỏch quan gn lin vi s ra i ca nn kinh t hng hoỏ tin t .Nú vụ cung quan trng trong cụng tỏc qun tr doanh nghip .Vỡ hot ng ti chớnh l mt b phn ca hot ng sn xut kinh doanh ,nú cú nh hng qua li i vi quỏ trỡnh sn xut kinh doanh.Nu hot ng ti chớnh tt ,thỡ nú s thỳc y cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh phỏt trin mnh .Ngc li nu khụng tt nú s kỡm hóm quỏ trỡnh sn xut kinh doanh .V hot ng sn xut kinh doanh li cú tỏc dng ngc li i vi hot ng ti chớnh nú nh hng rt ln n hot ng ti chớnh ca doanh nghip . i n quỏ trỡnh sn xut kinh doanh thỡ bt c mt doanh nghip no mun tin hnh u phi cú mt lng vn nht nh (vn phỏp nh ) lng vn ny do nh nc quy nh tuy theo tng ngnh ngh khỏc nhau cú nhng quy nh khỏc nhau .Quỏ trỡnh hnh hot ng sn xut kinh doanh cng chớnh l quỏ trỡnh phõn phi s dng qu tin t ca doanh nghip .Trong quỏ trỡnh ú ó phỏt sinh cỏc lung tin t gn lin vi hot ng u t v hot ng kinh doanh thng xuyờn ca doanh nghip ,cỏc lung tin t ú bao gm lung tin t i vao v lung tin t i ra khi doanh nghip tao thnh s vn ng ca lung ti chớnh trong doanh nghip .Gn lin vi quỏ trỡnh to lp ,phõn phi v s dng qu tin t ca doanh nghip l cỏc quan h kinh t biu hin di hỡnh thc giỏ tr tc l quan h ti chớnh trong doanh nghip Khi tin hnh quỏ trỡnh sn xut kinh doanh thỡ cỏc doanh nghip phi cú y cỏc yu t nh (sc lao ng ,cụng c dng c, t liu sn xut , i tng lao ng ) .B phn quan trng nht trong t liu lao ng ú l ti sn c nh (nh mỏy múc thit b ,phng tin vn ti ,nh sng .) nú c s dng mt cỏch trc tip hay giỏn tip vo quỏ trỡnh sn xut kinh doanh . Trong quỏ trỡnh s dng ti sn c nh do nh hng ca nhiu nguyờn nhõn khỏc nhau m phn ti sn ny b hao mũn di nhiu hỡnh thc khỏc nhau nh hao mũn 1 Quản trị tài Chính doanh nghiệp hu hỡnh ,hao mũn vụ hỡnh Khi ú doanh nghip phi chuyn dn giỏ tr ca chỳng vo giỏ tr ca sn phm sn xut trong k .Nh th ta gi l khu hao ti sn c nh .Mt khỏc cũn cú mt phõn ln trong ti sn ,ú l ti sn lu ng. Nú ch tham gia vo mt chu k sn xut , khụng gi nguyờn hỡnh thỏi ban u v giỏ tr ca nú c chuyn ton b vo giỏ tr ca sn phm . Ti sn lu ng gm (TSL lu thụng v TSL sn xut) nú luõn luõn vn ng, thay th v chuyn hoỏ ln nhau ,m bo cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip c liờn tc . NH GI PHN TCH QUN TR TI CHNH DOANH NGHIP Mun ỏnh giỏ vic s dng vn c nh ,vn lu ng cú hiu hay khụng ta ỏnh giỏ chỳng thụng qua cỏc ch tiờu sau - Hiu sut s dng VC v hiu sut s dng TSC - Hm lng vn c nh -T sut li nhun vn c nh,t sut t ti tr VC;t sut t ti tr vn c nh ; t xut u t -H s hao mũn TSC -S vũng quay vn lu ng -K luụn chuyn vn lu ng ; s vn lu ng tit kim c -Hm lng V L ; mc doanh li V L Ngoi ra cũn sỏc nh cỏc ch tiờu ti chớnh nh sau -T sut li nhun rũng vn kinh doanh -Vũng quay ton b vn -Doanh li vn doanh thu v doanh li vn CS H -H s n Mun ỏnh giỏ c hiu qu ca vic s dng vn ngi ta phi s dng nhiu ch tiờu khỏc nhau ỏnh giỏ .T ú ta so sỏnh vi nm trc ra k hoch sn xut cho nm tip theo . thy rừ hn ta ta i vo nghiờn cu hot ng ca n v (X) 2 Quản trị tài Chính doanh nghiệp BNG CN I K TON : n v (X): 31/12/N : V1000000 TAI SAN SO TIEN NGUON VON SO TIEN I.Ti sn lu ng 1, Tin 2, Phi thu 3, hng tn kho II. Ti sn c nh 1, Nguyờn giỏ 2, hao mon lu k 1200 360 480 360 4210 5250 1040 I.N phi tr 1, N ngn hn 2, N di hn II. ngun vn CSH 2164 541 1623 3246 Cng 5410 Cng 5410 Gi TKH : T l khu hao bỡnh quõn tng hp Fi : T trng giỏ tr ti sn c nh ca mi nhúm Ti : T l khu hao cỏ bit tng nhúm TSC.Ta cú : Ton ti sn c nh ca doanh nghip(X)c chia thnh cỏc nhúm nh sau STT Nhúm TSC Nguyờn giỏ (1000000) T T KH F (%) Mc KH (1000000) 1 2 3 4 5 =4*3 1 2 3 4 Nh ca MMTB Phng tin vn ti Thit b vn phũng 1552 1358 698,4 271,6 8 12 10 15 124,16 162,96 69,84 40,47 Cng 3880 397,7 Vi t l khu hao bỡnh quõn l Giỏ tr bq TSC tng hay gim trong k l 3 = = n i tiFiTkh 1 * %25,10100* 3880 7,397 == Tkh 12 * TsdNGt NGt = 12 )12(* * TsdNGg NGg = Quản trị tài Chính doanh nghiệp * NG KH = NG +NG t - NGg - NGKH : Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSC phi tớnh KH nm (N +1) - NG : Nguyờn TSC u k phi tớnh khu hao - NGt : Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSC phi tớnh KH tng trong nm (N+1) - NGg : Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSC phi tớnh KH gim trong nm (N+1) -NGt : Nguyờn giỏ TSC phi tớnh KH tng trong nm (N+1) -NGg : Nguyờn giỏ TSC phi tớnh KH gim trong nm (N+1) -Tsd : S thỏng s dng TSC trong nm N+1 Tng nguyờn giỏ TSC phi tớnh KH u nm N+1 l : NG =1552 + 1358 + 698.4 + 271.6 = 3880 (Tr) Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSC phi trớch KH tng trong nm N+1 ỏp dng cụng thc : 4 12 * TsdNGt NGt = Quản trị tài Chính doanh nghiệp Vi NGt10 = 15 000 * 14 000 + 20% * 15 000 *14 000 +30 000 000+12.000.000 +30.000000+ 6.000000 = 330.000 000() Vy:NGt=154 + 81 + 42 + 40 + 45 + 55 + 23 = 440(Tr) Nguyờn giỏ bỡnh quõn ti sn c nh phi trớch tớnh khu hao gim trong nm N+1 ỏp dng cụng thc Khi ú NGg =120 + 55 + 8 = 183 ( Tr ) Vy nguyờn giỏ bỡnh quõn TSC phi tớnh khu hao l NGkh = NG + NGt - NGg = 3880 + 440 183 = 4137 (Tr) S tin khu hao ti sn c nh trong nm N+1 l : MKH = NGkh * Tkh thay s ta cú 5 )(154 12 11*)18150( 1:1 TrdNGtThang = + = )(55 12 )2*330( 10:10 TrdNGtThang == )(45 12 )3*180( 9:9 TrdNGtThang == )(23 12 1*276 :11 TrdNGtThang == )(40 12 )4*120( 8:8 TrdNGtThang == )(42 12 )6*84( 6:6 TrdNGtThang == )(81 12 )9*108( 3:3 TrdNGtThang == 12 )12(* TsdNGg NGg = )(120 12 )212(*144 2:2 TrdNGgThang = = )(55 12 )71(*132 7:7 TrdNGgThang = = )(8 12 1*96 11:11 TrdNGgThang == Quản trị tài Chính doanh nghiệp MKH = 4137 *10,25 % =424,0425 (Tr) Vy s tin KH TSC trớch trong nm N+1 l 424042500 (* ) Trong nm (N) + Giỏ thnh sn xut SPA + Giỏ bỏn SPA l 60.000 /sp + Sn phm tn kho n ngy 31/12/N l 15000sp + Doanh thu thun nm N : 6000 (Tr) (* ) Trong nm N+1: + sn phm A sn xut : 100.000 (sp) + d kin tiờu th : 15000 + 0.9*100.000=105000 (sp) + Giỏ thnh sn xut : 46000 (/sp) + d cui k SPA:1500 +100.000 - 105.000=10.000 (sp) + doanh thu tiờu th SPA : 105.000*57.000=5985.000.000 () <giỏ bỏn SPA 60.000 0.95=57.000 (/sp)> BNG TIấU TH SN PHM A NM (N+1) Tờn sn Phm n v tớnh D u k (1000sp) Sn xut Trong k (1000sp) Tiờu th (1000sp) D cui k (1000sp) Giỏ bỏn (1000sp) Doanh Thu (1000sp) (1) (2) (3) (4) (5) 6=3+4-5 (7) 8=6*7 A SP 15 100 105 10 57 5985 Giỏ thnh sn xut SPA tiờu th nm N+1 Zsx =15000*50.000+90.000*46.000=4890.000.000 Chi phớ bỏn hng v chi phớ qun lý doanh nghip phõn b cho sn phm A l:10%Zsx=10%*4890.000.000=489.000.000 6 )/(50000 92 100*46000 spd == Quản trị tài Chính doanh nghiệp suy ra gia thnh ton b SPA tiờu th trong nm N+1 l : ZTB(A) =Zsx + chi phớ bỏn hng ,chi phớ qun lý doanh nghip = 4890.000.000 +489.000.000=5379.000.000 Khi ú ta cú : Giỏ thnh sn xut ton b sp ca doanh nghip trong nm N+1 l : ZTB =ZTB(A) +ZTB SP khỏc = 5379.000.000 + 489.000.000 = 5379.000.000 () Dthu ca DN nm N+1` = Dthu SPA + Dthu SPkhỏc = 5985.000.000+ 500.000.0000 = 6485.000.000 () Nờn li nhun trc ca doanh nghip nm N+1 l : Trc Thu = Dthu Zsx = 6485.000.000 5829.000.000 = 656.000.000 () S thu phi np = Trc thu *0.32 = 656.000.000*0.32 = 209.920.000() Li nhun sau thu (li nhun rũng )ca DN nm N+1: Rũng = Trc thu Thu = 656.000.000 209.920.000 = 446.080.000 () Vy li nhun sau thu (li nhun rũng ) ca doanh nghip trong nm N+1 l : 446.080.000 Ta cú : DOANH THU THUN = TNG DOANH THU BN HNG - [ CHIT KHU BN HNG + KHON GIM GI BN HNG + TR GI HNG BN B TR LI +THU GIN THU ] ỏnh giỏ hiu qu s dng vn c nh , TSC ca doanh nghip qua cỏc ch tiờu 7 rongkyhbinhquantSovoncodin trongkyuthuanhayDoanhthDoanhthu ungvonCDHieuquasud )( = Quản trị tài Chính doanh nghiệp Ta cú : Theo bng cõn i k toỏn ngy 31/12/N ta cú : =5250 - 1040 =4210 (Tr) Vi : Nguyờn giỏ TSC cui k = Nguyờn giỏ TSC u k + Nguyờn giỏ TSC tng trong k Nguyờn giỏ TSC gim trong k Nguyờn giỏ TSC cui k = 5250(Tr) (+) Nguyờn gớa TSC tng trong k = 168 (T1) +156 (T5)+ 330 (T10) + 276 (T11) + 216 (T12) =1146 (Tr) (+)Nguyờn giỏ TSC gim trong k =144(T2) +72(T4) +132(T7) +192(T10)+140(T12) = 680 (Tr) Suy ra Nguyờn gia TSC cui k = 5250 +1146 680 = 5716 ( Tr) 8 2 ysoVCDcuoiksoVCDdauky uantrongkySoVCDbinhq + = = dauky eHaomonluyk TSCDdauky Nguyengia SoVCDdauky = cuoiky eHaomonluyk TSCDcuoiky Nguyengia ySoVCDcuoik Quản trị tài Chính doanh nghiệp S tin khu hao lu k cui k = S tin khu hao u k+ S tin khu hao tng trong k - S tin khu hao gim trong k = 1040 + 424,0425 - (80%*144 + 20%*132+30%*140) = 1280,4425 (Tr) Vy : S vn c nh cui k =5716 1280,4425 = 4435,5575 (Tr) S vn c nh bq trong k = (4210+4435,5575): 2 = 4322,7787(Tr) = 6485 : 4322,7787 = 1,5 iu ny cho ta thy 1 ng VC nú to ra 1,54 ng doanh thu trong k = 4322,7787 : 6485 = 0,67 Hm lng VC phn ỏnh , c 1 doanh thu thỡ to ra c Vi trc thu =656 (Tr) 9 ngkySoVCDbqtro Doanhthu sudungVCD Hieusuat = ongkyDoanhthutr ngkySoVCDbqtro VCD Hamluong = 100* )á( ngkySoVCDbqtro sauthueanhoacloinhuuocthueLoinhuantr DloinhuanVC Tysuat = Quản trị tài Chính doanh nghiệp S VC bq trong k = 4322,7787(Tr) suy ra : t sut li nhun VC =656 : (4322,7787) *100 = 15,17 % Ch tiờu ny phn ỏnh 1 VC trong k tao ra c 0,1517 li nhun trc thu , hay to ra c 0,103 = 446,08 : 4322,7787 li nhun sau thu . T sut t ti tr VC = (Vn ch s hu) / (Giỏ tr TSC) T bng cõn i k toỏn ta cú : Vn ch s hu = 3246 (Tr) Giỏ tr TSC = 4210 (Tr) Suy ra :T sut t ti tr VC = 3246 : 4210 = 0,77 T ch tiờu ny cho ta bit c vn ch s hu ca doanh nghip dựng cho trang b l bao nhiờu lng ny cú hay khụng?cú phi i vay bờn ngoi khụng? .Khi T sut t ti tr VC=0,77 < 1 iu ny chng t doanh nghip c ti tr bng vn vay lng vay ny l vn vay di hn thỡ doanh nghip khụng gp khú khn ln trong kinh doanh .Nhng nu l vn vay ngn hn thỡ doanh nghip s gp khú khn ln v ti chớnh trong kinh doanh . T sut u t =(Giỏ tr cũn li TSC v u t di hn )/ (Tng ti sn ) Vi Giỏ tr cũn li TSC = 4210(Tr) Tng ti sn =5410(Tr) T sut u t = 4210 : 5410 = 0,7782 T sut u t th hin mc quan trng ca TSC trong tng s ti sn lng ny cng ln thỡ nú cng quan trng .Vỡ nú phn ỏnh kh nng ca doanh nghip trờn th trng nh nng lc sn xut , c s vt cht k thut ,kh nng cnh chanh ca doanh nghip trờn th trng . doanh nghip ta ang nghiờn cu ta thy lng ny khỏ cao õy l iu kh quan . Tuy nhiờn ch da vo ch tiờu ny ta khụng th kt lun c chớnh sỏc doanh nghip ang trong tỡnh trng tt hay su ,m ta phi da vo nhiu chi tiờu quan trng khỏc ,doanh nghip kinh doanh ngnh ngh gỡ ? vo thi gian no ? Hiu sut s dng TSC = (Doanh thu hoc doanh thu thun) (Nguyờn giỏ TSC bq trong k) 10 [...]... kinh doanh là : 8.25% - Vòng quay toàn bộ vốn =Doanh thu thuần /Vốn sản xuất bq Với Doanh thu thuần = 6485(Trđ) Vốn sản xuất bq = 5403.6087 (Trđ) ⇒ Vòng quay toàn bộ vốn =6485 : 5403.6087 =1.2 Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong kỳ quay được 1.2 vòng Qua chỉ tiêu này ta có thể đánh giá được khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp thể hiện qua doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản mà doanh. .. trong một đồng vốn hiện nay doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng vốn vay nợ Qua chỉ tiêu này ta thấy được mức độ độc lập hay phụ 13 Qu¶n trÞ tµi ChÝnh doanh nghiÖp thuộc của doanh nghiệp đối với các chủ nợ Khi hệ số nợ càng cao thì doanh nghiệp lại có lợi vì được sử dụng một lượng tài sản lớn mà chỉ đầu tư một lượng vốn nhỏ, và các nhà tài chính sử dụng nó như một chính sách tài chính để gia tăng lợi nhuận... giảm:6300-5985=315(Trđ) Vậy nếu giá thành sản xuất giảm 8% và giá bán sản phẩm hạ 5% thì lợi nhuận sẽ tăng là:360-315=45(Trđ) Qua đó ta thấy mặc dù giá bán sản phẩm A của năm N+1 giảm so với năm N nhưng lợi nhuận vẫn tăng 45(Trđ) • Qua việc phân tích và tính toán các chỉ tiêu tài chính trên và việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu động của doanh nghiệp có su hướng tốt Doanh nghiệp đã cố gắng sử... nghiệp đã cố gắng sử dụng vốn vào để sản xuất kinh doanh có hiệu quả , doanh nghiệp đã đưa ra những biện pháp để góp phần làm tăng lợi nhuận : giảm giá thành sản xuất và hạ giá bán sản phẩm Nếu doanh nghiệp muốn có lợi nhuận cao thì phải cải biến sản phẩm và giảm tối thiểu các chi phí sản xuất và chi phí quản lý doanh nghiệp 14 Qu¶n trÞ tµi ChÝnh doanh nghiÖp ******************** 15 ... sản mà doanh nghiệp đã đầu tư Nói chung vòng quay càng lớn thì hiệu quả càng cao Doanh lợi doanh thu =Lợi nhuận ròng /Doanh thu thuần Với: Lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế ) =446.08 (Trđ) Doanh thu thuần : 6485 (Trđ ) Suy ra: Doanh lợi doanh thu = 446.08 : 6485=6.87% Doanh lợi vốn chủ sở hữu =Lợi nhuận ròng /Vốn chủ sở hữu Với vốn chủ sở hữu :3246 (Trđ) Lợi nhuận ròng :446.08 (Trđ) ⇒ Doanh lợi vốn... ChÝnh doanh nghiÖp (Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ) =[(Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ) + (Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ)] *1/ 2 *(Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ) =5250(Trđ) *(Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ) = 5716(Trđ) ⇒ vậy: (Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ) = (5250 + 5716): 2 = 5483(Trđ) Hiệu suất sử dụng TSCĐ = 6485 / 5483 =1,18 Chỉ tiêu này cho ta thấy 1đ VCĐ tạo ra được 1,18 đ doanh thu Hệ số hao mòn TSCĐ = Số tiền KH luỹ kế Nguyên giá. .. tỏ doanh nghiệp sử dụng chưa hiệu quả VLĐ Ngoài các chỉ tiêu trên ta còn phải xác định các chỉ tiêu tài chính sau đây: Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh = (Lợi nhuận ròng /Vốn kinh doanh )*100 Với Lợi nhuận ròng ( lợi nhuận sau thuế ) =433.84 (Trđ) Vốn kinh doanh = Vốn cố định bq trong kỳ +Vốn lưu động bq trong kỳ = 4322.7787 +1080.83 = 5403.6087 (Trđ) Suy ra : Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh. .. đối với sản phẩm A) +giá thành sản xuất toàn bộ sản phẩm A năm N :50000đ/sp +giá thành sản xuất toàn bộ sản phẩm A năm N+1: 46000(đ/sp) +giá bán sản phẩm A năm N :600000(đ/sp) +giá bán sản phẩm A năm N+1:57000(đ/sp) lợi nhuận tăng ,giảm là do sự thay đổi của giá thành sản xuất và giá bán sản phẩm trong năm Do ảnh hưởng của giá thành sản xuất sản phẩm A hạ 8% so với năm N Ta có giá thành sản xuất sản... =5250(Trđ) Giá thành sản xuất sản phẩm A năm N+1 là 4890(Trđ) Vậy nếu mọi ĐK khác không thay đổi ta chỉ xét tới sự giảm giá thành sản xuất thì lợi nhuận của năm N+1 sẽ tăng so với năm N một lượng là: 52504890=360(Trđ) Do ảnh hưởng của giá bán hạ 5% so với năm N ta có: Doanh thu sản phẩm A năm N là: (15000+90000)*60000=6300(Trđ) Doanh thu sản phẩm A năm N+1 là :5985(Trđ) do đó lợi nhuận doanh nghiệp sẽ... tiêu này cho ta thấy 1đ VCĐ tạo ra được 1,18 đ doanh thu Hệ số hao mòn TSCĐ = Số tiền KH luỹ kế Nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá Ta xét Hệ số hao mòn TSCĐ ở thời điểm Đầu năm =1040/ 5250=19,8% Cuối năm =1280,4425 / 5716=22.4 % (+) Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp năm N+1 và ta so sánh với năm N qua các chỉ tiêu sau -Số vòng quay vốn lưu động Gọi L : số lần luân chuyển (số vòng . ca doanh nghip qua cỏc ch tiờu 7 rongkyhbinhquantSovoncodin trongkyuthuanhayDoanhthDoanhthu ungvonCDHieuquasud )( = Quản trị tài Chính doanh nghiệp. TSC = (Doanh thu hoc doanh thu thun) (Nguyờn giỏ TSC bq trong k) 10 Quản trị tài Chính doanh nghiệp (Nguyờn