MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU Trên thị trường chứng khoán, mọi quyết định đầu tư đều ẩn chứa nhiều rủi ro. Điều này đòi hỏi khả năng phân tích đánh giá doanh nghiệp của nhà đầu tư trước và sau khi ra quyết định. Đối với nhà đầu tư tổ chức thì việc phân tích doanh nghiệp lại càng quan trọng. Để đánh giá tình hình hoạt động và khả năng quản lý kinh doanh của một doanh nghiệp thì phân tích tài chính là không thể thiếu. Phân tích tài chính cho thấy được vị thế tài chính của doanh nghiệp, khả năng hoạt động trong quá khứ và đưa ra những dự báo trong tương lai. Chính vì ý nghĩa của nó mà phân tích tài chính là yếu tố cốt lõi trong phân tích cơ bản. Đối với Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Hapaco trên cương vị là một tổ chức đầu tư, phân tích doanh nghiệp là hoạt động trọng tâm. Chất lượng phân tích quyết định hiệu quả đầu tư của Công ty, do vậy việc nâng cao chất lượng phân tích nói chung và chất lượng phân tích tài chính nói riêng là nhu cầu cấp thiết để tăng hiệu quả đầu tư và nâng cao khả năng cạnh tranh, thu hút nguồn vốn uỷ thác. Là một sinh viên thực tập tại phòng phân tích của Công ty quản lý quỹ đầu tư Hapaco tôi mong rằng luận văn tốt nghiệp “Nâng cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty quản lý quỹ Hapaco sẽ góp phần vào việc nâng cao hiệu quả phân tích tài chính tại Công ty. Luận văn nghiên cứu vào hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty quản lý quỹ Hapaco trong giai đoạn 2011-2012, từ đó đề ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng hoạt động trong thời gian tới. 1 Kết cấu báo cáo gồm 3 chương : Chương 1: Giới thiệu tổng quan về công ty cổ phần quản lý quỹ Đại Dương Hapaco Chương 2 : Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty quản lý quỹ Hapacp Chương 3: Một số giải pháp và kiến nghị 2 CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẠI DƯƠNG HAPACO 1.1.TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY: 1.1.1.Nguyên tắc hoạt động: Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ HAPACO (tên giao dịch HAPACO) được thành lập theo Giấy phép số 16/UBCK-GPHĐQLQ ngày 29/12/2006 do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp.Tuy thành lập và hoạt động mới chỉ trong vòng 6 năm trở lại đây nhưng Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ HAPACO đã và đang làm việc rất hiệu quả trong lĩnh vực về dịch vụ tài chính, gia tăng lợi nhuận cho khách hàng và tạo niềm tin căn bản trong giới nhà đầu tư.Công ty được thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ kinh doanh của một công ty quản lý quỹ gồm: Lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán; Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán; Các nghiệp vụ tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư HAPACO lấy nguyên tắc hoạt động minh bạch và chuyên nghiệp, quản trị rủi ro theo chuẩn mực làm nền tảng cho sự phát triển ổn định và lâu dài. HAPACO sẽ lựa chọn mô hình đầu tư tối ưu và phát triển danh mục hiệu quả với độ rủi ro phù hợp nhất cho mỗi đối tượng khách hàng. Trong điều kiện thị trường còn có nhiều biến động, HAPACO luôn đề ra một chiến lược đầu tư rõ ràng nhưng linh hoạt, kiên định triển khai những chiến lược này nhưng cũng sẽ chủ động phản ứng kịp thời với mọi tình huống của thị trường nhằm đảm bảo an toàn và hiệu quả của các khoản đầu tư. Bên cạnh đó, HAPACO luôn xem việc xây dựng mối quan hệ chặt chẽ với khách 3 hàng và các đối tác là phương thức giám sát hoạt động hiệu quả và gia tăng giá trị đầu tư. HAPACO xác định sứ mệnh là phải tối đa hóa lợi nhuận cho khách hàng và lợi ích cho các cổ đông, góp phần tạo nên sự thịnh vượng chung cho cộng đồng và xã hội. Tại HAPACO, tất cả các giá trị cá nhân đều sẽ được tôn trọng, công ty chú trọng đầu tư vào phát triển đội ngũ nhân sự và đảm bảo các điều kiện tốt nhất cho các thành viên để phát huy tiềm năng, thế mạnh nhằm góp phần vào sự phát triển chung của công ty. Công ty quyết tâm xây dựng một tập thể đoàn kết, sáng tạo, trách nhiệm và xây dựng một văn hóa kinh doanh chuẩn mực, đóng góp vào sự phát triển của thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế nước nhà nói chung. 1.1.2.Mục tiêu và thế mạnh: 1.Mục tiêu cam kết: Mục tiêu chính của HAPACO là mang lại giá trị thặng dư cao nhất cho các nhà đầu tư thông qua các sản phẩm đầu tư đa dạng và linh hoạt, được xây dựng dựa trên các mô hình chuẩn mực và chuyên nghiệp. Ngoài việc mang lại sự hài lòng cho khách hàng, HAPACO còn định hướng mục tiêu trở thành một trong những nhà quản lý tài sản và tư vấn hàng đầu Việt nam, là đối tác tin cậy để làm cầu nối giữa cộng đồng kinh doanh Việt Nam với thế giới. Với tôn chỉ hoạt động là luôn sát cánh cùng với nhà đầu tư trong mọi tình huống để cùng sàng lọc, tìm kiếm các cơ hội đầu tư nhằm mang lại các sản phẩm đầu tư giá trị với mục tiêu đảm bảo an toàn vốn và gia tăng tối đa lợi nhuận cho khách hàng, HAPACO cam kết sẽ mang tất cả kiến thức, kinh nghiệm và lòng nhiệt thành có thể cung cấp các dịch vụ tài chính hiệu quả và chuyên nghiệp nhất, trở thành một địa chỉ tin cậy cho các nhà đầu tư, các khách hàng và các đối tác. 4 Bên cạnh đó, HAPACO cũng cam kết sẽ trở thành một nhân tố tích cực trong việc phát triển xã hội, tham gia vào các hoạt động cộng đồng nhằm mang lại hạnh phúc và sự phồn thịnh cho tất cả mọi người. 2.Thế mạnh: - Đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm và nhiệt huyết Nòng cốt của HAPACO là những lãnh đạo, chuyên gia có trình độ chuyên môn và giàu kinh nghiệm thực tế đến từ các đơn vị có tên tuổi trên thị trường tài chính Việt Nam. Cùng với đội ngũ cán bộ được đào tạo bài bản, tinh thần trách nhiệm cao và đầy nhiệt huyết, HAPACO hiện đang là nơi hội tụ nguồn nhân lực hàng đầu để phát triển có hiệu quả hoạt động đầu tư, quản lý tài chính, phát triển sản phẩm tài chính, tư vấn tài chính và tư vấn đầu tư. - Sản phẩm đa dạng Ngoài các sản phẩm đầu tư truyền thống, HAPACO đã, đang và sẽ đa dạng hóa các loại sản phẩm đầu tư với nhiều tính năng ưu việt nhằm phục vụ cho nhiều loại hình đối tượng khách hàng như các sản phẩm tài chính phái sinh về cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản, các sản phẩm liên kết tiền gửi với ngân hàng và liên kết với quỹ bảo hiểm. - Mạng lưới quan hệ sâu rộng Với mối quan hệ đối tác sâu rộng với các doanh nghiệp trong và ngoài nước, cộng với sự hiểu biết sâu sắc về thị trường Việt Nam, HAPACO sẽ là nơi kết nối các cơ hội và địa chỉ đầu tư, đưa đến những cơ hội đầu tư sinh lời an toàn và hiệu quả nhất cho từng đồng vốn đầu tư. Bên cạnh đó, với mối quan hệ sâu rộng với lãnh đạo các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực Năng lượng, Cơ sở hạ tầng, Bất động sản, Tài chính, Giao thông vận tải…, nền tảng chiến lược đầu tư của các Quỹ sẽ được xây dựng vững chắc hơn. 5 1.1.3.Cơ cấu tổ chức và nhân sự: Thành viên HĐQT 1.Ông Phó Thiên Sơn Ông Phó Thiên Sơn hiện đang giữ chức vụ Tổng Giám đốc Công ty CP Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương (Ocean Hospitality). Trước khi đảm nhận chức vụ này, ông Sơn đã từng giữ các chức vụ Phó ban Kế hoạch đầu tư của Tập đoàn Đại Dương, Phụ trách hoạt động đầu tư tại Công ty CP Chứng khoán Đại Dương. Ông Sơn tốt nghiệp Trường Đại học Ngoại Thương Hà Nội và hoàn thành học vị thạc sỹ Quản trị Kinh doanh tại Trường Đại học Shute - Đài Loan. 6 2.Bà Đinh Ánh Phượng Bà Đinh Ánh Phượng tham gia Hội đồng Quản trị HAPACO với vai trò làm cầu nối giữa Ngân hàng TMCP Đại Dương (OJB) với Công ty Quản lý Quỹ Đại Dương (HAPACO). Bà Phượng tốt nghiệp Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội trước khi tu nghiệp và hoàn thành học vị thạc sỹ Tài chính - Ngân hàng tại Trường Đại học Wales (Anh). 3.Tổng giám đốc Ông Bạch Nguyễn Vũ Là một trong số những người tham gia Thị trường Chứng khoán Việt Nam từ những ngày đầu tiên (từ tháng 5/2000), ông Bạch Nguyễn Vũ đã tham gia vào rất nhiều dự án tư vấn cổ phần hóa, tổ chức IPO, bảo lãnh phát hành, định giá doanh nghiệp tại Công ty CP Chứng khoán Bảo Việt. Ở cương vị một nhà quản lý, ông Vũ đã từng nắm giữ các chức vụ Quyền Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán Quốc Gia, Tổng Giám đốc điều hành Công ty CP Chứng khoán Vincom. Ông Vũ tốt nghiệp cử nhân chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng của Trường Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội và hoàn thành học vị thạc sỹ Quản trị Kinh doanh theo chương trình đào tạo tại CFVG. 4.Giám đốc đầu tư Ông Trịnh Quốc Bình Ông Trịnh Quốc Bình là người có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính - chứng khoán. Trước khi gia nhập Công ty CP Quản lý Quỹ Đại Dương, ông Bình đã có 7 năm gắn bó và phát triển cùng Công ty CP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC). Ông đã tham gia đảm nhận vị trí tổ chức thực hiện trong nhiều mảng nghiệp vụ kinh doanh quan trọng của BVSC như Phó Trưởng phòng Giao dịch, Phó Trưởng phòng Phân tích và phụ trách Bộ phận Đầu tư. Ông Bình tốt nghiệp cử nhân chuyên ngành Chứng khoán tại Trường Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội và hoàn thành học vị thạc sỹ Quản trị kinh 7 doanh Dịch vụ tài chính theo chương trình đào tại của Trường Đại học Greenwich (Anh); 5.Giám đốc Phân tích Ông Võ Văn Minh Ông Võ Văn Minh là một người có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng. Trước khi tham gia Thị trường Chứng khoán, ông đã có thời gian công tác gần 4 năm tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) và Ngân hàng Nhà nước Việt nam (SBV). Kinh nghiệm và các mối quan hệ trong lĩnh vực ngân hàng đã hỗ trợ rất nhiều khi ông đảm nhiệm chức vụ Giám đốc Phân tích tại các Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội, Công ty CP Chứng khoán Liên Việt. Ông Minh tốt nghiệp Trường Đại học Ngoại Thương Hà Nội và hoàn thành khóa tu nghiệp học vị thạc sỹ Chính sách Công tại Trường Đại học Hitotsubashi (Nhật Bản). 1.3. SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ: 1.3.1.Đối tượng khách hàng: 1.Nguyên tắc cốt lõi: Nắm vững nhu cầu và lợi ích của nhà đầu tư; Bảo mật tuyệt đối thông tin cho khách hàng và nhà đầu tư; Xác định việc phân bổ tài sản là nhân tố chính trong những thành công dài hạn Giảm thiểu xung đột lợi ích, đặt quyền lợi của nhà đầu tư lên trên quyền lợi của HAPACO Luôn cầu thị, luôn lắng nghe và luôn đổi mới để đảm bảo lợi ích cho khách hàng. 2. Phương pháp tiếp cận Mô hình hóa, xây dựng các sản phẩm theo nhu cầu và lợi ích của từng nhà đầu tư 8 [...]... riêng để tiến hành phân tích doanh nghiệp nói chung và tài chính doanh nghiệp nói riêng Hoạt động phân tích của công ty bao gồm 5 bước 20 Bước 1: Xác định doanh nghiệp phân tích Dựa trên kế hoạch đầu tư, trưởng phòng xác định doanh nghiệp cần phân tích, thời gian phân tích và nội dung cần phân tích giao cho chuyên viên phân tích thực hiện Bước 2: Thu thập thông tin Chuyên viên phân tích thực hiện thu... hình tài chính của doanh nghiệp là phân tích các hệ số tài chính, việc phân tích các hệ số tài chính này cho phép đánh giá tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp đó Các hệ số tài chính phản ánh đặc trưng tài chính của doanh nghiệp gồm: - Hệ số khả năng thanh toán - Hệ số cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản - Hệ số hiệu suất hoạt động - Hệ số khả năng sinh lời - Hệ số giá trị thị trường Tài liệu... một doanh nghiệp cụ thể tại Công ty Nội dung phân tích Dưới đây, công ty cổ phần Ánh Dương Việt Nam (VNS) được lấy làm dẫn chứng minh hoạ, để làm rõ những nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp của Công ty Việc phân tích được thực hiện vào tháng 6 năm 2009, nên các chỉ số được tính tới quý 2 năm 2009, các chỉ tiêu Q_* được tính cho 4 tháng gần nhất tính tới thời điểm phân tích Nội dung phân tích. .. nay công ty đang tiếp tục cố gắng đa dạng hóa thêm các danh mục đầu tư, nghiên cứu phân tích tiềm năng cũng như các khó khăn của từng lĩnh vực nhằm tìm được cách tối đa lợi nhuận cho khách hàng 2.3 VÀI NÉT CƠ BẢN VỀ QUÁ TRÌNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY: 2.3.1 Nguồn thông tin phân tích Công ty tiến hành hoạt động phân tích dựa trên nguồn thông tin chính là các báo cáo tài chính của các công ty và... động kinh doanh của công ty, thông tin tình hình nền kinh tế và ngành kinh doanh Các báo cáo tài chính được nhân viên phân tích thu thập, xử lý để xây dựng hệ thống dữ liệu phục vụ công tác phân tích Công ty xây dựng mẫu nhập dữ liệu chung gồm ba báo cáo tài chính là báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Các doanh nghiệp được phân loại theo ngành kinh doanh theo... được chia thành 7 nhóm chỉ tiêu lớn như sau: Chỉ tiêu phân tích thu nhập Chỉ tiêu phân tích khả năng thanh khoản Chỉ tiêu phân tích nợ Chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng đòn bẩy Chỉ tiêu phân tích tình hình sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý vốn lưu động Chỉ tiêu phân tích rủi ro 22 2.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG : Công ty quản lý quỹ Hapaco được thành lập từ năm 2006, thành lập và đi vào... tỷ giá, chính sách tài chính, chính sách tiền tệ, luật pháp…có tác động tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong tương lai Bước 3: Xử lý thông tin Trên cơ sở dữ liệu báo cáo tài chính của doanh nghiệp, mô hình do công ty xây dựng sẽ cho kết quả các chỉ số tài chính của doanh nghiệp Căn cứ vào các chỉ tiêu tài chính có được, cùng với những thông tin về nền kinh tế và ngành kinh doanh cũng... thông tin liên quan tới doanh nghiệp, lĩnh vực kinh doanh, môi trường kinh doanh của doanh nghiệp Trên cơ sở xác định các nguồn thông tin thu thập, chuyên viên phân tích tiến hành tổng hợp thông tin Thông tin về doanh nghiệp bao gồm dữ liệu các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, các doanh nghiệp cùng ngành, các thông tin về kế hoạch kinh doanh, chính sách, dự án của doanh nghiệp Bên cạnh đó là các... Công ty cổ phần quản lý quỹ Đại dương Hapaco là 1 đơn vị mới được thành lập và đi hoạt động vài năm gần đây nhưng đã có nhiều hoạt động đầu tư khá hiệu quả.Với loại hình hoạt động là 1 công ty quản lý quỹ việc đầu tư và lợi nhuận hóa tối đa các khoản tiền củae khách hàng là chức năng chính thì công tác phân tích tài chính và đầu tư vào các dự án, các doanh nghiệp là rất quan trọng và có tính chất quyết... Chuyên viên phân tích trên cơ sở các phân tích ở trên, viết báo cáo phân tích Báo cáo phân tích trình bày các nội dung phân tích bao gồm khái quát 21 chung về doanh nghiệp, đánh giá các chỉ tiêu tài chính, dự báo hoạt động trong tương lai và định giá cổ phiếu Báo cáo phân tích được gửi lên trưởng phòng xem xét Bước 5: Đánh giá và điều chỉnh Trưởng phòng đánh giá lại nội dung báo cáo phân tích do cấp . chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty quản lý quỹ Hapaco sẽ góp phần vào việc nâng cao hiệu quả phân tích tài chính tại Công ty. Luận văn nghiên cứu vào hoạt động phân tích tài. tích doanh nghiệp là hoạt động trọng tâm. Chất lượng phân tích quyết định hiệu quả đầu tư của Công ty, do vậy việc nâng cao chất lượng phân tích nói chung và chất lượng phân tích tài chính. hoạt động và khả năng quản lý kinh doanh của một doanh nghiệp thì phân tích tài chính là không thể thiếu. Phân tích tài chính cho thấy được vị thế tài chính của doanh nghiệp, khả năng hoạt