Bài 1: 1. Nhận xét và đánh giá cấu trúc tài chính của công ty. + Tỷ trọng TSNH = Năm (N-1) = = 0,3482 Năm N = =0,3795 + Tỷ trọng TSDH = 1- tỷ trọng TSNH Năm (N-1) = 1- 0,3482 = 0,6518 N = 1- 0,3795 = 0,6205 + Hệ số nợ = Năm (N-1) = = 0,5538 Năm N = = 0,5435 + Hệ số vốn CSH = 1- Hệ số nợ Năm (N-1) = 1- 0,5538 = 0,4462 Năm N = 1- 0,5435 = 0,4565 Lập bảng Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N DN nghành DN nghành Tỷ trọng TSNH 0,3482 0,71 0,3795 0,73 Tỷ trọng TSDH 0,6518 0,6205 Hệ số nợ 0,5538 0,68 0,5435 0,69 Hệ số VCSH 0,4462 0,4565 Nhận xét: So sánh kết quả ta thấy tỷ trọng TSNH năm N của DN > năm N-1 nhưng thấp hơn mức TB nghành Hệ số nợ của DN trong năm N-1 > năm N nhưng thấp hơn mức TB nghành nên có thể thấy tài chính của doanh nghiệp chưa hợp lý Hệ số VCSH của DN năm N> năm N-1 có thể thấy khả năng tự chủ tài chính của công ty là khá hợp lý. 2. Nhận xét khả năng thanh toán của công ty Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N DN Ngành DN Ngành HS khả năng thanh toán nợ NH 2,28 1,433 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 1,998 1,12 1,05 1,02 HSKN thanh toán lãi vay 15, 07 1,3 HSKN thanh toán chung 1,805 1,62 1,84 1,54 HSKN thanh toán bằng tiền 0,68 0,21 Hệ số khả năng thanh toán chung của DN năm N> năm N-1 nhưng cao hơn mức TB nghành. Thể hiện khả năng thanh toán của công ty là khá tốt Hệ số khả năng thanh toán nợ NH của DN năm N< năm N-1 Hệ số khả năng thanh toán nhanh của DN năm N< năm N-1 nhưng cao hơn mức TB nghành. hợp lý Hệ số thanh toán bằng tiền của DN năm N< N-1. Chưa được hợp lý 3. Phân tích khả năng sinh lời Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N DN Nghành DN Nghành Tỷ suất doanh lợi doanh thu 0,327 0,012 Tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh 0,256 0,15 0,00344 0,12 Tỷ suất sinh lợi kinh tế của tài sản 0,38 0,26 0,0055 0,19 Tỷ suất doanh lợi vốn CSH 0,574 0,28 0,0075 0,25 Thu nhập ròng của mỗi CPT 3,127 1250 0,067 1150 Tỷ suất doanh lợi doanh thu của DN năm N<N-1 có nghĩa cứ 100 đồng doanh thu tạo ra 32,7 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông ở năm N-1 và 1,2 đồng lợi nhuận năm N Tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh giảm qua các năm và thấp hơn mức TB nghành. Do khả năng sinh lợi của DN thấp và chi phí lãi vay cao do sử dụng nhiều nợ Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu của DN giảm qua các năm và thấp hơn mức TB nghành nhưng không thấp như ROA. Do đòn bẩy tài chính có tác dụng làm tăng lợi nhuận sau thuế cho cổ đông. Khả năng sinh lợi của DN còn kém hiệu quả BÀI 2 Chỉ tiêu Năm N – 1 Năm N DN Ngành DN Ngành 1. Cấu trúc tài chính 1.1. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn 1.2. Hệ số nợ 0,93 0,888 0,81 0,7 0,92 0,8568 0,78 0,75 2. Khả năng thanh toán 2.1. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 2.2. Khả năng thanh toán nhanh 2.3. Khả năng thanh toán bằng tiền 1,667 0,987 0,067 1,51 0,81 1,0967 1,009 0,049 1,56 0,75 3. Khả năng hoạt động 3.1. Vòng quay tổng tài sản 3.2. Vòng quay TS ngắn hạn 3.3. Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 3.4. Vòng quay hàng tồn kho 0,783 0,84 10,77 4,1 6,1 15 1,412 1,535 18,4 4,11 6,31 16 4. Khả năng sinh lời 4.1. ROS 4.2. ROA 4.3. ROE 0,0037 0,0029 0,026 0,0032 0,0021 0,0032 0,00257 0,00363 0,025 0,0034 0,0024 0,0035 5. EPS 297 240 307 250 * Nhận xét: - Ta thấy tỉ trọng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hơn mức chung của ngành chứng tỏ công ty có tài sản ngắn hạn lớn hơn trong tổng tài sản so với mức chung của ngành nhưng lại có hệ số tài sản dài hạn thấp hơn mức chung của ngành - Hệ số nợ của công ty cao hơn mức chung của ngành điều đó cho thấy công ty có nợ phải trả cao hơn mức trung bình của ngành - Khả năng thanh toán của công ty cả về thanh toán nợ ngắn hạn và thanh toán nhanh đều cao hơn ngành chứng tỏ công ty có khả năng thanh toán là khá nhanh, sự chuyển đổi từ tài sản sang tiền là khá tốt - Khả năng hoạt động của công ty bao gồm: Vòng quay tổng tài sản, vòng quay TS ngắn hạn, kỳ thu tiền bình quân, vòng quay hàng tồn kho đều thấp hơn mức chung của ngành khá lớn. Điều đó cho thấy việc sử dụng tài nguyên, nguồn lực của doanh nghiệp, chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp là chưa thực sự tốt - Khả năng sinh lời của công ty gần như tương tự so với mức chung của cả ngành. Như vậy hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty ngang như hiệu quả sản xuất của các doanh nghiệp khác trong ngành. Như vậy công ty nên có chiến lược thay đổi để tăng khả năng hoạt động hay tăng hiệu quả trong việc sử dụng tài nguyên, nguồn lực , các chiến lược kinh doanh của công ty từ đó sẽ tăng khả năng sinh lời của công ty hơn nữa Bài 3 1. Phân tích cấu trúc tài chính a. Hệ số nợ Hệ số nợ năm N-1 = 0,554 Hệ số nợ năm N = 0,544 b. Hệ số vốn chủ sở hữu Hệ số vốn chủ sở hữu năm N = 0,446 Hệ số vốn chủ sở hữu năm N-1 = 0,456 c. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn Tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm N-1 = 0,348 Tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm N =0,38 d. Tỷ trọng tài sản dài hạn Tỷ trọng TSDH năm N-1 = 0.642 Tỷ trọng TSDH năm N= 0.62 2.Phân tích khả năng thanh toán của công ty a.Hệ số khả năng thanh toán chung Hệ số khả năng thanh toán chung năm N-1 = 1,805 Hệ số khả năng thanh toán chung năm N = 1,840 b. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn năm N -1=2,28 Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn năm N= 1,434 c. Hệ số khả năng thanh toán nhanh Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm N-1 = 1,998 Hệ số khả năng thanh toán nhanh năm N= 1,054 d. Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền năm N-1=0,678 Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền năm N= 0,206 e. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay Hệ số khả năng thanh toán lãi vay năm N-1 =11,33 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay năm N = 1,147 3. Phân tích khả năng hoạt động a. Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản năm N-1 = 0,783 Vòng quay tổng tài sản năm N= 0,292 b. Vòng quay tài sản ngắn hạn Vòng quay tài sản ngắn hạn năm N-1 = 2,248 Vòng quay tài sản ngắn hạn năm N = 0,77 c. Số ngày của 1 vòng quay TSNH Số ngày của 1 vòng quay TSNH năm N-1=162,3 ngày Số ngày của 1 vòng quay TSNH năm N =474 ngày d. Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho năm N -1=6,172 Vòng quay hàng tồn kho năm N=1,541 e. Kỳ nhập hàng bình quân Kỳ nhập hàng bình quân năm N-1 = 59,138 Kỳ nhập hàng bình quân năm N = 236,84 4. Phân tích khả năng sinh lời a. Tỷ suất doanh lợi doanh thu Tỷ suất doanh lợi doanh thu năm N-1 = 0,327 Tỷ suất doanh lợi doanh thu năm N = 0,0118 b. Doanh lợi tổng tài sản Doanh lợi tổng tài sản năm N-1 =0,256 Doanh lợi tổng tài sản năm N = 0,00344 c. Doanh lợi vốn chủ sở hữu Doanh lợi vốn chủ sở hữu năm N-1= 0,574 Doanh lợi vốn chủ sở hữu năm N = 0,00754 d. Tỷ suất sinh lời kinh tế của tổng tài sản Tỷ suất sinh lời kinh tế của tổng tài sản năm N-1 = 0,374 Tỷ suất sinh lời kinh tế của tổng tài sản năm N=0,0359 Khoản mục Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N DN Ngành DN Ngành I 1.1 Tỷ trọngTSNH 0,348 0,76 0,38 0,81 1.2 Tỷ trọng TSDH 0,652 0,24 0,62 0,19 1.3 Hệ số nợ 0.554 0,72 0,544 0,78 1.4 Hệ số vốn CSH 0,446 0,28 0,456 0,22 II 2.1 Khả năng TT hiện thời 2,28 1,26 1,434 1,31 2.2 Khả năng TT nhanh 1,998 0,51 1,054 0,62 2.3 Khả năng TT chung 1,805 1,72 1,840 1,74 2.4 Khả năng TT lãi vay 11,33 7,2 1,147 7,8 III 3.1Vòng quay tổng tài sản 0,783 1,01 0,292 1,03 IV 4.1 Tỷ suất doanh lợi DT 0,327 0,27 0,0118 0,31 4.2 Tỷ suất lợi nhuận TTS 0,256 0,25 0,00344 0,28 4.3 Tỷ suất lợi nhuận VCSH 0,574 0,52 0,00754 0,65 Nhận xét và đánh giá 1. Cấu trúc tài chính Tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm N cao hơn so với năm N-1, tỷ trọng tài sản dài hạn năm N lại thấp hơn năm N-1. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn của ngành cao hơn nhiều so với doanh nghiệp, gấp hơn 2 lần. Như vậy, tỷ trọng tài sản của doanh nghiệp như vậy chưa hợp lý Hệ số nợ năm N là 0,544 giảm so với năm N-1, hệ số nợ của doanh nghiệp cũng thấp hơn so với trung bình ngành. Hệ số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cao hơn so với trung bình ngành gần 2 lần. Như vậy với hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu như trên cho thấy khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp là khá tốt 2. Khả năng thanh toán Khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp năm N-1 là 2,28, năm N giảm xuống còn 1,434 và tỷ lệ này cũng cao hơn so với ngành khá nhiều. Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp năm N cũng giảm mạnh, và cũng vẫn cao hơn so với ngành. Khả năng thanh toán chung thì năm N cao hơn năm N-1. Khả năng thanh toán lãi vay năm N-1 cao hơn nhiều so với ngành, nhưng năm N thì giảm mạnh xuống còn 1,147, thấp hơn nhiều so với ngành. Nhìn chung khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong 2 năm đều khá tốt nhưng năm N thì khả năng này giảm so với năm N-1 3. Khả năng hoạt động Vòng quay tổng tài sản của doanh nghiệp năm N giảm mạnh so với năm N-1, giảm hơn 2 lần. Và vòng quay tổng tài sản của doanh nghiệp cũng thấp hơn so với ngành. Điều này cho thấy tình hình tài sản của doanh nghiệp chưa tốt 4. Khả năng sinh lời Ta thấy tỷ suất doanh lợi doanh thu và tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu năm N-1 đều cao hơn so với năm N. 3 tỷ suất này năm N-1 thì cao hơn so với trung bình ngành, nhưng năm N thì lại thấp hơn so với trung bình ngành. Như vậy năm N-1 hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cao, nhưng năm N lại giảm Bài 4 I. Tính các chỉ tiêu 1. Kết cấu tài chính 1.1Hệ số nợ Hệ số nợ (N-1) = Hệ số nợ (N) = 1.2Hệ số vốn CSH Hệ số vốn CSH (N-1) = Hệ số vốn CSH (N) = 1.3Hệ số cơ cấu tài sản Hệ số cơ cấu tài sản (N-1) = Hệ số cơ cấu tài sản (N) = 2. Khả năng thanh toán 2.1Khả năng thanh toán chung Khả năng thanh toán chung (N-1) = Khả năng thanh toán chung (N) = 2.2 Khả năng thanh toán ngắn hạn Khả năng thanh toán ngắn hạn (N-1) = Khả năng thanh toán ngắn hạn (N) = 2.3 Khả năng thanh toán nhanh Khả năng thanh toán nhanh (N-1) = Khả năng thanh toán nhanh (N) = 2.4 Khả năng thanh toán bằng tiền Khả năng thanh toán bằng tiền (N-1) = Khả năng thanh toán bằng tiền (N) = 3. Khả năng hoạt động của công ty 3.1 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản (N-1) = Vòng quay tổng tài sản (N) = 3.2 Vòng quay tài sản ngắn hạn Vòng quay tài sản NH (N-1) = Vòng quay tài sản NH (N) = 3.3 Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho (N-1) = Vòng quay hàng tồn kho (N) = 3.4 Vòng quay các khoản phải thu Vòng quay các KPT (N-1) = Vòng quay các KPT (N) = 3.5 Kỳ thu tiền bình quân Kỳ thu tiền bình quân (N-1) = Kỳ thu tiền bình quân (N) = 4. Kh ả năng sinh lời 4.1 Tỷ suất doanh lợi doanh thu ROS (N-1) = [...]... Về cấu trúc tài chính của công ty - Hệ số nợ của công ty năm N-1 là 86,3% và có tăng qua các năm nhưng không đáng kể Hệ số nợ của công ty cao và cao hơn mức trung bình ngành phản ánh tình hình tài chính của công ty thiếu lành mạnh, mức độ rủi ro cao - Hệ số vốn chủ sở hữu là 14% năm N-1 và giảm xuống còn 13,5% vào năm N Hệ số vốn chủ sở hữu của công ty thấp phản ánh khả năng tự chủ tài chính của công... các năm nhưng không đáng kể và thấp hơn nhiều so với trung bình ngành - Tỷ suất sinh lời kinh tế của tổng tài sản thấp và có tăng lên qua các năm - Doanh lợi tổng tài sản của doanh nghiệp tăng lên qua các năm nhưng không đáng kể và thấp hơn so với trung bình ngành - Doanh lợi vốn chủ sở hữu thấp, có tăng lên qua các năm và thấp hơn so với trung bình ngành Năm N-1 là 0,1048 và năm N tăng lên 0,1095 →... Các khoản đầu từ TC ngắn hạn 0 III Các khoản phải thu ngắn hạn 14954902 IV Hàng tồn kho 32956624 V Tài sản ngắn hạn khác 790439 B Tài sản cố định và đầu tư dài 20294364 hạn I Tài sản cố định II Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế II Các khoản đầu tư tài chính dài hạn III Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản khác NGUỒN VỐN A Nợ phải trả I Nơ ngắn hạn II.Nợ dài hạn III Nợ khác B Nguồn vốn chủ sở hữu... Bài 9 PV = 150TR; r = 8%/năm a) Ngân hàng ghép lãi vào vốn gốc theo kỳ hạn hằng năm, sô tiền có trong tài khoản vào ngày 1/1/N + 7 FV = PV (1+r)n = 150*(1+ 8%)7 = 150*1,7138 = 257,07 b) Số dư tài khoản vào ngày 1/1/n+7, nếu ngân hàng ghép lãi vào vốn gốc theo quý thay vì theo năm rquý= 8/4 = 2% FV = PV(1+ 2%)4*7 = 150* 1,7410 = 261,15 c) Theo bài ra ta có: 4 kỳ đầu là chuỗi tiền tệ đầu kỳ: 37,5, 3 kỳ... - Vòng quay tài sản ngắn hạn cao và tăng lên qua các năm thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty tương đối tốt - Vòng quay hàng tồn kho của công ty cao và tăng nhanh qua các năm năm N- 1 là 11, 030 và năm N là 15, 629 Số vòng quay hàng tồn kho của công ty cao hơn so với trung bình ngành chứng tỏ việc tổ chức và quản lý hàng tồn kho của công ty là tốt → Tình hình sử dụng tài sản của doanh... công ty kém - Hệ số cơ cấu tài sản giảm dần qua các năm nhưng không đáng kể Năm N là 68,7% cho thấy kết cấu tài sản của công ty khá hợp lý → Cấu trúc tài chính của công ty chưa được hợp lý, mức độ rủi ro cao, khả năng tự chủ về tài chính thấp 2 Về khả năng thanh toán của công ty - Hệ số khả năng thanh toán chung của công ty là 1,156 năm N có tăng lên nhưng không đáng kể và cao hơn so với ngành Thể... 40,86 (tr) Bài 10 a) Số tiền cần gửi vào ngày 1/1/N để có được số dư 250 vào ngày 1/1/ N+3 PV = FV(1+r)-n = 250(1 +8%)-2 = 250* 0,8573 = 214,325 b) Theo bài ra ta có FV = A[ (1+r)n-1/r*](1+r) 250 = A *[ (1+8%)3-1/8%*](1+8%) c) FV = PV (1+ r)n = 230( 1+ 8%)3 = 230* 1,2597 = 289,731 A = 71,3(tr) So sánh 2 FV tại thời điểm 1/1/N+4 = ta thấy 289,731 > 250 Vậy nên chọn trường hợp gửi 1 lần vào 230 tr vào ngày... đầu tư không nên mua trái phiếu này BÀI 27 Mức cổ tức D = 2100 đồng/ cổ phiếu , g = 8%/năm , MV = 47500 đồng A, Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu re của nhà đầu tư Ta có: V = = re = +g= + 8% = 12,77% B, Nếu re = 16% khi đó giá trị của cổ phiếu bằng: V= = = = 28350 đồng BÀI 28 STB: DO = 1400 , g = 0% PVF : Do = 1800 , g = 10% và g = 6% REE: Do =1200 , g = 12%, 10% và 0% A, Giá trị cổ phiếu bằng * Cổ phiếu STB... thu Lãi vay Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Lợi nhuận sau thuế Giá vốn hàng bán Cấu trúc tài chính Hệ số nợ Hệ số vốn chủ sở hữu Hệ số cơ cấu tài sản Khả năng thanh toán Hệ số khả năng thanh toán chung Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Hệ số thanh toán nhanh Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền Hệ số thanh toán lãi vay Khả năng hoạt động Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản ngắn hạn Vòng quay hàng... của công ty chỉ thu được 0,0039 đồng lợi nhuận sau thuế và so với trung bình ngành thì thấp hơn Do vậy, khả năng sinh lời của công ty kém hiệu quả so với trung bình ngành Các hướng khắc phục: - Sử dụng tài sản hợp lý hơn, tăng số vòng quay tổng tài sản - Tăng hiệu quả sử dụng vốn - Tiết kiệm chi phí bỏ ra để tăng lợi nhuận BÀI 7 TÀI SẢN 31/12/N-2 A Tài sản ngắn hạn 61563339 I.Tiền 12861374 II Các khoản . năm N nhưng thấp hơn mức TB nghành nên có thể thấy tài chính của doanh nghiệp chưa hợp lý Hệ số VCSH của DN năm N> năm N-1 có thể thấy khả năng tự chủ tài chính của công ty là khá hợp lý. 2 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản năm N-1 = 0,783 Vòng quay tổng tài sản năm N= 0,292 b. Vòng quay tài sản ngắn hạn Vòng quay tài sản ngắn hạn năm N-1 = 2,248 Vòng quay tài sản ngắn. 0,00754 0,65 Nhận xét và đánh giá 1. Cấu trúc tài chính Tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm N cao hơn so với năm N-1, tỷ trọng tài sản dài hạn năm N lại thấp hơn năm N-1. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn của