1 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu, kết quả nêu trong luận văn tốt nghiệp là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập. Tác giả luận văn tốt nghiệp SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 1 2 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 2 3 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính MỤC LỤC SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 3 4 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính BẢNG CHỮ CÁI VIẾT TẮT STT Viết tắt Nguyên văn 1 CTCK Công ty chứng khoán 2 HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 3 HOSE Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh 4 KDCK Kinh doanh chứng khoán 9 OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung 5 SGDCK Sở giao dịch chứng khoán 6 TTCK Thị trường chứng khoán 7 TTCKVN Thị trường chứng khoán Việt Nam 8 TTLKCK Trung tâm lưu kí chứng khoán 10 UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước 11 VICS Công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam 12 WTO Tổ chức thương mại thế giới SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 4 5 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính DANH MỤC CÁC BẢNG BẢNG 2.1: DOANH THU HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA VICS GIAI ĐOẠN 2009-2012 50 DANH MỤC CÁC HÌNH SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 5 6 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Từ khi ra đời cho đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước qua biết bao nhiêu thăng trầm sóng gió. Nếu như trong những năm đầu tiên thành lập, TTCK Việt Nam gần như chỉ thực hiện chức năng duy nhất là nơi giao dịch của các cổ phiếu của các công ty nhà nước được cổ phần hóa thì đến nay, TTCK Việt Nam đã trở thành một kênh huy động vốn quan trọng, tạo điều kiện cho sự phát triển có tính đột phá của các doanh nghiệp Việt Nam thuộc mọi thành phần kinh tế. Khoảng thời gian cuối năm 2006 đến đầu năm 2007, với sự bùng nổ thực sự của chứng khoán, đồng thời đã kéo theo sự ra đời của hàng loạt công ty chứng khoán mới. Hiện nay đã có 105 công ty chứng khoán chính thức là thành viên của HNX và HOSE. Các công ty chứng khoán bên cạnh vai trò là trung gian, là cầu nối giữa nhà đầu tư với thị trường thì công ty cũng là doanh nghiệp, sinh tồn nhờ hoạt động và nhu cầu của thị trường vì vậy nâng cao năng lực cạnh tranh để tồn tại, phát triển và đáp ứng ngày càng tốt hơn nhu cầu của nhà đầu tư là vấn đề cấp thiết đối với mỗi công ty chứng khoán.Tuy nhiên do số lượng công ty chứng khoán tăng lên quá nhanh dẫn đến sự cạnh tranh giữa các công ty ngày một gay gắt hơn, mặt khác do có nhiều công ty chứng khoán tồn tại nhưng hoạt động không hiệu quả, nhân lực phân tán, có nhiều chính sách cạnh tranh không lành mạnh và đặc biệt có một số không nhỏ công ty chứng khoán đã làm ăn thua lỗ dẫn đến không đủ điều kiện hoạt động theo quy định của uỷ ban chứng khoán nhà nước. Gần đây nhất chính phủ đã phê duyệt đề án tái cấu trúc các công ty chứng khoán nhằm nâng cao chất lượng hoạt động, năng lực tài chính, quản trị doanh nghiệp và khả năng kiểm soát rủi ro của các công ty chứng khoán, trên cơ sở đó, từng bước thu hẹp số lượng các công ty chứng khoán để tăng cường khả năng, hiệu quả quản lý, giám sát đối với hoạt động công ty chứng SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 6 7 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính khoán đồng thời chuẩn bị cho quá trình mở cửa thị trường dịch vụ tài chính theo lộ trình hội nhập đã cam kết. Vì vậy để có thể đứng vững và phát triển trên thị trường chứng khoán các công ty chứng khoán phải không ngừng nâng cao chất lượng, cải tiến về mọi mặt các hoạt động kinh doanh của mình. Là một sinh viên Học Viện Tài Chính, sau thời gian được thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam cùng với việc nhận ra tính thực tiễn của vấn đề nâng cao năng lực cạnh tranh trong điều kiện kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán ngày càng phát triển và hội nhập nên em đã quyết định lựa chọn đề tài khóa luận tốt nghiệp là: “Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam” 2. Mục đích nghiên cứu Mục đích của luận văn trước hết là làm rõ những lý luận cơ bản, tổng quan nhất về năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán, trên cơ sở đó tiếp tục đi sâu nghiên cứu, phân tích năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam và đưa ra những giải pháp để nâng cao năng lực cạnh tranh đối với công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam phù hợp với định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu: - Thực trạng khả năng cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam - Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh đối với công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam * Phạm vi nghiên cứu: Tình hình hoạt động và đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam trong giai đoạn từ 2009-2012 và định hướng trong thời gian tới. SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 7 8 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính 4. Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp tư duy : Duy vật biện chứng và duy vật lịch sử - Phương pháp khảo sát thực tiễn, phương pháp thống kê, phương pháp diễn giải- quy nạp, phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp đối chiếu so sánh. 5. Kết cấu của đề tài Ngoài lời mở đầu, mục lục, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, đề tài luận văn gồm 3 chương Chương 1: Công ty chứng khoán và nâng cao năng lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động kinh doanh và năng lực cạnh tranh tại công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh tại công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn ban giám đốc và các anh chị nhân viên trong công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam đã tạo điều kiện giúp em thực tập thuận lợi. Em cũng xin chân thành cảm ơn thầy giáo Hoàng Văn Quỳnh đã giúp đỡ em hoàn thành bài luận văn này. Mặc dù có nhiều cố gắng trong việc nghiên cứu và thu thập tài liệu, tuy nhiên do hạn chế về thời gian nghiên cứu và kiến thức nên bài luận văn không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự quan tâm giúp đỡ của thầy để bài luận văn được hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn! CHƯƠNG 1 CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NÂNG CAO NĂNG LỰC SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 8 9 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính CẠNH TRANH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán * Khái niệm công ty chứng khoán Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc một vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận * Đặc điểm hoạt động của công ty chứng khoán Là một chủ thể kinh doanh, công ty chứng khoán cũng có những đặc điểm tương đồng với tổ chức và hoạt động của các công ty khác nói chung. Nhưng đồng thời, do hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán nên cũng có những đặc điểm khác biệt hơn so với các loại hình kinh doanh khác. - Phần lớn tài sản là tài sản tài chính: Tài sản của các công ty chứng khoán phần lớn đều là tài sản tài chính. Ngoài một phần rất nhỏ để đầu tư vào cơ sở vật chất, phần lớn tài sản còn lại của công ty chứng khoán là chứng khoán. Những chứng khoán này hình thành chủ yếu từ hoạt động tự doanh và bảo lãnh phát hành. Nét đặc trưng của các loại tài sản tài chính này là giá trị của chúng thường xuyên biến động trên thị trường. Sự biến động này tất yếu tạo ra những rủi ro tiềm tàng trong hoạt động của các công ty chứng khoán. Để giảm thiểu rủi ro này, các chứng khoán trong tài sản của công ty chứng khoán phải có tính thanh khoản rất cao. - Sản phẩm dễ bị bắt chước: Sản phẩm của các công ty chứng khoán là các sản phẩm dịch vụ tài chính. Đặc điểm của loại hình sản phẩm đặc biệt này là không có hình thái vật chất, mức độ kết tinh chất xám cao, rất khó tạo ra sản phẩm mới song lại dễ dàng bị bắt chước. Vì vậy để tồn tại và phát triển, SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 9 10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính các công ty chứng khoán phải không ngừng cải tiến dịch vụ, liên tục tạo ra các sản phẩm mới cũng như học hỏi đối thủ cạnh tranh để hoàn thiện nghiệp vụ của mình, nâng cao chất lượng dịch vụ. - Có khả năng xảy ra xung đột lợi ích: Trong lĩnh vực chứng khoán, lợi ích cá nhân của các nhân viên kinh doanh hoặc lợi ích của công ty chứng khoán có thể mâu thuẫn với lợi ích của các khách hàng mà công ty chứng khoán cam kết phục vụ dẫn tới những xung đột lợi ích. Nếu không được kiểm soát chặt chẽ công ty chứng khoán cũng như các nhân viên kinh doanh của công ty có thể lợi dụng những đặc thù trong hoạt động của mình để trục lơi, gây thiệt hại cho khách hàng. Vì vậy cần áp dụng những nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp để ngăn chặn các xung đột lợi ích này. - Mức độ chuyên môn hoá cao: Các bộ phận của công ty chứng khoán như môi giới, tự doanh và bảo lãnh phát hành chứng khoán thường được tổ chức độc lập, không phụ thuộc lẫn nhau và được chuyên môn hoá ở mức độ rất cao. Vì vậy mà việc quản lý các hoạt động của công ty có sự phân cấp rõ rệt, các bộ phận có quyền độc lập trong quyết định. - Là doanh nghiệp hoạt động có điều kiện: Do tầm quan trọng và sức ảnh hưởng của các công ty chứng khoán trên thị trường tài chính là rất lớn, nên tất cả các quốc gia trên thế giới đều phải đặt ra những rào cản đối với các doanh nghiệp muốn tham gia vào hoạt động trong lĩnh vực này. Thông thường đó là những yêu cầu về vốn điều lệ, về đội ngũ cán bộ (kiến thức, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính trung thực và có giấy phép hành nghề) và các quy định tối thiểu về cơ sở vật chất. Thêm vào đó, trong quá trình hoạt động, công ty chứng khoán luôn chịu sự giám sát chặt chẽ vởi cơ quan quản lý nhà nước (ở Việt Nam là Uỷ ban chứng khoán nhà nước). SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 10 [...]... Luận văn tốt nghiệp 11 Học viện Tài chính 1.1.2 Mô hình tổ chức hoạt động của công ty chứng khoán Hiện nay trên thế giới tồn tại hai mô hình tổ chức của công ty chứng khoán là mô hình công ty chứng khoán đa năng và mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh ∗ Mô hình công ty chứng khoán đa năng: Theo mô hình công ty đa năng, công ty chứng khoán là một bộ phận cấu thành của ngân hàng thương mại Hay nói... trường trong việc giành lấy thị phần nhằm mục đích cuối cùng là gia tăng lợi nhuận Cạnh tranh là một quá trình diễn ra liên tục nhằm mang đến một chất lượng phục vụ tốt nhất cho khách hàng và nâng cao thương hiệu của của đơn vị” 1.2.2 Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán 1.2.2.1 Khái niệm năng lực cạnh tranh Năng lực cạnh tranh là năng lực tồn tại trong kinh doanh và đạt được một số kết quả mong... và tiền mặt thành chứng khoán trong môi trường đầu tư ổn định Công ty chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư ít phải chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư 1.2 Cạnh tranh và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm về cạnh tranh Thuật ngữ Cạnh tranh được sử dụng rất phổ biến hiện nay trong nhiều lĩnh vực và được sự quan tâm của nhiều đối tượng,... Trong đó công ty chứng khoán không được dùng tiền của khách hàng gửi trong tài khoản tại công ty Ngoại trừ các trường hợp phục vụ kinh doanh của khách hàng Các công ty cũng không được phép dùng các chứng khoán cùa khách hàng để đi thế chấp vay tiền phục vụ cho các hoạt động của công ty, điều đó rất nguy hiểm cho công ty và khách hàng, và cả tổ chức mà công ty thế chấp chứng khoán Nhưng công ty có thể... Luận văn tốt nghiệp 26 Học viện Tài chính các sản phẩm cũng như năng lực của nó để khai thác các cơ hội thị trường hiện tại và làm nảy sinh thị trường mới Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp là thể hiện thực lực và lợi thế của doanh nghiệp so với đối thủ cạnh tranh trong việc thỏa mãn tốt nhất các đòi hỏi của khách hàng để thu lợi nhuận ngày càng cao Như vậy, năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trước... giá cả chứng khoán trên thị trường Theo quy định của nhà nước, công ty chứng khoán còn có vai trò quan trọng là can thiệp thị trường, điều tiết giá cả chứng khoán Công ty chứng khoán bắt buộc phải dành ra một tỷ lệ nhất định của mình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm và bán ra khi thị trường chứng khoán cao SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 24 Luận văn tốt nghiệp. .. được tạo ra từ thực lực của doanh nghiệp Ðấy là các yếu tố nội hàm của mỗi doanh nghiệp, không chỉ được tính bằng các tiêu chí về công nghệ, tài chính, nhân lực, tổ chức quản trị doanh nghiệp Có quan điểm cho rằng: Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp gắn liền với ưu thế của sản phẩm mà doanh nghiệp đưa ra thị trường Có quan điểm gắn năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp với thị phần mà nó nắm giữ,... cấu nguồn vốn của công ty như thế nào từ đó xem xét chính sách vay nợ của công ty Nếu công ty có cơ cấu và sử dụng hợp lý các nguồn vay nợ sẽ tạo ra cho công ty những lợi thế cạnh tranh cho công ty, khi công ty muốn vay thêm nợ các chủ nợ nhìn vào cơ cấu nguồn vốn của công ty họ sẽ thể hiện mức độ tin SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 33 Luận văn tốt nghiệp 33 Học viện Tài chính tưởng vào sự đảm bảo... tưởng vào sự đảm bảo thanh toán nợ của công ty, đồng thời việc sử dụng nợ công ty còn đựơc hưởng một khoản tiết kiệm thuế Tất cả những điều đó nói lên sự chuyên nghiệp và nhanh nhay của công ty trong việc đưa ra các chính sách tài chính Ở đây chính là khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính để tạo ra khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán so với các công ty chứng khoán khác Nhóm chỉ tiêu này bao gồm:... dịch vụ tài chính, dịch vụ của CTCK Do vậy tài sản quý giá nhất của công ty chứng khoán chính là đội ngũ cán bộ nhân viên SV: Nguyễn Ngọc Dũng Lớp: CQ47/17.02 28 Luận văn tốt nghiệp 28 Học viện Tài chính chuyên nghiệp, có năng lực và đạo đức kinh, chứng khoán là nhân tố mang tính chất quyết định tới năng lực cạnh tranh của CTCK + Năng lực quản trị cao cấp, có tầm nhìn chiến lược của đội ngũ lãnh đạo cũng . tích năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam và đưa ra những giải pháp để nâng cao năng lực cạnh tranh đối với công ty cổ phần chứng khoán thương. tranh của công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam - Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh đối với công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp Việt Nam * Phạm. Công ty chứng khoán và nâng cao năng lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động kinh doanh và năng lực cạnh tranh tại công ty cổ phần chứng khoán thương mại và công nghiệp