1 1 CHƯƠNG 1 2 Mục tiêu: Hiểu được khái niệm thị trường ngoại hối và sự cần thiết khách quan của nó Nắm được các đặc trưng chính của thị trường ngoại hối Biết được những chủ thể tham gia trên thị trường ngọai hối Làm quen với các khái niệm cơ bản trong giao dịch ngoại hối : các vấn đề liên quan tỷ giá hối đóai, trạng thái luồng tiền, trạng thái ngọai hối Biết sơ lược về các giao dịch ngoại hối cơ bản NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGỌAI HỐI VÀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI 3 Nội dung: 1.1. Khái niệm thị trường ngoại hối (TTNH) 1.2. Các chủ thể tham gia thị trường ngọai hối 1.3. Tỷ giá hối đóai và các vấn đề liên quan 1.4. Trạng thái luồng tiền và trạng thái ngoại hối 1.5. Các giao dịch ngoại hối cơ bản NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGỌAI HỐI VÀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI 2 4 1.1.1. KH 1.1.1. KH1.1.1. KH 1.1.1. KHÁ ÁÁ ÁI NI I NII NI I NIỆM TH M THM TH M THỊ TR TR TR TRƯỜNG NGO NG NGONG NGO NG NGOẠI H I HI H I HỐI II I KH KHKH KHÁ ÁÁ ÁI NI I NII NI I NIỆM NG M NGM NG M NGỌAI H AI HAI H AI HỐI II I  Phân biệt thuật ngữ “ngoại hối” và “ngoại tệ”. Ngọai hối của một quốc gia gồm : * Ngọai tệ : đồng tiền của quốc gia khác, kể cả đồng tiền chung của một khối các nước hay SDR ; có thể là tiền xu, tiền giấy, tiền trên tài khỏan, các phương tiện thanh tóan khác bằng ngọai tệ. * Các lọai giấy tờ có giá bằng ngọai tệ. * Vàng tiêu chuẩn quốc tế. * Đồng tiền quốc gia do người không cư trú nắm giữ hoặc được sử dụng trong thanh tóan quốc tế.  Tìm hiểu thuật ngữ “ngoại hối” theo quy định của Việt Nam (tham khảo Pháp lệnh Ngọai Hối số 28/2005/PL-UBTVQH11 ngày 13/12/2005)  Thực tế có thể hiểu theo nghĩa hẹp : “ngọai hối” trùng với “ngọai tệ”. 5 1.1.1. KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI  The Foreign Exchange Market – Forex Market (FX)  Là nơi các đồng tiền của các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau được mua bán với nhau  Đối tượng được mua bán chủ yếu là các khon tin gi ngân hàng được ghi bằng các đồng tiền khác nhau 6 1.1.2. SỰ CẦN THIẾT KHÁCH QUAN  Các hoạt động thương mại và đầu tư quốc tế yêu cầu phải có một thị trường cho phép thực hiện chuyển đổi các đồng tiền của các quốc gia khác nhau.  Sự đồng thời cùng tồn tại tính quốc tế trong hoạt động thương mại và đầu tư cùng với tính dân tộc của các đồng tiền. 3 7 1.1.3. 1.1.3. Đ Đ Ặ Ặ C C ĐI ĐI Ể Ể M C M C Ủ Ủ A TH A TH Ị Ị TRƯ TRƯ Ờ Ờ NG NGO NG NGO Ạ Ạ I H I H Ố Ố I I  Thị trường lớn nhất, doanh số giao dịch cao nhất  Có tính chất toàn cầu, hoạt động liên tục 24/24  Thị trường không tập trung – OTC (có 1 phân đoạn là thị trường tập trung – Sở giao dịch - Exchange)  Thị trường cạnh tranh khá hoàn hảo  Thị trường họat động hiệu quả  Giao dịch tập trung chủ yếu ở thị trường Interbank  USD là đồng tiền được mua bán nhiều nhất  Các quốc gia có khối lượng giao dịch nhiều nhất : Anh, Mỹ, Thụy Sĩ, Nhật, Singapore, Hồng Kông, Úc  Rất nhạy cảm đối với các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội, tâm lý… diễn ra trên thế giới. 8 1.1.4. CHỨC NĂNG VÀ VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG NGỌAI HỐI  Chức năng:  Thực hiện việc chuyển đổi sức mua giữa các đồng tiền khác nhau, xác định nên tỷ giá một cách khách quan theo quy luật cung cầu của thị trường  Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá.  Vai trò:  Thúc đẩy thương mại và đầu tư quốc tế  Tạo điều kiện để ngân hàng trung ương (NHTW) can thiệp và tác động lên tỷ giá theo hướng có lợi cho nền kinh tế. 9 1.2. CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG 1.2.1. Phân loại theo mục đích tham gia thị trường 1.2.2. Phân loại theo chức năng trên thị trường 1.2.3. Phân loại theo hình thức tổ chức 4 10 1.2.1. THEO MỤC ĐÍCH THAM GIA THỊ TRƯỜNG  Nhóm tham gia để đáp ứng nhu cầu từ hoạt động thương mại, phi thương mại và đầu tư liên quan  Nhóm phòng ngừa rủi ro tỷ giá (HEDGERS)  Nhóm kiếm lời thông qua kinh doanh chênh lệch tỷ giá (ARBITRAGERS)  Nhóm các nhà đầu cơ (SPECULATORS)  Nhóm tham gia thị trường để hưởng hoa hồng, thu phí bằng cách tư vấn và cung cấp các dịch vụ, làm môi giới  Nhóm tham gia nhằm thực hiện các mục tiêu kinh tế quốc gia 11 1.2.2. THEO CHỨC NĂNG TRÊN THỊ TRƯỜNG  Nhà tạo giá sơ cấp (primary price makers)  Nhà tạo giá thứ cấp (secondary price makers)  Nhà chấp nhận giá (price takers)  Nhà cung cấp dịch vụ tư vấn (advisors)  Nhà môi giới (brokers)  Nhà đầu cơ (speculators)  Người can thiệp trên thị trường (interveners) 12 NHÀ TẠO GIÁ SƠ CẤP  Còn gọi là nhà tạo thị trường, bao gồm :  Các ngân hàng thương mại lớn (Major banks)  Các nhà kinh doanh đầu tư lớn (Large Investment Dealers)  Các công ty lớn (Large Corporations)  Họ là những nhà kinh doanh chuyên nghiệp, tạo giá trên thị trường ngọai hối sơ cấp - thị trường liên ngân hàng - theo nguyên tắc : tạo giá hai chiều lẫn cho nhau trên cơ sở yết giá hai chiều.  Nhà tạo giá sơ cấp được gọi là những nhà bán buôn ; tỷ giá giao dịch trên thị trường sơ cấp là tỷ giá bán buôn ; thị trường ngọai hối sơ cấp là thị trường ngọai hối bán buôn. 5 13 NHÀ TẠO GIÁ THỨ CẤP  Thường là các Ngân hàng thương mại, họ cũng có thể là nhà tạo giá sơ cấp.  Họ tạo giá trên thị trường ngọai hối thứ cấp - thị trường khách hàng - theo nguyên tắc : tạo giá một chiều trên cơ sở yết giá hai chiều cho các khách hàng.  Tỷ giá trên thị trường thứ cấp được hình thành dựa trên tỷ giá trên thị trường sơ cấp.  Chênh lệch giữa tỷ giá mua vào và bán ra trên thị trường thứ cấp lớn hơn so với trên thị trường sơ cấp.  Nhà tạo giá thứ cấp được gọi là những nhà bán lẻ ; tỷ giá giao dịch trên thị trường thứ cấp là tỷ giá bán lẻ ; thị trường ngọai hối thứ cấp là thị trường ngọai hối bán lẻ. 14 NHÀ CHẤP NHẬN GIÁ  Là các khách hàng mua bán lẻ, có thể là : các công ty, các nhà đầu tư, các cá nhân.  Họ không yết giá hai chiều cũng không tạo giá trên thị trường ngọai hối.  Theo nhu cầu của mình, họ đơn thuần chấp nhận giá do các nhà tạo giá thứ cấp đưa ra trên thị trường bán lẻ và tiến hành giao dịch.  Các ngân hàng lớn - những nhà tạo giá sơ cấp, tạo giá thứ cấp - cũng có thể là nhà chấp nhận giá khi họ mua hay bán những đồng tiền mà họ không giao dịch tích cực. 15 1.2.3. THEO HÌNH THỨC TỔ CHỨC  Khách hàng mua bán lẻ  Ngân hàng thương mại  Các định chế tài chính khác  Nhà môi giới ngọai hối  Ngân hàng trung ương 6 16 CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHÁC  Gồm các ngân hàng đầu tư, các công ty tài chính, các quỹ đầu tư, các quỹ hưu trí.  Họ thường tham gia giao dịch trên thị trường bán buôn (liên ngân hàng) với quy mô giao dịch lớn.  Họ tham gia giao dịch trên thị trường liên ngân hàng cũng theo hai hình thức :  Giao dịch trực tiếp với các đối tác khác như các ngân hàng, các công ty lớn bằng điện thọai hay hệ thống giao dịch điện tử.  Giao dịch thông qua các nhà môi giới. 17 NHTM, Định chế TChính, CTy lớn KH mua bán lẻ NHTW NHTM, Định chế TChính, CTy lớn KH mua bán lẻ Môi giới Đặt lệnh Đặt lệnh Đặt lệnh Đặt lệnh Tạo giá 2 chiều Yết giá 2 chiều Đặt lệnh Giá tay trong Đặt lệnh Giá tay trong 18 1.3. TỶ GIÁ VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN 1.3.1. Khái niệm tỷ giá hối đóai 1.3.2. Yết tỷ giá 1.3.3. Mức thay đổi giá trị của các đồng tiền trong tỷ giá 1.3.4. Các phương pháp yết tỷ giá 1.3.5. Điểm tỷ giá 1.3.6. Tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra 1.3.7. Tỷ giá chéo 1.3.8. Các yếu tố tác động đến tỷ giá 7 19 1.3.1. KHÁI NIỆM TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI  Tỷ giá hối đóai (tỷ giá – exchange rate) là giá của một đơn vị tiền tệ được biểu thị thông qua một số lượng đơn vị tiền tệ khác.  Ví dụ :  USD1 = VND16800 : giá của 1 đô la Mỹ là 16800 đồng Việt Nam  GBP1 = USD1.9437 : giá của 1 bảng Anh là 1.9437 đô la Mỹ 20 1.3.1. KHÁI NIỆM TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI HAI ĐỒNG TIỀN CẤU THÀNH TỶ GIÁ  Đng tin yt giá (Commodity Currency) :  Có số lượng đơn vị là 1 trong tỷ giá  Đóng vai trò là hàng hóa mà giá trị của nó được đo luờng bằng đồng tiền định giá.  Đng tin đnh giá (Quote/Terms Currency):  có số lượng đơn vị thay đổi theo cung cầu thị trường trong tỷ giá  đóng vai trò là tiền tệ để đo lường giá trị của đồng tiền yết giá  Ví dụ : USD1 = VND16800 : USD là đồng tiền yết giá ; VND là đồng tiền định giá. 21 1.3.2. YẾT TỶ GIÁ - Cách 1 : USD1 = VND16800 - Cách 2 : 1USD = 16800VND - Cách 3 : USD/VND16800 - Cách 4 : 16800VND/USD - Cách 5 : VND16800/USD - Cách 1 : GBP1 = USD1.9437 - Cách 2 : 1GBP = 1.9437USD - Cách 3 : GBP/USD1.9437 - Cách 4 : 1.9437USD/GBP - Cách 5 : USD1.9437/GBP ** CÁCH YT T GIÁ : Sử dụng các con số và mã IOS (International Organization for Standardization – Tổ chức Tiêu chuẩn Quốc tế) của các đồng tiền để biểu thị tỷ giá. Có một số cách yết tỷ giá như sau : 8 22 1.3.2. YẾT TỶ GIÁ đVNDĐồng Việt Nam £GBPBảng Anh ¥JPYYen Nhật €EUREuro $USDĐô la Mỹ KÝ HIỆU RIÊNGMÃ IOSTÊN ĐỒNG TIỀN ** Ký hiệu riêng một số đồng tiền : 23 1.3.2. YẾT TỶ GIÁ ** QUY C YT T GIÁ : Với 2 đồng tiền x và y, tỷ giá giữa 2 đồng tiền sẽ yết như sau: )/( yxS Số đơn vị đồng tiền x (là S) trên 1 đơn vị đồng tiền y y là đồng tiền yết giá (ĐNG SAU), có đơn vị là 1 x là đồng tiền định giá (ĐNG TRC), biểu diễn giá trị đồng tiền y S(x/y) tăng Đồng tiền y tăng giá Đồng tiền x giảm giá 24 1.3.2. YẾT TỶ GIÁ ** Tỷ giá nghịch đảo của S(x/y) :  còn được gọi là tỷ giá đối ứng của S(x/y)  được biểu diễn là S(y/x)  biểu thị số đơn vị đồng tiền y trên 1 đơn vị đồng tiền x. Ta có công thức như sau : )/( 1 )/( yxS xyS = 9 25 1.3.2. YẾT TỶ GIÁ ** Ví dụ : Tính tỷ giá nghịch đảo của :  S(CNY/USD) = 7.3568  S(USD/AUD) = 0.9489  S(JPY/EUR) = 167.45  S(VND/SGD) = 12316  S(USD/CNY) = 1 / 7.3568 = 0.1359  S(AUD/USD) = 1 / 0.9489 = 1.0538  S(EUR/JPY) = 1 / 167.45 = 0.005971  S(SGD/VND) = 1 / 12316 = 0.00008119 26  S 0 : tỷ giá S(x/y) tại thời điểm 0  S 1 : tỷ giá S(x/y) tại thời điểm 1  ∆S(x/y) : mức độ tăng (hay giảm) giá về giá trị tuyệt đối của đồng tiền y so với đồng tiền x tại thời điểm 1 so với thời điểm 0. 01)/( SSyxS − = ∆ 0 01 0 )/( )/(% S SS S yxS yxSs − = ∆ =∆=  % ∆ S(x/y) hay s : tỷ lệ phần trăm tăng (hay giảm) giá của đồng tiền y so với đồng tiền x tại thời điểm 1 so với thời điểm 0. 1.3.3. MỨC THAY ĐỔI GIÁ TRỊ CỦA CÁC ĐỒNG TIỀN TRONG TỶ GIÁ 27  1/S 0 : tỷ giá S(y/x) tại thời điểm 0  1/S 1 : tỷ giá S(y/x) tại thời điểm 1  ∆S(y/x) : mức độ tăng (hay giảm) giá về giá trị tuyệt đối của đồng tiền x so với đồng tiền y tại thời điểm 1 so với thời điểm 0. 10 10 01 11 )/( S S SS S S xyS − =−=∆ 1 10 0 / 1 )/( )/(%' S SS S xyS xySs − = ∆ =∆=  % ∆ S(y/x) hay s’ : tỷ lệ phần trăm tăng (hay giảm) giá của đồng tiền x so với đồng tiền y tại thời điểm 1 so với thời điểm 0. 1.3.3. MỨC THAY ĐỔI GIÁ TRỊ CỦA CÁC ĐỒNG TIỀN TRONG TỶ GIÁ 10 28 MỨC THAY ĐỔI GIÁ TRỊ CỦA CÁC ĐỒNG TIỀN TRONG TỶ GIÁ * Mối liên hệ giữa s và s’ : s s s + −= 1 '  s : tỷ lệ thay đổi giá trị của đồng tiền y so với đồng tiền x  s’ : tỷ lệ thay đổi giá trị của đồng tiền x so với đồng tiền y  s và s’ ngược dấu.  s và s’ không bằng nhau về giá trị tuyệt đối, sẽ tiến đến gần nhau nếu tỷ giá càng ít thay đổi.  Ý nghĩa ca công thc trên ? ' 1 ' s s s + −= 29 %16.8%100 98 98106 0 01 += − = − = x S SS s Ví dụ : Vào ngày 02/01/200X, tỷ giá JPY/USD là JPY 98/USD. Đến ngày 20/07/200X, tỷ giá JPY/USD là JPY 106/USD. Hãy cho biết mức thay đổi giá trị (%) của đồng tiền USD và JPY. 1. S 0 = JPY 98/ USD và S 1 = JPY 106/ USD. Tỷ giá tăng lên tức USD tăng giá và JPY giảm giá. 2. Tỷ lệ (%) tăng giá của USD so với JPY là : %54.7%100 % 16 . 8 1 %16.8 1 ' −= + −= + −= x s s s 3. Tỷ lệ (%) giảm giá của JPY so với USD là : 1.3.3. MỨC THAY ĐỔI GIÁ TRỊ CỦA CÁC ĐỒNG TIỀN TRONG TỶ GIÁ 30 1.3.4. CÁC PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ YT T GIÁ TRC TIP  Cho biết 1 đơn vị ngoại tệ bằng bao nhiêu đơn vị nội tệ.  Giống cách yết giá hàng hóa thông thường.  Ngọai tệ đóng vai trò hàng hóa, là đồng tiền yết giá.  Nội tệ đóng vai trò tiền tệ, là đồng tiền định giá.  Tỷ giá tăng : ngọai tệ tăng giá và nội tệ giảm giá  Ví dụ : Tại Việt Nam, cách yết tỷ giá VND 16.800/ USD là cách yết tỷ giá trực tiếp. [...]... giá ngh ch oc a: S(CNY/USD) = 7.3568 – 7. 412 3 S(USD/AUD) = 0.9489 – 0.9507 S(JPY/EUR) = 16 7.45 – 16 7.96 S(VND/SGD) = 12 316 - 12 438 S(USD/CNY) = 1 / 7. 412 3 - 1 / 7.3568 = 0 .13 49 - 0 .13 59 S(AUD/USD) = 1 / 0.9507 - 1 / 0.9489 = 1. 0 518 - 1. 0538 S(EUR/JPY) = 1 / 16 7.96 - 1 / 16 7.45 = 0.005953 - 0.0059 71 S(SGD/VND) = 1 / 12 438 - 1 / 12 316 = 0.00008039 - 0.0000 811 9 44 1. 3.7 T GIÁ CHÉO T giá chéo là t giá gi... giá nào ? 38 1. 3.6 T GIÁ MUA VÀO VÀ T GIÁ BÁN RA ** CÁCH Y T T GIÁ (VI T Y ): - Cách 1 : USD1 = VND16820 – (/) 16 860 - Cách 2 : 1USD = 16 820 – (/) 16 860VND - Cách 3 : USD/VND16820 – (/) 16 860 - Cách 4 : 16 820 – (/) 16 860VND/USD - Cách 5 : VND16820 – (/) 16 860/USD 39 13 1. 3.6 T GIÁ MUA VÀO VÀ T GIÁ BÁN RA ** CÁCH Y T T GIÁ (VI T G N) : - Cách 1 : USD1 = VND16820 – (/) 60 - Cách 2 : 1USD = 16 820 – (/)... tùy thu c vào các ng ti n liên quan trong t giá và cách th c y t t giá 1 USD = 16 ,800 VND → 1 i m là 1 VND 1 JPY = 15 6.35 VND → 1 i m là 0. 01 VND 1 USD = 10 8.24 JPY → 1 i m là 0. 01 JPY 1 JPY = 0.009239 USD → 1 i m là 0.0000 01 USD i v i nh ng nhà kinh doanh chuyên nghi p, khi giao d ch v i kh i lư ng l n, h có th th a thu n s d ng thêm m t ch s sau i m t giá, ư c g i là pip Ví d : Các nhà kinh doanh th... M g m : GBP, AUD, NZD, EUR và SDR 34 1. 3.5 I M T GIÁ (POINT) Là ơn v (thông thư ng là ơn v th p phân) cu i cùng c a t giá ư c y t theo thông l trong các giao d ch ng ai h i Là m c thay i t i thi u c a t giá Ví d : 1 USD = 1. 3650 CHF → 1 i m là 0.00 01 CHF 1 GBP = 2.0005 USD → 1 i m là 0.00 01 USD 1 USD = 11 7.35 JPY → 1 i m là 0. 01 JPY 1 USD = 16 , 210 VND → 1 i m là 1 VND 35 1. 3.5 I M T GIÁ (POINT) M t... 0.9795 CHÉO - S(CAD/USD) = 1. 1453 – 1. 1463 - Tính t giá chéo S(AUD/CAD) ? 61 T GIÁ CHÉO MUA VÀO – BÁN RA 1. 3.7 T GIÁ Ví d 3 : Ngân hàng C y t giá : - S(USD/GBP) = 1. 9789 – 1. 9897 - S(SGD/USD) = 1. 4325 – 1. 4336 - Tính t giá chéo S(SGD/GBP) ? Ví d 4 : Ngân hàng D y t giá : - S(USD/EUR) = 1. 5402 – 1. 5 411 CHÉO - S(USD/NZD) = 0.78 41 – 0.7853 - Tính t giá chéo S(NZD/EUR) ? 62 1. 3.8 CÁC Y U T * T giá liên... sau trong niêm y t t giá L n hơn t giá mua vào Ví d : M t nhà t o giá y t t giá 1 USD = 16 .820 – 16 .860 VND, có nghĩa là : T giá 16 .820 là t giá mua vào, nhà t o giá s n sàng mua ng ti n y t giá là USD t i t giá 1 USD = 16 .820 VND T giá 16 .860 là t giá bán ra, nhà t o giá s n sàng bán ng ti n 37 y t giá là USD t i t giá 1 USD = 16 .860 VND 1. 3.6 T GIÁ MUA VÀO VÀ T GIÁ BÁN RA Ví d : M t ngân hàng y t t... t giá chéo S(x/y) : Bid(x/y) – Ask(x/y) = ? 1. 3.7 59 T GIÁ CHÉO MUA VÀO – BÁN RA * Ta thi t l p ư c công th c như sau : 1. 3.7 T Bid ( x / y ) = Bid ( z / y ) Ask ( z / x ) Ask ( x / y ) = Ask ( z / y ) Bid ( z / x) GIÁ CHÉO 60 20 T GIÁ CHÉO MUA VÀO – BÁN RA 1. 3.7 T GIÁ Ví d 1 : Ngân hàng A y t giá : - S(CAD/USD) = 1. 1426 – 1. 1437 - S(JPY/USD) = 11 2.35 – 11 2.52 - Tính t giá chéo S(JPY/CAD) ? Ví d 2... th a thu n s d ng thêm m t ch s sau i m t giá, ư c g i là pip Ví d : Các nhà kinh doanh th a thu n : 1 USD = 1. 37254 CHF → 1 pip là 0.000 01 CHF 1 USD = 10 8.243 JPY → 1 pip là 0.0 01 JPY 36 12 1. 3.6 T GIÁ MUA VÀO VÀ T GIÁ BÁN RA T giá mua vào (bid exchange rate) Là t giá mà t i ó nhà t o giá s n sàng mua vào ng ti n y t giá Là t giá ng trư c trong niêm y t t giá Luôn nh hơn t giá bán ra T giá bán ra (ask/offer... tăng giá và n i t gi m giá t giá thay i Ngư i s h u v n có tâm lý gi m s tin tư ng vào m t ng ti n c uv ng ti n ó s gi m ng ti n ó s gi m giá trên th trư ng t giá thay i 70 1. 4 TR NG THÁI LU NG TI N VÀ TR NG THÁI NGO I H I 1. 4 .1 Các khái ni m 1. 4.2 Tr ng thái lu ng ti n và r i ro lãi su t 1. 4.3 Tr ng thái ngo i h i và r i ro t giá 1. 4.4 Phân bi t tr ng thái lu ng ti n và tr ng thái ngo i h i 71 1.4 TR... 8.25%/năm) USD +500,000 - 1, 000,000 - 503,333 Sau 2T Tr g c và lãi ti n g i USD Sau 3T Tr g c và lãi ti n g i VND - 10 ,17 5,000 73 + 1, 0 41, 250 Sau 6T Nh n g c và lãi cho vay USD 1. 4 TR NG THÁI LU NG TI N VÀ TR NG THÁI NGO I H I 1. 4.2 TR NG THÁI LU NG TI N và R I RO LÃI SU T Các giao d ch trên th trư ng ngo i h i c a m t ngân hàng thương m i : Th i i m Giao d ch Lu ng ti n VND 01/ 09 01/ 09 Ký h p ng bán kỳ . dịch ngoại hối cơ bản NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGỌAI HỐI VÀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI 3 Nội dung: 1. 1. Khái niệm thị trường ngoại hối (TTNH) 1. 2. Các chủ thể tham gia thị trường ngọai hối 1. 3 giá hối đóai và các vấn đề liên quan 1. 4. Trạng thái luồng tiền và trạng thái ngoại hối 1. 5. Các giao dịch ngoại hối cơ bản NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGỌAI HỐI VÀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI 2 4 1. 1 .1. . = 12 316 - 12 438  S(USD/CNY) = 1 / 7. 412 3 - 1 / 7.3568 = 0 .13 49 - 0 .13 59  S(AUD/USD) = 1 / 0.9507 - 1 / 0.9489 = 1. 0 518 - 1. 0538  S(EUR/JPY) = 1 / 16 7.96 - 1 / 16 7.45 = 0.005953 - 0.0059 71  S(SGD/VND)