CHƯƠNG Ngân hàng trung ương sách tiền tệ NỘI DUNG CỦA CHƯƠNG  Ngân hàng trung ương  Chính sách tiền tệ NHTW NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1 định nghĩa Ngân hàng trung ương định chế quản lý Nhà nước tiền tệ, tín dụng ngân hàng, độc quyền phát hành tiền tệ, ngân hàng ngân hàng tổ chức điều hịa lưu thơng tiền tệ phạm vi nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền 1.2 Mơ hình tổ chức -Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ: + Là mơ hình phổ biến + NHTW chịu chi phối trực tiếp Chính phủ nhân sự, tài chính, định xây dựng thực thi CSTT -Ngân hàng trung ương độc lập với Chính phủ: + NHTW quốc hội lập +Quốc hội điều hành chi phối nhân sự, mục tiêu sách tiền tệ +Quan hệ NHTW Chính phủ quan hệ hợp tác 1.3 Chức NHTW 1.3.1 Chức phát hành tiền  Giữ độc quyền phát hành tiền vào lưu thơng  Hình thức tiền: giấy bạc ngân hàng tiền kim loại giá  Nguyên tắc phát hành: dựa nhu cầu luân chuyển hàng hóa, dịch vụ phát hành vay  Nhân tố ảnh hưởng:  Tốc độ tăng trưởng kinh tế  Mức độ giá tiền  Thâm hụt NSNN  Nhu cầu tiền mặt … 1.3.1 Chức phát hành tiền  Các kênh phát hành tiền:  Cho vay NHTM TCTD  Phát hành qua thị trường mở  Phát hành qua thị trường vàng ngoại tệ  Phát hành cho NSNN vay 1.3.1 Chức phát hành tiền  Tham gia kiểm soát việc tạo tiền CK NHTM  Tham gia tạo tiền chuyển khoản  Kiểm sốt tạo tiền CK thơng qua quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cấu TM tiền CK, LSTCK… 1.3.1 Chức phát hành tiền Một số vấn đề đặt ra: - Tại phải quy định vai trò độc quyền phát hành tiền NHTƯ? - Tại việc phát hành tiền NHTƯ thực chủ yếu qua chế TD ngắn hạn? - NHTƯ sử dụng công cụ để kiểm sốt q trình tạo tiền hệ thống NHTM? 1.3.2 Chức ngân hàng ngân hàng  Quản lý TK nhận TG NHTM TCTD (TK tiền gửi toán, TKTG dự trữ bắt buộc)  Cho vay NHTM TCTD: táI CK táI cầm cố chứng từ có giá, táI cấp vốn, cho vay tốn bù trừ  Tổ chức tốn khơng dùng tiền mặt  Quản lý NN kiểm soát hoạt động NHTM TCTD: Cấp giấy phép; kiểm tra giám sát hoạt động; Quy định nội dung, phạm vi, quy chế nghiệp vụ; đình hoạt động giải thể… 1.3.3 Chức ngân hàng nhà nước Thực quản lý nhà nước vế tiền tệ,TD NH:  NHTW xây dựng thực thi sách tiền tệ quốc gia  Quản lý nhà nước hoạt động tiền tệ,TD NH đối nội đối ngoại  Nhận tiền gửi KBNN, cho NSNN vay, quản lý quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia  Thay mặt Chính phủ kí kết hiệp định tiền tệ, TD, TT với nước tổ chức TC-TD quốc tế  đại diện cho Chính phủ tham gia vào số tổ chức TC-TD quốc tế với cương vị thành viên tổ chức 2 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.1 Định nghĩa (F.S Miskin, Luật NHNN Việt Nam 1997) Chính sách tiền tệ CS kinh tế vĩ mô mà NHTW thông qua cơng cụ thực việc kiểm soát điều tiết khối lượng tiền cung ứng nhằm đạt mục tiêu Kinh tế-Xã hội đất nước thời kỳ định Phát hành tiền Rút bớt tiền thừa KHỐI LƯỢNG TIỀN TRONG LƯU THÔNG - Chính sách tiền tệ điều hành theo hai hướng + Chính sách tiền tệ mở rộng: việc cung ứng thêm tiền cho kinh tế, nhằm khuyến khích đầu tư mở rộng sản xuất, tạo cơng ăn việc làm + Chính sách tiền tệ thắt chặt: việc giảm cung ứng tiền cho kinh tế, nhằm kiểm sốt lạm phát, kìm hãm phát triển q nóng kinh tế 2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.2.1 Mục tiêu cao  ổn định tiền tệ: ổn định sức mua đối nội sức mua đối ngoại đồng tiền quốc gia  Tăng trưởng kinh tế: tỷ lệ tăng trưởng GDP phải bền vững ổn định  Công ăn việc làm: tạo nhiều công ăn việc làm, tỷ lệ thất nghiệp thấp ⇒ Phân tích mối quan hệ mục tiêu trên? 2.2.2 Mục tiêu trung gian: lựa chọn để đạt mục tiêu cao  chọn hai tiêu: khối lượng tiền cung ứng lãi suất thị trường ⇒Nên chọn tiêu cho mục tiêu trung gian? 2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.2.3 Mục tiêu hoạt động: tiêu có phản ứng tức thời với điều chỉnh cơng cụ sách tiền Chỉ tiêu lựa chọn:  Dự trữ Ngân hàng thương mại trường hợp hệ thống tài chưa phát triển  Lãi suất thị trường liên NH trường hợp hệ thống tài tương đối phát triển 2.3 Nội dung sách tiền tệ 2.3.1 Chính sách tín dụng: sách cung ứng vốn tín dụng cho kinh tế  Chính sách lãi suất  Chính sách quy chế tín dụng 2.3.2 Chính sách ngoại hối  Chính sách tỷ giá hối đối  Chính sách quản lý ngoại hối  Chính sách dự trữ ngoại hối 2.3 NỘI DUNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.3.3 Chính sách NSNN : đảm bảo cung cấp phương tiện tốn cho Chính phủ  Chính sách cho vay NSNN bội chi  Phân định quyền hạn trạch nhiệm NHTW Bộ tài quản lý vĩ mơ 2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.4.1 Công cụ trực tiếp Công cụ trực tiếp sử dụng điều kiện nào? Phân tích ưu điểm hạn chế công cụ trực tiếp? 2.4.2 Công cụ gián tiếp a Lãi suất tái chiết khấu: lãI suất cho vay ngắn hạn NHTW NHTM hình thức TCK chứng từ có giá  Cơ chế sử dụng:  Khi lãi suất TCK tăng lên, lượng tiền cung ứng giảm  Khi lãi suất TCK giảm, lượng tiền cung ứng tăng lên 2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ b Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: tỷ lệ phần trăm số tiền dự trữ bắt buộc tổng số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc NHTM thu hút khoảng thời gian định  Cơ chế sử dụng    Khi NHTW tăng TLDTBB  giảm mức cung ứng tiền tệ Khi hạ TLDTBB  tăng mức cung ứng tiền tệ Cho biết tác dụng cách xác định TLDTBB Ngân hàng trung ương? 2.4 CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ c Nghiệp vụ thị trường mở: nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá Ngân hàng trung ương Thị trường tiền tệ  Cơ chế sử dụng;  Khi muốn gia tăng khối lượng tiền cung ứng, Ngân hàng trung ương thực mua chứng từ có giá  Khi muốn giảm mức tiền cung ứng, Ngân hàng trung ương bán chứng từ có giá MỘT SỐ VẤN ĐỀ ĐẶT RA KHI NGHIÊN CỨU CSTT Trình bày ưu điểm hạn chế công cụ gián tiếp? đánh giá tình hình sử dụng cơng cụ Chính sách tiền tệ Ngân hàng nhà nước Việt Nam? điều kiện để chuyển sang sử dụng hoàn toàn công cụ gián tiếp.? ... CỦA CHƯƠNG  Ngân hàng trung ương  Chính sách tiền tệ NHTW NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1 định nghĩa Ngân hàng trung ương định chế quản lý Nhà nước tiền tệ, tín dụng ngân hàng, độc quyền phát hành tiền. .. sách tiền tệ 2.3.1 Chính sách tín dụng: sách cung ứng vốn tín dụng cho kinh tế  Chính sách lãi suất  Chính sách quy chế tín dụng 2.3.2 Chính sách ngoại hối  Chính sách tỷ giá hối đối  Chính sách. .. quyền phát hành tiền tệ, ngân hàng ngân hàng tổ chức điều hịa lưu thơng tiền tệ phạm vi nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền 1.2 Mơ hình tổ chức -Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ: + Là mơ