Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Mục lục 2.1 Mục đích Phân tích tài chÝnh NHTM 2.2 Nội dung phân tích tài NHTM 2.2.1 Xác định mục tiêu dài hạn ngân hàng 2.2.2 Các tiêu tài sử dụng phân tích tài NHTM 2.3 Quy trình phân tích tài NHTM: 2.4 C¸c b¸o cáo tài NHTM 2.4.1 Bảng cân đối kế toán 2.4.2 B¸o c¸o thu nhËp ( KÕt qu¶ kinh doanh) 21 2.4.3 Các báo cáo tài quan trọng khác ngân hàng 28 2.4.3.1 Báo cáo vỊ ngn vèn vµ sư dơng vèn 28 2.4.3.2 B¸o c¸o vỊ vèn chđ së h÷u 29 2.5 Các mô hình phân tích khả sinh lời phân tích tài NHTM 31 2.5.1 Mô hình đánh đổi rủi ro thu nhập 31 2.5.2 Ph©n chia tû lƯ thu nhập vốn chủ sở hữu 33 2.5.3 Tách số phân tích lợi nhuận tài sản 36 2.6 Bµi tËp 39 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM 2.1 Mục đích Phân tích ti NHTM Trong trình hoạt động, ngân hàng ngày phải chịu sức ép lớn: mặt phải đáp ứng mục tiêu cổ đông, nhân viên, ngời gửi tiền khách hàng vay vốn; mặt khác lại phải đảm bảo yêu cầu nhà lập pháp lành mạnh năm gần đây, với phát triển tổ chức ngân hàng, ngày có nhiều ngân hàng phải viện tới thị trờng tiền tệ thị trờng vốn để tăng cờng khả huy động vốn thông qua việc bán cổ phiếu, trái phiếu công cụ nợ ngắn hạn Trong nhiều trờng hợp, thị trờng địa phơng cung cấp đủ vốn (chủ yếu dới hình thức tiền gửi) để đáp ứng yêu cầu ngày tăng khách hàng tín dụng dịch vụ Tuy nhiên, việc ngân hàng gia nhập thị trờng mở để huy động thêm vốn có nghĩa báo cáo tài ngân hàng đợc giới đầu t công chúng xem xét kỹ lỡng Thực tế đà tạo sức ép lớn hội đồng quản trị việc đặt đạt đợc mục tiêu hoạt động ngân hàng Phân tích tài ngân hàng với việc sử dụng số định tính định lợng đợc sử dụng rộng rÃi đợc ứng dụng hiệu trong việc đánh giá hoạt động ngân hàng Phân tích tài giúp nhà lÃnh đạo ngân hàng thấy đợc điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức hoạt động tài ngân hàng, từ có chiến lợc, kế hoạch kinh doanh thích hợp Phần tập trung vào thông số hoạt động quan trọng ngân hàng - khả sinh lời rủi ro Về chất, ngân hàng thơng mại đơn giản tập đoàn kinh doanh đợc tổ chức mục tiêu tối đa hoá giá trị cổ đông với mức rủi ro chấp nhận Sự gia tăng đột ngột vụ phá sản ngân hàng toàn giới gần cho thấy rõ ràng mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận với mức rủi ro chấp nhận không dễ đạt đợc Việc theo đuổi mục tiêu đòi hỏi ngân hàng phải không ngừng tìm kiếm hội nhằm thúc đẩy tăng trởng, nâng cao hiệu hoạt động, hiệu kế hoạch hoá hiệu kiểm soát Phần nghiên cứu công cụ đo l−êng quan träng nhÊt vỊ thu nhËp vµ rđi ro ngân hàng 2.2 Nội dung phân tích ti NHTM 2.2.1 Xác định mục tiêu dài hạn ngân hàng Bớc trình phân tích báo cáo tài ngân hàng phải xác định mục tiêu mà ngân hàng nên theo đuổi Hoạt động TT Đo tạo, Bồi dỡng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM ngân hàng phải đợc định hớng theo mục tiêu cụ thể Để đánh giá công tình hình hoạt động ngân hàng, trớc hết cần phải đánh giá khả ngân hàng việc đạt đợc mục tiêu mà Hội đồng quản trị đà đề Chắc chắn ngân hàng có mục tiêu độc tôn họ Một số ngân hàng mong muốn tăng trởng nhanh đạt đợc mục tiêu tăng trởng dài hạn Ngợc lại, có ngân hàng thích ổn định - tối thiểu hoá rủi ro, đảm bảo lành mạnh cho ngân hàng nhng với mức thu nhập khiêm tốn cho cổ đông Tối đa hoá giá trị công ty: Mục tiêu then chốt ngân hàng Trong tất mục tiêu nêu có vấn đề cần xem xét, ngân hàng nhận thấy họ phải tập trung cao độ giá trị cổ phiếu ngân hàng Thật vậy, với trợ giúp khoa học kỹ thuật, nguyên tắc quản trị tài đà khẳng định chắn tối đa hoá giá trị cổ phiếu ngân hàng mục tiêu then chốt cần đợc u tiên mục tiêu khác Ngân hàng doanh nghiệp cổ đông quan tâm tới điều xảy với giá trị thu nhập cổ phiếu Nếu giá trị cổ phiếu tăng nh mong đợi, nhà đầu t tìm cách bán cổ phiếu họ ngân hàng gặp phải khó khăn việc huy động thêm vốn để hỗ trợ cho tăng trởng tơng lai Rõ ràng ngân hàng nên theo đuổi mục tiêu tối đa hoá giá trị cổ phiếu Điều dẫn tới gia tăng giá trị cổ phiếu ngân hàng? Giá trị cổ phiếu tất doanh nghiệp đợc xác định theo công thức: Giá trị cổ phiếu ngân hàng (P0) = Dòng cổ tức mong đợi t−¬ng lai Tû lƯ chiÕt khÊu = ∑ E (D1) (1) (1 + r)1 * Tû lÖ chiÕt khÊu đợc xác định dựa tỷ lệ lợi nhuận vốn cổ phần tối thiểu mà thị trờng yêu cầu tơng ứng với mức rủi ro ngân hàng) Trong E (D1) cổ tức mong đợi tơng lai đợc chiết khấu theo tỷ lệ thu nhập tối thiểu (r) xác định sở mức độ rủi ro dự tính ngân hàng Giá trị cổ phiếu ngân hàng có xu hớng tăng trờng hợp sau đây: TT Đo tạo, Bồi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Giá trị dòng cổ tức tơng lai đợc dự tính tăng lên nhờ tăng trởng gần vài thị trờng ngân hàng phục vụ tiềm thu nhập từ việc ngân hàng mua tổ chức khác Mức rủi ro dự tính ngân hàng giảm nhờ sách tăng cờng vốn chủ sở hữu giảm tốn thất tín dụng Các nhà đầu t dự báo việc cổ tức tăng rủi ro giảm Những nghiên cứu thời gian qua cho thấy giá trị cổ phiếu ngân hàng nhạy cảm với thay đổi lÃi suất, với chu kỳ kinh tế với khu vực thị trờng ngân hàng Rõ ràng hội đồng quản trị thực sách tăng cờng thu nhập tơng lai, hạn chế rủi ro theo đuổi kết hợp mục tiêu nhằm làm tăng giá trị cổ phiếu 2.2.2 Các tiêu tài sử dụng phân tích tài NHTM Các tỷ lệ đo lờng khả sinh lời Các tiêu đại diện cho giá trị cổ phiếu Về mặt lý thuyết, giá trị thị trờng (hay thị giá) cổ phiếu số tốt phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh công ty thể đánh giá thị trờng công ty Tuy nhiên, số thờng không đáng tin cậy lĩnh vực ngân hàng Lý hầu hết cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt cổ phiếu ngân hàng nhỏ không đợc giao dịch tích cực thÞ tr−êng qc tÕ cịng nh− thÞ tr−êng n−íc Thực tế buộc nhà phân tích tài phải sử dụng tỷ lệ khả sinh lời để thay cho số giá trị thị trờng Các tỷ lệ chủ yếu phản ánh khả sinh lời hoạt động ngân hàng Các tỷ lệ quan trọng đo lờng khả sinh lời ngân hàng đợc sử dụng gồm: Tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản (ROA) = Thu nhËp sau th Vèn chđ së h÷u (2) = Thu nhập sau thuế Tổng tài sản (3) TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Tỷ lƯ thu nhËp l·i cËn biªn (NIM) = Tû lƯ thu nhập lÃi cận biên Tỷ lệ thu nhập hoạt động cận biên Thu nhập cận biên trớc giao dịch đặc biệt (NRST) Thu lÃi từ khoản cho vay đầu t chứng khoán - Chí phí trả lÃi cho tiền gửi nợ khác (4) Tổng tài sản = = = Thu lÃi - Chi phí lÃi Tổng tài sản (5) Tổng thu từ hoạt động - Tổng chi phí hoạt động Tổng tài sản (6) Thu nhập sau thuế + LÃi (lỗ) từ hoạt động kinh doanh chứng khoán + Các khoản bất thờng khác Tổng tài sản Thu nhập cổ phiếu = (EPS) (7) Thu nhËp sau (8) thuÕ Tæng sè cổ phiếu thờng hành Giống nh tất số tài khác, tỷ lệ đo lờng khả sinh lời thờng có biến động lớn qua năm phụ thuộc vào thị trờng ý nghĩa tiêu phản ánh khả sinh lời: Những khía cạnh khả sinh lời mà tỷ lệ nêu phản ánh không khác đáng kể ROA thông số chủ yếu vỊ tÝnh hiƯu qu¶ qu¶n lý Nã chØ kh¶ hội đồng quản trị ngân hàng trình chuyển tài sản ngân hàng thành thu nhập ròng Ngợc lại, ROE tiêu đo lờng tỷ lệ thu nhập cho cổ đông ngân hàng Nó thể thu nhập mà cổ đông nhận đợc từ việc đầu t vào ngân hàng (tức đầu t chấp nhận rủi ro để hy vọng có đợc thu nhập mức hợp lý) Tỷ lệ thu nhập hoạt động cận biên, tỷ lệ thu nhập lÃi cận biên tỷ lệ lÃi thu nhập lÃi cận biên thớc đo tính hiệu nh khả sinh lời TT Đo tạo, Bồi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Chúng lực hội đồng quản trị nhân viên ngân hàng việc trì tăng trởng nguồn thu (chủ yếu chi phí trả lÃi cho tiền gửi, khoản vay thị trờng tiền tệ, tiền lơng nhân viên phúc lợi) Tỷ lệ thu nhập lÃi cận biên đo lờng mức chênh lệch thu từ lÃi chi phí trả lÃi mà ngân hàng đạt đợc thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời theo ®i c¸c ngn vèn cã chi phÝ thÊp nhÊt Tr¸i lại, tỷ lệ thu nhập lÃi cận biên đo lờng mức chênh lệch nguồn thu lÃi, chủ yếu nguồn thu phí từ dịch vụ với chi phí lÃi mà ngân hàng phải chịu (gồm tiền lơng, chi phí sửa chữa, bảo hành thiết bị, chi phí tồn thất tín dụng) Đối với hầu hết ngân hàng chênh lệch lÃi thờng âm - chi phí lÃi nhìn chung vợt thu từ phí, tỷ lệ thu từ phí tổng nguồn thu ngân hàng đà tăng nhanh năm gần Thu nhập cận biên trớc giao dịch đặc biệt đo lờng thu nhập ngân hàng từ nguồn ổn định bao gồm thu nhập từ khoản cho vay, đầu t thu phí từ việc bán dịch vụ tài chính, so với tổng nguồn vốn ngân hàng Các khoản mục bất thờng nh tiền lời từ việc bán tài sản thiết bị hay khoản lÃi lỗ từ kinh doanh chứng khoán thờng không đợc nhà phân tích tài tính tới việc đo lờng khả sinh lời ngân hàng Cuối cùng, thu nhập cổ phiếu (EPS) đo lờng trực tiếp thu nhập ngời sở hữu ngân hàng cổ đông - tính cổ phiếu hang lu hành Một biện pháp đo lờng hiệu tiêu thu nhập truyền thống khác mà nhà quản lý sử dụng để điều hành ngân hàng chênh lệch lÃi suất bình quân (hay chênh lệch lÃi suất đầu vào - đầu ra), đợc tính nh sau: Chênh lệch lÃi suất bình quân = Thu từ lÃi Tổng tài sản sinh lời Tổng chi phí trả lÃi Tổng nguồn vốn phải trả lÃi (9) Chênh lệch lÃi suất bình quân đo lờng hiệu hoạt động trung gian ngân hàng trình huy động vốn cho vay, đồng thời đo lờng cờng độ cạnh tranh thị trờng ngân hàng Sự cạnh tranh gay gắt có xu hớng thu hẹp mức chênh lệch lÃi suất bình quân Nếu nhân tố khác không đổi, chênh lệch lÃi suất bình quân ngân hàng giảm cạnh tranh tăng lên, TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM buộc hội đồng quản trị phải cố gắng tìm biện pháp (nh thu phí từ dịch vụ mới) bù đắp mức chênh lệch lÃi suất bị Một thớc đo khả sinh lời khác tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản, tổng thu nhập hoạt động chia cho tổng tài sản Tỷ lệ đợc chia thành phần quan trọng, phần thứ mức thu lÃi bình quân tài sản mức thu lÃi bình quân tài sản Bộ phận thứ hai chủ yếu gồm phí thu từ dịch vụ (nh từ tài khoản tiền gửi tiết kiệm hay dịch vụ tín thác) Điều đợc thể nh sau: Tổng thu từ hoạt động Tổng tài sản = Thu nhập lÃi Tổng tài sản + Thu nhập lÃi (10) Tổng tài sản Khi cạnh tranh thị trờng tín dụng gia tăng khoản cho vay chất lợng ngày nhiều số lớn ngân hàng đà trọng vào việc tăng nguồn thu lÃi Những khoản phí củng cố tổng nguồn thu, giúp tăng thu nhập ròng cho cổ đông ngân hàng Ngày nhà quản lý ngân hàng nỗ lực hạn chế tỷ trọng tài sản không sinh lời (bao gồm tiền mặt, tài sản cố định tài sản vô hình) tổng tài sản Một thớc đo phản ánh tầm quan trọng tơng đối tài sản không sinh lời tài sản khác (nh khoản cho vay đầu t chứng khoán) đợc sử dụng cách rộng rÃi tỷ lệ tài sản sinh lời: Tỷ lệ tài sản sinh lời = = Tổng tài sản sinh lời Tổng tài sản = Các khoản cho vay+Các khoản cho thuê+Đầu t chứng khoán Tổng tài sản Tổng tài sản - Tài sản không sinh lời Tổng tài sản (11) Nhìn chung, tỷ lệ tài sản sinh lời giảm, hội đồng quản trị nhân viên ngân hàng phải làm việc tích cực để trì mức thu nhập 2.3 Quy trình phân tích ti NHTM: Quy trình trình tự bớc công việc để thực mục tiêu Quy trình đảm bảo trình tự thực cách khoa học, có tính kế hoạch, mang lại hiệu cho công tác thực Vậy để phân tích tài NHTM hiệu quả, cần xây dựng quy trình phân tích đầy đủ với bớc công TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM việc cụ thể Việc phân tích tài NHTM dù tiến hành nh phải đảm bảo bớc công việc nh sau: - Bớc 1: Lựa chọn phơng pháp phân tích - Bớc 2: Thu nhËp sè liƯu - B−íc 3: Ph©n tÝch + Xác định biểu đặc trng + Tìm kiếm nguyên nhân - Bớc 4: Tiên lợng dẫn + Xác định hớng phát triển + Đa giải pháp Trong bớc đảo vị trí hai bớc cho tuỳ tình cụ thể Với ngời dễ dàng tìm kiếm số liệu họ xác định phơng pháp phân tích trớc thu thập thông tin cần thiết cho trình phân tích Đối với ngời có nguồn thông tin hạn chế họ phải thu thập thông tin trớc định phơng pháp phân tích Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thông tin: từ nội doanh nghiệp đến thông tin bên doanh nghiệp, từ thông tin số lợng đến thông tin giá trị Những thông tin giúp nhà phân tích đa đợc nhận xét tinh tế thích đáng Trong thông tin bên ngoài, cần lu ý thu thập thông tin chung (thông tin liên quan đến trạng thái kinh tế, hội kinh doanh, sách thuế, lÃi suất), thông tin ngành ngân hàng thông tin pháp lý, kinh tế ngân hàng Tuy nhiên, để đánh giá cách tình hình tài ngân hàng, sử dụng thông tin kế toán nội doanh nghiệp nh nguồn thông tin quan trọng bậc Với đặc trng hệ thống, đồng phong phú, kế toán hoạt động nh nhà cung cấp quan trọng thông tin đáng giá cho phân tích tài Phân tích tài đợc thực sở báo cáo tài TT Đo tạo, Bồi dỡng v T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chøng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM - đợc hình thành thông việc xử lý báo cáo kế toán chủ yếu: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lu chuyển tiền tệ 2.4 Các báo cáo ti NHTM 2.4.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán Tài sản (hoạt động sử dụng Nợ vốn tích luỹ) vốn chủ sở hữu (nguồn vốn tích luỹ) Tiền mặt (dự trữ sơ cấp) Tiền gửi: Chứng khoán khoản (dự trữ thứ cấp) Chứng khoán đầu t Cho vay: -Tiêu dùng -Kinh doanh bất động sản -Thơng mại -Nông nghiệp -Các tổ chức tài -Tài sản khác (nhà cửa, thiết bị) - Giao dịch - Trong tài khoản NOWs - Trên thị trờng tiền tệ - Tiết kiệm - Cã kú h¹n Vèn vay phi tiỊn gưi Vèn chủ sở hữu: - Cổ phần -Thặng d vốn -Thu nhập giữ lại - Dự trữ vốn Các khoản mục bảng cân đối kế toán ngân hàng Bảng cân đối kế toán (BCĐKT) ngân hàng (NH) hay đợc gọi Báo cáo trạng thái, liệt kê tài sản, khoản nợ vốn chủ sở hữu NH nắm giữ đầu t thời điểm Bởi NH chất công ty kinh doanh loại hình sản phẩm cụ thể nên BCĐKT NH có Cân nh sau: Tài sản = Nợ + Vốn chủ sở hữu (1) Tài sản BCĐKT NH bao gồm loại chính: Tiền mặt két tiền gửi tổ chức nhận tiền gửi khác (C), chứng khoán công ty phủ đợc mua thị trờng mở (S), cho vay cho thuê khách hàng (L) tài sản khác (MA) Các khoản nợ đợc chia thành hai nhóm chính: Tiền gửi khách hàng (D) nguồn vốn vay phi tiền gửi thị trờng vốn thị trờng tiền tệ (NDB) Cuối vốn chủ sở hữu cho biết nguồn vốn dài hạn mà TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM nguồn sở hữu đà đóng góp vào ngân hàng (EC) (Xem bảng 4-2) Do đó, Cân BCĐKT NH đợc minh ho¹ nh− sau: C + S +L + MA = NDB + EC (2) Tài sản tiền mặt (C) đợc hình thành để đáp ứng yêu cầu khoản NH bao gồm yêu cầu rút tiền gửi, yêu cầu vay vốn, yêu cầu tức thời hay dự đoán trớc tiền mặt Chứng khoán đầu t (S) nguồn hỗ trợ khoản nguồn tạo thu nhập cho NH Những khoản cho vay (L) hoạt động chính, nguồn thu nhập quan trọng Trong đó, tài sản khác (MA) thờng nhà thiết bị thuộc sở hữu NH khoản đầu t vào chi nhánh NH (nếu có) Tiền gửi (D) nguồn vốn NH, khoản vay vốn phi tiền gửi (NDB) chủ yếu để bổ sung cho tiền gửi tăng cờng khả khoản trờng hợp tiền mặt chứng khoán không đáp ứng đủ Cuối cùng, vốn chủ sở hữu (EC) cung cấp sở tài dài hạn, ổn định để NH phát triển trang trải thua lỗ mà phải gánh chịu Để hiểu rõ cân BCĐKT , cần lu ý khoản nợ ngân hàng vốn chủ sở hữu thể nguồn tích luỹ, nguồn cung cấp lực chi tiêu cần thiết cho NH Mặt khác, tài sản NH Hình thành sở hoạt động sử dụng vốn tích luỹ, nguồn mang lại thu nhập cho cổ đông, toán tiền lÃi gửi, trả lơng cho nhân viên NH Vì thế, Cân BCĐKT NH đợc đơn giản nh sau: Sử dụng vốn tích l = Ngn vèn tÝch l cđa NH (3) hµng (tài sản) (nợ vốn chủ sở hữu) Rõ ràng, hoạt động sử dụng vốn phải đợc tài trợ nguồn vốn, hoạt động sử dơng vèn tÝch l ph¶i b»ng ngn vèn tÝch l Tất nhiên, thực tế, BCĐKT NH phức tạp Báo cáo sử dụng vốn nguồn vốn tích luỹ đơn giản nêu mục BCĐKT NH thờng bao gồm số khoản mục chi tiết Điều đợc minh hoạ thông qua BCĐKT NH lớn miền Trung tây bảng 4-3 HÃy xem xét kỹ phận Tài sản ngân hàng 10 TT Đo tạo, Båi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Các phơng pháp thực hành kế toán đòi hỏi ngân hàng phải khấu trừ chi phí lÃi (bao gồm dự phòng tổn thất tín dụng hàng năm) chi phí trả lÃi từ tổng phải thu (lÃi lÃi) để xác định kết kinh doanh trớc thuế Một khoản mục tơng đối quan trọng số ngân hàng kết hoạt động mua bán chứng khoán Hầu hết ngân hàng mua, bán hay toán chứng khoán suốt năm hoạt động mua bán thờng đem lại thu nhập hay tổn thất cho ngân hàng Ngày hầu hết ngân hàng báo cáo thu nhập hay thua lỗ từ hoạt động mua bán chứng khoán nh phận thu nhập lÃi báo cáo khoản mục riêng thu nhập lÃi nh phần thu nhập lÃi khác Một ngân hàng cã thĨ sư dơng kho¶n thu nhËp hay tỉn thÊt từ mua bán chứng khoán để ổn định thu nhập ròng sau thuế Nếu thu nhập từ cho vay giảm thu nhập chứng khoán bù đắp phần hay toàn giảm sút Ngợc lại, thu nhập từ cho vay (tất phải chịu thuế) cao, khoản thua lỗ từ chứng khoán đợc sử dụng để giảm thu nhập chịu thuế ngân hàng Một phơng pháp góp phần ổn định thu nhập ngân hàng hoạt động bán tài sản Những giao dịch thờng liên quan tới tài sản tài (chẳng hạn nh cổ phiếu thờng) bất động sản đợc dùng làm tài sản chấp cho khoản tín dụng thu hồi Những hoạt động thờng có tác động đến lợi nhuận tại, đặc biệt ngân hàng bán tài sản để thu hồi vốn Một ngân hàng bán bất động sản hay công ty mà sở hữu Những tài sản thờng đợc sử dụng sổ sách kế toán ngân hàng mức giá thị trờng nhỏ nhất, nhng giá bán nhiều Khoản mục quan trọng Báo cáo thu nhập ngân hàng thu nhập sau thuế Hội đồng quản trị thờng chia khoản mục thành hai nhóm: Một phần dành cho cổ đông dới dạng cổ tức tiền, phần khác (thờng phần lớn) đợc bổ sung vào khoản mục thu nhập giữ lại tài khoản vốn ngân hàng Hoạt động tạo sở vốn chủ sở hữu lớn hơn, góp phần đảm bảo cho tăng trởng ổn định tơng lai Chúng ta cần nhớ rằng, Báo cáo thu nhập tháng qua, ngân hàng Trung tây đà thông báo khoản thua lỗ Ngân hàng đà đối mặt với tổn thất lớn từ khoản cho vay thuộc khu vực lợng cho vay kinh doanh bất động sản Thực tế đà làm tăng đáng kể mức phân phối tổn thất tín dụng ngân hàng Bởi mức giảm chi phí đủ bù đắp cho giảm sút 27 TT Đo tạo, Båi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM thu nhập, nên khoản thua lỗ thu nhập ròng điều tránh khỏi Từ Đạo luật cải cách thuế năm 1986 đợc thông qua, ngân hàng đà đợc phép tính chuyển tổn thất ròng hoạt động lùi lại năm, nhng thô lỗ đợc tính chuyển đến 15 năm tơng lai 2.4.3 Các báo cáo tài quan trọng khác ngân hàng Nhiều nhà ngân hàng phân tích ngân hàng thích bổ sung thêm vào thông tin đợc cung cấp từ bẳng cân đối kế toán báo cáo thu nhập việc xem xét hai báo cáo tài khác thể khoản mục bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập nhng đợc trình bày theo định dạng khác đợc công bố thờng xuyên Đó báo cáo nguồn vốn sử dụng vốn báo cáo chủ sở hữu 2.4.3.1 Báo cáo nguồn vốn sử dụng vốn Báo cáo nguồn vốn sử dụng vốn trả lời câu hỏi: vốn mà ngân hàng sử dụng khoảng thời gian định bắt nguồn từ đâu? Những nguồn vốn đợc sử dụng nh nào? Báo cáo đợc xây dựng dựa vào quan hệ sau: Nguồn vốn đợc cung cấp cho ngân hàng thời kỳ = Vốn đợc cung cấp từ hoạt động kinh doanh + Những sút giảm tài sản ngân hàng + Gia tăng nợ ngân hàng Sử dụng vốn ngân hàng thời kỳ = Tiền trả cổ tức cho cổ đông + Gia tăng tài sản ngân hàng + giảm sút nợ ngân hàng Và tất nhiên: Vốn cung cấp cho ngân hàng thời kỳ = Sử dụng vốn ngân hàng thời kỳ Chúng ta cần ý mức giảm sút chi phí tiền mặt Báo cáo thu nhập Phân bổ khấu hao phân bổ dù phßng tỉn thÊt tÝn dơng (255 triƯu USD) nhiỊu thu nhập ròng (-98 triệu USD) Khi cộng lại khoản chi phí tiền mặt, tổng tiền lơng tiền mặt (dòng vốn) thực tế đợc tạo từ hoạt động ngân hàng (+) 86 triệu USD Tuy nhiên, tầm quan trọng nguồn vốn từ dịch vụ đà giảm bốn nguồn nguyên nhân khác: (1) Việc rút tiền quy mô lớn từ tài sản tiền mặt 9657 triệu USD), (2) chứng khoán tài khoản giao dịch chứng khoán đầu t (274 triệu USD), (3) vay ngắn hạn công ty chứng khoán ngắn hạn khác vay (479 triệu USD), (4) 28 TT Đo tạo, Båi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM thu hồi nguồn vốn mà trớc cho ngân hàng công ty chứng khoán vay (147 triệu USD) Những nguồn vốn đà chảy đâu? Rõ ràng nh đợc phần cuối báo cáo dòng vốn nguồn vốn tăng lên chủ yếu chảy vào phận cho vay (475 triệu USD) để trả cho yêu cầu rút tiền gửi ( 1.089 triệu USD) Đây hai khoản mục sử dụng vốn quan trọng hầu hết ngân hàng 2.4.3.2 Báo cáo vốn chủ sở hữu Báo cáo tài bổ sung quan trọng thứ hai báo cáo vốn củ sở hữu Báo cáo tài công bố thay đổi quan trọng khoản mục vốn, cho biết việc đầu t chủ sở hữu vào ngân hàng thay đổi nh theo thời gian Vì vốn công đại diện cho sức mạnh tài ngân hàng, khoản mục đợc sử dụng để bù đắp thua lỗ, bảo vệ ngời gửi tiền ngời cung cấp tín dụng khác, vậy, cán quản ký ngân hàng ngời gửi tiền quy mô lớn cần phải quan sát chặt chẽ khoản mục Bảng 4-9 Báo cáo vốn chủ sở hữu Số d tài khoản vốn đầu kỳ Thời kỳ tháng gần (triệu USD) Thu nhập ròng hay lỗ kỳ $1.280 (98) Tiền trả cổ tức cho cổ đông (6) Cỉ tøc cho cỉ phiÕu −u ®·i (30) Cỉ tøc cho cổ phiếu thờng Cổ phiếu đợc phát hành (1) Chuộc lại cổ phiếu $1.147 Số d tài khoản vốn cuối kỳ Báo cáo khoản mục vốn chủ sở hữu ngân hàng mà tìm hiểu đợc thể bảng 4-9 Chúng ta lu ý Báo cáo có số d tài khoản vốn ngân hàng đầu kỳ theo nghiên cứu kết thức với số d tài khoản vào cuối kỳ nghiên cứu tất yếu tố tạo khác số d đầu kỳ cuối kỳ tài khoản vốn đợc liệt kê báo cáo Yếu tố hầu hết ngân hàng thu nhập ròng (lÃi hay lỗ) tiền cổ tức trả cho cổ đông ngân hàng kỳ Đối với ngân hàng Trung tây này, số thua lỗ tơng đối lớn làm vốn chủ sở hữu ngân hàng giảm đáng kể Rất thú vị là, có thua lỗ nhng hội đồng quản trị lựa chọn việc trả tiền cổ tức cho cá cổ đông (36 triệu USD) 29 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Có lẽ để tránh việc giảm giá cổ phiếu ngân hàng Các nhà phân tích cần nghiên cứu kỹ báo cáo để đảm bảo khoản ,ục vốn ngân hàng tăng trởng hợp lý, phù hợp với tăng trởng tài sản vốn ngân hàng (đặc biệt cho vay) Nếu tài khoản vốn giảm, nhà phân tích cần xác định xem số liệu số lợng vốn chủ sở hữu lại để bù đắp cho thua lỗ dự tính không? Để tìm hiểu số liệu chi tiết liên quan đến báo cáo ngân hàng, bảng 4-10 cung cấp cách nhìn tổng quát tóm tắt nét báo cáo tài ngân hàng tác động chúng định quản lý ngân hàng Bảng 4-10 Những đặc điểm tác động báo cáo tài ngân hàng Những đặc điểm báo cáo tài ngân hàng * Sự phụ thc nhiỊu ngn vèn vay c¸c chđ thĨ kh¸c cung cấp (gồm tiền gửi tiền vay); vậy,các ngân hàng sử dụng nhiều đòn bẩy tài nhằm nâng cao nhập cổ đông * Việc sử dụng ngày tăng khoản vay nh phận bổ sung cho nguồn vốn tiền gửi ngân hàng Đối với hầu hết ngân hàng, vốn chủ sở h÷u chiÕm mét tû träng nhá tỉng ngn vèn *Hầu hết thu nhập bắt nguồn từ lÃi cho vay lÃi chứng khoán Khoản mục chi phí lớn chi phí trả lÃi cho việc huy động vốn Tác động nhà quản lý ngân hàng * thu nhập tồn ngân hàng chịu rủi o lớn ngân hàng không trả trớc đợc khoản vay đến hạn *Ngân hàng phải nắm giữ tỷ lệ lớn cá tài sản chất lợng cao với khả đợc bán dễ dàng thị trờng để đáp ứng nghĩa vụ trả nợ cấp bách * Nhà nớc quản lý ngân hàng phải lừa chọn cẩn thận khoản cho vay đầu t để tránh tình trạng nhiều tài sản sinh lời không đợc trả lÃi kế hoạch, gây ảnh hởng tiêu cực cho dòng thu dự tính Khi thu nhập chi phí ngân hàng dễ bị ảnh hởng thay đổi lÃi suất, ngời quản lý phải có lực bảo vệ ngân hàng trớc biến động lÃi suất thông qua việc sử dụng kỹ thuật phòng chống thông qua việc sử dụng kỹ thuật phòng chống rủi ro lÃi suất * Phần lớn tài sản ngân * với nguồn tài hạn chế 30 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM hàng tài sản tài (chủ yếu cho vay chứng khoán) Một tỷ lệ tơng đối nhỏ tài sản đợc dành cho văn phòng trang thiết bị (tài sản cố định); Vì vậy, ngân hàng sử dụng hạn chế đòn bẩy hoạt động hầu hết trờng hợp 2.5 dành cho tài sản cố định phát sinh từ văn phòng trang thiết bị ngân hàng không đáng kể Thu nhập ngân hàng nhạy cảm với biến động khối lợng bán hàng (các nguồn thu hoạt động) so với doanh nghiệp kinh doanh khác nhng làm hạn chế thu nhập tiềm (tức khả sinh lời hoạt động ngân hàng có xu hớng khiêm tốn) Các mô hình phân tích khả sinh lời phân tích ti NHTM 2.5.1 Mô hình đánh đổi rủi ro thu nhập Để đánh giá tình hình hoạt động ngân hàng, ngời ta thờng sử dụng đẳng thức thể mối liên hệ tû lƯ sinh lêi VÝ dơ, chØ sè quan trọng ROE ROA liên hệ chặt chẽ với Cả có tử số thu nhập sau thuế Vì thế, số cã mèi liªn hƯ trùc tiÕp nh− sau: ROE = ROA x Tổng tài sản Tổng vốn chủ sở hữu (12 ) Nãi c¸ch kh¸c: Tỉng thu nhËp sau th Tỉng vèn chđ së h÷u = Thu nhËp sau th Tổng tài sản x Tổng tài sản (13 ) Tổng vèn chđ së h÷u Nh−ng chóng ta l−u ý r»ng: thu nhập ròng tổng thu nhập trừ chi phí hoạt động (gồm chi phí trả lÃi) thuế Vì vậy: ROE = Tổng thu hoạt động Tổng chi phí hoạt động Thuế Tổng tài sản x Tổng tài sản (14) Tổng vốn chủ sở hữu Mối quan hƯ c«ng thøc (13, 14) cho thÊy thu nhËp ngân hàng nhạy cảm với phơng thức tài trợ tài sản - sử dụng nhiều nợ (gồm tiền gửi) nhiều vốn chủ sở hữu Thậm chí ngân hàng có ROA thấp 31 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM đạt đợc ROE cao thông qua việc sử dụng nhiều nợ (đòn bẩy tài chính) sử dụng tối thiểu vốn chủ sở hữu Trên thực tế, mối quan hệ ROA ROE thể rõ đánh đổi rủi ro thu nhập mà nhà quản lý ngân hàng phải đối mặt Ví dụ, ngân hàng đặt mục tiêu ROE 10% dự kiến mức ROA năm khoảng 1% ngân hàng cần phải có tỷ lệ tài sản: vốn chủ sở hữu 10:1 Theo công thøc (12) ta cã: ROE = ROA x Tỉng tµi s¶n = 0,01 x 10$ x 100 1$ = 10% (15) Tổng vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, ngân hàng dự tính ROA giảm xuống 0,5, tỷ lệ 10% ROE đạt đợc 1USD tiền vốn tơng ứng với 20 USD tài sản Nói c¸ch kh¸c: $1 (16) ROE = = 0,005 x $20 x 100 10% Chóng ta cã thĨ x©y dùng mèi quan hệ đánh đổi rủi ro - thu nhập nh đợc trình bày bảng dới Chúng ta thấy mức đòn bẩy tài (nợ so với vốn chủ sở hữu) cần thiết để ngân hàng đạt đợc tỷ lệ thu nhập cho cổ đông dự tính Bảng ngân hàng với tỷ lệ tài sản/vốn chủ sở hữu 5:1 cã thĨ hy väng (a) Tû lƯ ROE lµ 2,5% nÕu ROA lµ 0,5% vµ (b) ROE 10% nÕu ROA 2% Ngợc lại, với tỷ lệ tài sản/vốn chủ sở hữu 20:1, ngân hàng đạt đợc 10% ROE víi tû lƯ ROA khiªm tèn 0,5% Sự đánh đổi rủi ro - thu nhập ngân hàng Tỷ số tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ ROE tơng ứng với tỷ lệ ROA 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 5:1 2,5% 5,0% 7,5% 10,0% 10:1 5,0% 10,0% 15% 20,0% 15:1 7,5% 15,0% 22,5% 30,0% 20:1 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% Rõ ràng để đạt đợc tỷ lệ thu nhập mong muốn cho cổ đông ROA giảm ngân hàng phải chịu nhiều rủi ro sử dụng đòn bẩy tài cao 32 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tÝch tμi chÝnh NHTM 2.5.2 Ph©n chia tû lƯ thu nhập vốn chủ sở hữu Một công thức khả sinh lời hữu ích khác tập trung vào ROA lµ: RO E = Thu nhËp sau thuÕ x Tổng thu từ hoạt động RO E = Tổng tỷ lệ sinh lời hoạt động x Tổng thu từ hoạt động Tổng tài sản Tỷ lệ hiệu sử dụng tài sản Tổng tài sản x (17) Tổng vốn chủ së h÷u x Tû träng vèn chđ së h÷u (18) Trong đó: Tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM) Tỷ lệ hiệu sử dụng tài sản (AU) = Thu nhập sau thuế Tổng thu từ hoạt động (19) = Tổng thu nhập từ hoạt động Tổng tài sản (20) Tỷ trọng vốn chủ sở Tổng tài sản = (21) hữu Tổng vốn chủ sở hữu (EM) Mỗi phận cấu thành đẳng thức phản ánh mặt khác hoạt động ngân hàng Ví dụ: Tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM) Hiệu sử dụng tài sản (AU) Tỷ trọng vốn chủ sở hữu (EM) phản ánh Tính hiệu việc quản lý chi phí sách định giá dịch vụ phản ánh Các sách quản lý danh mục đầu t (đặc biệt cấu trúc thu nhập tài sản) phản ánh Các sách đòn bẩy tài chính: nguồn vốn đợc lựa chọn để tài trợ cho hoạt động ngân hàng (nợ hay vốn chủ sở hữu) 33 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Khi tỷ số giảm, nhà quản lý cần tập trung đánh giá lý nằm sau thay đổi Đối với hầu hết ngân hàng, ba tỷ số tài nêu trên, tỷ trọng vốn chủ sở hữu (EM) lớn nhất, trung bình khoảng 15 lần Tỷ lệ ngân hàng lớn ngành công nghiệp khoảng 20 lần Tỷ trọng vốn chủ sở hữu phơng pháp đo lờng trực tiếp mức độ đòn bẩy tài ngân hàng - đồng giá trị tài sản đợc tạo sở đồng vốn chủ sở hữu ngân hàng phải dựa vào nguồn vay nợ Bởi vốn chủ sở hữu có chức bù đắp thua lỗ nên tỷ trọng lớn rủi ro phá sản ngân hàng cao Và điều có nghĩa rằng: tiềm thu nhập cổ đông lớn Tỷ số thu nhập ròng/tổng thu từ hoạt động (PM) phụ thuộc vào mức độ kiểm soát định hớng quản lý Tỷ lệ nhắc nhở chúng ngân hàng tăng thu nhập ngân hàng thu nhập cổ đông việc tăng cờng kiểm soát chi phí tối đa hoá nguồn thu Tơng tự, thông qua việc phân bố vốn ngân hàng cho khoản mục tín dụng đầu t− víi tû lƯ thu nhËp cao nhÊt t¹i møc rủi ro hợp lý, ngân hàng tăng tỷ lệ thu nhập trung bình tên tài sản (AU hiệu sử dụng tài sản) Bảng nguyên nhân tỷ lệ sinh lời hoạt động (PM) ngành ngân hàng tăng lên nguồn thu (đặc biệt nh lÃi) tăng nhanh đáng kể so với chi phí hoạt động Điều đà dẫn tới tăng tơng ứng tỷ lệ hiệu sử dụng tài sản ngân hàng Mỹ Đối nghịch với tác động tích cực này, năm gần đây, tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm vốn chủ sở hữu ngành công nghiệp tăng nhanh tài sản Điều bắt nguồn từ việc nhà lập pháp gia tăng áp lực đòi hỏi hệ thống ngân hàng phải sử dụng vốn chủ sở hữu nhiều để tài trợ cho danh mục tài sản để bảo vệ ngời gửi tiền Sức ép mang tính pháp lý đà làm giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu nhng hầu nh không làm tổn hại tới khả sinh lời Bảng Các yếu tố cấu thành ROE cho tất ngân hàng Mỹ đợc bảo hiểm (1986 - 1996) Năm ROE = Tỷ số sinh lời hoạt động (thu nhập ròng/tổng thu từ hoạt động ) x Tỷ số hiệu sử dụng tài sản (tổng thu từ hoạt động/ tài sản ) x Tỷ trọng vốn chủ sở hu (tài sản/vốn chủ sở hữu) 34 TT Đo tạo, Bồi dỡng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên ®Ị Ph©n tÝch tμi chÝnh NHTM 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 13.96 % 13.95 14,82 % 15,68 % 12,18 % 8,00% 7,48% 7,63% 12,73 % 1,52% 9,76% 12.98% 8.88% 12.20 12.68 13,97% 8.93 8,39% 12.33 12,85 13,47% 8,87% 12,66 10,01% 9,15% 13,30 5,32% 4,36% 4,24% 7,90% 10,17% 11,08% 11,17% 10,13% 14,77 15,48 16,11 15,91 0,96% 6,51% 9,54% 9,31% 16,55 16,10 Thay đổi đẳng thức (13), có mô hình hữu ích cho việc phán đoán vấn đề bốn lĩnh vực quản lý ngân hàng Thu nhập sau thuế ROE x = - Thu nhËp tr−íc th vµ l·i (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán Tổng thu nhập từ hoạt động Tổng tài sản x Thu nhập trớc thuế lÃi (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán Thu từ hoạt động Tổng tài sản Tổng vốn chủ sở hữu HiƯu qu¶ HiƯu qu¶ kiĨm HiƯu qu¶ sư Tû träng vốn quản lý x x x soát chi phí dụng tài sản chủ sở hữu thuế Trong trờng hợp đơn giản tách tỷ lệ sinh lời hoạt động ngân hàng (thu nhập sau thuế/tổng thu từ hoạt động) thành phần: RO E = (1) tỷ số hiệu quản lý thuế, phản ánh việc sử dụng khoản mục LÃi (Lỗ) từ mua bán chứng khoán ngân hàng công cụ quản lý thuế khác (nh việc mua trái phiếu đô thị miễn thuế ) để tối thiểu hoá lợng thuế phải trả; (2) tỷ số thu nhập trớc thuế lÃi (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán tổng nguồn thu, số nói lên giá trị lại sau tổng chi phí đà đợc 35 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM trừ khỏi khoản thu - biện pháp đo lờng tính hiệu hoạt động việc kiểm soát chi phí Ví dụ, giả sử Báo cáo tài Báo cáo thu nhập gần ngân hàng có số liệu sau: Thu nhập sau th = 1,0 triƯu USD Thu nhËp tr−íc th lÃi (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán = 1,3 triệu USD Tổng thu từ hoạt động = 39,3 triệu USD Tổng tài sản = 1222,0 triệu USD Tổng vốn chủ sở hữu = 7,3 triệu USD Khi ROE lµ: 1,3 triƯu USD 39,3 triƯu USD 122,0 triƯu 1,0 triÖu x x x USD USD 1,3 triÖu 39,3 triÖu 122,0 triƯu 7,3 triƯu USD USD USD USD Râ rµng tỷ số giảm, nhà quản lý cần phải đánh giá lại tính hiệu hoạt động ngân hàng lĩnh vực VÝ dơ, nÕu tû sè thu nhËp sau th trªn thu nhập trớc thuế lÃi (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán giảm từ 0,769 xuống 0,610, hội đồng quản trị cần phải xem xét kỹ việc theo dõi kiểm soát vấn đề thuế ngân hàng Nếu thu nhập sau thuế trớc giao dịch đặc biệt so với tổng thu hoạt động giảm từ 0,033 xuống 0,025 năm tới, tính hiệu ngân hàng việc kiểm soát chi phí hoạt động cần phải đợc xem xét lại Và tỷ số tổng thu từ hoạt động tài chi phí hoạt động cần phải đợc xem xét lại Và tỷ số tổng thu từ hoạt động tài sản giảm từ 0,322 xuống 0,27, ngân hàng cần phải xem xét lại cách kỹ lỡng sách liên quan tới danh mục đầu t tài sản để xác định xem liệu giảm sút có phải yếu tố tầm kiểm soát ngân hàng hay không RO E = 2.5.3 Tách số phân tích lợi nhuận tài sản Chúng ta chia lợi nhuận tài sản ngân hàng thành phận nh đợc Bảng ROA đợc xây dựng tỷ số cấu thành đơn giản: Các yếu tố cấu thành ROA 36 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tÝch tμi chÝnh NHTM Thu nhËp l·i cËn biªn = Thu nhập lÃi cận biên Mức độ tác động giao dịch đặc biệt tới thu nhập ròng* Thu lÃi từ - Chi phí trả trớc Tổng tài sản Cộng Thu lÃi Chi phí lÃi = Tổng tài sản Trừ Các khoản thu chi đặc biệt = Tổng tài sản Bằng Thu nhập lÃi tài sản (ROA hay khả tạo thu nhập từ tài sản ngân hàng) = Thu nhập sau thuế Tổng tài sản Chú thích:* khoản thu chi đặc biƯt bao gåm dù phßng tỉn thÊt tÝn dơng, th, lÃi (lỗ) từ kinh doanh chứng khoán, thu nhập hay (lỗ) bất thờng Tách nhỏ tỷ lệ nh hữu ích cho việc giải thích thay đổi gần trạng thái tài ngân hàng Nh đợc Bảng 3, ROA trung bình cho tất ngân hàng Mỹ đợc bảo hiểm đà giảm tới 0,09% năm 1987 Tại điều lại xẩy ra? Bảng cho thấy phần vấn đề giảm sút tû sè thu nhËp l·i cËn biªn hay sù chªnh lệch thu từ lÃi chi phí trả lÃi, tỷ số đà giảm từ 3,47% xuống 3,44% Tuy nhiên, cải thiện thu nhập lÃi cận biên công nghiệp đà bù đắp cho giảm sút tỷ lệ thu nhập lÃi cận biên Bảng Tính thu nhập tài sản ngân hàng (ROA) Thu lÃi/giá trị tài sản trung bình - Chi phí trả lÃi/giá trị tài sản trung bình Thu từ việc nắm giữ tài sản Chi phí vốn tài trợ cho tài sản 37 TT Đo tạo, Bồi dỡng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM = Thu nhập lÃi/giá trị tài sản trung bình Thu nhập ngân hàng có đợc chất lợng tín dụng cao chất lợng tín dụng khách hàng Thu từ việc thực giao dịch cho khách hàng + Thu lÃi/giá trị tài sản trung bình - Chi phí lÃi/giá trị tài sản trung bình Chi phí vận hành ngân hàng - Phân bổ dự phòng tổn thất tín dụng/giá trị tài sản trung bình = Thu nhập trớc thuế/giá trị tài sản trung bình Chi phí luỹ kế Thu nhập trớc thuế tài sản Đóng góp ngân hàng cho dịch vụ phủ - Thuế thu nhập/giá trị tài sản trung bình = Thu nhập trớc giao dịch đặc biệt phản ánh Tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM) phản ánh Các sách đòn bẩy tài chính: nguồn vốn đợc lựa chọn để tài trợ cho hoạt động ngân hàng (nợ hay vốn chủ sở hữu) Tính hiệu việc quản lý chi phí sách định giá dịch vụ Hiệu sử dụng tài sản (AU) phản ánh Các sách quản lý danh mục đầu t (đặc biệt cấu trúc thu nhập tài sản) Tỷ trọng vốn chủ sở hữu (EM) phản ánh Các sách đòn bẩy tài chính: nguồn vốn đợc lựa chọn để tài trợ cho hoạt động ngân hàng (nợ hay vốn chủ sở hữu) 38 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM 2.6 Bi tập Bài tập 1: Trong báo cáo thờng niên năm 2006 NHTM cổ phần Sài Gòn (Saigonbank), có bảng tiêu tài chủ yếu, bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết kinh doanh ngân hàng Dựa vào bảng số liệu đó, Anh/ Chị hÃy phân tích nêu nhận xét tình hình tài Ngân hàng năm 2006 Bảng1: Các tiêu tài chủ yếu năm 2006 ĐVT: Triệu đồng Năm 2006 Thời điểm cuối năm Tổng tài sản D nợ tín dụng Huy động vốn Vốn điều lệ Cả năm Tổng thu nhập Tỉng chi phÝ L·i tríc th L·i rßng HƯ sè tài LÃiròng/Tổng tài sản bình quân LÃi ròng/Vốn điều lệ bình quân Năm 2005 4.298,3 3.300,5 3.856,2 271,7 3.134,3 2.326,5 2.850,5 190,0 347,1 267,8 79,2 53,9 254,0 214,5 39,5 26,9 1,45% 25,44% 1,01% 19,01% 39 TT Đo tạo, Bồi d−ìng vμ T− vÊn vỊ Ng©n hμng - Tμi chÝnh & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Bảng 2: Bảng cân đối kế toán 2006 số bình quân năm ĐVT: Triệu đồng Tái sản Tiền, kim loại quý, đá quý Tiền gửi NHNN Tiền gửi c¸c tỉ chøc tÝn dơng níc Cho vay c¸c tổ chức tín dụng nớc Cho vay khách hàng Các khoản đầu t Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình Xây dựng dở dang mua sắm tài sản cố định Tài sản khác Tổng cộng tài sản Nguồn vốn Tiền gửi tiền vay từ tổ chức tín dụng nớc Tiền gửi khách hàng Chứng tiền gửi Các khoản nợ phải trả khác Thuế thu nhập phải trả Tổng nợ Vốn quỹ tổ chức tín dụng Vốn cổ phần Các quỹ dự trữ Lợi nhuận cha phân phối Tổng vốn quỹ Tổng cộng nguồn vốn Công nợ tiềm tàng cam kết Năm 2006 186.641 171.589 65.761 350.397 47.215 3.236.801 37.444 93.013 2.034 40.24 67.133 4.298.268 Năm 2005 156.601 163.325 41.497 284.062 108.38 2.203.283 30.831 70.134 459 4.898 70.819 3.134.289 90.317 3467.161 180.005 198.905 10.018 946.406 194.573 2.429.911 83.607 188.555 1.124 2.897.770 272.609 48.918 30.335 351.862 298.268 709.227 190.948 25.652 19.919 236.519 3.134.289 476.631 40 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD Ti liệu QTKD NHTM - Chuyên đề Phân tích ti NHTM Bảng 3: Báo cáo kết kinh doanh 2006 số bình quân năm ĐVT: Triệu đồng Năm 2006 Thu nhập chi phí Thu nhËp l·i Chi phÝ l·i Thu nhËp l·i rßng Thu nhập từ khoản phí dịch vụ Chi phí trả phí dịch vụ Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ Thu nhập từ hoạt động khác Thu nhập lÃi Tổng thu nhập hoạt động Chi phí nhân viên Chi phí khấu hao Chi phí khác Chi phí lÃi Dự phòng rủi ro tín dụng Thu nhËp tr−íc th Th thu nhËp doanh nghiƯp Lỵi nhuận năm 305.734 -159.988 145.746 29.637 -11.58 7.661 4.028 29.746 175.492 -33.89 -5.368 -41.163 -80.421 -15.838 79.233 -25.355 53.878 Năm 2005 214.515 -118.233 96.282 22.97 -6.937 12.335 4.206 32.574 128.856 -20.762 -3.96 -28.88 -53.602 -35.716 39.538 -12.652 26.886 41 TT Đo tạo, Bồi dỡng v T vấn Ngân hng - Ti & Chứng khoán, ĐH KTQD ... hoạt động kinh doanh + Những sút giảm tài sản ngân hàng + Gia tăng nợ ngân hàng Sử dụng vốn ngân hàng thời kỳ = Tiền trả cổ tức cho cổ đông + Gia tăng tài sản ngân hàng + giảm sút nợ ngân hàng Và... trọng thu nhập rủi ro ngân hàng 2.2 Nội dung phân tích ti NHTM 2.2.1 Xác định mục tiêu dài hạn ngân hàng Bớc trình phân tích báo cáo tài ngân hàng phải xác định mục tiêu mà ngân hàng nên theo đuổi... động vốn cho vay Nợ ngân hàng Tiền gửi Khoản mục nợ chủ yếu ngân hàng tiền gửi khách hàng, thể yêu cầu tài ngân hàng từ phía doanh nghiệp, hộ gia đình phủ Trong trờng hợp ngân hàng bị lý, số tiền