Đang tải... (xem toàn văn)
Option (hợp đồng quyền chọn)
Option (Hợp đồng quyền chọn) Nhóm 8 – C8NH9 1. Vương Thị Kim Anh 2. Phan Phạm Hương Giang 3. Trần Thị Tuyết Nhung 4. Hồ Mỹ Ngân 5. Trần Thị Thanh Thanh O P T I O N OPTION HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN Phần I: Tổng quan về Option 1. Lịch sử thị trường Option 2. Khái niệm 3. Các chủ thể tham gia thị trường Option 4. Phân loại 5. Vai trò và chức năng 6. Mục đích Phần II: Quyền chọn (Option) đối với thị trường 1. Tầm quan trọng 2. Thực trạng tại Việt Nam 1.Lịch sử thị trường Option: - Giao dịch đầu tiên của thị trường quyền chọn bán và quyền chọn mua bắt đầu ở châu Âu và châu Mỹ từ đầu thế kỷ XVIII. Phần I: Tổng quan về quyền chọn Quyền Chọn (Option) Hiệp hội những nhà môi giới và kinh doanh Option Nhà đầu tư Người bán 2. Khái niệm: Quyền chọn là công cụ tài chính phái sinh Người mua Mua quyền chọn đó có hay ko thực hiện quyền Không bắt buộc phải mua hoặc bán Một tài sản cơ sở nào đó với 1 số lượng xác định Ở một mức giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng Tại hay trước một thời điểm xác định trong tương lai Người bán Bắt buộc phải mua hoặc bán - Những người phòng ngừa rủi ro: Là những tổ chức tài chính và phi tài chính hay những cá nhân, tham gia thị trường quyền chọn. Họ tham gia thị trường với tư cách là những người mua các quyền chọn để bảo hiểm các rủi ro về sự biền động của giá cả, tỉ giá, lãi suất… - Các nhà đầu tư, đầu cơ: Là các cá nhân, các tổ chức tài chính và phi tài chính, tham gia vào thị trường với mục đích đầu cơ vào sự chênh lệch tỉ giá, giá cả, lãi suất … - Các tổ chức tài chính trung gian: Bao gồm các ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư, công ty chứng khoán… Ngoài mục đích tham gia vào thị trường cũng với tư cách là các nhà đầu tư hoặc những người có nhu cầu về bảo hiểm rủi ro. 3. Các chủ thể tham gia thị trường Quyền chọn Option Người mua Người bán Không Bắt Buộc Các Bên Phải Giao Sản Phẩm Chỉ Qui Định Quyền Giao hay Nhận, mà Không Bắt buộc Thực hiện Nghĩa vụ Của mình Người Mua Có thể Thực hiện Quyền hoặc Bán quyền Cho Người khác Hay không Thực hiện Quyền Để thực hiện Quyền này khi Kí kết hợp đồng Người mua phải trả Quyền phí, giá trong Hợp đồng gọi là Giá thực hiện và Ngày định trong hợp đồng là ngày đáo hạn. Tùy theo từng loại mà hợp đồng quyền chọn có thể thực hiện tại bất kì thời điểm nào trước ngày đáo hạn hoặc đến ngày đáo hạn OPTION HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN 4. Phân loại Theo quyền của người mua Quyền chọn mua (Call Option) Trao cho người mua (người nắm giữ) quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, được mua một tài sản cơ sở vào một thời điểm hay trước một thời điểm trong tương lai với một mức giá xác định. Quyền chọn bán (Put Option) Trao cho người mua (người nắm giữ) quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, được bán một tài sản cơ sở vào một thời điểm hay trước một thời điểm trong tương lai với một mức giá xác định. [...]... Người bán Quyền Chọn Giống nhau Sản phẩm là một tài sản cơ sở nào đó với một Số lượng Xác định Mất Phí Trao người mua quyền, không phải nghĩa vụ Khác nhau Quyền chọn Mua (Call Option) Quyền chọn Bán (Put Option) Người mua có quyền được Người bán mua được bán có quyền Giá tăng Người mua quyền chọn sẽ hưởng được lợi nhuận Người mua quyền chọn chênh lệch sau khi đã trừ đi bán sẽ mất phí mức phí mua quyền. .. $600.000 = Đối với người mua quyền chọn mua Điều kiện Pm > Phđ Pm = Phđ Pm < Phđ Quyền chọn mua Chú thích Lợi nhuận = Pm – Phđ – F : là chênh lệch giữa Có hoặc không giá thị trường so với giá mua theo hợp đồng và phí Không mua quyền chọn) Có Pm : Giá thị trường Phđ: Giá thực hiện theo hợp đồng của tài sản tại thời điểm thực hiện quyền chọn F : Phí mua quyền chọn Quyền chọn Option) Bán (Put Ví dụ: Giá... chọn Giá giảm Người mua sẽ hưởng lợi Người mua quyền chọn nhuận chênh lệch sau khi mua sẽ mất phí đã trừ đi mức phí mua quyền chọn Theo thời điểm thực hiện quyền chọn Quyền chọn kiểu châu Âu (European options) Là loại quyền chọn chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn chứ không được thực hiện trước ngày đó Quyền chọn kiểu Mỹ (American options) Là loại quyền chọn có thể được thực hiện vào bất cứ thời... 70x5.000 = $350.000 = Đối với người mua quyền chọn bán Điều kiện Pm > Phđ Pm = Phđ Pm < Phđ Quyền chọn mua Chú thích Lợi nhuận Pm Phđ = Pm – Phđ – F : là chênh lệch giữa Có hoặc không giá thị trường so với giá bán theo hợp đồng và phí Không mua quyền chọn) Có Pm : Giá thị trường Phđ: Giá thực hiện theo hợp đồng của tài sản tại thời điểm thực hiện quyền chọn F : Phí mua quyền chọn Công cụ Tài chính Phái... hộ Đầu cơ Mua Call Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Tối đa hóa lợi nhuận Tăng nhẹ Tối thiểu hóa thua lỗ Không giao động Lỗ có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Lỗ có hạn phần phí Option Giảm mạnh Lỗ có hạn phần phí Option Mua Put Option Hướng thay đổi của giá Kết quả Tăng mạnh Lỗ có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lỗ có hạn phần phí Option Không giao động Lỗ có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối... lợi nhuận Bán Call Option Call Kết quả Hướng thay đổi của giá Tăng mạnh Lãi có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lãi có hạn phần phí Option Không giao động Lãi có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối thiểu hóa mức lỗ Giảm mạnh Lỗ vô hạn Bán Put Option Put Kết quả Hướng thay đổi của giá Tăng mạnh Lãi có hạn phần phí Option Tăng nhẹ Lãi có hạn phần phí Option Không giao động Lãi có hạn phần phí Option Giảm nhẹ Tối... dịch trên các sở giao dịch tập trung Theo tài sản cơ sở HÀNG HÓA bao gồm quyền chọn cà phê, vàng, xăng dầu, sắt, thép, ngũ cốc, khí đốt …… DỊCH VỤ gồm quyền chọn tiền taxi, tiền điện, cước viễn thông TÀI SẢN TÀI CHÍNH gồm quyền chọn ngoại tệ, lãi suất, cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, hợp đồng kì hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, chỉ số chứng khoán …… 5 Vai trò và chức năng Công cụ cố... II: Quyền chọn (Option) đối với Thị trường 1 Tầm quan trọng Quản trị rủi ro Doanh nghiệp Nhà đầu tư Phân phối lại rủi ro Công cụ bảo hiểm Công cụ đầu tư TT phái sinh Nền kinh tế TT các TSản cơ sở TT tài chính Ngoại hối Chứng khoán 2 Thực trạng tại Việt Nam Ở Việt Nam, các nghiệp vụ phái sinh nói chung và options nói riêng mới bắt đầu được sử dụng từ đầu những năm 2000 Tuy nhiên, các nghiệp vụ options... dịch USD, cổ phiếu Vấn đề kế toán, hạch toán Cách tính phí quyền chọn Trình độ nhận thức của các nhà đầu tư KẾT LUẬN - Thị trường quyền chọn ở VN mới chỉ ở điểm khởi đầu của sự phát triển Quyền chọn ngoại tệ dù đã ra đời gần 10 năm nhưng phát triển rất chậm Hoạt động cung cấp dịch vụ QC của các TCTC vẫn còn nhỏ bé, chưa được sự quan tâm đúng mức Quyền chọn cổ phiếu thì đến giờ vẫn chỉ nằm trên giấy -... lợi Quyền chọn ngoại tê Ngân hàng 100% Rất quan tâm về vấn đề rủi ro tỷ giá Đa dạng hóa sản phẩm cung cấp Quản lý rủi ro Đón trước được nhu cầu cấp thiết Thuận lợi Quyền chọn ngoại tê Doanh nghiệp 2006 2007 5.3% 24% 30% 70% 21% 58% 21% chưa hề biết và chưa nhận thức đủ có nghe nhưng ko quan tâm chưa nhận thức dc tầm qtrọng nhận thức nhưng 30% thực sự lo lắng chưa biết ít sử dụng thường xuyên sử dụng Quyền . Option (Hợp đồng quyền chọn) Nhóm 8 – C8NH9 1. Vương Thị Kim Anh 2. Phan Phạm Hương Giang 3. Trần Thị Tuyết Nhung 4. Hồ Mỹ Ngân 5. Trần Thị Thanh Thanh O P T I O N OPTION HỢP ĐỒNG QUYỀN. thể Thực hiện Quyền hoặc Bán quyền Cho Người khác Hay không Thực hiện Quyền Để thực hiện Quyền này khi Kí kết hợp đồng Người mua phải trả Quyền phí, giá trong Hợp đồng gọi là Giá. HĐ Thỏa thuận HĐ Khác nhau Quyền chọn Mua (Call Option) Quyền chọn Bán (Put Option) Người mua có quyền được mua Người bán có quyền được bán Giá tăng Người mua quyền chọn sẽ hưởng được lợi