THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CHƯƠNG II Thị trường và các ĐCTC 2 KHÁI NIỆM • Thị trường tiền tệ (TTTT) là thị trường trao đổi, mua bán các nguồn vốn ngắn hạn • Thời hạn tối đa 1 năm • Thanh toán 01 lần bằng mệnh giá khi tới hạn, lãi suất đơn • Giá luôn thấp hơn mệnh giá (chứng khoán chiết khấu) • Chủ thể tham gia: Ngân hàng thương mại, ngân hàng trung ương, các tổ chức phi tài chính (chính phủ, chính quyền địa phương và các công ty), các tổ chức tài chính phi ngân hàng và các cá nhân hộ gia đình. CHỦ THỂ THAM GIA Thị trường và các ĐCTC 4 CHỨC NĂNG, VAI TRÒ • Chức năng: o Chuyển vốn tạm thời nhàn rỗi sang người thiếu vốn. o Điều hoà vốn giữa các ngân hàng thương mạiđảm bảo nguồn vốn kinh doanh hay đảm bảo khả năng thanh toán cho các NHTM • Vai trò o Tạo ra môi trường sinh lợi cho các cá nhân, doanh nghiệp o Tạo điều kiện thuận lợi cho các NH kinh doanh điều chỉnh mức dự trữ o Nơi thực thi nghiệp vụ thị trường mở của ngân hàng trung ương tác động đến sự phát triển kinh tế. Thị trường và các ĐCTC 5 ĐỊNH GIÁ • Chứng khoán ngắn hạn được phát hành và giao dịch tại một mức giá thấp hơn so với mệnh giá: Hay • Trong đó, PV: giá thị trường của chứng khoán FV: mệnh giá chứng khoán i: lãi suất chiết khấu n: thời gian đến hạn PV = FV (1+i) n PV = FV 1+ i 100 *n [...]... công cụ của thị trường tiền tệ, loại nào được giao dịch sôi động nhất trên thị trường thứ cấp? Thị trường và các ĐCTC 32 CÂU HỎI 1 Khi nào những người đi vay tìm đến thị trường tiền tệ? 2 Khi nào những người cho vay tham gia thị trường tiền tệ? 3 Các chủ thể kinh tế nào thường tham gia vào thị trường tiền tệ? 4 Kể tên các thị trường bộ phận của thị trường tiền tệ và phân biệt chúng Thị trường và các... của thị trường tiền tệ 6.Tại sao các doanh nghiệp tham gia trên thị trường tiền tệ? 7.Chứng khoán nào của thị trường tiền tệ là lỏng nhất và được xem là không có rủi ro?Giải thích vì sao? 8 Nhà đầu tư trên thị trường tiền tệ có lợi khi nào? Thị trường và các ĐCTC 34 BÀI TẬP • Công ty phát hành chấp phiếu trong vòng 90 ngày,mệnh giá $100000, lãi suất 9.5% năm.Hỏi công ty thu được bao nhiêu tiền? Thị trường. .. nhất trên thị trường tiền tệ mức lãi suất thấp hơn các công cụ thị trường tiền tệ khác • Tính lỏng cao nhất • Tín phiếu kho bạc được NHTW sử dụng để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thị trường mở • Chủ thể nắm giữ: chủ yếu là các NHTM, ngoài ra còn có dân cư, các doanh nghiệp và những trung gian tài chính • Tín phiếu kho bạc thường được phát hành theo từng lô bằng phương pháp đấu giá Thị trường. .. 9.Vật thế chấp trong hợp đồng mua lại là gì? Thị trường và các ĐCTC 31 CÂU HỎI 10 Công cụ nào của TTTT được sử dụng để diều chỉnh mức dự trữ? 11 Công cụ nào của TTTT được sử dụng để thực thi nghiệp vụ thị trường mở? 12 Trong các công cụ của thị trường tiền tệ, loại nào sẽ có lãi cao nhất?Loại nào có lãi thấp nhất? 13.Trong các công cụ của thị trường tiền tệ, loại nào sẽ bán với giá thấp nhất? Loại nào... động các nguồn vốn lớn từ các công ty, các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, các tổ chức của chính phủ… Thị trường và các ĐCTC 24 T-BILL, REPOS RATE AND NCDs TIỀN NHTW - FEDERAL FUNDS • Là những khoản vay nợ ngắn hạn điển hình giữa các tổ chức nhận tiền gửi (depository institutions) • Kỳ hạn: 1 ngày – vay qua đêm • Đối tượng vay ở đây là những món tiền gửi của các ngân hàng tại NHTW • Mục đích: NH đi... lập, cam kết trả một số tiền xác định trong một thời gian và ở một địa điểm nhất định cho người thụ hưởng Thị trường và các ĐCTC 16 THƯƠNG PHIẾU - COMMERCIAL PAPER • Có 3 tính chất: o Tính trừu tượng: Trên thương phiếu không ghi cụ thể nguyên nhân phát sinh khoản nợ mà chỉ ghi các thông tin về số tiền phải trả, thời hạn trả tiền và người trả tiền o Tính bắt buộc: Qui định người trả tiền phải thanh toán... vẫn thuộc sở hữu của GM và công ty có thể bán trên thị trường tiền tệ để thu hồi vốn về • Như vậy 1 triệu USD tín phiếu kho bạc (một công cụ có tính lỏng cao nhất và an toàn nhất trên thị trường tiền tệ) đã được sử dụng làm vật thế chấp trong “Repo” để đảm bảo khả năng thanh toán nợ của Citibank và đã làm cho GM yên tâm khi cho vay Thị trường và các ĐCTC 22 HỢP ĐỒNG MUA LẠI REPURCHASE AGREEMENT- REPO... vay để thanh toán hối phiếu • Ngân hàng sẽ thu từ người mua chịu khoản phí bảo đảm thanh toán • Những người sở hữu chấp phiếu có thể đem bán chúng trên thị trường tiền tệ với giá chiết khấu để thu tiền mặt ngay khi cần vốn gấp • Kỳ hạn: 30 – 270 ngày Thị trường và các ĐCTC 19 HỢP ĐỒNG MUA LẠI REPURCHASE AGREEMENT- REPO • Hợp đồng mua lại là một hợp đồng trong đó một chủ thể bán một số lượng chứng khoán... nhà kinh doanh Thị trường và các ĐCTC 23 CHỨNG CHỈ TIỀN GỬI CERTIFICATE OF DEPOSITS • Là một công cụ nợ do các ngân hàng phát hành, cam kết trả lãi định kỳ cho khoản tiền gửi và sẽ hoàn trả vốn gốc (được gọi là mệnh giá của chứng chỉ) cho người gửi tiền khi đến ngày đáo hạn • Các chứng chỉ tiền gửi có mệnh giá lớn được phép bán lại trước hạn (với một mức giá khấu trừ)  các chứng chỉ tiền gửi có thể... tuần Thị trường và các ĐCTC 21 VÍ DỤ • Công ty GM đã cung cấp cho Citibank một khoản vay ngắn hạn • Lãi trả cho GM chính là khoản chênh lệch giữa giá bán lại tín phiếu cho ngân hàng sau đó 1 tuần và giá mua tín phiếu lúc đầu • Trong trường hợp xảy ra rủi ro Citibank không thanh toán được nợ cho GM khi đến hạn, 1 triệu USD tín phiếu kho bạc vẫn thuộc sở hữu của GM và công ty có thể bán trên thị trường tiền . THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CHƯƠNG II Thị trường và các ĐCTC 2 KHÁI NIỆM • Thị trường tiền tệ (TTTT) là thị trường trao đổi, mua bán các nguồn vốn ngắn. tế. Thị trường và các ĐCTC 5 ĐỊNH GIÁ • Chứng khoán ngắn hạn được phát hành và giao dịch tại một mức giá thấp hơn so với mệnh giá: Hay • Trong đó, PV: giá thị trường của. Vai trò o Tạo ra môi trường sinh lợi cho các cá nhân, doanh nghiệp o Tạo điều kiện thuận lợi cho các NH kinh doanh điều chỉnh mức dự trữ o Nơi thực thi nghiệp vụ thị trường mở của ngân hàng