Đang tải... (xem toàn văn)
Tình hình nguồn vốn được thể hiện qua cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn
03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 1 Chương 3 Phân tích chính sách tài chính của DN 3.1. Phân tích chính sách huy động vốn của DN 3.2. Phân tích chính sách đầu tư của DN 3.3. Phân tích chính sách phân phối lợi nhuận 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 2 3.1. Phân tích chính sách huy động vốn của DN 3.1.1. Những nguồn vốn DN huy động trong SXKD Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư ban đầu Lợi nhuận giữ lại Huy động mới Vay và nợ Vay từ các TCTD Phát hành trái phiếu Thuê tài chính Tín dụng TM 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 3 3.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn Nguồn tài liệu phục vụ phân tích: - Bảng Cân đối kế toán B01-DN - Thuyết minh BCTC B09 - DN Mục đích: nhằm đánh giá tình hình biến động nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của DN đã hợp lý hay chưa? 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 4 3.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn Nội dung phân tích: Tình hình nguồn vốn được thể hiện qua cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn - PT sự biến động của nguồn vốn: - PT cơ cấu nguồn vốn: 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 5 3.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn Phương pháp PT: - Sử dụng phương pháp so sánh để so sánh + Tổng nguồn vốn cũng như từng loại nguồn vốn giữa cuối kỳ với đầu kỳ cả số tuyệt đối và số tương đối. + Tỷ trọng từng loại nguồn vốn giữa cuối kỳ với đầu kỳ Kỹ thuật phân tích: -Kỹ thuật phân tích dọc - Kỹ thuật phân tích ngang 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 6 Bảng phân tích tình hình nguồn vốn Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch Số tiền ( .) Tỷ trọng (%) Số tiền ( .) Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) Tổng nguồn vốn A- Nợ phải trả B- Vốn chủ sở hữu 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 7 3.1.3. Phân tích chính sách sử dụng công cụ tài chính Chính sách sử dụng công cụ tài chính thể hiện sự lựa chọn các công cụ tài chính để huy động vốn của DN Qúa trình lựa chọn công cụ tài chính gồm 2 bước: Bước 1: XĐ lượng nguồn vốn cần huy động từ bên ngoài Lượng NVHĐBN = Nhu cầu vốn Nv huy động BT Bước 2: Lựa chọn công cụ tài chính 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 8 Các công cụ tài chính Công cụ tài chính dài hạn - Vay dài hạn - Phát hành trái phiếu - Phát hành cổ phiếu - Nhận vốn góp - Thuê tài chính - Công cụ tài chính ngắn hạn - Vay ngắn hạn - Phát hành thương phiếu - Các khoản phải trả - 03/26/13 BM. PHN TCH T CDN 9 Các yếu tố cần xem xét khi lựa chọn công cụ tài chính Thời hạn Chi phí Mức giới hạn của từng nguồn Mục tiêu về mức độ tự chủ tài chính [...]... về mặt tài chính cho DN hay không? Chỉ ra những điểm hợp lý hay chưa hợp lý trong chính sách tài trợ của DN Đề xuất những ý kiến cần thiết 03/26/13 BM PHN TCH T 12 3.1.4 Phân tích chính sách tài trợ của DN Phân tích chi phí sử dụng vốn bình quân Phân tích việc thực hiện nguyên tắc cân bằng tài chính So sánh VLC và NCVLC 03/26/13 BM PHN TCH T 13 3.1.4 Phân tích chính sách tài trợ của DN Phân tích chi... Chỉ tiêu phân tích n n nv i CP = Cf i = Tt i Cf i i =1 NV i =1 Phương pháp phân tích: So sánh CP trong chính sách tài trợ với CP năm trước để XĐ chênh lệch 03/26/13 BM PHN TCH T 14 3.1.4 Phân tích chính sách tài trợ của DN Đánh giá việc thực hiện nguyên tắc cân bằng tài chính Nguyên tắc cân bằng tài chính Phân tích tình hình vốn lưu chuyển 03/26/13 BM PHN TCH T 15 Nguyên tắc cân bằng tài chính. .. TCH T 20 Phân tích VLC Phương pháp phân tích: - Sử dụng phương pháp so sánh để VLC1 VLC0 = ( > 0; < 0; = 0) - Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố ( phương pháp số cân đối và phương pháp phân tích tích chất nhân tố ) để phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố 03/26/13 BM PHN TCH T 21 Phân tích VLC Nguyên nhân ảnh hưởng - Nguyên nhân thuộc chính sách tài trợ - Nguyên nhân thuộc chính sách đầu tư...3.1.4 Phân tích chính sách tài trợ của DN Chính sách tài trợ là cơ sở của việc tạo vốn và chỉ ra các định hướng cơ bản trong việc XĐ nguồn vốn, số lượng và thời hạn huy động vốn của DN trong một thời kỳ nhất định 03/26/13 BM PHN TCH T 11 3.1.4 Phân tích chính sách tài trợ của DN Mục đích PT: nhằm đánh giá chính sách tài trợ của DN có tiết kiệm được chi phí sử... cần chú ý khi phân tích chính sách đầu tư Phân tích quyết định đầu tư Phân tích cơ cấu đầu tư Phân tích hiệu quả đầu tư BM PHN TCH T 30 3.2.2 Phân tích quyết định đầu tư Các chỉ tiêu Thời gian hoàn vốn Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư Gía trị hiện tại thuần Gía trị tương lai thuần Gía trị đều hàng năm [Đọc GT trang 96-104] 03/26/13 BM PHN TCH T 31 3.2.3 Phân tích cơ cấu đầu tư Phân loại đầu... 03/26/13 BM PHN TCH T 25 Phương pháp phân tích: - - Sử dụng phương pháp so sánh để NCVLC1 NCVLC0 = ( > 0; < 0; = 0) - Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố ( phương pháp số cân đối và phương pháp phân tích tích chất nhân tố ) để phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố 03/26/13 BM PHN TCH T 26 Phân tích nhu cầu VLC Nguyên nhân ảnh hưởng - Nguyên nhân thuộc chính sách kinh doanh - Nguyên nhân thuộc về công... bằng tài chính Từ kết cấu khối của BCĐKT cho thấy nguyên tắc cơ cân bằng tài chính đảm bảo trên 2 mặt: - Về măt giá trị: Tổng Tài sản = Tổng nguồn vốn - Về mặt thời gian: Tài sản được tài trợ trong một thời gian không thấp hơn thời gian chuyển hóa tài sản ấy Hoặc: Thời gian của nguồn vốn tài trợ phải không thấp hơn tuổi thọ của tài sản được tài trợ 03/26/13 BM PHN TCH T 17 Nguyên tắc cân bằng tài chính. .. 03/26/13 BM PHN TCH T 28 Bảng phân tích chính sách tài trợ Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuôí kỳ Chênh lệch Tỷ lệ tăng giảm (%) I Vốn luân chuyển =(1)-(2) 1 Tài sản ngắn hạn 2 Nợ ngắn hạn II Nhu cầu VLC =(1)+(2) (3) 1 Hàng tồn kho 2 Các khoản phải thu NH 3 Các khoản phải trả NH =(a)-(b) a Nợ ngắn hạn b Vay và nợ ngắn hạn III VLC 03/26/13 - NCVLC BM PHN TCH T 29 3.2 Phân tích chính sách đầu tư của DN 1 2 3 4 03/26/13... tắc cân bằng tài chính đòi hỏi: TSDH chỉ được tài trợ bởi một phần của nguồn vốn dài hạn; chỉ một phần của TSNH được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn Cụ thể: TSDH< NVDH TSNH>NVNH 03/26/13 BM PHN TCH T 18 Phân tích VLC XĐ phần nguồn vốn dài hạn tài trợ cho TSNH? Phần NVDH tài trợ cho TSNH gọi là vốn luân chuyển (VLC) hay Vốn lưu chuyển, Vốn hoạt động thường xuyên 03/26/13 BM PHN TCH T 19 Phân tích VLC ... hiện tại thuần và giá trị hiện tại 03/26/13 BM PHN TCH T 34 3.2.4 Phân tích hiệu quả đầu tư Trường hợp dự án hoạt động trong điều kiện không an toàn Phân tích điểm hòa vốn và phân tích độ nhạy để đánh giá rủi ro của dự án đầu tư 03/26/13 BM PHN TCH T 35 3.2.4 Phân tích hiệu quả đầu tư Đối với các dự án đầu tư riêng biệt: Chỉ tiêu phân tích: Về mặt kinh tế 1 Hiệu quả đầu tư tổng quát LN KT trước thuế . 3 Phân tích chính sách tài chính của DN 3.1. Phân tích chính sách huy động vốn của DN 3.2. Phân tích chính sách đầu tư của DN 3.3. Phân tích chính sách. 7 3.1.3. Phân tích chính sách sử dụng công cụ tài chính Chính sách sử dụng công cụ tài chính thể hiện sự lựa chọn các công cụ tài chính để huy động