Đang tải... (xem toàn văn)
Tiểu luận lý thuyết tài chính tiền tệ CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HUY ĐỘNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH ĐỂ TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ Thuế là khoản đóng góp bắt buộc của các tổ chức, cá nhân cho Nhà nước theo mức độ và thời gian được pháp luật quy định, không mang tính chất hoàn trả trực tiếp, nhằm sử dụng cho mục đích chung toàn xã hội.
Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật MỤC LỤC PHẦN I: CÁC NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH – CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG .1 PHẦN II: ĐÁNH GIÁ CÁC NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ CỦA VIỆT NAM II.1.1 Tình hình kinh tế Việt Nam thời gian qua II.1.2 Vai trị ng̀n lực tài phát triển kinh tế Việt Nam II.2 VAI TRỊ CỦA CÁC NGUỒN TÀI CHÍNH TÀI TRỢ CHO SỰ PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM II.2.1 Thuế II.2.2 Vay nợ nước vay nợ nước ngoài II.2.3 Nguồn vốn tín dụng ngân hàng 14 II.2.4 Nguồn lực tài huy động vớn qua thị trường chứng khoán 16 II.2.5 Vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) .21 III.1 GIẢI PHÁP CHUNG 27 III.1.1 Tiếp tục hồn thiện hệ thống pháp luật, chế sách 27 III.1.2 Giải thủ tục hành .27 III.1.4 Xây dựng đội ngũ cán có lực, cơng nhân kỹ thuật có trình độ 27 III.2 CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HUY ĐỘNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH ĐỂ TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ .27 III.2.1 Giải pháp thuế 27 III.2.2 Giải pháp vay nợ nước và nước ngoài 28 III.2.3 Giải pháp vốn tín dụng ngân hàng .28 III.2.4 Giải pháp huy động vốn qua thị trường chứng khoán 30 III.2.5 Giải pháp huy động vốn FDI 31 PHẦN I: CÁC NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH – CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG I.1 KHÁI NIỆM 1.1 Thuế Thuế khoản đóng góp bắt buộc tổ chức, cá nhân cho Nhà nước theo mức độ thời gian pháp luật quy định, không mang tính chất hồn trả trực tiếp, nhằm sử dụng cho mục đích chung tồn xã hội 1.2 Hỗ trợ phát triển thức ODA Hỗ trợ phát triển thức (ODA - Official Development Aids) nguồn vốn nhận từ nhà tài trợ nước tổ chức quốc tế với mức ưu đãi khác Đây nguồn vốn quan trọng hỗ trợ từ bên ngồi nhằm giải phần khó khăn vốn quốc gia phát triển Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ 1.3 GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Tín dụng ngân hàng Tín dụng phạm trù kinh tế tồn qua nhiều hình thái kinh tế - xã hội Theo đó, tín dụng quan hệ xã hội, quan hệ sử dụng vốn lẫn chủ thể kinh tế với chủ thể kinh tế khác ngun tắc hồn trả Nói cách khác, tín dụng chuyển nhượng tạm thời quyền sử dụng lượng giá trị định hình thức vật hay tiền tệ thời hạn định từ người cho vay sang người vay đến hạn phải hoàn trả lại với lượng giá trị lớn ban đầu Khoản giá trị dôi gọi lợi tức tín dụng 1.4 Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán (TTCK) nơi diễn hoạt động giao dịch, mua bán chứng khốn có giá Chứng khốn thuật ngữ dùng để giấy tờ có giá, tức giấy tờ ghi nhận khoản tiền mà người sở hữu chúng bỏ quyền hưởng khoản lợi tức định theo kỳ hạn TTCK kênh bổ sung nguồn vốn dài hạn quan trọng cho nhà nước doanh nghiệp để thực hoạt động đầu tư phát triển sản xuất lưu thơng hàng hóa, yếu tố hạ tầng sở quan trọng kinh tế 1.5 Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước FDI Đầu tư trực tiếp nước (FDI - Foreign Direct Investment) hình thức đầu tư dài hạn cá nhân hay công ty nước vào nước khác cách thiết lập sở sản xuất, kinh doanh Cá nhân hay cơng ty nước ngồi nắm quyền quản lý sở sản xuất kinh doanh FDI nguồn vốn bổ sung quan trọng vào tổng đầu tư xã hội góp phần cải thiện cán cân toán I.2 PHÂN LOẠI NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH Các nguồn tài tài trợ cho phát triển kinh tế Việt Nam bao gồm: - Các nguồn tài nước: Nguồn vốn từ ngân sách Nhà nước, Nguồn vốn huy động từ doanh nghiệp, nguồn vốn tiết kiệm hộ gia đình… - Các nguồn tài huy động từ nước ngồi: bao gồm đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp Hiện có ba hình thức đầu tư trực tiếp nước ngồi chủ yếu sau: doanh nghiệp Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật 100% vốn nước ngoài, doanh nghiệp liên doanh, hợp tác kinh doanh sở hợp đồng hợp tác kinh doanh Hình thức đầu tư gián tiếp phụ thuộc vào nguồn vốn chủ đầu tư Nguồn vốn đầu tư gián tiếp đa dạng, Chính phủ, tổ chức quốc tế, tổ chức phi Chính phủ… Các nguồn vốn hình thức viện trợ hồn lại khơng hồn lại, cho vay ưu đãi không ưu đãi Các doanh nghiệp tư nhân đầu tư gián tiếp hình thức mua cổ phiếu chứng khốn mức khơng q lớn, chưa đạt đến tỷ lệ cổ phần khống chế để phải tự đứng điều hành dự án đầu tư Trong nguồn vốn đầu tư gián tiếp, phận quan trọng viện trợ phát triển thức ODA Chính phủ số nước cơng nghiệp phát triển Trong hai nguồn vốn huy động trên, nguồn tài nước giữ vai trị định, nguồn tài nước ngồi giữ vai trị quan trọng, hỗ trợ nguồn lực tài nước Chủ trương phát huy nội lực, tranh thủ ngoại lực đắn để thực kế hoạch phát triển kinh tế xã hội PHẦN II: ĐÁNH GIÁ CÁC NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ CỦA VIỆT NAM II.1 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH KINH TẾ VÀ VAI TRÒ CỦA NGUỒN VỐN TRONG PHÁT TRIỂN KINH TẾ Ở VIỆT NAM II.1.1 Tình hình kinh tế Việt Nam thời gian qua Trong thời gian qua tình hình kinh tế có biến đổi thăng trầm, sau thực hiện công cuộc đổi mới của đại hội VI năm 1986 đến Đất nước ta chuyển từ nền kinh tế tập trung quan liêu, bao cấp sang nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Đến nay, kinh tế Việt Nam đã đạt được những thành tựu đáng kể với tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân hàng năm khoảng 7% tốc độ kéo dài nhiều năm, nên nước ta đánh giá nước có tốc độ tăng trưởng cao bền vững giới Tuy nhiên, bên cạnh tốc độ phát triển kinh tế đất nước tồn đợt suy giảm Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật định mang tính chất chu kỳ kinh tế Điều thể tốc độ tăng trưởng GDP kinh tế năm sau: Hình 1: Tốc độ tăng trưởng GDP kinh tế Việt Nam từ 1984 đến 2008 Nguồn: Tổng cục thống kê Qua biểu đồ cho ta thấy tốc độ tăng trưởng năm 2000 - 2007 phát triển cao - 8%, riêng giai đoạn 1997 - 1998 giai đoạn 2007 - 2008 tốc độ chậm lại sụt giảm nguyên nhân chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế khu vực giới Giai đoạn 2000 - 2007, kinh tế bắt đầu hồi phục với tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định từ 7- 8% /năm, đồng thời lạm phát liên tục tăng Đặc biệt năm 2007, kinh tế nước ta đạt mức tăng trưởng 8,5%, cao vòng 10 năm qua, lạm phát mức hai số 12,6% Cơ cấu kinh tế tiếp tục chuyển dịch theo hướng tích cực Công nghiệp đạt tốc độ tăng trưởng cao, nông nghiệp đạt mức kế hoạch, đặc biệt khu vực dịch vụ tăng cao điều kiện còn khó khăn nhiều mặt, dịch vụ vận tải, du lịch, thương mại, tài ngân hàng phát hiển theo hướng hội nhập với kinh tế giới Các cân đối kinh tế vĩ mô bảo đảm Cán cân tốn quốc tế có thặng dư khá, dự trữ ngoại tệ tăng, đáp ứng nhu cầu ngoại tệ bình ổn thị trường ngoại hối Nợ Chính phủ nợ nước ngồi quốc gia tiếp tục trì mức an tồn Thị trường chứng khoán đời vào năm 2000 phát triển trở thành kênh huy động nguồn lực kinh tế Năm 2008 có khó khăn suy thối kinh tế tồn cầu sản xuất cơng nghiệp trì tốc độ tăng trưởng 13,9%, cấu giá trị sản xuất công nghiệp chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng công nghiệp chế biến giảm tỷ trọng cơng nghiệp khai thác khống sản, tài nguyên thiên nhiên Kinh tế đối ngoại phát triển toàn diện thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước mở rộng thị trường xuất nhập hàng hố, dịch vụ Trong Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật năm 2007 2008, nước thu hút 2116 dự án FDI đăng ký với số vốn 81.105 triệu USD, chiếm 21% số dự án, 54,59% tổng số vốn đăng ký nước Qua cho thấy sau gia nhập WTO, Việt Nam thực điểm đến đầu tư hấp dẫn nhiều tập đoàn kinh tế hàng đầu giới khu vực Bên cạnh thành tựu đạt được, kinh tế Việt Nam bộc lộ điểm hạn chế, bất cập Kinh tế tăng trưởng chưa vững chưa đều, hiệu tính bền vững chưa cao Điều thể rõ nét qua quy mơ tốc độ tăng trưởng GDP kinh tế giá trị gia tăng ngành sản xuất, hoạt động dịch vụ Nguyên nhân thực tế đó, bên cạnh yếu tố khách quan cịn có tác động số yếu tố chủ quan liên quan đến chế sách tổ chức, quản lý đầu tư ngành Trong sản xuất công nghiệp, tăng trưởng chưa vững, khu vực kinh tế nhà nước Đặc biệt, tốc độ tăng trưởng giá trị tăng thêm ngành công nghiệp năm vào WTO chưa có tiến so với năm trước: năm 2007 tăng 10,22%, năm 2008 tăng 6,11% năm 2006 10,38% Do chi phí trung gian cao, nên sức cạnh tranh sản phẩm công nghiệp cịn thấp, khó đứng vững thị trường nước với hàng ngoại nhập bối cảnh giảm thuế suất nhập theo cam kết WTO Trình độ kỹ thuật nói chung cịn lạc hậu Năng suất lao động, suất máy móc, trình độ cơng nhân cơng nghiệp thấp, chưa theo kịp yêu cầu tăng sức cạnh tranh Ở khu vực nông, lâm, thủy sản, tốc độ tăng GDP chưa bền vững: năm 2007 tăng 3,76%, năm 2008 tăng 4,07% năm 2006 4,02% Nhập siêu hàng hoá tăng cao so với năm trước Năm 2006 6,6 tỷ USD, chiếm 15,5% kim ngạch xuất khẩu, năm 2007 tăng lên 14,2 tỷ USD, chiếm 29,5% năm 2008 17 tỷ USD, chiếm 27,7 % tổng kim ngạch xuất Du lịch tăng chậm sản phẩm nghèo, chất lượng phục vụ chậm cải tiến, sở vật chất kỹ thuật nghèo, giá thuê phòng cao Những hạn chế bất cập nhiều khó khăn tạm thời, khó tránh khỏi bối cảnh chung kinh tế chuyển đổi với điểm xuất phát thấp bước đầu hội nhập vào WTO II.1.2 Vai trị ng̀n lực tài phát triển kinh tế Việt Nam Trong việc huy động vốn để đầu tư phát triển, cần phải khẳng định vai trò nguồn vốn nước đóng vai trị quan trọng hay định Mặc dù đất nước ta cịn nghèo, khả tích luỹ cịn thấp nên khó huy động Theo ý kiến chuyên gia nước với kinh nghiệm nước phát triển cho thấy: Nguồn vốn nước nguồn vốn tính chất định, mạnh để phát triển Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật kinh tế ngành nghề chủ chốt theo kế hoạch phát triển kinh tế mà Đảng Nhà nước vạch Bên cạnh nguồn vốn huy động nước, việc huy động nguồn vốn nước ngồi tất yếu khơng thể thiếu cho phát triển kinh tế đất nước Trong giai đoạn đầu trình phát triển kinh tế, Việt Nam nước nông nghiệp lạc hậu với 70% dân số hoạt động lĩnh vực nơng nghiệp, suất lao động thấp, trình độ kỹ thuật lạc hậu Trong để đầu tư nhằm mục tiêu hoàn chỉnh sở hạ tầng, xây dựng cơng trình tảng cho phát triển kinh tế lâu dài kinh tế lại cần khoản vốn lớn cách thu hút lượng đầu tư từ nước Nhận thức tầm quan trọng vốn đầu tư nước ngoài, Đại hội VI (12/1986) Đảng Nhà nước ta chủ động mở cửa kinh tế, đẩy mạnh hoạt động kinh tế đối ngoại nhằm tận dụng khả to lớn kinh tế giới di chuyển vốn mở rộng thị trường, chuyển giao công nghệ kinh tế để bổ sung phát triển có hiệu lợi nguồn lực nước II.2 VAI TRỊ CỦA CÁC NGUỒN TÀI CHÍNH TÀI TRỢ CHO SỰ PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM II.2.1 Thuế Thuế có vai trị cơng cụ chủ yếu việc tập trung nguồn lực vào Ngân sách nhà nước đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước thực điều chỉnh vĩ mô kinh tế Nhà nước thực phát hành tiền, vay nước vay nước ngoài, bán tài sản quốc gia đánh thuế để huy động nguồn lực nhằm trì tồn máy trang trải chi phí thực chức năng, nhiệm vụ Phát hành tiền để chi tiêu biện pháp đơn giản nhất, song việc phát hành tiền thiếu sở vật chất đảm bảo gây hậu tiêu cực trình kinh tế, xã hội Vay nợ nước hay nước, suy cho phải tìm nguồn để trả nợ, khơng trả gốc mà tiền lãi vay nước cịn bị lệ thuộc vào bên ngồi trị - kinh tế mức độ định Tài sản quốc gia có giới hạn định, nên việc bán tài sản quốc gia coi biện pháp chủ yếu để huy động nguồn lực cho Nhà nước Do vậy, hầu hết quốc gia, thuế cơng cụ giữ vai trị chủ yếu việc huy động nguồn lực để đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước Trong kinh tế thị trường, với việc mở rộng chức Nhà nước, thuế trở thành công cụ quan trọng để Nhà nước thực điều chỉnh vĩ mô kinh tế quốc dân : Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Tuỳ thuộc vào thực trạng KT- XH thời kỳ, Nhà nước chủ động điều chỉnh sách thuế nhằm thực mục tiêu điều chỉnh vĩ mô kinh tế quốc dân điều chỉnh chu kỳ kinh tế, cấu kinh tế theo ngành theo vùng lãnh thổ, giá cả, tiết kiệm, đầu tư, việc làm, xuất nhập khẩu, phân phối lại thu nhập, tổng cung, tổng cầu… Sự phát triển kinh tế ln mang tính chu kỳ Giai đoạn suy thoái kinh tế, Nhà nước giảm thuế để tăng cầu, khuyến khích đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh nhằm khôi phục tăng trưởng kinh tế Ngược lại, giai đoạn kinh tế phát triển nóng có nguy dẫn đến cân đối, ổn định Nhà nước tăng thuế để thu hẹp đầu tư nhằm đảm bảo quan hệ cân đối giữ nhịp độ tăng trưởng bền vững kinh tế Bằng việc ban hành sắc thuế cụ thể với quy định đối tượng, phạm vi điều chỉnh, thuế suất, trường hợp ưu đãi miễn giảm thuế; Nhà nước thực mục tiêu điều chỉnh cấu kinh tế theo ngành vùng lãnh thổ, chỉnh quan hệ xuất nhập khẩu, khuyến khích tiêu dùng tiết kiệm, điều tiết thu nhập tầng lớp dân cư, giảm bất bình đẳng thu nhập xã hội Tuy vậy, thuế có tác động thuận nghịch đồng thời đến mục tiêu KT - XH vĩ mô, nên sử dụng công cụ thuế để điều chỉnh vĩ mô kinh tế, Nhà nước cần phải xem xét thận trọng tác động tổng hợp việc điều chỉnh sách thuế đến mục tiêu KT - XH vĩ mô 2.1.1 Mặt tích cực Các sách thuế ban hành thực văn luật tạo sở pháp lý cho doanh nghiệp vận dụng (Luật, Nghị định, thông tư, hướng dẫn) Cùng với q trình sửa đổi, bổ sung hồn thiện hệ thống sắc thuế bước đến thống biểu thuế suất cho thành phần kinh tế công Thủ tục thuế điều chỉnh phù hợp với xu hướng cải cách hành Ổn định nguồn thu đảm bảo chi tiêu Ngân sách nhà nước kiềm chế lạm phát 2.1.2 Mặt tiêu cực Chính sách thuế thường xuyên thay đổi gây lúng túng cho doanh nghiệp (DN) vận dụng, mặt khác cần thay đổi lại điều chỉnh chậm chạp làm giảm khả cạnh tranh đánh hội kinh doanh DN Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật “Trong năm Bộ Tài thay đổi sách thuế đến lần thuế GTGT với nguyên liệu dùng cho xuất gỗ với hàng loạt thông tư 113 (năm 2005), Thông tư 59 (năm 2007) Thông tư 79 năm 2009” Từ ngữ văn nhiều không rõ ràng, gây hiểu nhầm cán thuế doanh nghiệp vận dụng sách thuế Luật doanh nghiệp 2005 không quy định chi tiết khái niệm “DN có vốn đầu tư nước ngồi” dẫn đến nhiều DN bị coi có vốn đầu tư nước ngồi có tỷ lệ cổ phần nhỏ nhà đầu tư nước nắm giữ Theo đó, cơng ty Phở 24 hay Bánh Kinh Đơ bị phân loại DN có vốn đầu tư nước ngoài, mặt lý thuyết họ phải chịu hạn chế nhà đầu tư nước việc phát triển hệ thống cửa hàng Việt Nam Bỏ sót đối tượng nộp thuế: Luật thuế thu nhập cá nhân số 04 ngày 21/11/2007 chưa có quy định chặt chẽ đối tượng hoạt động lĩnh vực môi giới nhà đất Thủ tục kê khai nộp thuế cịn rườm rà, phức tạp chưa mang tính phổ thông: số mẫu biểu kê khai thuế TNDN, TNCN cịn dài dịng, phức tạp, khó hiểu II.2.2 Vay nợ nước vay nợ nước ngoài 2.1.1 Vay nước Trong kinh tế thị trường, cung quỹ cho vay từ nhiều nguồn khác nhau: Tiết kiệm cá nhân Thu nhập cá nhân chia làm hai phần tiêu dùng tiết kiệm Số thu tiết kiệm cá nhân, phần sử dụng để mua nhà, đất, đầu tư trực tiếp vào chứng khốn; phần cịn lại đầu tư gián tiếp vào thị trường vốn tiền tệ thông qua ngân hàng, cơng ty tài chính, quỹ tiết kiệm, HTX tín dụng… Tiết kiệm nhà doanh nghiệp Tổng số tiết kiệm nhà doanh nghiệp phần lợi nhuận không chia khấu hao; số tiền tiết kiệm nhà doanh nghiệp chưa sử dụng đến trở thành phận quỹ cho vay thông qua thị trường vốn tiền tệ Mức thặng dư ngân sách nhà nước Mức thặng dư NSNN thu nhập trừ chi phí hàng hố dịch vụ Nguồn vốn nước thể sức mạnh nội lực quốc gia; ổn định, bền vững, giảm thiểu rủi ro hậu xấu kinh tế tác động từ bên ngồi Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Nguồn vốn nước chủ yếu hình thành từ nguồn tiết kiệm kinh tế (ngân sách, doanh nghiệp, hộ gia đình…) 2.1.1.1 Mặt tích cực Cơ cấu đầu tư có chuyển dịch theo hướng tập trung cho mục tiêu quan trọng phát triển KT-XH, góp phần thay đổi cấu kinh tế, phát triển sản xuất kinh doanh, giải việc làm tăng thu NSNN Là phận quan trọng toàn khối đầu tư, có vị trí quan trọng việc tạo môi trường đầu tư thuận lợi nhằm thúc đẩy mạnh đầu tư thành phần kinh tế theo định hướng chung kế hoạch, sách pháp luật Tạo lực sản xuất số lĩnh vực quan trọng kinh tế, đảm bảo định hướng chiến lược quy hoạch phát triển KT - XH Nguồn vốn đầu tư tư nhân dân cư có vai trị đặc biệt quan trọng phát triển nông nghiệp, mở mang ngành nghề nông thôn, phát triển tiểu, thủ công nghiệp, thương mại, dịch vụ, vận tải… Khi thu nhập quốc dân đầu người tăng lên thỉ nguồn vốn dân tăng theo Theo điều tra ước tính Bộ Kế Hoạch Và Đầu Tư, Tổng Cục Thống Kê nguồn vốn dân có 10 tỷ USD Vốn dân vốn có tiềm khả khai thác cao Bù đắp thâm hụt ngân sách thơng qua việc phát hành tín phiếu kho bạc trái phiếu phủ Hình 2: Bội chi ngân sách nguồn vốn bù đắp bội chi từ 2000-2009 Nguồn: www.mof.gov.vn Phát triển cơng trình công cộng, phúc lợi xã hội Thực tế cho thấy nhiều năm qua, nguồn vốn tín phiếu kho bạc trái phiếu Chính phủ làm "thay da đổi thịt" cơng trình cơng cộng, phúc lợi xã hội mà ưu tiên phục vụ Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật cơng trình, dự án giáo dục y tế, nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho vùng khó khăn đặc biệt khó khăn Điều tiết vĩ mơ thị trường tiền tệ Chính phủ phát hành trái phiếu Chính phủ để vay từ tổ chức, cá nhân nước với lãi suất tương đối cao huy động lượng vốn nhàn rỗi nước để thực điếu hành sách tiền tệ 2.1.1.2 Mặt tiêu cực Một khoản nợ công cộng lớn gây hiệu ứng chỗ cho vốn tư nhân: thay sở hữu cổ phiếu, trái phiếu công ty, dân chúng sở hữu nợ Chính phủ (trái phiếu Chính phủ) Điều làm cho cung vốn cạn kiệt tiết kiệm dân cư chuyển thành nợ Chính phủ dẫn đến lãi suất tăng doanh nghiệp hạn chế đầu tư Nợ nước coi tác động góc độ kinh tế tổng thể chủ nợ cơng dân nước mình, nợ nước lớn phủ buộc phải tăng thuế để trả lãi nợ vay Thuế làm méo mó kinh tế, gây tổn thất vơ ích phúc lợi xã hội Phát hành trái phiếu có làm tăng tổng cầu, song mức tăng khơng lớn có tác động phụ làm giảm tổng cầu Điều gây áp lực lạm phát, tác động tiêu cực tới tốc độ tăng trưởng thực Khi xảy khủng hoảng kinh tế giới gây bất lợi cho kinh tế nước, doanh nghiệp nước khơng tránh khỏi khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh làm ảnh hưởng đến nguồn thu NSNN, từ làm hạn chế việc huy động vốn từ NSNN doanh nghiệp Các sách tài tiền tệ nhà nước thường khơng ổn định, với thay đổi sở thích, tâm lý nhà đầu tư cá nhân ảnh hưởng đến việc huy động tiền gửi tiết kiệm ngân hàng, họ chuyển tiền đầu tư vào kênh đầu tư khác như: chứng khoán, vàng bất động sản Đều làm cho việc huy động vốn Ngân hàng khơng cịn dễ trước nữa, việc cho vay Ngân hàng siết chặt Sự gia tăng tiêu dùng làm tăng tổng cầu thu nhập quốc dân ngắn hạn dẫn đến khối lượng tư (do đầu tư giảm) thu nhập quốc dân thấp dài hạn 2.1.2 Vay nợ nước ngồi: Các loại hình huy động vốn nước ngoài: Đầu tư trực tiếp Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 10 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Hình 3: Tình trạng thu hút vốn qua TTCK từ năm 2000 - 2009 Nguồn: tổng hợp từ www.hsx.vn Điểm qua diễn biến việc huy động vốn từ TTCK qua năm cho thấy việc huy động vốn gắn liền với phát triển TTCK: Trong năm thành lập TTCK 2000, tổng nguồn vốn huy động từ thị trường cổ phiếu 321 tỷ đồng với công ty tiêu biểu CTCP điện lạnh REE CTCP cáp viễn thông Sacom, huy động từ thị trường trái phiếu đạt 118 tỷ đồng Nhưng đến hết tháng 10/2009, huy động TTCK đạt 17.700 tỷ đồng với 415 cơng ty niêm yết Ngồi đời thị trường Upcom tạo cho thị trường phi tập trung sân chơi mới, đẩy mạnh tính minh bạch cho công ty tham gia Tổng mức vốn hóa TTCK đạt khoảng 669 nghìn tỷ đồng (39 tỷ USD), tương đương 55% GDP năm 2008 So với thời điểm cuối năm 2008 (225 nghìn tỷ đồng), mức vốn hoá tăng gấp lần 1.2.2 Thu hút nguồn vốn đầu tư nước Đây nguồn vốn dễ dàng tham gia nhanh chóng rút thị trường biến động Nguồn vốn gián tiếp tham gia TTCK khối nhà đầu tư nước thực chủ yếu thông qua quỹ đầu tư, ngân hàng công ty bảo hiểm Từ mức đầu tư 100 triệu USD vào năm 2005 chiếm 20% tổng giá trị vốn hóa, đến tháng 8/2009 tổng giá trị đầu tư tăng lên tỷ USD Năm Nguồn vốn (tỷ USD) % /Vốn hóa thị trường Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Vốn hóa thị trường (tỷ % vốn hóa/ GDP Trang 18 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật USD) 2005 0.1 20.0% 0.5 1.2 2006 3.3 23.9% 13.8 22.6 2007 6.3 25.8% 24.4 40 2008 2.5 47.2% 5.3 19 12.8% 39 55 8/2009 Nguồn: tổng hợp từ website tài 1.2.3 Thúc đẩy doanh nghiệp làm ăn hiệu Nguyên tắc hoạt động TTCK công khai, minh bạch, trung thực kiểm tra đánh giá nhà đầu tư tham gia góp vốn vào doanh nghiệp Việc huy động nguồn vốn từ TTCK đặt doanh nghiệp trước áp lực nâng cao hiệu hoạt động nhằm thu hút nguồn vốn để tài trợ cho dự án cơng ty ngồi nguồn vốn vay Có thể đánh giá hiệu thơng qua đánh giá doanh nghiệp trước sau cổ phần hóa Qua thực tế cho thấy sau thực cổ phần hóa 850 DN hồn thành cổ phần cho thấy, vốn điều lệ bình quân tăng 44%, doanh thu tăng 23,6%, lợi nhuận thực tăng 139,76%, nộp ngân sách tăng 24,9%, thu nhập người lao động tăng 12%, số lao động bình quân tăng 6,6%, đặc biệt cổ tức bình qn đạt 17,11%, 71,4% số DN có cổ tức cao lãi tiền gửi ngân hàng Bên cạnh đó, hoạt động doanh nghiệp niêm yết áp lực kinh doanh hiệu nhiều việc thu hút nhà đầu tư góp vốn vào dự án Xem xét thay đổi doanh nghiệp ngành ngành thực phẩm từ năm 2005 đến 2008, ta thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu doanh nghiệp niêm yết thấp đạt 15% cao trung bình tồn ngành mức 12% Các tỷ suất sinh lợi ROE, ROA mức cao so với trung bình tồn ngành với doanh nghiệp hàng đầu ngành Vinamilk, Bibica, Kinh Đô… Chỉ tiêu Tăng trưởng doanh thu Lợi nhuận biên 2005 2006 24.50% 15.20% 2007 2008 16% 22.40% 9.70% 10.70% 13.80% 8.70% ROE 13.30% 16.10% 14.50% 12.80% ROA 23.40% 23.40% 20.80% 16.70% Nguồn: Tổng hợp từ www.sbs.com.vn 1.2.4 Huy động vốn cho dự án Thơng qua thị trường trái phiếu, phủ quyền địa phương huy động vốn thực dự án trọng vào việc phát triển sở hạ tầng Thống kê cho thấy Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 19 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật từ năm 2003 đến hết 2009 số vốn trái phiếu phủ bố trí cho cơng trình, dự án danh mục 112 nghìn tỷ đồng Nếu tính phần vốn dự kiến bố trí kế hoạch năm 2010 mức vốn trái phiếu Chính phủ bố trí cho cơng trình giao thơng, thủy lợi dự án di dân tái định cư thủy điện gần 156.000 tỷ đồng 1.2.5 Công cụ giảm áp lực lạm phát Ngân hàng trung ương đóng vai trị điều tiết thị trường tiền tệ tung nhiều trái phiếu kho bạc bán TTCK với lãi suất cao để giảm bớt lượng tiền lưu hành làm giảm nguồn cung tiền thị trường từ làm giảm áp lực lạm phát Tiêu biểu năm 2008, ảnh hưởng từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu, lạm phát tăng cao kỷ lục đạt 22%, lãi suất huy động tăng mạnh Nhằm giảm lượng tiền lưu thông, NHNN thực phát hành trái phiếu kho bạc với mức lãi suất trúng thầu 14.5% mức cao kể từ 2005 đến Lãi suất 2005 2006 2007 2008 Trái phiếu kho bạc 8.40% 8.60% 7.10% 14.5% 10/2009 9% Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt Nam 2.1.2 1.2.1 Mặt tiêu cực Mâu thuẫn việc quản lý, điều hành doanh nghiệp Việc có nhiều chủ thể tham gia góp vốn thơng qua hình thức phát hành cổ phiếu trái phiếu chuyển đổi gây nên tượng pha loãng quyền điều hành chủ đầu tư mâu thuẫn viêc quản lý điều hành ban giám đốc Hội Đồng Quản Trị, điều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2 Hiện tượng lây nhiễm cấp quốc gia Tính khoản TTCK cao nhà đầu tư dễ dàng rút vốn khỏi thị trường nhanh chóng Đối với nhà đầu tư nước ngồi có nhân tố bất lợi khả rút vốn khỏi thị trường cao Việc rút vốn để lại tác động tiêu cực như: Làm cân đối thị trường ngoại tệ tiêu biểu khủng hoảng kinh tế Thái Lan 1997 Gây tượng lan truyền, gây tâm lý tiêu cực ảnh hưởng đến giá trị giao dịch cổ phiếu thị trường nguồn cung tăng mạnh làm cho lượng cầu hấp thụ khó khăn Điển hình suy thối kinh tế toàn cầu 2008, lượng vốn đầu tư gián tiếp thông qua TTCK Việt Nam năm 2008 4,6 tỷ USD so với mức 8,6 tỷ USD năm 2007 1.2.3 Bất cân xứng việc công bố thông tin yếu tố tâm lý nhà đầu tư Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 20 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật TTCK Việt Nam giai đoạn sơ khai với lực lượng tham gia chủ yếu nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tác động tâm lý đóng vai trị quan trọng tác động cung cầu thị trường khả huy động vốn doanh nghiệp Bênh cạnh đó, thông tin bất cân xứng thị trường trở nên hấp dẫn việc thu hút nhà đầu tư nước II.2.5 Vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) Nguồn vốn đầu tư trưc tiếp nước ngồi có tác động khơng nhỏ nước nhận đầu tư, đặc biệt nước phát triển hai mặt tích cực tiêu cực 2.1.1 1.2.1 Mặt tích cực Tăng hiệu KT – XH đất nước, đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế Nguồn vốn FDI rủi ro dịng vốn gián tiếp vốn vay nước ngồi đầu tư chứng khốn đặc thù tính linh động khơng cao Trong năm qua đầu tư trực tiếp nước FDI động lực quan trọng góp phần đáng kể vào tăng trưởng kinh tế Việt Nam Năm 2008 kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn thách thức nguồn vốn FDI có bước tăng trưởng khả quan đạt mức kỷ lục với 64 tỷ USD vốn đăng ký 11 tỷ USD vốn giải ngân Điều giúp cho Việt Nam cân khoản thâm hụt tài khoản vãng lai tăng đột biến năm nay, thúc đẩy tăng trưởng tạo thêm nhiều việc làm mới, giải vấn đề thất nghiệp, tăng thu nhập cho người lao động Thu nhập bình quân lao động làm việc doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi khoảng 150% mức thu nhập bình quân lao động khu vực nhà nước FDI góp phần làm tăng khả cạnh tranh mở rộng khả xuất nước nhận đầu tư, thu phần lợi nhuận từ cơng ty nước ngồi, thu ngoại tệ từ hoạt động dịch vụ cho FDI Trong hồ sơ Quý 1-2009 từ Bộ Kế hoạch Đầu tư, doanh nghiệp nước ngồi Việt Nam góp phần vào hoạt động thương mại chi tiết sau: Xuất khẩu: 13,624 tỷ USD, dầu thơ khoảng 3,310 tỷ USD, chiếm 49,3% xuất nước Nhập khẩu: 10,481 tỷ USD, chiếm 35% nhập nước 1.2.2 Chuyển giao công nghệ, kỹ thuật trình độ quản lý Thơng qua đầu tư nước ngoài, Việt Nam tiếp nhận số kỹ thuật, công nghệ Phần lớn thiết bị, công nghệ đưa vào nước ta thuộc loại tiên tiến, đặc biệt lĩnh vực dầu khí, viễn thơng, hố chất thuộc loại công nghệ đại công nghệ thực góp phần tạo nên bước ngoặc tích cực q trình phát triển kinh tế nước ta Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 21 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Ngồi ra, tiếp thu học hỏi nhiều kinh nghiệm quản lý tiên tiến nước ngồi thơng qua chương trình đào tạo trình vừa học vừa làm nên góp phần nâng cao chất lượng, đa dạng hoá mẫu mã sản phẩm Việt Nam sản xuất FDI thúc đẩy nước nhận đầu tư phải cố gắng đào tạo kỹ sư, nhà quản lý có trình độ chun mơn để tham gia vào công ty liên doanh với nước ngồi 1.2.3 Thúc đẩy q trình dịch chuyển cấu kinh tế Tốc độ tăng trưởng công nghiệp khu vực kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi cao mức tăng trưởng công nghiệp chung nước, góp phần thúc đẩy chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hóa – đại hóa Đầu tư nước ngồi tạo nhiều ngành cơng nghiệp tăng cường lực nhiều ngành cơng nghiệp dầu khí, cơng nghệ thơng tin, hóa chất, tơ, xe máy… Đầu tư nước ngồi góp phần hình thành phát triển nước hệ thống khu công nghiệp, khu chế xuất , khu công nghệ cao tương đối đồng đại, đem lại hiệu sử dụng đất cao số địa phương đất đai màu mỡ Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 22 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Hình 4: Số lượng dự án FDI cấp phép giai đoạn 1/2009 – 4/2009 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư Giai đoạn 1/2009 – 4/2009, phần lớn vốn FDI cấp phép thuộc dự án lĩnh vực bất động sản, chủ yếu khách sạn-& Resorts phát triển, hộ phát triển đô thị 1.2.4 Tạo nguồn vốn bổ sung quan trọng đóng góp đáng kể vào NSNN Từ thực sách đầu tư nước nay, vốn FDI thực Việt Nam bình quân 1.737,7 triệu USD/năm Đây lượng vốn đầu tư khơng nhỏ, góp phần tạo chuyển biến không quy mô đầu tư mà điều quan trọng nguồn vốn có vai trị "chất xúc tác" để việc đầu tư ta đạt hiệu Hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi cịn nguồn thu quan trọng cho NSNN, làm cân đối cán cân tốn quốc tế thơng qua việc chuyển vốn vào Việt Nam mở rộng nguồn thu ngoại tệ gián tiếp qua khách quốc tế, tiền thuê đất, tiền mua máy móc nguyên vật liệu 1.2.5 Thúc đẩy trình mở cửa hội nhập kinh tế Việt Nam với giới Đầu tư trực tiếp nước hướng mở cửa hội nhập tương đối có hiệu Các nhà đầu tư nước với hoạt động thực dự án đầu tư trở thành “cầu nối”, điều kiện tốt để Việt Nam nhanh chóng tiếp cận tiến hành hợp tác với nhiều quốc gia, nhiều tổ chức quốc tế, trung tâm kinh tế, kỹ thuật, công nghệ mạnh giới 1.2.6 Là phương thức đưa hàng hoá sản xuất Việt Nam xâm nhập thị trường nước ngồi cách có hiệu Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 23 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Hoạt động xuất hàng hóa doanh nghiệp có vốn ĐTNN biến khách hàng truyền thống nhà ĐTNN Việt Nam thành khách hàng Việt Nam Nếu có cơng ty xun quốc gia nước ngồi đầu tư vào Việt Nam để sản xuất hàng xuất họ trở thành pháp nhân Việt Nam xuất thương trường giới Đây hội tốt cho Việt Nam tiếp cận với thị trường nước cách thuận lợi 2.1.2 1.2.1 Mặt tiêu cực Tác động FDI lên thâm hụt mậu dịch Khối doanh nghiệp FDI khối có kim ngạch nhập lớn nhóm doanh nghiệp đóng góp “tích cực” vào số nhập siêu tăng cao năm 2008 Giá trị xuất doanh nghiệp FDI năm 2008 đạt 24,465 tỷ USD, chiếm khoảng 40% tổng kim ngạch xuất nước, khối doanh nghiệp nhập tới 28,458 tỷ USD Tổng nhập siêu xấp xỉ tỷ USD khối chiếm gần 1/4 thâm hụt thương mại Việt Nam năm 2008, tăng mạnh so với số 1,8 tỷ kỳ năm 2007 Kết hợp với xu hướng đầu tư thiên lệch vào ngành xây dựng bất động sản ngành thép năm 2008 với độ trễ thực sang năm 2009, tình hình nhập siêu khối doanh nghiệp FDI trở nên trầm trọng năm 2009 1.2.2 Tỷ lệ lạm phát cao Theo nhận định World Bank, nguồn vốn nước đổ vào lớn, nguyên nhân dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao năm 2008 Tỷ lệ FDI khu vực không tham gia vào thương mại quốc tế ngày tăng bất động sản du lịch (CIEM 2008) Thực trạng dẫn tới hệ luỵ lạm phát hai số, tác động trực tiếp đến chi phí sinh hoạt tiền lương thực tế 1.2.3 Lãng phí nguồn tài nguyên đất đai Những cánh đồng lúa phì nhiêu Đồng sông Cửu Long, đồng sông Hồng… bị KCN, KCX dự án sân golf nuốt chửng, dẫn đến nguy đe dọa an ninh lương thực quốc gia Hiện nay, năm nước khoảng 70.000 đất nông nghiệp cho cơng nghiệp hầu hết diện tích nằm khu vực đất đai màu mỡ, canh tác lúa lâu năm, suất cao Thực tế cho thấy, khơng dự án đến 10 năm cịn “bất động” Những dự án cộng với số vốn đăng ký để “giữ chỗ” đã, khiến biết người nông dân đất canh tác, khơng có việc làm, phải tha hương kiếm ăn nơi đô thị hay đến KCN mà tay nghề nghiệp nào… Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 24 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ 1.2.4 GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Ơ nhiễm mơi trường Thực tế, Việt Nam tồn dự án FDI tồi, dự án hủy hoại mơi trường Có thể kể tên “đình đám” vụ cơng ty Vedan, Miwon gây ô nhiễm môi trường nước, hay vụ bác đề nghị đầu tư vào vịnh Vân Phong Tập đoàn Posco Mức độ nghiêm trọng vấn đề khiến nhiều chuyên gia lên tiếng cảnh báo, Việt Nam cần kiểm sốt chặt chẽ mơi trường để tránh biến nước ta thành bãi chứa rác thải công nghệ 1.2.5 Làm bất ổn xã hội Lượng vốn nước làm tăng thêm cân đối vùng, nông thôn thành thị Sự cân đối gây ổn định trị, gây ảnh hưởng xấu mặt xã hội 1.2.6 Sự cân đối ngành nghề, vùng lãnh thổ Số vốn FDI đăng ký tập trung chủ yếu vào lĩnh vực công nghiệp xây dựng, tiếp đến lĩnh vực dịch vụ, lại tỷ lệ nhỏ dự án vốn đăng ký thuộc lĩnh vực nơng-lâm-ngư nghiệp Trong nhiều dự án lớn đổ vào bất động sản vậy, hiệu dự án đầu tư chưa gắn liền với phát triển sở hạ tầng ngành mũi nhọn mà hướng tới như: Công nghệ cao, công nghệ thông tin, lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, y tế, giáo dục… Ngồi ra, thực tế cho thấy số dự án bất động sản có vốn FDI, dự án xây dựng hộ văn phòng cho thuê, sau hồn thành phần móng, nhà đầu tư tiến hành bán sản phẩm, thực chất huy động vốn nước, gây tình trạng thu hút vốn doanh nghiệp nước, gây khó khăn cho việc phát triển kinh tế nước Các nhà ĐTNN lựa chọn địa điểm để triển khai dự án đầu tư thường tập trung vào nơi có kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội thuận lợi, thành phố lớn, địa phương có cảng biển, cảng hàng không, tỉnh đồng nơi tập trung nhiều dự án ĐTNN Trong đó, tỉnh miềm núi, vùng sâu, vùng xa, địa phương cần đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế, phủ quyền địa phương có ưu đãi cao khơng nhà đầu tư quan tâm 1.2.7 Tạo bất bình đẳng thu nhập Số liệu công bố qua điều tra gần tiền lương cho thấy doanh nghiệp FDI thắng cạnh tranh thu hút nhân lực cấp cao, chức danh quản lý doanh nghiệp Mức lương trả cho lao động quản lý doanh nghiệp FDI trung bình 12 triệu đồng/tháng (năm 2005), cao nhiều so với mức lương tương ứng doanh nghiệp nhà nước (4,3 triệu) doanh nghiệp tư nhân (3 triệu) Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 25 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Doanh nghiệp FDI trở thành đối thủ cạnh tranh với doanh nghiệp nước thị trường lao động, đặc biệt lao động có trình độ Bởi vậy, ngắn hạn, sóng FDI sau Việt Nam gia nhập WTO làm tăng bất bình đẳng thu nhập khơng khu vực thành thị, mà khu vực thành thị nông thôn Mức lương cao khu vực thành thị kích thích sóng nhập cư từ nông thôn, thu nhập lao động nông thôn không cải thiện 1.2.8 Chuyển giao cơng nghệ Các cơng ty nước ngồi thường chuyển giao công nghệ kỹ thuật lạc hậu máy móc thiết bị cũ, gây thiệt hại cho nước nhận đầu tư là: Rất khó tính giá trị thực máy móc chuyển giao Do nước đầu tư thường bị thiệt hại việc tính tỷ lệ góp doanh nghiệp liên doanh hậu bị thiệt hại việc chia lợi nhuận Gây tổn hại môi trường sinh thái Do cơng ty nước ngồi bị cưỡng chế phải bảo vệ môi trường theo quy định chặt chẽ nước công nghiệp phát triển, thông qua đầu tư trực tiếp nước họ muốn xuất môi trường sang nước mà biện pháp cưỡng chế, luật bảo vệ môi trường không hữu hiệu Chất lượng sản phẩm, chi phí sản xuất cao sản phẩm nước nhận đầu tư khó cạnh tranh thị trường giới Một mối quan ngại xa vốn đầu tư nước tập trung vào ngành có cơng nghệ tương đối thấp, tác động FDI đến ngành công nghiệp nội địa nhỏ PHẦN III: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HUY ĐỘNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH ĐỂ TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 26 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật III.1 GIẢI PHÁP CHUNG III.1.1 Tiếp tục hoàn thiện hệ thống pháp luật, chế sách Tiếp tục xây dựng, điều chỉnh, hồn thiện hệ thống pháp luật tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động huy động nguồn lực theo định hướng phát triển kinh tế-xã hội phù hợp với yêu cầu chủ động hội nhập kinh tế quốc tế Việc xây dựng, hoàn thiện cần theo hướng: thiết lập mặt pháp lý chung lĩnh vực nhằm tạo lập mơi trường ổn định, bình đẳng cho sản xuất kinh doanh, tiến tới xoá bỏ dần phân biệt sách đầu tư có liên quan đến quyền, nghĩa vụ nhà đầu tư thành phần kinh tế III.1.2 Giải thủ tục hành Đơn giản hóa cơng khai quy trình, thủ tục hành chính, thực chế “ Một cửa” Tăng cường chế phối hợp quản lý Trung ương địa phương, Bộ, ngành liên quan III.1.3 Cải thiện sở hạ tầng Tiến hành tổng rà soát, điều chỉnh, phê duyệt công bố quy hoạch kết cấu hạ tầng đến năm 2020 làm sở thu thu hút đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng Tranh thủ tối đa nguồn lực để đầu tư phát triển kết cấu hạ tầng, đặc biệt nguồn vốn ngân sách nhà nước Ưu tiên lĩnh vực cấp, thoát nước, vệ sinh môi trường, hệ thống đường cao tốc, nâng cao chất lượng dịch vụ đường sắt (đường sắt nối cụm cảng biển lớn, mỏ khoáng sản lớn…) III.1.4 Xây dựng đội ngũ cán có lực, cơng nhân kỹ thuật có trình độ Tổ chức bồi dưỡng, cao trình độ luật pháp, sách, chun mơn, ngoại ngữ đội ngũ cán quản lý Phối hợp với Bộ lao động, Thương binh xã hội doanh nghiệp nước tổ chức tốt việc nâng cao tay nghề cho người lao động III.2 CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HUY ĐỘNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH ĐỂ TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ III.2.1 Giải pháp thuế Hệ thống sách thuế xây dựng cải cách phải có cách nhìn tồn diện dài hạn để đón trước xu hướng vận động kinh tế quốc dân Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 27 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Các từ ngữ quy định sách thuế cần phải định nghĩa, giải thích rõ ràng để tránh nhầm lẫn Khi xây dựng sách thuế cần đối chiếu với văn luật liên quan khác để tránh chồng chéo, trùng lắp lên văn thuế với văn ngành khác Chính sách thuế ban hành cần phải đảm bảo thu đầy đủ đối tượng nộp thuế Thủ tục hành cần hồn thiện để tạo điều kiện thuận lợi cho việc kê khai nộp thuế giảm thiểu số mẫu biểu, kê khai nộp thông qua mạng… Tinh gọn máy quản lý thuế, thường xuyên đào tạo đào tạo lại cán bộ, công chức thuế III.2.2 Giải pháp vay nợ nước và nước ngoài Quản lý chặt chẽ trình đầu tư Cơng khai hóa vốn đầu tư NSNN Tăng cường biện pháp đảm bảo chất lượng cơng trình Tăng cường kiểm soát đầu tư các dự án vốn vay Tăng cường vai trò quản lý nhà nước nhằm bình ổn giá cả, ổn định sách vĩ mô nâng cao hiệu hoạt động khâu kinh tế Xây dựng chiến lược tài quốc gia hồn chỉnh xác định rõ mục đích sử dụng vốn Hoạch định thực chiến lược vay, trả nợ nước giai đoạn xác định rõ: cấu nợ, mức trần an tồn vay nợ hình thành quỹ trả nợ quốc gia Đổi công tác quy hoạch thu hút sử dụng nguồn vốn ODA, nâng cao chất lượng quy hoạch tổng thể, đồng với nguồn vốn, gắn với quy hoạch ngành, lãnh thổ, lĩnh vực ưu tiên, mặt hàng sản xuất chủ lực để tổ chức lựa chọn chương trình, dự án khả thi, dự án ưu tiên từ nguồn vốn vay ODA Phân cấp mạnh phân định rõ trách nhiệm, quyền hạn quan chức khâu tiếp nhận, phân bổ, quản lý, sử dụng ODA, nâng cao hiệu sử dụng ODA III.2.3 Giải pháp vốn tín dụng ngân hàng Tiếp tục mở phát triển thị trường tín dụng sở khuyến khích thành phần tham gia đa dạng hóa cơng cụ tín dụng, phù hợp với chế thị trường tiến trình luật hóa quan hệ tín dụng Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 28 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Tăng cường lực tài chính, nâng cho hiệu quản lý điều hành phòng chống rủi ro cho TCTD: tiếp tục thực tăng vốn điều lệ cho NHTM cấp bổ sung phát hành trái phiếu cổ phiếu; nhanh chóng thúc đẩy nhanh tiến trình cấu lại nợ NHTM, giải khoản nợ tồn đọng, ngăn chặn nợ xấu phát sinh; thiết lập hoàn thiện quy chuẩn theo thơng lệ quốc tế số an tồn vốn, thực chuẩn mực kế toán quốc tế tất ngân hàng định chế tài chính; … Đổi hệ thống giám sát theo hướng tăng cường công tác quản lý, kiểm tra, kiểm soát NHNN thiết lập chuẩn mực an tồn thị trường tín dụng: Hệ thống NHNN TCTD phải phối hợp thực cách chặt chẽ quản lý kinh doanh; NHNN cần gắn chặt việc cho vay tái cấp vốn hình thức tái chiết khấu với kết giảm nợ hạn TCTD xuống mức cho phép (dưới 5% tổng dư nợ) để tăng hiệu sử dụng vốn, giảm thấp hạn chế nợ hạn phát sinh, củng cố chất lượng tín dụng; Nâng cao trình độ khả tra đội ngũ cán tra với việc thiết lập hệ thống thơng tin tín dụng việc áp dụng cơng nghệ tin học có hiệu quả;… Nâng cao hiệu điều hành sách tín dụng, đổi chế quản lý tín dụng ngân hàng NHNN: tiếp tục đổi sách cung ứng tín dụng phù hợp theo yêu cầu mục tiêu sách tiền tệ sách tài quốc gia; tiếp tục rà sốt lại tồn quy định chế độ thể lệ tín dụng hành; Nhanh chóng phát triển thị trường vốn để giải nhu cầu vốn trung, dài hạn kinh tế, giảm áp lực thị trường tín dụng: để phát triển thị trường vốn (bao gồm thị trường trái phiếu thị trường cổ phiếu, tập trung phi tập trung) cần phải tập trung vào vấn đề sau đây: Một là: Phát triển hồn thiện định chế tài - tín dụng phí ngân hàng với cơng cụ quỹ đầu tư, cơng ty đầu tư, cơng ty tài chính… Các định chế tài cơng cụ để tập hợp nguồn vốn đầu tư toàn xã hội, bao gồm vốn công chúng, vốn đầu tư tài doanh nghiệp, vốn tổ chức bảo… Đồng thời, xây dựng ngân hàng chuyên doanh thực nhiệm vụ đầu tư chức tham gia vào thị trường vốn trung dài hạn, có chế khác với NHTM tham gia vào thị trường tiền tệ Hai là: Phát triển mạnh thị trường trái phiếu sở tăng cung cầu thị trường mở rộng cho nhiều thành viên tham gia đấu thầu trái phiếu phủ hơn, nghiên cứu đưa khn khổ pháp lý thơng thống cho việc mua bán, cầm cố trái phiếu phủ, cho phép trái phiếu phủ chiết khấu NHNN; khuyến khích Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 29 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật cơng ty lớn làm ăn có hiệu quả, tổng cơng ty nhà nước phát hành niêm yết trái phiếu cơng ty; đa dạng hóa giao dịch loại trái phiếu trái phiếu đô thị, trái phiếu NHTM Ba là: phải củng cố thật mạnh có bước phát triển đột phá TTCK nước ta, khơng để tình trạng trầm lắng Cần phải thực đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp kể doanh nghiệp nhà nước thí điểm doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Mạnh dạn cổ phần hóa doanh nghiệp lớn nhà nước ngành viễn thông điện lực, dầu khí… để tạo đà lực cho TTCK Tăng cung cầu cổ phiếu, với thúc đẩy giao dịch thị trường, hoàn thiện khung khổ pháp lý phối hợp quan quản lý nhà nước Bốn là: Phát triển thị trường thương phiếu (hối phiếu lệnh phiếu) mà chưa triển khai thực Nêu thị trường thương phiếu phát triển, không làm lành mạnh hóa tình trạng chiếm dụng vốn doanh nghiệp, mà điều kiện phát triển dịch vụ chiết khấu tái chiết khấu, thu nhập dịch vụ TCTD Đặc biệt chia sẻ giảm áp lực thị trường tín dụng ngắn hạn cho TCTD nóng III.2.4 Giải pháp huy động vốn qua thị trường chứng khoán Nâng cao hệ thống công nghệ thông tin: Kết nối thông tin từ trung tâm lưu ký VSD, công ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch chứng khoán HOSE, HNX nhằm rút ngắn thời gian toán từ T+3 xuống T+2, T+1, tạo tính khoản cho thị trường Việc sửa đổi thơng tư cho phép nhà đầu tư mở nhiều tài khoản công ty chứng khoán khác hay kéo dài thời gian giao dịch, cho phép nhà đầu tư mua bán loại cổ phiếu phiên giao dịch tiến hành Nâng tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà đầu tư nước ngồi cơng ty đại chúng lên 49% nhiều sách nhằm thu hút nhà đầu tư nước vào TTCK Việt Nam Nâng cao tính minh bạch công ty đại chúng: Công ty đại chúng hiểu rõ tầm quan trọng việc cung cấp thông tin cho nhà đầu tư cách gián tiếp nhằm thu hút nguồn vốn đầu tư vào dự án Tăng cường quản bá hình ảnh đất nước mơi trường đầu tư Việt Nam bối cảnh cạnh tranh thu hút vốn đầu tư nước với nước khu vực ngày khốc liệt Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 30 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Thuế lợi nhuận chuyển nước cho phép doanh nghiệp liên doanh, cơng ty 100% vốn nước ngồi chuyển đổi thành công ty cổ phần, phát hành tăng vốn niêm yết TTCK III.2.5 Giải pháp huy động vốn FDI Đa dạng hố hình thức đầu tư trực tiếp nước để khai thác thêm kênh thu hút đầu tư Thực hình thức đầu tư công ty hợp danh, công ty quản lý vốn Mở rộng lĩnh vực thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi Cho phép doanh nghiệp có vốn đầu trực tiếp nước chuyển đổi sang hoạt động theo hình thức cơng ty cổ phần tạo điều kiện cho doanh nghiệp đăng ký TTCK Cho phép nhà đầu tư trực tiếp nước đầu tư vào dịch vụ nhập khẩu, dịch vụ phân phối nước Thu hẹp danh mục hàng hoá không thuộc đối tượng doanh nghiệp đầu tư trực tiếp nước mua để xuất Đẩy mạnh xúc tiến đầu tư Các Bộ, ngành Ủy ban nhân dân cấp tỉnh tiếp tục rà soát, cập nhật, bổ sung danh mục kêu gọi đầu tư phù hợp với nhu cầu đầu tư phát triển quy hoạch phát triển ngành, địa phương Tăng cường đoàn vận động đầu tư theo phương thức làm việc trực tiếp với tập đoàn lớn, địa bàn trọng điểm (Nhật Bản, Mỹ, EU) để kêu gọi đầu tư vào dự án lớn, quan trọng Đẩy nhanh trình giải phóng mặt Hồn chỉnh quy hoạch sử dụng đất, công bố rộng rãi quy hoạch, giải kịp thời khó khăn vướng mắc đất đai, giải phóng mặt để đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án Thí điểm cho phép tư nhân nước cấp quyền sử dụng đất lâu dài cho nhà đầu tư FDI thuê lại đất thời hạn cấp quyền sử dụng đất Hồn thiện sách tiền tệ liên quan đến hoạt động đầu tư trực tiếp nước Tiến hành cải cách sách tiền tệ liên quan đến hoạt động đầu tư nước Ban hành quy định hướng dẫn nghị Chính phủ đảm bảo vay vốn, cầm cố chấp, bảo lãnh doanh nghiệp đầu tư nước Cải tổ lại hệ thống ngân hàng tạo mơi trường thơng thống cho hoạt động đầu tư Đảm bảo ổn định trị - xã hội để thu hút đầu tư trực tiếp nước Phối hợp phát triển cân đối ngành vùng, ngành Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 31 Tiểu luận lý thuyết tài tiền tệ GVHD: Ts.Diệp Gia Luật Cần đưa chiến lược phát triển kinh tế cân đối giưa vùng nước mặt giúp phát triển cân đối kinh tế, mặt nâng cao trình độ phát triển kinh tế tỉnh, vùng có kinh tế cịn thấp giúp họ có điều kiện tiếp cận thu hút nhà đầu tư nước Cần có sách ưu tiên phát triển kinh tế khu vực này, quan tâm trọng tới phát triển hệ thống giao thông, lưới điện, thông tin liên lạc… Ưu đãi dự án đầu tư vào khu vực nhằm khuyến khích họ tham gia đầu tư giúp phát triển kinh tế vùng thay cho Cần có sách ưu đãi, khuyến khích nhà đầu tư đầu tư vào lĩnh vực nơng nghiệp, bảo vệ mơi trường… Nhóm thực hiện: Nhóm – Cao học đêm – K.19 Trang 32 ... nghề cho người lao động III.2 CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HUY ĐỘNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH ĐỂ TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ III.2.1 Giải pháp thuế Hệ thống sách thuế xây dựng cải cách phải có cách... nguồn lực tài nước Chủ trương phát huy nội lực, tranh thủ ngoại lực đắn để thực kế hoạch phát triển kinh tế xã hội PHẦN II: ĐÁNH GIÁ CÁC NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH TÀI TRỢ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ CỦA... PHÂN LOẠI NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH Các nguồn tài tài trợ cho phát triển kinh tế Việt Nam bao gồm: - Các nguồn tài nước: Nguồn vốn từ ngân sách Nhà nước, Nguồn vốn huy động từ doanh nghiệp, nguồn vốn