Đang tải... (xem toàn văn)
Ví dụ 1. Bạn đầu tư cổ phiếu đầu năm 2003 với giá 50 USD, bạn nhận cổ tức 5 USDnăm cho mỗi cổ phiếu và bán cổ phiếu cuối năm 2005 với giá 100 USD. Năm 2004, bạn nhận trái quyền và bán với giá 10 USD. Lợi tức của bạn là bao nhiêu? Lợi nhuận tuyệt đối = (100 – 50) + 5×3 + 10 = 75 USD Tỷ lệ hoàn vốn: HPR = (Pt + D + I≠)Po = (100 + 3×5 + 10)50 = 2,5 Tỷ suất lợi nhuận HPY = HPR – 1 = {(Pt – Po) + D + I≠}Po = 1,5 Tỷ suất lợi nhuận một năm sẽ là bao nhiêu? HPY theo năm = HPY1n = 1,224745
• NHÓM 1 • ĐỀ TÀI: TÌM HIỂU VỀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN PHOTO QUANG TUẤN ĐT: 0972.246.583 & 0166.922.4176 Gmail: vtvu2015@gmail.com; Fabook: vttuan85 LỢI NHUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH LỢI NHUẬN • Là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí • Lợi nhuận thực tế, lợi nhuận kỳ vọng • Lợi nhuận tuyệt đối, lợi nhuận tương đối Ví dụ 1. Bạn đầu tư cổ phiếu đầu năm 2003 với giá 50 USD, bạn nhận cổ tức 5 USD/năm cho mỗi cổ phiếu và bán cổ phiếu cuối năm 2005 với giá 100 USD. Năm 2004, bạn nhận trái quyền và bán với giá 10 USD. Lợi tức của bạn là bao nhiêu? • Lợi nhuận tuyệt đối = (100 – 50) + 5×3 + 10 = 75 USD • Tỷ lệ hoàn vốn: HPR = (Pt + D + I≠)/Po = (100 + 3×5 + 10)/50 = 2,5 • Tỷ suất lợi nhuận HPY = HPR – 1 = {(Pt – Po) + D + I≠}/Po = 1,5 • Tỷ suất lợi nhuận một năm sẽ là bao nhiêu? HPY theo năm = HPY 1/n = 1,224745 Ví dụ 2: AM = ∑ HPY/n = 0,367677 HPYtheo năm = GM = (∏ HPR) 1/n – 1 = 0,357209 HPRtheo năm = 1,357209 Năm P0 P1 HPR HPY 2003 50 75 1.500000 0.500000 2004 75 110 1.466667 0.466667 2005 110 125 1.136364 0.136364 _ 1 2 3 . . n theo nam n HPR HPR HPR HPR HPR= LỢI TỨC KỲ VỌNG • Tỷ lệ lợi tức kỳ vọng: Tỷ lệ lợi tức dự tính; Tỷ lệ lợi tức bình quân E(R) = ∑pi×E(Ri) • Tỷ lệ lợi tức yêu cầu: Tỷ lệ lợi tức tối thiểu cân bằng với rủi ro R = i + p + b + f + m + o Trong đó: I - mức lãi suất thực không rủi ro p - phần bù rủi ro sức mua b - phần bù rủi ro kinh doanh f - phần bù rủi ro tài chính m - phần bù rủi ro thị trường o - phần bù rủi ro khác. RỦI RO Khả năng xảy ra các biến cố không lường trước, khi xảy ra, thu nhập thực tế khác sai so với thu nhập dự tính Rủi ro hệ thống và rủi ro phi hệ thống Rủi ro tổng thể Rủi ro hệ thống Rủi ro hệ thống Rủi ro phi hệ thống Rủi ro phi hệ thống Rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất Rủi ro thị tr ờng Rủi ro thị tr ờng Rủi ro sức mua Rủi ro sức mua Rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá Rủi ro kinh doanh Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài chính Rủi ro tài chính Rủi ro quản lý Rủi ro quản lý RỦI RO Rủi ro hệ thống – Rủi ro thị trường: Sự biến động giá chứng khoán do phản ứng của các nhà đầu tư – Rủi ro lãi suất: Sự bất ổn của giá chứng khoán do tác động của lãi suất – Rủi ro sức mua: Tác động của lạm phát – Rủi ro chính trị: Do tác động bởi bất ổn chính trị • Rủi ro phi hệ thống – Rủi ro kinh doanh: Sự biến động giá chứng khoán do những thay đổi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp (Tác động từ bên trong và bên ngoài doanh nghiệp) – Rủi ro tài chính: Liên quan đến sử dụng đòn bẩy tài chính – Rủi ro tỷ giá: Liên quan đến sự thay đổi tỷ giá – Rủi ro thanh khoản: Liên quan đến điều kiện giao dịch VÍ DỤ VỀ XÁC ĐỊNH LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO Xác suất (P i ) Lợi nhuận (E (Ri) ) Kinh tế tăng trưởng thấp 0,25 - 5% Kinh tế tăng trưởng trung bình 0,50 15% Kinh tế tăng trưởng cao 0,25 35% [...]... nhiều người đầu tư vào chứng khoán Có những nước có tới hơn 50% số dân trưởng thành đầu tư vào chứng khoán Đầu tư chứng khoán được coi là một ngành kinh doanh đơn giản nhất (do ai cũng có thể đầu tư với thủ tục đơn giản nhất) nhưng cũng phức tạp nhất (do có nhiều rủi ro) Trên thị trường chứng khoán có các nhà đầu tư và các nhà đầu cơ (tất nhiên là hợp pháp) Nhà đầu tư chứng khoán thường mua cổ phiếu... trường chứng khoán New York cũng có thời điểm bị lụi bại Nhìn chung, thành công sẽ đến với những người nắm được kỹ thuật phân tích các chỉ số tài chính và có khả năng phán đoán sự đi lên của các Công ty cũng như xu hướng phát triển của thị trường Vì rằng đầu tư cổ phiếu là đầu tư vào tư ng lai ("số phận" của nhà đầu tư được quyết định bởi kết qủa làm ăn trong tư ng lai của Công ty mà họ đầu tư) , mà... cao khi Công ty ăn nên làm ra trong tư ng lai • Trong khi đó, người đầu cơ chứng khoán "kinh doanh" cổ phiếu bằng cách "rình" mua những loại cổ phiếu mà họ nghĩ là sẽ sớm lên giá để rỏi khi thấy chênh lệch giá đủ lớn là lập tức bán đi để kiếm lời Ngoài ra, cũng có những người vừa đầu tư lại vừa đầu cơ cổ phiếu Làm sao có thể tối đa hoá lợi nhuận trên thị trường chứng khoán? Câu hỏi này thật khó trả lời... • 100 USD sẽ tăng 100eiT USD khi đầu tư với một lãi suất i có sự gộp lãi vào vốn liên tục trong khoảng thời gian T • 100 USD nhận vào thời gian T chiết khấu thành 100e-kT USD vào thời điểm 0 khi sử dụng tỷ suất chiết khấu liên tục k Các loại lãi suất (tiếp theo) Lãi suất zero: Lãi suất zero thời điểm đáo hạn T là lãi suất phát sinh từ một khoản đầu tư mà kết quả đầu tư chỉ có ở thời điểm T • Ví dụ:... khoản đầu tư bằng với giá thị trường ở thời điểm hiện tại • Giả định: Bạn bỏ 98.39 USD ở thời điểm hiện tại để có một trái quyền nhận 3 USD mỗi 6 tháng và nhận gốc sau 2 năm • Tỷ suất lợi nhuận (gộp lãi liên tục) được tính bằng cách giải phương trình sau − y × 0.5 − y ×1.0 − y ×1.5 3 + 3 6.76% 103e + kết quảelà y =+ 3e 0.0676 hay e − y × 2 0 = 98.39 Ở các nước phát triển, có rất nhiều người đầu tư vào chứng. .. số tài chính của Công ty lại chỉ cho biết về kết quả trong quá khứ, nên yếu tố tổng hợp và phán đoán là rất quan trọng Đấy là chưa kể đến sự tác động của hàng loạt yếu tố khác, như tình hình chính trị, kinh tế và xã hội trong nước và quốc tế Nhiều "đại gia" ở phố Wall cho biết, thắng lợi của họ đôi khi còn do trực giác mách bảo Kể từ khi thị trường chứng khoán xuất hiện cách đây hơn hai thế kỷ, rất... rất nhiều nhà tài phiệt, nhà kinh doanh, nhà toán học, nhà tin học đã lao vào nghiên cứu nhằm tìm ra một thứ công cụ giúp họ "bắt mạch" thị trường một cách chính xác, nhưng đều đã không thành công Các công cụ tiên đoán dựa vào moving average, on balance volume hay stochastic oscillator đều chỉ cho kết quả tư ng đối . đầu tư vào chứng khoán. Có những nước có tới hơn 50% số dân trưởng thành đầu tư vào chứng khoán. Đầu tư chứng khoán được coi là một ngành kinh doanh đơn giản nhất (do ai cũng có thể đầu tư. thị trường. Vì rằng đầu tư cổ phiếu là đầu tư vào tư ng lai ("số phận" của nhà đầu tư được quyết định bởi kết qủa làm ăn trong tư ng lai của Công ty mà họ đầu tư) , mà các chỉ số tài. phức tạp nhất (do có nhiều rủi ro). Trên thị trường chứng khoán có các nhà đầu tư và các nhà đầu cơ (tất nhiên là hợp pháp). Nhà đầu tư chứng khoán thường mua cổ phiếu của các Công ty có triển