Đang tải... (xem toàn văn)
Ngày nay phân tích tài chính là việc làm không thể thiếu đối với các nhà quản trị doanh nghiệp. Phải tìm hiểu, phân tích các tỷ số tài chính nhằm đánh giá các điều kiện tài chính của doanh nghiệp tr ong quá khứ, hiện tại v à trong tương lai.
1 CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU CHUNG 1.1. Sự cần thiết nghiên cứu: Ngày nay phân tích tài chính là việc làm không thể thiếu đối với các nh à quản trị doanh nghiệp. Phải tìm hiểu, phân tích các tỷ số tài chính nhằm đánh giá các điều kiện tài chính của doanh nghiệp tr ong quá khứ, hiện tại và trong tương lai. Ngoài ra phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản trị doanh nghiệp nhận dạng được những biểu hiện không l ành mạnh trong vấn đề tài chính có thể ảnh hưởng đến tương lai phát triển của doanh nghiệp. Từ đó, nhà quản trị đưa ra quyết định kịp thời nên đầu tư vào lĩnh vực nào, cũng như kịp thời khắc phục những khó khăn trong t ài chính của doanh nghiệp mình làm cho hệ thống tài chính ngày một vững mạnh hơn. Đấy là yếu tố mang tính chất quyết định sự tồn vong của doa nh nghiệp. Xuất phát từ nhu cầu nắm bắt tình hình tài chính c ủa một doanh nghiệp m à các nhà quản trị doanh nghiệp, của nhà đầu tư, của chủ nợ, của cơ quan chức năng… cùng tiến hành phân tích hệ thống báo các tài chính, để thấy được những điểm mạnh v à điểm yếu của doanh nghiệp nhằm đ ưa ra quyết định của mình. Với kiến thức tích lũy đ ược sau bốn năm Đại học cũng nh ư được tìm hiểu và tiếp xúc với thực tế hoạt động kinh doanh tại Công Ty Cổ Phần Thiết Kế -Xây Dựng Phú Tân. Trong thời gian ba tháng thực tập đã giúp em biết được một công ty trên thực tế hoạt động là như nào, đặc biệt là những thành quả mà Công ty đạt được nên em quyết định chọn đề t ài “Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Thiết Kế-Xây Dựng Phú Tân” để làm luận văn tốt nghiệp. Do kiến thức thực tế cũng như kinh nghiệm bản thân còn hạn chế nên đề tài sẽ không tránh khỏi những sai sót rất mong đ ược sự góp ý và giúp đỡ của quý thầy cô, anh chị và các bạn để đề tài được hoàn thành tốt. 1.2. Mục tiêu nghiên cứu: 1.2.1. Mục tiêu chung: Phân tích tình hình tài chính của công ty thông qua việc phân tích đánh giá hệ thống báo cáo tài chính và một số tỷ số tài chính khác. Qua đó làm cơ s ở để đánh giá những mặt tích cực v à kịp khắc phục những mặt hạn chế của công ty. 2 1.2.2. Mục tiêu cụ thể: - Đánh giá khái quát về tình hình tài chính c ủa Công ty trong giai đoạn 2006-2008, thông qua các b ảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, và bảng lưu chuyển tiền tệ. - Phân tích sự biến động của các tỷ số tài chính, từ đó tìm hiểu nguyên nhân ảnh hưởng và rút ra kết luận thích hợp. 1.3. Phạm vi nghiên cứu: 1.3.1. Không gian Luận văn được thực hiện tại Công ty Cổ Phần Thiết kế -Xây dựng Phú Tân. 1.3.2. Thời gian - Luận văn được thực hiện từ ng ày 04/02/2009 đến ngày 24/04/2009. - Việc phân tích được lấy từ số liệu của năm 2006-2008. 1.3.3. Đối tượng nghiên cứu: Phân tích các tỷ số tài chính của công ty là rất rộng nhưng do thời gian thực tập có giới hạn n ên em chỉ thực hiện nghiên cứu: - Nghiên cứu những lý luận có li ên quan đến việc phân tích chênh lệch các tỷ số. - Phân tích tỷ số tài chính, các bảng báo cáo tài chính nhằm đánh giá thực trạng tài chính của công ty. - Đề xuất giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài chính. 1.4. Phương pháp nghiên c ứu: 1.4.1. Phương pháp thu th ập số liệu: Trong quá trình thực tập tại Công ty nghiên cứu và tìm hiểu hoạt động của Công ty, trên cơ sở đó thu thập những t ài liệu có liên quan đến đề tài trong ba năm 2006, 2007 và 2008 như các s ố liệu từ các bảng báo cáo t ài chính của Công ty. 1.4.2. Các chỉ tiêu cần tính toán: 1. Tỷ số về kết cấu tài chính: Tỷ số nợ trên tổng tài sản: 3 Tỷ số nợ trên tổng tài sản = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết mức độ tài trợ của tài sản bằng nợ vay. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ = Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết mức độ đầu tư của chủ nợ và chủ sở hữu. Tỷ số đầu tư TSCĐ: Tỷ số đầu tư TSCĐ = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết quy mô đầu tư TSCĐ của doanh nghiệp. Tỷ số tài trợ TSCĐ: Tỷ số tự tài trợ TSCĐ = Ý nghĩa: Tỷ lệ này cho thấy vốn chủ sở hữu dụng để trang bị cho TSCĐ. 2. Các tỷ số về công nợ v à khả năng thanh toán: Việc tính toán các tỷ số này sẽ giúp cho nhà đầu tư và nhà quản trị biết được tình hình công nợ hiện tại của công ty nh ư thế nào, cũng như khả năng thanh toán có đảm bảo không. Từ đó sẽ đ ưa ra những chính sách hoặc quyết định phù hợp và đúng. Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả: Tổng nợ Tổng tài sản Tổng nợ Vốn chủ sở hữu Gía trị ròng của TSCĐ Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Gía trị ròng của TSCĐ 4 Tỷ lệ khoản phải thu so = với khoản phải trả Ý nghĩa: Tỷ lệ này cho biết tình trạng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp. Vòng luân chuyển khoản phải thu: Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần = Doanh thu từ bán h àng và cung cấp dịch vụ + Doanh thu hoạt động tài chính + Doanh thu khác. Số dư bình quân các khoản phải thu = ( số d ư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2. Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết tốc độ thu hồi các khoản phải thu. Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân = Tổng thời gian của kỳ phân tích: Nếu 1 tháng l à 30 ngày, 1 quý là 90 ngày, 1 năm là 360 ngày. Ý nghĩa: Tỷ số này phản ánh số ngày cần thiết để thu hồi nợ phải thu. Vòng luân chuyển các khoản phải trả: Vòng quay khoản phải trả = Khoản phải thu Khoản phải trả Doanh thu thuần Khoản phải thu bình quân Thời gian kỳ phân tích Số vòng xoay khoản phải thu Doanh thu thuần Khoản phải trả bình quân 5 Số dư bình quân các khoản phải trả = (số d ư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2. Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết tốc độ thanh toán các khoản phải trả. Tỷ số thanh toán hiện h ành: Tỷ số thanh toán hiện h ành = Ý nghĩa: Tỷ số này cho thấy có bao nhiêu tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ số thanh toán nhanh: Tỷ số thanh toán nhanh = Ý nghĩa: Tỷ số này cho thấy khả năng thanh toán t hực sự của doanh nghiệp. Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt: Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt = Ý nghĩa: Chỉ tiêu này đánh giá kh ả năng thanh toán tức thời các khoản nợ. Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn: Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết mức độ đảm bảo các khoản nợ d ài hạn. Tỷ số thanh toán lãi vay: Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Vốn bằng tiền Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Nợ dài hạn 6 Tỷ số thanh toán lãi vay = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết khả năng thanh toán chi phí l ãi vay và nợ gốc. 3. Các tỷ số quản trị tài sản: Từng tỷ số quản trị t ài sản sẽ nói lên được Công ty quản trị t ài sản như thế nào? Hiệu quả không, lợi nhuận đạt đ ược trên tổng tài sản như thế nào, cao hay thấp. Từ đó sẽ đánh giá đ ược cách mà các nhà quản trị Công ty là tốt hay xấu. Số vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân = (số dư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2 Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho thấy tốc độ luân chuyển h àng tồn kho từ lúc còn lưu kho đến lúc bán ra,được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng h àng tồn kho. Vòng quay TSCĐ: Vòng quay TSCĐ = Ý nghĩa: Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp. Vòng quay tổng tài sản: Thu nhập trước thuế + lãi vay Lãi vay Gía vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân Doanh thu thuần TSCĐ bình quân 7 Vòng quay tổng tài sản = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết tổng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu doanh thu. Vòng quay vốn chủ sở hữu: Vòng quay vốn chủ sở hữu = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu. 4. Các tỷ số khả năng sinh lời Đây là nhóm tỷ số quan trọng không thể thiếu, qua việc ph ân tích các tỷ số này sẽ làm rõ được tình hình tài chính Công ty có th ực sự mạnh hay yếu, từ đó nhà đầu tư quyết định nên đầu tư vào Công ty hay không. Và nhà qu ản trị phải tìm các giải pháp để nâng nhóm tỷ số n ày lên càng cao thì càng t ốt. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu: Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu = Ý nghĩa: Tỷ số này nói lên 1 đồng doanh thu tạo ra bao nhi êu đồng lợi nhuận. Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Tổng tài sản Doanh thu thu ần Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu bình quân Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần 8 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản = Ý nghĩa: Tỷ số này nói lên 1 đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu = Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết 1 đồng vốn bỏ ra th ì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. 1.4.3. Phương pháp phân tích s ố liệu: Phương pháp chủ yếu dùng trong phân tích tài chính là phương pháp so sánh. Khi tiến hành so sánh có 2 vấn đề: - Điều kiện so sánh: +Về mặt thời gian: các chỉ ti êu kinh tế được hình thành trong cùng m ột khoảng thời gian như nhau, phải thống nhất về nội dung v à phương pháp tính toán, phải cùng đơn vị đo lường. +Về mặt không gian: các chỉ ti êu phải được quy đổi cùng đơn vị. - Tiêu chuẩn so sánh: kỳ gốc đ ược chọn là số liệu của kỳ trước. 1.4.3.1. Thiết lập báo cáo tài chính dạng so sánh: Phân tích theo chiều ngang: là sự phân tích các chỉ ti êu trên cùng một dòng nhằm phản ánh sự biến động của các chỉ ti êu qua các kỳ so sánh. Phân tích theo chi ều dọc: là sự phân tích các chỉ tiêu trên cùng một cột nhằm phản ánh quan hệ giữa các chỉ ti êu so với chỉ tiêu của tổng thể. 1.4.3.2. Phân tích tỷ lệ: Quan hệ tỷ lệ biểu hiện mối quan hệ th ương số giữa một đại lượng này so với một đại lượng khác hình thành nên một quan hệ có nghĩa, tỷ lệ n ày được so sánh với tỷ lệ thực tế trước đây, các tỷ lệ b ình quân ngành. Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu 9 1.5. Kế hoạch nghiên cứu: - Ngày 4-2 đến công ty thực tập. - Ngày 3-3 nộp đề cương sơ bộ. - Ngày 9-3 nộp đề cương chi tiết. - Ngày 15-4 nộp bản nháp. - Ngày 24-4 kết thúc thực tập - Ngày 27-4 nộp bản chính. 10 CHƯƠNG 2 ĐẶC ĐIỂM VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ -XÂY DỰNG PHÚ TÂN 2.1. Lịch sử hình thành và phát tri ển: Công ty cổ phần Thiết kế-xây dựng Phú Tân gồm 3 thành viên chính, viết tắt là PHU TAN CORP được sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp giấy chứng nhậ n lần đầu ngày 14 tháng 06 năm 2004, s ố đăng ký kinh doanh 4103002406. Quy mô: tổng vốn kinh doanh 6.000.000.000 đồng. Địa điểm: Tân Kỳ Tân Quý, ph ường Sơn Kỳ, Quận Tân Phú. Điện thoại: 083.4445180 Fax: 4087405 2.2. Nhiệm vụ, chức năng, quyền hạn v à cơ cấu tổ chức của công ty: 2.2.1. Nhiệm vụ, chức năng: Công ty Phú Tân có các chức năng sau: - Thiết kế công trình giao thông ( cầu, đường bộ) - Giám sát thi công - Thi công các công trình dân d ụng, công nghiệp, cầu đ ương, thủy lợi. - Tư vấn xây dựng - Thiết kế kiến trúc dân dụng và công nghiệp. 2.2.2. Quyền hạn: Công ty có tư cách pháp nhân, có quy ền tự chủ trong mọi quan hệ v à quyết định kinh doanh. 2.2.3. Cơ cấu tổ chức: Công ty có cơ cấu tổ chức theo mô h ình trực tuyến-chức năng. Ban giám đốc có toàn quyền quyết định và chịu trách nhiệm về hoạt động của công ty. [...]... biện pháp cụ thể thiết thực như sau: - Mở rộng đầu tư thiết bị nâng quy mô thi công đ ường - Mở rộng hợp tác cùng các công ty khác để đấu thầu những công tr ình lớn -Từng bước nâng cao tay nghề đội ngũ nhân công 13 CHƯƠNG 3 KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C ỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ-XÂY DỰNG PHÚ TÂN 3.1 Đánh giá tài chính của công ty: Bước thứ nhất của phân tích t ình hình tài chính là giải... 3.525.279 1088,2 77,0 1088,2 5.000.000 634.660 -346.962 0 296.698 187,8 -47,4 187,8 26 3.2 Phân tích các tỷ số tài chính của công ty Cổ Phần Thiết Kế - Xây Dựng Phú Tân: 3.2.1 Phân tích kết cấu tài chính: Phân tích kết cấu tài chính là sự chi tiết hơn phần phân tích theo chiều dọc của bảng CĐKT, phân tích kết cấu l à sự phân tích về sự thay đổi của tỷ trọng các loại vốn, bởi bất kỳ sự tăng l ên hay giảm xuống... nhiều phần nợ vay nên khả năng tự tài trợ của công ty ở mức có thể chấp nhận đ ược Công ty có thể duy trì ở mức này nhưng để hiệu quả hoạt động có lợi h ơn nữa công ty nên sử dụng tốt phần vốn cho hoạt động kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận Với một kết cấu tài chính có phần tương đối công ty sẽ có thể thuận lợi tìm nguồn tài trợ Tuy nhiên để biết được chính xác hơn thì phải qua quá trình phân tích thật... báo cáo tài chính, thiết lập một hệ thống thông tin nhằm l àm cơ sở cho việc ra quyết định hợp lý về quản lý tài chính Các quyết định về đầu tư, quyết định về tài trợ vốn, quyết định về cơ cấu vốn hay quyết định về phân chia lợi nhuận… Bước thứ hai của phân tích tình hình tài chính là tính toán các t ỷ số tài chính dựa trên các dữ liệu cơ sở về tài chính của doanh nghiệp ( các báo cáo t ài chính căn... như sau: - Về kết cấu tài sản : đây là một công ty thiết kế xây dựng nhưng phần TSCĐ chiếm tỷ trọng quá nhỏ như vậy là không phù hợp Tuy nhiên vì công ty có nhận được nhiều các công trình nhà nước và dân dụng nên công ty thường có nhu cầu vốn lưu động (tài sản ngắn hạn) lớn, vì vậy có thể chấp nhận bán chịu trong thời gian khá d ài và khối lượng hàng tồn kho lớn - Về kết cấu phần nguồn vốn: sử dụng... -xây dựng Phú Tân trong 3 năm : Nhìn chung kết cấu tài chính của công ty có sự mở rộng qua 3 năm, cụ thể năm 2007 tăng hơn so với năm 2006 là 773.973.000 đồng, tỷ lệ là 10% Đến năm 2008 kết cấu tài chính được mở rộng hơn với mức tăng so với năm 2007 l à 4.669.107.000 đồng, với tỷ lệ tăng là 54,9% Về sự phân chia thì tương đối ổn định, nhưng trong đó phần tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ h ơn so với tài. .. khá đối với công ty tư nhân, có thể chấp nhận được, vì tài sản không phải hoàn toàn phụ thuộc từ vốn vay Công ty có thể duy tr ì tỷ lệ nợ trên tổng tài sản này nhưng phải phù hợp với năng lực hoạt động hiện có Tuy nhi ên để có thể biết được chính xác kết cấu giữa vốn chủ sở hữu v à nợ ta tiến hành phân tích một tỷ số tiếp theo, đó là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hay còn gọi là đòn cân tài chính 3.2.1.2.Tỷ... Tỷ suất tài trợ tài sản cố định: Qua bảng số liệu ta thấy tỷ số n ày tăng đột biến vào năm 2007 với mức tăng 980,8% so với năm 2006 Sở dĩ có mức tăng mạnh như vậy là do công ty đã không đầu tư vào TSCĐ và nguồn tài trợ cho nó được bổ sung mạnh Từ đó cho thấy công ty vẫn chưa thực sự chú trọng cho việc đầu t ư TSCĐ Nh : kết hợp với sự phân tích quy mô ở phần đánh giá khái quát về kêt cấu tài chính ta... các khoản nợ nần của công ty thông qua việc phân tích tình hình công nợ dưới đây 3.2.2.1.Phân tích tình hình công n ợ (xem bảng 5) Tình hình công nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn trong thanh toán, khi nguồn bù đắp cho tài sản thiếu, doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn, ng ược lại khi nguồn này dư thừa doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Việc chiếm dụng vốn hay không phản ánh tình hình tài chính lành mạnh hay... tốc độ sử dụng doanh thu có phần tốt như hiện nay thì công ty có thể làm chủ được trong kinh doanh Nhận xét chung: qua sự phân tích công nợ cho ta thấy đ ược 3 vấn đề lớn: - Công ty đang chiếm dụng vốn của đơn vị khác - Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu chậm, nh ưng các khoản phải trả có phần tăng nhanh h ơn năm trước - Tình hình tài chính được cải thiện dần.Tình hình công nợ là vậy nhưng để có . là những thành quả mà Công ty đạt được nên em quyết định chọn đề t ài “Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Thiết Kế-Xây Dựng Phú Tân để làm luận văn. bản chính. 10 CHƯƠNG 2 ĐẶC ĐIỂM VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ -XÂY DỰNG PHÚ TÂN 2.1. Lịch sử hình thành và phát tri ển: Công ty cổ phần Thiết kế-xây dựng
