Lời nói đầu Cổ phần hoá(CPH) một bộ phận doanh nghiệp nhà nớc(DNNN) là chủ trơng lớn của đảng và nhà nớc nhằm huy động vốn nhàn rổi trong xã hội để tiếp sức thêm nguồn lực cho doanh nghiệp (DN) góp phần cơ cấu lại DN trong nền kinh tế quốc dân. Với yêu cầu đó, hệ thống DN đợc sắp xếp lại theo nghị định 388/HĐBT và nghị định 500/TTG của thủ tớng chính phủ. Số lợng DNNN giảm từ trên 12.000 DN (1991) xuống còn trên 6.000 DN (1997). Có khoảng trên 70 công ty nhà nớc nguồn vốn tại doanh trên 70.000 tỷ đồng. Hàng năm số vốn này tiếp tục tăng trởng và đợc đầu t mở rộng sản xuất. Cổ phần hoá là một giải pháp kinh tế lớn đuợc lựa chon nhằm thực hiện chiến lợc chung là phát triển kinh tế thị trờng có định hớng xã hội chủ nghĩa. Tuy nhiên cho đến nay CPH diễn ra cha thực sự nhanh chóng và đồng bộ, bởi còn gặp nhiều khó khăn. Để giải thích tình trạng này một số nguyên nhân đã đợc chỉ ra nh : Mục tiêu CHP cha đợc rỏ ràng, ca đợc sự hởng ứng nhiệt tình của cán bộ, công nhân viên chức các công ty thuộc diện CPH. Thị trờng chứng khoán đợc hình thành cha lâu nên còn khá mới lạ với ngời Việt nam. Chiếm đội ngủ cán bộ kinh doanh giỏi, hệ thống pháp luật cha đáp ứng kịp sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế nớc nhà, còn có nhiều kẻ hở trong pháp luật. Đến năm 1992 bằng quyết định 202/CT ngày 8/6/1992 của thủ tớng chính phủ cho thí điểm một bộ phận DNNN thành công ty cổ phần. Lúc đó công tác CPH mới thực sự đi vào cuộc sống và nó trở thành một giải pháp hữu hiệu để cơ câú lại khu vực DNNN và nâng cao hiệu quả hoạt động của DN cổ phần. Tuy nhiên từ khi bắt đầu khởi xớng cho đến khi thí điểm đã gần 10 năm nay nhng chỉ mới chuyển đợc không nhiều DNNN thành công ty cổ phần theo nghị định 28/CP. Trog đó Bộ Giao Thông Vận Tải có một công ty đó là công ty cổ phần đại lý liên hiệp vận tải (GEMADEP). Sau 4 năm làm thí điểm bằng nghị định 28/CP ngày 7/5/1996 và quyết định 548/TTG ngày 13/8/1996 của thủ tớng chính phủ đã chính thức hoá từ thời kì làm thử sang thời kì làm thật. Việc chuyển một DNNN sang công ty cổ phần mà ta gọi quen là cổ phần hoá. Tại đại hội đảng VIII, chủ trơng kinh tế lớn này lại đợc khẳng định một lần nữa với yêu cầu tổng kết kinh nghiệm, hoàn chỉnh khuôn khổ pháp lý tạo điều kiện triển khai một cách tích cực và vững chắc với mục tiêu nhất quán là tạo thêm động lực mới trong quản lý, huy động thêm vốn cho yêu cầu phát triển và điều chỉnh cơ cấu khu vực DNNN. Từ thực tiển tiến hành công cuộc phát triển nền kinh tế đất nớc theo định h- ớng XHCN và kinh nghiệm thu đợc qua quá trình chỉ đạo, điều hành sản xuất kinh doanh. Chúng ta xác định đợc rằng cải cách DNNN một cách triệt để là yêu 1 cầu có tính quyết định để tăng cờng phát triển sản xuất và thúc đẩy DNNN hoạt động hiệu quả hơn. trong nhiều năm qua đảng và nhà nớc ta đã kiên trì tiến hành công tác sắp xếp, đổi mới các DNNN và đã đạt đợc một số kết quả nhất định nh giảm mạnh số lợng DNNN, năng cao quy mô bình dân, giảm bớt đợc sự tài trợ của ngân sách, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Mục tiêu nhất quán của CPH một bộ phận DNNN là để huy động vốn, tạo điều kiện để ngời lao động làm chủ thực sự trong DN, tạo động lực bên trong thay đổi phơng thức quản lý nhằm năng cao hiệu quả và sức cạnh tranh cuả DN, đồng thời làm tăng tài sản và cơ cấu DN. 2 Nội dung 1. Cơ sở khoa học và kinh nghiệm cổ phần hoá DNNN. 1.1 Sơ lợc vài nét về thực chất của cổ phần hoá Thực chất của cổ phần hoá là gì? Vấn đề này hiện nay có ba ý kiến khác nhau; loại ý kiến thứ nhất thì cho rằng thực chất của CPH là t nhân hoá. Loại ý kiến thứ hai cho rằng CPH nhằm mục đích xác định chủ sở hu cụ thể đối với DN. Còn loại ý kiến thứ ba cho rằng thực chất của CPH là xã hội hoá DNNN. Theo tôi thì các quan điển trên đây chỉ đúng một phần. Trớc hết t nhân hoá và CPH là hai khai niệm khác nhau. T nhân hoá là quá trình chuyển sở hữu nhà n- ớc sang sở hữu t nhân. để thực hiện quá trình này có thể sử dụng rất nhiều phơng pháp: bán cho t nhân , cho không CNVC hoặc toàn dân, giải thể và bán đấu giá sản phẩm, CPH tóm lại CPH chỉ là một trong nhiều cách để t nhân hoá một phần tài sản của DNNN. Vậy khái niệm t nhân hoá rộng hơn, khó khăn hơn quá trình cổ phần hoá. Quá trình CPH phải nhằm giải quyết đợc 4 vấn đề : Về sở hữu: nhằm đa dạng hoá quyền sở hữu và cụ thể hoá chủ sở hữu. Về hoạt động : nhằm thơng mại hoá mọi hoạt động của DN. Về quản lý: luật pháp hoá tổ chức quản lý( theo luật công ty đã ban hành và các luật khác) Về hiệu quả: nhằm nâng coa hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN. Ba vấn đề đầu sẻ là tiên đề cho vấn đề thứ t. Hình thức CPH có thể khác nhau tuỳ theo điều kiện: Có thể bán DNNN cho các cổ đông là t nhân, cá thể trong trờng hợp nhà nớc không cần giữ DN đó trớc hình thức quốc doanh. Có thể bán DNNN cho các cổ đông có từ hai đến bốn thành phần: quốc doanh và tập thể , quốc doanh và t nhân, tập thể và t nhân Trong thực tế có thể bán DNNN cho các DN và các DNNN khác. trờng hợp này vẩn có lợi hơn là giử DNNN nh củ vì nó không thể đạt yêu cầu thứ nhất là CPH DNNN nhng đạt ba yêu cầu tiếp theo. Trong quá trình thực hiện QĐ 202/CT của chủ tịch hội đồng bộ trởng về CPH, nhà nớc cần phải kết hợp hai biện pháp kinh tế và hành chính. Nội dung chính của biện pháp hành chính là nhà nớc ra lệnh bắt buộc DN phải thực hiện CPH, nế thấy đủ điều kiện mà lảnh đạo DN không chịu làm. chúng ta không có con dờng nào khác tiến lên ngoài con đơng CPH phần lớn các DNNN. Nhng đây là con đờng chông gai là cục cách mạng thực sự. Cuộc cách mạng này có khi còn ác liệt hơn cách mạng có hai chiến tuyến: địch ta rỏ rệt vì về hình thức 3 quân ta đánh quân mình . Điều đó nhắc nhở chúng ta rằng, mặc dù ta có nhiều điều kiện thuận lợi, củng không nên đơn giản hoá và nóng vội trong việc CPH các DNNN. Quá trình cổ phần hoá. Nội dung thí điểm CPH một số DNNN ở Việt nam. Nh mọi ngời đều biết, từ 1986 Việt Nam chủ trơng đẩy mạnh công cuộc đổi mới về mọi mặt. Đến tháng 11/1987, chín phủ đã nhận thấy cần phải CPH một số DNNN và muốn thế trớc hết phải làm thí điểm. Quyết định đó là mới nhng quá sớm với điều kiện lúc đó. Bao cấp của nhà nớc cho các DNNN còn rất lớn cha làm bộc lộ hết những yếu kém khu vực này. vì thế tuy có chủ trơng nhng nhà nớc củng cha thấy hết sự bức bách, sống còn của việc thực hiện cổ phần hoá một số DNNN. Do đó chủ tr- ơng CPH các DNNN cha thành hiện thực. Kinh tế thị trờng cha phát triển mọi hoạt động của DNNN cha đợc thơng mại hoá. Cha có sự thống nhất về quan điểm quyết tâm trong toàn đảng, toàn dân nên không thể làm đợc. Tóm lại một chủ trơng đúng của đảng nhng do điều kiện khách quan và chủ quan nên bị lảng quên. Đến 10/5/1990, tức là hơn hai năm sau, chính phủ lại có quyết định 143/HĐBT trong đó đã nhắc lại chủ trơng CPH một số DNNN. Trên thực tế đã có nơi thành lập công ty cổ phần hoặc CPH một phạm vi nào đó của DNNN. Nhng nhìn chung không theo một bài bản nào cả nên rất khó xử lý. Một số nguyên nhân dẩn đến chủ trơng CPH một phần DNNN năm1990 không thành công. Sự thống nhất của đảng và các cấp cha cao. Sự chuẩn bị của các cấp các ngành thiếu chu đáo. Một số bộ, nghành, địa phơng và DNNN còn có t tởng ỷ lại, chờ đợi hoặc không muốn làm. Mục tiêu CPH một số DNNN. CPH các DNNN lần này nhằm đạt ba mục tiêu theo thứ tự của u tiên nh sau: Mục tiêu thứ nhất là, phải chuyển một phần quyền sở hữu về tài sản của nhà nớc thành sở hữu của cổ đông nhằm nâng coa hiệu quả sản xuất kinh doanh của DNNN. Tuy nhiên vẩn có hai trờng hợp đặc biệt không chuyển quyền sổ hữu mà chỉ chuyển quyền sử dụng đó là: Đất của DN, vì cho đến tháng 8 năm 92 luật pháp việt nam vẩn cha cho bán đất. 4 Trờng hợp các cổ đông là các DN tổ chức kinh tế quốc doanh thì chỉ chuyển uyền sử dụng của tài sản nhà nớc mà thôi. Mục tiêu thứ hai là: phải huy động đợc một lợng vốn nhất định ở trong và ngoài nớc để phát triển sản xuất kinh doanh. Các DNNN thiếu vốn nghiêm trọng nhng lấy ở đâu ? nhà nớc khoong thể và không nên tiếp tục cung cấp vốn cho một khu vực làm ăn kém hiệu quả. Vậy để có vốn DNchỉ có thể huy động dợc qua hình thức cổ phần hoá. Việc bán cổ phần cho ngời nớc ngoài là cần thiết và có thể làm đợc vì: Ta đang thiếu vốn mà họ đang thừa vốn, đang cần thị trờng đầu t. Ta thiếu kỉ thuật mà họ đã phát triển. Ta thiêú kiến thức và kinh nghiệm quản lýkinh tế thị trờng trong khi họ dày dặn và sẳn sàng truyền đạt cho ta. Song bán cổ phần cho ngời nớc ngoài trong khi làm thí điểm là không nên vì: Một là, thí điểm thì có thể thanh công hoặc thất bại vì thế không thể để ngời nớc ngoài chịu rủi ro đó. Hai là, các luật lệ để chi phối ngời nớc ngoài trong lỉnh vực này còn cha đủ, chúng ta đã có luật công ty và luật đầu t của nớc ngoài ở Việt Nam nhng vẩn cha đủ. Mục tiêu thứ ba của CPH các DNNN là tạo điều kiện để ngòi lao động thực sự làm chủ DN. Chúng ta đã loay hoay mãi mà cha đa lại cho ngời lao động một sự làm chủ thực sự. Ngoài ra ngời lao động đã giác ngộ ra rằng, nếu không làm chủ đợc về kinh tế thì mọi sự làm chủ khác đều vô nghĩa, hình thức. Đối tợng làm thí điểm CPH các DNNN có đủ ba điều kiện : Thứ nhất là, chỉ những DN có quy mô vừa ( không quá lớn củng không qua nhỏ). Thứ hai, phải là các DN không thuộc diện nhà nớc cần đầu t 100% vốn (nh anh ninh quốc phòng hoặc một số ngành then chốt) và phải đợc chính phủ xác định là một DN cụ thể. Thứ ba, phải là các DN đang làm ăn có lãi hoăc tuy trớc măt gặp khó khăn nh- ng tơng lai hoạt động tốt. Phân tích và đánh giá thực trạng và triển vọng của DN trớc và sau khi cổ phần hoá. Vấn đề đầu tiên trong đồ án CPH là phải phân tích thực trạng và đánh giá triển vọng của DN. Việc phân tích và đánh giá triển vọng của DN nên tập trung vào ba vấn đề lớn nhằm chứng minh quá khứ của DN là rỏ ràng và tơng lai sáng sủa. - Thực trạng về công nghệ (tiên tiến trung bình, lạc hậu) và khả năng cạnh tranh của DN (giá cả , chất lợng ). 5 - Thực trạng và triển vọng của DN về thị trờng, thị trờng truyền thống và thị trờng mới.thực trang và khả năng về liên doanh, liên kết với nớc ngoài, trong nớc. - Thực trạng và triển vọng về tài chính của DN gồm : Thực trạng và triển vọng về vố của DN Thực trạng về lỗ lãi. Thực trang về vốn liên doanh liên kết, nợ nần Thực trạng về thu nhập phân phối. Một số vấn đề trong quá trình cổ phần hoá Môi trờng pháp lý cần thiết cho sự ra đời và phát triển của công ty cổ phần. Trong nền kinh tế thi trờng hiện đại, tất cả mọi hoạt động kinh doanh đều chịu sự định chế của nhà nớc bằng hệ thống luật pháp. đó là bộ luật và các văn bản dói luật có ý nghĩa nh là điều kiện để xác lập và ổn định các mối quan hệ kih tế ở tầm vĩ mô. nói chung, ở các nớc có nền kinh tế thị trờng hoặc đang chuyển sang nền kinh tế thị thị trờng đều có một số bọ luật cơ bản nh: luật công ty, luật đầu t trong và ngoài nớc, luật thơng mại, luật phá sản, luật lao đông, luật bảo hiểm, luật về giao dịch chứng khoán, luật thống kê, kiểm toán , kế toán Trong vấn đề này theo tôi nhà nớc nên có sự nghiên cứu và ban hành một luật đặc biệt để làm cơ sở căn bản cho quá trình CPH các DNNN, đó là luật chuyển đổi sở hữu nhà nớc. Luật chuyển đổi nhà nớc ban hành sẻ khẳng định sự cam kết của nhà nớc đi theo con đờng phát triển nền kinh tế thị trờng, tạo điều kiện pháp lý cho các nàh đầu t trong và ngoài nớc củng nh dân chúng thực hiện một cách yên tâm công việc CPH DNNN trên phạm vi rộng lớn. Xác định giá trị của doanh nghiệp. Đây là vấn đề quan trọng nhất và khó khăn nhất trong những vấn đề phải giải quyết trong quá trình CPH bởi vì nếu xác định giá trị của DN cao hơn thực tế thì sẻ làm cho giá cổ phiếu tăng lên, ngời mua cổ phiếu sẻ giảm đi. Nhng ngợc lại nếu xác định giá trị DN thấp hơn thực tế thì giá cổ phiếu sẻ giảm ngời mua cổ phiếu sẻ tăng lên nhà nớc sẻ mất vốn. Giá trị của DN khi CPH (đem bán) gồm ba bộ phận: Một là, giá trị tài sản của DN. Hai là, giá đất mà DN đã sử dụng vào sản xuất kinh doanh. Ba là, giá trị các yếu tố làm tăng hiệu quả của DN nh: Giám đốc, tiếng tăm của DN, đội ngủ kỉ s giỏi và công nhân lành nghề. Cơ cấu cổ phần, chế độ cổ phần Đối với DNNN hoạt động kém hiệu quả nhà nớc có thể cho cán bộ công nhân 100% giá trị cổ phần tài sản cố định thuộc nguồn vốn ngân sách mà cán bộ công nhân đợc hởng tuỳ theo năm công tác. Đối với tài sản cố định thuộc nguồn 6 vốn vay và vốn lu động nhà nớc giải quyết nh DN hoạt động có hiệu quả. Việu chia cho giai cấp công nhân một số cổ phần trên tổng số tài sản cố định của nhà nớc mà đã bao năm họ giữ gìn thì củng không có gì là không hợp lý. Việc chia này hoàn toàn khác với việc chia ruộng cho nông dân, họ chỉ đợc chia cổ phần còn tài sản vẩn để chung mới sản xuất đợc. Phân phối lợi nhuận, lợi tức cổ phần. Các cổ đông tuỳ theo số lợng cổ phần của mình trong công ty và kết quả kinh doanh mà đợc hởng lợi nhuận, lợi tức. Nếu cổ đông cùng góp phần vào kinh doanh với công ty thì đợc hởng lợi nhuận bình đẳng nh nhau sau khi đã trừ đi các khoản chi phí, quĩ thuế nếu cổ đông cho công ty vay thì đợc hởng lợi tức tuỳ thuộc vào lải suất hiện tại của ngân hàng. Vấn đề ngời lao động. CPH các DN, có u tiên bán cổ phiếu cho các công nhân viên chức trong DN, làm cho ngời lao động trở thành chủ nhân thực sự của DN. Mặt khác làm cho ngời lao động vì lợi ích thực sự của mình vì đồng vốn bỏ ra mà hết lòng với công việc. đây là chủ trơng đúng đắn hợp lòng ngời, phù hợp với cơ chế thị trờng. Nhng 4 năm qua nhì lại toàn bộ nghành công nghiệp nhẹ mới có công ty giày Hiệp An thực hiện CPH ngời lao động mau đợc 30% cổ phiếu. Trong đó một phần không nhỏ đợc vay trả dần không phải trả lải. Trong quá trình giao vốn theo QĐ 32 HĐBT và đăng kí lại doanh nghiệp theo NĐ 388/HĐBT hầu hết các DN đều có vốn tự có: nguồn vốn vốn này phần lớn do công sức của tập thể lao động trong DN tao ra. nhng đợc coi nh vốn của nhà nớc mà DN chỉ đợc miển thuế vốn 0,4% tháng. Những năm gần đây các DN phải đi vay vốn để trả lãi, để đầu t phát triển sản xuất phải dành dụm, giảm bớt thu nhập để trả nợ. Sau khi trả hết nợ phần tài sản đi vay,nếu nói một cách sòng phẳng phải chia đôi, ngời lao đông 50% nàh nớc 50%. Nhng theo chế độ hiện hành thì 100% là của nhà nớc. Nếu nh vậy thì bao giờ ngời lao động mới có vốn để góp cổ phần. Đối với DN làm ăn có hiệu quả thì phần lợi nhuận để lại sau khi trích quỷ ken thởng phúc lợi vẩn vợt quá quy định nhà nớc cho dùng phần vợt quá đó để góp phần mua cổ phiếu. Ngời lao động có hăng hái mua mới thu hút đợc các thành phần kinh tế khác trong dân mua. Việc CPH các DN những năm tới mới tạo thanh hiện thực. Nhà nớc nên xem lại phần vốn tự có và chính sách hợp lý đối với các DN đi vay vốn mà đã hoàn trả đ- ợc, trong đó có sự đóng góp của tập thể lao động , cho tập thể lao động đợc hởng một phần tài sản để góp vốn. Đối với ngành may phần tiết kiệm nguyên liệu (của khách hàng đa) cho phép DN đợc dùng để bù đắp thêm tiền lơng và góp vốn cổ phần . Một chủ trơng đúng, nhng nếu không có biện pháp cụ thể hữu hiệu thì không thể trở thành hiện thực đợc. Mong rằng các cơ quan chức năng nhất là các cơ quan tài chính sớm đề xuất với chính phủ ban hành những chính sách mới hợp tình hợp lý tạo điều kiện 7 cho ngời lao động có vốn để mua cổ phần. Giai cấp công nhân giai cấp vô sản trớc đây theo đảng bao nhiêu năm làm cách mạng đứng mũi chịu sào trong những năm gay go nhất của cuộc cách mạng, nay chuyển sang kinh tế thị trờng, tuy đất nớc có phát triển nhng cuộc sống của họ không mấy thay đổi. Họ đang bị phân hoá theo hớng về cực nghèo ngày càng lớn. Hàng ngày vẩn phải bán sức lao động để kiếm sống, một giờ không có việc là không có lơng. Đối với ngời nông dân chính nhờ nghị quyết 10 về nông nghiệp, ngời nông dân đợc chia ruộng đất, họ làm chủ mảnh đất của họ, họ hăng say lao động nên đời sống đợc cải thiện. Nên việc chia cho công nhân ít cổ phần của công ty là rất hợp lý 1.2 CPH DNNN là sự lựa chọn tất yếu. CPH một yêu cầu bức thiết của các DNNN. Từ thực tiển tiến hành phảt triển nền kinh tế đất nớc theo định hớng XHCN và nhửng kinh nghiệm thu đợc qua quá trình chỉ đạo, điều hành sản xuất kinh doanh chúng ta đã xác định đợc rằng cải cách DNNN một cách triệt để là yêu cầu có tính chất quyết định để tăng cờng động lực phát triển sản xuất và thúc đẩy DN hoạt động có hiệu quả hơn. Trong nhiều năm qua đảng và nhà nớc ta đã tập trung tiến hành công tác sắp xếp đổi mới cá DNNN và đã đạt đợc một số kết quả nhất định nh giảm mạnh số l- ợng DNNN, nâng cao quy mô vốn bình quân, giảm bớt đợc sự tài trợ của ngân sách, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của các DN, bớc đầu đã phát huy quyền chủ động kinh doanh của đơn vị kinh tế cơ sở, giảm mạnh sự can thiệp hành chính vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên do đặc điểm và thực trạng DNNN vẩn còn phải tiến hành một cách thận trọng, lâu dài vì phải giải quyết đồng bộ nhiều vấn đề phúc tạp trong các lỉnh vực kinh tế và lỉnh vực đời sống xã hội mới đạt đợc kết quả mong muốn. Hiện nay tất cả những khó khăn xuất phát từ nội bộ nền kinh tế, thì biến động của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực đang tiếp tục lan rộng và theo chiều sâu của ảnh hởng theo chiều hớng xấu đến nèen kinh tế nớc ta. điều này cho thấy tính cấp bách phải khẩn trơng nâng cao hiệu quả và sức mạnh của nền kinh tế để đảm bảo cho sự phát triển đất nớc một cách ổn định, vững chắ không những cho năm trớc mà còn tơng lai lâu dài. Nghị quyết hội nghị trung ơng 4 (khoá VIII) đã dành một phần quan trọng cho mục tiêu đổi mới mạnh mẽ các DNNN, phấn đấu đa chúng trở thành lực lợng thực sự chủ đạo, dẩn dắt các DN thuộc các thành phần kinh tế khác cùng phát triển, làm nòng cốt để thực hiện thành công tiến trình thực hiện công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc và hội nhập vào thế giới có hiệu quả. Tiếp theo chính phủ đã có chỉ thị số 20/TTG ngày 21/8/1998 trong đó đã đề ra chơng trình, kế hoạch cụ thể để triển khai thc hiện và quyết tâm thông qua đợt sắp xếp này để hình thành một cơ cấu DNNN hợp lý, mạnh, đợc quản lý tốt. CPH là một trong những nội dung quan trọng của quá trình đổi mới, sắp xếp DNNN, sau đây 8 tôi xin tập trung đi sâu vào vấn đề này. chủ trơng CPH DNNN lần đầu tiên đợc nêu tại nghị quyết hội nghị lần thứ hai BCHTƯ khoá VII (tháng 11- 1991) và tiếp tục đợc cụ thể hoá tại nghị quyết hội nghị giữa nhiệm kì khoá VII (tháng 1- 1991). Nghị quyết hội nghị trung ơng lần thứ 4 (khoá VIII). Mục tiêu nhất quán của CPH một bộ phận DNNN là để huy động vốn tạo điều kiện để ngời lao động đợc làm chủ thực sự trong DN. Tạo động lực bên trong , thay đổi phơng thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của DN, đồng thời làm tăng tài sản và đổi mới cơ cấu của DN. Quá trình CPH hình thức sở hu của DN đã chuyển từ sở hữu nhà nớc duy nhất sang sở hữu hỗn hợp và chính từ đây dẩn đến những thay đổi quan trọng về hình thức tổ chúc quản lý củng nh ph- ơng hpứng hoạt động của công ty. DNNN sau khi CPH sẻ trở thành công ty cổ phần hoạt đông theo luật công ty. Việc đa dạng hoá các hình thức sở hữu cho phép thực hiện triệt để những nguyên tắc quản lý kinh tế nâng cao quyền tự chủ tài chính củng nh óc sáng tạo của ngời lao động củng nh ngời quản lý DN. CPH chính là biện pháp có hiệu quả để sử dụng đồng vốn tôt nhất. DN CPH sẻ thu hút đợc ngày càng nhiều vốn nếu hoạt động kinh doanh có hiệu quả, nhất là khi đã hình thành thị trờng chứng khoán. qua thực tiển tiến hành CPH ở nớc ta và qua kinh nghiệm của một số nớc xung quanh chúng ta thấy việc CPH đáp ứng đợc yêu cầu bức thiết của công cuộc cải cách DNNN trong việc giải quyết một số vấn đề gay cấn nh : Khắc phục việc buông lỏng quản lý tài sản của DN. Còn về nhận thức, tài sản nhà nớc vẫn là tài sản chung nên tình trạng vô trách nhiệm, lảng phí của công vẩn cha đợc khắc phục. Khi DNNN trở thành công ty cổ phần thì mặc nhiên điều này sẻ không còn tồn tại. Huy động đợc nguồn vốn trong xã hội, cung cấp cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu t phát triển của doanh nghiệp, một mặt vừa góp phần tháo gở đợc khó khăn cho ngân sách nhà nớc. Mặt khác vốn và tài sản của DNNN nhờ cổ phần hoá thu hồi lại sẻ đợc đầu t, mở rộng sản xuất, tăng thêm tài sản cố định, góp phần thúc đẩy tăng trởng kinh tế. Tạo đông lực mới trong quản lý DN. ở công ty cổ phần ngời chủ mới của DN gắn chặt với sự thành bại của hoạt động sản xuất kinh doanh, vì thế họ rất đoàn kết gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh. Tìm kiếm và đa ra phơng hớng hoạt động phù hợp nhằm tăng sự cạnh tranh của sản phẩm họ sản xuất ra, quan tâm tới công ty, lao động với tinh thần trách nhiệm cao. Mặt khác đây là công việc rất nhạy cảm, song ta lại cha có kinh nghiệm để khi triển khai CPH vừa mang lại tăng trởng kinh tế vừa giữ vngr hớng XHCN vì vậy phải tiến hành thận trọng phải dần dần qua thực tế để hoàn thiện. Về nhận thức: Một số bộ và địa phơng, tổng công ty nhà nớc cha nhận thức đầy đủ ý nghĩa chủ trơng cổ phần hoá một bộ phận DNNN, do đó thiếu tính chủ động và ca kiên quyết trong việc tổ chức triển khai thực hiện. Công tác tuyên truyền vận động từ trong Đảng, trong bộ máy nhà nớc từ trung ơng đến địa phơng cha đợc đẩy mạnh. 9 Tồn tại trong bộ phận doanh nghiệp nhà nớc khi tiến hành cổ phần hoá: Nói chung các DNNN đều có các khoản nợ, trong đó nhiều DNNN có nhửng khoản nợ rất lớn hoạc là do thua lỗ trong hoạt đọng kinh doanh hoặc là do đầu t phát triển. Do vậy khi lập phơng án CPH, việc da ra cách giải quyết phù hợp nhất để xử lý các món nợ cho các DN thờng gặp phải vấn đề nan giải là phải làm trong sạch tình hình tài chính, nghĩa là phải định đợc hớng thanh toán công nợ. Bên cạnh đó việc xác định giá trị DNNN chuyển sang cổ phần hoá củng gây tranh cải kéo dài. để đẩy mạnh việc CPH DNNN cần thực hiện một số biện pháp sau : Khắc phục tình trạng chậm trể trong việc tiến hành cổ phần hoá, chính phủ vừa ra quyết định số 41/TTG ngày 29/6/1998, trong đó đã xác định cụ thể hơn phạm vi CPH. Công việc trớc hết là phải tổ chức tuyên truyền sâu rộng và giải thích cho ngời lao động trong các DN và toàn xã hội hiểu và nhận thức đúng vầ nội dung của nghị định để họ quan tâm và tích cực hởng ứng. Trớc hết cần làm cho cán bộ công nhân viên trong các DN các cấp, các nghành quán triệt sâu sắc những nội dung cơ bản trong chủ trơng chính sách của đảng nhà nớc về CPH một bộ phận DNNN. Kiện toàn bộ máy tổ chức, đổi mới doanh nghiệp cán bộ, ngành, UBND các tỉnh thành phố, đảm bảo huy động đủ các điều kiện, lực lợng cán bộ để tiến hành công tác sắp xếp CPH. Chúng ta phải kiên quyết thực hiên bằng đợc kế hoạch mục tiêu CPH năm 1998 trên cơ sở thận trọng vững chắc. tạo tiền đề quan trọng để thực hiện vửng chắc quá trình thực hiện CPH một số lợng lớn DNNN mà chúng ta dự kiến phải hoàn thành cho những năm tới. Tập trung chỉ đạo các bộ nghành trọng điểm nh bộ công nghiệp, bộ xây dựng, các tổng công ty nhà nớc có nhiều tổng công ty nhà n- ớc thuộc diện CPH. Công tác chỉ đạo phải thống nhất từ trên xuống dới. Các vấn đề nảy sinh trong trong quá trình CPH phải đợc giải quyết triệt để theo trách nhiệm quyền hạn đợc phân công. CPH có tính chất toàn cầu, đợc bắt đầu mạn mẽ từ những năm 80 đến nay. Chứng tỏ hầu hết các chính phủ đều thấy cần xác lập lại mối quan hệ giữa khu vực kinh tế nhà nớc và kinh tế t nhân. CPH các DNNN là yêu cầu khách quan để chuyển sang nền kinh tế thị trờng ở Việt Nam. đối với các DN ngoại quốc doanh thì quá trình CPH diển ra tuỳ thuộc vào quy mô của DN (DN nhỏ hay lớn). Quan niệm về DNNN và vai trò của nó trong nền kinh tế quốc dân. DNNN là DN mà số vốn của nó chủ yếu thuộc sở hữu của nhà nớc. Tuy nhiên củng có một số trờng hợp đặc biệt DNNN mà chỉ một phần ít vốn của nhà nớc. Các DN này hoạt động đợc sự hỗ trợ lớn của nhà nớc cả về kinh tế lẫn chính trị, đặc biệt là việc bù lỗ. Nên DNNN thua lỗ vẩn tồn tại kinh doanh, đặc biệt là công ty sản xuất các mặt hàng cho quốc phòng an ninh 10 [...]... công ty cổ phần ở các nớc t bản và vận dụng vào Việt Nam 14 Công ty cổ phần là một hình thức tổ chức kinh tế bớc đầu đã xuất hiện ở nớc ta Nghiên cứu logic và lịch sử con đờng hình thành công ty cổ phần trên thế giới sẻ góp phần làm sáng tỏ con đờng hình thành công ty cổ phần ở nớc ta Con đờng hình thành các công ty cổ phần ở các nớc t bản Công ty cổ phần là những công ty đợc hình thành trên cơ sở liên... trong DN và cá nhân ngoài DN Chế độ cổ phần hữu hạn: vốn cổ phần của các xí nghiệp này do những xí nghiệp nhà nớc, tập thể và t nhân đóng góp Những xí nghiệp tham gia liên hiệp xí nghiệp cổ phần có thể dùng tài sản dới hình thức khác nhau: tiền vốn, tài sản cố định, để đóng góp cổ phần Chế độ cổ phần hổn hợp của các xí nghiệp là sự hổn hợp cổ phần trong nội bộ và cổ phần ngoài xã hội Xác định cổ phần: ... đổi sở hữu băng việc đa dạng hoá và cổ phần hoá toàn bộ hay từng phần để nâng cao hiệu quả kinh tế nói chung và nhà nớc điều kiện thu hồi vốn đầu t vào lĩnh vực khác 34 Theo đề án điểm chuyển một số DNNN sang công ty cổ phần ban hành làm theo quyết định 202-HĐBT của chủ tịch hội đồng bộ trởng thì mục tiêu của CPH bao gồm: -Chuyển một phần quyền sở hữu về tài sản của nhà nớc thành sở hữu của các cổ đông... nhiều hình thức CPH 18 DNNN bán cổ phần cho công chúng (của trên bán cho công nhân viên trong xí nghiệp) để giảm bớt phần vốn nhà nớc trong DN trơ thành sở hữu hổn hợp có phần vốn của công nhân DNNN vẩn giữ nguyên và gọi thêm vốn bằng cách phát hành cổ phiếu trong công chúng và nớc ngoài DNNN lập công ty cổ phần mới và giọi vốn công chúng cả trong và ngoài nớc trong vấn đề CPH DNNN cần lu ý ba điểm:... nghệ và tổ chức quản lí, kinh doanh có hiệu quả, liên kết và hỗ trợ các thành phần kinh tế khác Thực hiện vai trò chủ đạo và chức năgn của một công cụ điều tiết vĩ mô của nhà nớc Sự khảo sát, nghiên cứu về mặt lí luận và thực tiễn đợc trình bày ở các phần trên đã cho phép khẳng định về mặt lí luận và thực tiễn sở hữu nhà nớc và sở hữu t nhân là hai bộ phận cấu thành cơ bản cua chế độ sở hữu trong nền kinh. .. công ty cổ phần Vì vậy, con đờng thứ hai hình thành công ty cổ phần là liên kết t bản quốc tế Thứ ba, quá trình CPH DNNN để hình thanh công ty cổ phần Thế kỷ XX cùng với những thành tựu mới của khoa học kỷ thuật và xã hội hoá cao của lực lợng sản xuất đã xuất hiện DNNN nh một công cụ để nhà nớc điều tiết vĩ mô nền kinh tế, chống lại những căn bệnh của CNTB Trong các nớc t bản phát triển, tỷ lệ sở hữu... nó đòi hỏi phải đợc suy xét và hành động mang tính chiến lợc cao Đó là việc phải lựa chọn và cân nhắc trên cơ sở định hớng các mục tiêu lâu dài về xác lập cơ cấu kinh tế và tơng quan giữa các lĩnh vựcvà khu vực kinh tế để chuyển dịch và phân bổ các nguồn lực và quyền lực cho các nhóm ngời sở hữu và quản lí khác nhau Điều này giải thích tại sao qúa trình CPH diễn ra còn chậm và gặp nhiều khó khăn Tính... các DNNN Xét về mặt hình thức CPH là việc nhà nớc làm một phần hay toàn bộ giá trị cổ phần của mình trong xí nghiệp cho các đối tợng tổ chức hoặc t nhân trong và ngoài nớc.Hoặccho cán bộ quản lí và công nhân của xí nghiệp bằng đầu giá công khai hay thông qua thị trờng chứng khoán để hình thành các công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần 1.6 Cổ phần hoá các DNNN ở Trung Quốc Trong cải cách và. .. giải pháp thuc đảy quá trình CPH DNNN 3.1 Quan điểm cơ bản cần quán triệt quá trình CPH Cổ phần hoá DNNN không làm suy yếu kinh tế nhà nớc DNNN là xơng sống của nền kinh tế đất nớc Bất cứ chính sách CPH nào cũng phải tăng cờng hoạt động DNNN Quan điểm phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần trong một thị trờng thống nhất với ba hình thức sở hữu cơ bản (nhà nớc, tập thê, t nhân) tạo nên một hệ thống... với cuộc cách mạng công nghiệp phải xây dựng cơ sở hạ tầng: Đờng sắt,điện lực, khai thác mỏ cần nhiều vốn do đó công ty cổ phần phát triển rất nhanh Ví dụ: ở nớc Anh năm 1862 có 165 công ty cổ phần, năm 1890 có 21006 công ty cổ phần, đến năm 1962 có 428.000 công ty cổ phần ; ở Mỹ năm 1904 công ty cổ phần mới chiếm 23,6% công ty cả nớc, năm 1947 công ty cổ phần chiếm 69% công ty cả nớc, đến năm 1962 . đồng thời làm tăng tài sản và cơ cấu DN. 2 Nội dung 1. Cơ sở khoa học và kinh nghiệm cổ phần hoá DNNN. 1.1 Sơ lợc vài nét về thực chất của cổ phần hoá Thực chất của cổ phần hoá là gì? Vấn đề này. phận DNNN thành công ty cổ phần. Lúc đó công tác CPH mới thực sự đi vào cuộc sống và nó trở thành một giải pháp hữu hiệu để cơ câú lại khu vực DNNN và nâng cao hiệu quả hoạt động của DN cổ phần. . DN trơ thành sở hữu hổn hợp có phần vốn của công nhân. DNNN vẩn giữ nguyên và gọi thêm vốn bằng cách phát hành cổ phiếu trong công chúng và nớc ngoài. DNNN lập công ty cổ phần mới và giọi vốn