Đang tải... (xem toàn văn)
Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp là đầu tư tích lũy vào nhà xưởng, thiết bị, kho hàng, và tất cả các tài sản khác cần cho nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp.Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp biến động phụ thuộc vào nhiều nhân tố: tính thời vụ, đặc điểm kỹ thuật công nghệ, qui mô hoạt động, và thái độ với rủi ro của nhà quản trị…Nhu cầu tài trợ ngắn hạn là sai biệt giữa tài trợ dài hạn và nhu cầu vốn tích lũy.Để cân bằng nhu cầu vốn tích lũy và tổng tài trợ, doanh nghiệp có thể tăng nhu cầu đầu tư ngắn hạn.
1 www.ask.edu. vn DỰ TOÁN TIỀN MẶT VÀ BÁO CÁO DÒNG TIỀN 2 www.ask.edu. vn NỘI DUNG CHÍNH • LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN • CÁCH LẬP CÁC BÁO CÁO DÒNG TIỀN 3 www.ask.edu. vn LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN • Các loại tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn chủ yếu • Quyết định tài trợ dài hạn ảnh hưởng như thế nào đến việc lập kế hoạch tài chính ngắn hạn. • Cách thức theo dõi các thay đổi trong tiền mặt, vốn lưu động và một số kỹ thuật cân bằng nhu cầu tiền mặt trong kỳ cũng như các kế hoạch đầu tư và tài trợ ngắn hạn. 4 www.ask.edu. vn THÀNH PHẦN CỦA VỐN LƯU ĐỘNG • VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN (RÒNG) = TÀI SẢN NGẮN HẠN – NỢ NGẮN HẠN =1069,8 -757,3 =312,5 TỶ VNĐ TÀI SẢN NGẮN HẠN TỶ VNĐ NỢ NGẮN HẠN TỶ VNĐ Tiền mặt Chứng khoán ngắn hạn Khoản phải thu Hàng tồn kho TSNH khác Tổng cộng 76,9 79,1 403,9 389,4 120,5 1069,8 Vay ngắn hạn Khoản phải trả Thuế thu nhập DN Nợ dài hạn đến hạn trả Nợ ngắn hạn khác Tổng cộng 121,1 232,8 29,7 46,2 327,5 757,3 5 www.ask.edu. vn Mối liên hệ giữa quyết định tài trợ dài hạn và ngắn hạn • Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp là đầu tư tích lũy vào nhà xưởng, thiết bị, kho hàng, và tất cả các tài sản khác cần cho nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp. • Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp biến động phụ thuộc vào nhiều nhân tố: tính thời vụ, đặc điểm kỹ thuật công nghệ, qui mô hoạt động, và thái độ với rủi ro của nhà quản trị… • Nhu cầu tài trợ ngắn hạn là sai biệt giữa tài trợ dài hạn và nhu cầu vốn tích lũy. • Để cân bằng nhu cầu vốn tích lũy và tổng tài trợ, doanh nghiệp có thể tăng nhu cầu đầu tư ngắn hạn. 6 www.ask.edu. vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG. CÔNG TY XYZ CHỈ TIÊU CHỦ YẾU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (đvt: Triệu USD) 2011 2012 TÀI SẢN NGẮN HẠN 55 65 Tiền mặt 4 5 Chứng khoán 0 5 Khoản phải thu 25 30 Hàng tồn kho 26 25 TÀI SẢN DÀI HẠN 40 50 Nguyên giá tài sản dài hạn 56 70 Khấu hao khấu trừ -16 -20 TỔNG TÀI SẢN CÓ 95 115 NỢ NGẮN HẠN 25 27 Vay ngân hàng 5 0 Khoản phải trả 20 27 NỢ DÀI HẠN 5 12 VỐN CỔ PHẦN VÀ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI 65 76 TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN 95 115 7 www.ask.edu. vn Báo cáo lời lỗ năm 2012 CÔNG TY XYZ (Đvt Triệu usd) • Ghi chú: chi trả cổ tức 1 triệu usd, lợi nhuận giữ lại 11 triệu USD. Doanh thu 350 Chi phí hoạt động -321 Khấu hao 29 -4 Lãi vay 25 -1 Lãi trước thuế 24 Thuế 50% -12 Lãi ròng 12 8 www.ask.edu. vn BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG VỐN. CÔNG TY XYZ NGUỒN VỐN SỬ DỤNG Nợ dài hạn 7 Trả vay ngắn hạn ngân hàng 5 Cắt giảm hàng tồn kho 1 Đầu tư vào tài sản cố định 14 Tăng khoản phải trả 7 Mua chứng khoán 5 Tiền mặt từ hoạt động Tăng khoản phải thu 5 Lãi thuần 12 Cổ tức 1 Khấu hao 4 TỔNG SỬ DỤNG 30 TỔNG NGUỒN 31 TĂNG SỐ DƯ TIỀN MẶT 1 9 www.ask.edu. vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG • Công ty đã sử dụng tiền vào các mục đích sau: – Trả cổ tức ; 1 triệu USD – Trả vay ngắn hạn ngân hàng: 5 triệu USD – Đầu tư 14 triệu USD – Mua chứng khoán : 5 triệu USD – Cho phép khoản phải thu tăng 5 triệu USD 10 www.ask.edu. vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN ĐVT TR.USD Tài sản ngắn hạn Trừ cho Nợ ngắn hạn Bằng Vốn lưu động thuần Cuối năm 2011 55 - 25 = 30 Cuối năm 2012 65 - 27 = 38 [...]... phụ thuộc lẫn nhau và nhiều hạn chế mà cách làm thử để sửa chữa dần có thể không bao giờ xác định được một kết hợp tốt nhất của các giải pháp www.ask.edu.vn 33 Sự hình thành báo cáo dòng tiền • 1.Hình thức của báo cáo dòng tiền • 2.Hai phương pháp lập báo cáo dòng tiền • 3.Một ví dụ đơn giản www.ask.edu.vn 34 Lập báo cáo dòng tiền • Về hình thức, báo cáo dòng tiền gồm 3 phần: • Dòng tiền ròng từ hoạt... 46,5 61,5 35,5 0,5 Tính toán nhu cầu tài trợ ngắn hạn 1 Tiền mặt đầu kỳ www.ask.edu.vn -30,5 19 Chuẩn bị ngân sách tiền mặt: dòng tiền ra • Việc sử dụng tiền gồm 4 nhóm chính: – Thanh toán các khoản phải trả – Chi phí lao động, hành chính và tất cả các chi phí hoạt động thường xuyên khác – Chi tiêu vốn – Thanh toán thuế, tiền lãi và cổ tức • Nội dung phần này bao gồm: – Các nguồn tài trợ ngắn hạn để lựa... cầu tiền mặt www.ask.edu.vn 15 Ví dụ • Bắt đầu bằng cách dự báo doanh thu cho từng quý cho năm: 2013 Quý 1 Doanh thu: tr USD 87,5 Quý 2 78,5 Quý 3 Quý 4 116 131 • Doanh thu trở thành khoản phải thu trước khi thành tiền mặt • Dòng tiền sẽ vào từ việc thu các khoản phải thu này www.ask.edu.vn 16 LẬP NGÂN SÁCH TIỀN MẶT • Để dự đoán số tiền công ty thu được từ khoản phải thu phải dự báo doanh thu và chính. .. dòng tiền gồm 3 phần: • Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh (I) • Dòng tiền ròng từ hoạt động đầu tư (II) • Dòng ròng từ hoạt động tài chính (III) • Tổng dòng tiền ròng = I + II + III • + Tiền mặt tồn quỹ đầu kỳ • = Tiền mặt tồn quỹ cuối kỳ www.ask.edu.vn 35 Hai phương pháp lập báo cáo dòng tiền • Phương pháp gián tiếp • Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh được tính bằng cách điều chỉnh từ lợi... thời vụ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn khác nhau • Điểm yếu của vốn luân chuyển là che dấu nhiều thông tin đáng chú ý www.ask.edu.vn 14 LẬP NGÂN SÁCH TIỀN MẶT • Chuẩn bị ngân sách tiền mặt: – Dòng tiền thu vào – Dòng tiền chi ra • Có nhiều cách lập ngân sách tiền mặt cho quý: – Nhiều doanh nghiệp lớn triển khai mô hình kế hoạch chi tiết – Một số khác dùng một chương trình bảng tài chính phân cột... 13 LỢI NHUẬN VÀ DÒNG TIỀN • Dòng tiền mặt từ hoạt động kinh doanh không phải là tiền thực sự mà ta có thể đem đi mua sắm • Khấu hao có thể không phải là loại chi phí không dùng tiền mặt duy nhất trừ ra khi tính lợi nhuận • Các báo cáo lời lỗ ghi lại doanh thu khi lập báo cáo, không phải ghi nhận tiền của khách hàng • Vốn luân chuyển là một thước đo tóm lược hữu ích của tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn... Khác Tổng nguồn Sử dụng tiền mặt Thuế, tiền lãi và cổ tức Tổng sử dụng www.ask.edu.vn 18 Ngân sách tiền mặt năm 2013 của công ty… ĐVT: tr.USD Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Nguồn trừ di sử dụng -46,5 -15,0 +20,0 +35,0 5,0 -41,5 -56,5 2 Thay đổi trong số dư tiền mặt -46,5 -15,0 +26,0 +35,0 3 .Tiền mặt cuối kỳ -41,5 -56,5 -30,5 +4,5 4.Số dư tiền mặt hoạt động tối thiểu 5,0 5,0 5,0 5,0 5 Tài trợ ngắn hạn tích lỷ... vào: • Đầu tư 14 tr USD vào tài sản cố định • Trả cổ tức 1 tr USD www.ask.edu.vn 12 THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG Nguồn và sử dụng vốn lưu động thuần năm 2012 của công ty ( ĐVT Tr USD) NGUỒN Nợ dài hạn đã phát hành 7 Tiền mặt từ hoạt động Thu nhập thuần Khầu hao 12 4 23 SỬ DỤNG Đầu tư vào tài sản cố định Cổ tức 14 1 15 Tăng vốn lưu động thuần www.ask.edu.vn 8 13 LỢI NHUẬN VÀ... 0,0 -1,0 -2,2 16 .Tiền mặt cần cho hoạt động 46,5 15,0 -26,0 -35,0 17 Tổng tiền mặt cần 49,6 16,4 -24,8 -36,2 10.Tổng cộng tiền mặt huy động Trả tiền lãi 15 .Tiền tăng thêm do số dư bù trừ www.ask.edu.vn 25 KẾ HOẠCH TÀI TRỢ 1 Giám đốc tài chính sẽ phải đặt ra nhiều câu hỏi • Kế hoạch này có tạo ra các tỷ số thanh toán nhanh và thanh toán hiện thời thoả đáng không? Các ngân hàng sẽ bận tâm như thế nào nếu... lưu ý khi lập kế hoạch tài chính ngắn hạn • Lập một kế hoạch tài chính ngắn hạn hiệu quả cần đòi hỏi tính toán khá nhiều • Các doanh nghiệp nhỏ không cần các mô hình riêng và có thể thuê các mô hình từ các ngân hàng, các công ty kế toán, tư vấn quản trị hay các phần mềm chuyên ngành • Hầu hết các mô hình này là những chương trình tái tạo Chúng chỉ tính kết quả các giả thiết và chiến lược do các giám . 1 www.ask.edu. vn DỰ TOÁN TIỀN MẶT VÀ BÁO CÁO DÒNG TIỀN 2 www.ask.edu. vn NỘI DUNG CHÍNH • LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN • CÁCH LẬP CÁC BÁO CÁO DÒNG TIỀN 3 www.ask.edu. vn LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN. hành 7 Tiền mặt từ hoạt động Thu nhập thuần 12 Khầu hao 4 23 SỬ DỤNG Đầu tư vào tài sản cố định 14 Cổ tức 1 15 Tăng vốn lưu động thuần 8 14 www.ask.edu. vn LỢI NHUẬN VÀ DÒNG TIỀN • Dòng tiền mặt. mặt: – Dòng tiền thu vào – Dòng tiền chi ra • Có nhiều cách lập ngân sách tiền mặt cho quý: – Nhiều doanh nghiệp lớn triển khai mô hình kế hoạch chi tiết – Một số khác dùng một chương trình bảng tài chính