5 Chứng Khoán & Sự Phồn Thònh Của Nền Kinh Tế 9. Stephen Van Rensselaer Đòa Ốc 10. Marshall Field Cửa Hàng 11. Henry Ford Xe Hơi 12. Andrew W. Mellon Ngân Hàng 13. Richard B. Mellon Ngân Hàng 14. Sam Moore Walton Cửa Hàng 15. James G. Fair Hầm Mỏ 16. William Weightman Hóa Chất 17. Moses Taylor Ngân Hàng 18. Russell Sage Tài Chính 19. John I. Blair Hỏa Xa 20. Cyrus H. K. Curtis Sách Báo 21. Edward Henry Harriman Hỏa Xa 22. Henry Huddleston Rogers Dầu Hỏa 23. John Pierpont Morgan Tài Chính 24. Col. Oliver Payne Tài Chính 25. Henry C. Frick Thép 26. Collis Potter Huntington Hỏa Xa 27. Peter A. Widener Vận Tải 28. James Cair Flood Hầm Mỏ 29. Nicholas Longworth Đòa Ốc 30. Philip Danforth Armour Thực Phẩm 31. Bill Gates Nhu Liệu ĐiệnToán 32. Mark Hopkins Hỏa Xa 33. Edward Clark Máy May 34. Leland Stanford Hỏa Xa 35. William Rockefeller Dầu Hỏa 36. Hetty Green Tài Chính 37. James Jerome Hill Hỏa Xa 38. Elias Hasket Derby Vận Tải 39. Warren Buffett Tài Chính 40. Claus Spreckels Đường Ăn 41. George Peabody Tài Chính 42. Charles Crocker Hỏa Xa 43. William Andrews Clark Hầm Mỏ 44. George Eastman Phim Ảnh 45. Charles L. Tiffany Đồ Trang Sức 46. Thomas Fortune Ryan Vận Tải CỔ PHIẾU & THỊ TRƯỜNG: TẬP 1 6 47. Edward S. Harkness Dầu Hỏa 48. Henry M. Flagler Du Lòch 49. James Buchanan Duke Thuốc Hút 50. Israel Thorndike Vận Tải 51. William S. Brien Hầm Mỏ 52. Isaac Merritt Singer Máy May 53. George Hearst Hầm Mỏ 54. John Hancock Cửa Hàng 55. John W. Garrett Hỏa Xa 56. John W. Mackay Hầm Mỏ 57. Julius Rosenwald Hàng Catalog 58. George F. Baker Ngân Hàng 59. George Washington Đòa Ốc 60. Anthony N. Brady Vận Tải 61. Adolphus Busch Nước Bia 62. John T. Dorrance Thực Phẫm Đóng Hộp 63. George M. Pullman Hỏa Xa 64. Robert Wood Johnson, Jr Dụng Cụ Y Khoa 65. John Francis Dodge Xe Hơi 66. Horace Elgin Dodge Xe Hơi 67. J. Paul Getty Dầu Hỏa 68. William H. Aspinwall Vận tải 69. Johns Hopkins Vận Tải 70. John Werner Kluge Dụng Cụ Truyền Thông 71. Samuel Colt Vũ Khí 72. James Stillman Ngân Hàng 73. William Collins Whitney Vận Tải 74. William Thaw Hỏa Xa 75. Paul Allen Nhu Liệu Điện Toán 76. Cyrus H. McCormick Dụng Cụ Nông Nghiệp 77. Arthur Vining Davis Nhôm 78. Thomas H. Perkins Vận Tải 79. Joseph Pulitzer Sách Báo 80. Daniel Willis James Hàng Hóa 81. Howard Hughes Phi Cơ 82. Frank W. Woolworth Cửa Hàng 83. John McDonogh Đòa Ốc 84. Samuel Slater May Dệt 7 Chứng Khoán & Sự Phồn Thònh Của Nền Kinh Tế 85. August Belmont Tài Chính 86. Benjamin Franklin Đòa Ốc, Ấn Loát 87. Sumner Murray Redstone Truyền Thông 88. Capt. Robert Dollar Vận Tải 89. Richard Warren Sears Hàng Catalog 90. H. L. Hunt Dầu Hỏa 91. Jay Van Andel Hàng Hóa 92. Richard Marvin DeVos Hàng Hóa 93. Henry Phipps Thép 94. Lawrence J. Ellison Nhu Liệu Điện Toán 95. Ronald Owen Perelman Tài Chính 96. Peter Chardon Brooks Vận Tải 97. Charles W. Post Thực Phẩm 98. Samuel I. Newhouse Sách Báo 99. William Wrigley, Jr. Kẹo Cao Su 100. David Packard Máy Điện Toán Nhờ vào chứng khoán, công chúng đã có thể dễ dàng dự phần vào những cơ hội kinh tế. Hàng triệu cá nhân tham dự đầu tư vào chứng khoán đã trở nên giàu có hơn. Năm 1990 có hơn 51 triệu cá nhân tham dự. 4 Tổng giá trò tài sản của công dân Hoa Kỳ (household financial assets) nằm trong cổ phiếu của những công ty doanh thương (corporate equities) từ 1,155 tỉ USD ở cuối năm 1985 lên đến 4,286 tỉ USD vào cuối năm 1995. Trong cùng thời gian, tổng giá trò tài sản của công dân Hoa Kỳ nằm trong chứng khoán (total household financial assets) đã từ 9,795 tỉ USD lên đến 21,036 tỉ USD. 5 Nếu nhìn qua biểu số giá trò hỗn hợp, DJIA30 đã từ 200 điểm vào đầu năm 1950 leo lên đến 8,000 điểm vào giữa năm 1997. Tương tự, biểu số giá trò hỗn hợp NAS đã từ 100 điểm vào tháng 7 năm 1984 leo lên đến 1,400 vào tháng 6 năm 1997; biểu số giá trò hỗn hợp NYSE đã từ 50 điểm vào năm 1965 leo lên đến 403 điểm vào tháng 4 năm 1997; và biểu số giá trò hỗn hợp S&P500 đã từ 47 điểm CỔ PHIẾU & THỊ TRƯỜNG: TẬP 1 8 vào năm 1957 leo lên đến 960 điểm vào tháng 7 năm 1997. Thêm vào đó chứng khoán đã khai sinh và nuôi dưỡng rất nhiều nghiệp vụ tài chính trong đó có những thò trường mua bán chứng khoán, những nghiệp vụ trung gian mua bán chứng khoán, những nghiệp vụ giao hoán chứng khoán, và những nghiệp vụ phụ thuộc khác. Chỉ riêng trong năm 1994 tổng số doanh thu của những nghiệp vụ này đã lên tới 112.82 tỉ USD và tổng số chi phí cho những nghiệp vụ này lên đến 109.29 tỉ USD. 6 Tính vào năm 1993, riêng nghiệp vụ trung gian mua bán chứng khoán đã tạo công ăn việc làm cho hơn 310,000 nhân viên trong 19,600 cơ sở nghiệp vụ trên toàn quốc với tổng số lương bổng lên đến 39.5 tỉ USD 7 và nghiệp vụ cung cấp tin tức đầu tư thu hoạch hơn 8 tỉ USD vào năm 1997. 8 Không riêng Hoa Kỳ, ở những quốc gia khác như Anh, Pháp, Đức, Nhật, Ý, Gia Nã Đại vân vân chứng khoán đã đóng góp vào sự phồn thònh của những quốc gia này cũng không kém. So sánh biểu số giá trò hỗn hợp của thò trường cổ phiếu ở những quốc gia này cho thấy bằng chứng điển hình. Dùng biểu số NSA làm thước đo, thò trường cổ phiếu của Hoa Kỳ, từ 100 điểm vào đầu năm 1967 đã tăng lên 608 điểm vào cuối tháng 8 năm 1995. Cũng trong cùng thời gian, thò trường cổ phiếu của Nhật đã từ 100 điểm tăng lên 1,265 điểm; của Pháp từ 100 điểm tăng lên 976 điểm; của Gia Nã Đại từ 100 điểm tăng lên 510 điểm; của Ý từ 100 điểm tăng lên 690 điểm; và của Đức từ 100 điểm tăng lên 382 điểm. Tóm lại những con số thống kê vừa trình bày đủ để cho thấy chứng khoán đã đóng góp không ít vào công cuộc tạo dựng sự phồn thònh kinh tế cho một quốc gia. Dầu là thò trường chứng khoán thường xuyên đối diện với những giai đoạn dao động giá được mô tả là “trầm 9 Chứng Khoán & Sự Phồn Thònh Của Nền Kinh Tế Thò Trường Cổ Phiếu Gia Nã Đại, Biểu Số Hỗn Hợp NSA Thò Trường Cổ Phiếu Nước Anh, Biểu Số Hỗn Hợp NSA CỔ PHIẾU & THỊ TRƯỜNG: TẬP 1 10 Thò Trường Cổ Phiếu Nước Pháp, Biểu Số Hỗn Hợp NSA Thò Trường Cổ Phiếu Nước Ý, Biểu Số Hỗn Hợp NSA 11 Chứng Khoán & Sự Phồn Thònh Của Nền Kinh Tế Thò Trường Cổ Phiếu Nước Nhật, Biểu Số Hỗn Hợp NSA Thò Trường Cổ Phiếu Đức, Biểu Số Hỗn Hợp NSA CỔ PHIẾU & THỊ TRƯỜNG: TẬP 1 12 Thò Trường Cổ Phiếu Hoa Kỳ, Biểu Số Hỗn Hợp NSA trọng” hoặc “khủng hoảng” nhưng trên căn bản dài hạn lợi ích của chứng khoán đối với những cá nhân tham dự, nói riêng, và đối với nền kinh tế của quốc gia, nói chung, vượt hẳn những hoài nghi nếu không muốn nói là được khẳng đònh. Tham Khảo 1 Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve Bulletin, monthly and Annual Statisti- cal Digest. 2 Ivo Welch, Jay Ritter’s IPO Database, 12/6/96 3 Cognetics, Inc.’s, The Role of Nasdaq in the U.S. 13 Chứng Khoán & Sự Phồn Thònh Của Nền Kinh Tế Economy. 4 NYSE Fact Book, 1991, tr. 64-66 5 Investment Company Institute, Mutual Fund Fact Book, 1996 6 U.S. Securities and Exchange Commission, Annual Report 7 U.S. Bureau of the Census, Country Business Pat- terns, Annual 8 CNN, Nighly News Business Report COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1 14 . Su 100. David Packard Máy Điện Toán Nhờ vào chứng khoán, công chúng đã có thể dễ dàng dự phần vào những cơ hội kinh tế. Hàng triệu cá nhân tham dự đầu tư vào chứng khoán đã trở nên giàu có hơn. Năm. ít vào công cuộc tạo dựng sự phồn thònh kinh tế cho một quốc gia. Dầu là thò trường chứng khoán thường xuyên đối diện với những giai đoạn dao động giá được mô tả là “trầm 9 Chứng Khoán & Sự. sinh và nuôi dưỡng rất nhiều nghiệp vụ tài chính trong đó có những thò trường mua bán chứng khoán, những nghiệp vụ trung gian mua bán chứng khoán, những nghiệp vụ giao hoán chứng khoán, và những