Chun đề HÀNG HĨA CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Khái niệm chứng khoán  Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: trái phiếu, cổ phiếu… 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Khái niệm chứng khoán (tt)  Chứng khoán thuật ngữ dùng để giấy tờ có giá, tức giấy tờ ghi nhận khoản tiền mà người sở hữu chúng bỏ quyền hưởng khoản lợi tức định theo kỳ hạn Hay nói cách khác, loại cơng cụ tài dài hạn, bao gồm cổ phiếu trái phiếu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khoán  Căn vào đặc điểm chứng khoán: - Chứng khoán nợ (Debt Securities) trái phiếu, giấy chứng nhận nợ có kỳ hạn - Chứng khoán vốn (Equity Securities) - cổ phiếu, giấy nhận số vốn có cơng ty cổ phần 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khoán (tt)  Tiêu chuẩn pháp lý chứng khốn: - Chứng khốn vơ danh (Bearer Securities): loại chứng khốn khơng ghi rõ họ tên người sở hữu Việc chuyển nhượng chứng khốn dễ dàng khơng cần thủ tục pháp lý 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khoán (tt) - Chứng khoán ký danh ( Nominal Securities) - loại chứng khoán ghi rõ họ tên người sở hữu Việc chuyển nhượng chứng khoán cần thủ tục pháp lý, cụ thể thực thủ tục đăng ký quan phát hành 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khốn (tt)  Tính chất tài chứng khốn: - Chứng khốn có lợi tức ổn định (Fixed Income Securities) - loại chứng khốn có xác định tỷ lệ lãi cụ thể mà người sở hữu chứng khoán hưởng đến hạn Chủ sở hữu loại chứng khoán thường nhận lãi vốn đáo hạn 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khốn (tt) - Chứng khốn có lợi tức không ổn định ( Variable Income Securities) Loại chứng khốn khơng xác định tỷ lệ lãi cụ thể mà người sở hữu chứng khoán hưởng Tỷ lệ lãi chứng khoán loại tuỳ thuộc vào kết kinh doanh công ty 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu TRÁI PHIẾU (BONDS) 1.1 Khái niệm: Trái phiếu giấy nợ (hợp đồng nợ) dài hạn ký kết chủ thể phát hành (chính phủ hay doanh nghiệp) người cho vay, đảm bảo chi trả lợi tức định kỳ hoàn lại vốn gốc cho người cầm trái phiếu thời điểm đáo hạn Trên giấy chứng nhận nợ có ghi mệnh giá trái phiếu tỷ suất lãi trái phiếu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 1.2 Đặc điểm  Trái phiếu loại giấy nợ phủ hay doanh nghiệp phát hành để huy động vốn dài hạn cịn gọi chứng khốn nợ, có kỳ hạn định, thường -5 năm trung hạn – 10 năm trở lên dài hạn Cuối kỳ đáo hạn phải trả lại vốn gốc cho trái chủ 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 10 Các loại cổ phiếu (tt)  Giá loại cổ phiếu chuyển đổi giao động nhiều cổ phiếu thông thường Nếu công ty thành đạt, giá trị cổ phiếu thơng thường gia tăng thị trường giá cổ phiếu chuyển đổi ưu đãi gia tăng tương ứng chúng chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường ngược lại 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 48 Các loại cổ phiếu (tt)  Loại cổ phiếu ưu đãi bồi hồn ( Redeemable Preferred Stocks) loại cổ phiếu ưu đãi mà phát hành có ghi kèm điều khoản cơng ty bồi hồn số tiền mua cộng thêm khoản chi thưởng định dành cho người sở hữu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 49 Các loại cổ phiếu (tt)  Thường công ty sử dụng quyền bồi hoàn để thu hồi cổ phiếu ưu đãi hưởng lãi suất cổ phần cao để thay cổ phiếu có lãi suất cổ phần thấp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 50 Các loại giá cổ phiếu thường  3.1 Mệnh giá (Par – value): Giá trị ghi cổ phiếu gọi mệnh giá cổ phiếu Mệnh giá cổ phiếu có giá trị danh nghĩa, thông thường thành lập, mệnh giá tính sau: Mệnh giá cổ phiếu phát hành = VĐL công ty cổ phần / Tổng số cổ phiếu phát hành 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 51 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  Ví dụ: Năm 1990 Cơng ty cổ phần A thành lập với vốn điều lệ tỷ đồng, số cổ phần đăng ký phát hành 100.000 cổ phiếu Chúng ta có mệnh giá mổi cổ phiếu = tỷ / 100.000 = 30.000đ / cổ phiếu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 52 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  Nhưng với thời gian công ty ngày phát triển, giá trị thực cổ phiếu giá bán cổ phiếu thị trường thoát ly lúc xa mệnh giá cổ phiếu, mà nhà đầu tư quan tâm bỏ tiền mua cổ phiếu cổ tức công ty, yếu tố cấu thành nên giá trị thực cổ phiếu Do đó, mệnh giá cổ phiếu có giá trị danh nghĩa 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 53 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  3.2 Thư giá (Book Value):  Giá cổ phiếu ghi sổ sách kế tốn phản ánh tình trạng vốn cổ phần công ty thời điểm định 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 54 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  Cũng theo ví dụ năm 1995 công ty cổ phần A định tăng thêm vốn cách phát hành thêm 10.000 cổ phiếu , mệnh giá cổ phiếu 30.000đ, giá bán cổ phiếu thị trường 50.000đ/cổ phiếu Biết quỹ tích luỹ dùng cho đầu tư cịn lại tính cuối năm 900 triệu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 55 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  Vốn cổ phần theo mệnh giá: 30.000 x 110.000 =3.300 triệu  Vốn thặng dư: (50.000 -30.000) x 10.000 = 200 triệu  Quỹ tích luỹ = 900 triệu  Tổng số vốn cổ phần 4.400 triệu  Thư giá cổ phiếu = 4.400 / 110.000 = 40.000đ/cổ phiếu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 56 Các loại giá cổ phiếu thường (tt) 3.3 Hiện giá (Present Value):  Là giá trị cổ phiếu thời điểm Được tính tốn vào cổ tức công ty, triển vọng phát triển công ty lãi suất thị trường Đây quan trọng cho nhà đầu tư định đầu tư vào cổ phiếu, đánh giá giá trị thực cổ phiếu so với giá trị thị trường lựa chọn phương án đầu tư có hiệu  07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 57 Các loại giá cổ phiếu thường (tt) 3.4 Thị giá ( Market Value):  Là giá cổ phiếu thị trường thời điểm định, tuỳ theo yêu cầu mà thị giá thấp , cao giá trị thực thời điểm mua bán Quan hệ cung cầu cổ phiếu, đến lược chịu tác động nhiều nhân tố kinh tế, trị xã hội…trong yếu tố quan trọng giá trị thị trường công ty khả sinh lời  07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 58 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  3.5 Cổ tức (Dividend):  Cổ tức tiền chia lời cho cổ đông cổ phiếu thường, vào kết có thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty  Cổ tức cổ phiếu thường trả sau trả cổ tức cố định cho cổ phiếu ưu đãi 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 59 Các loại giá cổ phiếu thường (tt)  Hàng năm ban điều hành công ty định có cơng bố trả cổ tức hay khơng sách phân chia cổ tức 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 60 Đặc điểm hàng hóa TTCK    Tính khoản: Là việc chuyển đổi CK thành tiền mặt Tính rủi ro: Việc tham gia đầu tư TTCK mặt đem lại lợi nhuận cho người tham gia Song mang lại khơng rủi ro cho họ hoạt động SXKD cơng ty dẫn đến tình trạng phá sản Tính sinh lời: Là khả mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư từ việc đầu tư chứng khoán 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 61 Câu hỏi ơn tập      Trình bày và phân tích khái niệm và cơ sở  phân loại chứng khốn? So sánh sự khác nhau giữa cổ phiếu phổ  thơng và cổ phiếu ưu đãi? So sánh sự khác nhau giữa cổ phiếu phổ  thơng và trái phiếu? Nêu và phân tích các loại giá cổ phiếu? Trình bày và phân tích đặc điểm hàng hóa  của TTCK? 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu 62 ... trái phiếu 07/07/09 GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khoán  Căn vào đặc điểm chứng khoán: - Chứng khoán nợ (Debt Securities) trái phiếu, giấy chứng nhận nợ có kỳ hạn - Chứng khốn vốn (Equity... GV: Lê Trung Hiếu Phân loại chứng khoán (tt)  Tiêu chuẩn pháp lý chứng khốn: - Chứng khốn vơ danh (Bearer Securities ): loại chứng khốn khơng ghi rõ họ tên người sở hữu Việc chuyển nhượng chứng. ..Khái niệm chứng khoán  Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khốn tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: trái phiếu, cổ phiếu… 07/07/09 GV: Lê Trung