ÔN TẬP LÝ THUYET MON THI TRUONG CHUNG KHOAN CHƯƠNG 0: Làm quen với thị trường chứng khoán Chương 0: Làm quen với thị trường chứng khoán Bảng giá chứng khoán: số +) Mã CPI là quy định 3 ký tự có thê băng chữ/ VD: AAA, AAM, AAT, Những sản giao dịch: +) San GD HCM: HOSE; HSX +) San GD HN: HNX HOSE (HSX) — San gd HCM HNX- san GD HN Chis6 gia | VN index HNX index Biên độ VN30 index HNX30 index giao động 7% 10% giá Pcp < 10.000đ : 10đ 100đ Đơn vị yêt 10.000đ < Pcp < 50.000đ : 50đ giá Pcp > 50.000đ : 100đ VN index va VN3U Index khác nhau là VN30 lây ra 30 mã CP có sức ˆ anh hương lớn nhât đê xét VD: Chỉ số VN30 index là chỉ số trên sàn GD nào? a, Sàn Hà Nội c, San VN d, ko co dap án VD: NDT A dat mua 1000 CP HPG (HOSE), gia 15610d/CP, lệnh này sẽ được đặt thành công Sai vì đơn vị yết giá trong khoảng 10.000đ < Pcp < 50.000đ là 50đ mà giá mua 15610đ ko chia hết cho 50đ => lệnh này sai +) Cách nhìn giá như thế nào: T: gia tang 1: giá giảm @: giá tham chiếu (ko tăng, ko giảm) +) Cách tính giá trân, giá sàn Ptrần = giá tham chiếu x (1 + biên độ giao động giá) Psàn = giá tham chiếu x (1 — biên độ giao động giá) Trong đó: Giá tham chiếu ngày hôm nay sẽ là giá đóng cửa của ngày VD: tính giá trần cho thứ 2 => P tham chiếu sẽ là giá đóng cửa thứ 6 tuan tre VD: tính giá trần, sàn cla ma CK AAA Giá T/C=7.79; sàn HOSE => BĐGĐ là 7% P trần = giá tham chiếu x (1 + biên độ giao động giá) = 7.79 x (1+ 7%) = 8.3353 Psàn = giá tham chiếu x (1 — biên độ giao động giá) i 7.79 xX (1—7%) = 7.2447 Chú ý: -Giá trần luôn phải làm tròn xuống đề không vượt quá BĐGĐ theo quy định -Giá sàn luôn phải làm tròn lên để không vượt qua BDGD theo quy định +) ĐTNN: dau tư nước ngoài NN mua, NN bán - Néu NN mua > NN ban => mua rong - Néu NN mua < NN ban => ban rong Khôi lượng mua/ bán ròng = sô lớn — sô bé +)EPS = LN sau thuế Số CP cha DN (thu nhập trên 1 cổ phiếu) NDT sé thich EPS cao, EPS cao khi LN sau thuế cao hoặc SỐ CP của DN thấp I +) P/E = gia CP trén thị trường EPS (hệ số giá trên lợi nhuận của | CP) NDT thich P/E thap, P/E thap khi: giá CP trên thị trường thấp hoặc EPS cao| = EPS cao sẽ có lợi hơn Xác định giá tham chiêu, giá trân, giá sàn của cô phiêu HPG (HOSE) ngày 12/8/2022, biết - răng thông kê giá HPG tại cuối ngày 11/8/2022 là: Giá mở cửa Giá khớp Giá Giá cao Giá thâp nhât trung nhât bình 24050 23400 23300 24150 23750 Giá tham chiêu ngày hôm nay sẽ là giá đóng cửa của ngày giao dịch liền trước hoặc là giá khớp tại cuôi ngày Ptc=23400 P trần = giá tham chiếu x (1 + biên độ giao động giá) = 23400 x (1+ 7%) = 25038 Psàn = giá tham chiếu x (1 — biên độ giao động giá) = 23400 x (1 — 7%) = 217621 CHUONG 1: Tong quan về thị trường chứng khoán Chương 1: Tống quan về thi trường chứng khoán 1 Những điều cơ bản cần nắm - Định nghĩa: TTCK là nơi tập trung và phân phôi các nguôn vôn tiêt kiệm hoặc tạm thời nhàn rỗi - Đặc điểm: + TTCK gắn liền với hình thức tài chính trực tiếp + TTCK gần với thị trường tự do CTHH + TTCK vừa gắn liền với tài chính dài hạn (CP, TP) vừa gắn liền với tài chính ngăn hạn (phái sinh) - Phân loại TTCK: + Theo công cụ lưu thông: (thị trg Cổ phiếu, Trái phiếu, CCPS) + Theo hình thức tổ chức: (sở GDCK; thị trg OTC; thị trg tự do) + Theo tính chất luân chuyền vốn (thị trg sơ cấp; thị trg thứ cấp) Nhà pháthành ———— NĐTA«—>›NDIB s_ NDTC "¬ ^~— > _~~«⁄ Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Phát hành Giao dịch > Tạo ra vốn cho nền kinh tế > Tạo ra thanh khoản cho chứng khoán Là tiền đề cho thị trường thứ cấp Là động lực đề sơ cấp phát trién - _ Nguyên tắc hoạt động của TTCK: + Trung gian + Công khai thông tin + Đấu giá 2 Các hàng hóa trên thị trường chứng khoán Các hàng hóa này sẽ có 3 thuộc tính (sinh lời; rủi ro; thanh khoản) a, Cô phiếu: là loại CK xác định quyèn (Bfðfiếfffffilfậff€ð/WZ6/22) và nghĩa yụ (Ø6B'V6ffWä6€fWcủ]a người nắm| - _ Xác định mức vốn góp vào cty - _ Xác nhận quyền sở hữu từ 1 phần vốn góp vào cty - CP 1a loai CK v6 thoi han silờn i từhCP: tur trả cổ tức (bằng tiền; bằng CP) 1 Trả cỗ tức bằng tiền mặt: - Nếu cho tỷ lệ chỉ trả cổ tức là a% => Cổ tức tính trên 1 CP= a%x Mệnh giá của CP Chú ý : Mệnh giá của CP tại VN được quy định luôn là 10.000đ/CP Cau 1: Ai là chủ sở hữu của công ty cô phân: a Cô đông năm giữ cô phiếu thường b Cô đông năm giữ cô phiếu ưu đãi c Người năm giữ trái phiêu d.Caavah ' Câu 3: Cô đông phô thông có quyên: a Nhận cô tức trước trái tức b Bo phieu c Nhận thanh lý tài sản đầu tiên khi công ty phá sản d Tất cả đáp án trên VD: Cô phiếu của CTCP An Phát đang được šiao dịch với giá 80.000 VNĐ/ cỗ phiếu Giá trị số sách của cô phiéu An Phát là 30.000 VNĐ/ cô phiếu CTCP An Phát quyết định chỉ trả cô tức bằng tiền mat voi tỷ lệ chi trả 10% Vậy mỗi cô phiếu An Phát được thanh toán sô cô tức là: a 8000 VNĐ/ cô phiếu b 3000 VNĐ/ cô phiếu e.V100N 0 Đc/ ỏ phiếu d Không có phương án đúng Cổ tức tính trên 1 CP= 10%x 10.000=1000 VNĐ Cổ tức tính trên 1 CP= 10%x 10.000=1000 VNĐ - _ Nếu cho hệ số chỉ trả cổ tức = 1- hệ số LNGL c> Gtri cổ tức mà DN chỉ trả = LNST*Hệ số chỉ trả cổ tức c> oe a - Gtri cổ tức mà DN chỉ trả Cô tức tính trên 1 CP Tổng số CP thường đang lưu hành của DN Chú ý: Đề hay hỏi là khi trả cổ tức bằng tiền thì Vốn điều lệ của DN; tỷ lệ sở hữu của cổ đông có thay đổi không +) VĐL=vốn cổ phần=Mệnh giá* Số CP đang lưu hành của DN Ta có: khi trả cổ tức bằng tiền thì ko ảnh hưởng đến MG vì Mệnh giá của CP tại VN được quy định luôn là 10.000đ/CP khi trả cổ tức bằng tiền thì ko ảnh hưởng đến Số CP đang lưu hành của DN = & Ko ảnh hưởng đến VĐL +) Tỷ lệ sở hữu của cổ đông= Số CP mà NĐT sở hữu Tổng số CP mà DN có Ta có khi trả cổ tức bằng tiền thì chỉ trả tiền chứ ko ảnh hưởng gì đến số Cp => Tỷ lệ sở hữu của cổ đông ko đổi 2 Trả cô tức bằng CÔ Phiếu Nếu tỷ lệ chi trả cỗ tức bằng CP là b% = Số cổ tức mà NĐT nhận được = b%* Số CP mà NĐT đó đang sở hữu Bản chất: Thay vì chia LN sau thuế cho cổ đông thì DN giữ lại tiền và đưa CP cho cỗ đông T So sánh chứng quyên với quyên muai Quyên mua Trước 1 đợt phát hành cô + phiếu thường Chứng quyên - Bao dam ty lệ sở hữu Thời đêm | Cùng với đợt Phát hành | của cổ đông hiện CP và TP ưu đãi Mục đích | Tăng tính hấp dẫn của hữu ; phát hành | dot PH CP, TP ưu đãi - Bu dap thiét hai do pha loang gia I (pha loang gia la hién tượng giảm giá do phát hành thêm CP (cung tăng)) Đặc điềm -_ Thời hạn dài - _ Thời hạn ngắn (4 đến - Gia mua theo CQ > 6 tuan) gia CP trén thi - Gia mua theo quyén truong taithoi I mua < gia CP trén thi diém phat hanh trường tại thời điểm hát hành —Ễễ- - Quyền chọn là 1 loại CK phái sinh mà ng sở hữu có quyền mua/ bán 1 tài sản cơ sở trong tương lai với 1 mức giá xác định - _ Có 2 loại quyền chọn là quyền chọn mua và quyền chọn bán + Quyền chọn mua: VD: bỏ ra 2k để mua migàếvớn i gigá 15k hạn sử dụng đến hét 8/3 Đến 8/3 đi ăn KFC TH1: ở đó sale và giá là 12k/ 1 miếng gà => mua thẳng luôn thì mất 12k +2k=14k TH2: ở đó sale 16k/ 1 miếng gà => Mua bằng voucher Mua thẳng luôn thì hết 16k+2k=18k Mua bang voucher thi hét 15k+2k=17k TH3: ở có ko sale mà lại tăng giá 25k/ 1 suất = Mua bằng voucher => hết 15k +2k=17k Nhớ: +ng mua luôn là người có quyền => khống chế được khoản lỗ tối đa =phí, lãi không xác định +Ng bán thì lãi tối đa = phí và lỗ thì ko xác định 1 Người mua qc mua là hg mua CP 2 Người bán qc mua là ng bán CP 3 Người mua qc bán là ng bán CP 4 NGười bán qc bán là ng mua CP Công thức tính NAV của 1 Chứng chỉ quỹ: NAV =———Tổng TS quỹ đầu tư — Nợ Tổng số CCQ đang lưu hành Call op (quyền chọn Put op (quyền chọn mua) bán NGười mua | Mua (Kì vọng giá tăng) | Bán Lỗ tối đa = phí Người bán | Bán (Kì vọng giá giảm) | Mua Lãi tối đa = phí CHƯƠNG 2: Thị trường sơ cấp Chương 2: Thị trường sơ cấp Các bước phát hành CK: B1: Công bó thông tin B2: Cho đăng ký mua B3: Xác định kết quả B4: Phân phối và thanh toán 1**Phân loại nghiệp vụ phát hành: e« Theo đợt PH: Phát hành lần đầu và phát hành bồ sung Note: Trái phiếu thì chỉ có phát hành lần đầu vì TP là 1 loại chứng khoán có kỳ hạn, khi mà PH lần sau thì nó sẽ làm khác đi cái kỳ hạn e« Theo đối tượng chào bán: Công chúng (báo gồm nhiều hơn hoặc bằng 100 NĐT) và riêng lẻ ( hiệu quả PH thấp > Dé bi that bai + Bảo lãnh phát hành (TCPH thuê 1 bên bảo lãnh, có thể thuê 1 bước hoặc nhiều bước) Kn: Là tổ chức giúp TCPH có thể chào bán và phân phối CK hiệu quả hơn Chức năng: - Chuan bi thi tuc -_ Phân phối chứng khoán - Binh ôn giá CK (chỗng tăng giá quá nóng) Chú ý: Ở VN không có chức năngI thứ 3- Bình ồn giá CK Phân loại phương thức BLPH: e« Bảo lãnh với cam kết chắc chắn e« Bảo lãnh cố gắng tối đa e« Bảo lãnh tối thiểu- tối đa « Bảo lãnh tất cả hoặc không VD: TCPH phát hành 10tr CP và thuê BLPH, thực tế chỉ PH được 8tr CP => cdon w2tr CP Néu: e Bảo lãnh với cam kết chắc chắn => số dư 2tr thì TCBLPH phải mua => Phí BL sẽ tính trên 10tr CP e Bao lãnh có gắng tối đa => số dư 2tr CP sẽ trả lại TCPH => Phí BL sẽ tính trên 8tr CP e« Bảo lãnh tói thiêu- tối đa (VD: tối thiêu là 90%) trả lại TCPH => Phí PH sẽ tính trên 9tr => Còn dư †1tr _TH2: Hủy bỏ HĐPH => ko thu được phí e« Bảo lãnh tất cả hoặc không Hủy bỏ HĐPH => ko thu được phí + Đầu giá Cổ phiếu| Trái phiếu - Đấu thầu kiểu đa giá - Đầu thâu kiêu Hà Lan (còn gọi là đấu giá mở, (tat ca NDT trúng thầu cạnh tranh, kiểu Mỹ): NDT trung thau thi sé sẽ trúng tại 1 mức trúng với mức giá mà giá/ls duy dất), đấu họ da dat thầu kiêu đa giá - Gia khoi diém: gia thap - Lai suat chi dao: Lai nhat ma NDT co thé suat cao nhat ma NDT dat có thê đặt - Tién coc: 10% tinh trén gia khởi điểm -_ Tiền cọc: 5% tính trên Ưu tiên cho Ng đặt thầu ở giá trị đặt thâu mức giá cao Ưu tiên cho Ng đặt thầu ở - Gia khởi điêm là mức giá thấp nhất mà NĐT được mức lãi suât thâp phép dat thay, NDT dat o ** LS chỉ đạo là lãi suất trần mức giá thấp hơn mức giá (mức LS cao nhất mà TCPH khởi điểm thì sẽ được coi là có thể chi tra cho NDT) không hợp lệ và ko được trả lại tiền cọc GS đã đặt giá khởi điểm hợp lý: * Trúng thầu: Tiền coc se được chiết thẳng vào tiền thanh toán | cuối cùng e« Ko trúng thầu: sẽ được hoàn lại cọc Dạng 1: Đấu thầu trái phiếu Các bước làm: B1: Xắp xếp lại NĐT theo thứ tự ưu tiên lãi suất thấp đến cao B2: Tính lũy kế B3: Đọc đề xem là hình thức gì để đưa ra LS trúng thầu đúng B4: Tính gtri trúng thầu căn cứ vào gtri đặt thầu ban đầu Lưu ý: Tổng gtri trúng thầu ko được vượt quá gtri huy động của TCPH Dạng 2: Đấu thầu Cỏổ phiếu Các bước làm: lập bảng có 5 cột B1: Xắp xếp lại NĐT theo thứ tự ưu tiên giá từ cao đến thấp B2: Tính lũy kế B3: đga iá B4: Tính gtri trúng thầu căn cứ vào gtri đặt thầu ban dau Lưu ý: Tổng gtri trúng thầu ko được vượt quá gtri huy động của TCPH Tiền cọc=10%*giá khởi điểm * Khối lượng đặt *** Các nghiệp vụ phát hành chứng khoán *** VĐL=Số lượng CP đã phát hành * MG 1 Phát hành CP khi thành lập công ty (Phát hành lần đầu) ae ae 22 EATERS On (Phat hanh bo sung) PH them cho co đông hiện hữu - Chao ban thém CP cho NDT - CHao ban CP cho ngwoi lao động - Phát hành CP từ VCSH - Phát hành đề trả cô tức bằng CP -_ Phát hành CP để chuyên đổi TP - Phat hanh CP dé hoan đổi CHƯƠNG 3: Thị trường thứ cấp Lệnh là 1 chỉ thị mua/ bán bao gồm giá và khối lượng cụ thê e Lénh LO: (limit order): là lệnh giới han khối lượng và giá VD: Trung đưa cho A 10k và nhờ đi mua 3 quả trứng LO sẽ có hiệu lực trong ngày hoặc đến khi hủy e© ATO (at the open): Lệnh thực hiện ở giá mở cửa e ATC (at the close): Lénh thurc hiện ở giá đóng cửa (lệnh ATO và ATC chỉ quan tâm đến khối lượng muốn mua mà không quan tâm đên mức giá) Ưu điểm: Lệnh ATO sẽ được khớp đầu tiên Chú ý: Lệnh ATO và ATC không đem lại kha nang chắc chăn thực hiện được lệnh mà chi dem lai co hội thực hiện lệnh tôt hơn các lệnh khác (vì quan hệ cung câu)