Đang tải... (xem toàn văn)
CỔ PHIẾU TRC VÀ DHG
Trang 4lực của Việt Nam
Cao su tự nhiên là một trong những mặt hàng xuất khẩu chủ
lực của Việt Nam
Việt Nam đang nằm trong top 5 các quốc gia có kim ngạch xuất
khẩu cao su tự nhiên
Việt Nam đang nằm trong top 5 các quốc gia có kim ngạch xuất
khẩu cao su tự nhiên
Trang 5NHÓM 1
Các yếu tố tác động đến ngành cao su Việt Nam
Các yếu tố tác động đến ngành cao su Việt Nam
Quy hoạch phát triển cao su đến
Thị trường tiêu thụ nội địa
Thị trường xuất khẩu
Trang 7cho cây cao su ở Việt Nam như vùng
Tây Nguyên đang
cho cây cao su ở Việt Nam như vùng
Tây Nguyên đang
Trang 8NHÓM 1
Phân tích SWOT Ngành cao su
Cơ hội
Sự phục hồi của nền kinh tế thế giới kéo theo nhu cầu tiêu thụ cao su tự nhiên tăng lên.
Giá cao su được kì vọng tăng trên thị trường do nhu cầu tăng cao.
Tập đoàn công nghiệp cao su Việt Nam đã và đang đẩy mạnh đầu tư trồng và khai thác cao su sang Lào,
Campuchia và các nước khác…bước đầu mang lại hiệu quả kinh tế.
Trang 9Giá cao su biến động tuỳ thuộc vào giá cao su thế giới, cũng như nhu cầu nhập khẩu của các nước nhập khẩu Giá cao su biến động tuỳ thuộc vào giá
cao su thế giới, cũng như nhu cầu nhập khẩu của các nước nhập khẩu.
Thiên tai, bão lụt ngày càng gia tăng và mức độ ngày nghiêm trọng, dịch bệnh
càng nguy hiểm Ảnh hưởng lớn đến cây cao su.
Thiên tai, bão lụt ngày càng gia tăng và mức độ ngày nghiêm trọng, dịch bệnh
càng nguy hiểm Ảnh hưởng lớn đến cây cao su.
Trang 10hướng giảm sâu
Nguồn cung cao cầu sẽ tăng mạnh đối
với cao su, kéo theo cầu sẽ tăng mạnh đối
với cao su, kéo theo giá sẽ tiếp tục phá vỡ những kỷ lục đã đạt được trong ngắn
hạn
Dự báo giá cao su đến quý I/2011 sẽ tiếp tục ở
mức cao do nguồn cung thế giới lẫn trong nước tiếp tục thiếu hụt
trong khi nhu cầu nguyên liệu cho các ngành sản xuất săm lốp
ô tô, nệm… trong nước ngày càng cao
Dự báo giá cao su đến quý I/2011 sẽ tiếp tục ở
mức cao do nguồn cung thế giới lẫn trong nước tiếp tục thiếu hụt
trong khi nhu cầu nguyên liệu cho các ngành sản xuất săm lốp
ô tô, nệm… trong nước ngày càng cao
Trang 12Công nghiệp dược Việt Nam ở mức đang phát triển Trong những năm qua, số dược phẩm ngày càng tăng, chứng tỏ
ngành đã gia tăng đầu tư mạnh Việt Nam phải nhập khẩu gần 90% nguyên liệu để sản xuất thuốc Tổng kim ngạch nhập khẩu nguyên liệu và thuốc thành phẩm trong năm 2010 lên đến1,414 tỷ USD, chiếm 2,1%
tổng kim ngạch nhập khẩu của cả nước Các công ty Việt Nam đã không ngừng cải tiến các nhà máy sản xuất, tuân thủ các tiêu chuẩn chất ượng quốc tế và quan hệ đối tác với các công ty đa quốc gia và đã cung cấp được gần 60% nhu cầu thị trường
trong nước trong năm 2010 Nhu cầu về dược phẩm tăng 20% hàng năm Chi phí bình quân cho Dược phẩm năm 2009 là 19,77 USD, cao hơn năm 2008 (16,45 USD) 20%
Hệ thống phân phối tân dược Được xây dựng rộng khắp
Hai kênh phân phối chủ yếu vẫn là thông qua bệnh viện và nhà thuốc Trong năm 2010, số thuốc tăng giá
chiếm khoảng 10% tổng số thuốc
tiêu thụ Mức tăng trung bình của thuốc nội địa là 5,4%, thuốc ngoại là 6,1%
Trang 13Mủ cao su khối (chiếm khoảng 20% sản lượng tiêu thụ) SVR CV60, SVR3L, SVR 5, SVR 10, SVR 20, thường được dùng trong công nghiệp sản xuất ô tô Mủ cao su ly tâm (Latex) chiếm khoảng 80% sản lượng tiêu thụ
Vị thế công ty trong ngành:
Quy mô công ty tương đối nhỏ (Giá trị vốn hóa đứng thứ 4 trong 6 công ty niêm yết) nhưng hoạt động khá hiệu quả.
Cơ cấu cổ đông:
Sở hữu nhà nước chiếm 60%, Sở hữu NĐTNN chiếm 32.4% Sở hữu khác chiếm 7.6%
Trang 14Lợi nhuận sau thuếLợi nhuận trước thuếDoanh thu thuần
Doanh thu thuầnLợi nhuận trước thuếLợi nhuận sau thuế
PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG DOANH THU, LỢI NHUẬN CỦA CAO SU TÂY NINH
Quý 3 năm 2010 doanh thu tăng mạnh do giá bán và sản lượng thu hoạch tăng
Giai đoạn 2006-2008, DTT và LN tăng đều đặn Năm 2009 các chỉ tiêu trên đều giảm do 2009 ảnh hưởng của thiên tai làm giảm sản lượng thu hoạch
Trang 15NHÓM 1
PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN CỦA CAO SU TÂY NINH GĐ 2006-2009
Các khoản phải thu ngắn hạn giảm mạnh qua các năm, lượng
Doanh thu thuầnLợi nhuận trước thuếLợi nhuận sau thuếĐVT: Triệu VND
Trang 16NHÓM 1
PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN CỦA CAO SU TÂY NINH GĐ 2006-2009
Nợ phải trả giảm mạnh qua các năm.Vốn chủ sở hữu tăng lên
Trang 17TÀI CHÍNH CỦA CAO SU TÂY NINH
Các chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động:
Các chỉ tiêu tăng dần qua thời gian thể hiện năng lực hoạt động của công ty ngày càng cao.
Trang 18PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA CAO SU TÂY NINH
Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi:
LNST/DTT, ROA, ROE năm 2009 giảm so với những năm trước do vẫn chịu ảnh hưởng suy thoái kinh tế
ROA, ROE quý đầu năm 2010 giảm hơn 2009 do phải nộp thuế Quý 3 tăng mạnh do sản lượng và giá bán tăng cao
Trang 19NHÓM 1
PHÂN TÍCH SWOT CÔNG TY CAO SU TÂY NINH
ĐIỂM MẠNH
Sản phẩm của công ty chủ yếu là mủ Latex giá cả cao và ít cạnh tranh hơn mủ khối
Công ty có vườn cây trẻ
Năng suất đạt được của luôn giữ được mức cao.
Hiệu quả hoạt động luôn đạt vị trí nhất, nhì so với các công ty trong ngành
Bộ máy quản lý gọn nhẹ so với các công ty
Nhu cầu về cao su ngày một gia tăng khiến giá cao su có xu hướng tăng mạnh
THÁCH THỨC
Giá cao su tự nhiên của công ty phụ thuộc vào giá cao su tự nhiên của thế giới.
Năng suất mủ còn phụ thuộc nhiều vào thời tiết và thổ nhưỡng.
Thời tiết diễn biến ngày càng phức tạp ảnh hưởng
Trang 20NHÓM 1
PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN TÀI SẢN CỦA CÔNG TY DHG
Tổng tài sản tăng qua các năm, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản
Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng, trong đó VCSH chiếm tỷ trong cao hơn trong tổng
Trang 21NHÓM 1
Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh qua các năm liên tục tăng lên trong giai đoạn 2006-2010 Đặc biệt lợi nhuận năm 2009 tăng mạnh và vượt xa kế hoạch công ty đã đề ra
PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG DOANH THU, LỢI NHUẬN CỦA CÔNG TY DHG
Trang 22NHÓM 1
Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn
Các tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn năm 2008 giảm so với 2007, nhưng sau đó đã tăng trở lại
Tỷ số phản ánh khả năng sinh lợi
Hiệu quả kinh doanh của DHG vảo năm 2009 tăng vọt so với năm 2008 ở tất cả các tỷ số khả năng sinh lợi Khả năng thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán hiện hành
Trang 23NHÓM 1
PHÂN TÍCH SWOT CÔNG TY CP DƯỢC HẬU GIANG
ĐIỂM MẠNH
Hệ thống phân phối sâu và rộng
Thị phần và hiệu quả kinh doanh lớn nhất
ngành Dược Việt Nam nhiều năm liền và vượt xa các doanh nghiệp cùng ngành
Đã thành lập trung tâm nghiên cứu khoa học độc lập với phòng nghiên cứu phát triển sản phẩm để tự nghiên cứu.Bước đầu đã tự sáng chế một số nguyên phụ liệu
ĐIỂM YẾU
Danh mục sản phẩm của công ty có ít công thức độc quyền
Mặc dù có chú trọng đầu tư nhưng doanh thu xuất khẩu vẫn chưa đạt như mong muốn
CƠ HỘI
Rào cản gia nhập ngành hiện nay còn cao
Gia nhập WTO, các doanh nghiệp Dược Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội hơn trong việc lựa chọn các nhà cung ứng có nguyên liệu giá hợp lý, chất lượng tốt.
THÁCH THỨC
Giá bán sản phẩm dược chịu sự kiểm soát chặc chẽ của Nhà nước trong khi giá cả đầu vào gia tăng do lạm phát.
Cạnh tranh ngày càng gay gắt
Hơn 80% nguyên liệu chính là nhập khẩu Vì thế khi tỷ giá ngoại tệ tăng, giá nguyên liệu biến động sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của công ty.
Trang 27NHÓM 1
Lựa chọn đầu tư
Tỷ trọng đầu tư vào danh mục các tài sản rủi ro trong danh mục C
y=32,0013%, (1-y)=67,9987% nghĩa là nếu ta có một khoản đầu tư là M thì ta đầu tư vào danh mục tài sản có rủi ro gồm 2 cổ phiếu TRC và DHG là 33,0013%*M, còn lại 67,9987% thì ta đầu tư vào tài sản phi rủi ro.
Vậy số tiền đầu tư vào các chứng khoán trong danh mục C như sau:Khoản đầu tưTỷ lệSố Tiền (triệu đồng)
Trang 28bêta nhỏ hơn 1 cho ta biết giá cổ phiếu sẽ thay đổi ít hơn mức dao động của thị trường, nó cho biết khả năng tạo được một tỷ suất sinh lợi thấp hơn với mức rủi ro thấp hơn
Nhận xét
Trang 30Thank You !