Mẹo khi làm bài thi: đọc BC thường niên của công ty + liên hệ Thuyết minh BCTC BÀI 1: I PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY: 1 Phân tích khái quát quy mô tài chính của công ty: LN dương => công ty có lãi => hoạt động có hiệu quả LCT năm N dương còn năm N-1 âm * Phân tích khái quát: Căn cứ vào bảng tính trên ta thấy có 5 chỉ tiêu giảm: … , chỉ duy nhất có 1 chỉ tiêu tăng là dòng tiền thuần cho thấy quy mô tài chính của công ty biến động theo xu hướng giảm dần Chi tiết: - Tổng TS: tổng TS đầu năm cuối năm đều lớn hơn 1.000 tỷ đây là 1 DN có quy mô lớn nhưng cuối năm so với đầu năm thì tổng TS của công ty đã giảm Như vậy quy mô vốn của công ty thu hẹp NN có thể do xuất phát từ chính sách quản lí, điều hành của DN - VCSH cuối năm so với đầu năm cũng giảm, phần nguồn vốn huy động từ CSH cũng giảm xuống Nhưng tỷ lệ giảm VCSH nhỏ hơn tỷ lệ giảm của tổng TS => từ đó có thể giúp công ty cải thiện được mức độ tự chủ tài chính - LCT của công ty năm N và năm N-1, năm N so với năm N-1 giảm 121.031 trđ, tỷ lệ giảm 12.94% Như vậy KQHDSXKD ban đầu của công ty đã giảm xuống, chủ yếu là do DTT từ BH và CCDV giảm Như vậy tầm ảnh hưởng của công ty trên thị trường đã giảm xuống Giảm DTT BH và CCDV có thể do tác động về cung – cầu xi măng trên thị trường đang biến động theo xu hướng cung > cầu, việc tiêu thụ sp của các DN ngành xi măng nói chung gặp khó khăn - EBIT: năm N và năm N-1 đều dương Như vậy kết quả cuối cùng của hoạt động kinh doanh chưa tính đến sự tác động của chi phí lãi vay và thuế thì vẫn dương, cho thấy công ty hoạt động có hiệu quả Nhưng năm N so với năm N-1 lợi nhuận trước thuế và lãi vay đã giảm 24.394 trđ, tỷ lệ giảm 42.37%, tỷ lệ giảm của EBIT lớn hơn tỷ lệ giảm của LCT Điều đó cho thấy hiệu quả quản trị chi í nói chung của công ty đã giảm - LNST năm N và năm N-1 đều dương, tức là công ty hoạt động có hiệu quả Nhưng năm N so với năm N-1 LNST đã giảm 17.671 trđ, tỷ lệ giảm 99.09%, tỷ lệ giảm của LNST lớn hơn rất nhiều tỷ lệ giảm của LCT và EBIT chứng tỏ hiệu quả quản trị chi phí sản xuất giảm mạnh - LCTT năm N-1 là -12.204 trđ, chứng tỏ trong năm N-1 công ty không cân đối đủ dòng tiền Năm N dòng tiền thuần là 19.945 trđ, cho thấy trong năm N công ty đã cân đối được dòng tiền Dòng tiền thuần năm N so với năm N-1 tăng 32.149 trđ, tỷ lệ tăng 263.43%, tình hình đó giúp công ty tăng được quy mô vốn bằng tiền, giúp công ty tăng mức độ an toàn ngân quỹ, tăng khả năng chủ động trong chi tiêu Nếu lượng tiền và tương đương tiền cuối kỳ phù hợp với kế hoạch ngân quỹ thì việc tăng dòng tiền thuần được đánh giá là hợp lý Nếu lượng tiền và tương đương tiền cuối kỳ cao hơn so với kế hoạch ngân quỹ thì sẽ gây ra tình trạng ứ đọng vốn bằng tiền, khi đó công ty cần xem xét lại việc quản trị dòng tiền KẾT LUẬN: như vậy, DN đang giảm về quy mô giá trị tài sản và chính sách huy động vốn có thay đổi theo chiều hướng đó là giảm cả về huy động vốn chủ nhưng khả năng tự tài trợ vẫn tăng lên KQHDSXKD của doanh nghiệp giảm cả kết quả ban đầu và kq cuối cùng, hiệu quả quản trị chi phí giảm GP: Như vậy, DN cần xem xét chính sách quản trị chi phí của mình, đưa ra các biện pháp thúc đẩy bán hàng để tăng DT, đồng thời cân nhắc để tối thiểu hóa CP, NC cạnh tranh trên thị trường 2 Phân tích khái quát cấu trúc tình hình TC của công ty: Khái quát: Dựa vào bảng phân tích trên ta thấy các hệ số tự tài trợ, Hệ số tài trợ thường xuyên đều tăng,tuy nhiên hệ số chi phí giảm cho thấy cấu trúc tài chính của doanh nghiệp có sự thay đổi rõ rệt Để có những đánh giá,nhận xét cụ thể, chúng ta nghiên cứu từng hệ số 3 chỉ tiêu tăng, 1 chỉ tiêu giảm PT chi tiết: - Hệ số tự tài trợ (Ht) cuối năm N-1 và năm N lần lượt là 0.424 và 0.434 đều nhỏ hơn 0.5 Cho thấy mức độ tự chủ tài chính của công ty thấp Nhưng cuối năm N so với năm N-1 thì hệ số đã tăng 0.01, với tỷ lệ tăng 2.34% Mặc dù mức tăng không đáng kể, xong mức độ tự chủ tài chính của công ty đã được cải thiện Tình hình đó là do tổng tài sản và VCSH đều giảm, nhưng tỷ lệ giảm của VCSH nhỏ hơn tỷ lệ giảm của TTS - Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm N-1 và cuối năm N lần lượt là 0.941 và 0.921 đều chi tiết cả về quy mô và cơ cấu): Nếu đề chỉ yêu cầu quy mô: CL và % Nếu đề yêu cầu cơ cấu: CL và tỷ trọng a Phân tích khái quát: - Tổng NV: Tổng NV công ty đều có GT rất lớn hơn 1.000.000 trđ, đây là công ty có quy mô hoạt động sxkd lớn Nhưng cuối năm so với đầu năm tổng NV của công ty đã giảm 27.747trđ tỷ lệ giảm 2.62% là do NPT và VCSH đều giảm Cho thấy trong năm, công ty đã giảm huy động cả NV của CSH và NPT - Xét về cơ cấu: Tỷ trọng NPT đầu năm là 57,63%, cuối năm là 56.64% tương ứng tỷ trọng VCSH lần lượt là 42.37% và 43.36%, cho thấy mức độ nợ, tỷ trọng nợ luôn lớn hơn tỷ trọng VCSH Vì vậy công ty có mức độ nợ khá cao, mức độ độc lập tài chính khá thấp Nhưng cuối năm so với đầu năm tỷ trọng NPT đã giảm 0.99%, tỷ trọng VCSH tăng tương ứng 0.99%, mức độ nợ đã giảm, mức độ độc lập, tự chủ TC đã tăng lên b Phân tích chi tiết: (từ chỉ tiêu lớn=> bé) * NPT: NPT cuối năm so với đầu năm giảm 26.210trđ, tỷ lệ giảm 4.30% là do nợ NH và nợ DH đều giảm ⮚ Xét về cơ cấu nợ: Nợ NH đầu năm 50.14%, cuối năm 52.29%, tương ứng nợ DH đầu năm 49.86% và cuối năm 47.71% Tỷ trọng Nợ NH luôn lớn hơn tỷ trọng nợ DH thể hiện áp lực trả nợ trong ngắn hạn của công ty là khá cao Đồng thời, tỷ trọng nợ NH cuối năm tăng 2.14%, tỷ trọng nợ DH giảm tương ứng 2.14%, áp lực trả nợ NH tăng lên - Nợ NH: cuối năm đã giảm 637trđ, tỷ lệ giảm 0.21% đó là do: (4 chỉ tiêu giảm) + Phân tích 4 chỉ tiêu giảm: ● Vay và nợ thuê TC NH là chỉ tiêu có mức giảm lớn nhất, cụ thể giảm 15.559trđ, tỷ lệ giảm 19.53% Cho thấy trong năm công ty đã thanh tóa 1 số khoản vay và nợ thuê TC ngắn hạn Nếu không có các khoản Vay và nợ thuê TC ngắn hạn, điều đó chứng tỏ công ty đã chấp hành tốt kỷ luật thanh toán ● Phải trả NLĐ, Chi phí phái trả NH, Phải trả NH khác cuối năm giảm Nếu không có các khoản phải trả quá hạn thanh toán thì công ty đã chấp hành tốt kỷ luật thanh toán đối với NLĐ, với các bên có liên quan + Phân tích 4 chỉ tiêu tăng: ● Phải trả người bán ngắn hạn, Người mua trả tiền trước NH, Thuế và các khoản phải nộp NN, Quỹ khen thưởng phúc lợi cuối năm đã tăng lên Trong đó phải trả NB NH là chỉ tiêu có mức tăng lớn nhất Cụ thể, PTNBNH cuối năm tăng 10.688trđ, tỷ lệ tăng 5.62%, chứng tỏ khoản tín dụng từ nhà cung cấp đã tăng lên Nếu PTNB NH tăng nếu không có khoản phải trả quá hạn thnanh toán, không phát sinh chi phí vốn hoặc chi phí vốn thấp hơn chi phí vốn vay thì việc tăng PTNBNH được coi là hợp lý Giúp công ty giảm được huy động vốn vay, vốn chủ là những NV thường có chi phí cao hơn ● Tương tự: Người mua trả tiền trước NH, Thuế và các khoản phải nộp NN,Quỹ khen thưởng phúc lợi cuối năm Đặc biệt, Người mua trả tiền trước NH, Thuế và các khoản phải nộp NN không có khoản quá hạn thanh toán thì việc tăng được đánh giá là hợp lý ⮚ Xét về cơ cấu nợ NH: Chỉ tiêu PTNBNH luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất, đầu năm là 63.2%, cuối năm 65.94% và cuối năm đã tăng 3.64% Cơ cấu nợ NH được đánh giá hợp lý nếu không có khoản PTNB quá hạn và chi phí vốn thấp - Nợ DH: cuối năm giảm 25.573trđ, tỷ lệ giảm 8.42% đó là do: + Vay và nợ thuê TC DH cuối năm đã giảm 25.600trđ, tỷ lệ giảm 8.43% Vay và nợ thuê TC DH giảm là do các khoản vay và nợ thuê DH đến hạn trả + Dự phòng phải trả DH cuối năm tăng 27trđ, tỷ lệ tăng 11.69% do công ty tăng trích lập dự phòng ⮚ Xét về cơ cấu nợ DH: Vay và nợ thuê TC DH luôn chiếm tỷ trọng trên 99.9% Cho thấy khoản nợ DH được hình thành chủ yếu từ việc đi vay và thuê TC - VCSH: VCSH cuối năm giảm 1.537trđ, tỷ lệ giảm 0.34%, đó là do: + LNST chưa PP cuối năm đã giảm 13.254trđ, tỷ lệ giảm 45.25% Chi tiết ta thấy đó là do LNST chưa PP kì này đã giảm 11.410trđ, tỷ lệ giảm 98.6%, tình hình đó là do KQHĐSXKD (LNST TNDN) năm N đã giảm + Quỹ đầu tư phát triển cuối năm đã tăng 11.717 trđ, tỷ lệ tăng 276.8%, đó là do công ty đã tăng trích lập bổ sung quỹ đầu tư phát triển ⮚ Xét về cơ cấu VCSH: Vốn góp của CSH chiếm tye trọng chủ yếu: đầu năm 92.71%, cuối năm 93.03%, còn quỹ ĐTPT và LNST CPP chiếm tỷ trọng nhỏ Tình hình đó cho thấy VCSH của cty được hình thành chủ yếu từ vốn góp, phần LN giữ lại không đáng kể => Kết luận: Qua phân tích trên, quy mô NV giảm, cơ cấu NV đang ở tình trạng mức độ nợ tương đối cao, mức độ tự chủ tương đối thấp Nhưng cuối năm đã có sự cải thiện về mức độ tự chủ TC Cơ cấu nợ thể hiện áp lực trả nợ NH cao và có xu hướng tăng 5 6 Phân tích cơ cấu, tình hình TS của DN: a Phân tích khái quát: - Tổng TS: Tổng TS của công ty đều có GT rất lớn hơn 1.000.000 trđ, cuối năm là 1.029.384trđ và đầu năm là 1.057.131trđ, đây là công ty có quy mô hoạt động sxkd lớn Nhưng cuối năm so với đầu năm tổng TS của công ty đã giảm 27.747trđ tỷ lệ giảm 2.62% là do NPT và VCSH đều giảm Cho thấy trong năm, công ty đã giảm cả về TSNH và TSDH - Xét về cơ cấu: Tỷ trọng TSNH đầu năm là 24.42%, cuối năm là 23.59% tương ứng tỷ trọng TSDH lần lượt là 75.58%% và 76.41%, cho thấy tỷ trọng TSDH luôn lớn hơn tỷ trọng TSNH Chứng tỏ việc đầu tư cho TSDH cao và đầu tư cho TSNH thấp Nhưng cuối năm so với đầu năm tỷ trọng TSNH đã giảm 0.84%, tỷ trọng TSDH tăng tương ứng 0.84%, chứng tỏ công ty đang đẩy mạnh đầu tư nhiều cho TSDH b Phân tích chi tiết: (từ chỉ tiêu lớn=> bé)