Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT - Công ty ≈ Công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng - ĐLĐN Điện lực Đà Nẵng - TNHH Trách nhiệm hữu hạn - MTV Một thành viên - ĐVT Đơn vị tính - TSDH Tài sản dài hạn - TSCĐ Tài sản cố định - VLĐR Vốn lưu động ròng - NCVLĐR Nhu cầu vốn lưu động ròng - NQR Ngân quỹ ròng - VCSH Vốn chủ sở hữu SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Bảng tỷ trọng và biến động từng loại tài sản của công ty qua ba năm Bảng 2.2: Bảng giá trị hàng tồn kho Bảng 2.3: Bảng phân tích biến động hàng tồn kho Bảng 2.4: Bảng phân tích tỷ trọng nợ phải thu Bảng 2.5: Bảng phân tích biến động nợ phải thu Bảng 2.6: Bảng phân tích tỷ trọng tài sản cố định Bảng 2.7: Phân tích biến động tài sản cố định Bảng 2.8: Bảng phân tích tính tự chủ về măt tài chính Bảng 2.9: Bảng phân tích biến động cấu trúc nguồn vốn Bảng 2.10: Phân tích cơ cấu và biến động nợ phải trả Bảng 2.11: Bảng phân tích cơ cấu vốn chủ sở hữu Bảng 2.12: Bảng phân tích tính ổn định nguồn tài trợ của công ty Bảng 2.13: Bảng phân tích cân bằng tài chính dài hạn Bảng 2.14: Bảng phân tích cân bằng tài chính trong ngắn hạn Bảng 2.15: Bảng phân tích cấu trúc và biến động nợ phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác Bảng 2.16: Bảng phân tích hiệu quả tài chính Bảng 2.17: Bảng phân tích rủi ro tài chính Bảng 3.1: Bảng tóm tắt cấu trúc tài chính Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức và nhân sự của Công ty Điện Lực Đà Nẵng SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1.CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 1 DOANH NGHIỆP 1 1.1 Khái quát chung về phân tích cấu trúc tài chính 1 1.1.1 Khái niệm cấu trúc tài chính 1 1.1.2 Khái niệm phân tích cấu trúc tài chính .1 1.1.3 Ý nghĩa của phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp .1 1.2 Tài liệu sử dụng và phương pháp phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 2 1.2.1 Tài liệu sử dụng để phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 2 1.2.2 Phương pháp phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 2 1.2.2.1 Phương pháp so sánh 2 1.2.2.2 Phương pháp cân đối liên hệ 3 1.2.2.3 Phương pháp loại trừ 3 1.2.2.4 Phương pháp phân tích tương quan 3 1.3 Nội dung phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 3 1.3.1 Phân tích cấu trúc tài sản 3 1.3.1.1 Phân tích tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền 4 1.3.1.2 Phân tích tỷ trọng giá trị đầu tư tài chính 4 1.3.1.3 Phân tích tỷ trọng hàng tồn kho 5 1.3.1.4 Phân tích tỷ trọng nợ phải thu 6 1.3.1.5 Phân tích tỷ trọng TSCĐ 6 1.3.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn .7 1.3.2.1 Phân tích tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp 7 1.3.2.2 Phân tích tính ổn định về tài trợ 10 1.3.3 Phân tích cân bằng tài chính .11 1.3.3.1 Khái quát chung về cân bằng tài chính 11 1.3.3.2 Nội dung phân tích tài chính 11 1.4 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính và rủi ro tài chính của doanh nghiệp 13 SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp 1.4.1 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính của doanh nghiêp 13 1.4.2 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến rủi ro tài chính của doanh nghiệp 15 CHƯƠNG 2.PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐIỆN LỰC ĐÀ NẴNG .17 2.1 Giới thiệu về công ty TNHH MTV Điện Lực Đà Nẵng .17 2.2 Phân tích cấu trúc tài chính tại công ty TNHH MTV Điện Lực Đà Nẵng .17 2.2.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty 17 2.2.1.1 Lịch sử hình thành của công ty 17 2.2.1.2 Quá trình phát triển của Công ty 18 2.2.1.3 Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh .19 2.2.3 Cơ cấu tổ chức quản lý ở Công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng 20 2.2.3.1 Khái quát bộ máy quản lý tại Công ty 20 2.2.3.2 Mối quan hệ, chức năng, nhiệm vụ các đơn vị, bộ phận .22 2.3 Phân tích cấu trúc tài chính công ty giai đoạn 2012-2014 23 2.3.1 Phân tích cấu trúc tài sản của công ty 23 2.3.1.1 Phân tích tỷ trọng tiền và khoản tương đương tiền .25 2.3.1.2 Phân tích tỷ trọng giá trị đầu tư tài chính 26 2.3.1.3 Phân tích tỷ trọng hàng tồn kho 26 2.3.1.4 Phân tích tỷ trọng nợ phải thu 28 2.3.1.5 Phân tích cấu trúc tài sản cố định 29 2.3.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn công ty 31 2.3.2.1 Phân tích tính tự chủ về mặt tài chính 31 2.3.2.2 Phân tích tính ổn định về nguồn tài trợ của công ty 36 2.3.3 Phân tích cân bằng tài chính của công ty 37 2.3.3.1 Phân tích cân bằng tài chính của công ty trong dài hạn .37 2.3.3.2 Phân tích cân bằng tài chính của công ty trong ngắn hạn 39 2.3.4 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính và rủi ro tài chính của công ty 42 2.3.4.1 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính của công ty 42 2.3.4.2 Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến rủi ro tài chính của công ty .44 SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG 3.ĐỀ XUẤT Ý KIẾN NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TỪ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐIỆN LỰC ĐÀ NẴNG .46 3.1 Đánh giá cấu trúc tài chính của công ty Điện lực Đà Nẵng 46 3.1.1 Đánh giá cấu trúc tài sản .46 3.1.2 Đánh giá cấu trúc nguồn vốn 47 3.2 Một số ý kiến nhằm hoàn thiện cấu trúc tài chính ở Công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng 48 3.2.1 Quản trị tiền mặt 48 3.2.2 Quản trị hàng tồn kho 52 3.2.3 Quản trị khoản phải thu 52 KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Hiện nay, song song với sự đổi mới của nền kinh tế thị trường thì sự cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế ngày càng quyết liệt, gây ra nhiều khó khăn và thách thức cho các doanh nghiệp Trong bối cảnh đó, mỗi doanh nghiệp phải tự khẳng định mình để có thể phát triển bền vững Họ phải luôn quan tâm tình hình tài chính vì nó có quan hệ trực tiếp tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc thường xuyên tiến hành phân tích cơ cấu tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp xác định được một cách đầy đủ, đúng đắn nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố để từ đó có thể đưa ra các giải pháp hữu hiệu nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nhận thức rõ được tầm quan trọng của việc phân tích cấu trúc tài chính đối với sự phát triển của doanh nghiệp kết hợp với những kiến thức lý luận được tiếp thu ở nhà trường em đã chọn đề tài: “Phân tích cấu trúc tài chính tại Công ty TNHH MTV Điện Lực Đà Nẵng” Đề tài gồm ba chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phân tích cấu trúc tài chính tại công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng Chương 3: đề xuất ý kiến nhằm tăng cường quản lý tài chính từ phân tích cấu trúc tài chính tại công ty TNHH MTV Điện lực Đà Nẵng Trong quá trình xây dựng và hoàn thiện đề tài em được sự hướng dẫn tận tình của giảng viên hướng dẫn cùng với sự giúp đỡ của các anh, chị trong phòng tài chính-kế toán của công ty đã tạo điều kiện thuận lợi cho em hoàn thiện đề tài này Tài liệu nghiên cứu và kiến thức còn hạn chế, nên chuyên đề này không tránh khỏi những thiếu sót Kính mong được sự quan tâm góp ý kiến của các cô, thầy để đề tài được hòan thiện hơn Em xin chân thành cảm ơn SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung về phân tích cấu trúc tài chính 1.1.1 Khái niệm cấu trúc tài chính Cấu trúc tài chính là những mô hình về tài chính của doanh nghiệp, được xây dựng trong một chu kỳ kinh doanh, gắn liền với một thị trường cụ thể, nhằm thực hiện mục tiêu kinh doanh Cấu trúc tài chính phản ánh cấu trúc tài sản, cấu trúc nguồn vốn và cả mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp Cấu trúc tài sản: tỷ lệ phần trăm của từng loại tài sản trong tổng tài sản của doanh nghiệp Cấu trúc vốn: tỷ lệ phần trăm của từng loại nguồn vốn trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Căn bằng tài chính: mối quan hệ giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản 1.1.2 Khái niệm phân tích cấu trúc tài chính Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp là phân tích khái quát tình hình đầu tư và huy động vốn của doanh nghiệp, chỉ ra các phương thức tài trợ tài sản để làm rõ những dấu hiệu về cân bằng tài chính Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp bao gồm phân tích cấu trúc tài sản, phân tích cấu trúc nguồn vốn và phân tích cân bằng tài chính của doanh nghiệp thông qua các phương pháp phân tích 1.1.3 Ý nghĩa của phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp Hoạt động tài chính đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp Doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có một lượng vốn nhất định gồm: vốn cố định, vốn lưu động; đồng thời để có thể duy trì tình hình tài chính của doanh nghiệp luôn ổn định thì đòi hỏi công tác tổ chức huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp phải được thực hiện có hiệu quả nhất Vì thế việc phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp sẽ giúp các nhà quản lý có những đánh giá chính xác, kịp thời về thực trạng tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Từ đó có những giải pháp hữu hiệu nhằm ổn định và tăng cường quản lý tình hình tài chính của doanh nghiệp SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Trang 1 Chuyên đề tốt nghiệp Phân tích cấu trúc tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với những người trong và ngoài doanh nghiệp Cụ thể: Đối với doanh nghiệp, phân tích cấu trúc tài chính là công cụ đắc lực phục vụ cho công tác quản lý tài chính, là cơ sở khoa học để ra quyết định quản lý tài chính của doanh nghiệp Qua phân tích cấu trúc tài chính sẽ đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình huy động và sử dụng các loại vốn, nguồn vốn, phát hiện những nhân tố hiện tại hay tiềm tàng dẫn đến sự mất cân bằng tài chính của doanh nghiệp Từ đó đưa ra được những biện pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đối với các cá nhân, đơn vị ngoài doanh nghiệp, nguồn thông tin được cung cấp từ việc phân tích cấu trúc tài chính là cơ sở để các nhà đầu tư xem xét và quyết định có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không, đầu tư như thế nào và bao nhiêu là hợp lý… Như vậy phân tích cấu trúc tài chính có ý nghĩa rất quan trọng không chỉ đối với doanh nghiệp mà còn đối với các cá nhân, đơn vị ngoài doanh nghiệp Do đó phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp thường xuyên là một việc làm hết sức cần thiết 1.2 Tài liệu sử dụng và phương pháp phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 1.2.1 Tài liệu sử dụng để phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp Tài liệu dùng để phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Thuyết minh báo cáo tài chính, các báo cáo kế toán nội bộ… Ngoài thông tin từ các báo cáo kế toán trên, phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp còn sử dụng thêm các nguồn thông tin khác như: thông tin liên quan đến tình hình kinh tế, thông tin theo ngành, thông tin đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp Trong đó, Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là hai báo cáo được sử dụng chủ yếu để phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 1.2.2 Phương pháp phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 1.2.2.1 Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh là phương pháp sử dụng phổ biến nhất trong phân tích cấu trúc tài chính Để vận dụng phương pháp này cần quan tâm đến các yếu tố sau: SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Trang 2 Chuyên đề tốt nghiệp - Tiêu chuẩn so sánh: là chỉ tiêu gốc được chọn làm căn cứ so sánh Khi phân tích thường sử dụng số liệu tài chính ở nhiều kỳ trước, số liệu trung bình ngành, số kế hoạch, dự toán để làm căn cứ đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp - Điều kiện so sánh: các chỉ tiêu phân tích phải phản ánh cùng nội dung kinh tế, có cùng phương pháp tính toán và có đơn vị đo lường như nhau 1.2.2.2 Phương pháp cân đối liên hệ Các báo cáo tài chính đều có đặc trưng chung là thể hiện tính cân đối: cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, cân đối giữa doanh thu, chi phí và kết quả, cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, cân đối giữa tăng và giảm… Dựa vào những cân đối này, phương pháp cân đối liên hệ được dùng để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích 1.2.2.3 Phương pháp loại trừ Phương pháp loại trừ là phương pháp nhằm xác định mức đô ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, bằng cách xác định sự ảnh hưởng của nhân tố này thì loại trừ những nhân tố Có hai phương pháp thể hiện là phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch Với việc áp dụng phương pháp loại trừ vào công tác phân tích sẽ giúp các nhà phân tích phát hiện những nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến đối tượng nghiên cứu Từ đó thấy được những lợi thế hay bất lợi hiện tại của doanh nghiệp mà có những định hướng phát triển trong tương lai 1.2.2.4 Phương pháp phân tích tương quan Giữa các số liệu tài chính trên báo cáo tài chính thường có mối tương quan với nhau Phân tích tương quan sẽ đánh giá tính hợp lý về biến động giữa các chỉ tiêu tài chính, xây dựng các tỷ số tài chính được phù hợp hơn và phục vụ công tác dự báo tài chính doanh nghiệp 1.3 Nội dung phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích cấu trúc tài sản Cấu trúc tài sản phản ánh cơ cấu từng loại tài sản của doanh nghiệp Mục đích phân tích nhằm tìm hiểu những đặc trưng về cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Qua đó phát hiện được những dấu hiệu không tốt trong quản lý tài sản của doanh nghiệp để có công tác phân bổ vốn cho hợp lý SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Trang 3 Chuyên đề tốt nghiệp Nguyên tắc chung khi thiết lập chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản thể hiện qua công thức sau: Tỷ trọng tài sản loại i = Loại tài sản i trong công thức trên là những tài sản có cùng chung một đặc trưng kinh tế nào đó, có thể là những mục tài sản được phản ánh trên Bảng cân đối kế toán Tổng tài sản là số tổng cộng phần tài sản trên Bảng cân đối kế toán 1.3.1.1 Phân tích tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền Đây là chỉ tiêu biểu hiện mối quan hệ tỷ lệ giữa tiền và các khoản tương đương tiền với tổng tài sản của doanh nghiệp Tỷ trọng tiền và các khoản = x 100% tương đương tiền Tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm: Tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển,… chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tiền của doanh nghiệp càng nhiều, doanh nghiệp sẽ thuận lợi hơn trong các hoạt động như đầu tư, mua sắm hay thanh toán các khoản nợ Tuy nhiên chỉ tiêu này chỉ nên đảm bảo ở mức độ vừa phải Nếu tỷ trọng này quá cao chứng tỏ vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi nhiều, không được huy động vào quá trình sản xuất kinh doanh, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp Nếu chỉ tiêu này quá thấp cũng gây khó khăn lớn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thậm chí không đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiến hành được liên tục, dẫn đến việc sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp kém hiệu quả 1.3.1.2 Phân tích tỷ trọng giá trị đầu tư tài chính Đầu tư tài chính là một hoạt động quan trọng trong nền kinh tế thị trường nhằm phát huy hết mọi tiềm năng sẵn có cũng như lợi thế của doanh nghiệp để nâng cao hiệu quả kinh doanh, khẳng định vị thế của mình Đầu tư tài chính bao gồm đầu tư chứng khoán, đầu tư góp vốn liên doanh, đầu tư bất động sản và các khoản đầu tư khác Nếu phân theo tính thanh khoản của các khoản đầu tư thì đầu tư tài chính chia thành đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn Nếu phân theo quyền của doanh nghiệp SVTH: NGUYỄN THỊ MINH NGỌC Trang 4