Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng tài chính quốc tế
Chương 2. THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Hồ Thúy Ái ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM – Khoa Ngân Hàng Quốc Tế Nội dung • Khái niệm và đặc điểm • Chức năng và vai trò • Thành viên tham gia thị trường • Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Các giao dịch ngoại hối Hồ Thúy Ái09/2010 2 Khái niệm và đặc điểm • Khái niệm: – Thị trường ngoại hối: nơi diễn ra việc mua bán các đồng tiền của các quốc gia khác nhau với nhau – Đối tượng được mua bán chủ yếu là các khoản tiền gửi ngân hàng • Đặc điểm: – Thị trường lớn nhất và hoàn hảo nhất trong các thị trường – Thị trường O-T-C – Thị trường toàn cầu, hoạt động liên tục – Trung tâm là thị trường liên ngân hàng 09/2010 Hồ Thúy Ái 3 Chức năng và vai trò • Chức năng: – Cung cấp các dịch vụ cho khách hàng thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế – Giúp luân chuyển vốn quốc tế – Là nơi xác định tỷ giá hối đoái – Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá 09/2010 Hồ Thúy Ái 4 Chức năng và vai trò • Vai trò: – Thúc đẩy thương mại và đầu tư quốc tế – Tạo điều kiện để NHTW can thiệp và tác động lên tỷ giá 09/2010 Hồ Thúy Ái 5 Thành viên tham gia • Theo hình thức tổ chức: – Ngân hàng thương mại – Doanh nghiệp – Cá nhân – Quỹ đầu tư – Nhà môi giới – Ngân hàng trung ương 09/2010 Hồ Thúy Ái 6 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá là giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua số đơn vị đồng tiền khác • Phân loại tỷ giá: – Tỷ giá mua vào, tỷ giá bán ra – Tỷ giá cố định, tỷ giá thả nổi – Tỷ giá tiền mặt, tỷ giá chuyển khoản – Tỷ giá song phương, tỷ giá đa phương – … 09/2010 Hồ Thúy Ái 7 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Điểm tỷ giá: 1USD = 1.3540 CHF 1 điểm là 0.0001 CHF 1GBP = 1.5350 USD 1 điểm là 0.0001 USD 1USD = 89.02 JPY 1 điểm là 0.01 JPY 1USD = 19,400 VND 1 điểm là 1 VND – Thông thường là mức thay đổi tối thiểu của tỷ giá được yết theo thông lệ – Điểm tỷ giá có giá trị khác nhau tùy thuộc vào đồng tiền liên quan và cách yết tỷ giá 09/2010 Hồ Thúy Ái 8 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Yết tỷ giá: – Đồng định giá và đồng yết giá: 1USD = 19,500 VND USD/VND=19,500 S (VND/USD) = 19,500 USD là đồng yết giá VND là đồng định giá – Tỷ giá nghịch đảo: 1USD = 19,500 VND 1VND = 1/19,500 = 0.0000513USD 09/2010 Hồ Thúy Ái 9 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Yết tỷ giá: – Tỷ giá mua vào (bid rate): tỷ giá mà tại đó nhà tạo thị trường mua vào đồng yết giá – Tỷ giá bán ra (ask rate): tỷ giá mà tại đó nhà tạo thị trường bán ra đồng yết giá – VD: S (VND/USD) = 19,450 – 19,500 (bid) - (ask) 09/2010 Hồ Thúy Ái 10 [...]... 09 /20 10 S ( x / y) S ( z / y) S ( x / y) S ( z / x) Hồ Thúy Ái 12 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá chéo: – Tỷ giá chéo giản đơn: (1) Biết S(CAD/USD)= 1.0348 và S(SGD/USD)=1.3 426 Tính S(SGD/CAD) (2) Biết S(USD/AUD)= 0. 923 9 và S(SGD/USD)=1.3 426 Tính S(SGD/AUD) (3) Biết S(USD/AUD)= 0. 923 9 và S(USD/GBP)=1.5437 Tính S(AUD/GBP) 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 13 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá chéo –... (19,400 – 19,500) S(HKD/USD)=(c,d) (7.7703 – 7.7 724 ) Tính S(VND/HKD)=(x/y) 09 /20 10 x = a/d = 2, 496 y = b/c = 2, 510 Hồ Thúy Ái 14 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá chéo – Tỷ giá chéo mua vào, tỷ giá bán ra: Biết S(VND/USD)=(a,b) (19,400 – 19,500) S(USD/GBP)=(c,d) (1.5430 – 1.5450) Tính S(VND/GBP)=(x/y) 09 /20 10 x = a.c = 29 ,934 y = b.d = 30, 128 Hồ Thúy Ái 15 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá... ra: Biết S(USD/AUD)=(a,b) (0. 923 9 – 0. 925 5) S(USD/GBP)=(c,d) (1.5430 – 1,5450) Tính S(AUD/GBP)=(x/y) 09 /20 10 x = c/b = 1.66 72 y = d/a = 1.6 723 Hồ Thúy Ái 16 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá • Hoạt động kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitrage) giúp loại bỏ sự không thống nhất về tỷ giá ở các thị trường khác nhau • Arbitrage 2 bên: – Abank: 1USD = 35 .27 THB – Bbank: 1USD = 35.32THB mua USD ở Abank và bán... Giao dịch quyền chọn tiền tệ Giao dịch tiền tệ tương lai 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 19 Giao dịch ngoại hối giao ngay • Giao dịch ngoại hối giao ngay: giao dịch mua/bán ngoại tệ trong đó việc hạch toán các tài khoản được thực hiện trong vòng 2 ngày làm việc sau khi ký kết hợp đồng – Giao dịch tiền mặt – Giao dịch liên ngân hàng 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 20 Giao dịch ngoại hối kỳ hạn • Giao dịch ngoại hối kỳ hạn: giao... 1USD = 35.32THB mua USD ở Abank và bán USD ở Bbank bán THB ở Abank và mua THB ở Bbank 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 17 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá • Arbitrage 3 bên: – Abank: 1 USD = 35 .27 THB – Bbank: 1 USD = 1.0358 SGD – Cbank: 1 SGD = 34. 12 THB Tính tỷ giá chéo Xác định quy trình kinh doanh 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 18 Các giao dịch ngoại hối • • • • • Giao dịch ngoại hối giao ngay Giao dịch ngoại hối kỳ... Mỹ: USD là đồng định giá 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 11 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá • Tỷ giá chéo: – Tỷ giá chéo giản đơn: S ( x / z) S ( y / z) • Biết S(x/z) và S(y/z) (z là đồng tiền yết giá trong cả 2 tỷ giá) • Biết S(x/z) và S(z/y) (z vừa là đồng yết giá, vừa là đồng định giá) S ( x / y) S ( x / z).S ( z / y) • Biết S(z/x) và S(z/y) (z là đồng định giá trong cả 2 tỷ giá) 09 /20 10 S ( x / y) S ( z /... đổi tiền tệ (“giao hàng”) sẽ được thực hiện vào một ngày xác định trong tương lai (nhiều hơn 2 ngày làm việc) • Tỷ giá trong hợp đồng kỳ hạn: tỷ giá kỳ hạn (forward exchange rate) • Tỷ giá kỳ hạn cũng được yết dưới dạng tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra (forward bid rate và forwad ask rate) 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 21 Giao dịch ngoại hối kỳ hạn • Ứng dụng của giao dịch kỳ hạn trong việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá:... trong việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá: – Bảo hiểm khoản sẽ thu: bán kỳ hạn số tiền tương ứng với kỳ hạn cần bảo hiểm – Bảo hiểm khoản sẽ trả: mua kỳ hạn số tiền tương ứng với kỳ hạn cần bảo hiểm 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 22 . S (SGD/USD) =1.3 426 Tính S (SGD/CAD) (2) Biết S (USD/AUD) = 0. 923 9 và S (SGD/USD) =1.3 426 Tính S (SGD/AUD) (3) Biết S (USD/AUD) = 0. 923 9 và S (USD/GBP) =1.5437 Tính S (AUD/GBP) 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 13 Tỷ. tỷ giá • Các giao dịch ngoại hối Hồ Thúy Ái0 9 /20 10 2 Khái niệm và đặc điểm • Khái niệm: – Thị trường ngoại hối: nơi diễn ra việc mua bán các đồng tiền của các quốc gia khác nhau với nhau – Đối. liên ngân hàng 09 /20 10 Hồ Thúy Ái 3 Chức năng và vai trò • Chức năng: – Cung cấp các dịch vụ cho khách hàng thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế – Giúp luân chuyển vốn quốc tế – Là nơi xác