Đang tải... (xem toàn văn)
Tiểu luận kinh tế vĩ mô
GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsDANH SÁCH NHÓMSTT Họ Và Tên MSSV 1 Nguyễn Văn Cước 10277871 2 Lê Văn Đại 08242941 3 Bùi Thị Kim Loan 10009185 4 Lê Hoàng Lộc (Trưởng nhóm) 10031541 5 Đinh Thị Thanh Nga 10225891 6 Trần Thị Ánh Sương 10045241 7 Tạ Thị Tân 10085991 8 Lê Thị Thao 10058531 9 Lê Thị Thanh Trà 10044531 10 Lê Thị Trang 10051501 11 Trần Thị Xuyến 100882811 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsLỜI CẢM ƠN• Đại diện Nhóm Wonder Girls, mình trưởng nhóm đầu tiên xin cảm ơn tất cả các thành viên trong nhóm đã cùng hợp tác để hoàn thành Tiểu luận môn Kinh Tế Vĩ Mô này.• Kế tiếp là cảm ơn Giảng viên. Cô Trần Nguyễn Minh Ái đã một phần khách quan đem đến chủ đề này cho Nhóm thực hiện và những chỉ dẫn của cô trên giảng đường.• Cuối cùng là xin cảm ơn nhà trường về mặt cơ sở vật chất và nhiều thứ liên quan khác.2 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsNHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN 3 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsMỤC LỤCMỞ ĐẦUNhư vậy, năm 2010 đã khép lại cả những tín hiệu khả quan và không ít những thách thức. Trong năm qua, Việt Nam đã đạt được tốc độ tăng trưởng vượt mục tiêu đề ra và tiếp tục được duy trì ở mức cao trong bối cảnh kinh tế thế giới vẫn còn nhiều bất ổn như vấn đề khủng hoảng nợ tại khu vực châu Âu, vấn đề phục hồi chậm chạp của kinh tế Mỹ khi thị trường việc làm Mỹ vẫn chưa có dấu hiệu bứt phá. Trong khi đó, nền kinh tế Việt Nam cũng đang dần bộc lộ những dấu hiệu bất ổn cần phải giải quyết như cơ cấu kinh tế không bền vững, hiệu quả đầu tư thấp, khả năng cạnh tranh … Tuy nhiên, có những vấn đề nổi bật trước mắt cần phải giải quyết ngay trong năm 2011 là vấn đề lạm phát tăng cao với tốc độ xấp xỉ 12%, tỷ giá đang chịu áp lực lớn phải điều chỉnh… Vì vậy trong năm 2011, Chính phủ sẽ phải cân đối giữa mục tiêu tăng trưởng và ổn định để đảm bảo sự tăng trưởng kinh tế sẽ kéo theo sự cải thiện mức độ phúc lợi của người dân. Những thay đổi trong trọng tâm chính sách này sẽ ảnh hưởng nhiều đến động thái chính sách của nhà nước (chính sách tài khóa, tiền tệ sẽ dược thực hiện theo hướng thắt chặt hơn), và đến lượt nó, các chính sách này sẽ ảnh hưởng đến môi trường kinh doanh của các doanh nghiệp nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Vì vậy, trong năm 2011, nhà đầu tư cần phải tập trung theo dõi các diễn biến chính sách đề có hành động phù hợp. Trong năm 2011 bối cảnh áp lực lạm phát tăng cao, các chính sách tiền tệ, tài khóa của Chính phủ tiếp tục được giám sát chặt chẽ trên tinh thần của Nghị quyết số 11/NQ-CP khiến kì vọng của nhiều người về vấn đề lạm phát tương đối ổn định. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước, đặc biệt của khối doanh nghiệp vừa và nhỏ, đã và đang phải chịu nhiều tác động bất lợi từ mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao và những nguy cơ tiềm ẩn trong sự lan rộng của cuộc khủng hoảng nợ công trên thế giới đang ngày càng lớn.Hiện nay, tình hình lạm phát đã có xu hướng giảm khi chỉ số CPI trong các tháng quý 3 và cả tháng 10 năm 2011 đã giảm đáng kể sau Nghị quyết số 11/NQ-CP được ban hành và những bất ổn kinh tế Việt Nam đã có những dấu hiệu khởi sắc hơn.Vậy muốn biết được Chính sách gồm có những gì mà có thể kiềm giảm lạm phát, thì Nhóm Wonder Girls đã dự theo giáo trình Kinh tế Vĩ mô và một số tài liệu liên quan để phân tích lý giải vì sao lạm phát đã được làm giảm xuống. Mặc dù đã rất chao chuốt và làm hết khả năng của mình, nhưng những sai sót là không thể tránh khỏi mong Cô chỉ dẫn để Nhóm rút kinh nghiệm và từ đó có thể hoàn thiện hơn cho những lần làm tiểu luận về sau.4 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsPHẦN I: CƠ SỞ LÝ LUẬN.1. Khái niệmLạm phát là sự tăng lên theo thời gian của mức giá chung của nền kinh tế. Trong một nền kinh tế, lạm phát là sự mất giá trị thị trường hay giảm sức mua của đồng tiền. Khi so sánh với các nền kinh tế khác thì lạm phát là sự phá giá tiền tệ của một loại tiền tệ so với các loại tiền tệ khác.2. Đo lường lạm phátLạm phát được đo lường bằng cách theo dõi sự thay đổi trong giá cả của một lượng lớn các hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Giá cả của các loại hàng hóa và dịch vụ được tổ hợp với nhau để đưa ra một "mức giá cả trung bình", gọi là mức giá trung bình của một tập hợp các sản phẩm. Chỉ số giá cả là tỷ lệ mức giá trung bình ở thời điểm hiện tại đối với mức giá trung bình của nhóm hàng tương ứng ở thời điểm gốc. Tỷ lệ lạm phát thể hiện qua chỉ số giá cả là tỷ lệ phần trăm mức tăng của mức giá trung bình hiện tại so với mức giá trung bình ở thời điểm gốc.Không tồn tại một phép đo chính xác duy nhất chỉ số lạm phát, vì giá trị của chỉ số này phụ thuộc vào tỷ trọng mà người ta gán cho mỗi hàng hóa trong chỉ số, cũng như phụ thuộc vào phạm vi khu vực kinh tế mà nó được thực hiện. Phép đo của chỉ số lạm phát ở Việt Nam là: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo giá cả các hàng hóa hay được mua bởi "người tiêu dùng điển hình" một cách có lựa chọn. Trong nhiều quốc gia, những sự thay đổi theo phần trăm hàng năm trong các chỉ số này là con số lạm phát thông thường hay được nhắc tới.3. Nguyên nhân gây ra lạm phát3.1. Lạm phát do cầu kéoGiả dụ lượng cầu về một mặt hàng giảm, trong khi lượng cầu về một mặt hàng khác lại tăng lên. Nếu thị trường có người cung cấp độc quyền và giá cả có tính chất cứng nhắc phía dưới (chỉ có thể tăng mà không thể giảm), thì mặt hàng mà lượng cầu giảm vẫn không giảm giá. Trong khi đó mặt hàng có lượng cầu tăng thì lại tăng giá. Kết quả là mức giá chung tăng lên, nghĩa là lạm phát.3.2. Lạm phát do chi phí đẩyNếu tiền công danh nghĩa tăng lên, thì chi phí sản xuất của các xí nghiệp tăng. Các xí nghiệp vì muốn bảo toàn mức lợi nhuận của mình sẽ tăng giá thành sản phẩm. Mức giá chung của toàn thể nền kinh tế cũng tăng.5 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls4. Hậu quả của lạm phát4.1. Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanhTrong điều kiện lạm phát ở mức cao, giá cả hàng hóa tăng lên liên tục, điều này làm cho sản xuất khó khăn. Quy mô sản xuất không tăng hoặc bị giảm sút do nhu cầu phải bổ sung vốn đầu tư liên tục. Cơ cấu nền kinh tế dễ bị mất cân đối vì có xu hướng phát triển những ngành sản xuất có chu kì ngắn, thời gian thu hồi vốn nhanh, còn những ngành sản xuất có chu kì dài, thời gian thu hồi vốn chậm sẽ có xu hướng đình đốn phá sản.4.2. Trong lĩnh vực thương mạiNgười ta từ chối tiền giấy trong vai trò chung gian trao đổi đồng thời chuyển sang đầu cơ tích trữ vàng, hàng hóa đẩy khỏi tay mình những đồng tiền mất giá. Điều này làm cho lưu thông tiền tệ bị rối loạn. Lạm phát xảy ra còn môi trường tốt để những hiện tượng tiêu cực trong đời sống phát sinh, như đầu cơ, tích trữ gây cung cầu hàng hóa giả tạo.4.3. Trong lĩnh vực tiền tệ tín dụngTín dụng cũng bị rơi vào khủng hoảng khi người dân không an tâm đầu tư trong điều kiện lạm phát gia tăng. Lạm phát làm sức mua đồng tiền bị giảm, lưu thông của tiền tệ diễn biến khác thường, tốc độ lưu thông của tiền tệ tăng lên một cách đột biến, hoạt động của hệ thống tín dung rơi vào tình trạng khủng hoảng do nguồn tiền gửi trong xã hội bị sút giảm nhanh chóng, nhiều ngân hàng bị phá sản do mất khả năng thanh toán, và thua lỗ trong kinh doanh dẫn đến hệ thống tiền tệ bị rối loạn không thể kiểm soát nổi.4.4. Trong lĩnh vực tài chính nhà nướcTuy lúc đầu lạm phát mang lại thu nhập cho ngân sách nhà nước qua cơ chế phân phối lại sản phẩm và thu nhập quốc dân, nhưng do ảnh hưởng nặng nề của lạm phát mà những nguồn thu của ngân sách nhà nước ngày càng bị giảm do sản xuất bị sút kém, do nhiều công ty xí nghiệp bị phá sản, giải thể…4.5. Trong lĩnh vực đời sống xã hộiĐại bộ phận tầng lớp dân cư sẽ rất khó khăn và chật vật do phải chịu áp lực từ sự gia tăng của giá cả. Giá trị thực tế của tiền lương giảm sút nghiêm trọng dẫn đến trật tự an toàn xã hội bị phá hoại nặng nề.6 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls5. Tóm tắt chính sách kiềm chế lạm phát 5.1.Chính sách tài khóa Chính sách tài khóa thông qua chế độ thuế và đầu tư công cộng để tác động tới nền kinh tế. Tác dụngKhi nền kinh tế đang ở tình trạng suy thoái, nhà nước có thể giảm thuế, tăng chi tiêu để chống lại. Chính sách tài chính như thế gọi là chính sách tài chính nới lỏng.Khi nền kinh tế ở tình trạng lạm phát, thì nhà nước có thể tăng thuế và giảm chi tiêu của mình để ngăn cho nền kinh tế khỏi rơi vào tình trạng quá nóng dẫn tới đổ vỡ. Chính sách tài khóa như thế này gọi là chính sách tài khóa thắt chặt.5.2.Chính sách tiền tệ Chính sách tiền tệ là quá trình quản lý cung tiền của cơ quan quản lý tiền, thường là hướng tới một lãi suất mong muốn để đạt được những mục đích ổn định và tăng trưởng kinh tế như kiềm chế lạm phát, duy trì ổn định tỷ giá hối đoái, đạt được toàn dụng lao động hay tăng trưởng kinh tế. Chính sách tiền tệ bao gồm việc thay đổi các loại lãi suất nhất định, có thể trực tiếp hay gián tiếp thông qua các nghiệp vụ thị trường mở; qui định mức dự trữ bắt buộc; hoặc trao đổi trên thị trường ngoại hối.Về ổn định kinh tế vĩ mô, nguyên lý hoạt động chung của chính sách tiền tệ là cơ quan hữu trách về tiền sẽ thay đổi lượng cung tiền tệ. Các công cụ để đạt được mục tiêu này gồm: thay đổi lãi suất chiết khẩu, thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc, và các nghiệp vụ thị trường mở.5.2.1. Thay đổi lãi suất chiết khấuCơ quan hữu trách về tiền tệ có thể thay đổi lãi suất mà mình cho các ngân hàng vay, thông qua đó điều chỉnh lượng tiền cơ sở. Khi lượng tiền cơ sở thay đổi, thì lượng cung tiền cũng thay đổi theo. Vì MS = số nhân tiền* M mà M = C + D với C là lượng tiền mặt và D là lượng tiền dự trữ trong các ngân hàng, khi lãi suất chiết khấu tăng sẽ làm cho lượng tiền mà các ngân hàng thu được từ việc NHTW chiết khấu các chứng từ có giá giảm xuống, khả năng cho vay của các ngân hàng giảm sút làm tổng cung tiền giảm7 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls5.2.2. Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộcCác cơ quan hữu trách về tiền tệ thường quy định các ngân hàng phải gửi một phần tài sản tại chỗ mình. Khi cần triển khai chính sách tiền tệ, cơ quan hữu trách về tiền tệ có thể thay đổi quy định về mức gửi tài sản đó. Nếu mức gửi tăng lên như khi thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt, thì lượng tiền mà các ngân hàng còn nắm giữ sẽ giảm đi. Do đó, tiền cơ sở giảm đi,và lượng cung tiền trên thị trường cũng giảm đi.5.2.3. Thay đổi các nghiệp vụ thị trường mởCơ quan hữu trách tiền tệ khi mua vào các loại công trái và giấy tờ có giá khác của nhà nước đã làm tăng lượng tiền cơ sở. Hoặc khi bán ra các giấy tờ có giá đó sẽ làm giảm lượng tiền cơ sở. Qua đó, cơ quan hữu trách tiền tệ có thể điều chỉnh được lượng cung tiền.8 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder GirlsPHẦN II: THỰC TIỄN1. Tình hình lạm phát 2010Trong năm 2010, chỉ số giá tiêu dùng tăng 11,75% so với tháng 12/2009. Trong đó, nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống tăng 16,18%, với quyền số 39,93%, nhóm này đã đóng góp vào mức tăng chung của chỉ số CPI khoảng 6,46%, hơn một nửa mức tăng CPI của cả năm. 2. Tình hình lạm phát mười tháng năm 2011Chỉ số CPI tháng 10 của cả nước tăng 0,36% so với tháng trước, mức tăng thấp nhất của chỉ số giá tiêu dùng trong 14 tháng (kể từ tháng 9/2010). Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cả nước tháng 10 tăng 21,59% so với cùng kỳ năm trước và tăng 17,05% so với tháng 12/2010. 9 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls3. Ảnh hưởng của lạm phát đến nền kinh tế Việt Nam3.1.Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanhTrong cuộc khảo sát mới nhất được tiến hành bởi VCCI, trong 6 tháng đầu năm có tới 3,000 doanh nghiệp ngừng hoạt động, nếu so với mức hơn 500,000 doanh nghiệp của nền kinh tế thì chỉ tương đương 0.6%. Tuy nhiên, con số này chưa thể phản ánh hết toàn bộ khó khăn của nền kinh tế đang đối mặt bởi những đặc điểm riêng của hoạt động kinh doanh tại Việt Nam. Các doanh nghiệp tại Việt Nam đa số là doanh nghiệp tư nhân, công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần mang nặng tính gia đình quy mô nhỏ, do đó trong bối cảnh khó khăn chồng chất với lãi suất lên đến hơn 22% đã và đang có rất nhiều trong số các doanh nghiệp này đã ngưng hoạt động nhưng hiện nay không có số liệu thống kê nào thế hiện đầy đủ nhằm đánh giá mức độ tác động này. Tình hình sản xuất kinh doanh quá khó khăn buộc các doanh nghiệp thu hẹp sản xuất, thậm chí đóng cửa ngưng sản xuất kinh doanh, và thêm chi phí lương cơ bản mới được điều chỉnh tăng từ 1/10/2011 càng gây thêm áp lực chi phí do doanh nghiệp sản xuất sử dụng nhiều lao động, điều này đồng nghĩa với rủi ro sẽ có một lượng lao động lớn có thể đã và sẽ bị mất việc làm. Theo kết quả GSO, số lao động tháng Tám giảm 3,8% so với cùng kỳ năm 2010, trong đó lao động khu vực doanh nghiệp nhà nước giảm 7,9%; khu vực doanh nghiệp ngoài nhà nước giảm 2,9% và khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài giảm 1,5%. Trong ba ngành công nghiệp cấp I, ngoại trừ lao động ngành khai thác mỏ; lao động ngành công nghiệp chế biến, chế tạo giảm 4,6%; lao động ngành sản xuất, phân phối điện, ga và nước giảm 6,9% so với cùng kỳ năm trước. 3.2.Trong lĩnh vực thương mạiNgoài tiền đồng, đô la Mỹ và vàng cũng được coi như tiền. Tâm lý thiếu niềm tin vào đồng tiền trong nước khiến người dân dễ dàng chuyển từ nội tệ sang USD hoặc vàng. Điều này tạo ra môi trường đầu cơ và làm trầm trọng thêm tình trạng đầu cơ ngoại tệ như trong tháng Tám vừa qua.3.3.Trong lĩnh vực tiền tệ tín dụngThời gian qua các ngân hàng thương mại có những rủi ro trong trong vấn đề thanh khoản. Vì thế mà họ liên tục cạnh tranh với nhau trong việc huy động vốn, giành vốn trên thị trường, đến mức phải hạ thấp mình xuống để mà thương lượng với người gửi tiền, có thể dẫn tới những bất trắc trong rủi ro 10 [...]... Giáo trình Tài Chính Tiền Tệ, Trường Đại học Công Nghiệp Tp Hồ Chí Minh TS Nguyễn Đức Thành (2011), “Viễn cảnh kinh tế năm 2011 và hàm ý chính sách” Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VEPR), Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội (Website: http://www.vepr.org.vn) “Báo cáo vĩ mô và thị trường chứng khoán”, Công ty chứng khoán ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Website: http://www.vcbs.com.vn)... trong thời gian qua mang nặng về phản ứng trước các vấn đề hơn là mang tính định hướng làm cho nền kinh tế Việt Nam thường đối mặt với lạm phát cao nhiều lần 18 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Minh Tuấn, Th.s Trần Nguyễn Minh Ái (2010), Giáo trình Kinh Tế Vĩ Mô, Trường Đại học Công Nghiệp Tp Hồ Chí Minh PGS.TS Phan Thị Cúc, Th.s Đoàn Văn Huy (2010), Giáo trình... mô lớn được nữa Điều này đã thể hiện rõ trong những tháng đầu năm, khi Chính phủ phải sử dụng nhiều công cụ hành chính quyết liệt trong việc can thiệp vào các thị trường Dù thế nào, xét trong ngắn hạn, vấn đề lớn của năm 2011 vẫn là tình hình lạm phát và bất ổn vĩ mô Mục tiêu chính của năm vẫn là bình ổn vĩ mô, như tinh thần của Nghị quyết 11 của Chính phủ thông qua vào cuối tháng 2 Năm 2011, nền kinh. .. suất cao Trước tình hình đó, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế chính sách tiền tệ được nới lỏng bằng cách khuyến khích các ngân hàng hạ thấp lãi suất cho vay và tiền gửi, dỡ bỏ trần lãi suất và áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận cho các khoản vay ngắn hạn Giai đoạn này chứng kiến sự tăng trưởng nhanh hơn của hoạt động tín dụng và nền kinh tế có những dấu hiệu phục hồi tốt Tuy nhiên, kèm theo đó là... Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls 4 Phân tích Ảnh hưởng Chính sách của chính phủ đến nền kinh tế Việt Nam 4.1.Phân tích Chính sách tiền tệ và tài khóa 2010 Bắt đầu từ cuối năm 2009 chính sách tiền tệ được thắt chặt thông qua việc nâng lãi suất cơ bản lên 1%, và chấm dứt gói hỗ trợ lãi suất cho tăng trưởng kinh tế nhằm kiềm chế lạm phát Chính sách này vẫn tiếp tục được duy trì trong các tháng đầu năm... sách đã khiến các doanh nghiệp găp nhiều khó khăn hơn trong việc hoạch định kế hoạch và phương án kinh doanh cũng như giảm hiệu quả của chính sách Hệ quả là một trong những rủi ro được nhận diện trong năm 2010 là rủi ro về chính sách đồng thời cũng khiến Việt Nam không đạt được mục tiêu về ổn định vĩ mô và giá trị đồng tiền 4.2 Một số diễn biến chính của Chính sách kiềm chế lạm phát trong năm 2011... nghiệp tiếp cận được nguồn vốn với chi phí ổn định, chấp nhận được trong bối cảnh khó khăn hiện nay Quan điểm này đồng nghĩa với lập luận rằng nếu không có trần lãi suất, các ngân hàng sẽ lao vào một cuộc đua tăng lãi suất tiền gửi để cạnh tranh nhau thu hút vốn từ nền kinh tế, và do phải huy động với lãi suất cao, nên lãi suất cho vay ra đối với doanh nghiệp sẽ bị đẩy lên cao Thêm vào đó, một số người... Theo nhận định của Chính phủ, nhiều khả năng chỉ số bội chi sẽ đạt mức dưới chỉ tiêu đề ra (5,3%) trong năm 2011 17 GVHD: Trần Nguyễn Minh Ái Nhóm: Wonder Girls KẾT LUẬN Năm 2010 đã mang đến cho chúng ta không ít khó khăn khi các yếu tố vĩ mô còn nhiều bất ổn như lạm phát, tỷ giá tăng cao bên cạnh các chính sách tài khóa, tiền tệ không nhất quán và đặc biệt là chính sách tiền tệ nặng về phản ứng trước... NHÓM TÊN MSSV CÔNG VIỆC Lê Hoàng Lộc 10031541 Phân công, hỗ trợ, xúc tiến, kiểm tra, làm các phần mà các thành viên không làm và chưa hoàn thành nhiêm vụ, hoàn thành tiểu luận Liên lạc mail với các thành viên đại diện Tổ chức hợp nhóm thảo luận Trần Thị Xuyến 10088281 Nguyễn Văn Cước Lê Văn Đại HIỆU QUẢ SỰ NHIỆT TÌNH Trên đường PPF Tích cực Trên đường PPF Tích cực 10277871 Trên đường PPF Tích cực 8242941... tệ từ 4% lên 7%, khiến chi phí huy động ngoại tệ của các ngân hàng tăng lên, từ đó phải đẩy lãi suất cho vay ngoại tệ lên cao và thu hẹp được chênh lệch nói trên Ngoài ra, việc yêu cầu các Tập đoàn kinh tế, Tổng công ty Nhà nước bán ngoại tệ cho TCTD từ 01/07/2011 sẽ giải quyết được tình trạng các DN không chịu bán lại USD cho ngân hàng, găm giữ USD – một trong những nguyên nhân chính gây ra áp lực . tất cả các thành viên trong nhóm đã cùng hợp tác để hoàn thành Tiểu luận môn Kinh Tế Vĩ Mô này.• Kế tiếp là cảm ơn Giảng viên. Cô Trần Nguyễn Minh Ái đã. chung của nền kinh tế. Trong một nền kinh tế, lạm phát là sự mất giá trị thị trường hay giảm sức mua của đồng tiền. Khi so sánh với các nền kinh tế khác thì