CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 1) Thế tài quốc tế? “Tài quốc tế hoạt động tài diễn bình diện quốc tế” Khía cạnh tiền tệ quốc tế • Giá trị đồng tiền quốc gia • Tương quan giá trị đồng tiền quốc gia (tỷ giá) • Sự hình thành vận động tỷ giá đời sống kinh tế quốc tế • Can thiệp tỷ giá phủ Khía cạnh tiền tệ quốc tế (tt) • Sự vận động dịng vốn quốc tế • Mối liên hệ dịng hàng hóa (thương mại) dịng vốn (tài chính) kinh tế mở • Các mối liên hệ tỷ giá, lãi suất, mức giá chung • Các hoạt động kinh doanh tiền tệ tài quốc tế Sự hình thành phát triển tài quốc tế  Các quan hệ quốc tế quốc gia kinh tế, văn hố, xã hội, trị, quân sự…  Sự xuất tiền tệ vật trao đổi trung gian  Thương mại quốc tế phát triển  Xuất tổ chức tài trung gian thực cho vay quốc tế Sự hình thành phát triển tài quốc tế  Q trình phát triển tài quốc tế  Hình thức sơ khai: Bn bán hàng hố, cống nộp vàng bạc, châu báu…;  Hình thức mức độ cao hơn: thuế xuất nhập khẩu, tín dụng quốc tế;  Hình thức mức độ phức tạp: FDI, đầu tư gián tiếp, viện trợ quốc tế khơng hồn lại, hợp tác quốc tế tài chính… 3 Hoạt động tài quốc tế Hoạt động tài quốc tế chuỗi vận động thông qua việc vận hành thành phần: Các thiết chế sở Hệ thống tiền tệ tài quốc tế Thị trường tài quốc Đặc trưng TCQT • Rủi ro hối đối • Rủi ro trị • Sự thiếu hồn hảo thị trường • Cơ hội kinh doanh tồn cầu Rủi ro hối đối ro tỷ giá hối đoái biến động bất lợi  Lợi nhuận đồng ngoại tệ biến - Giả sử $1 = ¥100 bạn mua 100 cổ phiếu Toyota với mức giá ¥10,000/1 cổ phiếu - Một năm sau, nhà đầu tư thu lãi 10% yen: ¥100,000 - Nhưng đồng yen giảm giá $1 = ¥120, việc đầu tư thật thua lỗ - Rủi Rủi ro trị - Các phủ có quyền điều chỉnh biến động hàng hóa, vốn,và nhân lực xuyên biên giới - Những luật thay đổi theo hướng khơng mong đợi Thị trường khơng hồn hảo - Những giới hạn luật pháp di chuyển hàng hóa, nhân lực vốn - Chi phí giao dịch - Chi phí vận chuyển - Thuế lợi tức Tồn cầu hóa kinh tế giới • Sự lên thị trường tài tịan cầu • Sự lên đồng Euro đồng tiền tồn cầu • Tự hóa thương mại liên kết kinh tế • Tư nhân hóa 5) Phân loại thị trường tài a) Theo cơng cụ tài (Form of Financial Instruments) Thị trường cổ phiếu (Equity Markets) Thị trường trái phiếu (Bond Markets) Thị trường ngoại tệ (Foreign Exchange Markets) b) Phân loại theo thời gian đáo hạn (Length of Maturity) Thị trường tiền tệ (Currency Market) Thị trường vốn (Capital Market) c) Phân theo hình thức bn bán (Kind of Trading )  Thị trường cấp (Primary Market)  Thị trường cấp (Secondary Market)  Thị trường khoản nợ chấp CMOs (Collateralized Mortgage Obligations)  Thị trường mua bán có kỳ hạn (Future contracts)  Thị trường hối phiếu kho bạc tương lai (T-bill Futures Markets) Tầm quan trọng TCQT • Nền kinh tế nước đối tượng chịu ảnh hưởng sâu sắc kiện xảy nước ngồi • Tính chất mở cửa kinh tế ảnh hưởng đến sách kinh tế, tiền tệ quốc gia 5 Tầm quan trọng TCQT (tt) • Trước thập kỷ 1970: TCQT giảng dạy phần môn học Kinh tế quốc tế • Từ thập kỷ 1970: TCQT trở thành lĩnh vực riêng biệt nghiên cứu kinh tế Từ thập niên 1970:  Rủi ro tỷ giá sụp đổ hệ thống Bretton Woods năm 1971;  Tự hóa hoạt động kinh tế tiến lĩnh vực giao thông vận tải  viễn  Sự thông; liên kết thị trường tài Các quan hệ TCQT trở nên phức tạp hơn:  Các hoạt động đầu tư trực tiếp nước  Các hoạt động đầu tư thị trường tiền tệ quốc tế, thị trường trái phiếu quốc tế thị trường cổ phiếu quốc tế;  Xuất lớn mạnh MNCs, hoạt động mua lại – sát nhập công ty (M&A) xuyên biên;  Các luồng vốn ODA SƠ ĐỒ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Hoạt động TCQT -Vay, nhận ký gửi, phát Vận động thiết chế tài QT Chuyển dịch giá trị tài thị trường QT hành công cụ tài -Cho vay, đầu tư, phát hành công cụ tài -Thực dịch vụ mua nợ, ấn định nợ -Dịch vụ cấu nợ Công cụ tài nội địa Chuyển dịch công cụ TC Công cụ tiền tệ TCQT -Chuyển dịch song phương -Chuyển dịch đa phương -Chuyển dịch nội 20 .. .1) Thế tài quốc tế? ? ?Tài quốc tế hoạt động tài diễn bình diện quốc tế? ?? Khía cạnh tiền tệ quốc tế • Giá trị đồng tiền quốc gia • Tương quan giá trị đồng tiền quốc gia (tỷ giá)... khẩu, tín dụng quốc tế;  Hình thức mức độ phức tạp: FDI, đầu tư gián tiếp, viện trợ quốc tế khơng hồn lại, hợp tác quốc tế tài chính? ?? 3 Hoạt động tài quốc tế Hoạt động tài quốc tế chuỗi vận động... tiền tệ tài quốc tế Sự hình thành phát triển tài quốc tế  Các quan hệ quốc tế quốc gia kinh tế, văn hố, xã hội, trị, quân sự…  Sự xuất tiền tệ vật trao đổi trung gian  Thương mại quốc tế phát