bộ giáo dục và đào tạo trờng đại học xây dựng Nguyễn đình trung Phân tích, đánh giá rủi ro tài chính của các doanh nghiệp đầu t xây dựng khi thực hiện các dự án nhà ở chung c cho ngời thu nhập thấp luận văn thạc sĩ kỹ thuật Hà Nội - 2010 bộ giáo dục và đào tạo trờng đại học xây dựng Nguyễn đình trung Phân tích, đánh giá rủi ro tài chính của các doanh nghiệp đầu t xây dựng khi thực hiện các dự án nhà ở chung c cho ngời thu nhập thấp Chuyên ngành: Xây dựng công trình dân dụng và công nghiệp M số: 60.58.20 luận văn thạc sĩ kỹ thuật cán bộ hớng dẫn pgs. lê kiều Hà Nội - 2010 LuËn v¨n Th¹c sÜ kü thuËt NguyÔn §×nh Trung – CHXD08 LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn tới các thầy cô ở Trường Đại học Xây dựng trong suốt quá trình đào tạo thạc sĩ đã cung cấp kiến thức và các phương pháp để em có thể áp dụng trong nghiên cứu và giải quyết các vấn đề trong luận văn của mình. Xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới PGS.Lê Kiều , người đã nhiệt tình hướng dẫn em thực hiện luận văn này. Hà Nội, 27/12/2010 Học viên Nguyễn Đình Trung LuËn v¨n Th¹c sÜ kü thuËt Häc viªn : KS. NguyÔn §×nh Trung GVHD: PGS. Lª KiÒu DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DÙNG TRONG LUẬN VĂN VĐT : Vốn đầu tư XD : Xây dựng SXKD :Sản xuất kinh doanh QTRR :Quản trị rủi ro LuËn v¨n Th¹c sÜ kü thuËt Häc viªn : NguyÔn §×nh Trung GVHD: PGS. Lª KiÒu 1 MỤC LỤC MỤC LỤC 1 PHẦN MỞ ĐẦU 3 1. Tính cấp thiết của vẫn đề nghiên cứu 3 2. Mục tiêu nghiên cứu 4 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài 4 4. Phương pháp nghiên cứu 4 5. Ý nghĩa khoa học và thực tiến của đề tài 4 CHƯƠNG 1 5 TỔNG QUAN MỘT SỐ NGHIÊN CỨU VỀ VẤN ĐỀ RỦI RO CỦA CÁC DOANH NGHIỆP ĐẦU TƯ XÂY DỰNG 5 1.1 . Tiếp cận vấn đề rủi ro 5 1.1.1 . Một số khái niệm 5 1.1.2 . Phân loại rủi ro 10 1.2 .Rủi ro của các Doanh nghiệp đầu tư xây dựng khi thực hiện các dự án 17 1.2.1 . Phân tích các rủi ro điển hình của dự án bắt nguồn từ giai đoạn chuẩn bị đầu tư 17 1.2.2 . Phân tích các rủi ro điển hình của dự án trong giai đoạn thực hiện đầu tư 21 1.2.3 . Phân tích rủi ro điển hình của dự án trong giai doạn kết thúc đầu tư………………. 29 1.3 . Dự án nhà ở chung cư cho người thu nhập thấp : 31 1.3.1 . Thực trạng vấn đề nhà ở hiện nay ở nước ta 31 1.3.2 . Tình hình thực hiện các dư án nhà ở cho người thu nhập thấp 32 1.3.3 . Khái niệm người thu nhập thấp và các cơ chế, chính sách ưu đãi của Nhà nước về nhà cho người thu nhập thấp 34 Luận văn Thạc sĩ kỹ thuật Học viên : Nguyễn Đình Trung GVHD: PGS. Lê Kiều 2 1.3.4 .Nhn dng ri ro khi thc hin d ỏn chung c cho ngi thu nhp thp 37 CHNG 2 39 C S KHOA HC CA VN NGHIấN CU 39 2.1 . C s toỏn hc ca cỏc phng phỏp phõn tớch ri ro: 39 2.2 . Khỏi quỏt mt s phng phỏp phõn tớch , ỏnh giỏ ri ro c nghiờn cu: 41 2.2.1 . Phng phỏp phõn tớch im hũa vn 41 2.2.2 . Phõn tớch hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip 43 2.2.3 . Phng phỏp phõn tớch nhy 47 2.2.4 .Phng phỏp s dng ch tiờu k vng toỏn hc 51 2.2.5 .Phng phỏp phõn tớch Markov 53 2.2.6 .Phng phỏp ỏp dng lý thuyt mụ phng 54 2.3 . Mt s bin phỏp phũng nga ri ro 56 2.3.1 .Bin phỏp tng a dng qun lý ca doanh nghip 56 2.3.2 . Bin phỏp san s ri ro 57 CHNG 3 61 VN DNG PHNG PHP Mễ PHNG MONTE CARLO VO PHN TCH , NH GI RI RO TI CHNH CA D N CHUNG C CHO NGI THU NHP THP 61 3.1 . Quy trỡnh lp Mụ phng Monte Carlo 61 3.2 . Phõn tớch ri ro bng phn mm Crytal Ball ( CB) 64 3.2.1 . Phn mm Crytal Ball trong phõn tớch ri ro 64 3.2.2 . ng dng 70 3.3 .ỏnh giỏ kt qu phõn tớch 76 Kết luận 81 danh mục TàI LIệU THAM KHảO 82 LuËn v¨n Th¹c sÜ kü thuËt NguyÔn §×nh Trung – CHXD08 PHẦN MỞ ĐẦU Luận văn Thạc sĩ kỹ thuật Học viên : Nguyễn Đình Trung GVHD: PGS. Lê Kiều 3 PHN M U 1. Tớnh cp thit ca vn nghiờn cu Trong xu hng phỏt trin ca nn kinh t th trng bờn cnh nhng thuc tớnh u vit m nú mang li ú l s t do hoỏ thng mi , l s chuyn giao thỳc y phỏt trin khoa hc cụng nghNhng cng chớnh vỡ th m cỏc t chc , cỏc doanh nghip cng phi i mt vi vụ vn nhng ri ro trong kinh doanh . c bit , i vi ngnh sn xut kinh doanh xõy dng , mt ngnh ln ca nn kinh t quc dõn, nhng sn phm ca ngnh xõy dng li mang nhng c im khỏc bit so vi nhng ngnh sn xut khỏc nh sn phm xõy dng cú tớnh a dng , cỏ bit cao , chi phớ phc v cho u t xõy dng cụng trỡnh ln, thi gian kộo di , chu nhiu tỏc ng ca cỏc yu t t nhiờn v nhiu c tớnh khỏc. Do ú ri ro luụn l yu t tim n nú cú th xut hin v gõy hu qu khú lng nu khụng cú k hoch qun lý v kim soỏt ri ro mt cỏch khoa hc . Gn õy cựng vi s phỏt trin ca dõn s kộo theo nhu cu nh ti cỏc ụ th ln tng lờn ỏng k . gii quyt vn nh cho mt lc lng ln lao ng ca Xó Hi , h cú trỡnh chuyờn mụn , gúp phn thỳc y s phỏt trin bn vng Xó Hi, nhng cú thu nhp thp cha nng lc ti chớnh mua nh. Nh nc ó cú chớnh sỏch khuyn khớch cỏc doanh nghip u t xõy dng tham gia d ỏn xõy dng Chung c cho ngi thu nhp thp hay nh xó hi. Xut phỏt t yờu cu v lý thuyt v thc tin tỏc gi thy cn thit phi nghiờn cu phõn tớch, ỏnh giỏ ri ro ca cỏc doanh nghip u t xõy dng khi u t vo chung c cho ngi thu nhp thp gúp phn a ra mt s kt qu phõn tớch nh tớnh cng nh nh lng ri ro giỳp cỏc Doanh nghip u t xõy dng cú c s ban u quyt nh u t. Luận văn Thạc sĩ kỹ thuật Học viên : Nguyễn Đình Trung GVHD: PGS. Lê Kiều 4 2. Mc tiờu nghiờn cu Mc tiờu ca ti nhm vn dng lý thuyt v ri ro v qun lý ri ro trong quỏ trỡnh thc hin cỏc d ỏn u t xõy dng phõn tớch v ỏnh giỏ ri ro ti chớnh ca cỏc doanh nghip u t xõy dng khi tham gia cỏc d ỏn xõy dng chung c cho ngi thu nhp thp 3. i tng v phm vi nghiờn cu ca ti i tng nghiờn cu ca ti l ri ro trong u t xõy dng d ỏn Chung c cho ngi thu nhp thp. Phm vi nghiờn cu ca ti bao gm cỏc vn : D ỏn chung c cho ngi thu nhp thp .Phõn tớch tng hp , ỏnh giỏ cỏc ri ro ti chớnh khi thc hin d ỏn o lng cỏc giỏ tr ri ro, kim soỏt v phũng nga ri ro . 4. Phng phỏp nghiờn cu C s lý lun nghiờn cu da trờn : - Lý thuyt kinh t hc Mỏc-Lờnin: Trit hc Mỏc- Lờnin v kinh t chớnh tr hc - Lý thuyt kinh t hc ca nn kinh t th trng. - Lý thuyt kinh t v qun tr kinh doanh trong xõy dng. Phng phỏp nghiờn cu: p dng phng phỏp nh tớnh, phng phỏp nh lng, phng phỏp nh tớnh kt hp nh lng, phng phỏp iu tra v cỏc phng phỏp toỏn hc . 5. í ngha khoa hc v thc tin ca ti -Mt s nghiờn cu v d ỏn chung c cho ngi thu nhp thp -H thng húa mt s vn v lý thuyt ri ro v qun lý ri ro trong u t xõy dng. -Kt qu phõn tớch nh lng ri ro ti chớnh ca doanh nghip khi thc hin d ỏn chung c cho ngi thu nhp thp. LuËn v¨n Th¹c sÜ kü thuËt NguyÔn §×nh Trung – CHXD08 CHƯƠNG I [...]... c i v t ch t v cú khi c tớnh m ng u l r i ro thu n tuý Thu c lo i r i ro ny cú r i ro do ho ho n, l l t, h n hỏn, ng t, + R i ro suy tớnh (r i ro suy oỏn) l r i ro t n t i khi cú m t nguy c t n th t song song v i m t c h i ki m l i quy t ú l lo i r i ro liờn quan nh l a ch n c a con ng i Thu c lo i ny l cỏc r i ro khi n u t vo SXKD trờn th tr ng Ng i ta cú th d dng ch p nh n r i ro suy tớnh nhng h... n r i ro thu n tuý * Theo h u qu thnh r i ro s l i cho cỏc ho t ng c a con ng i, ng i ta chia ụng (r i ro ton c c, r i ro c b n) v r i ro b ph n (r i ro riờng bi t) + R i ro s ụng l cỏc r i ro gõy ra cỏc t n th t khỏch quan theo ngu n g c r i ro v theo k t qu gõy ra Nh ng t n th t ny khụng ph i do cỏ nhõn gõy ra v h u qu c a nú nh h ng ns ụng con ng i trong xó h i Thu c lo i ny bao g m cỏc r i ro do... NS ễNG CON NG I TRONG X H I R I RO B PH N XU T PHT T CC BI N C CH QUAN C A T NG C NHN V TC NG NM TS T NG I TRONG X H I R I RO DO HI N T NG T NHIấN R I RO DO MễI TR NG V T CH T R I RO DO MễI TR NG PHI V T CH T R I RO Cể TH KH NG CH R I RO KHễNG TH KH NG CH R I RO CHUNG L CC R I RO G N CH T V I MễI TR NG KINH T , CHNH TR , PHP LU T R I RO C TH L CC R I RO G N LI N V I CC LNH V C KINH DOANH C TH Hỡnh 1.1... r i ro b t ng trong nh 1.1.2 Phõn lo i r i ro Cú nhiờu cỏch phõn lo i r i ro khỏc nhau, trong pham vi n i dung lu n vn ch trỡnh by m t s cỏch phõn lo i c b n sau * Theo tớnh ch t khỏch quan c a r i ro, ng i ta th ng chia ra: r i ro thu n tuý v r i ro suy tớnh (r i ro suy oỏn) (Pure Risks and Speculative Học viên : Nguyễn Đình Trung GVHD: PGS Lê Kiều 11 Luận văn Thạc sĩ kỹ thu t Risks) + R i ro thu. .. nhiờn, a s cỏc r i ro con ng i cú th ch ng ho c cú nh ng c thi t h i n u cú nh ng nghiờn c u, d bi n phỏp nh m h n ch c kh nng v m c ch oỏn x y ra * Theo ph m vi xu t hi n r i ro cú th chia ra r i ro chung v r i ro c th + R i ro chung l cỏc r i ro g n ch t v i mụi tr ng chớnh tr , kinh t v phỏp lu t Cỏc r i ro chớnh tr g m cú r i ro v h th ng chớnh tr , r i ro do chớnh sỏch thu ; r i ro do c ch qu n... r i ro m d ỏn cú th g p ph i, d ki n m t chng trỡnh qu n tr r i ro hi u qu *Phõn lo i r i ro : l a ch n phng phỏp x lý r i ro hi u qu cho t ng lo i r i ro, t b ng li t kờ nh ng r i ro cú th xu t hi n trong quỏ trỡnh v n hnh d ỏn chỳng ta chia r i ro thnh t ng nhúm theo ngu n g c phỏt sinh hay hi u qu l i.V n ny s c trỡnh by c th hn trong ph n phõn lo i r i ro * o l ng , ỏnh giỏ r i ro : Sau khi. .. u t s n xu t; r i ro do ph i phỏ i lm l i; r i ro do cỏc nguyờn nhõn b t kh khỏng; Trong quỏ trỡnh v n hnh khai thỏc cú th cú cỏc r i ro v trang b c s h t ng; r i ro v k thu t v cụng ngh thi cụng; r i ro v qu n lý; r i ro do tng chi phớ lu thụng; r i ro do trỡnh cỏn b cụng nhõn v n hnh khai thỏc; r i ro do cỏc nguyờn nhõn b t kh khỏng; r i ro trỏch nhi m; Chỳng ta cú th g p r i ro b t k ho t ng no... 1.1.1.4 Qu n tr r i ro Trong quỏ trỡnh s n xu t kinh doanh , doanh nghi p s ph i ch u hai d ng chi phớ r i ro ú l chi phớ r i ro xỏc - Chi phớ r i ro xỏc nh v chi phớ khú xỏc nh nh l chi phớ tr c ti p m doanh nghi p ph i b ra x lý nh ng t n th t do th t thoỏt v ng i , v ti s n b phỏ hu khi cú r i ro x y ra - Chi phớ r i ro khú xỏc nh l lo i chi phớ vụ hỡnh , khú xu t phỏt t s lo s r i ro gõy ra d n a ra... Risks) + R i ro thu n tuý l lo i r i ro t n t i khi cú nguy c t n th t nhng khụng cú c h i ki m l i, ú l lo i r i ro x y ra liờn quan t i vi c ti s n b phỏ hu Khi cú r i ro thu n tuý x y ra thỡ ho c l cú m t mỏt t n th t nhi u, ho c l cú m t mỏt t n th t ớt v khi r i ro thu n tuý khụng x y ra thỡ khụng cú m t mỏt t n th t H u h t cỏc r i ro chỳng ta g p ph i trong cu c s ng v th ng l con ng i nh ng... t t cỏc cỏch phõn lo i r i ro nh hỡnh 1.1 d i õy THEO TNH CH T KHCH QUAN THEO H U QU L I PHN LO I R I RO THEO NGU N G C PHT SINH THEO KH NNG KH NG CH THEO PH M VI XU T HI N R I RO THU N TUí L LO I R I RO T N T I KHI Cể NGUY C T N TH T NHNG KHễNG Cể C H I KI M L I R I RO SUY TNH L R I RO T N T I KHI Cể M T NGUY C T N TH T SONG SONG V I M T C H I KI M L I R I RO S ễNG L R I RO KHễNG PH I DO C NHN GY RA . bộ giáo dục và đào tạo trờng đại học xây dựng Nguyễn đình trung Phân tích, đánh giá rủi ro tài chính của các doanh nghiệp đầu t xây dựng khi thực hiện các dự án nhà ở chung. tích, đánh giá rủi ro tài chính của các doanh nghiệp đầu t xây dựng khi thực hiện các dự án nhà ở chung c cho ngời thu nhập thấp Chuyên ngành: Xây dựng công trình dân dụng và công nghiệp M. . Phân loại rủi ro 10 1.2 .Rủi ro của các Doanh nghiệp đầu tư xây dựng khi thực hiện các dự án 17 1.2.1 . Phân tích các rủi ro điển hình của dự án bắt nguồn từ giai đoạn chuẩn bị đầu