1 BÀI PHÂN TÍCH KHẢNĂNG THANH TOÁN CÔNG TY CỔPHẨN SỮA VIỆT NAM VINAMILK THÀNH VIÊN STT Họ và tên Mã sinh viên 1 Vũ Đức Hào CQ511187 2 Ngô Thu Hằng CQ511334 3 Nguyễn Diệu Hằng CQ511326 4 Hoàng Tuấn Bảo CQ513544 5 Lãnh Thị Thu Phương CQ512474 6 Đoàn Văn Hoán CQ511437 7 Lê Xuân Trung CQ513946  Nguồn số liệu: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=download&id=46 Báo cáo năm 2010: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=DownloadFile&m=21 Báo cáo năm 2011: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=DownloadFile&m=22 2 LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam hiện nay đi kèm với đó là khủng hoảng tài chính toàn cầu đang đẩy hàng loạt doanh nghiệp đến chỗ phá sản . Nhiều doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán trong cả trong ngắn hạn và dài hạn. Nhưng phải thừa nhận không ít trong số đó bị phá sản chỉ vì quản lý dòng tiền không hiệu quả, dẫn đến mất khả năng chi trả. Đó cũng là nguyên nhân chính khiến gần 70.000 doanh nghiệp vừa và nhỏ của Việt Nam phải tạm ngừng hoạt động trong đợt thắt chặt tiền tệ vừa qua. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là năng lực về tài chính mà doanh nghiệp có được để đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay hoặc nợ. Khả năng thanh toán là kết quả của sự cân bằng giữa các luồng thu và chi hay giữa nguồn vốn kinh tế (capital) và nguồn lực sẵn có (resource). Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là nội dung quan trọng để đánh giá chất lượng tài chính và hiệu quả hoạt động. Đây cũng là những thông tin hữu ích mà các tổ chức tín dụng, nhà đầu tư, cơ quan kiểm toán thường hay quan tâm để đạt được các mục tiêu của mình trên thương trường kinh doanh. Như vậy, phân tích khả năng thanh toán đóng vai trò quan trọng không chỉ đối với nội bộ doanh nghiệp mà còn cực kỳ quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư. Hiểu được tầm quan trọng của việc phân tích khả năng thanh toán này, nhóm phân tích xin dựa vào thông tin trên báo cáo tài chính của công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk để đưa ra bài phân tích khả năng thanh toán của Vinamilk trong 2 năm 2010 và 2011.  Bố cục bài phân tích: Phần I. Giới thiệu chung về công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk. Phần II. Phân tích khả năng thanh toán công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk. Phần III. Ý kiến của nhóm phân tích đối với tình hình của công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk.  Nguồn số liệu: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=download&id=46 Báo cáo năm 2010: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=DownloadFile&m=21 Báo cáo năm 2011: http://www.vinamilk.com.vn/?vnm=DownloadFile&m=22 3 Phần I. Giới thiệu chung về công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk 1.1. Giới thiệu chung về công ty cố phần sữa Việt Nam Vinamilk: 1.1.1.Vài nét về công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk: Công ty cổ phần sữa Việt Nam có tên giao dịch Quốc tế là : Vietnam dairy Products Joint – Stock Company. Công ty được thành lập năm 1976 trên cơ sở tiếp quản 3 nhà máy Sữa của chế độ cũ để lại . Công ty có trụ sở chính tại Số 10 phố Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, thành phố Hồ Chí Minh. Cơ cấu tổ chức gồm 17 đơn vị trực thuộc và 1 Văn phòng. Tổng số CBCNV 4.500 người. Chức năng chính : Sản xuất sữa và các chế phẩm từ Sữa. Nhiều năm qua, với những nỗ lực phấn đấu vượt bậc, Công ty trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu của Việt Nam trên tất cả các mặt. Thành tựu của Công ty đã đóng góp tích cực vào sự phát triển sự nghiệp CNH-HĐH đất nước. Với những thành tích nổi bật đó, Công ty đã vinh dự nhận được các phần thưởng cao quý : Huân chương Độc lập hạng Nhì ( 2010), Huân chương Độc lập hạng Ba ( 2005), Huân chương Lao động hạng Nhất ( 1996), hạng Nhì ( 1991), hạng Ba ( 1985 ), Huân chương Lao động Hạng Ba và Hạng Nhì (2003 – 2008 ) cho 3 Nhà máy thành viên : Thống Nhất, Trường Thọ, Dielac, Huân chương Lao động hạng Ba ( 2004 ) cho Nhà máy sữa Hà Nội. 14 năm liên tục nhận cờ Luân lưu Chính Phủ - “ Đơn vị dẫn đầu phong trào Thi đua ngành Công nghiệp “ ( 1992-2005). Cờ của Bộ Công nghiệp tặng cho Nhà máy Sữa Dielac đạt thành tích xuất sắc trong lao động sản xuất năm 2000 - 2004. Nhiều Bằng khen của Chủ tịch nước, Thủ Tướng, Các Bộ, Ngành Trung ương, UBND các Tỉnh, Thành phố tặng về thành tích : Nộp thuế; Phong trào chăn nuôi bò sữa; Xoá đói giảm nghèo; thực hiện luật lao động; hoạt động Xuất nhập khẩu; lao động sáng tạo; Chuyển đổi cây trồng vật nuôi; phát hành công trái; sức khoẻ; dân số; phụ nữ; trẻ em ; công tác thi đua; công tác xã hội; an toàn giao thông 16 năm liên tục đứng vào Topten hàng Việt Nam chất lượng cao được người tiêu dùng ưa thích nhất (1995 – 2010 ), giải thưởng sáng tạo khoa học công nghệ Wipo năm 2000 và 2004 và đặc biệt năm 2000 Công ty vinh dự được Nhà nước phong tặng danh hiệu ANH HÙNG LAO ĐỘNG thời kỳ đổi mới; năm 2010 là doanh nghiệp đầu tiên và duy nhất của Việt nam trong 200 công ty có doanh thu dưới 1 tỷ đô la hoạt động có hiệu quả nhất, tốt nhất Châu Á được tạp chí Fober vinh danh; xếp thứ Tư trong danh sách Top 10 – bảng xếp hạng VN R.500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam; Top 4 10 thương hiệu được ưa thích nhất Việt Nam do Nielsen Singapre và tạp chí Compain thực hiện . Vinamilk là nhà cung cấp sữa và các sản phẩm từ sữa lớn nhất Việt nam hiện nay với thị phần trên 40%. Các nhóm sản phẩm chính gồm: Sữa bột và bột dinh dưỡng, sữa đặc, sữa nước và sữa chua uống, sữa chua ăn, kem và phô mai và nước giải khát. 1.1.2. Hoạt động kinh doanh chính: - Sản xuất và kinh doanh sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng, bánh, sữa tươi, sữa đậu nành, nước giải khát và các sản phẩm từ sữa khác; - Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hoá chất và nguyên liệu. - Kinh doanh nhà, môi giới cho thuê bất động sản; Kinh doanh kho bãi, bến bãi; Kinh doanh vận tải hàng bằng ô tô; Bốc xếp hàng hoá; 1.2.Những thuận lợi và khó khăn của công ty trong việc phát triển hoạt động kinh doanh: 1.2.1. Thuận lợi -Thị trường tiềm năng: Việt Nam là một quốc gia trẻ với 54% dân số dưới độ tuổi 30 (Thống kê năm 2010), và đây cũng là nhóm dân số có xu hướng tiêu thụ nhiều các sản phẩm sữa. Tình hình đô thị hóa nhanh chóng tại Việt Nam (~3%) và mức sống ngày càng được nâng cao (GDP bình quân đầu người có tăng trưởng kép 13.5%/năm trong giai đoạn 2006- 2011) cũng sẽ là động lực gia tăng nhu cầu về sữa và các sản phẩm từ sữa. Theo quy hoạch phát triển ngành công nghiệp Sữa Việt Nam, tổng sản lượng sữa sẽ đạt 1,9 tỷ lít vào năm 2015, nâng mức tiêu thụ sữa bình quân/người/năm từ 15 lít đến 21 lít. -Lợi thế cạnh tranh: Trải qua 30 năm, VINAMILK đã thực sự nắm bắt được thị hiếu tiêu dùng sữa của người Việt Nam và truyền tải cảm nhận đó vào các dòng sản phẩm của mình. VNM dẫn đầu thị trường sữa với hơn 40% thị phần và năng lực sản xuất vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. 9 nhà máy chế biến và gần 178.000 điểm bán lẻ của VNM nằm rải rác trên khắp cả nước tại những vị trí thuận lợi, đây là lợi thế lớn cho việc phân phối sữa của Công ty. VNM thu mua gần 50% nguồn sữa nguyên liệu trong nước, việc này giúp cho Công ty kiểm soát được giá sữa ở các nông trại. VINAMILK là một trong những thương hiệu uy tín và có giá cả phải chăng nhất trên thị trường sữa hiện nay, nhờ vậy VNM duy trì sự thống trị của mình trên một số phân khúc như sữa đặc (chiếm khoảng 85% thị phần) và sữa chua 5 (chiếm khoảng 90% thị phần). Cơ cấu vốn của VNM chủ yếu là vốn chủ sở hữu, vì thế các chỉ số thanh toán của VNM rất tốt. 1.2.2. Khó khăn -VNM đang phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt của các thương hiệu cao cấp nước ngoài như Abbott, Mead Johnson, Dutch Lady. Đồng thời, không ít công ty trong nước cũng đã tham gia vào cuộc đua thị phần. Nổi bật nhất là CTCP Thực phẩm sữa TH (TH True Milk), là một công ty trong nước đã đầu tư 350 triệu đô vào dự án chăn nuôi 45,000 con bò sữa. -Một vài năm trở lại đây, vụ tai tiếng sữa có chứa melamine đã để lại vết sẹo cho ngành công nghiệp sữa. Khi người tiêu dùng có ý thức hơn trong việc lựa chọn các sản phẩm sữa thì chất lượng sản phẩm và hình ảnh thương hiệu ngày càng trở nên quan trọng. Người tiêu dùng có thu nhập cao tại Việt Nam có xu hướng lựa chọn các thương hiệu nước ngoài hơn những thương hiệu trong nước, điều này cũng là một thách thức mà VNM phải đối mặt để giành thị phần. -Với quy mô sản xuất rộng lớn như hiện nay, đòi hỏi VNM phải nhập hầu hết nguyên liệu sữa (chiếm 60-70% giá vốn hàng bán), bởi các nguồn cung cấp trong nước chỉ đáp ứng được 25%. Ngành sữa Việt Nam đang phải đối mặt với tình trạng thiếu nguyên liệu sữa tươi, hơn 75% nguyên liệu sữa phải nhập khẩu. Ngoài ra, một lượng sữa tươi đáng kể không được chuyển giao cho các nhà máy chế biến lớn, thay vào đó được tiêu thụ ngay ở thị trường địa phương. Hiện nay, Việt Nam mới sản xuất được khoảng 350.000 tấn sữa tươi, chỉ đáp ứng khoảng 20% nhu cầu trong nước, định hướng đến năm 2015, con số này sẽ là 660.000 tấn, đáp ứng được khoảng 35% nhu cầu. 6 Phần II. Phân tích khả năng thanh toán công ty cổ phần sữa Việt Nam Phân tích khả năng thanh toán là phân tích về: các khoản phải thu và tình hình công nợ, các khoản phải trả và khả năng chi trả. Đây là nhóm chỉ tiêu được sự quan tâm của các nhà quản trị, chủ sở hữu và đặc biệt là các nhà cho vay. Tình hình tài chính được đánh giá là lành mạnh trước hết phải thể hiện ở khả năng chi trả, bởi vì nó phản ánh chất lượng công tác tài chính Để đánh giá một cách chính xác khả năng thanh toán của công ty ta phải xem đầy đủ cả trong ngắn hạn và dài hạn thông qua các chỉ tiêu dưới đây. 2.1. Một vài thông tin tài chính của công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk: 7 Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Cuối năm so với đầu năm Số tiền Tỷ trọng% Số tiền Tỷ trọng% Số tền Tỷ lệ% Tỷ trọng% A, Tài sản ngắn hạn 9.279.160.021.716 59,618 5.804.397.860.378 53,973 3.474.762.161.338 59,864 5,645 I, Tiền và các khoản tương đương tiền 3.101.435.901.849 19,927 234.843.207.079 2,184 2.866.592.694.770 1220,641 17,743 II, Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 736.033.188.192 4,729 2.092.259.762.292 19,455 - 1.356.226.574.100 -64,821 -14,726 III, Các khoản phải thu 2.126.947.803.251 13,666 1.119.075.135.003 10,406 1.007.872.668.248 90,063 3,26 IV, Hàng tồn kho 3.186.792.095.368 20,475 2.272.650.052.063 21,132 914.142.043.305 40,224 -0,657 V, Tài sản ngắn hạn khác 127.951.033.056 0,822 85.569.703.941 0,796 42.381.329.115 49,528 0,026 B. Tài sản dài hạn 6.285.158.103.799 40.382 4.949.908.765.951 46.027 1.335.249.337.848 26.975 -5.645 I. Các khoản phải thu dài hạn 0 23.624.693 0.000 -23.624.693 -100.000 0.000 II. Tài sản cố định 4.571.226.735.584 29.370 3.058.038.713.598 28.435 1.513.188.021.986 49.482 0.934 III. Bất động sản đầu tư 73.182.137.539 0.470 73.328.395.211 0.682 -146.257.672 -0.199 -0.212 IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1.550.368.535.378 9.961 1.659.632.386.999 15.432 -109.263.851.621 -6.584 -5.471 V. Tài sản dài hạn khác 90.380.695.298 0.581 158.885.645.450 1.477 -68.504.950.152 -43.116 -0.897 Cộng 15.564.318.125.515 100.000 10.754.306.626.329 100.000 4.810.011.499.186 44.726 8 NGUỒN VÔN Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng % số tiền tỷ trọng % số tiền tỷ lệ % tỷ trọng % A. Nợ phải trả 3.152.169.943.075 20,253 2.803.350.338.459 26.,067 348.819.604.616 12,443 -5.815% 1. Nợ ngắn hạn 2.993.592.789.307 19,234 2.643.646.520.653 24,582 349.946.268.654 13,237 -5.349% 2. Nợ dài hạn 158.577.153.768 1,019 159.703.817.806 1,485 -1.126.664.038 -0,705 -0.466% B. Vốn CSH 12.412.148.182.440 79,747 7.950.956.287.870 73,933 4.461.191.894.570 56,109 5.815% 1. Vốn CSH 12.412.148.182.440 79,747 7.950.956.287.870 73,933 4.461.191.894.570 56,09 5.815% 2. Nguồn kinh phí và quỹ khác 0 0 0 0 0 0 Cộng 15.564.318.125.515 100,00 10.754.306.626.329 100,00 4.810.011.499.186 0,447263749 100.00% 9 2.2. Đánh giá khái quát:  Hệ số khả năng thanh toán chung (tổng quát) ệ ố ả ă á = ổ à ả ổ ợ ả ả Công ty : VINAMILK ĐƠN VỊ :VNĐ Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch +/- % Tổng tài sản 10.754.306.626.329 5.564.318.125.515 4.810.011.499.186 44,73 Tổng nợ phải trả 2.803.350.338.459 3.152.169.943.075 348.819.604.616 12,44 Hệ số khả năng thanh toán chung (Tổng quát) 3.84 4.94 +1.10 *Nhận xét: Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán tổng quát của Vinamilk trong 2 năm 2010 và 2011 có chiều hướng tăng cho thấy công ty đã sử dụng vốn hiệu quả trong việc hoàn thành mục tiêu tăng trưởng. Cụ thể: Hệ số thanh toán chung cho biết khả năng thanh toán nợ phải trả của doanh nghiệp bằng tất cả tài sản. - Năm 2010. cứ 1 đồng giá trị nợ phải trả được thanh toán bởi 3:84 đồng tài sản. Hệ số này khá cao chứng tỏ tình hình tài chính doanh nghiệp khả quan đảm bảo khả năng thanh toán nợ tốt. - Năm 2011: cứ 1 đồng giá trị nợ phải trả được thanh toán bởi 4,94 đồng tài sản. Ta thấy hệ số thanh toán chung của doanh nghiệp năm 2011 tăng so với năm 2010 là 1,10 lần, điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ phải trả của doanh nghiệp tốt hơn năm trước.Chỉ tiêu này tại 2 thời điểm đều cao hơn 1 rất nhiều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ và thừa tài sản để thanh toán nợ phải trả, đó là nhân tố hấp dẫn các tổ chức tín dụng cho vay dài hạn. Là một trong các doanh nghiệp kinh doanh thực phẩm và đồ uống hàng đầu Việt Nam, công ty Vinamilk có hệ số khả năng thanh toán chung cao hơn nhiều so với trung bình nhóm 10 ngành thực phẩm (2,70 lần). Đây sẽ là nhân tố quan trọng hấp dẫn các tổ chức tín dụng cho vay tiền. 2.3. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn: Khả năng thanh toán ngắn hạn có vai trò rất quan trọng đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nếu các chỉ tiêu khả năng thanh toán nợ ngắn hạn thấp, kéo dài thường xuất hiện rủi ro tài chính, nguy cơ phá sản có thể xảy ra kể cả trong điều kiện chỉ tiêu khả năng thanh tnoán tổng quát cao. Để phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn, ta lần lượt xét các chỉ tiêu sau: Năm 2011 Năm 2010 Chênh lệch Nhóm ngành +/- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 3,1 2,2 0,9 2,19 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 2,0 1,3 0,7 1,62 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 1,04 0,09 0,95 0,96 2.3.1. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Hệ số thanh toán hiện hành là công cụ đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, biểu thị sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn và các nợ ngắn hạn. Ý nghĩa của tỷ số này là nói lên mức độ trang trải của tài sản ngắn hạn đối với khoản nợ ngắn hạn mà không cần tới một khoản vay mượn thêm nào. Tóm lại, cho ta biết tại một thời điểm nhất định ứng với một đồng nợ ngắn hạn thì công ty có khả năng quy động bao nhiêu từ tài sản ngắn hạn để trả nợ. Ta có: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn= Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn năm 2011 của công ty là 3,1; tức là với 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty sẽ được đảm bảo thanh toán bằng 3,1 đồng tài sản ngắn hạn. [...]... phần sữa Việt Nam Vinamilk Mặc dù vậy, vẫn phải khẳng định chắc chắn rằng trong các công ty cùng ngành, Vinamilk đang có tình hình tài chính khả quan nhất kèm theo đó là khả năng thanh toán tốt trong ngắn hạn và dài hạn 31 KẾT LUẬN Thông qua phân tích khả năng thanh toán công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk, ta nhận thấy tầm quan trọng của việc đảm bảo khả năng thanh toán Đảm bảo khả năng thanh toán giúp... việ c sử dụng vốn để đảm bảo được khả năng thanh toán trong ngắn hạn Khi phân tích khả năng thanh toán dài hạn, ta thấy nợ vay nhỏ hơn nhiều so với vốn chủ sở hữu, nguyên nhân là do chi phí lãi vay trong năm qua là rất cao thế nên các khoản vay dài hạn ngắn hạn của công ty là ít Phần III Ý kiến của nhóm phân tích về khả năng thanh toán của công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk: Dựa trên tình hình kinh... nhiều tài sản ngắn hạn 29 Như vậy, thông qua phân tích khả năng thanh toán trong ngắn hạn và dài hạn ta nhận thấy khả năng thanh toán của công ty cổ phần sữa Việt Nam có 1 số đặc điểm như sau: Nhờ có tiềm lực tài chính mạnh, VNM hạn chế sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính cho hoạt động kinh doanh Hệ số khả năng thanh toán ngăn hạn, thanh toán nhanh và thanh toán tức thì tại thời điểm 31/12/2011 ở mức... xuất) 11 Mặt khác, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty so với trung bình nhóm ngành cũng cao hơn đáng kể (3,1 so với 2,19), điều này chứng tỏ trong nhóm ngành kinh doanh thì công ty Vinamilk có một khả năng thanh toán nợ ngắn hạn rất tốt Qua phân tích trên ta thấy, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty năm 2011 là 3,1, con số trên thể hiện khả năng đảm bảo thanh toán nợ ngắn hạn bằng... ngành, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty cũng cao hơn (2,0 so với 1,62) 12 Qua phân tích ở trên, có thể thấy hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty là 2,0 , đảm bảo được khả năng thanh toán nhanh rất tốt, tăng đáng kể so với năm 2010 và cũng cao hơn so với trung bình nhóm ngành 2.3.3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời Với hai hệ số trên, ta thừa nhận rằng khoản phải thu có khả năng chuyển... 2.334.914.847.876 Như vậy, từ bảng trên, ta thấy rõ ràng rằng công ty đảm bảo được khả năng thanh toán trong ngắn hạn 2.4 Phân tích khả năng thanh toán trong dài hạn: 2.4.1.Hệ số khả năng thanh toán lãi vay ệ ố ả ă á ã = ợ ậ Công ty : VINAMILK ĐƠN VỊ :VNĐ Chỉ tiêu Năm 2010 ướ í ã Năm 2011 ế à ã Chênh lệch +/- Lợi nhuận trước thuế % Hệ số khả năng thanh 4.946.442.534.038 708.888.323.354 16,73 6.003.810.273... khả năng chăn nuôi bò sữa Công ty có thể đầu tư vốn, công nghệ ban đầu cho nông dân chăn nuôi => tăng nguồn cung cấp nguyên vật liệu -Đầu tư vào công nghệ sản xuất sữa, tăng khả năng cạnh tranh với các công ty sữa trong nước và nước ngoài không chỉ về giá mà còn cả về chất lượng Đảm bảo khả năng thanh toán song sương với việc sử dụng hiệu quả vốn đang cần được quan tâm hơn nữa tại công ty cổ phần sữa. .. trên ta thấy, năm 2011 hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty là 2,0, tức là không cần bán hàng tồn kho hay vay mượn gì thêm, với 1 đồng nợ ngắn hạn công ty có thể đảm bảo thanh toán bằng 2 đồng tài sản ngắn hạn So với năm 2010, hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty tăng 0,7 lần với tốc độ tăng 53,8% Nguyên nhân cũng tương tư như đối với hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ở trên, tốc... 2.4.4 .Khả năng thanh toán nợ dài hạn ệ ố á đố ớ ợ à ạ = Công ty : VINAMILK à ĐƠN VỊ :VNĐ Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2010 ả à ạ ợ à ạ Chênh lệch +/- Tài sản dài hạn % 6.285.158.103.799 4.949.908.765.951 1.335.249.337.848 26,98 158.577.153.768 159.703.817.806 -1.126.664.038 -0,71% 29,67 38,48 +8,81 Nợ dài hạn Hệ số thanh toán TSDH đối với nợ dài hạn Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn cho biết khả năng thanh toán. .. Hệ số thanh toán nhanh là tiêu chuẩn đánh giá khả năng thanh toán thận trọng hơn Nó phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong điều kiện không bán hết hàng tồn kho Hệ số này khác hệ số thanh toán nợ ngắn hạn ở chỗ là nó loại trừ hàng tồn kho ra khỏi công thức tính, bởi vì hàng tồn kho không có tính thanh khoản cao Tiền +Đầu tư ngắn hạn + Phải thu khách hàng Hệ số khả năng thanh toán nhanh =