Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 1                                                                     !"#   $ $% &' &' &' $% $ !!          "#!         ()* )+,-./-  0 &' 1% 1% 1% &' 0 ($23456*/-71  8'0$  8&%%  8%%90  8%$9  8&019  8$&77  8$  :;43456*/-71 8$9<$%   $   $!%&!!&!!'()*+, -./. 0  $!%&!&!!)*+, 1234/-2.5 5 64/    7&!!!,08 / 95 95 695: 5 9 / '  !&!!*+,.!&!!!,08;<=>? /   !&!!*+,.!%&!&!!3/> @? / @ A B*;(*!CD!C%;(;!*+,'().%! ';,*,=. (EC*!&!!!!+F1"!()( =   7+*;(<!&!!=)!%()()=()E!&!!!,08 ?/6@ @   7&!!!,08*(!,C=9/  G=!C&*!&!&!!2!&!!%=E)4 σ 7 /66 9√/66   7&!!=)!*2*;(*!&!!C&E ;!!)EH= 4  7µ 7 /Eσ 7 /66 F1"/5 966/6@ @ I 7J;(<F1"E)!&!!!,08!,K= Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 2 6@ @?/ 6 (E+;E)!J=)*C!!+!J;)*C=))!J;)*CI 66=K GK+!+!L(<K,*,%=E)!8D+< '(%&!,!,<!&!&!!KE)!&!&!!!,08  &  !*CM!(02N4 /.E/  !*!,08>/ 7&!!!,08'E+&>9O/.O 0 !*!,08>/ G=&>  @ 9 9.42 ==−  P*!+Q;!*!,08E+&.!> RS 9 @N5 9 @T/R @N T P*!+Q!&!!!,08E+&.!> R.@ON.@OT  !*!,08>/. G=&> @  9 9.42 ==−  P* ! + Q  ; ! * !, 08  E +& . !> R.S 9@ N.5 9@ T/R.@ N. @T P*!+Q!&!!!,08E+&.! R.@N..@T ' 7(0*&;!*U!,* RN0T/RS N5 TE);!#!!=Q • P/.*RN0T/RNT E)*R @N T.!!+;!%&;!*U!, *RNT*)Q %D+!%M0*& • P/..*RN0T/R.N.T E)*R.@ N. @T.!!+;!%&;!*U !,*R.N.T=))Q %D+!%M!(0*& • V ) *  (< !( 0* & E  0* & %()  %M !( ()!,8   42− /      /     /  B*()!,8!,C.!W6@   7(0*&;!*U!,* RN0T/RS N5 T/RN TE);!#!!=Q Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 3 • P/.*RN0T/RNT E)*R @N T.!!+;!%&;!*U!, *RNT=))Q %D+!%M!(0*& • P/..*RN0T/RN.T E)*R.@ N. @T.!!+;!%&;!*U !,*RN.T=))Q %D+!%M!(0*& • V ) *  (< !( 0* & E  0* & %()  %M !( ()!,8   42− /      /     /  B*()!,8!,C.!W6 • C;'(2F1"4E+&.!> .O9 /.OE)';,*,= Q C ; '(  2F1"4  E +& . !> .O9. @/..@OE)';,*,= Q  %  !!,*!CCC1;;.!;=/  2;!!,08!,4  12#!!!!,4 /S12C!!,4 /- X   −  /6 6Q 0 YK()'*D+!!=%.;(*'6=%!, <(;(*'=%!,6 ()%C+!(' J;(*'=% 12#!!!!,64 /S12!,6!%=@!4 Z+!;/ 2;!!,08!,64 $;!;!*+,!,0*'()%C+      6 @ 1    66   66  @      @     7(%!!#%();!K!8= Q  7(0*&;!U!,* RN0T/RN 5 T/RN TE);!#!!=Q Y)=;D;! J&!!#%();!;!U!,*RN0T=  Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 4 ( )       [1    0 [10$1 =       ≤=       − ≤=≤  7(%! 6 @     2≈=  ';(*'=%!,6.+;(*'6=% !,!)!8;<D+!%M!(0*& ' !)''(%M;(*'=%!8 !=%!,08=6 "#!,08!!=6!, "#=+=6!, %(%*!!,!)#!!=.\=;!!, 08!,!*!CC**#!!= 6 1 5.0* 3 1 = !8 =+)%()=%!D*  Z+'      Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 5 =>?>@=>A2@BA2C:D:2@C:    /-  :;4  #E); )) ); )) F6F  );)) * G )HF 6F >GH45  :;)) * G ) GH 45  .  .  @ @   @.  .   @  6 .  .     @ .  . 6  6   6.  .   @ 6  .  .      6.  .   6   .  @.      6.  @.    @  @.  @.   @   AF# ,H);)) );)) ;-4I  J5 H)   @              @  6    6  AF# ,-5 3);)) :;)) ;-4I  J5 H)   . .   . 6. .   6. . .   . . @.  @        Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 6 $  :*H); )) J5  H) K5 3); )) ;-4I  J5  H)           @     @     6   @  1C*!&!&!!!(C*.=K  :;4); )) J5 H)                   6 6  6 @  6     1C*!&!&!!!(C*.=K  :;4); )) J5 H)    @      @          6  6 @  6         Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 7 &  J5 H) :*H);))L/-      @     :: 9'  1C1;;*!K;!&!!.!;=       6 @   A    @   6         @   6   6    %    7#!,M+E> F2Z4/1  Z  F2Z4/.65.65.5.5./   7#%=&> σ  2Z4/1  RZ  SF2Z4T     Z 1 RZ  SF2Z4T   1  RZ  SF2Z4T        .6 .6 . . . @ @@ @ @@ @  6   @@  @@   Y+σ  2Z4/@@  %%=&> 21445,21434594600)()( 2 ≈=== LL σσ  7&!! 7K;      .6 .6 . . . Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 8  6 7#;=> 3 3 3 )]([ )]([ )( L LMLP L ii σ α  − =   Z 1 RZ  SF2Z4T 6  1  RZ  SF2Z4T 6       .6 .6 . . . @@ 6@@6  @ 6@@ M@6 M@6 M@6@  6@  &07%7&0%999  6 @@ 2@6 4  6@6@ 2Z4 6 6 ==   Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 9 N2O@2P@:@>2Q2     2 R19S T  R&9S T  R'9S T U: @  @  @  I          )5 )+5 )     6 @     :R%9S T     6     )5 )*     @   6         :;4)H,       H))+FP>A  9'0  9%'  9'1   $R>F4)VOUUK@JT $;!        6  ]^_7 @         Z<       Z)!(!,()! @         72@Q4          Z)!(!K        @  )       7&!;* @  @  @  Z);!!,CY"1        6  H))+4(W)+FP>A 991 3X3  ; 991% 23H()F 911 Sưu tầm bởi: www.daihoc.com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 10 $;!        6  ]^_7 @         Z<2Q4          Z)!(!,()! @ @   @   @  72@Q4          Z)!(!K  @@@@   @@   6@@@  )2Q4  @   @   @  7&!;* @  @  @  Z);!!,CY"1  @   6666   66  H))+4(W)+FP>A 9 3X3  ; 99171 23H()F 91&' $;!        6  ]^_7 @         Z<2Q4          Z)!(!,()! 6 @6   6  -   72@Q4  6     -   Z)!(!K       - @  )2Q4       7&!;* @  @  @  Z);!!,CY"1  @   @  -   H))+4(W)+FP>A 9%% 3X3  ; 990 23H()F 9<1 $;!        6  ]^_7 @         Z<2@Q4          Z)!(!,()! 6 @   @  - @  72@Q4     @  - @  Z)!(!K  @@   @@  -   )2Q4  @   @   @  7&!;* @  @  @  Z);!!,CY"1  6@   @  -   H))+4(W)+FP>A 9&< 3X3  ; 9&1 23H()F 970&  [...]... www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro B * * ;( 7, 7+; ! * Z) 0 7+; ! * Z) !M,( !) F / 6Q β/ β/ β/ G( ) !M! ) ,( ( 0 ! ; , * 0 ! , Vc / Q I / 6Q Q d/ ! * ( / Q % = ; M ) ! * ! ( % 7 Z +C K SML : ki = kRF + (kM - kRF).βi KA = 17 1 K0 % L , * , *"P KA = KM = 13 ^ % L, * , !M,( !) KL = 11 KRF = 9 kRF 0 0,5 1 2 Th.s Tr n Quang Trung ` ; βi 18 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro 4: a :+ 4P R >K T Y +E)... t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro C(2) F B Y C0(2) C1(2) X G C2(2) O H C E & B ! ,M + & ( ) " # K! % ( + ) 7 ,/ Q ! ; 1Y/ = / ` ! 0 2 + @ A W C(1) W’ O 6 4 *' ! = ) ) ! ,M +& ( ) CD + ! M ! % ! % ! ! 0M * E 0M C 0 * & # K! % ( + )= ) ) *' ! CD + ! M % C ! % K! ( C 0 * & * # * & 0 *) @ Th.s Tr n Quang Trung 22 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro % C= ! ! % K ! ( ( ( " # (= * + ! &... ' +Z )# 5 ,Y H 0 K ( ! ) Z9 1 Z Z9 7, 0 * =@ =1 [ CEM − ! `G^` / =1 [ − @ 5 / = 1 ([ ) &! 12[ 3 4 / Q Y + ! & C ! % + ; *= > Q Th.s Tr n Quang Trung 12 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro $ 7 C !( ! # Z + +Z ( ; ) *' + + I ≠I = 0 * ≠I = !& ! ! * ) %K 0 * =; ') !%) ( ( D 2 Z + +Z + ≠I = 7 ! +!* ! (; , \= ; !) ( !8 ! ! ,M, 08 D rij rij & = a= !& * ! , 08 C ! & ! ! ) 2 (; I C n+ 2 i & i≠... !! * ; !) ( ! , E C( C; D + + % K' ) ( & ]2Z4 / σZ / σ I / @ " , * = , Z + F = =& M(L i ) /µ / Z + Y) = +Z ! +Z + ≠I = I / 9 + 9@ = Th.s Tr n Quang Trung 13 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro = 7( ! ) ( !) ,( J 5" ) # 1 Z ! ! * D ; 5 ,Y H Z9 Z9 ) =1 [ Y) ! ,M % b !( " 0+ ; − ≤ Z9 * ! E σ# J A c − ( =) ) ( !C * , ; ! ; *0 U 0 ! (; 6 @@ 6 6 @ 6 @ 6 @ 6 @ P ;( ' * 0 ! b !( " 0+ E % & ) =)... < % K *% = ) M + D * * ; ! ; * ' J & E) !( " 0+ E ! ! + ;( C = , !) ; = σ# 6 6 6 6 Th.s Tr n Quang Trung C ! & * ;( ' J ! , !C ; ! !C , 0) 0 !% b * 6 @ 6 14 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro σ# J A c JJ> ; 6 @@Q Q Q 6Q 6 6 @ Q Q 6 @ Q Q 6 @ 6 @ Q Q % • `) % K 0 * & * µc / 6 σc / ,c I / c / 7 ! # ( ) ; ! C !( ; ( Z + * !& ! !08 D C ! C , + +Z = + I ≠I ≠I = rF,ij ! ) %K 0 * i & * I σ F =... !& ! ! 08 D C ! C ! ) % K 0 * , & * E ! (; > c ( c c + + d d) d = @ 0 G = & * !& ! ! 08 D C! C , =%) ! + ( # (; !) %K 0 * &! , µZ / Th.s Tr n Quang Trung 15 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro σZ / 6 ,Z I / Z / 7 ! # Z + ( ) ; * !& ! !08 D C ! C , = ! C !( ; +( +Z + ≠I = + I ≠I = rL,ij ! ) %K 0 * i &! , I σ L = 67.11 d E d ) ! E) ! C !) %K 0 * &0 U , = E) !&! ! ! E ! , D / !! # ( ) ; * !&... + + An A + L1 + + LnL nF + n A + nL = 2 2 2 2 2 2 n F σ F + n Aσ A + n Lσ L + 2 i j rAi L j σ Aσ L (n F + n A + n L ) 2 6 G = &= 6 Th.s Tr n Quang Trung 16 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro ]= :2 ]UC :2`: : P C @ > 5 3# # 4H ) 4 54 Y ♦ " E 2d.^4 / ,d^9 σd9σ ^ / 9 @9 / ♦ " E 2d."4 / ,d"9σ d9σ " / @9 @9 / 6 ♦ " E 2^."4 / ,^"9σ ^9σ " /- 9 9 /- ( P1 H )- 4 ,! *) Y / ed Pd 5 e^ P^...Qu n tr R i ro 7 & !, ! 0 * ; :G 3 L XY : 9S 9S H ) )+ 4( )+ F P>A 9 91 9 W 33 X ; 9 91 % 9 91 71 2 3 ( ) F H 911 91' & &R F4)VZ U > ;4) H 1 9S 9 %% 9 90 9< 1 , '9S 9 & < 9 & 1 9 70 & :U T : )+ ( [4 $ ; ! ! ]^_ 7... 4 2- / / / / 4/ @ %) = ; ! ( ) % !C & ) , "= ; , * 0 ! * & , " " ! & (; > 52 - 4 β" / !8 K 0.17 − 0.1 = 0.875 0.18 − 0.1 Th.s Tr n Quang Trung 19 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro :@= @\ : P@ : 7 > G( ) G( ) D * K! ! ) % ( ,( D * K! ; % ( * * @ : D :2@C : *, > 2 _ / 6 _ + " 4 *, > 2_ 4 / 6 _ + " f 7 ! ! 0M,M > O/ ! , " # E * C !> / Q / +, 9 F( % K! ! ( ! ) ( ,( !&! ! * , 2 _... ,( 9 *% K ! ! C ( ! % `" % & ! ( % K ! ! ( _ 2]`/d"4 F( % ( % K ! +; < C ( = ( ! C' "2 4) + * (! ) ,( !& ! ! * + , 7+; ! * 0 C! = > Th.s Tr n Quang Trung 20 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn Qu n tr R i ro 9 9 _ / A 2_4 - A 2_- d]4 Sd] VV d] Y % K ! +% ( ( ! ! % & $ % % & g ! C]c % & ( , K!& % K ! ( ( 0 % K 1 K% ) ( ( D * K ! +, < % ( , ' ) %) ( # E \=_ 3 , G K + VV * ! C D + ! M % K! % ( • K= ( ! =H . Sưu tầm bởi: www .daihoc. com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 1     . 7J;(<F1"E)!&!!!,08!,K= Sưu tầm bởi: www .daihoc. com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 2 6@ @?/ 6 (E+;E)!J=)*C!!+!J;)*C=))!J;)*CI. 7(0*&;!*U!,* RN0T/RS N5 T/RN TE);!#!!=Q Sưu tầm bởi: www .daihoc. com.vn Qun tr Ri ro Th.s Trn Quang Trung 3 • P/.*RN0T/RNT E)*R