lia TRƯỜNG BẠI MỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH IYÊN NGÀNH LUẬT KINH DOANH QUỐC' TÓT fRONG HOẠT Mồm KMH DOANH CẮC NGÂN Hầm THƯƠNG MẠI THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHẤP Luật KDQT iiao v ê Ki in Nguyễn Trọng Hải Hà Nội-Tháng / 620 T R Ư Ờ N G ĐẠI H Ọ C NGOẠI T H Ư Ơ N G KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH C H U Y Ê N N G À N H LUẬT KINH DOANH Q U Ố C T Ế go CO 08 KHOA LUẬN TÓT NGHIỆP itàii RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI TỆ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP ị ý QiiữB Sinh viên thực Nguyên Quang Tháng Lớp Anh Ì Khoa 43 - Luật KDQT Giáo viên hướng d n ThS Nguyễn Trọng Hải Hà Nội - Tháng 06/2008 -á Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giải pháp MỤC LỤC C Á C C Ụ M T Ù VIẾT T Ắ T Ì LỜI M Ở Đ À U C H U Ơ N G Ì: N H Ũ N G L Ý L U Ậ N co B Ả N V È Q U Ả N L Ý R Ủ I R O T Ỷ GIÁ T R O N G H O Ạ T Đ Ộ N G KINH D O A N H NGOẠI T Ệ C Ủ A N G Â N H À N G T H Ư Ơ N G MẠI 1.1 Tống quan hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại 1.1.1 Khái niệm vê hoạt động kinh doanh ngoại tệ 1.1.2 Phân loại hình thức kinh doanh ngoại tệ Ì.1.3 Vai trị cua hoạt động kinh doanh ngoại tệ / 1.3.1 Đôi vái ngân hàng / 1.3.2 Đôi với nen kinh té Ì Ì Rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ / 1.4.1 Rui ro tỷ giá / 1.4.2 Rủi ro hoạt động 1.1.4 ĩ Rủi ro đối tác / 1.4.4 Rủi ro khoản / 1.4.5 Rủi ro trị Ì Rủi ro t giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 10 1.2.1.Trạng thái ngoại hối moi liên quan v i rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 10 1.2.1.1 Trạng thái ngoại hôi 10 1.2.1.2 Môi liên hệ trạng thái ngoại rủi ro ty giá 12 Ì 2.2 Nhận biết đo lường rủi ro tỳ giá Nguyễn Quang Thắng 13 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỳ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp 1.3 Các công cụ quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 15 1.3.1 Các công cụ quản lý nội bảng ló Ì 3.2 Các cơng cụ qn lý ngoại bảng Ì6 1.3.2.1 Hợp đóng kỳ hạn loại ngoại tệ (forwards) Ì6 1.3.2.2 Hợp đỏng tương lai (Ịuture) 17 1.3.2.3 Họp đơng hốn đói (svaaps) 19 1.3.2.4 Hợp đong quyến chọn (options) 2I 1.4 Điêu kiện đế ngân hàng thưong mại hạn chế rủi ro tỷ giá 23 1.4.1 Các điều kiện sờ vật chất kỹ thuật 24 1.4.2 Các điều kiện nguồn nhân lực 24 1.4.3 Các điêu kiện vê thị trường 25 Ì 4.4 Các điêu kiện vê sớ pháp lý 26 Kết luận chng ì 26 C H Ư Ơ N G 2: T H Ụ C T R Ạ N G Q U Ả N L Y R Ủ I R O T Ỷ G I Á T R O N G H O Ạ T Đ Ộ N G KINH D O A N H NGOẠI T Ệ T Ạ I C Á C N G Â N HÀNG T H Ư Ơ N G MẠI VIỆT NAM 27 2.1 Thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thuong mại Việt Nam 27 2.1.1 C sờ pháp lý hoạt động kinh doanh ngoại tệ Việt Nam 27 2.1.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại Việt Nam 31 2.2 Các biện pháp quàn lý rủi ro tỷ giá m ngân hàng thương mại Việt Nam thực 34 2.2.1 Quàn lý rủi ro hạn mức trạng thái ngoại h i 35 2.2.2 Quản lý r ủ i ro bàng công cụ nội bàng 37 2.2.3 Quàn lý r ủ i ro công cụ ngoại bảng 37 2.2.3.1 Sử dụng nghiệp vụ giao Nguyễn Quang Thắng 37 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỳ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp 2.2.3.2 Sừ dụng hợp đông kỳ hạn (forwards) 40 2.233 Sử dụng hợp đơng hốn đơi (swaps) 43 2.2.3.4 Sử dụng hợp đông quyên chọn (options) 47 2.2.3.5 Sử dụng hợp đông tương lai (future) 54 2.3 Kinh nghiệm quăn lý rủi ro tỷ giá nước khác 55 2.4 Đ n h giá vê thục trạng quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại Việt Nam 58 2.4.Ì Nhũng kết đạt 58 2.4.2 Những hạn chê nguyên nhân 60 Kết luận chuông l i 63 C H Ư Ơ N G 3: M Ộ T S Ò GIÃI P H Á P N Â N G C A O C H Ấ T L U Ô N G QUẢN L Ý RỦI RO T Ỷ G I Á T R O N G H O Ạ T Đ Ộ N G KINH D O A N H NGOẠI T Ệ TẠI C Á C N G Â N H À N G T H Ư Ơ N G MẠI VIỆT N A M 64 3.1 Đ nh hướng chung cho việc nâng cao chất luông kinh doanh ngoại tệ 64 3.1.1 Thị trường nước 64 3.1.2 Thị trường quốc tế 65 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng quán lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ 66 3.2.1 Giải pháp tơng thê 66 3.2.1 ì Hồn thiện hệ thơng phòng ban cỏ liên quan đèn việc quán lý rủi ro 66 3.2.1.2 Hiện đại hoa trang Mét bị kỹ thuật, phân mèn quán lý ná ro 67 3.2.1.3 Đào tạo nâng cao trình độ cán kinh doanh ngoại tệ thực sách khen thư ng hợp lý 67 3.2.2 Giải pháp nghiệp vụ 69 3.2.2.1 Lập bàng theo dõi trạng thái ngoại tệ Nguyễn Quang Thắng 69 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giải pháp 3.2.2.2 Tăng cường dự báo biên động ty giá 70 ĩ 2.2.3 Quy định hạn mức hợp lý 71 3.2.2.4 Sử dụng nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ đê quàn lý mi ro ty giá 74 3.2.2.5 Đa dạng hoa loại ngoại tệ kinh doanh ngoại tệ 75 3.3 Kiên nghị vói ngân hàng nhà nước 75 3.3.1 Hồn thiện phát triển thị trường ngoại hối liên ngân hàng 75 3.3.2 Nâng cao vai trò cùa ngán hàng nhà nước thị trường ngoại hoi Việt Nam 77 3.3.3 Hồn thiện sách qn lý trạng thái ngoại tệ 79 3.3.4 Hoàn thiện m rộng nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ 80 3.3.5 Chuyển biện pháp kết hối sang công cụ ty giá thị trường 82 3.3.6 Hình thành cơng ty mơi giới ngoại 83 3.3.7 Tăng cường giải pháp hạn chế Đ O L A hoa 84 3.3.8 H n g thị trường ngoại hối Việt nam hội nhập với thê giới 86 Két luận chuông III 87 KẾT LUẬN 88 TÀI LIỆU T H A M K H Ả O 90 Nguyễn Quang Thắng AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp CÁC CỤM TÙ VIẾT TẮT K i n h doanh ngoại tệ : KDNT Ngân hàng nhà nước : NHNN Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Ngân hàng thương mại Nguyễn Quang Thắng TTNTLNH : Ì NHTM AI Luật KDQTK43 Rủi ro tỷ giá hoại động KDNT cửa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp LỜI M Ở ĐẦU ì Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh kinh tế đối mới, hệ thống ngân hàng không ngừng phát triển đế đáp úng nhu cầu ngày cao công công nghiệp hoa đại hoa đất nước Đặc biệt năm 2007, kiện Việt Nam thức gia nhập tọ chức Thương mại giới W T O tạo nhiêu hội thách thức cho kinh tế nói chung ngành ngân hàng nóiriêng.Cùng v i phát triên nhanh chóng đát nước ngành ngân hàng ngày khăng định rõ vai trị, vị t í to lớn cùa nên kinh tê r V i vai trò lĩnh vực kinh doanh tiêm việc phát triên dịch vụ ngân hàng, kinh doanh ngoại tệ ngày có vị thê quan trọng hoạt động ngân hàng, ngân hàng thương mại Tuy nhiên, đôi với lợi nhuận, hoạt động kinh doanh ngoại tệ cùa ngân hàng thương mại phái đôi mặt v i rát nhiêu rủi ro Nguyên nhân có thê thiếu kinh nghiệm thực tiễn, thời gian tham gia vào thị trường quốc tế chưa nhiều, trình độ chun m n nghiệp vụ chưa cao M ộ t rủi ro gây thiệt hại lớn rủi ro tỷ giá Do đó, hoạt động kinh doanh ngoại tệ mn đạt hiệu quả, đem lại lợi nhuận cho ngân hàng hay không phụ thuộc nhiều vào việc ngân hàng quản lý rủi ro tỷ Xuất phát từ thực tế đó, em chọn " R ủ i r o tỷ giá t r o n g hoạt động k i n h d o a n h ngoại tệ ngân hàng thưong m i V i ệ t N a m : Thực t r n g giải pháp" làm đê tài khoa luận tót nghiệp l i Đ ố i tượng, p h m v i nghiên c ứ u Tìm hiếu vấn đè lý luận vê quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động k i n h doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại V i ệ t Nam Nguyễn Quang Thắng AI Luật KDQT K4S Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giãi pháp Phân tích tơng quan hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại V i ệ t Nam, thực trạng quản lý rủi ro tý giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ, sờ đưa diêm hạn che hoạt động quán lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng Đánh giá nhàm rút nhũng giải pháp kiến nghị cho việc nâng cao hiệu quàn lý rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại V i ệ t Nam U I Phương pháp nghiên c ứ u Khoa luận sử dụng phương pháp thông kê, tông hợp dựa sô liệu thu thập từ Sờ giao dịch, trang web, phòng Treasury số ngân hàng thương mại cùa V i ệ t Nam, phương pháp phững vân trực tiêp nhăm đem lại hiệu tích cực cho đê tài IV C â u trúc khóa luận Ngồi l i m đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận tốt nghiệp gồm chương: C h n g 1: N h ữ n g lý luận co quán lý r ủ i r o tỷ giá t r o n g hoạt động - k i n h d o a n h ngoại tệ ngân hàng thương m i C h n g 2: T h ự c t r n g q u ầ n lý r ủ i r o tỷ giá t r o n g hoạt động k i n h d o a n h ngoại tệ t i ngân hàng thương m i V i ệ t Nam C h n g 3: M ộ t số giải pháp n h ằ m nâng cao chất lượng q u ả n lý r ủ i r o tỷ giá t r o n g hoạt động k i n h d o a n h ngoại tệ t i ngân hàng thương m i Việt Nam Em x i n chân thành cám ơn giúp đỡ nhiệt tình anh Nguyễn Quang Huy, phòng giao dịch số 2, Ngân hàng Đ ầ u tư phát triển Việt Nam, chi nhánh Thăng L o n g hướng dẫn thầy Nguyễn Trọng Hải giúp em hoàn thành khoa luận tốt nghiệp Nguyễn Quang Thắng AI Luật KDQT K4Ỉ Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giãi pháp C H Ư Ơ N G 1: N H Ũ N G L Ý L U Ậ N B Ả N V È Q U Ả N L Ý R Ủ I R O T Ỷ GIÁ T R O N G H O Ạ T Đ Ộ N G KINH DOANH NGOẠI T Ệ C Ủ A N G Â N H À N G T H Ư Ơ N G MẠI 1.1 Tông quan hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại 1.1.1 Khái niệm hoạt động kinh doanh ngoại tệ Ngân hàng doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh tiên tệ, cung cấp dịch vụ cho công chúng doanh nghiệp Cùng với phát triên xu hướng đa hoa, dịch vụ m ngân hàng cung cấp ngày tăng, nííồi dịch vụ truyên thông như: nhận tiên gửi, cho vay báo quản t i sán hộ, cung cấp tài khoản giao dịch thực toán, quản l ý ngân quỹ, t i trợ hoạt động cùa phu, bào lãnh hoạt động kinh doanh ngoại tệ ( K D N T ) trờ thành hoạt động m ngân hàng cân trọng đê đáp ống nhu câu nên kinh tê m cửa đem lại lợi nhuận cho ngân hàng Trước hết, ta tìm hiếu ngoại tệ hoạt động kinh doanh ngoại tệ Ngoại tệ (Foreign curency) tôn hình thái tiên giây, tiền k i m loại, tiên tài khoản g m có: - Đơng tiên quôc gia khác hoặc; - Đông tiên chung châu A u (Euro); - Quyền rút vốn đặc biệt [ 16] KDNT theo nghĩa rộng bao gôm việc mua, bán, vay cho vay loại ngoại tệ nhăm đảm bảo cân đôi nhu câu vê ngoại tệ cho ngân hàng tìm cách thu lời thơng qua chênh lệch vê tỳ giá lãi SI đơng tiên khác [12] Theo nghĩa hẹp K D N T đơn thuân hoạt động mua bán ngoại tệ ngân hàng thương mại k h i ngân hàng tham gia thị trường Nguyễn Quang Thắng AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng, giải pháp động Chính vậy, đe can thiệp N H N N thị trường ngoại đạt hiệu cần có hệ thống giải pháp hoàn thiện thị trường tiền tệ, để N H N N có thê can thiệp cần b m thêm hút bớt tiền khỏi lưu thông, giảm áp lực lên lạm phát k h i cung cầu ngoại tệ căng thang 3.3.3 H o n thiện sách quàn lý t r n g thái ngoại tệ Việc hồn thiện sách quản lý trạng thái ngoại tệ nhăm mục đích giảm rủi ro tữ giá cho N H T M ngân hàng có trạng thái ngoại tệ ý cao so với quy định Thông qua việc quán l trạng thái ngoại tệ N H N N quàn lý hoạt động K.DNT N H T M , kiểm soát hoạt động đâu cơ, găm g i ữ ngoại tệ, góp phân làm lành mạnh thị trường neoại hôi, tạo điêu kiện thuận lợi cho giao dịch quốc tế Hiện nay, việc quy định trạng thái ngoại tệ N H N N nặng tư tường phòng chống găm giữ, đầu ngoại tệ chính, m chưa thực quan tâm đèn nhu câu khách quan N H T M doanh nghiệp nói riêng kinh tê nói chung Vì vậy, N H N N cần xem xét thay đôi cách quy định trạng thái ngoại tệ theo hướng nới rộng giới hạn trạng thái ngoại tệ cho phù hợp v i nhu cầu thực tế hoạt động N H T M , tạo điều kiện đê thị trường ngoại hối hoạt động thông suốt hiệu quả, nhăm bôi trơn thúc hoạt động thương mại đầu tư quốc te phát triển Do cung câu ngoại tệ thường diễn lệch pha nên việc nới rộng giới hạn trạng thái ngoại tệ cịn có tác dụng van hiểu hoa cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối Trước mắt N H N N xem xét quy định trạng thái ngoại tệ theo cách sau: T h ứ nhất, V i ệ t nam hầu hết giao dịch toán quốc tế USD, việc quy định trạng thái ngoại tệ đối v i U S D chì % v ố n t ự có bất cập so v i thực tế bời v ố n tự có N H T M V i ệ t nam cịn nhỏ bé, N H N N nên xem xét đê tăng tữ lệ lên khoảng 25-30% Nguyễn Quang Thắng 79 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thúc trạng giãi pháp T h ứ hai, N H N N quy định tồng trạng thái ngoại tệ, nghĩa quan lý trạng thái tất loại ngoại tệ bao g m USD Vì vậy, đê tạo linh hoạt chủ động cho N H T M hoạt động K D N T N H N N nên xem xét quy định trạng thái ngoại tệ tối đa mức cao % không quy định trạng thái ngoại tệriêngbiệt cho USD T h ứ ba, nghiên cứu việc quy định trạng thái ngoại tệ theo tỷ lệ % tài sản có ngoại tệ chung cho tất TCTD T u y chì biện pháp tình lúc v ố n tự có N H T M nhỏ bé hoạt động mang tính đầc thù lâu dài phải bước tăng dần vốn t ự có cua N H T M , sờ trạng thái ngoại tệ phải quy định tỷ lệ % vòn tự có N H T M theo tiêu chn qc tê 3.3.4 Hồn thiện m rộng nghiệp vụ k i n h doanh ngoại tệ Các nghiệp vụ thị trường ngoại hôi bao gơm: giao ngay, kỳ hạn, hốn đơi, qun chọn tương lai V ê sở pháp lý, Việt nam N H T M phép tiên hành loại nghiệp vụ giao ngay, kỳ hạn hốn đơi Nhưng thực tế hoạt động thị trường ngoại hối Việt nam chì tập trung vào loại nghiệp vụ giao ngay, nghiệp vụ khác hoầc chưa có hoầc có tượng trung Việc m rộng nghiệp vụ K.DNT tạo nhiều công cụ quản lý rủi ro hiệu hơn, làm cho thị trường ngoại hối hoạt động theo nghĩa Vê nghiệp vụ kỳ hạn hốn đơi Đ e thị trường ngoại hối nói chung nghiệp vụ kỳ hạn, hốn đối nói riêng phát triển xa chê xác định tỷ giá l i suất đóng vai ã trị định C ó thê thấy mục đích sử dụng hợp đồng kỳ hạn hốn đoi phịng chơng rủi ro tỷ giá B i chế thị trường tỷ giá đại lượng nhạy cảm v i nhiêu biên số, biến động khơn lường Nói cách khác, nghiệp vụ kỳ hạn hốn đơi có thê phát triên theo nehĩa k h i tỷ giá thay đối theo quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối Nguyễn Quang Thắng 80 Ai Luật KDQT K43 Rủi rơ tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giải pháp R õ ràng v i sách tý giá cố định biên độ hẹp không tạo môi trường đê phát triển nghiệp vụ kỳ hạn hoán đỏi Điêu cho thây định hướng sách tỷ giá N H N N cần phải tăng dần hàm lưọng biên sô thị trường việc xác định tỳ giá C ó tỷ giá m i phản ánh thực chát quan hệ cung câu thị trường ngoại hôi Đ ê thúc nghiệp vụ kỳ hạn hốn đơi trước mát nên cho phép Ngân hàng thực họp đông với kỳ hạn linh hoạt m không không chê quy định Quyết định số ] 198/2001/QĐ-NHNN, ngày 18/9/2001 thống dóc NHNN Bên cạnh bước nới rộng tỷ lệ % gia tăng cho phép đế Nân hàng yết giá cạnh tranh làm cho thị trường có độ khốn cao sơi động Tuy nhiên vê lâu dài biện pháp quy định tỷ lệ % gia tăng cho phép cần đưọc d ỡ bỏ Mở rộng nghiệp vụ quyên chọn tiền tệ Đ ê phù họp với trình độ thị trường nhu câu thực tiên, trước mát N H N N có thê cho phép hướng dân N H T M tiên hành thực nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ Vì nghiệp vụ quyền chọn phức tạp nội dung nghiệp vụ, cần triển khai bước t đơn gian đến phức tạp, cụ the sau: - Trước tiên chi thực nghiệp vụ quyên chọn đông Việt nam USD Sau thị trường quen có thê m rộng nghiệp vụ quyền chọn V N D ngoại tệ khác K h i thị trường ngoại tệ Việt nam phát triển tới trình độ m i tiên hành thực nghiệp vụ quyền chọn ngoại tệ/ngoại tệ - B c đầu, nghiệp vụ quyên chọn nên tiến hành theo phương thức giao dịch qua quầy ( O T C ) phương thức giao dịch sớ giao dịch kha thi k h i thị trường phát triên trình độ cao, nghiệp vụ quyền chọn thực sờ giao dịch mang tính đâu chủ yếu Nguyễn Quang Thằng 81 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giãi pháp - Chì nên áp dụng quyền chọn kiểu Châu Au, nghĩa việc thực nghiệp vụ quyền chọn xảy thời điếm hợp đồng đáo hạn Vì hợp đơng quyền chọn kiểu M ỹ cho phép tiên hành thực quyền chọn bát thời diêm suốt thời gian hiệu lực hợp đồng, mang nặng tính đâu nên chưa phù hợp v i giai đoạn đầu m i phát triến T u y nhiên thị trường phát triên trình độ cao nên triển khai nghiệp vụ - V ê thời hạn hợp đồng, để kiểm sốt tránh tâm lý đầu cơ, thời hạn hợp đồng nên quy định ngắn t tháng trờ xuống K h i thị trường phát triển thời hạn họp đồng Ngân hàng khách hàng t ự thoa thuận - Ó thị trường phát triển, hợp đồng quyên chọn nhằm hai mục đích phịng ngừa rủi ro tỷ giá thực hành v i đâu Đôi v i Việt nam tính khoan thị trường ngoại hôi tháp nên việc mua bán lượng ngoại tệ định lúc thực Do ngồi mục đích phịng ngừa rủi ro tỷ giá thơng qua hợp đồng qun chọn phải đảm bảo cho khách hàng quyên mua bán ngoại tệ Vẻ nghiệp vụ tương lai V ê ý nghĩa giao dịch tương lai thực chát trị chơi cá cược, kích thích đầu Do tác dụng đối vởi kinh tế hạn chế, chưa nên m ỡ rộng nghiệp vụ Việt nam Vê giao dịch kỳ hạn - kỳ hạn (Forwards - Forward Swaps) V i nghiệp vụ rát phức tạp nhu câu thị trường nghiệp vụ chưa phát sinh, giao dịch tương lai chưa nên giởi thiệu nghiệp vụ vào hoạt động K D N T 3.3.5 C h u y ế n biện pháp k ế t hoi sang công cụ tỷ giá thị t r u n g Do tác động khủng hoảng tài - tiền tệ k h u vực năm 1997, nên hầu hết doanh nghiệp V i ệ t nam đêu găm g i ữ ngoại tệ tài khoản, làm cho cung cầu ngoại tệ bị sai lệch, câu U S D tăng lên giả tạo T r o n g Nguyễn Quang Thắng 82 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thực trạng giải pháp nhiều doanh nghiệp có lượna ngoại tệ lớn chưa dùng tới khơng muốn bán số doanh nghiệp khác lại cần ngoại tệ khơng thê mua Đ ê hạn chê tình trạng găm g i ữ ngoại tệ, khác phục căng thăng giả tạo quan hệ cung cầu ngoại tệ, ngày 12/9/1998, Chính phù ban hành Quyết định số 173/QĐ-TTg nghĩa vụ bán quyền mua ngoại tệ người cư trú tô chức với tỉ lệ két hôi bát buộc % Két hối ngoại tệ biện pháp bắt buộc doanh nghiệp có ngn thu ngoại tệ phải bán phần cho N H T M Trong thời điếm cụ thế, biện pháp có lác dụng định việc hạn chê tình trạng găm g i ữ ngoại tệ Tuv nhiên, giải pháp tình thê tạm thời đê giảm bớt căng thắng cung cầu ngoại tệ cao nhăm ôn định tỉ giá thị trường ngoại hôi Việc áp dụng biện pháp ngược v i xu thê giảm thiêu biện pháp can thiệp trực tiẻp, tăng cường biện pháp kinh tê điêu hành quản lý thị trường ngoại hôi V i tinh thân v i việc giam bớt phận bất hợp lý cho doanh nghiệp rủi ro tỉ giá buộc phái bán ngoại tệ với giá thấp sau mua lại phải chịu giá cao, Chính phủ đưa Quyết định 180/1999/QĐ-TTg ngày 30/8/1999 điều chỉnh tỉ lệ kế hối từ % t xng cịn % , % 0% Tuy nhiên vân đê đặt làm thê đê vừa đảm báo tính tự chù doanh nghiệp vừa khuyế khích họ sẵn sàng bán ngoại tệ cho N H T M ? Đ e n thúc thị trường ngoại h ố i phát triển, sách quản l ngoại hối phải ý đổi theo hướng tự hoa, giảm can thiệp trực tiếp, tăng việc sứ dụng biện pháp kinh tế điều hành sách quản lý ngoại hối Do biện pháp két cân xoa bỏ, thay vào sử dụng công cụ tỳ giá để điều tiết cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối 3.3.6 Hình thành cơng ty mơi giới ngoại h ố i Các cơng ty mơi giới ngoại đóng vai trị câu nơi cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối D o thị trường ngoại hối V i ệ t nam Nguyễn Quang Thắng 83 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp trình phát triển, phương tiện giao dịch chưa đại, vai trị công ty môi giới ngoại tệ trở nên quan trọng thiết thực Trong thời gian qua, T T N T L N H V i ệ t nam hoạt động đơi bị gián đoạn ngồi ngun nhân chế tỷ giá, vai trò can thiệp N H N N , tình trạng g ă m g i ữ ngoại tệ thiếu vắng công ty môi giới nguyên nhân V i tư cách trung gian cho ngân hàng, công ty m ỏ i giới tạo điêu kiện đê N H T M có nhu cầu bán gỉp g ỡ N H T M có nhu cầu mua ngược lại V ê nguyên tắc, công ty môi giới không phép kinh doanh cho mình, m mơi giới cho Ngân hàng thu phí dịch vụ mơi giới t ca hai bên đơi tác Vì cơng ty mơi giới t ì thơng tin liên lạc thường r xuyên với phòng K D N T cùa ngân hàng Giao dịch qua công ty mơi giới có ưu diêm so vơi giao dịch trực tiêp cho: - N h u cầu mua bán truyền rộng khắp v i tốc độ x ứ l nhanh ý chóng - Ngân hàng có nhu câu mua ngoại tệ khơng phái xưng danh, đảm bào bí mật kinh doanh - Giá nhà môi giới đưa bao g i giá cạnh tranh thị trường - C ó thê áp dụng cho giao dịch giao kỳ hạn Chính vậy, cân có sách đê khun khích cơng ty mơi giới ngoại tệ hoạt động Trước mắt, hệ thống công ty mơi giới chưa kịp hình thành, N H N N cho phép số N H T M có hoạt động K D N T lớn, uy tín có kinh nghiệm kinh doanh ngoại thành lập công ty với chức môi giới ngoại tệ 3.3.7 Tăng cường giải pháp hạn chế Đ Ơ L A hoa Theo định nghĩa ơng Tyler Maroney, m ộ t chuyên gia người Mỹ: "Đôla hoa q trình nước bơ hồn tồn đơng tiên nội tệ mà thay vào Nguyễn Quang Thắng 84 AI Luật KDQT K4Ì Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thực trạng giịi pháp sử dụng đồng tiền nước khác có tính ơn định làm phương tiện tốn hợp pháp" [21] T u y khái niệm gắn với đôla Mỹ, việc chuyển đổi ngoại tệ có tính ổn định khác n h u Euro, Yên Nhật đêu gọi chung Đôla hoa Hiện nay, tố chức quốc tế đánh giá tình trạng đơla hoa Việt nam vào mức trung bình số nước phát triển Ngoại tệ thu hút vào ngân hàng mỷt biểu cùa việc giảm Đôla hoa nên kinh tê N ă m 1995 có khoảng 1,5 tỷ USD tiên gửi từ khu vực dân cư tô chức kinh tê, sô khoảng l o tỷ USD Việc người dân g i ữ ngoại tệ túi í hem thể lịng t i n ngân hàng Tuy nhiên, tình trạng t Đơla hoa vân cịn nặng nê nên khơng thê coi thường Theo thơng kê, tỷ lệ Đơla hóa Việt Nam mức % tý lệ nước khu vực thấp nhiều, như: Indonesia, Thái Lan, Malaysia khoảng 7-10% [15] Hiện tượng Đơla hoa có ảnh hường khơng nhó tới kinh tế cùa mỷt đất nước Việc người dân nắm g i ữ nhiều ngoại tệ làm cho đồng tệ giá, dẫn đến tỷ giá tăng gây ảnh hường tới nhiều mặt kinh tế như: nhập khấu, lạm phát Trong thực tế, việc hạn chế Đơla hoa nhữníi biện pháp kiếm sốt hành chính, cấm đốn khơng mang lại hiệu cao Chống Đơla hóa phải biện pháp mang tính kinh tế cao T h ứ nhất, tỷ giá hối đối tương đối ơn định - người dân í lo giá đồng tiền m g i ữ t đồng tiền có giá H o n nữa, l i suất phái hợp lý để tránh chuyển ã dịch từ đồng tiền sang tiền T r o n g đề án "nâng cao tính chuyển đối đồng tiền V i ệ t Nam, khắc phục tượng đôla hoa nên k i n h tế" H ỷ i thảo bàn nâng cao tính chuyến đối đồng tiền V i ệ t Nam, khắc phục tượng đôla hoa kinh tế diễn ngày 14/6 N H N N V i ệ t Nam m ỷ t số biện pháp cụ thể sau đưa ra: Nguyễn Quang Thắng 85 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giãi pháp Việc chi trả kiều hối điều chỉnh đê cá nhân Việt Nam sè nhận kiều hối VND Tỷ lệ d ự kiến năm 2008 % năm 2010 30% Việc gửi tiền tiết kiệm ngoại tệ bát buộc rút băng V N D , N H N N áp dụng thí điểm từ năm 2008 đến 2010 H trợ giải pháp này, ty giá điêu hành thống hơn, cơng cụ t i phái sinh mạnh đê hô trợ hạn chê rới ro vê tỷ giá, tạo lòng tin cớa dàn chúng vào VND B ù lại, Chính phớ Việt Nam tăng dần d ự trữ ngoại hôi N h nước M ụ c tiêu đến năm 2010, d ự trữ ngoại hối Nhà nước tăng lên đèn mức 18-20 lần nhập khấu N H N N phối họp với liên quan xây dựng đê án vê biện pháp tăng dự trữ ngoại trình Chinh phớ năm 2006 Đông thời, N H N N yêu cầu B ộ Công an phải tăng cường công tác kiêm tra, x lý v i phạm, đặc biệt v i phạm vê công tác quán lý ngoại niêm t giá, định giá, tốn, kinh doanh t phép băng ngoại tệ ri Đ ế thực mục tiêu vĩ m đó, điều kiện bắt buộc với Việt Nam phải nâng cao tính chuyến đổi cùa V N D nước Việc sẽđược thực sờ xây dựng chẻ tỷ giá linh hoạt hơn, tăng d ự t r ữ ngoại hối N h nước Đen năm 2010, d ự trữ ngoại hối phải đạt từ 18 - 20 tuần nhập khâu (so v i mức - 1 tuân nay), đ m bảo đáp ứng đa nhu cầu ngoại tệ hợp pháp Theo N H N N , việc nâng cao khả chuyên đôi cớa V N D khác phục đôla hoa mặt cùa trinh thúc phát triên kinh tê bên vững điều kiện hội nhập Đây trinh tiến tới mục tiêu sư dụng V N D lãnh thổ V i ệ t Nam 3.3.8 H n g thị trưòng ngoại h ố i V i ệ t n a m h ộ i n h ậ p v i g i i Bên cạnh việc hoàn thiện m rộng nghiệp vụ K D N T , áp dụng phương tiện giao dịch đại việc định hướng đế đưa thị trường ngoại hối V i ệ t N a m hội nhập thị trường ngoại hôi giới điều can thiết Nguyễn Quang Thắng 86 AI Luật KDQT K43 Rủi ro tỳ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giãi pháp K h i nói đến thị trường ngoại hối, người ta nghĩ đèn tính quốc tê cua Thị trường ngoại hối hoạt động 24/24 g i khơng đóng khung phạm v i quôc gia m lan rộng toàn câu nhăm phục vụ cho nhu câu mua bán chuyến đối loại ngoại tệ khác Hiện nay, thị trường ngoại hôi Việt nam vê bán chì hoạt độna đóng khung phạm v i quôc gia Việc tham gia hoạt động thị trường ngoại hối quốc tế N H T M Việt nam cịn hạn chế Vì đế bôi trơn kinh tế đáp ứng yêu cầu hoạt động kinh te đối ngoại, cần hướng đến việc tham gia tích cực thị trường kinh doanh ngoại hối quốc tế KẾT LUẬN CHƯƠNG UI Chương IU đưa sô giải pháp nhăm nâng cao chát lư ng quán l ý rủi ro hoạt động K D N T cho N H T M Việt Nam dựa vào thực trạng kinh doanh ngân hàng chương li Các giải pháp đư c đưa cố gang bám sát v i tình hình thực tê nên kinh tê đát nước cùa N H T M hoạt động kinh doanh ngoại hôi nhăm có thê áp dụng vào thực tiễn Tuy nhiên, ngân hàng cân năm bát rõ đư c tinh hình thị trường nước quốc tê, hoạt động kinh doanh nội cua ngân hàng đẻ việc áp dụng có hiệu cao Nguyễn Quang Thắng 87 AI Luật KDQTK43 Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp KÉT LUẬN Nên kinh tế Việt nam bước vào giai đoạn mờ cửa hội nhập sâu rộng; trình quốc tế hoa kinh tế ngày trờ nên mạnh mẽ; tự hoa thương mại, đâu tư tài diên với cường độ quy m chưa có V i vai trị l hoạt động kinh doanh tiêm lĩnh vực t i à - ngân hàng, hoạt động K D N T ngày trọng phát triên, góp phân khơng nhở vào phát triên chung hệ thông Ngân hàng Tuy nhiên thị trường phát triên tỷ giá biến động khó lường, đem lại khơng í rủi ro cho hoạt động K D N T ngoại tệ cùa ngân hàng thực tế t chặng minh năm qua V i để hoạt động K D N T có hiệu cao, N H T M Việt Nam cân quán rủi ro tỷ giá cách chặt chẽ, có sách hồn thiện đê phát triển hoạt động K.DNT ngân hàng V i việc vận dụng phương pháp nghiên cặu lý luận kết hợp với phân tích thực tiễn hoạt động K D N T N H T M V i ệ t Nam, chuyên đê đê cập đèn nội dung sau: C sờ lý luận vê quán lý rủi ro tỷ giá hoạt động K D N T NHTM Phân tích thực trạng K D N T quán l rủi ro ty giá N H T M ý V i ệ t Nam , đưa hạn chê nguyên nhân Trên sờ phân tích thực trạng yêu câu thực tê, đưa giải pháp hạn che rủi ro tỷ giá hoạt động K D N T , đồng thời đề xuất số kiến nghị v i N H N N đê hồn thiện mơi trường K D N T hệ thống N H T M V i ệ t Nam Do hạn chế vê thời gian hiêu biêt vê lĩnh vực nghiên cặu, khoa luận tốt nghiệp tránh k h ỏ i nhũng thiếu sót, nhiều đánh giá cịn mang tính chủ quan Vì mong đóng góp ý kiến thầy cô đế Nguyễn Quang Thắng 88 AI Luật KDQT K43 Rủi tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giãi pháp đề tài hoàn thiện hơn, từ áp dụng vào thực tiễn đê đóng góp phần nhỏ vào hoạt động K D N T N H T M phát triên lên thị trường tài tiền tệ Việt Nam Nguyễn Quang Thắng 89 AI Luật KDQTK4Ỉ Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thúc trạng giải pháp TÀI LIỆU THAM KHẢO ì Tài liệu t h a m k h ả o tiếng V i ệ t N ô n g Thị Giang (2008), "Vietcombank: K ế t kinh doanh quý 1/2008", Báo điện từ Asset, (http://www.asset.vn/view.aspx?id=3215) TS Phan T h u H (2007), "Giáo trình Ngân hàng thương mại" Đ i học KTQD ThS Nguyễn Trọng Hải (2006), Các giúi pháp nhằm hoàn thiện hoạt động quản lý rủi ro giá cà tài chỉnh hoạt động kinh doanh xuất khấu cùa doanh nghiệp Việt Nam, Đ e tài nghiên cứu khoa học cấp Phạm Báo Khánh (2006), "Hạn mức giá trị chịu rủi ro quản lý r ủ i ro tỳ giá cùa Ngân hàng thương mai", Thị trường Tài chinh tiền tệ (số 8), Tr 25-26 Đ ứ c Nghĩa (2008), "HSBC B I D V ký hợp đồng phái sinh mang tính cột mốc", Báo Thị trường tài chinh tiền tệ, số 5(251), T r ThS Nguyễn Thị Nhung (2006), "Thách thức đối v ầ i công tác quán l ý ngoại hôi trưầc thềm hội nhập kinh tế", Tạp chí Ngân hàng, s ố 24, T r 7 Hông Phúc (2005), "Lẩn ngân hàng bảo hiểm tiền đồng", Báo điện tử Vietnamnet (www.vietnamnet.vn/kinhte/2005/04/411499/) PGS.TS Lê Văn Tê (2002), Kinh doanh ngoại hôi xác định tỳ giá, N X B Thống Kê ThS Nghiêm Xuân Thành (2006), Giải pháp nhăm giùm thiêu rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, Luận văn thạc sỹ lo.Thanh Thúy (2008), "Sacombank, ngân hàng hoạt động ngoại hối t ố t V i ệ t N a m n ă m 2007", Báo Thị trường tài tiền tệ số (251), T r 10 Nguyễn Quang Thắng 90 Ai Luật KDQTK4Ì Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT NHTM Việt Nam: Thực trạng giải pháp 11 PGS TS Nguyễn Văn T i ế n (2005), Tài quốc tế đại nên kinh tế mở, N X B Thống Kê 12 PGS TS Nguyễn Văn Tiến (2006), cấm nang thị trường ngoại hôi giao dịch kình doanh ngoại hoi, N X B Thống Kê 13 PGS TS.Nguyễn Văn Tiến (2002), Thị trường ngoại hoi Việt Nam tiến trình hội nhập quốc tế, N X B Thống Kê 14 TS Nguyễn Thị Ngọc Trang (2006), Quản trị rủi ro tài chính, N X B Thống Kê 15 Lê Phương Trang (2008), " Vài nét Đôla hoa kinh tế", Báo điện tử Saga, (http://www.saga.vn/view.aspx?id=9470) 16 GS Đinh Xuân Trình (2006), Giáo trình tốn quốc tế, N X B Lao động - X ã hội 17 Đào Tuấn (2007), "Thị trường ngoại hối khởi sắc", Tạp chí Thị trường tài tiền tệ, số 5( Ì 79), T r 16 18 "Phát triên thị trường ngoại hối kỳ hạn - Đ ổ i m i giao dịch kinh doanh ngoại tệ", B ộ tài chính, trang tin điện tử, (http://www.mof.gov vn/ltemPrint.aspx?ItemID=l 1575) 19 Chuyên đề sách tiền tệ tín dụng N H N N (2006), "Nghiệp vụ t i phái sinh th c trạng sử dụng Việt Nam" Trang t i n điện t N H N N , (http://www.sbv.gov.vn/vn/home/tinnghiencuu.ịsp?tin=202) li Tài liệu tham khảo tiêng Anh 20 John Kambhu (2006), "Trading Risk, Market L i q u i d i t y , and Convergence Trading i n the Interest Rate Swap Spread", Federal Reserve Bank o f NY, (http://www.nv.frb.org/research/epr/06vl2nl/0605kamb.html) 21 Tyler Marony (2004), "Backgrounder: Dollarization", Initiatives f o r Policy Dialouge, (http://www2.gsb.columbia.edu/ipd/i dollarization.html) Nguyễn Quang Thẳng 91 AI Luật KDQT K43 Rui ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giai pháp 22 The íòreign exchange and O T C derivatives markets in the UK Quarterly Bulletin 2007 Q4, Bank o f England 23 Wikipedia, the free Encỵclopedia, (www.wikipedia.org) HI Các tài liệu tham kháo khác 24 Ngân hàng T M C P ACB, Báo cáo thường niên 2005-2007 25 Ngân hàng T M C P B I D V , Báo cáo thường niên 2005-2007 26 Ngân hàng N h nước, Báo cáo thường niên 2004-2006 27 Ngân hàng T M C P Quân đội, Báo cáo thường niên 2004-2006 28 Ngân hàng T M C P Eximbank, Báo cáo thưòng niên 2005-2007 29 Ngàn hàng T M C P Sacombank, Báo cáo thường niên 2005-2007 30 Pháp lệnh ngoại hối 2005 văn bàn pháp luật có liên quan Nguyễn Quang Thắng 92 AI Luật KDQT K43 ... NAM 27 2.1 Thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thuong mại Việt Nam 27 2.1.1 C sờ pháp lý hoạt động kinh doanh ngoại tệ Việt Nam 27 2.1.2 Thực trạng hoạt động. .. Â N HÀNG T H Ư Ơ N G MẠI VIỆT NAM 2.1 Thực trạng quản l rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ý ngoại tệ ngân hàng thương mại Việt Nam 2.2.1 Co'' sỡ pháp lý hoạt động kinh doanh ngoại tệ Việt Nam. .. K4S Rủi ro tỷ giá hoạt động KDNT cùa NHTM Việt Nam: Thực trạng giãi pháp Phân tích tơng quan hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại V i ệ t Nam, thực trạng quản lý rủi ro tý giá hoạt