Đang tải... (xem toàn văn)
giưới thiệu về cổ phiếu bhn, phân tích ngành bia rượu thự trạng tại viet nam, tiềm năng ngành rượu bia...........................................................................................................................
BÁO CÁO PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU Ngành: Cơng nghiệp rượu bia Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội Mã cổ phiếu : Tên Doanh nghiệp: BHN CTCP Bia- Rượu- Nước giải khát Hà Nội Giá thị trường : 62,800 đồng 1.Diễn biến cổ phiếu BHN Đồ thị kỹ thuật Nhóm ngành: Bia Rượu KLCP niêm yết:231,800,000 KLCP lưu hành:231,800,000 Vốn hóa thị trường (tỷ đồng):14,441.14 Tổ chức tư vấn niêm yết : Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Đồ thị vẽ theo giá điều chỉnh đv KLg: 10,000cp ngày | 1 tuần | 1 tháng | 3 tháng | 6 tháng năm | 3 năm | tất 2.Quan điểm phân tích, điểm nhấn đầu tư Quan điểm lựa chọn mã cổ phiếu cảm thân em sinh viên có sử dụng sản phẩm bia rượu từ Tổng Công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội, em biết đến công ty BHN qua lần sử dụng sản phẩm bia, rượu định lựa chọn phân tích Các sản phẩm Bia Rượu Việt Nam có lợi cạnh tranh, thị trường lớn so với nước khu vực, Việt Nam nước tiêu thụ rượu bia hàng đầu giới. Điểm nhấn đầu tư Trong q trình hoạt động cơng ty có nhiều cải tiến sản phẩm mẫu mã, mở rộng thị trường, tung thị trường nhiều dịng sản phẩm mới, có chiến lược kinh doanh hợp lý, hoạt động kinh doanh hàng năm đem lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư Năm 2020, HABECO tự hào doanh nghiệp xếp thứ 28/50 bảng xếp hạng Forbes Việt Nam Top 50 thương hiệu dẫn đầu Top 10 cơng ty uy tín ngành thực phẩm - đồ uống Việt Nam Đặc biệt, HABECO tiếp tục Hội đồng Thương hiệu Quốc gia công nhận Thương hiệu quốc gia Việt Nam năm 2020 Đây lần thứ liên tiếp HABECO vinh dự góp mặt danh sách thương hiệu tiêu biểu nhận vinh dự Rủi ro đầu tư : Nguyên liệu phục vụ cho sản xuất habeco chủ yếu nhập từ nước tốn ngoại tệ Trong đó, sản phẩm tiêu thụ chủ yếu thị trường nội địa tốn tiền đồng, xác suất sảy rủi ro cao Do đó, tỷ giá biến động bất lợi ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí nhập nguyên liệu sản xuất bia ảnh hưởng đến lợi nhuận habeco, làm phát sinh thêm chi phí doanh nghiệp khiến cho lợi nhuận doanh nghiệp bị giảm đi, chi phí sản xuất tăng lên, điều đồng nghĩa với chi phí sản xuất tăng lên lượng cầu giảm xuống Rủi ro thị trường: yếu tố tác động mạnh tới rủi ro thị trường cạnh tranh hãng bia, rượu có thương hiệu, tiềm lực tài mạnh có nhiều kinh nghiệm nước ngoài, đặc biệt Việt Nam thực điều chỉnh sách thuế theo cam kết gia nhập WTO Hiệp định thương mại thời gian tới Rủi ro lãi suất hoạt động sản xuất BHN chủ yếu niên quan đến khoản vay ngắn hạn khoản gửi dài hạn Rủi ro rào cản kỹ thuật thương mại thị trường xuất Giới thiệu doanh nghiệp Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội, tên giao dịch HABECO (Hanoi Beer-Alcohol-Beverage Joint Stock Corporation) doanh nghiệp cổ phần có trụ sở Hà Nội, Việt Nam Đây công ty bia lớn thứ ba Việt Nam chủ sở hữu thương hiệu Bia Hà Nội Bia Trúc Bạch Nó thuộc quyền sở hữu thẩm quyền Bộ Công Thương, Việt Nam có quan hệ đối tác chiến lược với Tập đồn Carlsberg,[1] cơng ty sở hữu 10% cổ phần cơng ty tính đến tháng 11 năm 2017 Habeco sản xuất 422,4 triệu lít bia tiêu thụ 413,5 triệu lít năm 2018, tăng 4% 2,3% so với năm 2016 Các giai đoạn hình thành phát triển Tiền thân của Tổng công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội là Nhà máy bia Hommel người Pháp xây dựng từ năm 1890, khởi đầu cho dòng chảy nhỏ bé song hành với thăng trầm Thăng Long - Hà Nội Ngày 15/8/1958, khơng khí nước sơi sục chào mừng kỷ niệm 13 năm Cách mạng Tháng Tám thành công, khai sinh nước Việt Nam Dân chủ Cộng hịa, bốn năm Thủ hồn tồn giải phóng; chai bia Việt Nam mang nhãn hiệu Trúc Bạch đời niềm vui xúc động lớn lao của cán công nhân viên Nhà máy Một sản phẩm khẳng định quyền làm chủ người lao động, phục vụ nhu cầu thiết yếu xã hội giai đoạn khôi phục phát triển Từ cột mốc này, Nhà máy bước vào thời kỳ – thời kỳ khẳng định thương hiệu ngành Công nghiệp nước ta nói chung ngành Đồ uống nói riêng, niềm tự hào Hà Nội nước Từ trở đi, ngày 15/8 hàng năm chọn Ngày truyền thống Bia Hà Nội Những dòng sản phẩm tiếng làm nên thương hiệu Habeco Bia Hà Nội, Bia lon Hà Nội, Bia Trúc Bạch, Hanoi Beer Premium… Những dòng sản phẩm rượu quen thuộc Habeco khách hàng thường xuyên xử dụng vodka Vina , vodka Lò Đúc,… nhận tin yêu người tiêu dùng chất lượng phong cách, chinh phục người sành bia rượu nước Hệ thống phân phối : Thị trường chủ yếu từ tỉnh Quảng Trị trở Phía Bắc Với hệ thống gần 200 nhà phân phối thông qua 04 cơng ty thương mại, HABECO giữ vị trí thứ 03 thị phần Việt Nam số thị trường bia Miền Bắc Là hãng sản xuất bia Việt nay, HABECO đặt mục tiêu phát triển thương hiệu mang tính quốc gia, sản phẩm biết đến rộng rãi toàn quốc Với mục tiêu mở rộng thị trường phía Nam, bên cạnh việc tập trung giữ thị phần thị trường truyền thống Phía Bắc, từ năm 2020, HABECO bắt đầu tập trung phát triển thị trường phía Nam với 16 nhà phân phối TP.Hồ Chí Minh, Bình Dương, Lâm Đồng tỉnh Tây Nguyên, Đông Nam Bộ… bước đầu đạt kết khả quan Hiện HABECO xuất khẩu, phân phối chủ yếu thị trường Châu Âu (Pháp, Anh, Áo, Czech), Hàn Quốc, Nhật Bản, Đài Loan,Úc… thông qua hệ thống siêu thị nhà hàng Việt Nam Sản phẩm xuất chủ đạo HABECO Bia chai Hà Nội Premium 330ml Bia lon Hà Nội Với lợi sản phẩm mang tên gọi Hà Nội- thủ đô Việt Nam, sản phẩm HABECO dễ vào nhà hàng Việt Nam nước ngồi Vì vậy, thời gian tới, HABECO có chiến lược tập trung phát triển xuất thị trường truyền thống quốc gia có nhiều người Việt Nam để bước lan tỏa thương hiệu bia Việt Nam giới Cơ cấu cổ đông 35% 65% BHN sở hữu khác Sơ đồ tổ chức công ty bia Hà nội Ngành nghề kinh doanh Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Tổng Công ty, ngành nghề kinh doanh Tổng Công ty gồm: Sản xuất bia mạch nha ủ men bia Sản xuất đồ uống không cồn, nước khoáng Chưng, tinh cất pha chế loại rượu mạnh 5.Phân tích kinh tế, ngành bia, rượu nước giải khát Việt Nam quốc gia tiêu thụ bia nhiều số 11 nước khu vực Đông Nam Á Lượng bia tiêu thụ Việt Nam tăng trung bình 6,6%/năm suốt năm qua (tồn cầu tăng trưởng mức 0,2%) Đồng thời tốc độ tăng trưởng tầng lớp trung lưu Việt Nam thuộc hàng nhanh Châu á, 2020 có khoảng 33 triệu người tiêu dùng 30 tuổi thuộc tầng lớp trung lưu chi tiêu xấp xỉ 173 tỷ USD Một thị trường vừa lớn vừa có đà tăng trưởng, lại có sức mua mạnh Việt Nam mảnh đất béo bở cho hãng bia khai thác theo báo cáo thị trường bia Việt Nam năm 2018 , tổn sản lượng tiêu thụ bia Việt Nam 4.2 tỉ lít trung bình người Việt Nam tiêu thụ 43.3 lít bia Việt Nam tiêu thụ bia bình quân đầu người cao Đông Nam Á thứ Châu Á, xếp sau Nhật Bản và Trung Quốc Mức tăng trưởng tiêu thụ bia năm vào khoảng 4-5% năm 2019 thị trường bia Việt Nam thuộc bốn ônglớn là Sabeco, Heineken, Habeco và Carlsberg dựa tổng sản lượng bán Trong Sabeco chiếm 41%, Heineken Vietnam chiếm 23%, Habeco chiếm 18%, Carlsberg Vietnam chiếm 8%, lại thuộc hãng bia khác 5.1 thực trạng ngành bia rượu nước giải khát Việt Nam Chỉ năm trước, thị trường bia Việt Nam “mỏ vàng” không mắt người Việt mà bạn bè quốc tế Không đâu giới, bạn ngồi lề đường thưởng thức ly bia mát mẻ xua tan khơng khí nóng bức, tám chuyện trời bể với bạn bè Bia coi đồ uống phổ thông Việt nam Theo quan nghiên cứu ngành bia Canadean, năm 2015, lượng bia tiêu thụ Việt Nam 41 lít/người, sau Hàn Quốc Nhật Bản Châu Á, với mức tăng trưởng kép hàng năm 10 năm qua 6,4% năm qua 5,7% – số liệu giúp khơng doanh nghiệp “hốt bạc” Do vậy, luật Luật Phòng, chống tác hại rượu, bia số 44/2019/QH14 vừa ban hành ngày 01/01/2020 số coi địn giáng nặng nề, so sánh với luật thuế thuốc năm 2000 Theo số liệu thống kê đầu năm 2020, tỷ lệ khách quán ăn giảm từ 30 – 50% so với trung bình hàng năm Sau quy định xử phạt đánh giá đủ sức răn đe người uống rượu bia lái xe, nhiều quán xá rơi vào tình trạng vắng vẻ, người dân có xu hướng giảm uống bia rượu bên khiến doanh nghiệp ngành bia rượu từ bị tác động không nhỏ Theo đó, cổ phiếu hai ơng lớn ngành bia rượu Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gịn (Sabeco), Tổng Cơng ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) có diễn biến tiêu cực Cổ phiếu BHN Habeco giảm phiên liên tiếp từ ngày 6.1 Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua (10.1), cổ phiếu BHN tiếp tục bốc điểm, tương đương 1,3%, 74.000 đồng/cổ phiếu Với 231 triệu cổ phiếu giao dịch, cổ phiếu Habeco bốc 1.000 tỉ sau tuần Tổng công ty CP Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) gần nửa doanh thu quý I/2020 so với kỳ năm 2019, kéo theo lợi nhuận giảm 55% tương đương 148 tỷ đồng Đồng cảnh ngộ Sabeco khép lại tháng đầu năm với doanh thu giảm 47%, ghi nhận mức lợi nhuận thấp kể từ quý I/2016 đến Đây rào cản không với thị trường nội địa mà với doanh nghiệp bia rượu nước ngồi có ý định đầu tư vào Việt Nam 5.2 Tiềm ngành bia rượu nước giải khát Việt Nam Các thị trường xuất mạnh Việt Nam (các nước ASEAN, Trung Quốc,…) thị trường có tốc độ tăng trưởng tiêu dùng thực phẩm, đồ uống cao Cùng với loạt Hiệp định thương mại tự ký kết, thực phẩm, đồ uống Việt Nam phần lớn tiếp cận thị trường xuất trọng điểm tự (khơng có thuế quan) Được xem chìa khố giúp tháo gỡ quy định 100 về sức khoẻ an tồn lái xe nay, bia khơng cồn hứa hẹn mở tương lai đầy triển vọng cho ngành bia Việt Nam Điểm hấp dẫn phân khúc non trẻ Số thương hiệu bia không cồn thị trường Việt Nam đếm đầu ngón tay, Heineken 0.0, Sagota, Steiger, Bavaria, Oettinger… có Sagota (thuộc cơng ty bia Sài Gịn Bình Tây) sản xuất nước Vì vậy, hẳn đất diễn cho nhiều thương hiệu biatrongtươnglai Phân tích mơ hình kinh doanh doanh nghiệp 6.1.Mảng Sản xuất, kinh doanh loại: bia, rượu, nước giải khát, cồn,: mảng hàng chủ lực hoạt động kinh doanh tiêu thụ BHN - Sản xuất,kinh loại: bia, rượu, nước giải khát, cồn, bao bì - Dịch vụ đầu tư, tư vấn, nghiên cứu, đào tạo, chuyển giao công nghệ, thiết kế, chế tạo, xây, lắp đặt thiết bị cơng trình chun ngành bia rượu nước giải khát - Tạo nguồn vốn đầu tư, cho vay vốn, đầu tư vốn vào công ty con, công ty liên kết 6.2 Mảng Xuất nhập loại: sản phẩm bia, rượu, nước giải khát, cồn, bao bì, nguyên vật liệu, loại thương hiệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nướcgiải khát Việt Nam, có tới 60 – 70% nguyên liệu cho sản xuất bia phải nhập khẩu, có malt Theo thống kê hiệp Rượu – Bia – NGK Việt Nam,mỗi năm ngành Bia Việt Nam phải nhập khoảng 120.000 đến 130.000 malt với giá khoảng 400$/tấn Như năm công ty bia phải bỏ khoản ngoại tệ lớn cho nhập nguyên liệu từ nước ngồi Đã có dự án trồng tiểu mạch đại mạch tỉnh miền núi phía Bắc( Tam Điệp, Phú Xuyên) nước ta với quy mô nhỏ chưa đem lại hiệu chưa nghiên cứu kĩ thị trường, thổ nhưỡng giống cho phù hợp Ở Việt Nam công ty TNHH Đường Man doanh nghiệp sản xuất malt với cơng suất 40.000 tấn/năm, tín hiệu tốt cho ngành sản xuất nguyên liệu Việt Nam Các thị trường xuất mạnh Việt Nam (các nước ASEAN, Trung Quốc,…) thị trường có tốc độ tăng trưởng tiêu dùng thực phẩm, đồ uống cao Cùng với loạt Hiệp định thương mại tự ký kết, thực phẩm, đồ uống Việt Nam phần lớn tiếp cận thị trường xuất trọng điểm tự (khơng có thuế quan) Mảng Dịch vụ đầu tư, tư vấn, nghiên cứu, đào tạo, chuyển giao công nghệ, thiết kế, chế tạo, xây, lắp đặt thiết bị cơng trình chun ngành bia rượu nước giải khát Mảng Tạo nguồn vốn đầu tư, cho vay vốn, đầu tư vốn vào công ty con, công ty liên kết 6.3.Các sản phẩm BHN: Hiện nay, HABECO cung cấp sản phẩm bia sau: Bia Hà Nội Bold & Light Bia Hà Nội Premium Bia Hà Nội nhãn đỏ Bia Hà Nội xanh Bia Hà Nội Bia Trúc Bạch Nước uống đóng chai uniaqua Bia Hà Nội nhãn đỏ sản phẩm mang dáng dấp hương vị quê hương Từ lâu, loại bia vào lòng người tiêu dùng lựa chọn quen thuộc người miền Bắc nói chung người Hà Nội nói riêng Bia Hà Nội sở hữu hương vị tươi mát, không nặng bia chai lon Không người Hà Nội mà du khách từ tỉnh khác du khách nước đến muốn thử qua phong cách thưởng thức bia truyền thống Đây sản phẩm bia HABECO định vị vào phân khúc cao cấp Trúc Bạch đáp ứng hình thức chất lượng phù hợp với vị người Việt Nguồn nguyên liệu thượng hạng, quý lúa mạch nhập Czech Pháp, hoa bia Saaz – thuộc dòng dõi hoa quý tộc giới,… kết hợp với công nghệ lên men tự nhiên trăm năm tạo nên hương vị độc đáo riêng Trúc Bạch VODKA HÀ NỘI Sản phẩm lên men từ gạo Việt Nam giống men khiết công nghệ chưng cất tối ưu qua hệ thống tháp đại tạo nên sản phẩm tinh khiết VINA VODKA Vina Vodka sản phẩm rượu Nếp hoa vàng cho hương vị nồng đượm đặc trưng vùng lúa nước Bắc Việt RƯỢU LÚA MỚI Là dịng rượu mạnh, có độ rượu cao người tiêu dùng yêu thích Rượu Lúa Mới thương hiệu sản phẩm Halico có từ đầu năm 1970 thói quen tiêu dùng người Hà Nội Nước uống đóng chai UniAqua HABECO sản phẩm tốt đáp ứng tất tiêu chí cần đủ cho người tiêu dùng, chất lượng cao thật an tồn Tạo tin tưởng an tâm cho người dùng sử dụng sản phẩm Ngồi cịn nhiều sản phẩm khác phù hợp với nhu cầu thị hiếu người tiêu dùng 6.4.Đầu vào nguyên liệu để sản xuất rượu bia, nước uống Nguyên vật liệu để sản xuất sản phẩm Malt, gạo, đường, hoa viên, cao hoa, hoa thơm Trong Malt nhập từ Pháp, Úc, Đan Mạch… Hoa viên, cao hoa, hoa thơm nhập từ CHLB Đức, CH Sec Nguồn nguyên liệu cung cấp từ bạn hàng truyền thống, có lực, uy tín, gắn bó với HABECO nhiều năm đảm bảo nguồn nguyên liệu có chất lượng cao ổn định Tỷ trọng chi phí nguyên liệu chiếm cao giá thành, nguồn cung cấp chủ yếu từ nhập giá nguyên vật liệu phụ thuộc vào tình hình thị trường quốc tế tỷ giá ngoại tệ nước, nên thường không ổn định có xu hướng tăng qua năm, đặc biệt bối cảnh khủng hoảng tài giới vừa qua Sự biến động giá nguyên vật liệu thời gian qua ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận Tổng Công ty Các nguyên vật liệu khác gạo, đường nguyên vật liệu sẵn có nước có ảnh hưởng lớn tới doanh thu lợi nhuận Tổng công ty 6.5.Dây chuyền sản xuất HABECO đầu tư nhà máy sản xuất cao cấp Sản phẩm Bia Hà Nội sản xuất dây chuyền công nghệ Cộng hịa Liên bang Đức với dây chuyền đóng chai hồn toàn tự động, đảm bảo chất lượng an toàn vệ sinh thực phẩm Hệ thống trang thiết bị sản xuất bia HABECO ngày ln đại hóa, hầu hết tự động hóa tất công đoạn: xử lý nguyên liệu, nấu, lọc nước nha, làm lạnh nhanh, lên men, lọc bia, chiết bia, trùng, dán nhãn, xếp pallet… Công nghệ thiết bị ảnh hưởng nhiều tới kết cải tiến, tới trình nghiên cứu sản phẩm, triển khai sản xuất, kiểm sốt q trình chất lượng sản phẩm Vì đổi công nghệ vấn đề trọng tâm, lãnh đạo doanh nghiệp đặt lên hàng đầu Việc đổi công nghệ thường xuyên đem lại hiệu cao: Máy rửa chai khép kín, tự động đảm bảo chai hồn hảo mặt: hố - lý - vi sinh, tiết kiệm lượng, tiết kiệm nước + Máy chiết bia chai với nguyên lý hút chân khơng nâng cao chất lượng bia, giảm hao phí + Máy trùng tự động giúp cho trình vận hành đơn giản, dễ kiểm soát điều chỉnh thông tin đảm bảo chất lượng cách tuyệt đối + Hệ thống nhà nấu hoàn toàn tự động, có thu hồi lượng thu hồi nước ngưng hiệu Tồn q trình kiểm soát lưu liệu phần mềm tiên tiến + Hệ thống bồn lên men trời điều khiển tự động hệ thống vi tính đảm bảo chất lượng sản phẩm đồng đều, giảm lao động nặng nhọc, tăng suất lao động + Hệ thống phòng thử nghiệm trang bị thiết bị đại: máy phân tích sắc ký, máy phân tích bia tự động, máy quang phổ… giúp cho việc đảm bảo chất lượng sản phẩm tất công đoạn Xây dựng thực dự án đầu tư hệ thống lọc bia, nâng cao lực chiết rót, đóng gói sản phẩm, bổ sung bồn chứa lên men… để tăng suất, hiệu suất dây chuyền Cải tạo dây chuyền chiết bia để đa dạng hoá sản phẩm phục vụ nhu cầu thị trường hệ thống kho chứa hàng để đảm bảo chất lượng hàng hoá lưu kho Triển khai Dự án đầu tư hệ thống quản trị doanh nghiệp tổng thể Công ty TNHH MTV Thương mại HABECO triển khai bổ sung phân hệ quản lý sản xuất, quản lý chất lượng hệ thống SAP ERP HABECO Triển khai thử nghiệm thay đổi bao bì, vật tư, ngun vật liệu, hóa chất nắp lon, nhãn giấy, phơi nước, keo dán, keo khơ, hóa chất khử trùng nhằm tối ưu hóa định mức kinh tế kỹ thuật, giảm chi phí sản xuất, tăng tính cạnh tranh nhà cung cấp Tổ chức ring test tiêu tiêu hóa lý, vi sinh vật, cảm quan bia thành phẩm nội toàn hệ thống để nâng cao tay nghề KCS, chỉnh thiết bị phân tích, lực kiểm soát vi sinh vật chỗ cho phịng thí nghiệm cơng ty mẹ cơng ty con; đào tạo củng cố, nâng cao kiến thức cảm quan… Nghiên cứu thử nghiệm nhiều sản phẩm phục vụ cho mục tiêu đa dạng hóa sản phẩm: bia không cồn, cider vị hoa quả, bia hoa quả, nước tăng lực… Hoàn thành nâng cấp hệ thống ISO 22000 phiên 2005 lên 2018 toàn hệ thống 6.6.Đầu ra: Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam cao (trên 7% năm năm gần đây) cải thiện nhu nhập người dân khiến nhu cầu loại thức uống đóng hộp, nước giải khát ngày tăng tạo tiền đề cho phát triển ngành bia, rượu, nước giải khát - Dân số nước ta thuộc loại dân số trẻ với 85% độ tuổi 40, tạo thị trường lớn chịu ảnh hưởng xu “Tây Âu hóa” lối sống củng cố xu hướng tiêu thụ mạnh loại sản phẩm - Quy mô tiêu thụ nhỏ: Theo số liệu doanh nghiệp, mức tiêu thụ bình quân đầu người năm 2019 Việt Nam 24 lít/người/năm, mức tiêu thụ ½ so với Hàn Quốc 1/6 - 1/7 so với Ireland, Đức, Séc… Tuy nhiên với thu nhập tăng lên người dân cộng với thay đổi tập quán uống (chuyển từ uống rượu nấu sang uống bia) người dân nhiều vùng nông thôn Thị trường tiêu thụ rộng mở, không nước mà xuất sang nhiều quốc gia Hoa Kỳ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Nga Vì sản lượng bia loại mang thương hiệu HABECO tiêu thụ đến 2017 đạt 199 triệu lít, hết năm 2018 ước đạt 245 triệu lít.Hệ thống kênh phân phối Công ty bia Hà Nội phức tạp rộng rãi, đáp ứng yêu cầu khách hàng Họ trực tiếp đến cửa hàng giới thiệu sản phẩm công ty để thưởng thức mà không cần qua tay đại lý hay nhà bán lẻ khác, lợi nhằm tăng uy tín quảng bá ngày rộng rãi cho sản phẩm công ty Với cấu trúc đầy đủ cơng ty phủ kín thị trường đáp ứng nhu cầu đầy đủ, nhanh chóng Mặc dù cơng ty cần có đội ngũ quản lý thị trường có lực, nhiệt tinh quản lý hệ thống vận động theo mục tiêu thống 7.Kết hoạt động kinh doanh Doanh thu tồn Cơng ty năm 2020 đạt 7514 tỷ đồng giảm 20,17% so với năm 2019 9,335,205,047,737 đồng Lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2020 đạt 769 tỷ tăng so với năm 2019 669 tỷ Tổng tài sản 7622 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2019 Vốn chủ sở hữu 5795 tỷ đồng, tăng 1.33% so với năm 2019. Doanh thu giai đoạn 2015-2020 có xu hướng giảm năm , năm 2016 việc giảm giá có tác dụng tốt tỷ suất LNST/DTT có tăng trưởng cho thấy sản lượng sản phẩm bán tốt so với kỳ năm liền trước Đầu năm 2020, thị trường bia rượu chịu tác động lớn Nghị định 100 đợt bùng phát Covid-19 Habeco không ngoại lệ Báo cáo Tổng giám đốc cho thấy lợi nhuận tháng đầu năm Habeco đạt gần 16 tỷ đồng, giảm đến 93% so với kỳ năm 2019 Các tiêu sản lượng, doanh thu, nộp ngân sách suy giảm, đạt từ 44 50% so với kỳ Nhiều đơn vị thành viên phải ngừng hoạt động, cắt giảm lao động, tiền lương, dòng tiền bị ảnh hưởng lớn, tình hình tài cân đối…cơng bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2021 với mục tiêu doanh thu sản phẩm đạt 5.391 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 255 tỷ đồng, giảm 8% 59% so với kết năm trước Đây mức kế hoạch thấp kỷ lục mà Habeco đặt Trước đó, năm ngối, Habeco ghi nhận doanh thu hợp 7.514 tỷ đồng, giảm 20% so với 2019, lợi nhuận sau thuế tăng 24% lên 660 tỷ đồng Doanh thu giai đoạn 2015-2020 có xu hướng chững lại qua năm , năm 2020 việc ảnh hưởng chung tác động suy thối kinh tế tồn cầu tác động đến lợi nhuận sau thuế ngành ta Lợi nhuận sau thuế ngoại trừ giai đoạn 2017-2018 có giảm mạnh cạnh tranh doanh nghiệp ngành ngày gay gắt, giá yếu tố sản xuất đầu vào biến động phức tạp… Việc thực lộ trình tăng thuế tiêu thụ đặc biệt sách hạn chế tác hại lạm dụng đồ uống có cồn giá xuất có xu hướng giảm hầu hết tất thị trường lợi nhuận sau thuế BHN năm 2017 658,050,830 (1000 đồng) xuống 484,322,728 ( 1000 đồng) đồng lại giai đoạn sau có tăng trưởng lợi nhuận năm 2019 523,127,875 kết thúc giai đoạn 2020 660,588,740 Tuy nhiên cần xem xét khía cạnh mặt chi phí doanh nghiệp khơng quản lý tốt nên LNST tăng DTT giảm theo năm ROA: số lợi nhuận sau thuế cho thấy việc sử dụng vốn để hoạt động kinh doanh DN hoạt động có hiệu có có tăng đáng kể trừ giai đoạn 20182020 Tổng tài sản Lợi nhuận ròng ROA ROS: Đáng kể năm 2017 2018 ROE xuống tới 13,4% Biên lợi nhuận gộp chững lại khơng cải thiện tích cực giai đoạn không giúp cho lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp tăng tích cực tăng giai đoạn 20182020.mà cịn có suy giảm Doanh thu Lợi nhuận gộp Tỷ xuất lợi nhuận gộp% Kết hoạt động inh doanh Habeco năm 2021 chung cảnh ảm đạm, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (Habeco, mã BHN) cũng ghi nhận doanh thu giảm 38%, đạt 1.695 tỷ đồng Sau khấu trừ giá vốn, Habeco ghi nhận lợi nhuận gộp đạt 440 tỷ đồng, giảm 45%, biên lãi gộp giảm từ 29,5% xuống cịn 25,9% Doanh thu tài giảm nhẹ so với kỳ, chi phí tài chi phí bán hàng giảm đáng kế 42% 38% Kết quả, lợi nhuận sau thuế Habeco đạt 137 tỷ đồng, giảm gần 60% so với mức thực năm trước Sau tháng đầu năm, doanh thu lợi nhuận sau thuế Habeco đạt 5.006 tỷ đồng 368 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 11% giảm 25% so với kỳ năm ngoái Cũng giống Sabeco, đại dịch COVID-19 nguyên nhân dẫn đến sụt giảm mạnh kết kinh doanh Habeco Nhiều doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực, đồ uống, khách sạn, nhà hàng, du lịch, vận tải, tiếp tục gánh chịu tổn thất "Tất khó khăn trực tiếp tác động, làm suy giảm nhu cầu tiêu dùng sản phẩm bia, rượu, nước giải khát", lãnh đạo Habeco đưa dự báo 8. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 8.1 Quy mơ tài sản Tại thời điểm 31/12/2020, tổng tài sản HABECO đạt 7.684 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,13% so với kỳ năm trước Trong tổng tài sản, tài sản ngắn hạn 4.500,7 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 58,57 % tổng tài sản, tài sản dài hạn 3.183,3 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 41,43% tổng tài sản Cơ cấu tài sản, nguồn vốn mức hợp lý phù hợp với đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh HABECO Tại thời điểm ngày 31/12/2020, tổng nợ phải trả HABECO 1.948 tỷ đồng, giảm 24,78% so với năm trước Nợ ngắn hạn giảm 25,01% xuống 1.746 tỷ đồng, nợ ngắn hạn giảm từ công tác hồn trích lập khoản phải trả tốn khoản nợ năm, đó, nợ dài hạn giảm 22,79 % xuống 202,36 tỷ đồng Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn cấu nợ phải trả, lên tới 89,61% Các khoản phải trả người bán ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao giảm mạnh năm Năm 2020, HABECO tập trung tốn cơng nợ với nhà cung cấp Phải trả người bán ngắn hạn giảm 32,42% từ 807 tỷ xuống gần 546 tỷ đồng Nợ dài hạn chiếm 10,39% cấu nợ HABECO Trong đó, phải trả dài hạn khác giảm 21% từ 126,5 tỷ xuống 99,67 tỷ phải trả dài hạn từ nhận ký quỹ, ký cược giảm tương ứng Vay nợ thuê tài dài hạn giảm khoảng 24% Do đó, nợ dài hạn giảm gần 23%, tương ứng gần 60 tỷ đồng Cơng ty kiểm sốt nợ phải thu thực việc theo dõi, quản lý hệ thống phần mềm quản trị doanh nghiệp toàn diện (ERP) Phần lớn khách hàng tốn hạn, hàng hóa tồn kho 595 tỷ đồng giảm giảm 156 tỷ đồng so với đầu năm 2020 tài sản ngắn hạn khác 319 tỷ giảm 30tỷ đồng so với đầu năm 2020 Tổng nguồn vốn tăng so với đầu năm 713 tỷ đồng Trong đó, nợ phải trả 1825 tỷ tăng 81 tỷ đồng so với đầu năm 2020 nguồn vốn chủ sở hữu 5796 tỷ đồng tăng 713 tỷ đồng so với đầu năm 2020 lãi kinh doanh năm 2020 tăng Giai đoạn 2018-2020, giai đoạn phức tạp nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với thị trường đầy biến động, BHN không tránh khỏi ảnh hưởng diễn biến đầy phức tạp thị trường giới, thị trường nước Về tiêu hoạt động vòng quay hàng tồn kho vòng quay tổng tài sản, tiêu ghi nhận mức giảm nhẹ so với kỳ 2019, đạt 8,86 0,96 doanh thu HABECO giảm so với kỳ, dẫn tới giá vốn hàng bán ghi nhận giảm theo Về tiêu sinh lời, 03 tiêu lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế tổng tài sản lợi nhuận sau thuế doanh thu HABECO tăng mạnh, đạt 12,02%; 8,49 % 8,86 % mức cao so với trung bình ngành Sự gia tăng số chủ yếu đến từ việc Lợi nhuận sau thuế HABECO tăng mạnh cuối năm Kết đạt : Tổng sản lượng tiêu thụ sản phẩm chủ yếu đạt 309,9 triệu lít, tăng 37,7% so với kế hoạch, đó: Tiêu thụ bia loại đạt 307,8 triệu lít, tăng 37,9% so với kế hoạch Tiêu thụ nước uống đóng chai UniAqua đạt 2,1 triệu lít, tăng 10,4% so với kế hoạch Doanh thu tiêu thụ sản phẩm (đã bao gồm thuế TTĐB) đạt 5.893,8 tỷ đồng, tăng 39% so với kế hoạch Tổng lợi nhuận trước thuế công ty mẹ đạt 708,8 tỷ đồng, tăng 126,4% so với kế hoạch tăng 15,6% so với kỳ 2019 Tổng lợi nhuận trước thuế báo cáo hợp đạt 767 tỷ đồng, tăng 16% so với năm 2019 Tổng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 625,3 tỷ đồng, tăng 152,2% so với kế hoạch tăng 24,6% so với kỳ 2019 Tổng lợi nhuận sau thuế báo cáo hợp đạt 660,6 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2019 Báo cáo tài BHN( 2020) Trước Sau Quý 1-2020 Quý 2-2020 Quý 3-2020 Quý 4-2020 I - TÀI SẢN 3,365,774,609,992 NGẮN HẠN 4,315,551,291,283 4,439,908,822,676 4,435,840,423,915 1 Tiền khoản tương 426,691,923,456 đương tiền 1,334,094,261,183 1,030,758,433,797 786,170,499,341 2 Các khoản đầu tư tài 1,389,841,347,855 ngắn hạn 1,600,672,347,855 2,081,751,000,000 2,418,711,000,000 3 Các khoản 448,687,305,919 phải thu ngắn hạn 411,808,902,371 446,967,541,724 315,908,016,715 4 Hàng tồn kho 751,065,652,733 654,521,154,146 618,842,559,455 595,543,389,095 5 Tài sản ngắn 349,488,380,029 hạn khác 314,454,625,728 261,589,287,700 319,507,518,764 II - TÀI SẢN 3,462,163,848,973 DÀI HẠN 3,371,950,965,244 3,299,241,956,632 3,186,678,760,650 1 Các khoản phải thu dài hạn 10,000,000 10,000,000 10,000,000 2 Tài sản cố 2,779,918,312,816 định 2,676,329,659,252 2,617,253,625,144 2,554,968,149,369 3 Bất động sản 6,506,122,076 đầu tư 6,299,920,736 6,093,719,396 5,887,518,056 4 Tài sản dở 54,493,347,687 dang dài hạn 72,915,901,614 64,522,317,379 47,359,180,340 5 Đầu tư tài 280,901,117,313 dài hạn 277,552,959,693 278,556,407,245 265,878,913,800 6 Tài sản dài 340,344,949,081 hạn khác 338,842,523,949 332,805,887,468 312,574,999,085 Tổng cộng tài 6,827,938,458,965 sản 7,687,502,256,527 7,739,150,779,308 7,622,519,184,565 I - NỢ PHẢI 1,744,773,871,493 TRẢ 2,398,555,100,279 2,121,540,199,361 1,825,571,564,369 1 Nợ ngắn hạn 1,494,954,102,212 2,171,344,628,565 1,908,813,489,366 1,622,643,291,858 227,210,471,714 212,726,709,995 202,928,272,511 II - VỐN CHỦ 5,083,164,587,472 SỞ HỮU 5,288,947,156,248 5,617,610,579,947 5,796,947,620,196 I Vốn chủ sở 5,081,234,749,497 hữu 5,287,084,145,337 5,615,814,396,100 5,795,218,263,413 2 Nợ dài hạn 249,819,769,281 Tăng trưởn g 8.2.Doanh nghiệp dần thay đổi cấu sang giảm tài sản ngắn hạn Như bảng BCTC ta nhận thấy Doanh nghiệp có xu hướng giảm sử dụng tài sản ngắn hạn cấu tài sản giai đoạn Nguyên nhân sụt giảm mạnh tiền giai đoạn 2018-2020 từ 3817 tỷ đồng năm 2018 giảm xuống 3562 vào cuối năm 2019 tương đương với 93,3% 3186 năm 2020 đột ngột giảm xuống 2825 năm 2020 tương đương với 74,1% sau bốn năm Sự sụt giảm Hàng tồn kho từ 2016 33,11 % năm 2018 ; 54,9% 35,4% cho năm so với kỳ trước Năm 2017, Hàng Tồn kho chiếm tỷ trọng lớn có dấu hiệu suy giảm thay Khoản đầu tư tài ngắn hạn 2020 Khoản đầu tư tài ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn giảm giai đoạn 2018 -2021 thị trường tiêu thụ có biến động ảnh hưởng Doanh nghiệp không mở rộng thêm nhà xưởng để sản xuất , máy móc thiết bị để mở rộng sản xuất kinh doanh Tỷ lệ nợ ngắn hạn giảm liên tiếp năm 2016-2020 giảm cho thấy Doanh nghiệp giảm mức phụ thuộc vào Ngân hàng giảm thiểu rủi ro tài chính, nhiên lại tăng lên 2020 Đây giai đoạn khó khăn mà Doanh nghiệp cần huy động thêm nguồn tài trợ sau đại dịch Covid KẾT LUẬN Năm 2021 tiếp tục năm nhiều thách thức Habeco Theo nhận định Bộ Y tế, chiến với Covid-19 kết thúc tháng đầu năm, chí năm 2021 Nguồn cung vắc xin nhiều hạn chế, giải pháp chủ yếu để không chế dịch bệnh thực khoanh vùng, cách ly, giãn cách… tiếp tục ảnh hưởng lớn đến đời sống kinh tế xã hội, kéo theo suy giảm nhiều ngành nghề kinh tế Nhiều doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực du lịch, khách sạn, nhà hàng, vận tải… tiếp tục gánh chịu tổn thất to lớn năm Covid thứ 2, thu nhập nhiều lao động giảm sút không ổn định Tất khó khăn trực tiếp tác động, làm suy giảm nhu cầu tiêu dùng sản phẩm bia, rượu, nước giải khát Với HABECO đặc thù sản xuất bia rượu đồ uống thương mại nên kết sản xuất kinh doanh Công ty bị ảnh hưởng, chi phối trực tiếp yếu tố Về ngành hàng: sở nhận định, đánh giá thị trường, Công ty có chuyển hướng ngành hàng có tình hình kinh doanh khó khăn để chuyển sang ngành hàng có tiềm hơn. Về thị trường: khách hàng thị trường lợi Công ty có lích sử phát triển đời từ sớm lên sản phẩm HABECO khách hàng tin tưởng ủng hộ Và thời gian qua HABECO tập trung mở rộng thị trường Canada, Hàn Quốc thâm nhập vào chuỗi siêu thị Úc Anh, Nhật Về cấu tổ chức công ty: Công ty tổ chức xếp, cấu lại doanh nghiệp hợp lý, thực đổi phát triển doanh nghiệp, giao quyền chủ động cho đơn vị làm cho máy vừa gọn nhẹ, vừa linh hoạt Trong năm tổ chức xếp, cấu lại doanh nghiệp hợp lý, triển khai giải pháp tái cấu ngành hàng, dừng chấm dứt kinh doanh ngành hàng không hiệu Dựa phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tình hình tài phân tích em có số dự báo sau: Doanh thu năm 2021 cải thiện sản phẩm tiêu thụ ổn định chờ đợi vào đợt hồi phục kinh tế sau giãn cách Covid Việt Nam Giá vốn hàng bán giảm kỳ vọng doanh nghiệp nước tình trạng khó khăn bán với giá thấp để thu hồi vốn hoạt động Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng cao nhờ việc trì đà tăng giai đoạn 2018- 2020 kết hợp với việc chi phí nguyên vật liệu giảm bớt sau giãn cách Covid đem lại dòng thu nhập cao hoạt động sản xuất doanh nghiệp Diễn biến giá cổ phiếu NVT Tài liệu tham khảo BCTC BHN 2016,2017,2018,2019,2020,2021 BCTN BHN 2016,2017,2018,2019,2020,2021 Bản cáo bạch BHN 2017 Kênh thơng tin kinh tế - tài Việt Nam (cafef.vn) ... Cổ phiếu BHN Habeco giảm phiên liên tiếp từ ngày 6.1 Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua (10.1), cổ phiếu BHN tiếp tục bốc điểm, tương đương 1,3%, 74.000 đồng /cổ phiếu Với 231 triệu cổ phiếu. .. cổ phiếu hai ông lớn ngành bia rượu Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gịn (Sabeco), Tổng Cơng ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) có diễn biến tiêu cực Cổ. .. hàng, dừng chấm dứt kinh doanh ngành hàng khơng hiệu Dựa phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tình hình tài phân tích em có số dự báo sau: Doanh thu năm 2021 cải thiện sản phẩm tiêu thụ