Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 4.1 và 4.2 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt được biên soạn bao gồm các nội dung chính sau: Khái niệm và vai trò của trung gian tài chính; Các loại trung gian tài chính; Các tổ chức nhận tiền gửi; Các công ty tài chính;... Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng.
LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ MÃ HỌC PHẦN EM 3510 Nguyễn Thị Bích Nguyệt C9.208 - Bộ mơn Kinh tế học Nguyet.nguyenthibich@hust.edu.vn 12/26/2021 Monetary and Financial Theories NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG – KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ CHƯƠNG – LÃI SUẤT CHƯƠNG – THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHƯƠNG – CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH CHƯƠNG – TÀI CHÍNH CƠNG CHƯƠNG – TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - TÀI CHÍNH CÁ NHÂN CHƯƠNG – NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHƯƠNG – TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 12/26/2021 Monetary and Financial Theories CHƯƠNG CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 12/26/2021 Monetary and Financial Theories NỘI DUNG 4.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.3 QUY CHẾ QUẢN LÝ CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.4 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 4.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.1.1 Khái niệm trung gian tài Các định chế trung gian tài hay gọi tắt trung gian tài tổ chức chuyên hoạt động kinh doanh lĩnh vực tài – tiền tệ Hoạt động chủ yếu thường xuyên tổ chức thông qua việc cung cấp dịch vụ tài - tiền tệ nhằm thu hút, tập hợp khoản vốn nhàn rỗi kinh tế cung ứng cho nơi có nhu cầu vốn 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 4.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.1.2 Chức trung gian tài - Chức tạo vốn • Huy động vốn qua chế lãi suất, tích lũy tập trung vốn - Chức cung ứng vốn • Đáp ứng đầy đủ kịp thời nhu cầu vốn cho chủ thể - Chức kiểm sốt • Giảm thiểu rủi ro thông tin “không cân xứng” gây 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 4.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRỊ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.1.3 Vai trị trung gian tài Những rào cản kênh tài trực tiếp • Chi phí giao dịch (Transaction cost) • Chi phí thơng tin (Infomation cost) ➢ Sự lựa chọn đối nghich ➢ Rủi ro đạo đức 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 4.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRỊ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.1.3 Vai trị trung gian tài Vai trị trung gian tài - Giảm thiểu chi phí thơng tin giao dịch - Đáp ứng đầy đủ, xác kịp thời yêu cầu người cần vốn người có vốn nhờ chun mơn hóa - Tối đa hóa nguồn vốn thực tế tài trợ cho hoạt động đầu tư - Thực có hiệu dịch vụ tư vấn, mơi giới, phịng ngừa rủi ro 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Các tổ chức nhận tiền gửi Ngân hàng thương mại Các công ty tài Cơng ty tài bán hàng Các hiệp hội tiết kiệm cho vay Cơng ty tài tiêu dùng Ngân hàng tiết kiệm Cơng ty tài kinh doanh Các tổ chức Tiết kiệm theo hợp đồng Các công ty bảo hiểm Các quỹ trợ cấp hưu trí Ngân hàng đầu tư Các cơng ty đầu tư mạo hiểm Các quỹ đầu tư tương hỗ Các quĩ đầu tư tương hỗ thị trường tiền tệ Các công ty quản lý tài sản Quỹ tín dụng 12/26/2021 Các trung gian đầu tư Monetary and Financial Theories 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.1 Các tổ chức nhận tiền gửi Các tổ chức nhận tiền gửi trung gian tài huy động tiền nhàn rỗi thông qua dịch vụ nhận tiền gửi cung cấp cho chủ thể cần vốn chủ yếu hình thức khoản cho vay trực tiếp Bao gồm: - Ngân hàng thương mại - Các hiệp hội tiết kiệm cho vay - Ngân hàng tiết kiệm - Quỹ tín dụng 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 10 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.2 Các cơng ty tài c Cơng ty tài kinh doanh - Các cơng ty tài loại cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp hình thức như: Bao toán; mua lại khoản phải thu doanh nghiệp; cho thuê tài chính; mua máy móc thiết bị mà khách hàng yêu cầu cho khách hàng thuê - Cung cấp hình thức cho thuê vận hành, có thời hạn ngắn, phổ biến cho thuê vận hành thiết bị văn phòng máy tính, máy photocopy 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 21 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng - Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng trung gian tài thu nhận vốn theo định kỳ sở hợp đồng ký kết với khách hàng - Do số tiền thời gian phải tốn dự đốn xác nên trung gian tài có xu hướng đầu tư vốn thu vào tài sản có tính lỏng thấp, đặc biệt chứng khoán dài hạn cổ phiếu, trái phiếu khoản vay trả góp mua bất động sản - Các tổ chức bao gồm công ty bảo hiểm quỹ trợ cấp hưu trí 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 22 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng a Các công ty bảo hiểm - Chức chủ yếu cung cấp phương tiện để bảo vệ hộ gia đình hãng kinh doanh trước tổn thất tài rủi ro định gây thông qua việc cung cấp hợp đồng bảo hiểm cam kết bồi thường cho người mua khoản tiền định trường hợp xảy rủi ro - Các rủi ro bảo hiểm gồm tai nạn, trộm, cháy (bảo hiểm tài sản tai nạn) ốm đau, khả làm việc (bảo hiểm sức khỏe thương tật, chết (bảo hiểm nhân thọ) 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 23 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng a Các công ty bảo hiểm - Các cơng ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm để thành lập nên quỹ bảo hiểm phục vụ cho mục đích bồi thường - Tiền quỹ chưa dùng để bồi thường đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản thực hoạt động đầu tư tài khác góp vốn liên doanh, cấp khoản tín dụng trực tiếp 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 24 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng b Các quỹ trợ cấp hưu trí - Được thành lập với mục địch giúp cho người lao động hưu có khoản thu nhập ổn định thơng qua cung cấp chương trình lương hưu - Chương trình quy định khoản đóng góp định kỳ hàng tháng thời gian làm việc để hưu nhận tiền trợ cấp hưu trí trả lần hưu trả định kỳ đặn chết 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 25 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng b Các quỹ trợ cấp hưu trí - Các chương trình lương hưu đóng góp người lao động, chủ thuê lao động chí Chính phủ - Các khoản tiền quỹ trợ cấp hưu trí thu dùng để đầu tư nhằm đạt mức sinh lời định đảm bảo an toàn cho khoản vốn - Tiền nhàn rỗi quỹ đầu tư vào công cụ đầu tư dài hạn cổ phiếu, trái phiếu, khoản vay mua trả góp bất động sản; tài sản tài có độ rủi ro thấp 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 26 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng b Các quỹ trợ cấp hưu trí Các chương trình lương hưu chia làm loại - Loại vào mức độ đóng góp: Là chương trình lương hưu số tiền nhận người tham gia phụ thuộc vào số tiền đóng góp khoản tiền lời từ việc đầu tư khoản đóng góp - Loại vào mức độ trợ cấp: Là chương trình lương hưu số tiền người tham gia hưởng hưu xác định không vào mức độ đóng góp mà vào thời gian làm việc hay mức lương người 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 27 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng b Các quỹ trợ cấp hưu trí Các quỹ trợ cấp hưu trí hoạt động hai hình thức - Các chương trình trợ cấp hưu trí tư nhân: Do cơng ty thành lập nhằm mục đích hỗ trợ cho người lao động công ty ban quản lý quỹ chịu trách nhiệm điều hành gồm hoặt động thu tiền đóng góp, chi trả lượng hưu thực đầu tư nguồn vốn quỹ - Các chương trình trợ cấp hưu trí cơng cộng: Tên gọi khác Bảo hiểm xã hội mà hầu hết người lao động chủ thuê lao động bị bắt buộc tham gia Người lao động chủ thuê lao động chia đóng góp 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 28 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư - Là trung gian tài chuyên hoạt động trogn lĩnh vực đầu tư - Chức năng: Hỗ trợ cho chủ thể kinh tế huy động vốn để tài trợ cho dự án đầu tư giúp cho nhà đầu tư nhỏ đầu tư trực tiếp khoản tiền nhàn rỗi vào thị trường vốn - Trên thực tế, trung gian đầu tư không đồng thời thực tất chức mà thường chun mơn hóa thực chức 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 29 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư a Ngân hàng đầu tư - Chức năng: Giúp doanh nghiệp, phủ huy động vốn thơng qua phát hành chứng khốn; hỗ trợ việc hợp công ty giúp công ty mua lại công ty khác - Các ngân hàng đầu tư hỗ trợ việc phát hành chứng khoán thông qua hoạt động tư vấn cho công ty nên phát hành cổ phiếu hay trái phiếu để huy động vốn đứng bảo lãnh đợt phát hành chứng khốn (mua chứng khốn với mức giá xác định bán thị trường thứ cấp) 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 30 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư b Các công ty đầu tư mạo hiểm - Các cơng ty đầu tư mạo hiểm hay cịn gọi quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên hỗ trợ cho doanh nghiệp thành lập - Các công ty giúp huy động vốn cung cấp dịch vụ tư vấn - Các công ty đầu tư mạo hiểm rót vốn vào doanh nghiệp, trợ giúp ban giám đốc điều hành công ty phát triển đến mức độ định, phát hành cổ phần trực tiếp thị trường Khi cơng ty bán số cổ phần nắm giữ cơng chúng chuyển sang dự án đầu tư mạo hiểm khác 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 31 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư c Các quỹ đầu tư tương hỗ - Thực huy động vốn từ nhà đầu tư cá nhân thơng qua phát hành chứng góp vốn đầu tư để đầu tư vào chứng khoán nhằm tận dụng lợi vốn lớn kinh doanh chuyên nghiệp - Các quỹ tương hỗ đặt quản lý chuyên gia kinh doanh chứng khoán - Xuất quỹ chuyên đầu tư vào loại chứng khoán (Cổ phiếu thường, chứng khoán nợ) 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 32 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư c Các quỹ đầu tư tương hỗ Các quỹ đầu tư tương hỗ tổ chức theo hai hình thức - Các quỹ đầu tư mở: Liên tục phát hành thêm chứng đầu tư có người muốn đầu tư vào quỹ hoàn lại vốn cho chứng cũ theo giá trị tài sản ròng chúng - Các quỹ đầu tư đóng: Chỉ huy động vốn lần từ nhà đầu tư lần phát hành chứng đầu tư công chúng lúc thành lập Quỹ không phát hành thêm chứng đầu tư khơng chấp nhận hồn vốn cho chứng 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 33 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư d Các quỹ đầu tư tương hỗ thị trường tiền tệ - Các quỹ hoạt động tương tự quỹ đầu tư tương hỗ thị trường vốn Điểm khác đối tượng đầu tư quỹ cơng cụ tài có chất lượng cao thị trường tiền tệ tín phiếu kho bạc, thương phiếu chứng tiền gửi ngân hàng - Các chứng đầu tư hoàn vốn với giá cố định, lợi nhuận từ thay đổi thị giá chứng khoán trả cho người đầu tư dạng lãi suất 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 34 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2.4 Các trung gian đầu tư e Các công ty quản lý tài sản - Các công ty cịn gọi cơng ty quản lý đầu tư - Hoạt động chủ yếu công ty quản lý quỹ tiền tệ tập trung quỹ đầu tư, quỹ hưu trí tài sản cá nhân, doanh nghiệp hay hính phủ 12/26/2021 Monetary and Financial Theories 35 ... PHẦN CHƯƠNG – KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ CHƯƠNG – LÃI SUẤT CHƯƠNG – THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHƯƠNG – CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH CHƯƠNG – TÀI CHÍNH CƠNG CHƯƠNG – TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - TÀI... DOANH NGHIỆP - TÀI CHÍNH CÁ NHÂN CHƯƠNG – NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHƯƠNG – TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 12/26/2021 Monetary and Financial Theories CHƯƠNG CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 12/26/2021... Theories 34 4.2 CÁC LOẠI HÌNH TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4.2. 4 Các trung gian đầu tư e Các công ty quản lý tài sản - Các công ty cịn gọi cơng ty quản lý đầu tư - Hoạt động chủ yếu công ty quản lý quỹ tiền