Thông tin tài liệu
I. Những vấn đề chung
1.1 Tỷ giá hối đoái USD/VND
Tỷ giá hối đoái là một chính sách vĩ mô mà bất cứ quốc gia nào cũng quan tâm. Ở Việt
Nam, TGHĐ không chỉ tác động đến xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, nợ quốc gia,
thu hút đầu tư trực tiếp, gián tiếp, mà còn ảnh hưởng không nhỏ đến niềm tin của dân
chúng. Do vậy, việc biến động của tỷ giá bất thường là một mối quan ngại lớn. Trong thời
gian tới, TGHĐ biến động theo hướng nào, quả thật không dễ dự đoán. Sự biến động của
tỷ giá sẽ khó lường, bởi nhiều nhân tố tác động như: nhập siêu còn lớn không chỉ trong
ngắn hạn mà cả trong trung hạn; thâm hụt ngân sách vẫn ở mức cao (trên dưới 6%/GDP);
giá vàng trong nước và thế giới luôn tăng mạnh (do khủng hoảng chi tiêu công tại một số
quốc gia Châu Âu, châu Mỹ); nhu cầu ngoại tệ nói chung, USD nói riêng vào những
tháng cuối năm sẽ tăng cao do khách hàng vay vốn đến hạn trả nợ ngân hàng; do nhu cầu
chuyển lợi nhuận về nước của các nhà đầu tư nước ngoài; do kinh tế ngầm vẫn phát triển
rất mạnh, khó có khả năng ngăn chặn, nên đôla hóa nền kinh tế còn ở mức cao; do thực
hiện chính sách đồng tiền mạnh hay yếu của một số quốc gia trong khu vực…
Dưới đây là Tỷ giá hối đoái Đô la Mỹ lần cuối cập nhật 19 tháng Mười một 2012 từ Quỹ
Tiền tệ Quốc tế. Tỷ giá hối đoái Việt Nam Đồng lần cuối cập nhật 19 tháng Mười một
2012 từ Yahoo Finance.
USD VND
coinmill.com
0.50 10,400
1.00 20,800
2.00 41,600
5.00 104,200
10.00 208,400
20.00 416,800
50.00 1,042,000
100.00 2,084,000
200.00 4,168,000
500.00 10,420,000
VND USD
coinmill.com
20,000 0.96
50,000 2.40
100,000 4.80
200,000 9.60
500,000 23.99
1,000,000 47.98
2,000,000 95.97
5,000,000 239.92
10,000,000 479.85
20,000,000 959.69
1
1000.00 20,840,000
2000.00 41,680,000
5000.00 104,199,800
10,000.00 208,399,800
20,000.00 416,799,600
50,000.00 1,041,999,000
100,000.00 2,083,998,000
USD tỷ lệ
19 tháng Mười một 2012
50,000,000 2399.23
100,000,000 4798.47
200,000,000 9596.94
500,000,000 23,992.35
1,000,000,000 47,984.69
2,000,000,000 95,969.38
5,000,000,000 239,923.46
VND tỷ lệ
19 tháng Mười một 2012
1.2 Mối quan hệ thương mại Mỹ - Việt 2007-2012
Việt Nam và Mỹ đã có một số thỏa thuận dựa trên nguyên tắc bình đẳng, tôn trọng lẫn
nhau, cùng nhau hợp tác thúc đẩy kinh tế phát triển trong lĩnh vực thương mại giao
thương giữa hai nước. Hiệp định Thương mại Việt - Mỹ được ký kết vào tháng 7/2000 và
có hiệu lực vào tháng 12/2001 đã tạo cơ sở pháp lý quan trọng cho việc thúc đẩy quan hệ
hợp tác kinh tế - thương mại và đầu tư giữa hai nước. Ngoài ra, hai bên đã ký một loạt
thỏa thuận và hiệp định kinh tế như Hiệp định Dệt may (2003), Hiệp định Hàng không
(2003), Thư Thỏa thuận về Sáng kiến cạnh tranh Việt Nam, Thỏa thuận về hệ thống cấp
visa điện tử cho hàng dệt may xuất khẩu sang Mỹ và đang trao đổi, đàm phán tiến tới
ký kết Hiệp định khung về Hợp tác kinh tế - kỹ thuật, Hiệp định Hàng hải, Bản ghi nhớ
về Hợp tác nông nghiệp Theo số liệu mới nhất của hải quan Mỹ công bố ngày 4-11-
2011, thương mại hai chiều giữa Việt Nam và Mỹ trong năm 2011 tiếp tục tăng mạnh so
với năm 2010. Kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ trong 8 tháng đầu năm đạt
11,3 tỷ USD, tăng 20,6% so với cùng kỳ năm 2010 và xuất khẩu của Mỹ sang Việt Nam
đạt 2 ,7 tỷ USD, tăng 21,5%. Như vậy là việc phát triển quan hệ giữa hai nước không chỉ
đem lại lợi ích cho Việt Nam mà còn đem lại lợi ích cho cả Hoa Kỳ.
Kể từ năm 2007, Mỹ và Việt Nam có một cơ chế chung thúc đẩy thương mại đầu tư là
Hội đồng tư vấn Việt Mỹ, nơi mà bên cạnh chức năng tư vấn chính sách còn là điểm để
các nhà đầu tư Mỹ thảo luận với các đối tác Việt Nam các kế hoạch làm ăn một cách “cơ
bản” và “có hệ thống” nhất. Thông qua cầu nối này, trong hơn một năm qua các nhà đầu
tư đã đề xuất ít nhất khoảng 10 dự án trong hầu hết các lĩnh vực quan trọng như dầu khí,
2
điện lực, hàng không và công nghệ thông tin. 10 thành viên chính thức về phía Mỹ trong
hội đồng, cùng với một số doanh nghiệp chưa là thành viên khác, đã cam kết sẽ đầu tư
khoảng 4-5 tỷ USD vào Việt Nam trong vòng 2-3 năm tới.
Trong giai đoạn 2007-2011, Mỹ đã luôn kêu gọi Việt Nam mở cửa thương mại dịch vụ,
đồng thời cũng đưa ra những tiêu chuẩn kĩ thuật đối với hàng hóa, đặc biệt là nông sản.
Bình luận về vấn đề này, ông Ron Kirk khẳng định đây là những tiêu chuẩn chung mà
Mỹ áp dụng với hàng hóa nhập khẩu, chứ không cá biệt dành cho Việt Nam. Ông cũng
cho rằng việc kim ngạch xuất khẩu cá da trơn vào Mỹ đã tăng gấp 3 lần trong năm 2011,
lên mức 300 triệu USD cho thấy doanh nghiệp Việt không quá khó khăn khi tiếp cận thị
trường này. Việt Nam là đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ tại ASEAN. Năm 2011, kim
ngạch xuất nhập khẩu 2 chiều giữa 2 nước là 22 tỷ USD, tăng 17%. Mỹ cũng hứa sẽ giúp
đỡ Việt Nam nhiều hơn trong giai đoạn phát triển. Theo số liệu của Cục Đầu tư nước
ngoài (Bộ Kế hoạch và Đầu tư), kết thúc 8 tháng đầu năm 2011, Mỹ có tổng cộng 31 dự
án FDI đăng ký mới và mở rộng đầu tư tại Việt Nam, với tổng vốn gần 92,7 triệu USD,
đứng thứ 11 trong số các quốc gia – lãnh thổ. Trước đó, cơ quan chức năng 2 nước cho
biết kim ngạch thương mại 2 chiều đạt khoảng 22 tỷ USD trong năm 2011, tăng 17% so
với 2010. Hiện tại, rất nhiều công ty, tập đoàn lớn của Mỹ đã có mặt tại Việt Nam,
Starwood Hotels & Resorts, Citigroup và American Group, New York & Company,
Alfonso DeMatteis, Dickerson Knight Group, AIA Tất cả đã khẳng định được chỗ đứng
của mình tại thị trường Việt Nam, và là những bằng chứng thuyết phục để thu hút thêm
các nhà đầu tư Mỹ đến Việt Nam.
II. Diễn biến tỷ giá hối đoái USD/VND từ 2007-2012
2.1 Diễn biến năm 2007
Diễn biến
- Lần đầu tiên trên thị trường ngoại hối VN, lượng ngoại tệ mà NHNNVN mua vào
tăng mức kỉ lục 7 tỷ USD chỉ trong vòng 5 tháng đầu năm. Con số này gần bằng
cả lượng kiều hối chuyển về theo kênh chính thức trong hai năm trước đó và vượt
cả lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài qua mỗi năm của giai đoạn trước 2006.
3
- Lượng ngoại tệ chuyển về Việt Nam trong 6 tháng đầu năm nay đã tăng khoảng
12% so với cùng kỳ năm 2006
- Ngoại tệ vào nhiều đã tạo nên một diễn biến chưa từng có trong hàng chục năm
qua: Tỷ giá của các ngân hàng thương mại (có thời điểm cả trên thị trường tự do)
thấp hơn tỷ giá bình quân trên thị trường liên ngân hàng, do Ngân hàng Nhà nước
công bố
Tỷ giá VND/USD 6 tháng cuối năm 2007 đã diễn biến như sau: tháng 7 tăng
0,22%, tháng 8 tăng 0,16%, tháng 9 tăng 0,57%, tháng 10 giảm 0,6%, tháng 11 giảm
0,28%, tháng 12 giảm 0,19%. Cụ thể như sau:
Hình 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/VND trong năm 2007
(Nguồn: HSBC, Reuters)
Nguyên nhân
- Thứ nhất, kinh tế Việt Nam tăng trưởng liên tục với tốc độ cao hơn là tiền đề quan
trọng để đồng tiền lên giá so với các đồng tiền khác (bình quân năm thời kỳ 1996-
4
2000 tăng 7%, thời kỳ 2001- 2006 tăng trên 7,6%, trong đó 2 năm nay tăng trên
8%). Khi có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao hơn thì đồng tiền lên giá là tất yếu.
- Thứ hai, cùng với tăng trưởng kinh tế cao và liên tục, với chủ trương chủ động mở
cửa, hội nhập, hiện có một lượng ngoại tệ lớn chảy vào nước ta từ nhiều nguồn:
+ Nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đạt 20,3 tỷ USD, tăng 69,3% so với năm
2006.
+ Vốn đầu tư gián tiếp (FII) đổ vào thị trường chứng khoán tăng mạnh, lên đến 7,414 tỷ
USD.
+ Năm 2007, nước ta nhập siêu khoảng 12 tỷ USD, trong khi kim ngạch xuất khẩu hàng
hóa, dịch vụ lại đạt 45 tỷ USD.
+ Năm 2007 là thời điểm nước ta gia nhập WTO, ta tự do hóa nguồn vốn vãng lai
+ Nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) năm 2006 cũng đạt kỷ lục về
lượng vốn cam kết (4,45 tỷ USD) và là năm thứ hai liên tục thực hiện vượt mức kế
hoạch (1,81 tỷ USD).
+ Nguồn kiều hối (bao gồm của Việt kiều và số tiền do lao động xuất khẩu) gửi về
nước đạt mức kỷ lục (khoảng 4,7 tỷ USD).
+ Chi tiêu của khách quốc tế đến Việt Nam năm nay cũng đạt kỷ lục (ước đạt trên
2,8 tỷ USD).
+ Lượng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài vào thị trường chứng khoán hiện cũng
đạt khoảng 4 tỷ USD, chiếm khoảng 28,6% tổng giá trị vốn hoá thị trường chứng
khoán của Việt Nam.
Khi có lượng ngoại tệ lớn chảy mạnh vào trong nước, thì đó vừa là kết quả, vừa
tạo tiền đề để tỷ giá khó tăng lên.
- Thứ ba, đồng USD giảm giá so với các đồng tiền chủ chốt trên thế giới, như 1
USD hiện chỉ đổi được dưới 0,76 Eur, 0,51 Bảng Anh; giảm giá so với một số
đồng bản tệ của các nước, như 1 USD hiện chỉ đổi được 7,72 CNY (Nhân dân tệ),
9,35 Won Hàn Quốc, 35,6 Baht Thái Lan,
- Thứ tư, có một nguyên nhân quan trọng nhưng khá trừu tượng mà không phải ai
cũng để ý đến, đó là “cánh kéo tỷ giá” giữa tỷ giá hối đoái và tỷ giá sức mua tương
đương. 1 USD tại Việt Nam có sức mua vào khoảng 4,3 USD tại Mỹ
2.2 Diễn biến năm 2008-2009
Năm 2008
5
Năm 2008 được coi là "năm bất ổn của tỷ giá" với những biến động tỷ giá rất phức tạp
với những ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô, cung cầu ngoại tệ và thậm chí cả tin đồn. Chỉ
trong năm 2008, biên độ tỷ giá đã được điều chỉnh 5 lần, một mật độ chưa từng có trong
lịch sử.
Giai đoạn Diễn biến tỷ giá Nguyên nhân
1/1/2008 đến
25/3/2008
Tỷ giá liên tục
giảm, dưới mức
sàn
(VND liên tục lên
giá)
Tỷ giá USD/VND liên ngân
hàng liên tục sụt giảm từ
16.112 đồng xuống 15.960
đồng, mức thấp nhất là
15.560 đồng.
Trên thị trường tự do, tỷ giá
USD/VND giao động 15.700
-16.000 đồng.
-Cung USD tăng: các NĐT dự đoán VND sẽ tăng giá,
cộng với lãi suất VND cao hơn USD nên các NĐT đẩy
mạnh chuyển USD sang VND; NDDT nước ngoài mua
1,4 tỷ USD Trái phiến CP; các NHTM đẩy mạnh bán
USD; lượng kiều hối chuyển về nước khá lớn do thời
điểm gần Tết âm lịch.
-CP và NHNN đẩy mạng kiềm chế lạm phát, thắt chặt
tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản lên 8.75%/năm; hạn chế
bơm tiền ra lưu thông, nới rộng biên độ tỷ giá lên +/-
1%.
26/3/2008 đến
16/7/2008
Tăng với tốc độ
chóng mặt tạo
sơn sốt USD trên
cả 2 thị trường.
(VND mất giá)
-Tỷ giá tăng dẫn đều và đột
ngột tăng mạnh từ giữa
tháng 6, đỉnh điểm đến
19.400 đồng vào ngày 18/6,
cách hơn 2.600đ so với mức
trần.
-Tỷ giá đạt đỉnh vào ngày
18/6 và sau đó giảm dần.
-Tâm lý hoang mang cộng với động thái đầu cơ của
giới buôn ngoại tệ trên thị trường tự do đẩy giá USD
lên cao.
-NHNN nới rộng biên độ tỷ giá USD/VND lên +/-2%.
-Cầu ngoại tệ tăng: nhu cầu mua ngoại tệ trả các
khoản nợ của cả DN xuất-nhập khẩu đến hạn tăng
cao; tình hình thanh khoản thấp trên thị trường thế
giới đẩy nhu cầu mua USD chuyển vốn về nước lên
cao (bán ròng 0,86 tỷ USD).
-Cung ngoại tệ thấp: NĐT nước ngoài bắt đầu rút vốn
khỏi VN do lo ngại tình hình kinh tế; NHNN ban hành
Quyết định số 09/2008 không cho phép vay ngoại tệ
đối với DN xuất khẩu nhằm giảm hiện tương DN XK
vay ngoại tệ bán lại trên thị trường.
17/07/2008
đến15/10/2008
Tỷ giá USD/VND
giảm dần và đi
vào bình ổn
-Cơn sốt USD đã được chặn
đứng.
-Tỷ giá giảm mạnh từ 19.400
đồng xuống còn 16.400 đồng.
-Bình ổn quanh mức
16.600đồng từ tháng 8 đến
tháng 11.
-Lần đầu tiên trong lịch sử, NHNN đã công khai công
bố dự trữ ngoại hối quốc gia là 20,7 tỷ USD nhằm làm
dịu tin đồn USD đàn trở nên khang hiếm.
-NHNN ban hành 1 loạt các chính sách nhằm bình ổn
thị trường ngoại tệ: kiểm soát chặt các đại lý thu đổi
ngoại tệ; cấm mua bán USD thông qua ngoại tệ khác
để lách biên độ, cấm nhập khẩu vàng, cho phép xuất
khẩu vàng; bán ngoại tệ can thiệp thị trường thông
qua các NHTM lớn.
16/10/2208 đến
hết 2008
Tỷ giá USD/VND
tăng trở lại
-Tỷ giá USD/VND tăng đột
ngột trở lại từ 16.600 lên
mức cao nhất là 16.998 sau
đó giảm nhẹ.
-Cầu ngoại tệ tăng: NĐT nước ngoài mua USD để đảm
bảo thanh khoản; nhu cầu mua USD của NH nước
ngoài cũng tăng mạnh (khoảng 40 triệu USD/ngày);
hiện tượng nhập lậu vàng tăng cao.
6
-Sau khi NHNN nới rộng biên
độ lên +/-3 thì tăng tới mức
17.440 vào 7/11.
-Cung hạn chế: NHNN chỉ bán ra hơn 1 tỷ USD cho các
NHTM đáp ứng nhu cầu nhậ khẩu 1 số mặt hàng thiết
yếu.
Năm 2009
Tỷ giá USD/VNĐ lại tiếp tục tăng đà tăng trong 4 tháng đầu năm, đặc biệt sau
khi NHNN thực hiện nới rộng biên độ tỷ giá lên +/-5% khiến cho tỷ giá ngoại tệ liên NH
đã có đợt tăng đột biến và giao dịch trên TTTD tiến sát mức 18000đồng/USD.Trong bối
cảnh nguồn ngoại tệ ròng vào VN là + trong 4 tháng đầu năm thì dường như yếu tố chính
khiến cho tỷ giá USD/VNĐ tăng mạnh lại là do sự găm giữ ngoại tệ.
Giai đoạn Diễn biến tỷ giá Nguyên nhân
1/1/2009 đến
24/11/2009
Tỷ giá liên tục
tăng
-Tỷ giá USD/VND liên tục tăng trên cả 2 thị
trường.
-Tháng 1-3: tỷ giá LNH giao động 17.450-
17.700, tỷ giá trên thị trường tự do cao hơn
LNH khoảng 200 đồng.
-Tháng 4-9: tỷ giá trên cả 2 thị trường giao
động 18.180-18.500.
-Tháng 10 đến 24/11 tỷ giá biến động dữ
dội từ 18.450 đến 19.300, có lúc đạt đỉnh
20.000 đồng/USD trên thị trường tự do,
19.750 tại thị trường LNH.
-Hiện tượng găm giữ ngoại tệ chờ lên giá.
-Nhiều DN vay bằng USD, lo ngại USD lên giá
nên mua USD để dự trữ trước.
-NHNN có chính sách hỗ trợ cho vay bằng
VND với lãi suất ưu đãi, thời gia hoàn trả dài
nên các DN nắm giữ ngoại tệ không muốn
bán ra, chỉ muốn đi vay VND.
25/11/2009
đến hết 2009
Tỷ giá ổn định
Tỷ giá bắt đầu giảm về quanh mức 18.500
VND/USD.
NHNN đã thực hiện các biện pháp bình ổn tỷ
giá, đặc biệt có sự chung tay góp sức của các
NHTM
2.3 Diễn biến năm 2010-2011
7
Trong năm 2010 các NHTM vẫn tiếp tục áp dụng tỷ giá tại mức trần biên độ của tỷ
giá chính thức trong hầu hết các tháng. DO áp lực của tỷ giá trên thị trường NHNN đã
phải tăng tỷ giá chính thức từ 17940 lên 18544 giai đoạn 2008-2010 luôn đạt mức tỷ
giá trần theo biên độ mà NHNN quy định, chỉ vào một số thời điểm thì tỷ giá này mới
thấp hơn trần biên độ. Cùng với việc na7ng tỷ giá thì NHNN còn thực hiện nhiều biện
pháp hành chính để giảm áp lực lên thị trường ngoại hối như giảm tỷ lệ dự trữ bắt
buộc bằng ngoại tệ, mở rộng đối tượng cho vay bằng ngoại tệ…đồng thời NHNN tăng
lãi suất cơ bản lên 8%/năm. Kết quả là 6 tháng đầu năm 2010 tín dụng ngoại tệ tăng
cao và các khoản đầu tư và giải ngân ODA, FDI làm cho nguồn cung ngoại tệ tăng lên
làm giảm tỷ giá trên thị trường tự do, giảm khoảng cách giữa tỷ giá trên thị trường tự
do với tỷ giá chính thức.
Đầu năm 2010, tỷ giá giảm nhẹ và dao động quanh mức 18479 đồng/USD cho đến
2/2010. Nguyên nhân là do nguồn cung USD từ nước ngoài vào Việt Nam tăng, kể cả
nguồn vốn đầu tư trực tiếp, vốn hỗ trợ phát triển chính thức do năm trước cam kết,
đầu tư gián tiếp thong qua thị trường chứng khoán cũng tăng, nguồn kiều hối và lượng
khách quốc tế vào Việt Nam cũng tăng lên đáng kể. Điều đó làm cung ngoại tệ tăng
lên. Bên cạnh đó, các tập đoàn và các công ty nhà nước bán ngoại tệ cho ngân hang,
sức ép gim giữ ngoại tệ giảm và tỷ giá trên thị trường tự do và thị trường chính thức
giảm chênh lệch đáng kể. Từ giữa tháng 2/2010 đến nay tỷ giá tăng và dao động
quanh mức 19.000 đồng/USD (18.900-19.100 đồng/USD) và đang có xu hướng giảm
do những chính sách tích cực từ phía NHNN. Ngày 11/02, NHNN điều chỉnh tăng tỷ
giá bình quân lien ngân hang từ mức 17.910 VNĐ/USD lên mức 18.544 VNĐ/USD.
Nguyên nhân do NHNN có quyết định số 74/QĐ-HNNN giảm mạnh tỷ lệ dự trữ bắt
buộc bằng ngoại tệ đối với các tổ chức tín dụng. Việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng
ngoại tệ từ 7% xuống 4% đối với kỳ hạn dưới 12 tháng, từ 3% xuống 2% đối với kỳ
hạn trên 12 tháng đã làm tăng nguồn vốn khoảng 500 triệu USD (9.000 tỷ đồng) cho
các NHTM để cho vay trên thị trường, ngay sau đó NHNN tiếp tục ban hành thông tư
số 03/2010/TT-NHNN quy định mức lãi suất tiền gửi tối đa bằng USD của tổ chức
kinh tế tạo tổ chức tín dụng là 1%/năm. Đây được xem là cú hích mạnh khi ảnh hưởng
trực tiếp đến lợi ích các tổ chức kinh tế có tiền gửi bằng USD, khi lãi suất trước đó
8
được hưởng có từ 4%-4,5%/năm. Quy định này được xem là đặt các tổ chức kinh tế
vào thế tự xử, phải tính toán lợi ích và xem xét bán lại ngoại tệ, chuyển sang VNĐ để
có lãi suất tiền gửi cao hơn. KHớp với chính sách này, các NHTM đồng loạt tăng giá
USD mua vào để thu hút nguồn ngoại tệ tiềm năng này. Chênh lệch lãi suất vay vốn
bằng USD và VNĐ lớn khiến các doanh nghiệp cân nhắc và dịch chuyển sang vay
USD. Đến các tháng cuối năm 2010 tỷ giá vẫn tiếp tục tăng mạnh đặc biệt từ tháng
8/2010, tỷ giá trên thị trường tự do lại tăng cao so với tỷ giá chính thức tại các ngân
hàng khiến NHNN phải tăng tỷ giá trên thị trường lien ngân hang từ 18544 VNĐ lên
18932 VNĐ (tăng 2,1%). Và các HNTM vẫn tiếp tục áp dụng mức lãi suất kịch trần.
Đến khoảng cuối tháng 9/2010 tỷ giá vào khoảng 19500 VNĐ/USD. Theo số liệu từ
bài viết của TS. Võ Đại Lược và TS. Lê Xuân Nghĩa trình bày tại Hội thảo “Ổn định
kinh tế vĩ mô, duy trì tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2010, triển vọng năm 2011”
ta thấy đồng nhân dân tệ của Trung Quốc định giá thấp hơn 30% so với USD, tuy
nhiên VND lại định giá cao hơn 15% so với USD. Điều đó cho thấy tỷ giá VND/USD
được định giá quá cao so với cung cầu thực tế về ngoại tệ. Cuối năm 2010 thì tỷ giá
lại tiếp tục biến động tăng, các chủ thể vẫn thực hiện việc mua ngoại tệ để kỳ vọng giá
tăng. Cuối tháng 11 tỷ giá lên mức 21500 đồng/USD. Trong năm 2010 ta có thể thấy
tỷ giá biến động bất thường, đầu ra ngoại tệ tăng mạnh do chính sách của NHNN về
mở rộng đối tượng được vay vốn ngoại tệ nhưng đầu vào ngoại tệ lại rất khiêm tốn.
NHTM buộc phải tăng lãi suất huy động lên. Sự bất thường của tỷ giá cho thấy sức
mạnh của yếu tố tâm lý người dân, doanh nghiệp. Việc găm giữ USD tiếp tục do tình
trạng đô la hóa của Việt Nam ngày càng trầm trọng.
Bước sang đầu năm 2011 thì tỷ giá cũng có biến động nhưng không nhiều, tuy nhiên
sau thời gian kiềm giữ tỷ giá USD chính thức ở mức 18932 đồng/USD thì đã đẩy
chênh lệch tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường tự do lên tới 2000-3000 VND/USD
và NHNN đã điều chỉnh tăng tỷ giá liên ngân hang thêm 9,3%, đồng thời thu hẹp biên
độ tỷ giá xuống còn +/-1% từ ngày 11/02/2011. Có nhiều lý giải đặt ra quanh con số
9,3% đó. Thứ nhất, đó là sự giải phóng áp lực dồn nén quá lớn sau một thời gian
tương đối dài. Thứ hai, nhà điều hành muốn một bước để nhanh chóng thu hẹp
khoảng cách giữa hai tỷ giá. Thứ ba, nhà điều hành đã song phẳng hơn và theo yêu
9
cầu của thị trường…Và một điểm quan trọng của nó là xóa bớt kỳ vọng sẽ tiếp tục
phá giá trong năm 2011 ở giới đầu cơ, hay trong tâm lý thị trường. Tuy nhiên đến đầu
tháng 4/2011 tỷ giá mới có dấu hiệu bình ổn, đó cũng là nhờ NHNN đã triền khai để
có thể tăng cung ngoại tệ. Đó là cơ chế áp và siết trần lãi suất huy động USD, thực
hiện kết nối và mở rộng đối tượng kết nối, xử lý loạt giao dịch bất hợp pháp trên thị
trường tự do…Thêm vào đó, tín dụng ngoại tệ vẫn tăng cao tạo một nguồn cung
thương mại từ vốn chuyển đổi cho thị trường; sự chuyển đổi vốn ngoại tệ sang VND
cũng có ở các NHTM khi chênh lệch lãi suất cho vay quá hấp dẫn với khoảng 300%
càng tạo cung cho thị trường…Việc cung USD tăng đã làm cho tỷ giá VND/USD lao
dốc chóng mặt từ 20940 VND xuống còn 20590 VND kể từ 19/4 – 28/4/2011. Và
29/4 đã trở thành mốc sự kiện quan trọng khi Sở giao dịch NHNN bất ngờ tăng mạnh
giá mua vào USD và dự trữ ngoại tệ có sự cải thiện nhanh chóng. Ngày 7/9/2011, 1
tháng sau khi tân thống đốc tiếp nhận nhiệm vụ điều hành, NHNN tổ chức hội nghị
ngành, tại đây thong điệp được đưa ra: nếu điều chỉnh tỷ giá VND/USD thì từ nay (tại
ngày 7/9)đến cuối năm không quá 1%. Với cam kết này NHNN sẽ khó thuyết phục
niềm tin của thị trường về tỷ giá. Tuy nhiên đến cuối 2011, NHNN vẫn giữ được cam
kết. Các chính sách đưa ra đã từng bước phát huy được hiệu quả, góp phần ổn định tỷ
giá bình quân lien ngân hang thời gian dài ở mức 20803 trong cả tháng 11, đến ngày
14/12 mới điều chỉnh tăng lên 20813 rồi 20828. Đối với tỷ giá ở thị trường chính thức
và phi chính thức tính đến giữa tháng 12, tỷ giá ở thị trường phi chính thức giảm đáng
kể so với cuối tháng 11, dao động phổ biến trong khoảng từ 21150 đến 21300; ở thị
trường chính thức tỷ giá dao động phổ biến từ 21005 đến 21036.
2.4 Diễn biến 6 tháng đầu năm 2012
Các quyết sách rõ ràng và minh bạch của NHNN trong công tác điều hành chính sách
tỷ giá nửa đầu năm 2012, cùng với diễn biến khả quan của cung – cầu ngoại tệ trong
nền kinh tế (Việt Nam có xuất siêu trở lại sau nhiều năm; cán cân vãng lai thặng dư
sau khi đã thâm hụt trong năm 2010 – 2011, góp phần quan trọng tạo nên thặng dư
của cán cân tổng thể nửa đầu năm 2012) đã giúp diễn biến tỷ giá USD/VND trong 6
tháng đầu năm 2012 tiếp tục duy trì xu thế ổn định:
10
[...]...+ Tỷ giá bình quân liên ngân hàng (BQLNH) tiếp tục được duy trì ở mức 20.828 VND/ 1USD; + Tỷ giá giao dịch của Ngân hàng Thương mại (NHTM) sau một thời gian được duy trì ở mức kịch trần biên độ đã được các ngân hàng điều chỉnh giảm dừng ở mức 20.860 (mua vào) – 20.920 (bán ra) vào thời điểm cuối tháng 6/2012; + Diễn biến tỷ giá trên thị trường chợ đen bám sát diễn biến tỷ giá giao dịch... (NHTM) Bên cạnh diễn biến ổn định của tỷ giá, để thực hiện mục tiêu tăng dự trữ ngoại hối, tăng cường khả năng can thiệp thị trường ngoại hối của NHNN khi cần thiết – tỷ giá mua vào của Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bắt đầu từ ngày 13/2/2012 được điều chỉnh cao hơn tỷ giá mua vào của NHTM Ước dự trữ ngoại hối trong quý I/2012 đã tăng thêm 30% so với cuối năm 2011 Mặc dù diễn biến tình hình... công tác điều hành tỷ giá vẫn cần được kiểm soát chặt chẽ, cụ thể như sau: + Sau khi NHNN điều chỉnh giảm giá VND 9,3% vào đầu năm 2011, tỷ giá thực hiệu quả REER tháng 2/2011 ở mức xấp xỉ 100% Tuy nhiên ngay sau đó, REER duy trì xu hướng giảm, xa dần trục gốc 100% 11 + Nếu so với mục tiêu điều hành trong năm 2012 (tỷ giá năm 2012 biến động không quá 2-3%) thì sau 6 tháng đầu năm, tỷ giá BQLNH gần như... tháng đầu năm, tỷ giá BQLNH gần như được giữ nguyên, tỷ giá NHTM chỉ thay đổi 0,55 % Trong bối cảnh kiềm chế lạm phát, tỷ giá được giữ cố định là một cái neo kỳ vọng tích cực, song cũng cần phải có lộ trình điều chỉnh thích hợp đặc biệt là khi tình hình lạm phát đã được cải thiện, REER diễn biến chưa thuận lợi để tránh tạo ra những thay đổi đột biến trong bối cảnh kinh tế nhạy cảm và khó khăn như hiện... 8,4 tỷ USD xuất khẩu hàng hóa dệt may, giày dép trong 5 tháng đầu năm 2012 thì Việt Nam cũng đã phải nhập khẩu gần 4,9 tỷ USD bông, sợi dệt, vải và nguyên vật liệu cho dệt may, giày dép – chiếm khoảng 60% giá trị hàng xuất khẩu Tỷ lệ này gần như không thay đổi suốt từ năm 2004 đến nay III Nguyên nhân và giải pháp 12 3.1 Nguyên nhân 3.1.1 Khách quan Tỷ giá USD/VND trong thời gian qua đã có một số biến. .. ngoại” cũng góp một phần dẫn đến tình trạng USD trong nước lên giá trong thời gian gần đây 3.2 Giải pháp quản lý tỷ giá USD/VND của nhà nước Ngân hàng nhà nước(NHNN) cần ra quyết định cấm tuyệt đối việc giao dịch mua bán USD trên thị trường tự do Qui định mức phạt gấp nhiều lần mức chênh lệch tỷ giá giữa hai kênh nếu có hành động mua bán USD diễn ra trái qui định Cấm giao dịch, mua bán, chi trả bằng USD... việc thu hút nguồn USD được găm giữ trong nền kinh tế chuyển từ USD sang VNĐ và theo dòng chảy vào hệ thống NHTM NHNN cần sớm ban hành cơ chế quản lý giá và biên độ dao động của giá vàng trong nước nhằm giúp bình ổn giá trong nước, bám sát diễn biến giá vàng thế giới Giúp bình ổn thị trường ngọai tệ, hạn chế đến mức thấp nhất tình trạng rút tiền tiết kiệm VNĐ mua vàng như trong thời gian vừa qua Gây... do chênh lệch tỉ giá giữa hai thị trường, mà không vì mục đích phục vụ cho nhu cầu nhập khẩu, chi trả nợ của khách hàng Tốt và xấu chỉ khác nhau ở góc nhìn, và người mua hay đi vay USD không được thõa mãn bỗng thấy USD có giá hơn thực tế − Thứ năm, trong tình hình kinh tế thế giới còn nhiều khó khăn, thâm hụt thương mại gia tăng thì một chính sách tỉ giá có lợi cho xuất khẩu (định giá thấp đồng nội... sức ép nhập khẩu vàng tạo tâm lý khan hiếm USD, dù thực hư chưa thể xác định − Thứ ba, sự chênh lệch quá lớn giữa tỉ giá chính thức và thị trường tự do là một cơ hội không thể bỏ qua cho giới đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá này − Thứ tư, trong hoàn cảnh mà sự chênh lệch tỉ giá giữa hai kênh chính thức và phi chính thức còn tồn tại, buộc các tổ chức tín dụng (TCTD) phải rất cẩn trọng và dè... Việt Nam đã có xuất siêu trở lại sau nhiều năm nhờ lợi thế về giá của một số mặt hàng xuất khẩu Tuy nhiên, cơ cấu xuất khẩu của Việt Nam hiện vẫn chưa có những thay đổi cần thiết, vẫn còn phụ thuộc vào hàng nhập khẩu để sản xuất hàng xuất khẩu Các mặt hàng xuất khẩu chính của Việt Nam phần lớn vẫn là hàng nông, thủy sản, các hàng hóa có giá trị gia tăng thấp và các doanh nghiệp vẫn cần nhập một lượng . 6/2012;
+ Diễn biến tỷ giá trên thị trường chợ đen bám sát diễn biến tỷ giá giao dịch của
Ngân hàng Thương mại (NHTM).
Bên cạnh diễn biến ổn định của tỷ giá, . cho tỷ giá USD/VNĐ tăng mạnh lại là do sự găm giữ ngoại tệ.
Giai đoạn Diễn biến tỷ giá Nguyên nhân
1/1/2009 đến
24/11/2009
Tỷ giá liên tục
tăng
-Tỷ giá
Ngày đăng: 23/03/2014, 06:20
Xem thêm: Diễn biến tỷ giá USD-VND 2007-2012 docx