Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI BÁO CÁO THỰC HÀNH Học phần Thị trường chứng khoán Tìm hiểu một số loại cổ phiếu cơ bản trên thị trường chứng khoán hiện nay Lớp 20221BM6075002 Giảng vi.
BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI - BÁO CÁO THỰC HÀNH Học phần: Thị trường chứng khoán Tìm hiểu số loại cổ phiếu thị trường chứng khoán Lớp: 20221BM6075002 Giảng viên hướng dẫn: Trần Thị Hoa Nhóm thực : Nhóm Hà Nội, 2022 MỤC LỤC MỤC LỤC BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ LỜI MỞ ĐẦU Phần 1: Những vấn đề cổ phiếu 1.1 Khái niệm 1.2 Đặc trưng loại cổ phiếu 1.2.1 Cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông) .7 1.2.2 Cổ phiếu ưu đãi Phần 2: Một số loại cổ phiếu thường thị trường chứng khoán .10 2.1 Cổ phiếu Penny 10 2.1.1 Đặc điểm 10 2.1.2 Ưu điểm 11 2.1.3 Nhược điểm .11 2.1.4 Ví dụ 12 2.2 Cổ phiếu Bluechip .13 2.2.1 Đặc điểm cổ phiếu Bluechip 13 2.2.2 Ưu điểm 14 2.2.3 Nhược điểm: 14 2.2.4 Ví dụ cổ phiếu Blue chip Việt Nam 14 2.3 Cổ phiếu tăng trưởng 16 2.3.1 Đặc điểm cổ phiếu tăng trưởng 16 2.3.2 Ưu điểm 17 2.3.3 Nhược điểm .17 2.3.4 Ví dụ 17 2.4 Cổ phiếu chu kỳ 20 2.4.1 Đặc điểm cổ phiếu chu kỳ 20 2.4.2 Ưu điểm 21 2.4.3 Nhược điểm .21 2.4.4 Ví dụ 21 2.5 Cổ phiếu đầu 23 2.5.1 Đặc điểm cổ phiếu đầu 23 2.5.2 Ưu điểm 24 2.5.3 Nhược điểm .24 2.5.4 Ví dụ cổ phiếu đầu 25 Phần 3: Đánh giá đề xuất .27 3.1 Cổ phiếu Penny 27 3.2 Cổ phiếu Bluechip .27 3.3 Cổ phiếu tăng trưởng 28 3.4 Cổ phiếu chu kỳ 29 3.5 Cổ phiếu đầu 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO 31 DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình 2.1 Cổ phiếu Penny phát hành từ doanh nghiệp nhỏ 10 Hình 2.2 Cổ phiếu Penny tồn mặt ưu điểm nhược điểm (Nguồn: Internet).12 Hình 2.3 Dữ liệu giao dịch cổ phiếu NOS 12 Hình 2.4 Chỉ số tài cổ phiếu NOS .13 Hình 2.5 Thống kê giao dịch cổ phiếu NOS 13 Hình 2.6 Doanh thu & LNST VNM .18 Hình 2.7 Thống kê giao dịch cổ phiếu VNM 19 Hình 2.8 Biến động giá thị trường năm gần cổ phiếu VJC 22 Hình 2.9 Khối lượng giao dịch cổ phiếu VJC .22 Hình 2.10 Biến động giá thị trường côt phiếu MBB 26 Hình 2.11 Khối lượng giao dịch cổ phiếu MBB 26 BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ TT HỌ VÀ TÊN NHIỆM VỤ ĐÁNH GIÁ Nguyễn Trường An Cổ phiếu chu kỳ 10 Đặng Chung Anh Cổ phiếu tăng trưởng 10 Ngô Thị Lan Anh Những vấn đề cổ phiếu 10 Tô Thị Vân Anh Đánh giá, đề xuất 10 Trần Thị Bình Cổ phiếu Penny 10 Tổng hợp, chỉnh sửa file Word Vũ Văn Bộ Cổ phiếu đầu 10 Nguyễn Thị Kim Chi Cổ phiếu Blue chips 10 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đời đầu năm 2000 Thuật ngữ “Thị trường chứng khốn” cịn mẻ cơng chúng Việt Nam Trong nhiều nước giới, thị trường chứng khốn phát triển sơi động Đầu tư vào thị trường chứng khoán trở nên quan trọng người Để tham gia vào thị trường chứng khốn, người phải có kiến thức định thị trường chứng khoán Thị trường chứng khốn có thểphát triển có tham gia ngày đơng người có đầy đủ kiến thức thị trường chứng khốn Do đó, kiến thức người dân thị trường chứng khoán Việt Nam cần nâng cao Thị trường chứng khốn có hấp dẫn vốn có Nó khơng quan trọng kinh tế nước mà cịn quan trọng người khả đầu tư sinh lợi Vì vậy, người tuỳ theo điều kiện, khả mà cần phải tiếp cận thật nhanh để tham gia đầu tư có hiệu vào thị trường chứng khốn Chính hoạt động góp phần đưa thị trường chứng khốn Việt Nam phát triển Hệ thống thị trường tài ln xem trung tâm kinh tế quốc dân Nó ví trái tim hoạt động không mệt mỏi để bơm vốn từ nơi dư thừa đến nơi thiếu, giúp hoạt động kinh tế tồn xã hội diễn cách sn sẻ với hiệu suất cao Hệ thống thị trường tài chínhlà cấu phức tạp, bao gồm nhiều phận cấu thành Ở điểm qua đơi nét thị trường tài sau sâu tìm hiểu phận khơng thể thiếu thị trường chứnh khốn, đăc biệt thị trường chứng khoán tập trung Chúng em xin chân thành cảm ơn! PHẦN 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA CỔ PHIẾU 1.1 Khái niệm Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn cơng ty cổ phần Vì vậy, cổ phiếu cịn gọi chứng khốn vốn Vốn điều lệ công ty cổ phần chia thành nhiều phần nhau, phần gọi cổ phần Người mua sở hữu cổ phần gọi cổ đông Cổ đông cấp giấy chứng nhận sở hữu cổ phần gọi cổ phiếu có cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu 1.2 Đặc trưng loại cổ phiếu Cổ phiếu mà nhà đầu tư hay nói đến mua bán sàn giao dịch loại cổ phiếu thường (hay cổ phiếu phổ thơng), ngồi cịn loại khác gặp thấy trình đầu tư - Cổ phiếu phát hành số cổ phiếu công ty phát hành người đầu tư, nhỏ với số cổ phiếu tối đa phát hành - Cổ phiếu quỹ loại cổ phiếu công ty phát hành ra, với lý định mà công ty bỏ tiền mua lại số cổ phiếu cơng ty Số cổ phiếu lưu giữ, thời gian sau lại bán Nhưng có nước luật pháp quy định số lượng cổ phiếu công ty mua lại không bán mà phải hủy bỏ Việc công ty mua lại cổ phiếu cơng ty phải tn thủ theo quy định pháp luật Cổ phiếu quỹ không tham gia vào việc chia lợi tức cổ phần khơng có quyền bỏ phiếu - Cổ phiếu lưu hành cổ phiếu phát hành cổ đông nắm giữ Trong trường hợp công ty có hai loại cổ phiếu thường ưu đãi, người ta xác định cụ thể cho loại Số cổ phiếu thường lưu hành quan trọng để phân chia lợi tức cổ phần cơng ty Dựa vào hình thức cổ phiếu, người ta phân biệt thành cổ phiếu ghi danh vô danh - Cổ phiếu ghi danh cổ phiếu có ghi tên người sở hữu tờ cổ phiếu Loại có nhược điểm chuyển nhượng phức tạp, muốn chuyển cho người khác cần phải đăng ký quan phát hành phải hội đồng quản trị công ty cho phép - Cổ phiếu vô danh cổ phiếu không ghi tên người sở hữu, loại tự mua bán chuyển nhượng mà không cần thủ tục pháp lý Dựa vào quyền lợi mà cổ phiếu đưa lại cho người nắm giữ phân biệt cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi, cách phân loại phổ biến nói đến cổ phiếu cơng ty 1.2.1 Cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông) Cổ phiếu thường hay cịn gọi cổ phiếu phổ thơng, chứng xác nhận quyền sở hữu cổ đông Đối với công ty xác nhận cho phép cổ đông hưởng quyền lợi thông thường công ty Người nắm giữ cổ phiếu thường cổ đông thường đồng chủ sở hữu cơng ty cổ phần, có đặc điểm: Cổ tức cổ phiếu thường không cố định, phụ thuộc vào mức lợi nhuận sau thuế thu hàng năm cơng ty sách chia lợi tức cổ phần công ty Khi công ty thành đạt hoạt động kinh doanh, cổ đông thường chia cổ tức cao Khi công ty thua lỗ hoạt động kinh doanh, cổ đơng khơng có cổ tức cổ tức thấp Ngay trường hợp công ty hoạt động tốt, lợi nhuận thu sau thuế cao, cổ tức cổ đơng thường nhận khơng cao sách chia lợi tức cơng ty dành tỷ lệ cho tích lũy cao Cổ phiếu cơng ty khơng có thời hạn hồn trả khoản nợ Cổ đông thường cơng ty có quyền sau: - Quyền tham dự biểu vấn đề thuộc thẩm quyền đại hội đồng cổ đông - Quyền thông tin kiểm tra sổ sách/hồ sơ công ty thơng qua ban kiểm sốt đại hội cổ đơng bầu - Quyền tham gia bỏ phiếu định tất vấn đề quan trọng công ty như: Sáp nhập, lý hay phát hành cổ phiếu - Quyền tài sản công ty, trước hết thể thông qua việc nhận phần lợi nhuận công ty chia cho cổ đơng, hình thức lợi tức cổ phần (cổ tức) sau hội đồng quản trị công bố - Quyền chia phần tài sản lại lý cơng ty, sau tốn khoản nợ tốn cho cổ đơng ưu đãi - Quyền chuyển nhượng sở hữu cổ phần, người góp vốn vào cơng ty khơng quyền trực tiếp rút vốn khỏi công ty, quyền chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần hình thức bán lại cổ phiếu hình thức quà tặng hay để lại cho người thừa kế Điều tạo tính khoản cho cổ phiếu cơng ty, đồng thời hấp dẫn nhà đầu tư - Quyền ưu tiên mua cổ phiếu công ty phát hành cổ phiếu để tăng thêm tiền vốn đầu tư Thông thường, cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường có quyền mua trước cổ phiếu mới, trước đợt phát hành chào bán công chúng thời gian định Lượng cổ phiếu mua theo quyền này, tương ứng với tỷ lệ cổ đông nắm giữ Như quyền cho phép cổ đơng hữu trì tỷ lệ sở hữu cơng ty sau cơng ty tăng thêm vốn Mỗi cổ phiếu mà cổ đông nắm giữ mang lại quyền mua trước cho họ, số lượng quyền cần có để mua cổ phiếu mới, giá mua thời hạn quyền mua quy định cụ thể đợt phát hành cổ phiếu Cổ phiếu bán theo quyền thường thấp so với thị trường hành Nếu cổ đông không muốn thực quyền họ bán quyền thị trường Các quyền cụ thể cổ đông thường ghi điều lệ công ty, với việc hưởng quyền lợi cổ đơng phải gánh chịu rủi ro mà công ty gặp phải, tương ứng với phần vốn góp cần chịu rủi ro phạm vi số tiền đầu tư vào công ty 1.2.2 Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi chứng xác nhận quyền sở hữu công ty, đồng thời cho phép người nắm giữ cổ phiếu hưởng số quyền lợi ưu tiên so với cổ đông thường Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi gọi cổ đông ưu đãi công ty Loại cổ phiếu ưu đãi mà công ty cổ phần nước thường phát hành cổ phiếu ưu đãi cổ tức, cổ đông nắm giữ hưởng quyền ưu tiên: Quyền nhận cổ tức trước cổ đơng thường, người có cổ phiếu ưu đãi hưởng lợi tức cổ phần giới hạn họ trả cổ tức trước chia lợi tức cho cổ đông thường Khác với cổ tức cổ phiếu thường, cổ tức cổ phiếu ưu đãi xác định trước tỷ lệ % cố định so với mệnh giá cổ phiếu số tiền định in cổ phiếu Quyền ưu tiên tốn trước, cơng ty giải thể hay lý cổ đơng ưu đãi chia phần tài sản công ty trước cổ đơng thường sau người có trái phiếu Tuy nhiên khác với cổ đông thường, cổ đông ưu đãi cổ tức không quyền biểu bầu hội đồng quản trị định quan trọng công ty Mặt khác, quyền hưởng lợi tức cổ phần bị giới hạn theo số lượng định nên người ta cho cổ đông ưu đãi cổ tức có quyền sở hữu giới hạn công ty Cũng giống cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi có khơng có mệnh giá, đại lượng không ảnh hưởng tới giá thị trường cổ phiếu ưu đãi, nhiên lại có ý nghĩa cổ phiếu thường (căn trả cổ tức hồn vốn lý/giải thể cơng ty) Các loại cổ phiếu ưu đãi gồm: Cổ phiếu ưu đãi tích lũy loại cổ phiếu ưu đãi có tính chất đảm bảo toán cổ tức, năm số năm tình hình tài cơng ty gặp khó khăn khơng tốn được/thanh tốn phần số cổ tức chưa tốn tích lũy (cộng dồn) cơng ty phải trả số cổ tức trước công bố trả cổ tức cho cổ đông thường ▪ Cổ phiếu ưu đãi khơng tích lũy loại cổ phiếu ưu đãi mà cơng ty gặp khó khăn khơng trả năm cổ đơng sở hữu quyền nhận cổ tức năm ▪ Cổ phiếu ưu đãi tham dự không tham dự ▪ Cổ phiếu ưu đãi mua lại ▪ Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi ▪ PHẦN 2: MỘT SỐ LOẠI CỔ PHIẾU THƯỜNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HIỆN NAY 2.1 Cổ phiếu Penny Cổ phiếu Penny có tên tiếng Anh Penny Stock Small caps, mô tả cổ phiếu có giá trị vốn hóa nhỏ, thường có giá trị thấp Với quốc gia khác, cổ phiếu Penny cịn có số tên Nano Cap, Micro Cap Stock, Small Cap Cổ phiếu Penny dùng để cổ phiếu phát hành từ doanh nghiệp nhỏ, niêm yết thị trường Giá trị cổ phiếu Penny thường 10.000 đồng/ cổ phiếu, thấp mệnh giá quy định Luật chứng khoán 2019 2.1.1 Đặc điểm Cổ phiếu Penny có tên tiếng Anh Penny Stock Với quốc gia khác, cổ phiếu Penny cịn có số tên Nano Cap, Micro Cap Stock, Small Cap Cổ phiếu Penny dùng để cổ phiếu phát hành từ doanh nghiệp nhỏ, niêm yết thị trường Loại cổ phiếu thường giao dịch với mức giá thấp (dưới USD/cổ phiếu) • Giá cổ phiếu thấp, thường bị đầu lái giá, khả kiểm soát doanh nghiệp Do vậy, chênh lệch giá cổ phiếu Penny khó đốn • Cổ phiếu Penny có khối lượng giao dịch ít, thường niêm yết sàn giao dịch nhỏ • Giá trị vốn hóa cơng ty mức 1.000 tỷ đồng Việc phát hành cổ phiếu Penny bàn đạp cho doanh nghiệp tăng trưởng, huy động vốn niêm yết sàn giao dịch lớn Hình 2.1 Cổ phiếu Penny phát hành từ doanh nghiệp nhỏ 10 Ưu nhược điểm cổ phiếu Penny: Cổ phiếu Penny có ưu điểm bật, bên cạnh cịn tồn số hạn chế mà nhà đầu tư cần tìm hiểu rõ Cụ thể: 2.1.2 Ưu điểm • Cổ phiếu Penny giúp doanh nghiệp nhỏ kêu gọi vốn thị trường chứng khoán nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh • Việc phát hành cổ phiếu Penny xem bàn đạp giúp doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán lớn tương lai • Tuy cổ phiếu Penny có giá giao dịch thấp, doanh nghiệp có tiềm phát triển nhà đầu tư thu lợi nhuận ổn định phát triển • Cơ hội kiếm lợi nhuận đột biến nhờ tăng trưởng giá cổ phiếu Penny thị trường Những doanh nghiệp nhỏ, phát triển có tiềm tăng trưởng mạnh mẽ tương lai • Giá cổ phiếu Penny ban đầu rẻ, hội cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, có số vốn thấp Đồng thời, số lượng mã cổ phiếu lớn, mang đến nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư 2.1.3 Nhược điểm • Tính khoản thấp: Loại cổ phiếu có giá thấp, người quan tâm Thậm chí, giá cổ phiếu tăng cao khơng nhận nhiều quan tâm từ nhà đầu tư, tính khoản tương đối thấp • Thơng tin tài không minh bạch: Cổ phiếu Penny phát hành doanh nghiệp nhỏ Vì thơng tin báo cáo tài hay hoạt động kinh doanh thường Nhà đầu tư khó có liệu để phân tích khả tăng trưởng cổ phiếu tương lai • Vì cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ, thơng tin nên thường xảy trường hợp gian lận công ty phá sản dẫn đến thua lỗ • Cơ hội kiếm lợi nhuận đột biến nhờ tăng trưởng giá cổ phiếu Penny thị trường Những doanh nghiệp nhỏ, phát triển có tiềm tăng trưởng mạnh mẽ tương lai • Giá cổ phiếu Penny ban đầu rẻ, hội cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, có số vốn thấp Đồng thời, số lượng mã cổ phiếu lớn, mang đến nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư • Giá cổ phiếu Penny dễ bị lái, đầu cơ, khiến người chơi khó dự đốn biến động giá thực tế • Rủi ro cao: Cổ phiếu Penny doanh nghiệp có nguy thua lỗ lớn Do doanh nghiệp nhỏ lẻ, chưa hoạt động ổn định, startup có nguy bị phá sản Có thể thấy, cổ phiếu Penny tiềm ẩn nhiều hội khơng rủi ro đầu tư Loại cổ phiếu hội cho nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm, chuyên săn cổ phiếu tiềm Việc có nên mua cổ phiếu Penny hay khơng cịn tùy thuộc vào kỹ vị rủi ro người 11 Hì nh 2.2 Cổ phiếu Penny tồn mặt ưu điểm nhược điểm (Nguồn: Internet) 2.1.4 Ví dụ thăng trưởng từ số • Hạn chế đầu tư cổ phiếu định giá cao: Nhà đầu tư nên biết cách phân bổ nguồn vốn đầu tư vào loại cổ phiếu Cổ phiếu định giá cao có sức hấp dẫn lớn, nhiên không nên đầu tư nhiều vốn Hãy lựa chọn mã cổ phiếu có tính bền vững để giúp cho danh mục đầu tư trở nên đa dạng Từ hội thu lợi nhuận tốt • Thị trường mục tiêu lớn: Một thị trường rộng có nhiều khách hàng tiềm Cơ hội rộng mở với không doanh nghiệp mà cịn nhà đầu tư 16 • Thuộc ngành công nghiệp trẻ, nhiều thay đổi: Cổ phiếu tăng trưởng tìm thấy lĩnh vực nào, hầu hết ngành có xu hướng đổi • Nhiều cổ phiếu tăng trưởng phát hành công ty lĩnh vực cơng nghệ: ngành có nhiều đột phá nay, công ty đổi sản phẩm mơ hình kinh doanh 2.3.2 Ưu điểm • Cổ phiếu tăng trưởng thường thuộc cơng ty kỳ vọng tăng trưởng 20% tương lai Chính giá cổ phiếu thường bán mức định giá cao số P/S, P/E, P/B cao • Loại hình cổ phiếu thường có sức hấp dẫn giúp nhà đầu tư thu lời gấp nhiều lần 2.3.3 Nhược điểm • Trong trường hợp hoạt động cơng ty gặp khó khăn dẫn tới giá cổ phiếu xuống Điều khiến nhà đầu tư bị thua lỗ • Giá cổ phiếu giảm sâu nhà đầu tư nhận định thiếu xác doanh nghiệp tăng trưởng theo chu kỳ tăng trưởng đột biến • Đây dịng cổ phiếu tiềm ẩn rủi ro lớn 2.3.4 Ví dụ Trên giới, có nhiều cổ phiếu tăng trưởng thời kỳ định Microsoft, Apple… Tuy nhiên, Việt Nam khơng cổ phiếu tăng trưởng: Ví dụ điển hình cổ phiếu Vinamilk (VNM) Giá cổ phiếu VNM tăng kể từ niêm yết năm 2006-2018 Năm 2006 giá cổ phiếu VNM 500 triệu Sau 13 năm, giá cổ phiếu tăng 13,5 lần lên 17,5 tỷ 17 Hình 2.6 Doanh thu & LNST VNM Cổ phiếu VNM tăng trưởng liên tục doanh thu lợi nhuận qua năm Nguyên nhân doanh thu lợi nhuận VNM liên tục tăng trưởng nhờ mở rộng thị trường dòng sản phẩm Hiển thị phần VNM chiếm khoảng 50% thị trường Mã VNM CTCP Sữa Việt Nam Ngày giao dịch đầu tiên: 19/01/2006 Giá đóng cửa phiên GD (nghìn đồng): 53.0 Khối lượng cổ phiếu niêm yết lần đầu: 159,000,000 18 • (*) EPS (nghìn đồng): 4.23 • EPS pha lỗng (nghìn đồng): 4.23 • P/E: • Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng): 18.43 14.90 • (**) Hệ số beta: 0.61 • KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 1,802,600 • KLCP niêm yết: 2,089,955,445 • KLCP lưu hành: 2,089,956,345 • Vốn hóa thị trường (tỷ đồng): 163,016.59 (*) Số liệu EPS tính tới Quý III năm 2022 (**) Hệ số beta tính với liệu 100 phiên Thống kê giao dịch Ngày Giá đóng cửaThay đổiKhối lượng BQ mua bán NN mua NN BQ bán 04/11/2022 80,000 (0%) 2,909,200 1,529 1,207 1,659,800 623,700 03/11/2022 80,000 1,700 (+2.17%) 1,830,500 1,236 1,501 608,016 905,500 02/11/2022 78,300 -1,900 (- 2.37%) 3,180,100 1,442 1,180 752,108 671,420 01/11/2022 80,200 1,700 (+2.17%) 1,278,300 1,553 1,081 873,150 108,410 31/10/2022 78,500 500 (+0.64%) 1,572,200 1,315 1,298 866,050 284,809 KLGD: cp, Giá: đồng Hình 2.7 Thống kê giao dịch cổ phiếu VNM +/- giá +/-% giá tính theo Giá đóng cửa Giá tham chiếu BQ mua Tổng khối lượng đặt mua/ Số lệnh đặt mua, BQ bán Tổng khối lượng đặt bán/ Số lệnh đặt bán 19 Biến động giá giao dịch +/- Qua tuần +2.56% +/- Qua tháng+14.29% +/- Qua quý +10.19% +/- Qua năm -5.72% +/- Niêm yết +2,966.31% Cao 52 tuần (08/11/2021)* 86,376 Thấp 52 tuần (15/06/2022)* 62,382 Khối lượng giao dịch bình quân/ngày KLGD/Ngày (1 tuần) 2,154,060 KLGD/Ngày (1 tháng) 1,940,162 KLGD/Ngày (1 quý) 2,190,903 KLGD/Ngày (1 năm) 2,260,125 Nhiều 52 tuần (31/03/2022)* 9,645,800 Ít 52 tuần (22/07/2022)* 712,300 2.4 Cổ phiếu chu kỳ Cổ phiếu chu kỳ tiếng anh có tên gọi Cyclical Stocks Cổ phiếu chu kỳ cổ phiếu mà giá bị ảnh hưởng thay đổi kinh tế vĩ mơ có hệ thống kinh tế tổng thể Cổ phiếu chu kỳ vận hành theo chu kỳ kinh tế từ mở rộng, đỉnh cao, suy thoái phục hồi Hầu hết cổ phiếu chu kỳ liên quan đến công ty bán mặt hàng tùy ý người tiêu dùng mà người tiêu dùng mua nhiều thời kỳ kinh tế bùng nổ chi tiêu thời kỳ suy thoái 2.4.1 Đặc điểm cổ phiếu chu kỳ Hầu hết cổ phiếu chu kỳ liên quan đến công ty bán mặt hàng tùy ý người tiêu dùng mà người tiêu dùng mua nhiều thời kỳ kinh tế bùng nổ chi tiêu thời kỳ suy thoái Khi mà điều kiện kinh tế người tiêu dùng nhằm đảm bảo cung cấp yếu phẩm cần thiết để trì sống hoạt động hoạt động ưu tiên cắt giảm lẽ chủ yếu họ tìm đến hoạt động lúc họ dư giả với sống thân Theo cổ phiếu theo chu kỳ cơng ty bị giảm mạnh trở nên hồn tồn vơ giá trị dẫn đến cơng ty phá sản Cổ phiếu chu kỳ tăng giảm theo chu kỳ kinh tế Vì vậy, nhà đầu tư dựa vào mối tương quan chúng kinh tế để tìm thấy hội cổ phiếu 20 chu kỳ Thông qua việc điều chỉnh hoạt động đầu tư theo xu hướng, biến động thị trường để tìm kiếm khách hàng tiềm lợi nhuận Ngồi ra, chu kì dường dự đốn thơng qua biến động giá cổ phiếu Các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng dài hạn với biến động tầm kiểm sốt có xu hướng cân danh mục đầu tư họ với pha trộn cổ phiếu chu kỳ cổ phiếu phòng thủ 2.4.2 Ưu điểm Tiềm tăng trưởng mạnh mẽ kinh tế thời kỳ mở rộng phát triển để đạt đỉnh Tuy thị giá giảm vào kỳ suy thoái nhà đầu tư chấp nhận rủi ro phù hợp hưởng lợi 2.4.3 Nhược điểm Khó xác định thời điểm mua vào bán phù hợp dự đốn chu kỳ kinh tế khơng phải điều mà làm Rất nhiều nhà đầu tư thua lỗ tham gia áp dụng sai chiến lược Market Timing (chọn thời điểm thị trường) Nhà đầu tư dễ bình tĩnh tính tốn thị trường từ dẫn đến việc bán thấp, mua cao thay trì ổn định theo xu hướng Vai trị cổ phiếu chu kỳ doanh mục đầu tư Tuy bị xem tiềm ẩn nhiều rủi ro, việc đầu tư phức tạp đổi lại cổ phiếu chu kỳ mang tiềm lợi nhuận lớn trị trường “sân chơi” đông đảo nhà đầu tư lớn, chí vượt mặt chung thị trường kinh tế phát triển mạnh mẽ Vì nhà đầu có lợi nhuận cao tăng trưởng nhanh chóng, nhà đầu tư phải người có tâm lý vững vàng, kinh nghiệm, kiến thức kinh tế đủ khả kiểm soát biến động, việc lựa chọn cổ phiếu chu kỳ song hành cổ phiếu phòng thủ danh mục đầu tư giúp mang lại lợi ích to lớn cho nhà đầu tư, kinh doanh chứng khoán 2.4.4 Ví dụ - Các cơng ty có cổ phiếu theo chu kỳ bao gồm nhà sản xuất xe hơi, hãng hàng không, nhà bán lẻ đồ nội thất, cửa hàng quần áo cao cấp, khách sạn nhà hàng Ví dụ điển hình cổ phiếu cổ phiếu Vietjet(VJC) Đơn vị phát hành : CTCP Hàng không Vietjet Sàn giao dịch: HOSE • Ngày 28/2/2017, Cổ phiếu VJC thức niêm yết Sàn Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh với mức giá tham chiếu 90.000đ/cp Khối lượng niêm yết lần đầu :300.000.000 21 - Kể từ niêm yết san HOSE vào ngày 28/2/2017, giá cổ phiếu VJC tăng mạnh 179% từ giá tham chiếu phiên chào sàn Tại thị giá 205.500đ, vốn hóa thị trường VJC 92.751 tỷ đồng, tưởng đương 4.1 tỷ USD Biến động giá thị trường: VJC cổ phiếu siêu tăng trưởng hoi thị trường, với mức tăng trưởng hoạt động kinh doanh cốt lõi liên tục trì mức 40% năm trở lại Cổ phiếu giao dịch mức P/E 2018F (đã điều chỉnh cho hoạt động bên tái mua) lên tới 26x Hình 2.8 Biến động giá thị trường năm gần cổ phiếu VJC Khối lượng giao dịch cổ phiếu VJC từ ngày 9/11/2022-16/11/2022 Hình 2.9 Khối lượng giao dịch cổ phiếu VJC Biến động giá giao dịch +/- Qua tuần+1.29% 22 +/- Qua tháng-6.51% +/- Qua quý-17.42% +/- Qua năm-20.33% +/- Niêm yết+98.37% Cao 52 tuần (18/02/2022)*149,000 Thấp 52 tuần (10/11/2022)*100,000 Khối lượng giao dịch bình quân/ngày KLGD/Ngày (1 tuần)294,660 KLGD/Ngày (1 tháng)220,417 KLGD/Ngày (1 quý)416,270 KLGD/Ngày (1 năm)657,752 Nhiều 52 tuần (18/03/2022)*2,407,800 Ít 52 tuần (01/11/2022)*111,300 2.5 Cổ phiếu đầu Cổ phiếu đầu tiếng anh Speculative Stock mã cổ phiếu nhà đầu tư với mục đích đầu tích trữ Cổ phiếu đầu cổ phiếu người mua với kỳ vọng tăng giá mạnh tương lai dài tới Đặc biệt mua cổ phiếu đầu mua với số lượng cổ phiếu lớn, cực lớn tạo nên khan cổ phiếu thị trường tương lai lớn Với số lượng lớn đó, thị trường thay đổi, giá cổ phiếu tăng giảm dựa nhu cầu mua bán Vậy nên mức độ rủi ro cổ phiếu đầu lớn, nhận định sai xu hướng thị trường chứng khốn bạn tiền 2.5.1 Đặc điểm cổ phiếu đầu • Giá cổ phiếu đầu tương đối thấp có mức độ rủi ro cao Đây cổ phiếu penny cổ phiếu thị trường mà nhà giao dịch kỳ vọng sớm biết đến nhiều • Nhiều nhà giao dịch bị thu hút vào cổ phiếu đầu tính biến động cao so với cổ phiếu blue-chip, điều tạo hội tạo lợi nhuận lớn (mặc dù có rủi ro cao hơn) • Các cổ phiếu đầu hấp dẫn nhà giao dịch ngắn hạn giá cổ phiếu thấp biến động lớn so với cổ phiếu blue-chip truyền thống Sự biến động lớn cho phép nhà giao dịch nhận lợi nhuận cao bất thường giao dịch diễn có lợi cho họ Thách thức tìm cách hạn chế thua lỗ giao dịch khơng thành cơng 23 • Thơng thường, cổ phiếu đầu tập hợp lĩnh vực khai thác, lượng, công nghệ công nghệ sinh học Rủi ro đầu tư vào công ty đầu giai đoạn đầu lớn, nhiên khả cơng ty nhỏ tìm thấy mỏ khoáng sản khổng lồ, phát minh ứng dụng hệ khám phá cách chữa trị bệnh mang lại đủ động lực cho nhà đầu chấp nhận rủi ro • Mặc dù hầu hết cổ phiếu đầu thuộc sở hữu công ty thành lập, đơi blue-chip trở thành cổ phiếu đầu rơi vào thời điểm khó khăn nhanh chóng làm xấu triển vọng tương lai 2.5.2 Ưu điểm • Tạo thúc đẩy kinh tế ✓ Các nhà đầu cung cấp vốn cho công ty non trẻ phát triển mở rộng, hỗ trợ giá cho mã ngành chứng khốn tạm thời rơi vào khó khăn tài Do đó, nói nhà đầu giúp hỗ trợ thúc đẩy kinh tế phát triển • Gia tăng tính khoản cổ thị trường, ✓ Các nhà đầu tạo tính khoản cho thị trường cách tích cực giao dịch Một thị trường khơng có nhà đầu thị trường khoản, nghĩa có chênh lệch lớn giá đặt mua giá bán ✓ Các nhà đầu tư khó mua bán khoản đầu tư với giá thị trường hợp lý Sự tham gia nhà đầu giữ cho thị trường ln hoạt động tích cực Song song với tạo điều kiện cho người mua người bán giao dịch dễ dàng lúc 2.5.3 Nhược điểm • Giá khơng hợp lý ✓ Đầu đơi đẩy giá vượt q thông thường, giá cao thấp không phản ánh xác giá trị thực tài sản chứng khốn Đầu dẫn đến biến động giá, tạm thời, tác động lâu dài đến ổn định công ty, ngành chí tồn kinh tế • Bong bóng kinh tế ✓ Bong bóng đầu xuất phát từ nhu cầu nhà đầu ban đầu, nhà đầu F1 đẩy giá cao hơn, sau thu hút nhiều nhà đầu hơn, khiến giá tiếp tục ngày cao 24 ✓ Chu kỳ tiếp tục gia tăng nhu cầu tăng lên từ nhà đầu F2, F3, F4,… Những người mua bị thu hút giá tăng nhanh khiến thị trường tăng giá chóng mặt – bong bóng vỡ giá giảm đột ngột 2.5.4 Ví dụ cổ phiếu đầu Tiêu chí chọn cổ phiếu đầu tiềm ➢ Giá rẻ ➢ Cổ phiếu có giá trị thực Giá trị thực đánh giá dựa yếu tố: + Khối lượng mua bán sàn chứng khốn phải số, khơng thể mua cổ phiếu khối lượng giao dịch thấp => tạo tính khoản cho cổ phiếu, mua xong bán lại khơng mua khác khơng mua + Vốn hóa doanh nghiệp phát hành: từ 500 tỷ trở lên + Tăng trưởng doanh thu liên tiếp năm: > + Tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp năm: > + Lãi gộp lớn 25% + ROE: > 15% + ROA: > 7% + Tổng nợ vốn chủ sở hữu:
