Mua vào dựa trên các thông tin xấu Ngay cả các công ty hàng đầu, các lĩnh vực số một cũng có lúc này lúc khác rơi vào vòng xoáy không mong muốn. Một nhà đầu tư nhanh nhạy với một túi tiền kha khá và một kiến thức sâu sắc về tình hình hiện tại chắc chắn sẽ đi thẳng vào thị trường đang biến động và mua vào những cổ phiếu đang ngụp lặn đó với giá chỉ bằng một phần nhỏ giá trị thực tế của chúng. Biến các thông tin xấu thành các cơ hội có một không hai cho danh mục đầu tư của bạn: Điều quan trọng là bạn phải đánh giá được công ty nào đã trở thành những kẻ bại trận trên thị trường còn công ty nào chỉ đang tạm thời bị đánh giá thấp? Sử dụng bài test chất lượng công ty dưới đây để quyết định xem bạn nên đầu tư số tiền của mình hay giữ chúng an toàn trong một nơi cất giấu bí mật. Vấn đề đó là tạm thời hay dài hạn Hãy cẩn thận khi tiếp cận thị trường. Đừng đầu tư vào một công ty chỉ đơn giản vì tất cả những người khác cũng đang đổ vào đó. Đôi khi đây lại là dấu hiệu cho thấy bạn nên tránh xa cổ phiếu của công ty này ra. Có nhiều công ty không đáng để mua cho dù nó được chào mời ở bất kì mức giá nào. Rác vẫn chỉ là rác, bất kể bạn trả cái giá bèo bọt thế nào để mua nó. Trong một số trường hợp, nhiều vấn đề nảy sinh chỉ là kết quả của một sai lầm nhất thời trong một bộ phận quản lý. Ví dụ như trong cuộc khủng hoảng Tiết Kiệm và Vay Nợ, các cổ phiếu ngân hàng bị đánh tụt xuống mức nực cười. Một nhà đầu tư “lỡ” tiết lộ rằng anh ta đang tích trữ cổ phiếu của các thể chế tài chính này sẽ ngay lập tức bị mọi người, kể cả những người bạn thân nhất nhạo báng, mắng nhiếc hay thậm chí bị coi là điên. Cùng lúc này, những công ty có nền tảng rất vững chắc như Wells Fargo (luôn được biết đến với các bản cân đối kế toán hoàn hảo, danh tiếng lâu đời, đội ngũ quản lý xuất sắc và sự tín nhiệm chắc chắn của khách hàng) cũng bị thương nặng không kém gì những ngân hàng có chất lượng kém hơn hẳn. Nhiều năm sau đó, những người dũng cảm và có niềm tin vững bền với các phân tích kĩ thuật của mình để dám mua vào cổ phiếu của các công ty này đột nhiên nhận ra rằng giá trị danh mục đầu tư của họ đã trở nên “béo phì”. Hãy luôn nhớ lời khuyên về một con người thông minh: “Bạn không đúng mà cũng chẳng sai vì cả đám đông đồng tình với bạn; nhưng bạn đúng vì các phân tích của bạn đồng tình với bạn”. Công ty đó có phải là một công ty tuyệt hảo với khối lượng cổ phiếu trên thị trường hợp lý không? Thông thường, bạn nên tìm đến với các công ty chuyên ngành với lợi nhuận cổ tức lớn, có ít hoặc không có nợ, hoạt động trong một lĩnh vực riêng biệt và không có chi phí cố định lớn. Bạn cũng nên cố gắng tìm kiếm các công ty lớn đang bị đánh giá thấp trên thị trường hơn là chung bước với các công ty nhỏ. Ví dụ như trong một thời kì hồi phục của ngành bản lẻ, Wal-Mart tỏ ra vượt trội hơn hẳn trong khả năng hồi phục nhanh chóng hơn bất kì một hãng bán lẻ chuyên sâu nhưng quy mô nhỏ hơn. Chủ sở hữu của những cổ phiếu quy mô nhỏ nhận ra họ phải chờ đợi một khoảng thời gian dài hơn đáng kể cho đến khi cổ phiếu của họ bắt đầu đến được giá trị thực sự trên thị trường. Chất lượng quản lý và nguồn tài chính của bạn Bộ máy quản lý có một lý lịch trích ngang tốt hay không? Thước đo tốt nhất cho hoạt động trong tương lai chính là những kết quả thu được trong quá khứ. Các nhà lãnh đạo xuất sắc thường có xu hướng đem đến kết quả kinh doanh tốt đẹp đối với tất cả những người có liên quan, bao gồm cổ đông, nhân viên, giám đốc và khách hàng. Nếu một công ty cứ liên tục vấp phải những vấn đề quan trọng suốt nhiều năm liền trong khi toàn ngành vẫn đang vận hành suôn sẻ, thịnh vượng thì nhiều khả năng bộ máy quản lý đó đang được duy trì một cách kém khôn ngoan. Trong trường hợp đó, bạn hãy nhanh chóng tránh xa những lời hứa hẹn rỗng tuếch của những vị quản lý chỉ khư khư lo giữ vị trí của mình. Chất lượng quản lý có lẽ là câu hỏi quan trọng nhất mà mỗi nhà đầu tư phải tự đặt ra được cho bản thân. Coca-Cola là một ví dụ điển hình cho thấy một bộ máy quản lý tốt có khả năng khiến một công ty tốt càng tốt hơn như thế nào. Công ty có thương hiệu lớn nhất thế giới này đã có cả một thế hệ những nhà lãnh đạo ưu tú. Nhưng phải cho đến khi Roberto Goizueta trở thành CEO thì hãng này mới thật sự trở thành một người khổng lồ trên sàn đấu toàn cầu với tốc độ “ném” lợi nhuận tiền mặt cho các cổ đông nhanh đến mức họ không kịp “tiêu hóa”. Trong thời gian từ năm 1984 đến năm 1993, Coca-Cola đã mua về 570 triệu cổ phiếu của chính mình thông qua các chương trình mua lại, và do đó đã giảm các khoản nợ cổ phiếu từ 3,174 tỉ xuống còn 2,604 tỉ đô. Sự sụt giảm 21% này đồng nghĩa với cổ tức tăng cao đáng kể đối với mỗi cổ phiếu thông thường. Bạn có đủ năng lực tài chính để chờ đến khi bão tan? Sau khi bạn đã đánh giá được vấn đề đang tồn tại chỉ là tạm thời, bộ máy quản lý có một “bảng vàng lịch sử”, doanh nghiệp đang hoạt động trong một nền kinh tế cơ bản tốt, vẫn còn một câu hỏi không kém phần quan trọng bạn phải trả lời được trước khi rút ví ra đổi lấy các cổ phiếu đang bị đánh giá thấp. Đó là Bạn có đủ khả năng tài chính để chờ đến khi công ty thoát khỏi những rắc rối hiện tại hay không?Có bao nhiêu phần trăm khả năng bạn sẽ phải bán cổ phiếu đó đi trước thời điểm bạn mong chờ? Nếu có một khả năng, dù rất nhỏ rằng bạn sẽ phải “bán ép” vì cần tiền mặt, đừng bao giờ nghĩ đến việc mua cổ phiếu đó. Bạn có thể phản đối: “Đây là cơ hội đầu tư tuyệt vời!” Đúng! Đó có thể sẽ là một trong những cơ hội đầu tư tuyệt vời nhất trong đời bạn. Nhưng nếu bạn không đủ tài lực để chờ cho đến khi nụ hoa giá trị thực sự của công ty hé nở thì đơn giản chỉ là Bạn đang đánh bạc! Và đó có thể cũng sẽ là sự hối tiếc lớn nhất đời bạn. Là một nhà đầu tư, chúng ta đều biết rằng một công ty tốt cuối cùng sẽ được thị trường công nhận nhưng vấn đề là khi nào. Bạn không nắm được thời điểm này và bạn trở thành một nhà đầu cơ! Trong ngắn hạn, bất kì điều gì cũng có thể xảy ra. Không có gì có thể ngăn cản một cổ phiếu đang mất giá tiếp tục trượt giá hơn nữa. Bạn cần phải có thời gian để chờ đợi kết quả không thể khác được của một khoản đầu tư thông minh, bất kể kết quả đó sẽ đến trong một tuần, một tháng hay thậm chí vài năm. Tóm lại, sự phân tích kĩ thuật tỉ mỉ và sự kiên nhẫn không thể lay chuyển chắc chắn sẽ được đền đáp! . Mua vào dựa trên các thông tin xấu Ngay cả các công ty hàng đầu, các lĩnh vực số một cũng có lúc này lúc khác rơi vào vòng. thẳng vào thị trường đang biến động và mua vào những cổ phiếu đang ngụp lặn đó với giá chỉ bằng một phần nhỏ giá trị thực tế của chúng. Biến các thông