Đang tải... (xem toàn văn)
Microsoft Word NguyÅn ThË H£i TCKT sau nghiÇm thu / BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ CẤP CƠ SỞ NĂM 2021 2022 Tên đề tài ĐÁNH GIÁ THỰ[.]
NTTU-NCKH-04 / BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ CẤP CƠ SỞ NĂM 2021 - 2022 Tên đề tài: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM, TIỀM NĂNG VÀ NHỮNG HẠN CHẾ Số hợp đồng: 2021.01.62/HĐ-KHCN Chủ nhiệm đề tài: NGUYỄN THỊ HẢI Đơn vị cơng tác: Khoa Tài – Kế toán Thời gian thực hiện: 04/2021 – 04/2022 TP Hồ Chí Minh, ngày tháng 04 năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ CẤP CƠ SỞ NĂM 2021 - 2022 Tên đề tài: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM, TIỀM NĂNG VÀ NHỮNG HẠN CHẾ Số hợp đồng : 2021.01.62/HĐ-KHCN Chủ nhiệm đề tài: NGUYỄN THỊ HẢI Đơn vị cơng tác: Khoa Tài – Kế tốn Thời gian thực hiện: 04/2021 – 04/2022 Các thành viên phối hợp cộng tác: STT Họ tên Trần Thanh Thế Chuyên ngành TCNH Cơ quan công tác Khoa Tài – Kế tốn Ký tên MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1.Sự cần thiết đề tài 2.Mục tiêu nghiên cứu 3.Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4.Phương pháp nghiên cứu 5.Ý nghĩa đề tài 6.Kết cấu đề tài CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT 1.1 Tổng quan nghiên cứu trước 1.1.1 Các nghiên cứu nước 1.1.2 Các nghiên cứu nước 1.1.3 Nhận xét xác định nghiên cứu 1.2 Giới thiệu chung thị trường chứng khoán thị trường chướng khoán phái sinh 1.2.1 Thị trường chứng khoán 1.2.2 Thị trường chứng khoán phái sinh 10 1.2.2.1 Chứng khoán phái sinh gì? 10 1.2.2.2 Giới thiệu thị trường chứng khoán phái sinh 10 1.2.2.3 Các sản phẩm chứng khoán phái sinh chủ yếu (dạng hợp đồng) 12 1.2.2.4 Các dạng thị trường chứng khoán phái sinh chủ yếu: 16 1.3 Kinh nghiệm quản lý thị trường chứng khoán phái sinh số nước 16 1.3.1 Tại Trung Quốc 16 1.3.1 Tại Nhật Bản 16 1.3.1 Tại Singapore 16 KẾT LUẬN CHƯƠNG 19 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2017 -2021 20 2.1 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam 20 2.2 Cách tính số VN30 - index (tài sản sở hợp đồng tương lại số VN30) sản phẩm giao dịch thị tường chứng khoán phái sinh Việt nam 22 2.2.1 Các tính số VN30 – Index 22 2.2.2 Sản phẩm giao dịch thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam 23 2.3 Thị phần môi giới cơng ty chứng khốn thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam giai đoạn 2017-2021 29 2.4 Tổng hợp kết giao dịch chứng khoán phái sinh giai đoạn từ tháng 8/2017 – tháng 12/2021 31 2.5 Đánh Giá thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán phái sinh Việt nam 38 2.5.1 Mặt đạt 38 2.5.2 Một số hạn chế 41 KẾT LUẬN CHƯƠNG 43 CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 44 KẾT LUẬN CHƯƠNG 48 TÀI LIỆU THAM KHẢO 49 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Chi tiết AR Tỷ lệ sửa dụng tài sản ký quỹ CKPS Chứng khoán phái sinh HĐ Hợp đồng HĐTL Hợp đồng tương lai HNX Hanoi stock exchange (sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội) HSX Hochiminh stock exchange (sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM) NCKH& ĐTCK Nghiên cứu khoa học đầu tư chứng khoán NĐT Nhà đầu tư OTC Over the counter (thị trường phi tập trung) SGDCK sở giao dịch chứng khốn TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán TTTTBT Trung tâm toán bù trừ TVBT Thành viên bù trừ TVGD Thành viên giao dịch Vietnam Securities Depository (trung tâm lưu ký chứng khoán Việt VSD Nam) DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH Trang Bảng Mẫu hợp đồng tương lai Bảng Thị phần mơi giới chứng khốn phái sinh cơng ty chứng khoán Bảng 28 30 Thống kê kết giao dịch chứng khoán phái sinh từ năm 2017 -2021 33 Hình Biểu đồ thống kê kết giao dịch 36 Hình Biểu đồ thống kê khối lượng giao dịch bình quân, khối lượng OI số lượng tài khoản mở 36 Hình Khối lượng giao dịch OI tồn giới 37 Hình 4a Quy mơi vốn hóa tồn thị trường giai đoạn tháng Hình 4b 8/2017 đến tháng 12/2021 38 Quy mơ vốn hóa tồn thị trường quy đổi theo GDP 38 TĨM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU STT Công việc thực Tổng quan nghiên cứu trước, Kết đạt Chương báo cáo đề tài giới thiệu thị trường chứng khoán thị trường chứng khoán phái sinh Chủ thể tham gia thị trường Chương báo cáo đề tài CKPS Việt Nam, cách tính số VN30 –index, sản phẩm giao dịch thị trường CKPS Việt Nam, thị phần môi giới cơng ty chứng khốn, phân tích thực trạng CKPS giai đoạn 2017-2021 từ đánh giá mặt đạt số hạn chế giao dịch sản phẩm Trình bày số kiến nghị Chương báo cáo đề tài giải pháp nhằm định hướng giúp thị trường CKPS phát triển mạnh mẽ tương lai STT Sản phẩm đăng ký Sản phẩm đạt Báo cáo tổng kết Báo cáo tổng kết báo khoa học báo khoa học Thời gian thực hiện: tháng 04/2021 – tháng 04/2022 Thời gian nộp báo cáo : tháng 04/2022 LỜI MỞ ĐẦU Trong phần giới thiệu sơ lược cần thiết đề tài, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa đề tài, kết cấu đề tài 1.Sự cần thiết đề tài Trải qua 21 năm thức vào hoạt động phát triển , thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua nhiều bước thăng trầm khác kinh tế, khủng hoảng kinh tế giới năm 2008 có ảnh hưởng vơ mạnh mẽ tới dòng vốn đầu tư vào Việt Nam thị trường chứng khốn Việt Nam khơng phải ngoại lệ Sau nhiều năm tích lũy kinh nghiệm kiến thức nhà đầu tư có thay đổi theo xu hướng thận trọng an toàn Để thu hút nhà đầu tư (NĐT) nước, NĐT nước ngoài, NĐT cá nhân, NĐT tổ chức, đồng thời để thị trường chứng khoán Việt Nam dần tiệm cận với thị trường giới ngày 10/08/2017 thị trường chứng khốn phái sinh Việt Nam thức vào vận hành giải vấn đề đau đầu NĐT giá cao khơng có chứng khốn bán, giá thấp khơng có tiền mua Đây kiện quan trọng đánh dấu bước tiến lớn q trình phát triển thị trường khốn khốn Việt Nam sau 17 năm hoạt động phát triển, đưa Việt Nam trở thành quốc gia thứ năm Asean thứ 42 giới có thị trường chứng khốn phái sinh Thực tế cơng trình nghiên cứu chứng khoán phái sinh phổ biến giới tác giả Võ Hồng Đức cộng (2019) cho thấy thị trường phái sinh đóng góp tích cực vào phát triển kinh tế ngắn hạn hoa Kỳ, Nhật Bản Ấn Độ, ảnh hưởng biến lâu dài, V.Oliinyk cộng (2019) mối quan hệ nhân thị trường phái sinh tới số tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ … Việt Nam viết tương đối ít, hầu hết viết giai đoạn thị trường chứng khoán phái sinh chưa vào hoạt động, chủ yếu nghiên cứu mối quan hệ thị trường chứng khoán tới phát triển kinh tế mà chưa sâu vào chứng khoán phái sinh, xây dựng hành lang pháp lý nghiên cứu gần tác giả Phan Trần Trung Dũng (2020) có phân tích chứng khốn phái sinh sử dụng phương pháp điều tra bảng câu hỏi sau đánh giá số đặc trưng nhà đầu tư cá nhân Việt Nam mối quan hệ với khả tiếp cận đầu tư phái sinh Tác giả Nguyễn Thị Phương Nhung (2016) cho kết có mối quan hệ tăng trưởng kinh tế với thị trường chứng khốn Việt Nam… theo tìm hiểu tác giả chưa tìm thấy nghiên cứu Việt Nam đánh giá thực trạng chứng khoán phái sinh giai đoạn 2017 đến 2021 Chính nhóm tác giả lựa chọn đề tài “đánh giá thực trạng chứng khoán phái sinh Việt Nam, tiềm hạn chế” Đề tài sử dụng số liệu thực tế sàn giao dịch thông qua số lượng tài khoản giao dịch mở, khối lượng giao dịch, khối lượng mở OI cuối kỳ để đánh giá thực trạng thực trạng thị trường chứng khốn phái sinh Việt Nam, phân tích tiềm thị trường có lợi vượt trội mà tài sản sở có Đồng thời nêu số hạn chế cơng cụ từ đề suất giải pháp định hướng tương lại giúp cho chứng khoán phái sinh ngày tiệm cận gần với xu hướng phát triển giới Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát đề tài nhằm khái quát lý luận TTCK thị trường CKPS, đồng thời phân tích thực trạng CKPS Việt Nam sau năm vào hoạt động Căn hạn chế nghiên cứu đưa số giải pháp nhằm phát triển thị trường CKPS Việt Nam Đề tài gồm có mục tiêu cụ thể sau: - Phân tích, đánh giá hình thành, hoạt động phát triển thị trường CKPS Việt Nam, đánh giá hiệu hoạt động thị trường CKPS Việt Nam thời gian qua dựa liệu thứ cấp - Đưa giải pháp thúc đẩy thị trường CKPS phát triển gắn với tăng trưởng kinh tế Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Thị trường CKPS Việt Nam Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: giao dịch CKPS Việt Nam - Phạm vi thời gian: liệu lấy phục vụ cho nghiên cứu từ tháng 08/2017 đến tháng 12/2021 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập số liệu Nghiên cứu sử dụng số liệu thứ cấp thu thập từ văn quy định Nhà nước giao dịch chứng khoán phái sinh, số liệu công bố website Sở giao dịch chứng khoán TP Hà Nội sở giao dịch chứng khốn TP Hồ chí Minh Phương pháp phân tích xử lý số liệu Đề tài sử dụng phương pháp để đưa kết cho đối tượng phân tích sau: + Phương pháp thống kê kinh tế: Thống kê khối lượng giá trị giao dịch + Phương pháp so sánh, đối chiếu: So sánh kết giao dịch chứng khoán phái sinh qua năm từ 2017 đến 2021 Ý nghĩa đề tài Đề tài phản ánh thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam qua năm vào hoạt động Trên sở hạn chế ra, nghiên cứu đưa số giải pháp phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Đề tài tài liệu tham khảo hữu ích cho học giả, nhà nghiên cứu quan tâm đến mảng CKPS Đề tài tài liệu tham khảo hữu ích thư viện, khoa trường, cán quản lý khoa, ngành, trung tâm… Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, tài liệu tham khảo phụ lục nghiên cứu, đề tài nghiên cứu khoa học có nội dung gồm chương sau: Chương 1: Tổng quan lý thuyết Chương 2: Thực trạng chứng khoán phái sinh Việt Nam giai đoạn 2017 -2021 Chương 3: Đề xuất kiến nghị giải pháp ... trường chứng khoán Việt Nam” Nghiên cứu nhằm khái quát lý luận thị trường chứng khoán phái sinh giao dịch thị trường chứng khoán phái sinh, đồng thời phản ánh thực trạng thị trường chứng khoán phái. .. trường chứng khoán thị trường chướng khoán phái sinh 1.2.1 Thị trường chứng khoán 1.2.2 Thị trường chứng khoán phái sinh 10 1.2.2.1 Chứng khốn phái sinh gì?... trường chứng khốn Việt Nam… theo tìm hiểu tác giả chưa tìm thấy nghiên cứu Việt Nam đánh giá thực trạng chứng khoán phái sinh giai đoạn 2017 đến 2021 Chính nhóm tác giả lựa chọn đề tài ? ?đánh giá thực