Đang tải... (xem toàn văn)
Luận văn : Đánh giá chính sách tiền tệ ở Việt Nam với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô trong năm 2010
MỤC LỤC MỤC LỤC 1 LỜI MỞ ĐẦU . 3 Chương 1: Chính sách tiền tệ trong nền kinh tế thị trường . 5 1.1. Khái niệm, vị trí của chính sách tiền tệ. . 5 1.1.1 Khái niệm . 5 1.1.2. Vị trí của chính sách tiền tệ . 5 1.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ. 6 1.2.1. Kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị đồng bản tệ . 6 1.2.2. Tạo công ăn việc làm 6 1.2.3. Tăng trưởng kinh tế . 7 1.3. Các công cụ của chính sách tiền tệ. . 7 1.3.1. Nghiệp vụ thị trường mở 7 1.3.2. Dự trữ bắt buộc. . 8 1.3.3. Chính sách tái chiết khấu. . 9 1.3.5. Quản lí lãi suất. 10 Chương 2: Tình hình sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2010. . 12 2.1. Tổng quan về nền kinh tế Việt Nam năm 2009 và những thách thức của kinh tế Việt Nam 2010. 12 2.1.1. Tổng quan về nền kinh tế Việt Nam năm 2009. 12 2.1.2. Những thách thức của kinh tế Việt Nam năm 2010. . 16 2.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ năm 2010. 18 2.2.1.Phòng lạm phát . 18 2.2.2. Chấn chỉnh sàn vàng, tình trạng đô la hóa . 19 2.3.Việc sử dụng các công cụ trong 6 tháng đầu năm 2010. 19 2.3.1 Quản lí lãi suất . 19 2.3.2 Dự trữ bắt buộc. . 21 1 2.3.3 Quản lí hạn mức tín dụng. . 23 2.3.4. Nghiệp vụ thị trường mở. 23 2.4. Đánh giá tác động của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô. 26 2.4.1. Tăng trưởng tín dụng cải thiện, lãi suất tiếp tục xu hướng giảm 26 2.4.2. Lạm phát đang được kiểm soát khá tốt 27 2.4.3. Thâm hụt thương mại vẫn sẽ đứng ở mức cao, nhưng sức ép lên tỷ giá không lớn như năm 2009. Tăng trưởng xuất nhập khẩu cho thấy nhu cầu thị trường đang hồi phục . 28 2.5. Thách thức đối với chính sách tiền tệ trong 6 tháng cuối năm 2010. 29 KẾT LUẬN . 32 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO. . 33 2 LỜI MỞ ĐẦUChính sách tiền tệ là một trong những công cụ điều tiết và quản lí kinh tế vĩ mô quan trọng của Nhà nước . Ngân hàng Trung ương sử dụng chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt hay mở rộng tùy vào điều kiện cụ thể nhằm ổn định giá trị đồng bản tệ, đưa sản lượng và việc làm của quốc gia lên mức mong muốn.Tuy nhiên, trong thời gian ngắn hạn có thể xảy ra sự xung đột, triệt tiêu lẫn nhau giữa các mục tiêu đó. Khi đó, tùy vào tình hình cụ thể, Ngân hàng trung ương cần xác định mục tiêu chính cần theo đuổi, hi sinh tạm thời các mục tiêu khác. Do đó điều hành chính sách tiền tệ đòi hỏi cần có sự nhạy bén và linh hoạt để đạt được những hiệu quả tố nhất đối với nền kinh tế.Năm 2009, một năm mà chính sách tiền tệ (CSTT) đã phải đối mặt với nhiều thách thức khó lường phát sinh từ những bất cập của nền kinh tế và tác động bất lợi của khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế. Nhưng với sự điều hành linh hoạt, sự ứng phó kịp thời với những biến động của tình hình, về cơ bản CSTT đã đạt được mục tiêu của năm 2009 là kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế . Song nhìn nhận những vấn đề căn nguyên của tình hình năm 2009, việc thực thi CSTT năm 2010 sẽ tiếp tục vấp phải những khó khăn. Đặc biệt do độ trễ của chính sách tiền tện năm 2009, hệ quả của gói kích thích kinh tế, lạm phát có nguy cơ tăng cao trong năm 2010. Do đó mục tiêu của CSTT là vừa kiềm chế lạm phát vừa ổn định kinh tế vĩ mô. Mặc dù việc thực thi CSTT của NHNN đã đạt được những kết quả khả quan trong 6 tháng đầu năm, song 6 tháng cuối năm, CSTT vẫn tiếp tục phải thực hiện những bước đi thận trọng, chủ động, bởi vẫn còn nhiều thách thức ở phía trước. Đánh giá mặt tích cực, hạn chế trong việc điều hành CSTT thời gian qua , từ đó có định hướng trong việc điều hành CSTT trong 6 tháng cuối năm là hết sức cần thiết.Từ đó em chọn đề tài : “ Đánh giá chính sách tiền tệ ở Việt Nam với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô trong năm 2010”.3 Nội dung, đối tượng nghiên cứu: Đề tài tập trung phân tích các công cụ của CSTT được sử dụng trong 6 tháng đầu năm 2010 ,những tác động của CSTT đối với nền kinh tế . Từ đó, đánh giá hiệu quả trong việc điều hành CSTT của Ngân hàng nhà nước trong 6 tháng đầu năm và định hướng trong 6 tháng cuối năm để đạt được mục tiêu kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô của năm 2010Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng phương pháp thống kê , phương pháp so sánh, phương pháp phân tích tổng hợp và các phương pháp kinh tế khác.Kết cấu của đề tài: Đề tài gồm hai chương:Chương 1: Chính sách tiền tệ trong nền kinh tế thị trường.Chương 2: Tình hình sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2010. 4 Chương 1: Chính sách tiền tệ trong nền kinh tế thị trường1.1. Khái niệm, vị trí của chính sách tiền tệ.1.1.1 Khái niệmChính sách tiền tệ là một bộ phận trong tổng thể hệ thống chính sách kinh tế của nhà nước để thực hiện quản lí vĩ mô với nền kinh tế, nhằm đạt được những mục tiêu kinh tế -xã hội trong từng giai đoạn nhất định.Theo nghĩa rộng, chính sách tiền tệ là chính sách điều hành toàn bộ khối lượng tiền tệ trong nền kinh tế quốc dân nhằm tác động đến bốn mục tiêu lớn của kinh tế vĩ mô, trên cơ sở đó đạt mục tiêu cơ bản là ổn định tiền tệ, giữ vững sức mua của đồng tiền, ổn định giá cả hàng hóa.Theo nghĩa thông thường, chính sách tiền tệ là chính sách quan tâm đến lượng tiền cung ứng tăng thêm trong thời kì tới ( thường là một năm ) phù hợp với mức tăng trưởng kinh tế dự kiến và chỉ số lạm phát nếu có, nhằm ổn định tiền tệ và ổn định gia cả hàng hóa.Trong một thời gian nhất định , chính sách tiền tệ của một quốc gia có thể được hoạch định theo một trong hai hướng: Chính sách tiền tệ mở rộng nhằm tăng lượng tiền cung ứng, khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo việc làm. Trong trường hợp này, chính sách tiền tệ nhằm chống suy thoái, chống thất nghiệp. Song nó lại làm cho lạm phát tăng. Chính sách tiền tệ thát chặt nhằm giảm lượng tiền cung ứng, hạn chế đầu tư, kìm hãm sự phát triển quá đà của nền kinh tế.Trong trường hợp này chính sách tiền tệ nhằm chống lạm phát.1.1.2. Vị trí của chính sách tiền tệDo nền kinh tế thị trường về thực chất là một nền kinh tế tiền tệ nên trong hệ thống các công cụ điều tiết nền kinh tế vĩ mô của nhà nước thì 5 chính sách tiền tệ là một trong những chính sách quan trọng nhất. Nó tác động trực tiếp vào lĩnh vực lưu thông tiền tệ. Nhưng nó cũng có mối quan hệ mật thiết với các chính sách kinh tế vĩ mô khác như chính sách tài khóa, chính sách thu nhập, chính sách kinh tế đối ngoại.Đối với ngân hàng trung ương, việc hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ là hoạt động cơ bản nhất, mọi hoạt động của nó đều nhằm làm cho chính sách tiền tệ quốc gia được thực hiện có hiệu quả hơn.1.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ.1.2.1. Kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị đồng bản tệThông qua chính sách tiền tệ, Ngân hàng trung ương góp phần quan trọng trong việc kiểm soát lạm phát thông qua việc thực thi chính sách tiền tệ mở rộng hay thắt chặt. Kiểm soát lạm phát trước hết ổn định giá trị đối nội của đồng tiền tức là sức mua của nó với hàng hóa và dịch vụ trong nước. Bên cạnh đó, nó còn được biểu hiện giá trị đối ngoại của đồng tiền, được đo bằng giá hối đoái thả nổi.Tuy nhiên, theo đuổi mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền cũng không đồng nghĩa với tỷ lệ lạm phát bằng không vì như vậy nền kinh tế không thể phát triển được bởi để có một tỷ lệ lạm phát giảm xuống thì phải chấp nhận một tỷ lệ thất nghiệp tăng lên.1.2.2. Tạo công ăn việc làmChính sách tiền tệ mở rộng hay thu hẹp có ảnh hưởng đến iệc sử dụng có hiệu quả các nguồn lực xã hội, quy mô sản xuất kinh doanh và từ đó ảnh hưởng đến tỷ lệ thất nghiệp của nền kinh tế. Tuy nhiên, theo đuổi mục tiêu công ăn việc làm cao không đồng nghĩa với tỷ lệ thất nghiệp bằng không. Bởi vì trong thực tế một số người thất nghiệp là có lợi cho nền kinh tế. Đó là những người rời bỏ công việc hiện tại để tìm một công việc mới thích hợp hơn, hoặc để theo đuổi những mục đích khác như học tập, lao động, du lịch .Và khi họ quyết định trở lại lao động thì phải mất một thời gian nhất 6 định để tìm một công việc mới. Mặt khác, thông thường để có một tỷ lệ thất nghiệp thấp thì thường phải chấp nhận một tỷ lệ lạm phát cao. Hai mục tiêu này triệt tiêu nhau trong quá trình thực thi chính sách tiền tệ.1.2.3. Tăng trưởng kinh tếMục tiêu tăng trưởng kinh tế luôn gắn liền với mục tiêu việc làm cao. Chính sách tiền tệ có thể tác động đồng thời đến hai mục tiêu này. Khi cung ứng tiền tệ tăng lên, trong ngắn hạn lãi suất tín dụng giảm xuống, sẽ khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, làm tăng sản lượng và tăng trưởng kinh tế. Ngược lại khi cung tiền tệ giảm, trong ngắn hạn lãi suất tăng sẽ làm hạn chế đầu tư, thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà nước và doanh nghiệp sẽ cần ít lao động hơn, làm cho mức sản lượng và tăng trưởng kinh tế chậm lại.Các mục tiêu có mối quan hệ mật thiết với nhau, hỗ trợ nhau, thúc đẩy nhau. Nhưng trong ngắn hạn có thể xảy ra sự xung đột thậm chí là triệt tiêu lẫn nhau. Điều dễ nhận thấy nhất là sự mâu thuẫn giữa tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp. Nhưng có thể khẳng định mục tiêu cơ bản nhất của chính sách tiền tệ là ổn định giá trị đồng bản tệ trên cơ sở đó để ổn định và phát triển kinh tế - xã hội.Thực tiễn cho thấy với các nước phát triển theo cơ chế thị trường, chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu của nó cần được phối hợp với các chính sách kinh tế vĩ mô khác như chính sách tài khóa, chính sách phân phối thu nhập, .1.3. Các công cụ của chính sách tiền tệ.1.3.1. Nghiệp vụ thị trường mở - Khái niệm: là những hoạt động mua bán chứng khoán có giá mà chủ yếu là tín phiếu kho bạc Nhà nước do Ngân hàng trung ương thực hiện trên thị trường mở nhằm tác động đến cơ số tiền tệ, qua đó điều chỉnh lượng tiền cung ứng.7 - Tác động : Khi Ngân hàng trung ương mua (bán) chứng khoán sẽ làm cho cơ sở tiền tệ tăng lên ( giảm đi ), dẫn đến mức cung ứng tiền tăng lên (giảm đi). Nếu thị trường mở chỉ gồm Ngân hàng trung ương thì hoạt động này sẽ làm thay đổi lượng tiền dự trữ của các ngân hàng thương mại, nếu bao gồm cả công chúng thì nó sẽ làm thay đổi lượng tiền mặt trong lưu thông.- Ưu điểm: • Ngân hàng trung ương có thể kiểm soát được hoàn toàn lượng nghiêp vụ thị trường mở.• Linh hoạt và chính xác, có thể được sử dụng ở bất cứ mức đọ nào, điều chỉnh lượng tiền cung ứng ở quy mô lớn hay nhỏ. Đồng thời đảo ngược được tình thế một cách dễ dàng.• Thực hiện nhanh chóng, ít tốn kém về thời gian và chi phí.- Nhược điểm: vì được thực hiện thông qua quan hệ trao đổi, mua bán nên nó còn phụ thuộc vào các chủ thể tham gia, mặt khác để công cụ này hiệu quả hơn cần có sự phát triển đồng bộ của thị trường tiền tệ và thị trường vốn.1.3.2. Dự trữ bắt buộc.- Khái niệm: Dự trữ bắt buộc là số tiền mà các tổ chức tín dụng phải giữ lại mà không được dùng cho vay hoặc đầu tư, mức dự trữ này do Ngân hàng trung ương quy định và bằng một tỷ lệ nhất định so với tổng số tiền gửi của khách hàng tại các tổ chức tín dụng.- Tác động: Việc thay đổi dự trữ bắt buộc ảnh hưởng trực tiếp đến số nhân tiền (m=1+s/s+ER+RR) trong cơ chế tạo tiền của các ngân hàng thương mại. Mặt khác, tỷ lệ dự trữ bắt buộc ảnh hưởng đến lãi suất cho vay của hệ thống ngân hàng thương mại. Khi tăng (giảm) tỷ lệ dự trữ bắt buộc thì khả năng cho vay của các ngân hàng thương mại giảm ( tăng ), làm cho lãi suất cho vay tăng ( giảm), từ đó làm lượng tiền cung ứng giảm ( tăng )8 - Ưu điểm: Đây là công cụ mang nặng tính quản lí của Nhà nước nên giúp cho Ngân hàng trung ương chủ động trong việc điều chỉnh lượng tiền cung ứng. Dự trữ bắt buộc có tác đồng rất mạnh đến lượng tiền cung ứng, chỉ cần thay đổi một lượng nhỏ tỷ lệ dự trữ bắt buộc cũng ảnh hưởng đến một lượng lớn lượng tiền cung ứng.Nhược điểm: Tính linh hoạt không cao vì tổ chức thực hiện rất chậm, phức tạp, tốn kém và có thể ảnh hưởng không tốt đến hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại.1.3.3. Chính sách tái chiết khấu.- Khái niệm: Đây là hoạt động mà Ngân hàng trung ương thực hiện cho vay ngắn hạn đối với các ngân hàng thương mại thông qua nghiệp vụ tái chiết khấu bằng việc điều chỉnh lãi suất chiết khấu ( đối với thương phiếu) và hạn mức cho vay tái chiết khấu( cửa sổ chiết khấu )- Cơ chế tác động: Khi ngân hàng trung ương tăng ( giảm ) lãi suất chiết khấu sẽ hạn chế ( khuyến khích ) việc các ngân hàng thương mại vay tiền tại ngân hàng trung ương, làm cho khả năng cho vay của ngân hàng thương mại giảm( tăng ). Từ đó làm cho mức cung tiền trong nền kinh tế giảm ( tăng ). Mặt khác khi Ngân hàng trung ương muốn hạn chế ngân hàng thương mại vay chiết khấu của mình thì thực hiện việc khép cửa sổ chiết khấu lại.Ở các nước có thị trường chưa phát triển ( thương phiếu chưa phổ biến làm công cụ tái chiết khấu) thì Ngân hàng trung ương còn thực hiện nghiệp vụ này thông qua việc cho vay tái cấp vốn ngắn hạn đối với các ngân hàng thương mại.- Ưu điểm: Chính sách tái chiết khấu giúp cho Ngân hàng trung ương thực hiện vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng thương mại gặp khó khăn trong thanh toán, và có thể kiểm soát được hoạt động tín dụng của các ngân hàng thương mại. Đồng thời có thể tác động đến việc 9 điều chỉnh cơ cấu đầu tư đối với nền kinh tế thông qua việc ưu đãi tín dụng đối với các lĩnh vực cụ thể.- Nhược điểm: Hiệu quả của công cụ này còn phụ thuộc vào hoạt động cho vay của các ngân hàng thương mại, mặt khác mức lãi suất chiết khấu có thể làm sai lệch thông tin về cung cầu vốn trên thị trường.1.3.4. Quản lí hạn mức tín dụng.- Khái niệm: là việc Ngân hàng trung ương quy dịnh tổng mức dư nợ của các ngân hàng thương mại không được vượt quá một mức nào đó trong một thời gian nhất định ( thường là một năm ) để thực hiện vai trò kiểm soát mức cung tiền của mình.- Cơ chế tác động: Đây là công cụ điều chỉnh trực tiếp đối với lượng tiền cung ứng, việc quy định pháp lý khối lượng hạn mức tín dụng cho nền kinh tế có quan hệ thuận chiều với quy mô lượng tiền cung ứng theo mục tiêu của ngân hàng thương mại.- Ưu điểm: Giúp Ngân hàng trung ương điều chỉnh, kiểm soát được lượng tiền cung ứng khi các công cụ gián tiếp kém hiệu quả, đặc biệt tác động nhất thời của nó rất cao trong khi nền kinh tế đang trong giai đoạn phát triển nóng, lạm phát cao.- Nhược điểm: có thể làm triệt tiêu động lực cạnh tranh giữa các ngân hàng thương mại, làm giảm hiệu quả phân bổ nguồn vốn trong nền kinh tế, kìm hãm nhu cầu phát triển tín dụng khi phát triển kinh tế tăng lên.Từ đó có thể dẫn đến nhiều hình thức tín dụng ngoài sự kiểm soát của Ngân hàng trung ương.1.3.5. Quản lí lãi suất.- Khái niệm: Ngân hàng trung ương đưa ra một khung lãi suất hay ấn định một trần lãi suất cho vay để hướng các ngân hàng thương mại điều chỉnh lãi suất theo hướng đó, từ đó ảnh hưởng đến quy mô tín dụng của nền kinh tế.10 [...]... vốn trong nền kinh tế Mặt khác việc thay đổi quy định điều chỉnh lãi suất cũng làm cho các ngân hàng thương mại bị động, tốn kém trong hoạt động kinh doanh của mình 11 Chương 2: Tình hình sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2010 2.1 Tổng quan về nền kinh tế Việt Nam năm 2009 và những thách thức của kinh tế Việt Nam 2010 2.1.1 Tổng... suất cho phù hợp với diễn biến kinh tế và quy luật thị trường 2.4 Đánh giá tác động của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô Trong những tháng đầu năm 2010, mặc dù kinh tế nước ta tiếp tục đối mặt với những khó khăn và thách thức mới nhưng với sự chủ động, linh hoạt và thận trọng, Chính sách tiền tệ đã đóng góp quan trọng cho quá trình phục hồi kinh tế, nâng cao chất... cụ trong 6 tháng đầu năm 2010 2.3.1 Quản lí lãi suất Ở Việt Nam, quản lí lãi suất tuy là một công cụ trực tiếp nhưng trong nhiều năm qua nó lại được xem như là một công cụ quan trọng và chủ yếu của chính sách tiền tệ Với mục tiêu duy trì sự ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, tăng trưởng kinh tế bền vững trong năm 2010, chủ động đối phó với diễn biến phức tạp của thị trường tài chính và kinh tế. .. nền kinh tế Việt Nam năm 2009 Năm 2009, trước tình hình khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế thế giới, Việt Nam đã chuyển sang mục tiêu ngăn chặn suy giảm kinh tế và giữ ổn định kinh tế vĩ mô Kinh tế Việt Nam năm 2009 bên cạnh những thành tựu đạt được vẫn còn bộc lộ nhiều hạn chế -Gói kích thích kinh tế Trước những tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính toàn cầu và ngăn chặn suy giảm kinh tế, ... nền kinh tế nhỏ có độ mở cao4, điều này tạo ra những ảnh hưởng tích cực trực tiếp lên nền kinh tế Việt Nam để có thể đạt tăng trưởng cao hơn trong năm 2010 Tuy nhiên, từ kinh nghiệm của những năm vừa qua, vấn đề đặt ra cho Việt Nam là cần phải xác định và điểu chỉnh độ mở của nền kinh tế như thế nào cho phù hợp để tránh được các cú sốc do hội nhập quốc tế mang đến - Bất ổn kinh tế vĩ mô Đối với trong. .. bật trong năm 2009 nếu đặt trong bối cảnh Việt Nam là một trong số ít nền kinh tế trong khu vực và thế giới vẫn đạt mức tăng trưởng dương - Lạm phát và giá cả Nếu như năm 2008 là năm chứng kiến một tốc độ lạm phát cao kỷ lục trong vòng hơn một thập kỷ qua thì năm 2009 lại chứng kiến một mức lạm phát ở mức dưới hai con số Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cả nước qua 10 13 tháng đầu năm chỉ tăng 4,49% so với. .. GS TSKH Lương Xuân Qùy, 2010, “Tổng quan về kinh tế Việt Nam 2009 và khuyến nghị chính sách năm 2010 , Tạp chí Kinh tế và phát triển, số chuyên đề tháng 1/ 2010, tr 22-25 6, TS Nguyễn Thị Kim Thanh, 2010, “Thách thức trong việc thực thi chính sách tiền tệ 6 tháng cuối năm 2010 , Đầu tư chứng khoán, số ngày 03/07 /2010 7, Minh Đức, 2010, “Giảm mạnh dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ , Tạp chí Vneconomy, số... vốn đạt được hiệu quả sinh lời cao và có khả năng tái tạo nguồn thu trong nước - Về các công cụ điều hành kinh tế vĩ mô Hiện nay chúng ta dựa trên 3 công cụ chính để tác động đến nền kinh tế, đó là chính sách tài khoá, chính sách tiền tệ và chính sách cán cân thanh toán Do đặc trưng của kinh tế Việt Nam năm 2009 là bội chi ngân sách lớn đi liền với thâm hụt thương mại, trong khi các dòng ngoại hối hỗ... cơ hội cho thực hiện nới lỏng tiền tệ để kích thích kinh tế 2.2 Mục tiêu của chính sách tiền tệ năm 2010 Những thông điệp chính đưa ra tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng 2010 gồm có: tăng trưởng tín dụng 25% so với 2009, bám sát diễn biến thị trường để điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt, chủ động sao cho vừa đảm bảo tăng trưởng kinh tế, vừa ngăn ngừa lạm phát linh hoạt, kịp thời hơn,... suất cùng với việc thực hiện chính sách tài khóa mở rộng và chính sách tiền tệ nới lỏng làm cho tổng phương 12 tiện thanh toán và tín dụng tăng ở mức cao gây nguy cơ tái lạm phát, gây đột biến trên thị trường ngoại hối, thị trường vàng, thị trường bất động sản - Tăng trưởng kinh tế Dưới tác động mạnh của khủng hoảng kinh tế toàn cầu, quá trình suy giảm kinh tế của Việt Nam đã không kéo dài và sự phục . công cụ của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2010. 4 Chương 1: Chính sách tiền tệ trong nền kinh tế thị trường1.1.. công cụ của chính sách tiền tệ với mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô năm 2010. 2.1. Tổng quan về nền kinh tế Việt Nam năm 2009 và những