Đang tải... (xem toàn văn)
Untitled StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university Tài Chính Tiền tệ Học viện ngân hàng (Học viện Ngân hàng) StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university T.
lOMoARcPSD|11323709 Tài Chính Tiền tệ Học viện ngân hàng (Học viện Ngân hàng) StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 Tài liệu học tập TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Dành riêng cho Sinh viên Học Viện Ngân Hàng Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 Biên soạn Th.S Hoa Quốc Quỳnh Khóa K17 – Học Viện Ngân Hàng Thay mặt Trung tâm Ơn Thi Học Kì, anh Quỳnh gửi tặng em quà nhỏ mà anh tổng hợp suốt khoảng thời gian dạy Trung tâm Ơn Thi Học Kì khơng bán tài liệu nào, sẵn sàng cho tặng em hồn tồn miễn phí Ngồi cịn kho tàng chứa group “Đề Thi Tài Liệu BA” dịch bệnh nguy hiểm em vào mà xem nha Tài liệu có tham khảo tổng hợp chắt lọc từ Giáo trình Tài – Tiền Tệ Học Viện Ngân Hàng Hy vọng tài liệu giúp ích cho em để vượt qua Tài Tiền Tệ đầy gian nan nhé! Một ngàn lời chúc đến với em học kỳ này! Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ I Những vấn đề tiền tệ Bản chất tiền tệ a) Sự đời tiền tệ _ Sự trao đổi trực tiếp H-H: Cuối thời kì cơng xã ngun thuỷ => chun mơn hoá xuất hiện, người sản xuất loại hàng hoá => nhu cầu trao đổi trực tiếp H-H Điều kiện: có trùng hợp kép nhu cầu người tham gia trao đổi thời gian, địa điểm trao đổi giá trị sử dụng hàng hố có nhu cầu trao đổi Hạn chế: Chi phí hội cao (chi phí thời gian, chờ đợi, tìm kiếm tác nhân thoả mãn nhu cầu trao đổi, ) Khi suất lao động ngày tăng lên, lượng hàng hố tăng lên trao đổi H-H kìm hãm phát triển sản xuất lưu thơng hàng hố Khó khăn việc xác định tỉ lệ trao đổi xác định tiền lẻ trả lại hàng hoá trao đổi với không tương xứng mặt giá trị _ Sự trao đổi gián tiếp H-vật trung gian-H: Bản chất tiền tệ: vật chấp nhận làm môi giới trung gian trao đổi phương tiện tốn khoản nợ coi tiền tệ Tiền tệ đời góp phần tăng tốc độ trao đổi hàng hố, tiết kiệm chi phí trao đổi, đẩy mạnh q trình chun mơn hố hiệu sản xuất xã hội b) Sự phát triển hình thái tiền tệ _ Tiền hàng hố (hố tệ phi kim loại): Điều kiện để hàng hoá chọn làm tiền tệ: hàng hố thơng thường có tần số trao đổi nhiều Hạn chế: Khó khăn việc chia nhỏ để trả lại tiền lẻ Khơng đồng nhất, khó bảo quản Khó di chuyển với khối lượng lớn Chỉ chấp thuận vùng định _ Tiền vàng (1870 - 1914): Khắc phục so với tiền hàng hoá: Dễ bảo quản Dễ chia nhỏ để trả lại, dễ hợp Đồng Hạn chế: Khó khăn di chuyển Khi sản xuất phát triển, vàng dễ khan hiểm => khủng hoảng thừa _ Tiền giấy: thân tiền giấy khơng có giá trị, tín nhiệm người mà coi có giá trị lưu thông Ưu điểm: Dễ vận chuyển với khối lượng lớn so với tiền kim loại Chi phí in ấn, chạm khắc thấp Có thể hình thành nhiều mệnh giá khác (quy luật in tiền 1,2,5) => tạo phận tiền lẻ dễ dàng trả lại HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Hạn chế: Dễ rách, dễ bị làm giả Cồng kềnh, an toàn giao dịch với khối lượng lớn Có thể rơi vào tình trạng bất ổn định phức tạp việc giữ tiền giấy khan lưu thông điều chỉnh phù hợp với trao đổi hàng hố _ Tiền qua ngân hàng: Ưu điểm: Tiết kiệm chi phí giao dịch Tốc độ tốn cao, an toàn, đơn giản => tăng hiệu kinh tế Thuận tiện cho việc toán giao dịch có giá trị lớn Hạn chế: Chi phí thời gian, xử lý chứng từ Chi phí đại hố ngân hàng c) Tính chất tiền tệ _ Tính chấp nhận: đặc tính quan trọng _ Tính dễ nhận biết: quy định bới dấu hiệu đặc thù riêng _ Tính chia nhỏ _ Tính lâu bền _ Tính dễ vận chuyển _ Tính khan hiếm: nhà nước sử dụng chỉnh sách điều tiết kiểm soát _ Tính đồng Các chức tiền tệ _ Phương tiện trao đổi Phương tiện trao đổi – nhằm thực giá trị hàng hoá Tiền tệ làm phương tiện trao đổi khắc phục hạn chế trình trao đổi trực tiếp => tiết kiệm chi phí giao dịch (tìm kiếm, chờ đợi tác nhân thoả mãn nhu cầu trao đổi) => tăng tính hiệu sản xuất xã hội _ Đơn vị tính tốn giá trị: Chức biểu giá trị hàng hoá thành tiền => hàng hố so sánh với mặt lượng Tiết kiệm chi phí giao dịch (do giảm số lần hình thành giá trung gian so với trao đổi trực tiếp) Tăng cường hiệu sản xuất xã hội _ Phương tiện tích luỹ giá trị: Chức giúp tích luỹ sức mua thời gian nhận thu nhập sử dụng chúng Vai trò tiền tệ _Đối với kinh tế vĩ mô Tiền tệ sử dụng để xây dựng kế hoạch phát triển kinh tế quốc dân thiết lập mối quan hệ cân đối mặt giá trị toàn kinh tế Tiền tệ cịn cơng cụ xây dựng hệ thống tiêu kiểm soát mặt giá trị hoạt động kinh tế, để tra giám sát xử lí vi phạm nhằm đảm bảo ổn định trôi chảy hoạt động kinh tế quốc gia Tiền tệ thơng qua chức cịn sở để hình thành nên hoạt động tài tín dụng nhằm phân phối lại vốn tiền tệ toàn kinh tế cách có hiệu _ Đối với kinh tế vi mô HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn Tiền tệ phương tiện để đo lường, thúc đẩy tính hiệu kinh doanh khả cạnh tranh chủ thể kinh doanh Tiền tệ dùng để xác định tổng doanh thu, tổng chi phí, tính tốn lãi lỗ, từ làm định đầu tư Xây dựng định mức kinh tế kĩ thuật, tiêu hao nguyên liệu làm tiêu chuẩn đo lường tính hiệu việc sử dụng nguồn lực Tiền tệ dầu bôi trơn cho cỗ máy tái sản xuất mở rộng doanh nghiệp để hoạt động trơi chảy Đơ la hố _ Là tượng đồng ngoại tệ sử dụng để thay phần toàn đồng nội tệ phạm vi quốc gia _ Đo lường: tỷ lệ Tiền gửi ngoại tệ/ Tổng phương tiện toán = FCD/M2 _ Phân loại: Đơ la hố khơng thức: đồng ngoại tệ sử dụng rộng rãi kinh tế khơng quốc gia cơng nhận Đơ la hố bán thức: quốc gia có hệ thống lưu hành thức đồng tiền Đơ la hố thức: đồng ngoại tệ đồng tiền hợp phát lưu hành II Tổng quan tài Khái quát đời phát triển tài _ Tài phạm trù kinh tế phạm trù lịch sử, đời điều kiện lịch sử định, có tượng kinh tế - xã hội khách quan xuất tồn _ Tài đời hai điều kiện: Thứ nhất, đời trình sản xuất, trao đổi hàng hố thơng qua tiền tệ (kinh tế hàng hoá tiền tệ) Trao đổi đơn giản Trao đổi hàng hoá mở rộng Tiền làm phương tiện trung gian Tự cung tự cấp Tiền đời làm cho hàng hoá mang trao đổi cách dễ dàng Sản phẩm trao đổi liên tục dẫn đến vận động tiền tệ, làm phát sinh thu nhập người sản xuất hàng hoá, hình thành quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế Quá trình phát triển sản xuất hàng hố địi hỏi quỹ tiền tệ tạo lập, phân phối, sử dụng Đó sở làm nảy sinh phạm trù tài Điều kiện định đến đời tài Thứ hai, xuất nhà nước Đây điều kiện mang tính định hướng cho tài phát triển, mơi trường pháp lý cho hoạt động phân phối tài gắn với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế - xã hội HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ : Tại xuất nhà nước lại điều kiện mang tính định hướng cho tài phát triển ? Nhà nước đời làm nảy sinh quan hệ kinh tế gắn với việc hình thành, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ riêng để thực chức nhiệm vụ Đưa sách, chế, pháp luật nhằm thúc đẩy kinh tế hàng hoá tiền tệ phát triển; tác động đến vận động độc lập nguồn tài tạo mơi trường thuận lợi cho hình thành sử dụng quỹ tiền tệ chủ để xã hội Nhà nước có quyền lực trị: nhà nước nắm việc in tiền, dùng tiền vằng dễ bị hao hụt cắt nhỏ, sản xuất trao đổi hàng hoá thấp Chuyển sang tiền giấy, giúp cho việc sản xuất trao đổi hàng hoá phát triển Bản chất tài : Tài khơng phải tiền _ Về hình thức, tài là: Q trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền Thu vào, chi tiền chủ thể xã hội Sự vận động nguồn tài : Khi mua bán, trao đổi lập tức: có thay đổi quỹ tiền tệ bên bên nhận lại hàng hoá Đây khơng phải quan hệ tài - Khi mua hàng trước, toán tiền hàng sau Đây quan hệ tài : Nguồn tài theo khái niệm rộng khả tài mà chủ thể khai thác sử dụng Trong đó: Về nội dung: biểu cải xã hội hình thức giá trị (GDP, GNP, ) Về hình thức: Nguồn tài hữu hình tồn hình thái giá trị (tiền, vàng, ngoại tệ) hay vật (bất động sản, tài nguyên, đất đai) Nguồn tài vơ hình nguồn tài khơng có hình thái vật chất cụ thể như: phần mềm, liệu, thơng tin, hình ảnh, phát minh, sáng chế, bí quyết, thương hiệu, Những sản phẩm thân chúng có giá trị điều kiện kinh tế thị trường chúng chuyển thành tiền thông qua hoạt động mua bán _ Về thực chất: tài phản ảnh hệ thống quan hệ phân phối cải xã hội hình thức gia trị thơng qua q trình tạo lập va sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng mục tiêu khác chủ thể xã hội : Các quan hệ tài xuất chắn làm xuất tiền tệ, xuất tiền tệ chưa làm xuất tài Chức tài a Chức phân phối _ Khái niệm: trình phân phối cải xã hội hình thức giá trị, phân phối lợi ích không đảm bảo cho nhu cầu tiêu dùng, cho trình sản xuất kinh doanh phát triển bền vững mà cịn cơng cụ giải hài hồ lợi ích mục tiêu cơng xã hội Chức vốn có tài chính, thể chất tài đời sống kinh tế - xã hội _ Chủ thể phân phối: thoả mãn tiêu chí sau HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Có quyền sở hữu nguồn tài Có quyền sử dụng nguồn tài (là người vay vốn tín dụng để hoạt động) Có quyền lực trị: Nhà nước có quyền lực trị, huy động, phân phối sử dụng phần nguồn lực tài để đáp ứng yêu cầu thực chức năng, nhiệm vụ Có ràng buộc quan hệ xã hội: tổ chức xã hội, tổ chức trị, nhận đóng góp, ủng hộ cá nhân, tổ chức xã hội _ Kết phân phối: chuyển dịch giá trị từ quỹ tiền tệ sang quỹ tiền tệ khác _ Đặc điểm phân phối: Ln gắn liền với việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ định Phân phối diễn hình thức giá trị, khơng kèm theo thay đổi hình thái giá trị Phân phối diễn chu trình khép kín bao gồm phân phối lần đầu phân phối lại b Chức kiểm tra, giám sát _ Khái niệm: kiểm tra toàn trình tạo lập, phân bổ sử dụng nguồn tài chính, quỹ tiền tệ chủ thể xã hội nhằm đảm bảo cho trình phân phối diễn mục đích chủ thể phân phối với hiệu phân phối cao _ Chủ thể kiểm tra tài chính: chủ thể phân phối – người có quyền sở hữu hay quyền sử dụng nguồn tài _ Mục đích kiểm tra: Đảm bảo tính hiệu q trình phân phối Nhằm phát rủi ro tiềm ẩn xảy q trình phân phối để có biện pháp ngăn ngừa, hạn chế kiểm soát rủi ro : Kiểm tra tài thuộc tính tất yếu khách quan phạm trù tài chính, xuất phát từ chất tài Chức kiểm tra gắn liền với chức phân phối tài III Hệ thống tài Các quan niệm hệ thống tài a Quan niệm thứ _ Căn vào mục tiêu kiểm soát lãi suất, hệ thống tài chia thành hai mơ hình: hệ thống tài kiểm sốt hệ thống tài tự Hệ thống tài kiểm soát Ưu điểm Nhược điểm _ Kiểm soát lạm phát kinh tế điều chỉnh lượng cung tiền xã hội (do lạm phát, ấn định mức lãi suất cao => người dân gửi tiền => cung tiền giảm => lạm phát giảm) Ổn định kinh tế _ Bóp méo lãi suất thị trường _ Khi lãi suất bị cố định, NHTW lượng cầu tiền kinh tế Không kiểm soát lượng cung tiền Hệ thống tài tự _ Lãi suất vận động theo quy luật thị trường _ Khó theo đuổi mục tiêu nhà nước b Quan niệm thứ hai HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn _ Theo quan điểm xuất phát từ chủ thể kinh tế (theo quan niệm thứ hai) hệ thống tài tổng thể hoạt động tài lĩnh vực khác kinh tế quốc dân, có quan hệ hữu với trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng nhu cầu khác chủ thể kinh tế - xã hội _ Mơ hình: HỆ THỐNG TÀI CHÍNH THEO CÁC KHÂU TÀI CHÍNH Ngân sách nhà nước Tài doanh nghiệp Tài hộ gia đình tổ chức xã hội Thị trường tài Tín dụng Bảo hiểm _ Phân tích: (nét liền thể quan hệ trực tiếp, nét đứt thể quan hệ gián tiếp) Ngân sách nhà nước giữ vị trí chủ đạo hệ thống tài (điều tiết, chi phối hướng dẫn khâu tài khác) Tài doanh nghiệp tài hộ gia đình tổ chức xã hội khâu sở, cung cấp tiền thông qua việc gửi vào khâu trung gian bao gồm tín dụng bảo hiểm _ Ưu điểm: phù hợp với quốc gia có kinh tế q trình chuyển đổi (do cần can thiệp sâu nhà nước nhằm bảo vệ thúc đẩy kinh tế chưa đủ sức cạnh tranh với toàn cầu) _ Nhược điểm: không phù hợp với kinh tế hội nhập sâu rộng (do mở cửa, can thiệp nhà nước giảm dần, dòng vốn luân chuyển cách nhạy bén phạm vi toàn cầu) c Quan niệm thứ ba _ Theo cách thức luân chuyển cung ứng vốn kinh tế, hệ thống tài tổng thể bao gồm: Người tiết kiệm: có nhu cầu cơng cụ tài chính, cung cấp nguồn vốn dư thừa tạm thời cho thị trường (hộ gia đình, doanh nghiệp, ngân sách nhà nước,…) Người đầu tư: có nhu cầu vốn để sản xuất kinh doanh tiêu dùng, phát hành công cụ tài đa dạng, cung cấp hàng hố (cơng cụ tài chính) cho thị trường tài Thị trường tài chính: nơi mua bán cơng cụ tài chính, nhờ mà vốn chuyển giao cách trực tiếp từ chủ thể dư thừa vốn đến chủ thể có nhu cầu vốn Các tổ chức tài (định chế tài trung gian): tổ chức chuyên thực cung cấp dịch vụ, sản phẩm tài cho khách hàng (ngân hàng, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính,…) Các tổ chức giám sát điều hành hệ thống tài HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Sơ đồ dịng tiền: Người có vốn Người cần vốn Thị trường tài trực tiếp _ Lãi suất cao gửi ngân hàng _ Rủi ro nhiều gửi ngân hàng (mất tiền, không rút tiền cần, ) _ Lãi suất thấp vay ngân hàng _ Quy mô vốn lớn (cần tạo dựng uy tín) _ Thời gian vay dài (>1 năm) Trung gian tài _ Lãi suất gửi thấp cho vay TTTCTT _ Độ an toàn cao _ Lãi suất cao vay TTTCTT _ Quy mô vốn thấp (thoả mãn điều kiện định) _ Mũi tên chiều qua lại trung gian tài TTTCTT cho thấy có lúc TGTC cung cấp vốn trực tiếp cho TTTCTT, có lúc ngược lại Ví dụ: NHTW bán trái phiếu _ Các chủ thể kinh tế (doanh nghiệp, hộ gia đình, phủ, ) khơng cấu thành hệ thống tài lại tác nhân đóng vai trị quan trọng việc cung ứng hấp thụ vốn kinh tế, tạo điều kiện hệ thống tài hoạt động lành mạnh _ Mơ hình giám sát tài chia thành loại: Mơ hình giám sát thể chế: địa vị pháp lý tổ chức tài định quan quản lý có trách nhiệm giám sát hoạt động Khi đó, có quan tương ứng khác nhau, riêng biệt, giám sát hệ thống tài chính, gồm ngân hàng, bảo hiểm, chứng khốn Điều giúp quan hạot động chuyên biệt, có nghiệp vụ quy định riêng Mơ hình phổ biển quốc gia có thị trường tài chưa thực phát triển (Thái Lan, Trung Quốc) Tuy nhiên, nhược điểm mơ hình quan nhà nước vừa đóng vai trị xây dựng chế sách, vừa đóng vai trị tra giám sát hoạt động, khiến việc tra HOA QUỐC QUỲNH Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Đường Cầu tiền chịu tác động thu nhập giá Khi mức thu nhập thực tế tăng kinh tế mở rộng tăng trưởng, tài sản công chúng tăng làm cho nhu cầu giữ tiền tăng Mặt khác, thu nhập nhu cầu giao dịch nhiều, cần nhiều tiền để thỏa mãn nhu cầu Khi đường cầu tiền dịch chuyển sang phải ngược lại Khi giá tăng lên, nhu cầu tiền danh nghĩa tăng lên làm đường cầu tiền dịch chuyển sang phải ngược lại _ Đường cung tiền: Đường cung tiền đường thẳng đứng Đường cung tiền dịch chuyển chịu ảnh hưởng định sách tiền tệ NHTW Một sách tiền tệ mở rộng đẩy đường cung tiền sang phải, sách tiền tệ thắt chặt đẩu đường cung tiền sang trái IV Lạm phát Khái niệm _ Theo kinh tế học đại:“Lạm phát xảy mức giá chung giá chi phí thời kỳ tĕng lên so với thời kỳ trước.” _ Theo Milton Friedman: “Lạm phát tăng giá với tốc độ cao kéo dài” Đo lường lạm phát _ Chỉ số giá tiêu dung xã hội – CPI: Tính giá giỏ hàng hố tiêu dùng dịch vụ thị trường kỳ so với giá hàng hố kỳ lấy làm gốc CPI tính theo phương pháp bình qn gia quyền Cơng thức: CPI = ∑𝑛𝑖=1 𝑐ℎỉ 𝑠ố 𝑔𝑖á 𝑛ℎó𝑚 𝑖 𝑥 𝑇ỷ 𝑡𝑟ọ𝑛𝑔 𝑐ℎ𝑖 𝑡𝑖ê𝑢 𝑑à𝑛ℎ 𝑐ℎ𝑜 𝑛ℎó𝑚 𝑖 _ Chỉ số lạm phát bản: Phản ánh biến động giá bình qn loại hàng hố dịch vụ thời kỳ có loại trừ hàng hố, dịch vụ có tăng giá đột biến Được sử dụng tiêu bổ sung cho CPI _ Chỉ số giảm phát tổng sản phẩm quốc nội – GDP: Công thức: GDP danh nghĩa/GDP thực tế x 100 GDP danh nghĩa tính theo giá hành, GDP thực tế tính theo giá gốc Các loại lạm phát _ Lạm phát vừa phải - Lạm phát tự nhiên:Lạm phát vừa phải xảy tốc độ tăng giá chậm, mức số: – 10% _ Lạm phát phi mã: xảy giá bắt đầu tăng mức hai, ba số: 10% đến 1000% _ Siêu lạm phát: xảy tốc độ tăng giá vượt xa mức lạm phát phi mã: 1000 % Nguyên nhân gây lạm phát HOA QUỐC QUỲNH 55 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Lạm phát cầu kéo: Lạm phát cầu kéo xảy có gia tăng liên tục tổng cầu AD vươtr mức cung ứng hàng hoá, dịch vụ xã hội (AS) làm mức giá chung tăng lên Tổng cầu tăng lên chi tiêu phủ, đầu tư khu vực tư nhân, chi tiêu cá nhân hộ gia đình, xuất rịng, mức cung tiền Khi nhu cầu thị trường mặt hàng tăng lên kéo theo tăng lên giá mặt hàng Giá mặt hàng khác theo mà leo thang, dẫn đến tăng giá hầu hết loại hàng hóa thị trường Lạm phát tăng lên cầu (nhu cầu tiêu dùng thị trường tăng) gọi “lạm phát cầu kéo” Ví dụ giá xăng tăng lên, kéo theo nhiều sản phẩm khác tăng theo giá cước taxi, giá hoa quả… _ Lạm phát chi phí đẩy: Lạm phát chi phí đẩy xảy tốc độ tăng chi phí sản xuất nhanh tốc độ tăng suất lao động, làm giảm mức cung ứng hàng hố xã hội Chi phí sản xuất tăng chi phí tiền lương, chi phí nguyên vật liệu, người sản xuất chủ động tăng lợi nhuận, thuế nghĩa vụ với ngân sách nhà nước tăng Hậu lạm phát _ Đối với Lạm phát dự tính: Tăng chi phí quản lý tiền mặt (chi phí mịn giầy) Tăng chi phí cập nhật thơng tin (chi phí thực đơn) Lạm phát tác động thơng qua hệ thống thuế _ Đối với lạm phát dự tính: Gây nên bất ổn cho mơi trường kinh tế xã hội Ảnh hưởng đến thu nhập thực tế đời sống nhân dân Lãi suất danh nghĩa tăng, giảm tăng trưởng kinh tế Làm xấu cán cân toán quốc tế, mà trước hết cán cân thương mại Tăng tỷ lệ thất nghiệp Giảm lịng tin cơng chúng Chính phủ Làm giảm tác động phương pháp số hóa Giải pháp kiềm chế lạm phát _ Nhóm giải pháp kiềm chế lạm phát cầu: Kiểm sốt chi tiêu phủ Giảm nhu cầu đầu tư Chính sách khuyến khích tiết kiệm, giảm tiêu dung Giảm nhu cầu xuất CSTT thắt chặt _ Nhóm giải pháp cung: Chính sách tiền lương hợp lý Giảm thiểu chi phí ngồi lương Chống độc quyền, tăng lượng cung ứng hàng hóa HOA QUỐC QUỲNH 56 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ CHƯƠNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ngân hàng trung ương Lịch sử đời a Các NHTW giới _ Giai đoạn hình thành ngân hàng sơ khai (từ năm 3500 đến 1800 tr.CN): Nghiệp vụ ban đầu giữ hộ tiền vàng tài sản có giá trị khác Bắt đầu xuất việc sử dụng loại giấy chứng nhận quyền sở hữu vàng để toán Việc nhận tiền vàng vào rút tiền vàng tạo lượng tiền vàng nhàn rỗi kho, phần nhàn rỗi sử dụng vay _ Giai đoạn hình thành ngân hàng thương mại (từ kỷ V đến kỷ XVIII): Thế kỷ V đến cuối TK X: Sự đời nghiệp vụ ghi chép sổ sách, số hiệu tài khoản, hoạt động toán bù trừ sơ khai, nghiệp vụ bảo lãnh Thế kỷ XI đến đầu TK XVIII: Nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu đời Động lực phát triển trình lớn mạnh không ngừng hoạt động thương mại _ Giai đoạn phân hoá hệ thống NHTM (từ kỷ XVIII đến kỷ XX): Có phân hố hệ thống ngân hàng thành hai nhóm: Nhóm1: Các NH phát hành tiền kèm theo nghiệp vụ kinh doanh Nhóm2: Các NH phép hoạt động kinh doanh tiền tệ tín dụng Các NH nhóm1 bước thực chức phát hành tiền, kiểm sốt lưu thơng tiền tệ, NH NH nhóm , ngân hàng Chính phủ _ Giai đoạn hình thành NHTW (đầu kỷ XX đến nay): Hoàn thiện NHTW tổ chức chức năng: Tách rời chức độc quyền phát hành khỏi chức kinh doanh tiền tệ (Diễn Anh) Vai trị NHTW ngày khẳng định thơng qua việc quản lý vĩ mô hoạt động tiền tệ, tín dụng góp phần ổn định, phát triển kinh tế Sự đời NHTW kết q trình lịch sử phát triển phân hố hệ thống ngân hàng NHTW Là định chế cơng cộng, độc lập trực thuộc Chính phủ; thực chức độc quyền phát hành tiền, ngân hàng ngân hàng, ngân hàng Chính phủ chịu trách nhiệm việc quản lý Nhà nước hoạt động tiền tệ, tín dụng cho mục tiêu phát triển ổn định cộng đồng I b Sự đời NHNN Việt Nam _ Hệ thống ngân hàng cấp (1951 – 1987): tiền thân Ngân hàng Quốc gia Việt Nam thành lập vào năm 1951 Chức chủ yếu bao gồm: Phát hành giấy bạc quản lý kho bạc Thực sách tín dụng quản lý tiền tệ _ Hệ thống ngân hàng cấp (1988 – nay): HOA QUỐC QUỲNH 57 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn Hệ thống ngân hàng Việt Nam tách thành Ngân hàng nhà nước ngân hàng chuyên doanh Ngân hàng Nhà nước: độc quyền phát hành tiền, quan quản lý nhà nước tiền tệ, tín dụng, dự trữ ngoại hối Ngân hàng Nhà nước thực trở thành ngân hàng trung ương _ Theo Điều Luật NHNN Số 46/2010: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quan ngang Chính phủ, Ngân hàng trung ương nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam, thực chức quản lý nhà nước tiền tệ, hoạt động ngân hàng ngoại hối; thực chức Ngân hàng trung ương phát hành tiền, ngân hàng tổ chức tín dụng cung ứng dịch vụ tiền tệ cho Chính phủ Vị trí pháp lý tính độc lập NHTW Quan hệ NHTW với phủ quốc gia khác tuỳ thuộc vào đặc điểm thể chế trị, nhu cầu kinh tế, truyền thống văn hố quốc gia Có mơ hình NHTW: trực thuộc phủ độc lập với phủ a Mơ hình NHTW trực thuộc với phủ CHÍNH PHỦ HỘI ĐỒNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CÁC THÀNH VIÊN THỐNG ĐỐC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG _ NHTW trực thuộc phủ, chịu chi phối trực tiếp phủ nhân sự, ngân sách, mục tiêu cơng cụ sách tiền tệ _ Các nước áp dụng mơ hình phần lớn nước Châu Á, phù hợp với yêu cầu tập trung quyền lực để khai thác tiềm xây dựng kinh tế thời kỳ phát triển Chính phủ dễ dàng sử dụng NHTW công cụ phục vụ cho mục tiêu cấp bách trước mắt quốc gia; đồng thời sách tiền tệ kiểm sốt với mục đích sử dụng phối hợp đồng với sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm đảm bảo mức độ liều lượng tác động hiệu tổng thể sách mục tiêu vĩ mô thời kỳ HOA QUỐC QUỲNH 58 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn _ Hạn chế: NHTW chủ động việc thực sách tiền tệ Sự phụ thuộc làm cho NHTW xa rời với mục tiêu dài hạn ổn định giá trị tiền tệ, góp phần tăng trưởng kinh tế _ Các quốc gia thành công với mơ hình này: Singpapore, Hàn Quốc, Đài Loan b Mơ hình NHTW độc lập với phủ Quốc hội Chính phủ NHTW Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ: dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, nghiệp vụ thị trường mở Pháp luật, biện pháp hành chính: ngân sách, khu vực kinh tế công cộng, trợ cấp, bảo hiểm Mục tiêu: +Duy trì mức giá ổn định +Tạo việc làm +Tăng trưởng kinh tế Theo mô hình này, NHTW có quyền định đến việc xây dựng thực sách tiền tệ mà khơng bị ảnh hưởng bới áp lực chi tiêu Ngân sách áp lực trị khác c Tính độc lập NHTW _ Tính độc lập NHTW đề cập đến mức độ tự chủ nhà điều hành sách tiền tệ trước tác động trị trực tiếp can thiệp từ phủ việc thực thi sách _ Các khía cạnh độc lập quan trọng nhất: Độc lập pháp lý Độc lập điều hành sách tiền tệ (mục tiêu cuối cùng, công cụ) Độc lập quản lý (nhân sự, ngân sách) Chức vai trò NHTW a Độc quyền phát hành tiền trung ương HOA QUỐC QUỲNH 59 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Quyền: NHTW quan phép phát hành tiền theo quy định luật theo phê duyệt Chính phủ NHTW phát hành giấy bạc tiền kim khí phương tiện toán thống nhất, hợp pháp không hạn chế phạm vi nước _ Nghĩa vụ: NHTW có trách nhiệm việc xác định số lượng tiền, thời điểm, phương thức nguyên tắc phát hành tiền, đảm bảo ổn định tiền tệ _ Quyền phát hành giấy bạc tập trung vào ngân hàng vì: NHTW kiểm sốt khối lượng tiền lưu thơng, phủ khó thực điều NHTW kiểm sốt khả mở rộng tín dụng điều chỉnh lượng tiền cần phát hành Tiền NHTW phát hành có uy tín cao lưu thơng Việc phát hành tiền mang lại lợi nhuận, nên tập trung vào ngân hàng để tiện cho việc phân phối sử dụng nguồn lợi hiệu *Nguyên tắc phát hành tiền _ Phát hành tiền có đảm bảo vàng: Quy định khối lượng giấy bạc phát hành vào lưu thông đảm bảo khối lượng vàng dự trữ, có nghĩa kho NHTW có vàng phép phát hành tiền nhiêu lưu thông Cho đến khơng cịn phù hợp Ưu điểm: Khống chế mức phát hành tiền lưu thông, đảm bảo giá trị đồng tiền; Là sở cho việc chuyển đổi giấy bạc vàng Nhược điểm: Không linh hoạt việc phát hành tiền số lượng vàng dự trữ bị hạn chế; Khi hàng hố lưu thơng ngày tăng khối tiền phát hành tách rời khỏi lưu thông hàng hố _ Phát hành có đảm bảo hàng hố: Phát hành tiền sở có đảm bảo hàng hố (chứng khốn Chính phủ, vàng, ngoại tệ,thương phiếu…) Theo nhà kinh tế học Fisher phát hành tiền sở đảm bảo hàng hóa ký quỹ nhằm mục đích trì lượng tiền vừa đủ cho nhu cầu tiền tệ kinh tế Khi phương trình trao đổi ông rằng: Lượng tiền cần thiết cho kinh tế (M) định nhân tố: P- giá hàng hóa, T- tổng sản lượng, V- số vịng quay bình qn tiền tệ (giả định ngắn hạn V không đổi, P ổn định) M= 𝑃𝑥𝑇 𝑉 Khi M phụ thuộc vào yếu tố T Nếu sản lượng hàng hóa lưu thơng có xu hướng tăng lên NHTW phát hành thêm tiền đưa lưu thông Nếu khối lượng hàng hóa lưu thơng giảm NHTW hút tiền về, lượng tiền lưu thông giảm *Dự tính khối lượng MB cần phát hành _ MB: lượng tiền ngân hàng trung ương phát hành với tư cách sở độc quyền phát hành tiền HOA QUỐC QUỲNH 60 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Các bước phát hành MB: B1: Xác định khối lượng tiền cung ứng tăng thêm %∆𝑀 = %∆𝑃+ %∆𝑄 - %∆𝑉 ∆𝑀𝑡 = %∆𝑀 x MS(t-1) B2: dự tính hệ số nhân tiền m1 B3: xác định lượng tiền sở tăng thêm ∆𝑀𝐵 = ∆𝑀𝑡/m1 *Các kênh phát hành tiền Phát hành tiền thông qua cho phủ đại diện phủ vay Phát hành tiền thông qua thị trường mở Phát hành tiền thông qua cho NHTM vay Phát hành tiền thông qua thị trường vàng ngoại hối b Là ngân hàng ngân hàng _ Mở tài khoản nhận tiền gửi NH trung gian: NH trung gian gửi tiền NHTW với hai hình thức tiền gửi: Tiền gửi dự trữ bắt buộc: ban đầu DTBB lượng tiền mà NH buộc phải gửi NHTW mà không phép dung vay đầu tư kinh tế, nhằm đảm bảo nhu cầu toán cho ngân hàng trước nhu cầu rút tiền mặt khách hàng hạn chế rủi ro hệ thống Sau thị trường tài phát triển, khoản loại tài sản khác tăng lên, nên có nhiều cách đáp ứng nhu cầu khoản ngân hàng Tiền gửi tốn: Ngồi khoản dự trữ bắt buộc, NH trung gian phải trì thường xuyên lượng tiền gửi tài khoản NHTW, để thực nhu cầu chi trả toán với ngân hàng khác đáp ứng nhu cầu giao dịch với NHTW _ Là trung tâm toán cho hệ thống ngân hàng trung gian: NHTW cung cấp dịch vụ toán trung gian NH trung gian NH trung gian với kho bạc nhà nước Vì NH trung gian mở Tài khoản ký gửi khoản dự trữ bắt buộc dự trữ dư thừa NHTW nên ngân hàng thực tốn khơng dung tiền mặt qua NHTW NHTW thực toán bù trừ toán lần _ Cấp tín dụng cho ngân hàng trung gian: Là việc NHTW cung ứng tiền thông qua cho NH trung gian vay Hình thức tái cấp vốn thực qua hình thức sau: Tái chiết khấu, chiết khấu GTCG Cho vay đảm bảo cầm cố GTCG Các hình thức tái cấp vốn khác NHTW cho NH vay nhằm mục đích: - Phát hành thêm tiền trung ương theo kế hoạch - Bổ sung lượng vốn khả dụng cho hoạt động NH trung gian, từ đáp ứng nhu cầu tín dụng kinh tế nhằm mục tiêu phát triển kinh tế - NHTW có vai trò người cho vay cuối cùng, hỗ trợ khoản tránh rủi ro hệ thống cho NH (nhưng ngân hàng gặp rủi ro NHTW cứu) c Là ngân hàng phủ HOA QUỐC QUỲNH 61 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Làm thủ quỹ cho kho bạc nhà nước thông qua quản lý tài khoản kho bạc: NHTW mở tài khoản cho Kho bạc, khoản tiền gửi Kho bạc khoản thu, lợi nhuận thu khác dạng vàng, ngoại tệ, tiền thuế, chứng khoán… NHTW có trách nhiệm theo dõi, chi trả lãi, thực toán, cấp vốn theo yêu cầu Kho bạc NHTW làm trung gian toán Kho bạc NH trung gian _ Làm đại lý tư vấn cho Chính phủ: Đại lý cho Chính phủ việc phát hành chứng khốn Chính phủ Đại diện cho Chính phủ tổ chức tài tiền tệ quốc tế (IMF, WB, ADB) Tham gia vào q trình hoạch định sách phát triển kinh tế xã hội Ban hành văn pháp quy tài - tiền tệ - ngân hàng Tư vấn cho Chính phủ vấn đề tài tiền tệ _ Cho phủ vay nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời NSNN, cho vay ứng trước năm tài d Vai trị quản lý nhà nước _ NHTW có trách nhiệm xây dựng thực thi CSTT quốc gia, nhằm điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô Tác động CSTT đến kinh tế truyền tải qua kênh lãi suất, giá tài sản kênh tín dụng _ Thanh tra, giám sát ngân hàng: đảm bảo phát triển ổn định hệ thống ngân hàng, bảo vệ quyền lợi cho khách hàng II Chính sách tiền tệ Khái niệm _ CSTT Là sách kinh tế vĩ mơ NHTW thơng qua cơng cụ nhằm điều tiết khối lượng tiền cung ứng (M) đạt mục tiêu kinh tế xã hội thời kỳ _ Khoản điều Luật NHNN năm 2010: CSTT quốc gia định tiền tệ tầm quốc gia quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu tiêu lạm phát, định sử dụng công cụ biện pháp để thực mục tiêu đề Hệ thống mục tiêu sách tiền tệ _ Hệ thống mục tiêu sách tiền tệ bao gồm: Mục tiêu hoạt động Mục tiêu trung gian Mục tiêu cuối a Mục tiêu cuối _ Là mục tiêu mà nhà hoạch định sách muốn đạt điều chỉnh cơng cụ CSTT, tính đến dài hạn _ Các mục tiêu bản: ổn định giá lạm phát HOA QUỐC QUỲNH 62 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ tăng trưởng kinh tế tạo cơng ăn việc làm, giảm thất nghiệp (ngồi có mục tiêu khác ổn định hệ thống tài chính, ổn định lãi suất, ổn định thị trường ngoại hối) _ Ổn định giá cả: ba gồm việc ổn định sức mua tiền, biểu thông qua việc trì mức lạm phát thấp ổn định (ngồi ổn định tỷ giá hối đối) Sử dụng tiêu CPI lạm phát để đo lường Mục tiêu hàng đầu mang tính dài hạn CSTT _ Tăng trưởng kinh tế: gia tăng sản lượng thực tế phù hợp cấu kinh tế Được đo lường tốc độ tăng GDP, GNP, cấu kinh tế, lực cạnh tranh Tăng trưởng kinh tế giúp tạo sở để ổn định tiền tệ tạo vị cho quốc gia _ Đảm bảo công ăn việc làm: giảm tỷ lệ thất nghiệp, tạo việc làm Đo lường thông qua việc giảm tỷ lệ thất nghiệp kỳ số việc làm tạo Mục tiêu bị tác động tăng trưởng kinh tế: kinh tế có tăng trưởng, nhiều việc làm tạo ra, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống (và ngược lại) _ Mối quan hệ mục tiêu: Trong ngắn hạn: có mâu thuẫn lạm phát thất nghiệp Khi có lạm phát, NHTW thực sách tiền tệ thắt chặt, làm giảm tăng trưởng kinh tế, gia tăng thất nghiệp Không thể đạt tất mục tiêu ngắn hạn Trong dài hạn: mục tiêu có thống nhất, khơng mâu thuẫn b Mục tiêu trung gian _ Mục tiêu trung gian mục tiêu NHTW lựa chọn nhằm đạt mục tiêu cuối phải có liên hệ chặt chẽ với mục tiêu cuối _ Tiêu chuẩn lựa chọn: Có thể đo lường cách xác nhanh chóng Có liên hệ chặt chẽ với mục tiêu cuối (tiêu chuẩn quan trọng nhất) Có khả kiểm sốt _ Mục tiêu trung gian lựa chọn mức cung tiền (MS) lãi suất thị trường (ngắn hạn dài hạn) Việc lựa chọn phụ thuộc vào biến động đường IS đường LM Khi IS biến động nhiều LM, chọn MS làm mục tiêu trung gian Khi LM biến động nhiều IS, chọn lãi suất làm mục tiêu trung gian c Mục tiêu hoạt động _ Mục tiêu hoạt động mục tiêu NHTW lựa chọn nhằm đạt mục tiêu trung gian Nó có phản ứng tức thời với thay đổi sử dụng công cụ CSTT _ Tiêu chuẩn lựa chọn mục tiêu hoạt động: Có thể đo lường cách xác nhanh chóng Có liên hệ chặt chẽ với mục tiêu trung gian Có mối quan hệ trực tiếp ổn định với công cụ CSTT _ Các tiêu thường lựa chọn làm mục tiêu hoạt động: Dữ trữ ngân hàng (R) MB HOA QUỐC QUỲNH 63 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn Dự trữ không vay (MBn) Dự trữ vay (BR) Lãi suất liên ngân hàng, lãi suất thị trường mở, lãi suất tín phiếu kho bạc, tỷ giá liên ngân hàng d Liên hệ với Việt Nam _ Mục tiêu cuối cùng: ổn định giá _ Mục tiêu trung gian: tổng phương tiện toán, mức tăng trưởng tín dụng _ Mục tiêu hoạt động: dự trữ ngân hàng Các cơng cụ sách tiền tệ NHTW Công cụ gián tiếp (DTBB, tái cấp vốn, nghiệp vụ thị trường mở) Công cụ CSTT Cơng cụ trực tiếp (hạn mức tín dụng, ấn định lãi suất, ấn định tỷ giá) Mục tiêu hoạt động (lãi suất liên ngân hàng, MB: dự vay BR, dự trữ không vay MBn) Mục tiêu trung gian (cung tiền MS: M1, M2; lãi suất ngắn hạn dài hạn) Mục tiêu cuối (lạm phát, tăng trưởng, thất nghiệp) Công cụ CSTT bao gồm hệ thống quy định thể sách điều tiết NHTW nhằm tác động vào điều kiện tiền tệ kinh tế HOA QUỐC QUỲNH 64 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ÔN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ a Công cụ trực tiếp _ Là hệ thống quy định mà NHTW sử dụng để tác động trực tiếp vào mục tiêu trung gian, bao gồm khối lượng tiền kinh tế mức lãi suất trung dài hạn nhằm đạt mục tiêu cuối CSTT _ Công cụ NHTW sử dụng hình thức: quy định hạn mức tín dụng khống chế trực tiếp lãi suất tiền gửi – lãi suất tiền vay khống chế trực tiếp tỷ giá mua - bán ngoại tệ ngân hàng _ Công cụ trực tiếp áp dụng thời kỳ hoạt động tài điều tiết chặt chẽ hạn mức tín dụng Thường áp dụng trường hợp lạm phát cao nhằm khống chế trực tiếp lượng tín dụng cung ứng Tuy nhiên, hiệu điều tiết cơng cụ khơng cao thiếu tính linh hoạt ngược lại với chiều hướng biến động thị trường tín dụng đẩy lãi suất lên cao làm suy giảm cạnh tranh NHTG b Công cụ gián tiếp *Dự trữ bắt buộc _ Là số tiền mà tổ chức tín dụng bắt buộc phải trì theo quy định NHTW nhằm thực sách tiền tệ quốc gia _ Được xác định tỷ lệ phần trăm định lượng tiền gửi khoảng thời gian _ Mức dự trữ bắt buộc quy định khác vào thời hạn tiền gửi, quy mơ tính chất hoạt động NHTM _ Số dư tiền gửi huy động tính DTBB bao gồm: Tiền gửi toán, tiền gửi không kỳ hạn Tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn Tiền thu đươc từ phát hành chứng tiền gửi, trái phiếu, tín phiếu _ Cơ chế tác động dự trữ bắt buộc: Việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc tác động đến lượng tiền cung ứng theo ba cách: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng, lượng tiền dự trữ bắt buộc tăng, làm khả cho vay NHTM giảm Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng, NHTM không giảm cho vay khách hàng, để bù đắp vốn cho vay, NHTM vay thị trường liên ngân hàng, nhu cầu vay thị trường liên ngân hàng tăng, làm lãi suất liên ngân hàng tăng lên Khi lãi suất đầu vào tăng, để trì mức lợi nhuận, làm cho lãi suất cho vay ngân hàng tăng, nhu cầu vay khác hàng giảm Hiệu ứng thông báo Vậy tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng làm cho lượng tiền cung ứng giảm ngược lại _ Ưu điểm: Là công cụ quyền lực NHTW, tính chủ động cao Tác động bình đẳng tới ngân hàng Tác động mạnh lên khối lượng tiền cung ứng ảnh hưởng DTBB mạnh trực tiếp, nên sử dụng với công cụ khác HOA QUỐC QUỲNH 65 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ _ Nhược điểm: Thiếu linh hoạt, thay đổi thường xuyên gây bất ổn định Có tính chất mệnh lệnh hành chính: Vì mang tính chất áp đặt, bắt buộc với NHTM Không phù hợp với điều chỉnh nhỏ Là khoản thuế vơ hình với NH: Khi NHTM huy động lượng tiền gửi, NHTM cho vay tồn số tiền với lãi suất cho vay, NHTM hưởng phần chênh lệch lã suất cho vay lãi suất tiền gửi Nhưng NHTM phải giữ lại tỷ lệ DTBB NHTW, NHTM không cho vay hết, phần giữ lại NHTW không hưởng lãi, NHTM bị khoản lãi từ phần DTBB NHTW Do đó, phần lãi hiểu khoản thuế vơ hình NHTM *Chính sách tái cấp vốn _ Khái niệm: Bao gồm quy định điều kiện tái cấp vốn NHTW ngân hàng Là kênh cung ứng tiền vào lưu thông theo mục tiêu điều hành CSTT thực vai trò “người cho vay cuối cùng” Các ngân hàng vay NHTW để bù đắp bổ sung nhu cầu vốn khả dụng hình thành nên phận trữ vay (BR) _ Nội dung sách: Quy định lãi suất: lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn Quy định phi lãi suất: điều kiện GTCG cầm cố chấp, hạn mức tái cấp vốn, thời hạn vay, hình thức cho vay ảnh hưởng lên giá khối lượng, khả tạo tiền NHTM _ Cơ chế tác động: tiến hành thông qua lãi suất tái cấp vốn (Lãi suất tái chiết khấu) Lãi suất tái cấp vốn cao, nhu cầu vay tiền NHTM từ NHTW giảm, lượng tiền cho vay NHTM kinh tế giảm, lượng tiền cung ứng (M) lưu thông giảm Lãi suất tái cấp vốn cao, NHTM giảm nhu cầu vay từ NHTW, thay vào tăng vay thị trường liên ngân hàng, từ lãi suất cho vay thị trường liên ngân hàng tăng, chi phí đầu vào NHTM tăng lên, để bù đắp chi phí, NHTM tăng lãi suất cho vay , nhu cầu vay khách hàng kinh tế giảm, Lượng tiền cung ứng (M) giảm Hiệu ứng thông báo (CSTT mở rộng hay thắt chặt) Hiệu ứng thông báo có hiệu mà phù hợp với thị trường Như vậy, tăng lãi suất tái cấp vốn cao làm cho khối lượng tiền cung ứng (M) giảm, ngược lại _ Ưu điểm: Đảm bảo an tồn cho NH Có tính linh hoạt cao Tạo chủ động cho NHTM Thực vai trò người cho vay cuối _ Nhược điểm: Kém chủ động (do phụ thuộc vào việc NHTM có cần vốn NHTW hay không, cần phối hợp với công cụ DTBB) HOA QUỐC QUỲNH 66 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Khó tác động ngược Gây bối rối cho thị trường _ Chính sách tái cấp vốn DTBB thường sử dụng kết hợp do: Dựa vào ưu nhược điểm hai công cụ, ưu điểm công cụ dự trữ bắt buộc bù đắp nhược điểm công cụ tái cấp vốn, ưu điểm công cụ tái cấp vốn bù đắp nhược điểm công cụ dự trữ bắt buộc Khi kết hợp hai công cụ điều hành sách tiền tệ mang lại hiệu cao việc thực sách tiền tệ *Nghiệp vụ thị trường mở _ Là nghiệp vụ NHTW tham gia mua bán ngắn hạn giấy tờ có giá thị trường tiền tệ nhằm tác động vào khối lượng tiền cung ứng (M) Hoạt động thị trường mở ảnh hưởng trực tiếp đến dự trữ NHTM ảnh hưởng gián tiếp tới mức lãi suất _ Cơ chế tác động: Khi NHTW bán chứng khốn, NHTM người mua, làm cho lượng tiền dự trữ NHTM giảm, cho vay kinh tế giảm, khối lượng tiền cung ứng giảm Khi lượng dự trữ giảm, NHTM vay thị trường liên ngân hàng, làm lãi suất liên ngân hàng tăng NHTW mua bán chứng khoán tác động lên giá chứng khốn _ Ưu điểm: Là cơng cụ linh hoạt CSTT Vì tính lính hoạt sách tiền tệ thể qua tính xác cao cụ thể: NHTW mua bán mức độ tuyệt đối NHTW tham gia cách chủ động, tham gia thời điểm NHTW tham gia vào thị trường mở, NHTW đảo chiều hoạt động thời điểm nào, dễ dàng sửa sai Tác động nhanh, tức thời Thúc đẩy thị trường tiền tệ phát triển _ Nhược điểm: Công cụ không phát huy hiệu cao thị trường tiền tệ không phát triển _ Điều kiện hoạt động hiệu quả: Sự phát triển thị trường tiền tệ thứ cấp Khả kiểm soát dự đoán vốn khả dụng NHTW Cơng cụ sách tiền tệ NHNN Việt Nam Dự trữ bắt buộc Lãi suất (lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất bản,…) Chính sách tái cấp vốn Nghiệp vụ thị trường mở Tỷ giá hối đoái HOA QUỐC QUỲNH 67 Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 Nâng tầm tri thức Chắp cánh tương lai Ôn Thi Học Kì thành lập vào ngày 18/07/2016 Với mục tiêu trở thành đội ngũ người dẫn đường cho sinh viên Việt, tự hào cắm cờ hướng đến sinh viên Học Viện Ngân Hàng, nơi mà nhiều đội ngũ trưởng thành bước suốt năm học đại học Sứ mệnh OTHK mang đến chắt lọc mặt chuyên môn, cảm hứng sáng tạo tốt môn học áp dụng tốt vào thực tiễn Chúng muốn giúp cho bạn tìm thấy ý nghĩa mơn học giảng đường, học Đại học q trình tích lũy trăn trở phương hướng ứng dụng, không đơn giản học mẹo cho qua mơn, hay có đỏ vng vắn trống rỗng Đội ngũ Người dẫn đường OTHK có kinh nghiệm giảng dạy năm, khơng ngừng hồn thiện hơn, thích ứng quan trọng chúng tơi u cơng việc Những số đáng tự hào OTHK thời gian vừa qua 15 21 Là số ca học mà đội ngũ OTHK xếp linh động phù hợp với lịch học tập làm việc bạn Là số người phụ trách môn học đội ngũ Là số môn học mà OTHK miệt mài nghiên cứu giảng dạy 3.200 Là số học viên tin tưởng chọn OTHK nơi ôn tập kỳ học Bởi chất lượng giảng dạy tốt, chắt lọc qua giảng điều mà em quan tâm số em trọng tâm để nỗ lực không ngừng! Cùng OTHK, năm, chặng đường Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ Địa : Tầng 3, số 90, ngõ 169 Tây Sơn, Đống Đa, Hà Nội (Funny Coworking) Đ.thoại : 0931 731 806 Email : othk.vn@gmail.com Website : http://othk.vn Facebook: https://www.facebook.com/othk.vn.cs1/ Downloaded by Lê Khánh H??ng K24QT (khanhhuong2211@gmail.com) ... ƠN THI HỌC KÌ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ I Những vấn đề tiền tệ Bản chất tiền tệ a) Sự đời tiền tệ _ Sự trao đổi trực tiếp H-H: Cuối... lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn Tiền tệ phương tiện để đo lường, thúc đẩy tính hiệu kinh doanh khả cạnh tranh chủ thể kinh doanh Tiền tệ dùng để... lOMoARcPSD|11323709 TRUNG TÂM ƠN THI HỌC KÌ TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Số 90 Ngõ 167 Tây Sơn Chính phủ Tham mưu, tư vấn Uỷ ban giám sát tài quốc gia Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước Cơ quan tra giám sát Bảo hiểm tiền gửi Hệ