Đang tải... (xem toàn văn)
LỜI MỞ ĐẦU 1 Chương I: Lí THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2 1.1. Bản chất, vai trũ của tài chớnh doanh nghiệp (*************): 2 1.1.1. Bản chấ
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Chương I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .2 1.1 Bản chất, vai trị tài doanh nghiệp: 1.1.1 Bản chất: 1.1.2 Vai trò: 1.2 Hiệu hoạt động tài chính: .4 1.2.1 Khái niệm: 1.2.2 Các phương pháp đánh giá hiệu hoạt động tài chính: .5 1.2.3 Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động tài chính: .7 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động tài chính: 15 1.2.5 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu hoạt động tài chính: 16 1.3 Tài liệu sử dụng đánh giá hiệu hoạt động tài doanh nghiệp .17 1.3.1 Bảng cân đối kế toán: 17 1.3.2 Báo cáo kết kinh doanh: 17 Chương II: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 19 2.1 Tổng quan Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam: 19 2.1.1 Giới thiệu chung công ty: 19 2.1.2 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thời gian qua .25 2.1.3 Các thơng tin tài doanh nghiệp: 31 2.2 Hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam: 32 2.2.1 Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản, nguồn vốn: 32 2.2.2 Đánh giá theo phương pháp tỷ số: .36 2.2.2.1 Khả toán ngắn hạn: .37 2.2.2.2 Khả hoạt động: 39 2.2.2.3 Khả sinh lời: 45 2.2.2.4 Khả cân đối vốn: 48 2.2.3 Đánh giá theo phương pháp Dupont: 50 2.3 Đánh giá chung hiệu hoạt động tài chính: 52 2.3.1.Kết đạt được: 52 2.3.2.Hạn chế: 52 2.3.3.Nguyên nhân: 53 Chương III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 56 3.1 Định hướng phát triển sản xuất kinh doanh Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thương mại Việt Nam thời gian tới: .56 3.1.1 Nguyên tắc định hướng: .56 3.1.2 Định hướng phát triển sản xuất kinh doanh 56 3.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng Thương mại Việt Nam: 58 3.2.1 Các giải pháp chung 58 3.2.2 Các nhóm giải pháp cụ thể: 60 KẾT LUẬN 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh kinh tế thị trường cạnh tranh ngày gay gắt doanh nghiệp muốn đứng vững, vươn lên vượt qua thử thách, tránh nguy gặp phải khó khăn cần phải tự vận động, nhanh chóng đổi hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài vấn đề quan tâm hàng đầu có ảnh hưởng trực tiếp đến sống nhiều doanh nghiệp Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt tín hiệu thị trường, xác định nhu cầu vốn, tìm kiếm huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu cao Muốn vậy, doanh nghiệp cần nắm nhân tố ảnh hưởng, mức độ xu hướng tác động nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Điều thực sở thường xuyên đánh giá hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Từ đó, nhà quản lý doanh nghiệp rút mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp làm để hoạch định phương án hành động phù hợp cho tương lai đồng thời đề xuất giải pháp hữu hiệu để ổn định tăng cường tình hình tài giúp nâng cao chất lượng doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng vấn đề thời gian thực tập Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam, em định chọn đề tài nghiên cứu: “Nâng cao hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS)” Nội dung chuyên đề bao gồm ba chương chính: Chương I: Lý thuyết chung tài doanh nghiệp đánh giá hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Chương II: Đánh giá hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Thương mại Việt Nam Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần Đầu tư xây dựng Thương mại Việt Nam Chương I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Bản chất, vai trị tài doanh nghiệp: 1.1.1 Bản chất: Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có lượng vốn tiền tệ định để đầu tư vào yếu tố cần thiết như: tư liệu lao động, đối tượng lao động… Muốn vậy, doanh nghiệp phải tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ làm phát sinh luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động kinh doanh thường xuyên, hoạt động đầu tư tạo vận động luồng tài doanh nghiệp Trong q trình đó, quan hệ giá trị doanh nghiệp với chủ thể kinh tế hình thành Các quan hệ bao gồm: - Quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nước: Là mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ Nhà nước ( thuế, lệ phí …) Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp (đối với công ty cổ phần, doanh nghiệp Nhà nước) - Quan hệ tài doanh nghiệp với thị trường tài chính: Thể thơng qua việc tìm kiếm nguồn tài trợ doanh nghiệp (vay Ngân hàng hay phát hành chứng khoán…) tạm thời đầu tư phần vốn chưa cần sử dụng (gửi tiền vào Ngân hàng hay đầu tư chứng khoán) - Quan hệ tài doanh nghiệp với thị trường khác thị trường hàng hóa dịch vụ, thị trường lao đơng… Điển hình thị trường hàng hóa dịch vụ khơng cung cấp cho doanh nghiệp yếu tố đầu vào máy móc thiết bị, nguyên vật liệu mà quan giúp doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hóa dịch vụ cần cung ứng Nhờ đó, doanh nghiệp hoạt định ngân sách, kế hoạch sản xuất, tiêu thụ sản phẩm tối ưu - Quan hệ tài phận nội doanh nghiệp bao gồm : quan hệ doanh nghiệp với với phòng ban, phân xưởng, tổ đội sản xuất việc nhận tạm ứng, toán tài sản, vốn; Quan hệ doanh nghiệp với cán cơng nhân viên q trình phân phối thu nhập cho người lao động (lương, thưởng, phạt) , chủ sở hữu (chia cổ tức) 1.1.2 Vai trò: - Huy động đảm bảo đầy đủ, kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Trong kinh tế thị trường, hoạt động quy luật cung cầu mạnh mẽ, doanh nghiệp có nhu cầu vốn thị trường vốn hình thành với hình thức đa dạng Đây mơi trường thuận lợi để doanh nghiệp chủ động khai thác, thu hút nguồn vốn xã hội nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp Vai trị tài doanh nghiệp trước hết thể qua việc phải xác định xác nhu cầu vốn, lựa chọn hình thức, phương pháp thu hút vốn thích hợp, lựa chọn phương án đầu tư có hiệu quả, linh hoạt sử dụng nguồn vốn, đảm bảo khả toán chi trả phục vụ cho mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp - Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm hiệu quả: Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc tổ chức sử dụng vốn Vai trị tài doanh nghiệp đánh giá lựa chọn dự án đầu tư sở phân tích khả sinh lời, mức độ rủi ro dự án kết hợp với mục tiêu cụ thể doanh nghiệp; Cũng việc hình thành sử dụng quỹ doanh nghiệp, việc sử dùng hình thức thưởng - phạt cách hợp lý góp phần thúc đẩy cán nhân viên gắn bó với doanh nghiệp, nâng cao suất lao động, cải tieén sản xuất kinh doanh qua nâng cao hiệu sử dụng vốn - Giám sát, kiểm tra thường xuyên, chặt chẽ mặt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Thông qua số liệu kế toán, tiêu tài hệ số kế tốn, hiệu sử dụng vốn, hệ số sinh lời, cấu nguồn vốn cấu phân phối sử dụng vốn người quản lý dễ dàng nhận biết thực trạng tốt xấu khâu trình sản xuất - kinh doanh để kịp thời phát khuyết tật nguyên nhân để điều chỉnh trình kinh doanh nhằm đạt mục tiêu dự dịnh 1.2 Hiệu hoạt động tài chính: 1.2.1Khái niệm: Hoạt động tài doanh nghiệp báo gồm hoạt động chủ yếu sau: Quyết định đầu tư: Đây định quan trọng nhất, liên quan đến: (1) tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản (tài sản lưu động tài sản cố định) cần có (2) mối quan hệ cân đối phận tài sản doanh nghiệp Quyết định đầu tư gắn liền với phần “Tài sản” Bảng cân đối kế toán Cụ thể bao gồm định sau: - Doanh nghiệp cần loại tài sản phục vụ cho sản xuất kinh doanh? - Mối quan hệ tài sản lưu động tài sản cố định nên nào? - Doanh nghiệp cần đầu tư vào tài sản lưu động? Bao nhiêu vào tài sản cố định? Chi tiết hơn, doanh nghiệp cần đầu tư vào hàng tồn kho, tiền mặt cần có hoạt động kinh doanh hàng ngày? Nên mua sắm loại tài sản cố định nào? v.v… Quyết định liên quan đến nguồn vốn: Nếu định đầu tư liên quan đến bên trái định nguồn vốn lại liên quan đến bên phải bảng cân đối tài sản Nó gắn liền với việc định nên lựa chọn loại nguồn vốn cung cấp cho việc mua sắm tài sản, nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn ngắn hạn hay vốn dài hạn Ngoài ra, định nguồn vốn xem xét mối quan hệ lợi nhuận để lại tái đầu tư lợi nhuận phân chia hình thức cổ tức Sau lựa chọn loại vốn phù hợp bước phải định làm để huy động nguồn tài trợ Nên sử dụng lợi nhuận tích lũy hay nên kêu gọi thêm vốn từ cổ đông, nên vay ngân hàng hay nên huy động vốn cách phát hành công cụ nợ, nên phát hành trái phiếu hay tín phiếu,… Đó định liên quan đến định nguồn vốn hoạt động doanh nghiệp Quyết định quản lý tài sản: Sau tài sản mua sắm nguồn tài trợ huy động thích hợp vấn đề khơng phần quan trọng quản lý cho tài sản sử dụng cách hiệu hữu ích Giám đốc tài chịu trách nhiệm việc quản lý sử dụng tài sản có hiệu quả, đặc biệt tài sản lưu động loại tài sản dễ gây thất lãng phí sử dụng Như hoạt động tài bao hàm hoạt động liên quan đến hai phần tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Hiệu hoạt động tài biểu việc doanh nghiệp có chủ động lựa chọn hình thức, phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động thuận lợi với chi phái huy động vốn mức thấp hay khơng?; việc tổ chức thực sử dụng vốn hợp lý mang lại kết kinh doanh tốt hay không? 1.2.2 Các phương pháp đánh giá hiệu hoạt động tài chính: Để đánh giá tình hình hoạt động tài doanh nghiệp trước hết phải hiểu báo cáo tài doanh nghiệp đó, nhận biết khoản mục có liên quan Một phương pháp sử dụng chủ yếu Phương pháp so sánh Mục đích so sánh thấy giống hay khác kỳ báo cáo, doanh nghiệp ngành… nhằm xác định mức – xu hướng biến động tiêu xem xét Nội dung so sánh bao gồm: - So sánh số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kinh doanh trước để thấy tăng giảm tiêu qua thời kỳ khác xu hướng phát triển chúng tương lai - So sánh số thực tế với số kế hoạch để thấy mức độ hoàn thành nhiệm vụ mặt hoạt động tài doanh nghiệp - So sánh số thực đoanh nghiệp với doanh nghiệp khác hay với số trung bình ngành nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan Nếu so sánh số liệu tuyệt đối khơng thể đánh giá mối liên hệ tiêu Để đánh giá tình hình hoạt động tài doanh nghiệp cịn cần phải kết hợp Phương pháp so sánh với Phương pháp tỷ số Các tỷ số thiết lập thông qua mối liên hệ khoản mục, tiêu báo cáo tài chính, ví dụ như: doanh thu với chi phí, tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn, doanh thu với nguồn vốn… Thơng qua việc tính tốn tỷ số ta đánh giá mối liên hệ tác động, phụ thuộc lẫn tiêu cấu thành nhờ đưa định tài cụ thể phù hợp với mục đích tổng hợp doanh nghiệp Ngoài ra, phương pháp tương đối phổ biến trình thực đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp Phương pháp Dupont Bản chất phương pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản ( ROA) hay Lợi nhuân sau thuế Vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số tỷ số có mối quan hệ nhân với Nhờ đó, ta đánh giá nguyên nhân dẫn đến hiên tượng tốt, xấu hoạt động tài doanh nghiệp Ví dụ, để xem xét mối liên hệ hệ số sinh lời doanh thu với hiệu suất sử dụng tổng tài sản ta có mơ hình: Tỉ suất lợi nhuận theo tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế Doanh thu * Doanh thu Tổng tài sản Như ta thấy, tỷ suất sinh lợi tài sản phụ thuộc vào yếu tố: Tỉ lệ = lợi nhuận doanh thu Hệ số vòng quay tổng tài sản Mơ hình Dupont biểu sơ đồ sau: 1.2.3 Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động tài chính: Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động tài doanh nghiệp bao gồm: - Nhóm tiêu phản ánh khả cân đối vốn: Nhóm tiêu thể mức độ đảm bảo an tồn cho nợ Nó đo lường phần vốn góp chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ chủ nợ doanh nghiệp Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp đóng góp tỷ lệ nhỏ tổng số vốn rủi ro xảy sản xuất – kinh doanh chủ yếu chủ nợ gánh chịu tạo lợi nhuận lợi nhuận dành cho chủ doanh nghiệp tăng cao phần lãi vay trả cho chủ nợ thường xác định hợp đồng vay vốn (1) Hệ số nợ Hệ số tự chủ tài chính: Tổng nợ Tổng tài sản Tổng số nợ bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn phải trả Còn tổng tài Hệ số nợ = sản bao gồm tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn toàn giá trị đầu tư cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, thể phần “Tài sản” Bảng cân đối kế toán Hệ số nợ cho biết phần trăm tổng tài sản tài trợ nợ Hệ số nợ thấp hiệu ứng địn bẩy tài ít, hệ số nợ cao hiệu ứng địn bẩy cao Tuy nhiên muốn biết tỷ số cao hay thấp cần phải so sánh với tỷ số nợ bình quân ngành Hệ số tự chủ tài = Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Hệ số tự chủ tài phản ánh mức độ đầu tư cho tài sản doanh nghiệp vốn chủ sở hữu Hệ sơ cao khả tự bảo đảm mặt tài cao, mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp tăng ngược lại (2) Số lần trả lãi vay Số lần trả lãi vay = Thu nhập trước thuế lãi Lãi vay Lãi vay doanh nghiệp bao gồm tổng chi phí trả lãi cho khoản vay ngắn hạn, khoản vay trung dài hạn khoản vay mượn hình thức khác Chỉ tiêu đo lường mức độ mà lợi nhuận phát sinh sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi vay Nó cho biết khả tốn lãi hàng năm doanh nghiệp mức độ an toàn cụ thể người cấp tín dụng - Nhóm tiêu phản ánh khả toán ngắn hạn: Khả tốn ngắn hạn lực đáp ứng nghĩa vụ toán thời gian ngắn doanh nghiệp Để đo đánh giá lục toán doanh nghiệp, người ta thường sử dụng hệ số sau: (1) Khả toán chung ... Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam, em định chọn đề tài nghiên cứu: ? ?Nâng cao hiệu hoạt động tài Tổng cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS)? ??... PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 56 3.1 Định hướng phát triển sản xuất kinh doanh Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thương. .. Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Tổng công ty cổ phần Đầu tư xây dựng Thương mại Việt Nam Chương I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH
