Đang tải... (xem toàn văn)
Luận Văn: Đổi mới hoạt động thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
i LỜI CAM ðOAN Tơi xin cam đoan Luận án cơng trình nghiên cứu khoa học nghiêm túc riêng Các kết số liệu Luận án trung thực có nguồn gốc rõ ràng Nghiên cứu sinh ðoàn Phương Thảo ii LỜI CÁM ƠN Trước hết, xin chân thành cám ơn Thầy, Cơ khoa Ngân hàng - Tài Trường ðại học Kinh tế Quốc dân ñã gợi ý cho tơi đề tài nghiên cứu Luận án Tôi chân thành cám ơn PGS.TS ðào Văn Hùng tận tình giúp đỡ hướng dẫn tơi q trình bồi dưỡng tri thức, xác định nội dung khoa học Luận án, xác ñịnh phương hướng khắc phục khó khăn, tìm kiếm giải pháp mặt lý thuyết, thực tiễn ñể Luận án ñạt ñược nội dung vấn ñề nghiên cứu Tôi xin gửi lời cám ơn sâu sắc tới chun gia đóng góp nhiều ý kiến q báu với tư cách phản biện khoa học ñể Luận án ñạt ñược nội dung phong phú ngày có xu hướng tiếp cận nhanh tới lý luận tiên tiến, thực tiễn nóng bỏng hoàn cảnh thực tế phát triển kinh tế - tiền tệ nước ta Tôi xin gửi lời cám ơn to lớn tới lãnh ñạo Trường ðại học Kinh tế Quốc dân, lãnh ñạo Khoa Ngân hàng – Tài tạo điều kiện hết lịng động viên để tơi hồn thành tốt Luận án Tơi thực cảm động gửi lời cám ơn chân thành tới quan như: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Tổng cục Thống kê, Viện Kinh tế Thế giới, Thư viện Quốc gia Việt Nam giúp tơi nhiều tài liệu, số liệu quý báu gợi ý, góp ý chun mơn q trình tơi thực Luận án Tôi gửi lời cám ơn chân thành tới bạn bè, ñồng nghiệp Trường ñã ñộng viên, giúp ñỡ tạo ñiều kiện công tác, giảng dạy để tơi có điều kiện hồn thành tốt Luận án Cuối cùng, ơn gia đình người thân hết lịng động viên giúp đỡ tơi suốt q trình làm nghiên cứu sinh hoàn thành tốt Luận án iii MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iii DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG v DANH MỤC SƠ ðỒ, BIỂU ðỒ vi MỞ ðẦU Chương HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1.1 Sự ñời Ngân hàng Trung ương 1.1.2 Chức Ngân hàng Trung ương 1.1.3 Hoạt ñộng Ngân hàng Trung ương 11 1.1.4 Mơ hình tổ chức Ngân hàng Trung ương 14 1.2 HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 16 1.2.1 Quan niệm hoạt ñộng thị trường mở 16 1.2.2 Cơ chế tác ñộng hoạt ñộng thị trường mở 18 1.2.3 Vai trị hoạt động thị trường mở Ngân hàng Trung ương 20 1.2.4 Nội dung hoạt ñộng thị trường mở 25 1.3 KINH NGHIỆM ðIỀU HÀNH HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Ở MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 35 1.3.1 Hoạt ñộng thị trường mở số nước phát triển 36 1.3.2 Hoạt ñộng thị trường mở số nước khu vực 44 1.3.3 Bài học kinh nghiệm rút cho Việt Nam 50 KẾT LUẬN CHƯƠNG 55 Chương THỰC TRẠNG HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .56 2.1 KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 56 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 56 2.1.2 Vị trí, chức Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 57 2.1.3 Nhiệm vụ quyền hạn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 57 iv 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 60 2.2.1 Cơ sở pháp lý 60 2.2.2 Cơ cấu tổ chức 67 2.2.3 Hàng hoá giao dịch 70 2.2.4 Chủ thể tham gia 72 2.2.5 Phương thức giao dịch 75 2.2.6 Phương thức thực 77 2.2.7 Thời gian giao dịch thời gian toán 81 2.2.8 Kỳ hạn giao dịch 83 2.2.9 Doanh số giao dịch thị trường mở 83 2.3 KẾT LUẬN RÚT RA TỪ PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 85 2.3.1 Kết ñạt ñược 85 2.3.2 Hạn chế tồn 97 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 100 KẾT LUẬN CHƯƠNG .106 Chương ðỔI MỚI HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .107 3.1 XU HƯỚNG HOẠT ðỘNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 107 3.2 XU HƯỚNG HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .109 3.3 ðỔI MỚI HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 110 3.3.1 Hoàn thiện, nâng cao hiệu hoạt động thị trường mở có Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 110 3.3.2 ðổi hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 119 3.3.3 Nâng cao chất lượng kinh doanh, cải thiện khả tài mở rộng thành viên tham gia thị trường mở 130 3.4 KIẾN NGHỊ VỚI NHÀ NƯỚC 133 v KẾT LUẬN CHƯƠNG .138 KẾT LUẬN CHUNG 139 DANH MỤC CƠNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ 141 TÀI LIỆU THAM KHẢO 142 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO………………………………………………… 152 vi DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BOJ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (Bank of Japan) BOT Ngân hàng Trung ương Thái Lan (Bank of Thailand) CSTT Chính sách tiền tệ CSTK Chính sách tài khố ECB Ngân hàng Trung ương Châu âu (European Central Bank ) FED Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reseve System) GTCG Giấy tờ có giá IMF Quỹ Tiền tệ Quốc tế (International Monetary Fund) KBNN Kho bạc Nhà nước NHTƯ Ngân hàng Trung ương NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam NHTM Ngân hàng thương mại OMOs Hoạt ñộng thị trường mở TCTD Tổ chức tín dụng vii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1: Mối quan hệ lãi suất lượng tiền cung ứng 20 Hình 1.2: Cấu trúc thời gian đấu thầu OMOs ECB 43 DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Mơ hình lượng tiền cung ứng 23 Bảng 1.2: Hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương Châu Âu 40 Bảng 1.3: Hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương Thái Lan 48 Bảng 2.1: Danh mục giấy tờ có giá giao dịch thị trường mở 71 Bảng 2.2: Số lượng thành viên tham gia hoạt ñộng thị trường mở 73 Bảng 2.3: Danh sách thành viên tham gia thị trường mở 74 Bảng 2.4: Số lượng phiên giao dịch ñịnh kỳ giao dịch thị trường mở 81 Bảng 2.5: Doanh số giao dịch thị trường mở 84 Bảng 2.6: Mối quan hệ loại lãi suất 89 Bảng 2.7: Tổng hợp số liệu lượng tiền cung ứng ròng qua thị trường mở, tiền dự trữ ngân hàng thương mại, lượng tiền cung ứng số tiêu kinh tế vĩ mơ 91 Bảng 3.1: Phân nhóm tổ chức tín dụng 124 Bảng 3.2: Phiếu tham khảo ý kiến thành viên tham gia thị trường mở 125 viii DANH MỤC SƠ ðỒ Sơ đồ 2.1: Mơ hình tổ chức Ngân hàng Nhà nước Việt Nam .58 Sơ đồ 2.2: Mơ hình tổ chức hoạt động thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam .68 Sơ ñồ 2.3: Mối quan hệ phụ thuộc sách tiền tệ sách tài khố .101 Sơ đồ 3.1: Mơ hình dự báo hiệu hoạt ñộng thị trường mở 121 Sơ đồ 3.2: Mơ hình tổ chức hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 126 Sơ ñồ 3.3: Các yếu tố tác ñộng ñến phát triển hoạt ñộng thị trường mở 134 DANH MỤC BIỂU ðỒ Biểu ñồ 2.1: Phương thức ñấu thầu thị trường mở 79 Biểu ñồ 2.2: Doanh số giao dịch thị trường mở 85 Biểu ñồ 2.3: Tỷ trọng doanh số mua thị trường mở so với tổng doanh số hỗ trợ vốn 86 Biểu ñồ 2.4: Lạm phát giai ñoạn 2007-2009(%) 96 MỞ ðẦU Tính cấp thiết Luận án Chủ trương “ðổi mới” ñưa ñất nước sang bước phát triển mới, lĩnh vực kinh tế Việt Nam cần có thay đổi Theo đó, hệ thống ngân hàng Việt Nam có thay ñổi mang tính chất lịch sử, ñánh dấu từ Nghị ñịnh số 53/HðBT ban hành ngày 26/3/1988 việc chuyển đổi mơ hình hệ thống ngân hàng từ cấp sang hai cấp, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng Trung ương Theo đó, hoạt động Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ñã bước ñược xác lập lại hoàn thiện theo hướng phù hợp với u cầu ðối với hoạt động điều hành sách tiền tệ, cơng cụ dần đưa vào sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc, công cụ lãi suất, ñến tháng 7/2000, hoạt ñộng thị trường mở thức vận hành Với ưu điểm vượt trội, hoạt động thị trường mở trở thành cơng cụ linh hoạt có hiệu sách tiền tệ, góp phần khơng nhỏ việc kiểm soát lượng tiền cung ứng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ñạt ñược mục tiêu ñề thời kỳ Qua thời gian vận hành hoạt ñộng thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ñã có nhiều nỗ lực việc tổ chức, điều hành, quản lý thị trường mở, nhiên, việc tiếp tục nghiên cứu hoạt ñộng thị trường mở nhằm ñáp ứng trước thay ñổi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hoạt ñộng kinh tế ñiều kiện hội nhập kinh tế quốc tế ñòi hỏi cấp thiết, ñề tài “ðổi hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” ñược lựa chọn nghiên cứu nhằm xem xét ñánh giá q trình triển khai hoạt động thị trường mở từ thực đến nay, sở đó, ñề xuất giải pháp mang tính ñổi hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Mục đích nghiên cứu Luận án Nghiên cứu nội dung hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương kinh nghiệm tổ chức, ñiều hành hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương số quốc gia, từ rút học kinh nghiệm cho Việt Nam Nghiên cứu thực trạng hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Trên sở đó, phân tích kết đạt đồng thời hạn chế nguyên nhân cần khắc phục thời gian tới Nghiên cứu ñề xuất giải pháp, kiến nghị nhằm ñổi hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ðối tượng phạm vi nghiên cứu Luận án ðối tượng nghiên cứu Luận án hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương Phạm vi nghiên cứu Luận án hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giai ñoạn từ bắt ñầu triển khai vào tháng 7/2000 ñến Bên cạnh ñó, số vấn ñề có liên quan ñến hoạt ñộng thị trường mở ñược nghiên cứu nhằm bổ sung hỗ trợ trình nghiên cứu ðồng thời,Luận án sử dụng số liệu kết nghiên cứu khác chứng thực nghiệm Phương pháp nghiên cứu Luận án ðể phân tích hoạt động thị trường mở Ngân hàng Trung ương nói chung hoạt động thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Luận án sử dụng số phương pháp nghiên cứu khoa học bản, bao gồm: (1) phương pháp phân tích tổng hợp: sở phân tích nội dung hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Trung ương, Luận án tổng hợp chi tiết kết nghiên cứu hoạt ñộng thị trường mở phương diện lý thuyết thực tiễn Việt Nam; (2) phương pháp mô tả so sánh: dùng để mơ tả hoạt động thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam qua năm, sở đưa so sánh đảm bảo hiệu nội dung phân tích; (3) phương pháp logic biện chứng: ñược sử dụng nhằm sâu chuỗi vấn ñề nghiên cứu hoạt ñộng thị trường mở cách logic từ lý thuyết ñến thực tiễn Việt Nam; (4) phương pháp diễn giải quy nạp: ... Thực trạng hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Chương ðổi hoạt ñộng thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 8 Chương HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1. 1 TỔNG QUAN... NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .10 7 3 .1 XU HƯỚNG HOẠT ðỘNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 10 7 3.2 XU HƯỚNG HOẠT ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .10 9 3.3 ðỔI MỚI HOẠT... ðỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 11 0 3.3 .1 Hoàn thiện, nâng cao hiệu hoạt ñộng thị trường mở có Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 11 0 3.3.2 ðổi hoạt ñộng thị
