Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng quỹ đầu tư - Đại học kinh Tế
Ths. Trần T.Thanh Phương 1 Ths.Trần Thị Thanh Phương (phuong.tran@ueh.edu.vn) Lịch sử phát triển ANHANH (Cuối thế kỷ 19): (Cuối thế kỷ 19): Investment Trust (1863)Investment Trust (1863) HÀ LANHÀ LAN (Giữa thế kỷ 19)(Giữa thế kỷ 19) Ths. Trần T.Thanh Phương 2 HOA KỲHOA KỲ 1893: Massachusetts Investors Trust1893: Massachusetts Investors Trust MIT, $50.MIT, $50 > $392. > $392. 1904: 1904: The Railway and Light Securities FundThe Railway and Light Securities Fund 19291929 1951: Investment Company Act1951: Investment Company Act 19501950 1960: Aggressive stocks1960: Aggressive stocks 19701970 1980: Vanguard Group (Index Fund), largest in 20001980: Vanguard Group (Index Fund), largest in 2000 Vietnam Fund (VF) 09/1991 51 Triệu USD Vietnam Frontier Fund (VFF). 10/1994 50 triệu USD SGD CK Dublin- Ireland VIỆT NAM (1990 -1998) Lazard Viet Nam Fund (LVF). 11/1994, 55 triệu USD. SGD Dublin Ireland Ths. Trần T.Thanh Phương 3 Mekong Fund 10/1994 80 triệu USD SGD CK Ireland. (Indochina). SGD CK Ireland. USD. SGD Dublin Ireland Quỹ đầu tư thành lập giai đoạn 2002-2005 Quỹ Công ty Thành lập Hoạt động MekongEnterprise Fund (18,5 triệu USD) Mekong Capital 2002 Vốn cổ phẩn riêng lẻ IDG Vietnam Ventures Fund IDG Venture 2004 Đầu tư công nghệ và mạo hiểm IndochinaLand Holdings Indochina Capital 2005 Bất động sản Ths. Trần T.Thanh Phương 4 Holdings PXP Vietnam Fund (25 triệu USD) PXP Vietnam Asset Management 2003 Cổ phiếu niêm yết, doanh nghiệp cổ phần hóa… VietnamOpportunity Fund (VOF) Vina Capital 2003 Vietnam Securities Investment Fund(VF1) (300 triệu USD) Viet Fund Management 2004 Vietnam Emerging Equity Fund PXP Vietnam Asset Management 2005 Quỹ đầu tư thành lập giai đoạn 2002-2005 Quỹ Công ty Thành lập Hoạt động Vietnam Enterprise Investment (VEIL) 190 triệu USD Dragon capital 2000 Vốn cổ phẩn riêng lẻ Vietnam Growth Fund (90 triệu USD) Vietnam Dragon Fund 35 triệu USD Ths. Trần T.Thanh Phương 5 35 triệu USD Vietnam Equity Fund Finansa 2005 I. Khái niệm quỹ đầu tưI. Khái niệm quỹ đầu tư Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác . Ths. Trần T.Thanh PhươngThs. Trần T.Thanh Phương 66 trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác . TheoTheo LuậtLuật CKCK 20062006,, NghịNghị ĐịnhĐịnh sốsố 1414/NĐ//NĐ/20072007 ((1919//0101//20072007),), QuỹQuỹ đầầu tưtư chứngchứng khoánkhoán làlà quỹquỹ hìnhhình thànhthành từtừ vốnvốn gópgóp củacủa ngườingười đầầu tưtư ủyủy thácthác chocho côngcông tyty quảnquản lýlý quỹquỹ quảnquản lýlý vàvà đầầu tưtư tốitối thiểuthiểu 6060 %% giágiá tròtrò tàitài sảnsản củacủa quỹquỹ vàovào Chức năng của QĐT Huy động vốn đầu tư; Quản lý và thực hiện quá trình đầu tư trên cơ sở các nguồn vốn đã huy động Ths. Trần T.Thanh Phương 7 trên cơ sở các nguồn vốn đã huy động được; Lưu ký, bảo quản tài sản và tổ chức giám sát các hoạt động đầu tư; Nguyên tắc hoạt độngNguyên tắc hoạt động Tôn trọng quyền tự do mua, bán, KD và dịch Tôn trọng quyền tự do mua, bán, KD và dịch vụ CK của tổ chức, cá nhân vụ CK của tổ chức, cá nhân Công bằng, công khai, minh bạchCông bằng, công khai, minh bạch Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của NĐTBảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của NĐT Ths. Trần T.Thanh PhươngThs. Trần T.Thanh Phương 88 Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của NĐTBảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của NĐT Tự chịu trách nhiệm về rủi roTự chịu trách nhiệm về rủi ro Tuân thủ theo quy định của pháp luậtTuân thủ theo quy định của pháp luật Phạm vi điều chỉnh của Luật CKPhạm vi điều chỉnh của Luật CK Hoạt động chào bán CKHoạt động chào bán CK Niêm YếtNiêm Yết Giao dịchGiao dịch Kinh doanh, đầu tư chứng khoánKinh doanh, đầu tư chứng khoán Ths. Trần T.Thanh PhươngThs. Trần T.Thanh Phương 99 Kinh doanh, đầu tư chứng khoánKinh doanh, đầu tư chứng khoán Dịch vụ về CK và TTCKDịch vụ về CK và TTCK Phạm vi điều chỉnh của NĐ 14Phạm vi điều chỉnh của NĐ 14 Chào bán CK ra công chúngChào bán CK ra công chúng Niêm yếtNiêm yết Công ty CKCông ty CK Ths. Trần T.Thanh PhươngThs. Trần T.Thanh Phương 1010 Công ty CKCông ty CK Công ty quản lý quỹCông ty quản lý quỹ Công ty đầu tư CKCông ty đầu tư CK [...]... việc đầu tư vào các cổ phiếu đế hạ bằ việ đầ tư cổ phiế Ths Trần T.Thanh Phương 29 tại Việt Nam Việ Quỹ đầu tư Tăng Trưởng Manulife Quỹ tư Trưởng (MAFPF1) Loại quỹ Loạ quỹ Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng Quỹ tư chứ dạ Tỷ lệ phân bổ tài sản bổ sả • • • Đầu tư từ 65% đến 95% của Vốn Điều lệ của Quỹ tư đế củ Vố Điề lệ Quỹ vào cổ phiếu niêm yết: cổ phiế yế Đầu tư từ 0% đến 25% của Vốn Điều lệ của Quỹ vào tư. .. 20 CƠ CHẾ GIÁM SÁT QUỸ ĐẦU TƯ Ths Trần T.Thanh Phương 21 Cơng ty quản lý quỹ (Fund management) Cơng ty quản lý quỹ là cơng ty chun trách thực hiện việc quản lý các quỹ đầu tư (Danh mục đầu tư làm gia tăng giá trị của quỹ) Tổ chức trung gian tài chính, chuyên thành lập và quản lý các quỹ đầu tư, phục vụ nhu cầu đầu tư trung và dài hạn của công chúng Asset management Tư vấn đầu tư và tư vấn Asset management... Phương 11 THUẬT NGỮ Nhà đầu tư ? Nhà đầu tư CK chun nghiệp ? Bản cáo bạch ? Quản lý DMĐT ? Kinh doanh CK Mơi giới Tự doanh BLPH Tư vấn đầu tư CK Lưu ký Quản lý QDT CK Ths Trần T.Thanh Phương Quản lý DMDT CK 12 THUẬT NGỮ Chứng chỉ quỹ đầu tư ? Cơng ty quản lý quỹ ? Ngân hàng giám sát ? Quỹ tín thác đầu tư ( Investment trust)- quỹ đóng Quỹ tín thác đơn vị (Unit trust)- quỹ mở Quỹ hỗ tư ng ( Mutual fund)... -42,68% 27 VF1 Quỹ đầu tư Chứng khốn Quỹ tư Chứ Việt Nam Việ Ths Trần T.Thanh Phương 28 Quỹ đầu tư Tăng Trưởng Manulife (MAF Quỹ tư Trưởng Tên Quỹ Quỹ Quỹ Tăng Trưởng Manulife - MAFPF1 Quỹ Trưởng Vốn điều lệ điề lệ 250.000.000.000 VNĐ Thời hạn hoạt động 7 năm Thờ hạ hoạ độ Cơng ty quản lý quả Cơng ty Quản lý Quỹ Manulife Việt Nam Quả Quỹ Việ Mệnh giá đơn vị đơ vị 10.000đ/đơn vị quỹ 10.000đ/đơ vị quỹ Giá phát... nhập của quỹ đối với các nhà đầu tư 3 Thay đổi trong giá trị tài sản ròng của quỹ (1+2) 4 Giá trị tài sản ròng đầu kỳ 165,623,064,26 159,228,666,29 3 9 5 Giá trị tài sản ròng cuối kỳ 171,683,543,71 165,623,064,26 8 3 32 Ths Trần T.Thanh Phương Phân loại quỹ đầu tư Căn cứ vào nguồn vốn huy động Quỹ cơng chúng (Quỹ thành viên) Quỹ đầu tư (Investment Fund) Căn cứ vào cấu trúc vận động vốn Quỹ đóng Quỹ mở... nước cấ hiệ lự Quỹ đầu tư Tăng Trưởng Quỹ tư Trưởng Manulife (MAFPF1) Ths Trần T.Thanh Phương 31 Quỹ đầu tư Tăng Trưởng Manulife Quỹ tư Trưởng (MAFPF1) ST T KỲ BÁO CÁO Ngày 24/09/2009 CHỈ TIÊU KỲ TRƯỚC Ngày 17/09/2009 6,060,479,455 6,394,397,964 6,060,479,455 6,394,397,964 1 Thay đổi của giá trị tài sản ròng của quỹ do các hoạt động đầu tư trong kỳ 2 Thay đổi của giá trị tài sản ròng của quỹ do việc... tín thác đơn vị (Unit trust)- quỹ mở Quỹ hỗ tư ng ( Mutual fund) Ths Trần T.Thanh Phương 13 Cty CK, Cty qlq, cty đầu tư CK Cty CK: là Cty kinh doanh MG, TD, BLPH, TVĐT Cty QLQ: là Cty kinh doanh QLDMĐT, quản lý quỹ đầu tư CK Cty đầu tư CK: là quỹ đầu tư CK có tư cách PN (Cty CP) Cty đầu tư CK đại chúng và Cty CK PHRL Ths Trần T.Thanh Phương 14 Điểm giống nhau giữa Cty CK và Cty QLQ Cty CK Cty QLQ Là... Căn cứ vào cấu trúc vận động vốn Quỹ đóng Quỹ mở Căn cứ vào cơ cấu tổ chức và hoạt động của quỹ Quỹ dạng cơng ty Quỹ dạng hợp đồng Ths Trần T.Thanh Phương 33 33 So Sánh Quỷ đầu tư tập thể -Huy động vốn bằng cách phát hành rộng rãi ra cơng chúng Quỷ đầu tư Cá Nhân -Nhà đầu tư là cá nhân hay pháp nhân -Nhà đầu tư là các cá nhân hay các định chế tài chính -Tính thanh khoản cao -Tính thanh khoản thấp -Huy... -Tính thanh khoản thấp -Huy động vốn bắng cách phát hành riêng lẻ cho 1 nhóm nhỏ Ths Trần T.Thanh Phương 34 So Sánh Quỹ đầu tư dạng hợp Quỹ đầu tư dạng cơng ty đồng -Quỹ đầu tư là 1 pháp nhân -Khơng phải là pháp nhân -Do hội đồng quản trị các cổ đơng điều hành -Do những nguồi góp vốn vào quỹ -Chưa xuất hiện ở Việt Nam -Có ở Việt Nam Ths Trần T.Thanh Phương 35 Ths Trần T.Thanh Phương 36 ... QLQ, QĐT Ths Trần T.Thanh Phương 25 Ths Trần T.Thanh Phương 26 VF1 Quỹ đầu tư Chứng khốn Quỹ tư Chứ Việt Nam Việ Tính đến13/11/2008, giá trị tài sản ròng trong kỳ là 17.173 đồng/ chứng chỉ quỹ – tính trên 100 triệu chứng chỉ quỹ Tính đến ngày 5/3/2009, giá trị sàn sản ròng trong kỳ là 15.423 đồng/chứng chỉ q – tính trên 100 triệu chứng chỉ quỹ Tp.HCM, ngày - 01/10/2009 NAV Tuần (VNĐ / đvq) 01/10/ 2009 . doanh CK Môi giới Tự doanh BLPH Tư vấn đầu tư CK Lưu ký Quản lý QDT CK Quản lý DMDT CK THUẬT NGỮ Chứng chỉ quỹ đầu tư ? Công ty quản lý