Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Phát triển hoạt động môi giới của công ty TNHH Ngân Hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp Lời mở đầu Môi giới chứng khoán hoạt động công ty chứng khoán; chất hoạt động trung gian đại diện mua, bán cho khách hàng để hởng phí hoa hồng Hoạt động môi giới có vai trò quan trọng giúp cho thị trờng chứng khoán hoạt động an toàn, ổn định phát triển Thị trờng chứng khoán thức Việt Nam (Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh) đến hoạt động đợc gần năm, khoảng thời gian ngắn so sánh với lịch sử hàng trăm năm Thị trờng chứng khoán (TTCK) nớc phát triển hàng chục năm nớc láng giềng Mặc dù TTCK nớc ta sau thời gian hoạt động đà đạt đợc mục tiêu ban đầu đợc đề nhng thật cha phát triển nhiều mặt nh quy mô, cấu trúc thị trờng, khung pháp lý tổ chức tài trung gian, có hoạt động công ty chứng khoán Mọi hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam bớc ban đầu, giai đoạn hình thành dần hoàn thiƯn Cïng víi xu thÕ ph¸t triĨn kinh tÕ cđa đất nớc, tất yếu Thị trờng chứng khoán nớc ta phát triển lên để xứng đáng kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế Hoạt động công ty chứng khoán nằm bối cảnh chung Do đó, nghiên cứu hoạt động công ty chứng khoán cần thiết để tìm đợc giải pháp khả thi phát triển hoạt động này, góp phần đẩy mạnh phát triển tơng lai Thị trờng chứng khoán Việt Nam Chính vậy, qua trình thực tập công ty TNHH Ngân Hàng Nông Nhiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam em đà chọn đề tài cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp Phát triển hoạt động môi giới công ty TNHH Ngân Phát triển hoạt động môi giới công ty TNHH Ngân Hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu chuyên đề là: Củng cố tìm hiểu sâu lý thuyết hoạt động môi giới công ty chứng khoán Qua nghiên cứu kĩ lý thuyết kết hợp với việc tìm hiểu thực trạng hoạt động môi giới công ty chứng khoán nông nghiệp, bớc đầu vận dụng lý thuyết vào thực tế để đóng góp đợc số ý kiến giúp hoạt động môi giới công ty tốt Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp Nôi dung chuyên đề đợc trình bày chơng: Chơng 1: Tổng quan hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Chơng 2: Thực trạng hiệu môi giới chứng khoán Công ty TNHH Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu môi giới chứng khoán Công ty TNHH Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp Chơng Tổng quan hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán 1.1 Khái quát chung công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm đặc điểm công ty chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm Trải qua trình hình thành phát triển lâu dài, thị trờng chứng khoán ngày đóng vai trò quan trọng, trở thành nhân tố thiếu phát triển kinh tế đại Một đặc trng thị trờng chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc trung gian Do vậy, để thị trờng chứng khoán hoạt Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp động cách trật tự, công hiệu cần có tham gia công ty chứng khoán (CTCK) Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trờng chứng khoán Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thơng mại thông thờng CTCK định chế tài đặc biệt Mô hình tổ chức kinh doanh CTCK đợc khái quát theo hai nhóm: Mô hình CTCK đa Mô hình CTCK chuyên doanh Mỗi mô hình có u, nhợc điểm định Từ u, nhợc điểm hai mô hình CTCK xuất phát từ yêu cầu phòng ngừa rủi ro, đảm bảo lợi ích cho nhà đầu t, mô hình CTCK Việt Nam kết hợp mô hình CTCK chuyên doanh CTCK đa phần Điều thể Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN: CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, đợc UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Các tổ chức tín dụng, công ty bảo hiểm, tổng công ty muốn tham gia kinh doanh chứng khoán phải thành lập CTCK độc lập Ngoài ra, cá nhân, tổ chức có đủ điều kiện theo quy định pháp luật thành lập công ty TNHH hay công ty cổ phần để kinh doanh chứng khoán Là chủ thể kinh doanh thị trờng tài chính, CTCK có nhiều điểm tơng đồng với tổ chức tài trung gian nói chung Tuy nhiên, với hoạt động nghiệp vụ đa dạng phức tạp mình, CTCK có đặc điểm tạo nên khác biệt với tổ chức khác 1.1.1.2 Đặc điểm công ty chứng khoán a Thông qua hoạt động bảo lÃnh phát hành môi giới chứng khoán, CTCK tạo chế huy động vốn linh hoạt từ ngời có tiền (nhà đầu t) đến ngời muốn huy động vốn Các ngân hàng, CTCK, quỹ đầu t trung gian tài với vai trò huy động vốn Nói cách đơn giản, tổ chức có vai trò làm cầu nối, đồng thời kênh dẫn cho vốn chảy từ hay số phận ®ã cđa nỊn kinh tÕ cã d thõa vèn (vèn tạm thời nhàn rỗi) đến phận khác thiếu vốn (cần huy động vốn) Tuy nhiên, ngân hàng thờng thực vai trò Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp thông qua hoạt động nhận tiền gửi cho vay, quỹ đầu t phát hành chứng quỹ đầu t, cổ phiếu tiến hành hoạt động đầu t vào kinh tế Khác với ngân hàng quỹ đầu t, CTCK lại tạo chế huy động vốn thông qua hoạt động bảo lÃnh phát hành môi giới chứng khoán b Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh, CTCK cung cấp chế giá cho giao dịch Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, CTCK nói riêng, thông qua Sở giao dịch chứng khoán thị trờng OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu t có đợc đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu t Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh công khai rộng rÃi với trợ giúp công nghệ thông tin, giá hay giá trị thị trờng loại chứng khoán đợc công bố cách xác, minh bạch Sở giao dịch chứng khoán niêm yết giá cổ phiếu công ty ngày báo cáo tài Ngoài ra, chứng khoán nhiều công ty lớn không đợc niêm yết Sở giao dịch đợc công bố tờ báo tài c Thông qua hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK tạo tính khoản cho chứng khoán Một dặc trng thị trờng chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc trung gian Theo đó, giao dịch thị trờng chứng khoán phải đợc thực qua CTCK nhân viên môi giới chứng khoán Các nhà đầu t muốn có đợc khả chuyển tiền mặt thành chứng khoán có giá ngợc lại, từ chứng khoán tiền mặt cách dễ dàng môi trờng đầu t ổn định Các CTCK đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu t hạn chế tối đa thiệt hại tiến hành đầu t d Thông qua hoạt động tự doanh vai trò nhà tạo lập thị trờng, CTCK góp phần điều tiết bình ổn thị trờng Các CTCK có chức quan trọng can thiệp thị trờng, góp phần điều tiết giá chứng khoán Theo quy định nớc, CTCK bắt buộc phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khoán vào giá chứng khoán thị trờng giảm bán chứng khoán giá chứng khoán lên cao nhằm bình ổn giá thị trờng 1.1.2 Các hoạt động CTCK Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp - Hoạt động môi giới chứng khoán: Thị trờng chứng khoán ban đầu hình thành cách tự phát sơ khai, xuất phát từ nhu cầu đơn lẻ từ buổi ban đầu Dần dần, cïng víi sù ph¸t triĨn nhanh chãng cđa nỊn kinh tế, thị trờng chứng khoán phát triển ngày mạnh lợng chất với số thành viên tham gia đông đảo lợng hàng hoá phong phú, đa dạng Các phơng thức giao dịch đợc diễn trời với ký hiệu giao dịch tay có th ký nhận lệnh khách hàng Nh vậy, nói môi giới chứng khoán hoạt động CTCK, hoạt động đặc trng thiếu CTCK Trong môi trờng tài thô sơ, xuất phát triển hoạt động môi giới chứng khoán nhân tố thúc đẩy phát triển hoàn thiện thị trờng chứng khoán nói riêng thị trờng tài nói chung - Hoạt động tự doanh chứng khoán: Không thực hoạt động môi giới chứng khoán, làm trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng, CTCK tự tiến hành giao dịch mua, bán chứng khoán cho tức hoạt động tự doanh chứng khoán Tự doanh việc công ty chứng khoán tiến hành giao dịch mua, bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán đợc thực qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trờng OTC Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho công ty thông qua hoạt động mua bán chứng khoán Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho Do đó, để tránh xảy xung đột lợi ích khách hàng công ty chứng khoán hầu hết nớc có quy định hai lệnh giao dịch khách hàng công ty đến lúc lệnh khách hàng phải đợc u tiên thực trớc đến lệnh công ty Khác với hoạt động môi giới chứng khoán, hoạt động tự doanh, CTCK kinh doanh nguồn vốn công ty Vì vậy, hoạt động đòi hỏi CTCK phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả phân tích đa định đầu t hợp lý, đặc biệt trờng hợp CTCK đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng - Hoạt động bảo lÃnh phát hành chứng khoán: Một sở để thị trờng chứng khoán phát triển lợng hàng hoá thị trờng chứng khoán phải đa dạng, dồi dào, phong phú đồng thời hàng hoá phải đến tay nhà đầu t Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp cách nhanh nhất, có hiệu Để tăng lợng hàng hoá chứng khoán thị trờng, CTCK bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán tham gia bảo lÃnh phát hành chứng khoán, giúp cho tổ chức phát hành thực thành công đợt chào bán chứng khoán công chúng Bảo lÃnh phát hành chứng khoán việc CTCK có chức bảo lÃnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trớc chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Thu nhập CTCK từ hoạt động bảo lÃnh phát hành chứng khoán phí bảo lÃnh tỷ lệ hoa hồng định số tiền thu từ đợt phát hành Để tham gia hoạt động bảo lÃnh phát hành, CTCK phải có tiềm lực tài chính, có trình độ kinh nghiêm việc xác định giá trị kinh doanh hay thẩm định dự án, nh mạng lới phân phối đủ mạnh Đây hoạt động đòi hỏi phải có vốn pháp định cao loại hình hoạt động nghiệp vụ mà CTCK thực Với phơng thức bảo lÃnh phát hành bảo lÃnh cam kết chắn, bảo lÃnh cam kết cố gắng tối đa bảo lÃnh cam kết bán tất không, rủi ro mà CTCK phải gánh chịu đợt phát hành khác tuỳ thuộc vào phơng thức bảo lÃnh phát hành lực công ty - Hoạt động t vấn đầu t chứng khoán: T vấn đầu t chứng khoán việc CTCK thông qua hoạt động phân tích dể đa lời khuyên, phân tích tình thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu t cấu tài cho khách hàng Hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động môi giới chứng khoán hoạt động bảo lÃnh phát hành chứng khoán Trong tiến hành hoạt động môi giới chứng khoán, nhân viên môi giới t vấn cho nhà đầu t thời gian mua bán, nắm giữ chứng khoán, giá trị loại chứng khoán, diễn biến thị trờng Đối tợng hoạt động t vấn nhà phát hành Hoạt động t vấn cho nhà phát hành tơng đối đa dạng, từ việc phân tích tình hình tài đến đánh giá giá trị doanh nghiệp, t vấn loại chứng khoán phát hành hay giúp công ty cấu lại nguồn vốn, thâu tóm hay sát nhập với công ty khác Hoạt động t vấn phát triển nhân tố quan trọng thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán bảo Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp lÃnh phát hành chứng khoán phát triển, mạnh cạnh tranh CTCK - Hoạt động quản lý danh mục đầu t: Đây hoạt động quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu t vào chứng khoán thông qua danh mục đầu t nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu t dạng nghiệp vụ t vấn mang tính tổng hợp có kèm theo đầu t, khách hàng uỷ thác tiền cho công ty chứng khoán thay mặt định đầu t theo chiến lợc hay nguyên tắc đà đợc khách hàng chấp thuận yêu cầu Có thể nêu số bớc mà CTCK phải làm thực nghiệp vụ nh sau: Công ty chứng khoán Nhận yêu cầu quản lý Ký hợp đồng quản lý Thực hợp đồng quản lý Thanh lý hợp đồng Khách hàng Trong hoạt động quản lý danh mục đầu t, CTCK nhận đợc phí quản lý tỷ lệ phần trăm định số lợi nhuận thu cho khách hàng Hoạt động góp phần tăng uy tín phát triển hoạt động khác nh lu ký, toán, t vấn Ngoài hoạt động trên, CTCK thực hoạt động khác có tính chất phụ trợ, góp phần thu hút khách hàng, tối đa hoá lợi ích khách hàng nh: + Lu ký chứng khoán: Là việc lu giữ chứng khoán khách hàng thông qua tài khoản lu ký chứng khoán Đây quy định bắt buộc giao dịch chứng khoán giao dịch chứng khoán thị trờng tập trung hình thức giao dịch ghi sổ Khách hàng phải mở tài khoản lu ký chứng khoán CTCK (nếu chứng khoán phát hành dới hình thức ghi sổ) ký gửi chứng khoán (nếu chứng Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp khoán phát hành dới hình thức chứng vất chất) Khi thực dịch vụ lu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK nhận đợc khoản thu phí lu ký chứng khoán, phí rút phí chuyển nhợng chøng kho¸n Lu ký chøng kho¸n cã mèi quan hƯ chặt chẽ, tách rời hoạt động môi giới chứng khoán + Quản lý thu nhập khách hàng (quản lý cổ tức): xuất phát từ việc lu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK theo dõi tình hình thu lÃi, cổ tức chứng khoán đứng làm dịch vụ thu nhận chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng + Dịch vụ hỗ trợ tín dụng: Bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK triển khai dịch vụ hỗ trợ tín dụng nhằm tăng khả kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu t khách hàng CTCK nh dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán, dịch vụ cho vay bảo chứng, dịch vụ cho vay chiết khấu chứng khoán Các hoạt động CTCK phận, phòng ban độc lập CTCK đảm nhận nhng hoạt động có mối quan hệ ràng buộc chặt chẽ, thống nhất, hỗ trợ phát triển Một CTCK đợc phép thực số tất hoạt động tuỳ thuộc vào quy định pháp luật điều kiện kinh doanh công ty nhng nhằm mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận, phù hợp định hớng phát triển công ty, thoả mÃn cao lợi ích cho khách hàng, đồng thời nâng cao chất lợng cho hoạt động mà công ty đà xác định 1.2 Hoạt động môi giới chứng khoán CTCK 1.2.1.Tính tất yếu khách quan hoạt động môi giới công ty chứng khoán Thị trờng chứng khoán sản phẩm kinh tế thị trờng nhng sản phẩm bậc cao Nó hình thành phát triển kinh tế thị trờng đà phát triển đến trình độ định Nói nh thị trờng chứng khoán nơi mua bán loại hàng hoá đặc biệt-tài sản tài chính, loại tài sản mang lại thu nhập thờng xuyên cho ngời sở hữu bán chủ sở hữu cần vốn Các loại hàng hoá thị truờng chứng khoán đa dạng, đợc sáng tạo để đáp ứng mục đích chủ thể thị trờng Chúng ta nêu số hàng hoá thị trờng chứng khoán nh: Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính Công K46 Chuyên đề thực tập tốt nghiêp Cổ phiếu giấy chứng nhận (hoặc dạng ghi sổ) cấp cho cổ đông để chứng nhận số cổ phần mà cổ đông đà mua công ty cổ phần, chứng thực việc đóng góp vào công ty cổ phần đó, đem lại cho ngời sở hữu quyền chiếm hữu phần lợi nhuận dới hình thức lÃi cổ phiếu (cổ tức) quyền tham gia quản lý công ty Ngời ta đầu t vào cổ phiếu với hi vọng thu đợc lợi nhuận từ hai nguồn cổ tức lÃi vốn (tức chênh lệch giá mua bán cổ phiếu) Hai nguồn lợi tức lại phụ thuộc vào yếu tố nh: tình hình hoạt động công ty, tình hình thị trờng, tâm lí nhà đầu t, bối cảnh kinh tế-xà hội, chủ trơng nhà nớcNói chung nhiều yếu tố đan xen ảnh hởng Trái phiếu, hàng hoá thị trờng chứng khoán, chứng khoán chứng nhận ngời sở hữu có quyền đòi nợ ngời phát hành Có ba khoản lợi tức tiềm mà nhà đầu t hi vọng mua trái phiếu là: khoản lÃi định kì mà họ đợc nhận, chênh lệch giá bán lại(lÃi vốn) thứ ba khoản lợi nhuận tiềm họ tái đầu t khoản toán lÃi Ba nguồn lợi tức phụ thuộc chủ yếu vào yếu tố lÃi suất mà điều lại phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nh: thời hạn trái phiếu, cung cầu thị trờng, khả toán nhà phát hành yếu tố lại thay đổi thờng xuyên nhiều yếu tố khác chi phèi Tr¸i phiÕu hiƯn cịng ph¸t triĨn víi nhiỊu đặc tính nh: trái phiếu có quyền mua lại quy định nhà phát hành có quyền mua lại trái phiếu trớc đáo hạn hay trái phiếu chuyển đổi nghĩa sau khoảng thời gian định nhà phát hành mua lại Khi thị trờng phát triển xuất thêm nhiều hàng hoá nh công cụ phái sinh (hợp đồng tơng lai, quyền chọn), chứng quỹ với đặc điểm biến động phức tạp Qua điều trên, thấy đa dạng phong phú hàng hoá thị trờng chứng khoán Đầu t lĩnh vực tiềm ẩn mạo hiểm điều thể rõ thị trờng chứng khoán Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu t phải có khả phân tích định, không xem mua bán mà nên kết hợp loại chứng khoán với để đạt đợc tốt mục tiêu Điều đòi hỏi trớc hết nhà đầu t trình độ định lĩnh vực này, lĩnh thêm vào thời gian, công sức tiền bạc để tiến hành tìm kiếm, thu thập phân tích thông tin từ định thích hợp Rồi họ phải nắm đợc thủ tục giao dịch, phải tự theo dõi tài khoản Sinh viên Nguyễn Quốc Huy Lớp Tài Chính C«ng K46 ... khoán thông qua CTCK phải mở tài khoản giao dịch công ty Nhân viên giao dịch công ty hớng dẫn khách hàng làm thủ tục mở tài khoản, điền thông tin vào Phát triển hoạt động môi giới công ty TNHH Ngântờ... khách hàng Nh vậy, nói môi giới chứng khoán hoạt động CTCK, hoạt động đặc trng thiếu CTCK Trong môi trờng tài thô sơ, xuất phát triển hoạt động môi giới chứng khoán nhân tố thúc đẩy phát triển. .. quan hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Chơng 2: Thực trạng hiệu môi giới chứng khoán Công ty TNHH Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu môi giới chứng
