Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Lãi suất ngân hàng thương mại là một trong những công cụ điều tiết có hiệu quả trong nền kinh tế thị trường
Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảTr ờng Đại Học Ngoại Th ơng Khoa Kinh tế ngoại thơngKhoá Luận Tốt nghiệpLãi Suất Ngân Hàng Thơng Mại Là một trong những công cụ điều tiết có hiệu quả trong nền kinh tế thị trờng Giáo viên hớng dẫn : PGS.NGƯT Vũ Hữu Tửu Sinh vên thực hiện : Nhâm Thị Hà Lớp : A3-CN7 Hà Nội năm 2003 Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 71 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảmục lụcLời nói đầu 1,2Chơng I:Chính sách tiền tệ và lãi suất tín dụng 3I.Chính sách tiền tệ .31.Khái niệm .32.Mục tiêu của chính sách tiền tệ 43.Công cụ của chính sách tiền tệ .7II.Lãi suất tín dụng 111.Định nghĩa lãi suất .122.Phân loại lãi suất 133.Vai trò của lãi suất .174.Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô nền kinh tế 195.Các nhân tố tác động vào lãi suất .236.Sự điều hành lãi suất tín dụng của NHTƯ .30Chơng II:Thực trạng chính sách lãi suất ở Việt Nam trong thời gian vừa qua .1.Giai đoạn từ 1945 đến 1951 .342.Giai đoạn từ năm 1951 đến 1986 .353.Giai đoạn cuối năm 1986 đến 1995 .374.Giai đoạn từ 1/1/1996 đến nửa đầu năm 2000 .405.Giai đoạn từ 5/8/2000 đến 1/6/2002 506.Giai đoạn từ 1/6/2002 đến nay .53Chơng III:Giải pháp điều hành lãi suất ở Việt Nam hiện nay .57I.Tác động tích cực và tính tất yếu của việc thay đổi cơ chế lãi suất theo hớng thị trờng .57II.Định hớng của NHNN Việt Nam đối với chính sách lãi suất hiện nay 611. Những nguyên tắc cơ bản cần quán triệt khi đổi mới chính sách lãi suất 61 Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 72 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quả2. Định hớng về chính sách lãi suất .61III. Những giải pháp điều hành lãi suất ở Việt Nam .621. Những khó khăn gặp phải trong quá trình chuyển sang cơ chế lãi suất thoả thuận 622. Những giải pháp 64Kêt luận 70Tài liệu tham khảo .71Phụ lục 1 .72Phụ lục 2 .74 Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 73 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảLời nói đầu.Sự ra đời của Ngân hàng Quốc gia Việt Nam vào ngày 6/5/1951 đã đánh dấu bớc ngoặt lịch sử trong lĩnh vực tiền tệ tín dụng của nớc ta. Với sự ra đời của NHQG lần đầu tiên chúng ta có một ngân hàng mang đầy đủ tính độc lập tự chủ, và là một ngân hàng quốc gia duy nhất.Cho dù trải qua các giai đoạn lịch sử khác nhau, Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam đã có những thay đổi thích hợp để phù hợp với hoàn cảnh mới, song nó vẫn là một cơ quan quản lý Nhà nớc về lĩnh vực: tiền tệ, tín dụng, ngân hàng, thanh toán và ngoại hối. Và một trong những nhiệm vụ mà Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam (NHNN VN) phải coi trọng hàng đầu là việc xây dựng và thực thi có hiệu quả chính sách tiền tệ quốc gia.Đó là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô mà trong đó NHTƯ, thông qua các công cụ của mình để tác động vào lợng tiền cung ứng hay lãi suất nhằm đạt đợc các mục tiêu: giá cả, sản lợng và công ăn việc làm.Sự tác động đó thông qua các công cụ là các lãi suất tái cấp vốn, chiết khấu, tái cấp vốn .Nh vậy có thể hiểu lãi suất là một kênh truyền dẫn sự tác động của chính sách tiền tệ. Nó đợc sử dụng nh là một công cụ vô cùng hữu hiệu dể điều tiết nền kinh tế. Đó là một biến số đợc theo dõi vô cùng chặt chẽ bởi nó chi phối đến các quyết định của chúng ta, nó ảnh hởng đến cuộc sống của mỗi ng-ời trong thời đại ngaỳ nay.Đối với nền kinh tế Việt Nam hiện nay thì việc sử dụng có hiệu quả lãi suất để đem lại một hiệu quả tốt cho nền kinh tế hay nói cách khác là việc thực thi chính sách tiền tệ một cách hiệu quả là tơng đối phức tạp và rất có ý nghiã đối với nền kinh tế. Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 74 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảTrong phạm vi đề tài này tôi xin đề cập đến sự điều hành lãi suất ở Việt Nam trong giai đoạn từ khi NHNN thành lập cho đến nay- khi áp dụng chính sách lãi suất thoả thuận.Mặc dù đây không phải là một đề tài mới nhng laị là một vấn đề luôn đ-ợc quan tâm vì cho dù chính sách lãi suất đã đợc áp dụng từ rất lâu trên thế giới cũng nh Việt Nam song đối với mỗi nớc sự tác động của chính sách này đối với nền kinh tế lại không giống nhau, hay ngay trong một nớc tại những thời điểm khác nhau cần phải có những biện pháp tác động khác nhau. Hay nói cách khác để vận dụng có hiệu quả chính sách này thì đòi hỏi phải có sự linh hoạt, mềm dẻo, và nhất là phải phù hợp với môi trờng kinh tế vĩ mô. Chính vì vậy, một sự nắm bắt chính xác bản chất, sự tác động của nó đối với nền kinh tế là vô cùng quan trọng đối với những nhà quản lý và cả những nhà kinh tế.Tuy nhiên đây là một lĩnh vực nghiên cứu có phạm vi và qui mô tơng đối rộng vì điều kiện kiến thức và thời gian hạn hẹp nên trong phạm vi khoá luận chỉ xin đề cập một khía cạnh . Đó là:Lãi suất ngân hàng thơng maị là một trong những công cụ điều tiết có hiệu quả trong nền kinh tế thị trờng.Trong đề tài gồm ba chơng nh sau:Chơng một: Chính sách tiền tệ và lãi suất tín dụng.Chơng hai: Thực trạng chính sách lãi suất ở Việt Nam trong thời gian vừa qua.Chơng ba: Giải pháp điều hành lãi suất ở Việt Nam hiện nay.Tôi xin chân thành cám ơn PGS.NGƯT Vũ Hữu Tửu đã có những chỉ dẫn hết sức quý báu trong quá trình hoàn thành bản luận văn này. Hà nội tháng 4 /2003 Sinh viên Nhâm Thị Hà Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 75 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảCHƯƠNg I: chính sách tiền tệ và lãI suấtTín dụng.I. Chính sách tiền tệ.1. Khái niệm.Hoạt động của ngân hàng liên quan đến sự ổn định hay thay đổi của tiền tệ về lu lợng, chi phí và giá trị, vì những thay đổi nói trên tác động đến giá cả hàng hoá và giá trị tài sản, thu nhập của nhân dân. Cho nên nó trực tiếp làm biến chuyển mức sống của họ giữa hai cực: khó khăn, đắt đỏ và thuận lợi tiện nghi. Do đó bằng cách tạo ra những biến động về tiền tệ, ngời ta hoàn toàn có thể hớng dẫn những biến động nhất định trong đời sống và sinh hoạt kinh tế của một cộng đồng. Mối quan hệ ấy đã làm cho tiền tệ biến động đợc gọi là chính sách tiền tệ. Hoặc chúng ta cũng có thể hiểu: chính sách tiền tệ là tổng hoà các phơng thức mà ngân hàng TƯ thông qua các công cụ của mình tác động đến khối lợng tiền trong lu thông, nhằm phục vụ cho việc thực hiện các mục tiêu kinh tế xã hội của một quốc gia trong một thời kỳ nhất định.Nói đến chính sách tiền tệ không thể không đề cập đến tiền tệ.Tiền tệ luôn có hai chức năng cơ bản: đó là chức năng làm trung gian trao đổi, thanh toán và chức năng dự trữ giá trị trong đời sống và hoạt động kinh tế. Một điều hiển nhiên là khi có một lợng tiền càng lớn thì những hoạt động trên diễn ra càng thuận lợi vì khi đó chi phí để có tiền sẽ trở nên thấp hơn và do đó giá trị của tiền cũng giảm theo. Và cơ bản là khi đó cơ hội để có tiền trở nên dễ dàng hơn. Ngời ta sẽ chi tiêu nhiều hơn. Nhu cầu về hàng hoá tăng, sẽ tác động đến giá cả và sản xuất phát triển nhanh hơn. Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 76 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảVà trong trờng hợp ngợc lại, khi tiền tệ trở nên khan hiếm lúc này chi phí để có tiền sẽ tăng vì con ngời cần đánh đổi nhiều cồng sức và thì giờ hơn trớc để có tiền Và hệ quả tất yếu là năng lực sản xuất giảm theo.Có thể nói mọi sự thay đổi nói trên đều do hệ thống của bàn tay tạo ra nó: chính sách tiền tệ.Trong trờng hợp thứ nhất: sự d thừa của tiền kích thích tiêu dùng và sản xuất và, đó chính là chính sách tiền tệ nới lỏng (Easy_Moneytary Policy)Trờng hợp thứ hai: là chính sách tiền tệ thắt chặt, ngợc lại với chính sách tiền tệ nới lỏng: lúc này tiền trở nên khan hiếm, thiếu hụt về số lợng, đất đỏ về chi phí.Chính sách tiền tệ có thể đợc thực thi theo hai hớng cho phù hợp với tình hình thực tiễn của mỗi một nền kinh tế khác nhau. Nó chỉ có thể đi theo hai hớng này hoặc nới lỏng hoặc thắt chặt. Và sự dao động trong hai khuynh h-ớng này sẽ tác động tới đời sống của nhân dân và hoạt động kinh tế của họ.Và những tác động đó sẽ là xấu hay tốt phụ thuộc vào tính hợp lý hay không hợp lý của chính sách tiền tệ đó với nền kinh tế.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ.Mục tiêu của chính sách tiền tệ hầu nh thống nhất ở các nớc. Sự điều chỉnh về tiền tệ nhằm mục tiêu trớc hết là ổn định giá trị tiền tệ, trên cơ sở đó góp phần tăng trởng kinh tế và giải quyết công ăn việc làm.-ổ n định giá cả tiền tệ : là mục tiêu hàng đầu của chính sách tiền tệ và là mục tiêu dài hạn. Ôn định giá trị tiền tệ là ổn định sức mua của tiền tệ và ổn định giá cả, trong đó ổn định giá cả có tầm quan trọng đặc biệt để định hớng phát triển kinh tế của quốc gia. Giá cả có mức lạm phát thấp và ổn định sẽ làm cho mức tăng thu nhập thực tế của ngời dân (+) , thúc đẩy nhu cầu đầu t, đảm bảo sự phân bổ nguồn lực xã hội một cách hiệu quả, cải thiện đời sống của ng-ời dân. Ngựơc lại sự bất ổn định giá cả(khi nền kinh tế rơi vào tình trạng lạm Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 77 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảphát cao hay thiểu phát liên tục) sẽ làm cho môi trờng kinh tế vĩ mô của quốc gia biến động phức tạp và khó dự đoán chính xác, nạn đầu cơ sẽ làm nới rộng khoảng cách giàu nghèo, khiến nhân dân mất niềm tin ở chính quyền. Việc công bố công khai chỉ tiêu này là cam kết của Ngân hàng TƯ nhằm ổn định giá trị tiền tệ về mặt dài hạn. Điều này có nghĩa là NHTƯ không tập trung điều chỉnh sự biến động giá cả trong ngắn hạn. Do những biện pháp về chính sách tiền tệ tác động đến nền kinh tế có tính chất trung và dài hạn, hơn nữa khó có thể dự đoán chính xác kết quả sẽ xảy ra vao thời điểm nào trong tơng lai, vì vậy sẽ là không khả thi đối với NHTƯ trong việc theo đuổi kiểm soát giá cả trong ngắn hạn.Nh vậy ổn định giá cả là mục tiêu hàng đầu và là mục tiêu dài hạn của chính sách tiền tệ.-Tăng tr ởng kinh tế : tốc độ tăng trởng kinh tế ổn định là nền tảng cho mọi sự ổn định. Nó đảm bảo giải quyết cho các mục tiêu kinh tế khác của chính sách tiền tệ nh: giảm tỷ lệ thất nghiệp, ổn định tiền tệ trong nớc, gia tăng thu nhập quốc dânVì thế chính sách tiền tệ phải phục vụ cho việc đảm bảo rằng sẽ có tăng trởng kinh tế thực sự, nghĩa là phần tăng trởng có đợc sau khi lấy phần tăng danh nghĩa trừ đi phần gia tăng trong cùng thời kì. Sự tăng trởng phải đợc hiểu cả về khối lợng và chất lợng, biểu hiện ở sự tăng GDP thực tế, cơ cấu kinh tế hợp lý và khả năng cạnh tranh quốc tế của hàng hoá trong nớc tăng. Một nền kinh tế phồn thịnh với tốc độ tăng trởng kinh tế ổn định là mục tiêu của bất kì chính sách kinh tế vĩ mô nào.-Công ăn việc làm đầy đủ: chính sách tiền tệ phải quan tâm đến khả năng tạo công ăn việc làm, giảm áp lực xã hội của thất nghiệp . Công ăn việc làm đầy đủ có ý nghĩa bởi 3 lý do: Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 78 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quả +Chỉ số thất nghiệp là một trong những chỉ tiêu phản ánh sự thịnh vợng của xã hội vì nó phản ánh khả năng sử dụng có hiệu quả nguồn lực xã hội.+Thất nghiệp gây nên tình trạng stress cho mỗi cá nhân và gia đình của họ và là mầm mống của các tệ nạn xã hội.+Các khoản trợ cấp thất nghiệp tăng lên có thể làm thay đối cơ cấu chi tiêu ngân sách và làm căng thẳng tình trạng ngân sách.Đảm bảo công ăn việc làm đầy đủ không có nghĩa là tỷ lệ thất nghiệp bằng không. Mỗi một quốc gia cần xác định tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên chính xác để đạt mục tiêu này. Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên đợc cấu thành từ tỷ lệ thất nghiệp tạm thời (những ngời đang tìm kiếm việc làm thích hợp) và tỷ lệ thất nghiệp cơ cấu (thất nghiệp bởi sự không phù hợp nhu cầu về lao động và cung của lao động). Bên cạnh đó cố gắng giảm tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên cũng đợc coi là mục tiêu của chính sách tiền tệ.Ngoài các mục tiêu vĩ mô trên, một số nớc còn tập trung vào các mục tiêu cụ thể, tuỳ thuộc vào đặc điểm phát triển kinh tế đặc thù của họ. Chẳng hạn, Cục dự trữ liên bang Mỹ theo đuổi các mục tiêu khác nh ổn định thị trờng tài chính, ổn định lãi suất hoặc Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam nhằm mục tiêu ổn định hệ thống các tổ chức tín dụng thay vì đảm bảo công ăn việc làm.Các mục tiêu của chính sách tiền tệ vừa thống nhất vừa mâu thuẫn với nhau. Trong khi mục tiêu tăng trởng kinh tế vững chắc có quan hệ chặt chẽ với mục tiêu việc làm đầy đủ, mục tiêu tăng trởng kinh tế và ổn định giá cả bổ sung cho nhau trong dài hạn, thì trong ngắn hạn mục tiêu ổn đinh giá cả lại mâu thuẫn với mục tiêu việc làm cao và mục tiêu tăng trởng kinh tế. Mâu thuẫn giữa các mục tiêu đặt các quốc gia vào việc phải lựa chọn một mục tiêu thích hợp cho từng thời kì, chấp nhận cắt giảm nhất định đối với những mục tiêu khác, đồng thời sử dụng và điều chỉnh các công cụ của chính sách tiền tệ nhằm đạt đựơc các chỉ tiêu trung gian: tổng khối lợng tiền cung Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 79 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quảứng(M1,M2,M3), hoặc mức lãi sất thị trờng(ngắn và dài hạn), chỉ tiêu hoạt động(tổng dự trữ của ngân hàng thơng mại, lãi suất ngắn hạn của thị trờng liên ngân hàng3.Công cụ của chính sách tiền tệ.Để thực hiện chính sách tiền tệ, NHTƯ sử dụng các loại công cụ khác nhau nh công cụ tái cấp vốn, lãi sất tín dụng, dự trữ bắt buộc Mỗi loại có cơ chế tác động riêng và đem lại những kết quả khác nhau trên những khía cạnh khác nhau. Tuy nhiên các công cụ này đều nhằm ảnh hởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến khối lợng tiền trong lu thông để từ đó đạt đợc các mục tiêu của chính sách tiền tệ.3.1.Công cụ trực tiếpCông cụ trực tiếp là công cụ tác động trực tiếp vào khối lợng tiền trong lu thông. Khi NHTƯ sử dụng công cụ trực tiếp, nó tác động vào mục tiêu trung gian qua đó tác động đến tổng cầu.a.Hạn mức tín dụng.Hạn mức tín dụng là d nợ tối đa mà NHTƯ buộc các tổ chức tín dụng phaỉ tôn trọng khi cấp tín dụng cho nền kinh tế.Nghĩa là, về thực chất, công cụ này cho phép NHTƯ ấn định trớc khối lợng tín dụng phải cung cấp cho nền kinh tế trong một thời gian nhất định và sau đó tìm đờng để đa nó vào nền kinh tế. Khi NHTƯ xác định hạn mức tín dụng thì căn cứ vào các chỉ tiêu nh tốc độ tăng trởng kinh tế, biến động của chỉ số giá cả, biến động của tỷ giá. Tỷ lệ thất nghiệp trong nền kinh tế, bội chi ngân sách. Hạn mức tín dụng sẽ đặc biệt phát huy tác dụng trong nền kinh tế có lạm phát. Trong trờng hợp các công cụ gián tiếp không phát huy có hiệu quả do thị trờng tiền tệ cha phát triển hoặc do mức cầu tiền tệ không nhạy cảm với sự biến động lãi suất, hoặc do NHTƯ không Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 710 [...]... một thời kì có thể dự báo đợc một số yếu tố của nền kinh tế: các cơ hội đầu t, tình hình tiền tệ, tình hình kinh tế trong tơng laiTừ đó các ngân hàng hoặc doanh nghiệp có điều kiện để chuẩn bị và lựa chọn các phơng án kinh doanh cho phù hợp -Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô nền kinh tế 4 .Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô nền kinh tế Hiện nay nớc ta đang trong thời kỳ quá độ, trong những giai đoạn... còn đòi hỏi giá cả (lãi suất) hợp lý và hấp dẫn Đối với ngân hàng, lãi suất huy động tiền gửi cao sẽ kích thích lòng ham muốn lợi nhuận của khách hàng đối với ngân hàng Do đó nếu ngân hàng muốn tăng cờng huy động vốn có thể bằng nhiều biện pháp trong đó có công cụ lãi suất Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 7 21 hiệu quả Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có -Lãi suất tín dụng là công cụ kích thích đầu... giảm mức lãi suất cho vay để kích thích các nhà đầu t vay vốn, khi cần hạn chế đầu t, NHTƯ sẽ ấn định mức lãi suất cao Tuy nhiên công cụ này làm hạn chế tính chủ động, linh hoạt trong kinh doanh của ngân hàng thơng mại Nó sẽ dẫn đến tình trạng ứ động vốn ở ngân hàng nhng nền kinh tế lại thiếu vốn đầu t Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 7 11 hiệu quả Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có 3.2 Công cụ gián... quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và lạm phát đợc Irving Fisher nêu thành phơng trình sau: Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 7 19 Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu quả lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát 2.3.Căn cứ vào mức độ ổn định của lãi suất: lãi suất chia thành hai loại: Lãi suất cố định: là lãi suất đợc áp dụng cố định trong suốt thời hạn vay Nó có u điểm:... căn cứ vào mức lãi suất cơ bản của một số ngân hàng đứng đầu, của các ngân hàng khác + hoặc - biên độ giao động theo một tỷ lệ % nhất định để hình thành lãi suất cơ bản của mình Một số nớc lại sử dụng lãi suất liên ngân hàng làm lãi suất cơ bản vì thực chất lãi suất cơ bản của các ngân hàng rất gần với mức lãi suất trên thị trờng liên ngân hàng, nếu không nh vậy hoạt động Arbitrage về lãi suất sẽ diễn... tờ có giá Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 7 12 hiệu quả Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có Với việc ấn định lãi suất tái chiết khấu, tái cấp vốn NHTƯ có thể tác động đến khả năng cho vay của các ngân hàng thơng mại Và qua đó làm cho cung cầu về tiền tệ có sự thay đổi Khi lãi suất tái chiết khấu, tái cấp vốn tăng lên các ngân hàng thơng mại sẽ bất lợi nếu vay vốn của Ngân hàng Trung ơng Trong điều. .. trọng mà ngân hàng TƯ sử dụng nhằm thực hiện chính sách tiền tệ để đạt đợc mục tiêu của mình Lãi suất ngân hàng là một phạm trù kinh tế có tính hai mặt, nó có thể là công cụ, đòn bẩy thúc đẩy sản xuất, phát triển kinh tế hoặc nhân tố kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế Điều này phụ thuộc vào sự điều hành lãi suất của NHTƯ có hợp lý hay không và tính hiệu quả của nó đợc kiểm nghiệm trong thực tế 5 Các... ngày), lãi suất cao hơn cho vay đấu thầu 0,5-0,6% Đây là cánh cửa thờng xuyên mở rộng cho các NHTM với điều kiện có chứng từ thế chấp tốt Đó là lãi suất chỉ đạo thứ hai của NHTƯ Với hai hình thức trên, NHTƯ có thể hớng lãi suất thị trờng dao động trong khung tạo bởi hai mức lãi suất đó Lãi suất cho vay đấu thầu(ví dụ là Nhâm Thi Hà- A3 chuyên ngành 7 34 hiệu quả Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có. .. 17 hiệu quả Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có Lãi suất cơ bản: đợc các ngân hàng sử dụng để ấn định mức lãi suất kinh doanh của mình Lãi suất cơ bản đợc hình thành khác nhau tuỳ từng nớc, nó có thể do NHTƯ ấn định, hoặc có thể do bản thân các ngân hàng tự xác định căn cứ vào tình hình hoạt động cụ thể của ngân hàng mình và đó là mức lãi suất đợc áp dụng cho các khách hàng có mức rủi ro thấp... hệ tín dụng b ,Lãi suất thực tế: là loại lãi suất đợc điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi về lạm phát Hay nói cách khác là lãi suất đã trừ đi tỷ lệ lạm phát Lãi suất thực có hai loại: Lãi suất thực tính trớc là lãi suất thực đợc điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi dự tính về lạm phát Lãi suất thực tính sau là lãi suất thực đợc chỉnh lại cho đúng những thay đổi trên thực tế về lạm phát . Lãi suất là công cụ điều tiết thị trờng có hiệu qu Lãi suất cơ bản: đợc các ngân hàng sử dụng để ấn định mức lãi suất kinh doanh của mình. Lãi suất cơ. thống ngân hàng .Lãi suất liên ngân hàng: là lãi suất mà các ngân hàng áp dụng khi cho nhau vay trên thị trờng liên ngân hàng. Lãi suất liên ngân hàng thờng