Đang tải... (xem toàn văn)
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bản luận án là công trình nghiên cứu riêng của tôi Các số liệu, kết quả nêu trong luận án là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng Tác giả luận văn tốt nghiệp (Ký và ghi rõ.
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận án trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tác giả luận văn tốt nghiệp (Ký ghi rõ họ tên) MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BLĐ SGDCK TTCK CTCP CTCK UBCKNN Ban lãnh đạo Sở giao dịch chứng khoán Thị trường chứng khốn Cơng ty Cổ phần Cơng ty chứng khoán Ủy ban chứng khoán nhà nước TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khốn MBS Cơng ty cổ phần chứng khoán MB DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 : Đánh giá kết hoạt động kinh doanh MBS qua năm Bảng 2.2 Số lượng hợp đồng tư vấn công ty MBS giai đoạn 2018-2021 Bảng 2.3 Giá trị hợp đồng tư vấn công ty MBS Bảng 2.4: Doanh thu hoạt động tư vấn MBS Bảng 2.5: Doanh thu hoạt động tư vấn cơng ty chứng khốn Bảng 2.6: Tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn tổng doanh thu MBS Bảng 2.7: Chi phí hoạt động tư vấn MBS Bảng 2.8: Chi phí hoạt động tư vấn số cơng ty chứng khốn Bảng 2.9: Lợi nhuận hoạt động tư vấn MBS Bảng 2.10: Lợi nhuận hoạt động tư vấn số cơng ty chứng khốn Bảng 2.11: Các tiêu tỉ suất sinh lời hoạt động tư vấn MBS Bảng 2.12: Tỷ suất lợi nhuận hoạt động tư vấn doanh thu tư vấn số cơng ty chứng khốn DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 : Cơ cấu tổ chức CTCPCK MB LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu: Thị trường chứng khốn nói chung thị trường chứng khốn Việt Nam nói riêng ln đặt câu hỏi: “ Làm để thu hút nhà đầu tư, tạo điều kiện cho họ tham gia thị trường đặc biệt giữ họ lâu dài” Đây câu hỏi khó mà chủ thể tham gia thị trường chứng khốn đặc biệt cơng ty chứng khốn ln trăn trở mong muốntìm đáp án tối ưu Như biết, kinh nghiệm giới cho thấy để thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu phát triển vai trị cơng ty chứng khốn việc tư vấn chứng khoán cho khách hàng khâu quan trọng cho doanh nghiệp nhà đầu tư thị trường Đặc biệt thị trường chứng khoán Việt Nam vai trị cơng ty chứng khoán phát huy tác dụng Hơn nữa, hoạt động cơng ty chứng khốn hoạt động tư vấn chứng khốn có vai trị quan trọng việc nâng cao văn hóa đầu tư cho cơng chúng việc tạo lịng tin cơng chúng đầu tư vào thị trường chứng khốn Nhờ vai trị quan trọng mà hoạt động tư vấn chứng khoán cho nhà đầu tư cơng ty chứng khốn trở nên cấp thiết thiếu Làm tốt điều tức cơng ty chứng khốn giải đáp câu hỏi nêu Tuy nhiên ,trên thực tế, thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động tư vấn chứng khoán cho nhà đầu tư chưa cơng ty chứng khốn quan tâm mức nhà đầu tư chưa nhận lợi ích hoạt động tư vấn chứng khốn Đó vấn đề mà tất người,các cá nhân, tổ chức tham gia thị trường chứng khốn phải nhìn nhận, xem xét có phương hướng để khai thác tốt lợi ích, thu lợi nhuận từ hoạt động đầy tiềm Vì vậy, địi hỏi cấp thiết thị trường chứng khốn cần có cơng ty chứng khoán làm nhiệm vụ tư vấn, giúp đỡ chuyên môn cho thành phần tham gia thị trường Xuất phát từ lý trên, lựa chọn đề tài: “ Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn MB ( MBS)” làm luận văn tốt nghiệp với mục tiêu nghiên cứu cách thức thực hoạt động tư vấn đề giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn cho công ty chứng khoán Mục tiêu nghiên cứu đề tài: Đề tài thực với mục đích nghiên cứu lý luận hoạt động tư vấn chứng khoán cơng ty chứng khốn nói chung nghiên cứu thực trạng hoạt động diễn ra, phương hướng kinh doanh MBS nói riêng để từ đề xuất giải pháp nhằm phát triển hoạt động công ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn MB Phạm vi nghiên cứu kết hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn MB năm 2018, 2019, 2020, 2021 Kết cấu đề tài Đề tài chia thành chương Chương 1:Những vấn đề cơng ty chứng khốn hiệu hoạt động tư vấn CTCK Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn MB năm qua Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn công ty cổ phần chứng khoán MB CHƯƠNG : NHỮNG VẤN ĐỀ VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề CTCK 1.1.1 Khái niệm mô hình tổ chức CTCK ∗ Khái niệm CTCK Cơng ty chứng khốn tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua việc thực vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Các cơng ty chứng khốn thường thực hoạt động môi giới , bảo lãnh phát hành ,và đại diện thực giao dịch chứng khốn cho khách hàng Với lợi thơng tin, cơng ty chứng khốn giúp cho người mua người bán dễ dàng gặp , thực tư vấn đầu tư, đồng thời thay mặt cho khách hàng thực giao dịch Hoạt động công ty chứng khoán đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thông thường cơng ty chứng khốn loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh có nhiều điêm khác nước Mơ hình kinh doanh chứng khốn nước có đặc điểm riêng tùy theo đặc điểm hệ thống tài cân nhắc lợi hại người làm cơng tác quản lý nhà nước ∗ Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn Hiện giới tồn hai mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn mơ hình cơng ty chứng khốn đa mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh + Mơ hình cơng ty chứng khốn đa Theo mơ hình cơng ty đa năng, cơng ty chứng khoán phận cấu thành ngân hàng thương mại.Mơ hình biểu hai hình thức: - Đa phần: Theo mơ hình ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập cơng ty hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ - Đa hoàn toàn: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác Ưu điểm mơ hình là: - Các ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh việc đa dạng hóa đầu tư - Tăng khả chịu đựng ngân hàng trước biến động thị trường tài Mặt khác, ngân hàng tận dụng lợi kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, sở vật chất đại hiểu biết rõ khách hàng doanh nghiệp họ thực nghiệp vụ cấp tín dụng tài trợ dự án Hạn chế mơ hình này: - Vừa tổ chức tín dụng vừa tổ chức kinh doanh chứng khốn, khả chun mơn khơng sâu cơng ty chứng khốn chun doanh - Cơng ty lợi dụng ưu để lũng đoạn thị trường + Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình là: - Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng tổ chức tài thị trường, tạo điều kiện cho phát triển tự thị trường - Tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn vào chun mơn hóa sâu lĩnh vực chứng khốn để thúc đẩy thị trường phát triển Hạn chế mô hình - Khả san rủi ro kinh doanh bị hạn chế 1.1.2 Các nguyên tắc hoạt động CTCK Hoạt động kinh doanh chứng khoán dựa hai nhóm nguyên tắc nguyên tắc tài nguyên tắc đạo đức * Nguyên tắc tài Do tính đặc thù hoạt động nên hầu đặt nguyên tắc, quy định chặt chẽ tài tổ chức kinh doanh chứng khốn Thơng thường, tổ chức phải đảm bảo tuân thủ tiêu chí sau: - Mức vốn hoạt động: Vốn tổ chức kinh doanh chứng khốn nhiều hay phụ thuộc vào loại tài sản cần tài trợ, loại tài sản lại định loại hình nghiệp vụ thực Chẳng hạn, bảo lãnh phát hành chứng khốn hình thức kinh doanh mà tổ chức kinh doanh cần có tiềm lực tài mạnh, có nhiều vốn, trường hợp tổ chức kinh doanh chứng khoán đứng bảo lãnh đợt phát hành lớn Đối với hoạt động tự doanh phải trì số lượng lớn chứng khoán để thực việc mua vào bán ra, giá chứng khốn ln biến động Cịn hoạt động mơi giới, tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư chứng khoán,… đặc điểm hoạt động nên khơng cần vốn lớn Nói chung xu hướng nước không quy định mức vốn pháp định doanh nghiệp Tuy nhiên, kinh doanh chứng khoán kinh doanh lĩnh vực đặc biệt, có ảnh hưởng đến lợi ích cơng chúng đầu tư nên tồn ổn định, lâu dài tổ chức kinh doanh chứng khoán sức mạnh tài tổ chức môi trường dễ biến động cần phải đảm bảo Chính pháp luật nhiều nước quy định điều kiện mức vốn tổ chức kinh doanh chứng khoán Vốn pháp định tổ chứng kinh doanh chứng khoán thường quy định củ thể cho loại hình kinh doanh Một tổ chức kinh doanh chứng khốn tham gia vào nhiều loại hình cần phải có nhiều vốn Trên sở yếu tố khác quy mô thị trường, giao dich dự kiến, khả tài tổ chức tham gia thị trường quốc gia có quy định khác mức vốn pháp đinh chủ thể kinh doanh chứng khốn Ví dụ, cơng tu chứng khốn Hàn Quốc muốn tham gia loại hình kinh doanh: mơi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành chứng khốn phải có vốn điều lệ tối thiểu 50 tỷ won Ở Việt Nam, cơng ty chứng khốn muốn tham gia loại hình kinh doanh: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn phải có vốn điều lệ tối thiểu 300 tỷ đồng - Cơ cấu vốn : Cũng tổ chức kinh doanh khác việc huy động vốn tổ chức kinh doanh chứng khoán thực thơng qua việc nhận vốn góp từ cổ đông ( trường hợp công ty cổ phần ) hy động từ bên ngoài, tùy theo quy mơ tính chất Tổ chức linh doanh chứng khốn cơng ty trách nhiệm hữu hạn phải dựa vào vốn thành viên, vào khoản vay ngân hàng thỏa thuận cho thuê khác Việc huy động vốn cấu vốn chủ thể kinh doanh chứng khốn có số đặc điểm sau: -Tổ chức kinh doanh chứng khoán phụ thuộc nhiều vào khoản vay ngắn hạn Như Hàn Quốc nợ ngắn hạn chiếm 90% tổng nợ cuả tổ chức kinh doanh chứng khoán, Mỹ nợ ngắn hạn chiếm 50-60% tổng nợ tổ chức kinh doanh chứng khốn thơng qua cam kết bán chứng khốn mua lại -Chứng khốn mua bán, trao đổi thị trường thường chiếm phần lớn tổng giá trị tài sản ( khoảng 40-60%) tổng giá trị cổ phiếu ( khoảng 90%) Tỷ lệ tổng nợ tổng tài sản rịng phải trì mức độ định Như Hàn Quốc tổng khoản nợ không phép lần tổng tài sản rịng, Mỹ khơng q 15 lần Quản lý vốn hạn mức kinh doanh : Bên cạnh việc đáp ứng tiêu chí mức vốn hoạt động cấu vốn, tổ chức kinh doanh chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc việc sử dụng vốn hạn mức kinh doanh Các nguyên tắc khác tùy theo đặc điểm nghiệp vụ mà tổ chức kinh doanh chứng khoán thực Nhìn chung nguyên tắc sử dụng vốn mà pháp luật đặt tổ chức kinh doanh chứng khoán thường ba gồm : Cơ cấu vốn ( tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu), mức vốn khả dụng phải trì, trích lập quỹ bù đắp rủi ro, quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ … Đối với việc quản lý hạn mức kinh doanh, tùy theo bước mà có quy định khác , thông thường nước quy định số hạn mức sau để hạn chế rủi ro tổ chức kinh doanh cứng khoán đảm bảo hạn chế xung đột lợi ích xảy ra: + Hạn chế mức mua sắm tài sản cố định theo tỷ lệ phần trăm vốn điều lệ + Hạn mức đầu tư vào loại chứng khoán Thường hạn mức đầu tư vào loại chứng khoán niêm yết đặt cao hạn mức đầu tư vào loại chứng khốn khơng niêm yết + Hạn mức đầu tư vào số tài sản rủi ro tao loại trái phiếu có định mức tín nhiệm thấp hay cổ phiếu công ty phát triển +Hạn mức bảo lãnh phát hành : Vì hoạt động bảo lãnh có mức rủi ro tương đối cao nên quy định hạn mức nhằm giới hạn tổng mức bảo lãnh thời điểm tổ chức kinh doanh chứng khoán + Hạn mức hạn chế đầu tư vào quỹ đầu tư tổ chức kinh doanh chứng khốn quản lý Ngồi ra, cịn đặt thêm hạn mức khác cho tổ chức kinh doanh chứng khoán hạn mức đầu tư vào cơng ty tập đồn, ngành nghề’… 10 + Áp dụng chuẩn mực thông lệ quốc tế công bố thông tin quản trị công ty, xây dựng chế bảo vệ nhà đầu tư nhỏ + Chuẩn hóa quy định chào bán chứng khốn cơng chúng theo thông lệ quốc tế, cải tiến phương thức định giá chào bán cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết thị trường chứng khốn + Hồn thiện phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương, trái phiếu công ty sở gắn kết thị trường chào bán sơ cấp với thị trường giao dịch thứ cấp; bước xây dựng đường cong lợi suất chuẩn cho thị trường trái phiếu + Phát triển thị trường trái phiếu công ty; xây dựng phát triển thị trường chứng khốn phái sinh chuẩn hóa theo hướng phát triển với công cụ từ đơn giản đến phức tạp; dài hạn cần thống hoạt động thị trường phái sinh có cơng cụ gốc chứng khốn, hàng hóa, tiền tệ - Phát triển đa dạng hóa loại hình nhà đầu tư, cải thiện chất lượng cầu đầu tư nhằm hướng tới cầu đầu tư bền vững - Phát triển, nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị trường, phát triển Hiệp hội, tổ chức phụ trợ TTCK Nó bao gồm: cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, vai trò Hiệp hội - Tái cấu trúc tổ chức thị trường, hoàn thiện đại hóa sở hạ tầng, cơng nghệ thơng tin thị trường, nâng cao chất lượng hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán - Tăng cường hợp tác quốc tế, công tác đào tạo, nghiên cứu thơng tin tun truyền Bên cạnh xây dựng quy chế phối hợp quản lý, giám sát chặt chẽ Bộ Tài Chính với Ngân hàng Nhà nước, Công an, Bộ, ngành liên quan nhằm nâng cao tính minh bạch cơng khai hoạt động khu vực tài phát huy hiệu quản lý nhà nước thị trường tài Cụ thể: 3.1.2 Định hướng phát triển MBS thời gian tới Trong thời gian tới công ty tận dụng triệt để thuận lợi để phát triển đưa giải pháp khắc phục khó khăn Cơng ty định hướng thực mục tiêu phục vụ khách hàng tảng cho hoạt động, thực cung cấp dịch vụ tài chứng khốn chất lượng cao cho khách hàng cá nhân, doanh nghiệp nhà đầu tư 60 Công ty phấn đấu trở thành cơng ty có mơi trường kinh doanh chun nghiệp, có hiệu quả, sáng tạo, cải tiến liên tục, minh bạch, trách nhiệm cởi mở để mang lại giá trị gia tăng cho khách hàng cổ đông, người lao động đối tác MBS nỗ lực để đạt mục tiêu trở thành Cơng ty có dịch vụ thuận tiện cho khách hàng cá nhân, chuyên nghiệp nhà cung cấp dịch vụ M&A thị trường vốn Việt Nam Mục tiêu trước mắt MBS đứng top Công ty chứng khốn thị trường Việt Nam, khơng xét riêng thị phần mà phát triển vững mạnh, toàn diện mảng nghiệp vụ, sản phẩm cung cấp cho Khách hàng Sau hợp nhất, MBS tích lũy lợi nhuận, qua trả cổ tức cho cổ đông tiến hành niêm yết TTCK vòng 2-3 năm tới hoạt động kinh doanh thuận lợi Từ đó, cổ đơng hưởng cách đầy đủ quyền lợi 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn MB Tư vấn nghiệp vụ phức tạp, đòi hỏi phải kết hợp nhiều yếu tố.V có nhiều giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động tư vấn Để làm tốt điều cơng ty cần có giải pháp cụ thể phù hợp sau: 3.2.1.Tập trung đào tạo phát triển nguồn nhân lực CTCK định chế tài trung gian quan trọng tham gia hoạt động TTCK.Sự phát triển mạnh TTCK thời gian qua khiến cho đua truy tìm nhân lực, đặc biệt nhân lực cấp cao, CTCK trở nên căng thẳng Lĩnh vực nhân lực thiếu hụt nghiêm trọng CTCK đội ngũ tư vấn tài doanh nghiệp Đây chuyên gia có kiến thức tài chính, thị trường, kinh doanh hiểu biết sâu ngành nghề Đội ngũ khó có qua tuyển dụng hay đào tạo mà thường bổ sung từ nguồn cơng ty kiểm tốn, ngân hàng Thực trạng đặt cho MBS thách thức lớn toàn nhân Một vấn đề MBS cần quan tâm thực tập trung đào tạo phát triển nguồn nhân lực Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, công ty chứng khoán MB cần thực số biện pháp sau: ∗ Xây dựng đội ngũ nhân viên có trình độ kinh nghiệm 61 Trình độ chun mơn u cầu tối thiểu cần phải có để hành nghề chứng khoán Thị trường chứng khoán thị trường bậc cao kinh tế, nơi diễn việc trao đổi chứng khốn Do đó, đội ngị nhân viên hành nghề chứng khốn phải có kiến thức chun mơn vững vàng, có kiến thức đa dạng nhiều lĩnh vực, kỹ nghiệp vụ giỏi Như vậy, để nâng cao trình độ cán nhân viên cơng ty, ta thực theo hướng sau: - Cử cán học khoá đào tạo Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khốn để nâng cao trình độ đảm bảo điều kiện hành nghề theo yêu cầu UBCKNN - Thường xuyên tổ chức cập nhập kiến thức phổ biến kiến thức phổ biến văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán cho cán nhân viên Có thể tổ chức buổi hội thảo trao đổi kinh nghiệm mời chuyên gia kinh tế nước giảng dạy cho nhân viên công ty - Tổ chức sát hạch định kỳ chứng khoán cán bộ, nhân viên để kiểm tra trình độ - Trích khoản quỹ khen thưởng lợi thích hợp, cử nhân viên học khoá học chuyên sâu kiến thức tài kế tốn kế tốn kiểm tốn, định giá, tài doanh nghiệp đại… nhân viên phịng tư vấn phân tích để nâng cao trình độ nhân viên so với nước theo kịp trình độ giới - Nhu cầu hội nhập quốc tế ngành chứng khoán lớn trình độ ngoại ngữ nhân viên cần phải trọng nâng cao Việc động viên hỗ trợ học phí cho nhân viên tham gia khoá học ngoại ngữ quan trọng ∗ Xây dựng đội ngũ nhân viên có đạo đức nghề nghiệp tốt Trong ngành nào, để tồn phát triển, nhà lãnh đạo công ty phải trì phát triển khách hàng cho cơng ty Muốn vậy, khơng có đường khác phải tổ chức kinh doanh dựa tin cậy tín nhiệm Ngành chứng khốn vậy, thị trường chứng khoán thị trường thông tin nên thành công thị trường chủ yếu phụ thuộc vào lịng tin cơng chúng tính minh bạch, cơng tồn vẹn thị trường Bản chất đạo đức nghề nghiệp nói chung tính tin cậy Những người làm việc ngành nghề định khẳng định có đạo đức nghề nghiệp nghĩa phải có độ tin cậy, họ sử dụng quyền hạn tính 62 chất nghề nghiệp mà có mang lại hiệu tốt cho xã hội Trong kinh doanh chứng khoán chủ thể phải tuân thủ nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp sau: - Chủ thể kinh doanh chứng khoán phải hoạt động pháp luật, chấp hành nghiêm qui chế, tiêu chuẩn hành nghề liên quan đến hoạt động kinh doanh chứng khốn - Có lực chun mơn, có tinh thần trách nhiệm tận tuỵ với công việc - Giao dịch trung thực, cơng bằng, lợi ích khách hàng, đặt lợi ích khách hàng lên lợi ích cơng ty Trong trường hợp có xung đột lợi ích cơng ty lợi ích khách hàng phải ưu tiên khách hàng - Cung cấp đầy đủ, xác thơng tin cần thiết cho khách hàng, bảo vệ tài sản khách hàng, giữ bí mật thơng tin tài khoản khách hàng trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn theo yêu cầu quan quản lý nhà nước - Không sử dụng lợi làm tổn thương đến khách hàng làm ảnh hường xấu đến hoạt động chung thị trường, khơng thực hoạt động làm khách hàng công chúng hiểu nhầm giá cả, giá trị chất chứng khốn Ví dụ, sử dụng thông tin nội gián để kinh doanh, thuyết phục khách hàng mua, bán chứng khoán nhiều… - Khơng làm cơng việc có cam kết nhận hay trả khoản thù lao khoản thu nhập thơng thường Trong kinh doanh chứng khốn đạo đức nghề nghiệp lại vấn đề vô quan trọng Bởi yếu tố đo lường chất lượng sản phẩm dịch vụ chứng khốn uy tín đơn vị cung cấp Nói rộng đạo đức nghề nghiệp định đến tồn phát triển nghành kinh doanh chứng khoán Nhận thức sâu sắc vấn đề này, công ty cần xây dung bé Qui tắc đạo đức nghề nghiệp Qui tắc ứng xử riêng cho để điều tiết hoạt động tất nhân viên công ty Chẳng hạn, nhân viên mơi giới cần tuân theo qui tắc đạo đức nghề nghiệp như: - Tính bảo mật tài sản khách hàng - Ưu tiên lợi Ích khách hàng lên - Không trục lợi riêng từ tài khoản khách hàng - Tính trung thực, cơng đáng tin cậy Và số qui tắc ứng xử nhân viên cần tuân thủ : - Tận tuỵ với công việc 63 - Ân cần, tươi cười, niềm nở với khách hàng - Đón tiếp chu đáo, làm hài lịng khách hàng ∗ Nâng cao tinh thần thái độ phục vụ khách hàng Vấn đề tưởng chừng đơn giản, dễ giải đáng quan tâm trọng Trừ hoạt động tự doanh hoạt động khác phải tiếp xúc với khách hàng Nâng cao tinh thần thái độ phục vụ khách hàng cần thiết vô quan trọng Khách hàng đến công ty từ tiếp xúc với phận môi giới mà cụ thể nhân viên mở tài khoản nhân viên tiếp nhận lệnh Chính ấn tượng để lại tâm trí khách hàng hình ảnh cơng ty ngồi hệ thống trang thiết bị sở vật chất kỹ thuật khang trang đại thái độ nhã nhặn lịch sự, niềm nở ân cần, hay đơn giản nụ cười nhân viên môi giới phục vụ tư vấn cho họ Điều vô quan trọng việc nâng cao uy tín thương hiệu cho cơng ty lợi cạnh tranh vơ hình đáng để tận dụng Nhân viên tư vấn ngồi trình độ chun mơn cịn có kỹ tốt như: - Kỹ truyền đạt thơng tin - Kỹ tìm kiếm khách hàng - Kỹ khai thác thông tin 3.2.2 Xây dựng sách phát triển hoạt động tư vấn chứng khốn phù hợp: Tình hình thị trường tạo điều kiện thuận lợi để cơng ty phát triển nghiệp vụ với tiềm trở thành hoạt động đem lại doanh thu cho công ty Để làm điều này, vấn đề thiết yếu công ty phải xác định sách phát triển hoạt động tư vấn cách cụ thể Chính sách gồm nội dung bản: đối tượng tư vấn, hình thức tư vấn, phí tư vấn tổ chức thực - Đối tượng tư vấn: Cơng ty phải xác định cho thị trường tiềm phù hợp với khả năng, đặc điểm mục tiêu công ty để phát triển thành mạnh Khi lựa chọn thị trường mục tiêu công ty cần phải cân nhắc vấn đề: giới thiệu loại dịch vụ cho khách hàng, quy mô khả tăng trưởng thị trường; khả thu lợi; khả đáp ứng nhu cầu khách hàng Tuy hoạt động công ty chứng khốn SeABS có lượng khách hàng tương đối lớn, đặc biệt khách hàng cá nhân với đủ lứa tuổi 64 trung niên chiếm tỉ trọng lớn Ở lứa tuổi trẻ hơn, họ thường tham gia đầu tư để biết phần lớn họ ưa mạo hiểm, danh mục đầu tư thường ít, đơn giản có nguồn vốn ít, lứa tuổi họ khơng có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn Cịn lựa tuổi nhiều họ khơng ưa mạo hiểm, vốn khơng có nhu cầu đầu tư nhiều nên độ tuổi không có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn Qua nhìn nhận phân tích thấy lứa tuổi trung niên chiếm tỉ trọng lớn có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn cao Đây lứa tuổi có kiến thức nhất, có địa vị xã hội, có quan hệ rộng, có nguồn vốn lớn ổn định, có kinh nghiệm đặc biệt có mục đích đầu tư rõ ràng đa dạng: đầu tư hưởng chênh lệch giá, đầu tư hưởng cổ tức, đầu tư để nắm quyền kiểm soát Ở lứa tuổi họ ưa mạo hiểm đa ý đến đa dạng hóa danh mục đầu tư tài sản an toàn chiếm tỉ trọng lớn họ cần đến hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, yêu cầu họ nhân viên tư vấn cao Ở lứa tuổi họ thích khen, tơn trọng khơng thích lời phê bình hay nhắc nhở Chính thế, họ đối tượng “ khó tiếp cận” họ tìm đến nhà tư vấn dày dặn kinh nghiệm, giỏi vể chun mơn, có uy tín thường khơng chấp nhận nhà đầu tư trẻ Họ thận trọng việc lựa chọn hàng hóa đầu tư địi hỏi dịch vụ tư vấn có chất lượng cao Qua phân tích, cơng ty đưa sách cụ thể, lựa chọn thị trường tiềm Đưa sách nhằm lựa chọn đào tạo nhân viên ưu tú, kinh nghiệm có “kỹ chăm sóc khách hàng”, biết dự đoán nhu cầu khách hàng để từ cung cấp sản phẩm tốt, thiết thực có hiệu Có điều này,các nhân viên tư vấn “chinh phục” đối tượng khách hàng này,tạo cho họ tin tưởng mà họ người quảng bá hình ảnh công ty đến nhà đầu tư khác Thực tốt tất điều góp phần tạo nên ưu cạnh tranh lớn cho công ty - Hình thức tư vấn: Hiện nay, cơng ty thực hình thức tư vấn miễn phí cho khách hàng tin, báo cáo, buổi hội thảo phân tích Trong thời gian tới, cơng ty có kế hoạch đưa thực hình thức tư vấn đầu tư cụ thể Thứ nhất, hình thức tư vấn đầu tư phần tùy theo yêu cầu khách hàng Thứ hai, hình thức tư vấn đầu tư toàn phần, tức nhà tư vấn tư vấn cho khách hàng trọn gói 65 đủ phần quy trình tư vấn Từ đây, công ty phải xác định nhu cầu mục tiêu đầu tư khách hàng để xác định hình thức nội dung tư vấn phù hợp -Phí tư vấn: Trong thời điểm nay, UBCKNN chưa có quy định cụ thể mức phí tư vấn đầu tư hạn chế lớn cơng ty chứng khốn họ khơng có mức phí để điều chỉnh theo Tuy nhiên, thời gian chờ đợi cơng ty phải nhanh chóng xây dựng hồn thiện bảng phí tư vấn Mức phí tư vấn vừa phải đảm bảo khách hàng phải chấp nhận vừa phải có thu cho cơng ty Vì thế, vào hình thức tư vấn cụ thể, linh hoạt đối tượng khách hàng thời điểm,công ty nên đặt mức phí phù hợp để giữ mối quan hệ lâu dài với khách hàng quen thuộc thu hút khách hàng -Tổ chức thực hiện: Công ty nên có kế hoạch phương án tách hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán khỏi hoạt động mơi giới chứng khốn, đồng thời xây dựng đội ngũ nhân viên tư vấn có đủ lực chuyên môn đạo đức nghề nghiệp; đảm bảo đầy đủ sở vật chất kỹ thuật; ban hành quy trình hoạt động tư vấn đầu tư, thảo hợp đồng tư vấn Đó vấn đề mà cơng ty nên quan tâm cách mức để thực tốt hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán, hoạt động có tiềm lớn cơng ty chứng khốn 3.2.3 Phát triển đồng hoạt động MBS: Cơng ty khơng có thực hoạt động tư vấn mà phải thực nhiều hoạt động khác Khi tất hoạt động cơng ty hồn thiện phát triển tạo nhiều dịch vụ tốt cho khách hàng, họ ngày tin tưởng nơi công ty Phát triển đồng hoạt động hỗ trợ, thúc đẩy hoạt động tư vấn phát triển tốt *Phát triển đồng hoạt động tư vấn: tư vấn cổ phần hoá, tư vấn bán đấu giá cổ phần, tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư chứng khốn Ví dụ hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn cổ phần hoá, tư vấn bán đấu giá cổ phần phát triển tạo khách hàng cho hoạt động tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư chứng khốn Vì vậy, MBS cần tạo phối hợp linh hoạt hoạt động này, từ tăng tính chun nghiệp việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng 66 *Đồng hoạt động Marketing công ty với hoạt động tư vấn Phối hợp đồng linh hoạt hoạt động Marketting phát triển, hình ảnh Cơng ty đông đảo hoạt hàng biết tới công ty với dịch vụ tốt dành cho khách hàng Điều thu hút số lượng lớn khách hàng đến với công ty Như vậy, gián tiếp hoạt động marketting giúp cho lượng khách hàng đến với công ty tăng lên doanh thu, lợi nhuận từ hoạt động tư vấn nâng cao *Đồng hoạt động môi giới với hoạt động tư vấn Hoạt động môi giới hoạt động hỗ trợ trực tiếp đến hoạt động tư vấn Công ty Khách hàng định mở tài khoản giao dịch cơng ty họ tin tưởng tới hoạt động khác cơng ty, có hoạt động tư vấn Ngược lại hoạt động tư vấn phát triển khách hàng đạt kết mà họ mong muốn họ tiếp tục sử dụng hoạt động khác MBS với tin cậy cao Vì vậy, để phát triển hoạt động tư vấn MBS phải phát triển đồng mặt chất lẫn mặt lượng hoạt động khác công ty 3.2.4.Mở rộng mạng lưới khách hàng Đến khách hàng sử dụng dịch vụ tư vấn MBS khách hàng truyền thống Để hoạt động tư vấn phát triển MBS cần phải có biện pháp để mở rộng mạng lưới khách hàng Trong kinh tế thị trường nay, công ty hoạt động hiệu ln cơng ty biết tìm kiếm nhu cầu khách hàng đáp ứng nhu cầu cách tốt nhất.Ngày CTCK muốn hoạt động tốt phải tuân thủ nguyên tắc Để mở rộng mạng lưới khách hàng MBS áp dụng biện pháp sau: + MBS cần chủ động liên hệ giới thiệu sản phẩm cơng ty cho khách hàng quen thuộc khách hàng tiềm + MBS cần phải hồn thiện website để thuận tiện cho việc quảng bá dịch vụ dễ dàng việc tiếp xúc với khách hàng Thơng qua website MBS giúp khách hàng hiểu rõ lợi ích mà họ nhận tìm đến cơng ty để tư vấn Khách hàng cần phải thấy ký kết hợp đồng tư vấn, lợi ích họ khơng hưởng dịch vụ tư vấn công ty mà họ nhận nhiều thuận lợi tham gia vào thị trường ưu đãi thuế, khả huy động vốn công ty niêm yết, thông tin quan trọng tư vấn đầu tư… 67 + Một biện pháp giúp MBS mở rộng mạng lưới khách hàng tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn Khách hàng tìm đến cơng ty ln mong muốn có hài lịng, cơng việc diễn suôn sẻ, nhiên muốn giữ chân khách hàng, tạo tiền đề cho hoạt động khác công ty phát triển vấn đề tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn cần phải quan tâm, thực triệt để Hoạt động làm tăng doanh thu cho cơng ty mà cịn tạo điều kiện để công ty mở rộng quy mô phát triển 3.2.5.Đẩy mạnh hoạt động Marketing Muốn khách hàng tìm đến cơng ty ngày nhiều với hợp đồng tư vấn có giá trị cao, cơng ty cần có biện pháp để giới thiệu quảng bá cơng ty mình, tạo cho khách hàng niềm tin vào nhân viên tư vấn công ty Đây biện pháp hữu ích để phát triển hoạt động tư vấn chứng khoán Hiện nay, cấu tổ chức cơng ty chưa có phịng Marketing chun trách nghiệp vụ marketing mà hoạt động thực hình thức kiêm nhiệm, nhân viên vừa đảm nhận tư vấn đầu tư vừa làm công tác tiếp thị Đây nguyên nhân làm cho hoạt động tính chun nghiệp, vai trị chưa phát huy cách tối đa Với phát triển mạnh mẽ phương tiện truyền thông sách báo, tạp chí, truyền hình, phát thanh, internet… Ngồi ra, công ty nên khai thác lợi công ty mẹ Ngân hàng MB nhằm mở rộng mạng lưới khách hàng Nếu làm tốt điều này, công ty nắm bắt xác nhu cầu khách hàng từ đưa sản phẩm, dịch vụ phục vụ họ đồng thời giới thiệu, quảng bá hình ảnh cơng ty khuếch trương uy tín Một số biện pháp để phát triển hoạt động như: thường xuyên tổ chức buổi thuyết trình, thảo luận, giới thiệu quảng bá công ty Tổ chức hoạt động marketing như: - Quảng cáo dịch vụ công ty phương tiện thơng tin đại chóng doanh nghiệp sản xuất sản phẩm thông thường hay làm - Quảng cáo dịch vụ tiện ích cơng ty, chương trình giảm giá phí ti vi, báo đài, website,… - Tiến hành thu thập ý kiến khách hàng sản phẩm dịch vụ cung cấp, sản phẩm tư vấn MBS để từ tiếp nhận thông tin phản hồi nhằm phát triển cải tiến hoàn thiện sản phẩm, dịch vụ tư vấn để đáp ứng tốt nhu cầu 68 khách hàng; đồng thời nghiên cứu nhu cầu khách hàng để thiết kế đưa sản phẩm, dịch vụ tư vấn - Tham dự hội thảo chuyên đề nước nước lĩnh vực có liên quan đến thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng - Tổ chức khảo sát nhu cầu thị trường, từ xây dựng phát triển sản phẩm dịch vụ đáp ứng nhu cầu thị trường thông qua việc hợp tác với tổ chức đầu tư ngồi nước, tổ chức phát hành Nói chung, đẩy mạnh hoạt động marketing việc nên làm tác dụng mà mang lại lớn, khách hàng lẫn công ty 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ, Ngành liên quan Về phía Chính phủ nên có quan tâm thị trường chứng khoán, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư công ty cổ phần cách lâu dài chắn để kích thích họ tham gia thị trường Song song với việc này, Chính phủ cần thúc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, đồng thời tạo sách bình đẳng cơng ty cổ phần với doanh nghiệp Nhà nước để thúc đẩy quy mơ thị trường chứng khốn để tăng nguồn cung cho thị trường chứng khoán, tạo nguồn khách hàng ổn định cho nghiệp vụ tư vấn Thị trường chứng khoán sản phẩm đặc trưng kinh tế thị trường biểu thị trường tài bậc cao, đồng thời thị trường chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, nhạy cảm với diễn biến kinh tế Để nâng cao hiệu lực, đảm bảo tính ổn định mặt pháp lý cho hoạt động Công ty chứng khốn Trong q trình xác định giá trị doanh nghiệp, việc điều chỉnh giá trị gây cho nhân viên tư vấn nhiều khó khăn Các phương pháp tính tốn mà Cơng ty chứng khốn hay thực phương pháp giá trị tài sản phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) thường mang lại kết khác nhau, số chênh lệch lớn, điều nguyên nhân khiến tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước bị chậm lại Do đó, Chính phủ nên có biện pháp can thiệp để hoàn chỉnh phương pháp xác định, kèm theo hướng dẫn cụ thể Bộ Tài Chính phủ cần xem xét quy định giữ 51% cổ phần doanh nghiệp cổ phần hoá làm phần vốn Nhà nước bổ xung sách phù hợp để quản lý phần vốn cách có hiệu mà đảm bảo tính tự chủ doanh nghiệp 69 Khi xử lý tài trước sau cổ phần hố Chính phủ cần ban hành quy định cụ thể tiêu chuẩn loại tài sản, công nợ Tránh nhầm lẫn, không minh bạch việc phân loại tài sản, công nợ khiến kéo dài hợp đồng tư vấn Vấn đề lao động thừa doanh nghiệp cổ phần hóa nên Chính phủ liên quan lưu ý Cần có sách ưu đãi hỗ trợ họ thời gian tìm việc khác, tránh tình trạng người lao động không muốn cho doanh nghiệp cổ phần hố, giảm lượng khách hàng đến với Cơng ty chứng khốn Các Bộ ban ngành có liên quan nên phối hợp với Chính phủ khuyến khích tạo điều kiện có doanh nghiệp Nhà nước (trực thuộc Bộ mình) đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, thành lập ban đạo cổ phần hố, nhanh chóng đưa công ty cổ phần lên niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước Uỷ ban chứng khốn cần có tác động, biện pháp tích cực, nhanh chóng hồn thiện khung pháp lý thị trường chứng khốn nói chung thị trường tư vấn nói riêng, xây dựng nguồn nhân lực cho thị trường, tổ chức tra giám sát hoạt động công ty Nghiên cứu, tìm hiểu xây dựng quy trình để Cơng ty chứng khoán đủ điều kiện thực nghiệp vụ đáp ứng nhu cầu thị trường Để làm tốt nhiệm vụ xây dựng hệ thống nhân viên tư vấn có lực, Uỷ ban chứng khốn Nhà nước cần có số biện pháp tích cực như: Vạch đường lối sách chương trình đào tạo nhân viên tư vấn theo sát với thực tế Việt Nam Cần xây dựng, đào tạo chuyên sâu cho nhân viên tư vấn nói riêng nghiệp vụ nói chung Uỷ ban cần tăng cường hợp tác đào tạo với nước ngồi nhiều hình thức - Quan tâm đến chất lượng nhân viên tư vấn, cần qui định nhân viên tư vấn có trình độ giỏi thực hoạt động ngành tư vấn Mặt khác Uỷ ban cần phải nâng cao công tác quản lý giám sát Cơng ty chứng khốn, tránh mâu thuẫn quyền lợi xảy bên Uỷ ban cần khuyến khích cơng ty chứng khốn thực hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp lợi ích cơng ty tồn thị trường Tạo 70 điều kiện tốt cho Công ty chứng khoán hoạt động, tăng cường sở vật chất- kĩ thuật, hệ thống thông tin cho Cơng ty chứng khốn Đối với Hiệp hội đầu tư chứng khốn Để thị trường hoạt động có hiệu quả, Hiệp hội nên thường xuyên thực nghiên cứu, khảo sát thị trường Thực tế cho thấy việc nghiên cứu thiết lập môi trường kinh doanh, ứng dụng sản phẩm dịch vụ mới, cung cấp thông tin nghiệp vụ xác định chiến lược kinh doanh… vấn đề vô cần thiết cho cơng ty chứng khốn hoạt động thường vượt xa khả tài lực nghiên cứu Lý công việc phải nghiên cứu phạm vi lớn, thời gian lâu dài, chi phí lớn cần nhiều nhân lực Đồng thời , hội viên Hiệp hội tiến hành nghiên cứu cách đơn lẻ dẫn đến lãng phí thời gian, nhân lực chi phí Hơn nữa, kết việc nghiên cứu đơn lẻ đem lại phân tán, dễ bị đánh cắp gặp khó khăn việc triển khai đồng Sản phẩm cơng ty chứng khốn sản phẩm tài đòi hỏi phải thường xuyên cải tiến, đổi lại khơng có quyền nên thường bị đánh cắp Điều làm cho thành viên Hiệp hội động lực nghiên cứu sản phẩm, dịch vụ Để khắc phục nhược điểm phải có hợp tác chung thống hội viên Với lý vậy, Hiệp hội chứng khoán cần phải thực vai trò đầu mối vận động, phối hợp hoạt động phát huy sức mạnh trí tuệ tập thể hội viên Làm điều giúp cho sản phẩm, dịch vụ thị trường phong phú, đa dạng có chất lượng cao Đối với Sở giao dịch chứng khoán Tp HCM Ttrung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội Cần có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ Sở Trung tâm giao dịch chứng khoán Đặc biệt hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động phát triển, thu hút đông đảo công chúng tham gia, hai trung tâm cần phối hợp với để thực đấu giá trực tuyến Các trung tâm nên sử dụng trang bị khoa học công nghệ đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán diễn thuận lợi 71 Đồng thời trung tâm nên phối hợp chặt chẽ với Cơng ty chứng khốn, tổ chức tư vấn để hoạt động nhanh chóng thực cách hợp lý có hiệu quả, đáp ứng nhu cầu khách hàng KẾT LUẬN Thị trường chứng khốn Việt Nam ngày hồn thiện Điều đặt yêu cầu ngày cao cơng ty chứng khốn Để đáp ứng u cầu đó, cơng ty chứng khốn phải nâng cao hiệu hoạt động tất mảng dịch vụ có mảng tư vấn chứng khoán – hoạt động ngày trở nên quan trọng thị trường chứng khoán phát triển hoạt động hiệu Hoạt động tư vấn chứng khoán trợ giúp nhà đầu tư xử lý vấn đề khó khăn gặp phải q trình tham gia thị trường chứng khốn cách nhanh chóng, xác tiết kiệm chi phí, từ góp phần thúc đẩy phát triển cho kinh tế Trên sở nhận thức tầm quan trọng hoạt động này, thời gian thực tập CTCP chứng khoán MB, em cố gắng tìm hiểu, nghiên cứu để thấy mặt mạnh điểm yếu tồn cần khắc phục nhằm góp phần nhỏ hồn thiện hoạt động tư vấn công ty Đề tài tốt nghiệp “Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn MB ( MBS)” thực nhiệm vụ chủ yếu: Thứ nhất: Trình bày rõ vai trị, ý nghĩa việc nâng cao hiệu hoạt động tư vấn chứng khoán CTCK nói chung hoạt động kinh doanh CTCK nói riêng Thứ hai: Nêu thực trạng hiệu hoạt động tư vấn chứng khoán MBS Thứ ba: Đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động tư vấn MBS thời gian tới Tuy nhiên thời gian tìm hiểu thực tế trình độ có hạn nên em đưa ý kiến ban đầu, chắn khơng tránh khỏi thiếu sót, em mong góp ý bảo thầy để luận văn em hồn thiện có ý nghĩa 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình thị trường chứng khốn,(2021), NXB Giáo dục Việt PGS TS Nguyễn Lê Cường ; ThS Lê Thị Hằng Ngân (2021), Nam “Giáo trình Kinh doanh chứng khốn”, NXB Tài PGS TS Nguyễn Đăng Nam; PGS TS Hồng Văn Quỳnh (Chủ biên) (2009), “Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khốn”, Học viện tài chính, NXB Tài TS.Bạch Đức Hiển,(2008), Giáo trình thị trường chứng khốn, Học viện tài PGS.TS Nguyễn Thanh Phương(2020),Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Lao động- Xã hội Báo cáo tài kiểm tốn Cơng ty cổ phần chứng khốn MB năm 2018, 2019, 2020, 2021 Giáo trình Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán ,(2002) UBCKNN, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, Bí đầu tư chứng khốn, Nhà xuất Trẻ, 2005 Thị trường chứng khốn quản trị cơng ty UBCKNN,(2004) Nhà xuất Thống kê 10 Giáo trình Thị trường chứng khốn,(2004) Học viện Ngân hàng, Nhà xuất Thống kê 11 Các văn pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn Chính phủ UBCKNN ban hành 12 Các trang web: http://vietstosk.vn/ www.hsx.vn/ www.ssc.gov.vn/ http://mbs.com.vn/ 73 ... hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng CTCK nhận phí hoa hồng cho cơng việc tư vấn • Tư vấn đầu tư Tư vấn đầu tư hoạt động tư vấn giá trị chứng khốn nhằm mục đích thu phí Ngun tắc hoạt động tư vấn đầu. .. hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Trước nghị định 48/NĐ-CP cịn hiệu lực hoạt động tư vấn giới hạn hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Hiện nay, Luật chứng khoán 2007 mở rộng hoạt động tư vấn. .. phản ánh hiệu hoạt 24 động tư vấn nâng cao Ngược lại doanh thu hoạt động tư vấn giảm, tỷ trọng giảm, hoạt động tư vấn xem không hiệu ∗ Lợi nhuận hoạt động tư vấn Lợi nhuận hoạt động tư vấn hiểu phần