Chơng ba Rủi ro Quản lý rủi ro nông nghiệp 9/2011, Lê Hữu ảnh nội dung 3.1 Khái niệm RR 3.2 Phân loại RR nhận dạng RR SX nông nghiệp 3.3 Quan hệ LN-RR 3.4 Đo lờng rủi ro 3.5 Các chiến lợc quản lý RR nông nghiệp 3.1 Khái niệm rủi ro Rủi ro môi trờng kinh doanh Tìm kiếm lợi nhuận tối đa (tối đa hoá lợi nhuận) kinh doanh mục tiêu kinh doanh Lợi nhuận bị ảnh hởng yếu tố môi trờng kinh doanh Các yếu tố môi trờng KD cha đựng sẵn vấn đề không lờng trớc đợc xuất quan hệ LN-RR 3.1 Khái niệm rủi ro (tt.) Quản lý tài rủi ro Quản lý tài việc định môi trờng rủi ro bất định Rủi ro bất định tạo mát kinh doanh, cha đựng hội kinh doanh 3.1 Khái niệm rủi ro (tt.) ã Quan iờm phô biên vê rui ro - Quan điêm truy n th ng: r i ro đư c xem s không may m n, s t n th t m t mát, nguy hi m Đó s t n th t v tài s n s gi m sút l i nhu n th c t so v i l i nhu n d ki n R i ro đư c hi u nh ng b t tr c ý mu n x y trình kinh doanh - Quan điêm hi n đ i: r i ro s b t tr c có th đo lư ng đư c, v a mang tính tích c c, v a mang tính tiêu c c R i ro có th mang đ n nh ng t n th t m t mát cho ngư i có th mang l i nh ng l i ích, nh ng h i 3.1 Khái niệm rủi ro (tt.) Phân biệt rủi ro bất định Rủi ro thể điều kiện mà kết xảy theo luật phân bố biết trớc Bất định điều kiện mà hoàn toàn biết trớc đợc KQ 3.1 Khái niệm rủi ro (tt.) Phân biệt rủi ro kinh doanh vµ rđi ro tµi chÝnh - Rđi ro kinh doanh thay đổi thu nhập phát sinh từ đặc tính ngành kinh doanh nông nghiệp nh thời tiết, khí hậu, sâu bệnh, giá ảnh hởng đến ngành kinh doanh Rủi ro kinh doanh có quan hệ chặt chẽ lợi nhuận - Rủi ro tài rủi ro đặc điểm nguồn tài kinh doanh tạo Trong quản lý tài chính, sử dụng nguồn tài khác tạo rủi ro: không trả đợc nợ vay, lÃi suất, điều kiện vay vốn 3.2 Phân loại nhận dạng rủi ro nông nghiệp (tt.) Phõn lo i r i ro R i ro tài s n R i ro ngu n l c R i ro pháp ly YOUNG, SMITH & WILLIAMS http://www.cemd.ueh.edu.vn/Documents/Training/QTRR/ChuongII-20IINhan dang rui ro.pdf 3.2 Phân loại nhận dạng rủi ro n«ng nghiƯp (tt.) Phân lo i r i ro RR chi n lư c – m c tiêu chi n lư c & i u ki n vê thi trư ng tồn c u, kinh tê, tr RR tài – ti n tê, lãi su t, r i ro kho n va tín d ng RR v n hành – r i ro liên quan n th ng, quy trình, cơng nghê va ngư i RR tuân thu – quy nh va pháp lu t RR danh ti ng – thi t h i cho “nhãn hi u” http://www.cemd.ueh.edu.vn/Documents/Training/QTRR/ChuongII-20IINhan dang rui ro.pdf 3.2 Phân loại nhận dạng rủi ro nông nghiÖp (tt.) Nh n d ng r i ro - Rủi ro bất định sản xuất - Rủi ro bất định giá - Rủi ro bất định kỹ thuật - Rủi ro bất định tai hoạ bất thờng - Rủi ro bất định liên quan đến ngời - Rủi ro bất định khác câu hỏi đặt Câu hỏi 1: Rủi ro sản xuất đặc điểm ngành sản xuất tạo Ngành sản xuất nông nghiệp có đối tợng trồng, gia sóc sÏ cã møc ®é rđi ro cao hay thấp so với ngành sản xuất khác? Ngời quản lý tài cần phải ý kế hoạch tài hoạt động sản xuất? câu hỏi đặt Câu hỏi 2: Về ảnh hởng giá Khi sản xuất hàng hoá nông nghiệp phát triển mức độ rủi ro nh nào? Vì sao? Quy mô sản xuất hàng hoá có quan hệ với rủi ro nh nào? Những gợi ý quản lý tìm cách hạn chế ảnh hởng rủi ro giá? câu hỏi đặt Câu hỏi 3: Về ứng dụng kỹ thuật Trong điều kiện CNH-HĐH nông nghiệp, nông thôn, mức độ rủi ro tăng hay giảm bớt tăng cờng áp dụng tiến kỹ thuật? câu hỏi đặt Câu hỏi 4: Về quy mô kinh doanh Quy mô kinh doanh hộ nông dân thay đổi có liên quan đến rủi ro tai hoạ bất thờng? Nguụn gục phat sinh rui ro Môi trư Môi trư Môi trư Môi trư Môi trư Môi trư Môi trư ng v t ch t ng xa h i ng tr ng lu t pháp ng ho t ng ng kinh tê ng nh n th c http://www.cemd.ueh.edu.vn/Documents/Training/QTRR/Chuon gII-20II-Nhan dang rui ro.pdf 3.3 Quan hệ lợi nhuận rủi ro 3.3.1 Các quan ®iĨm ®èi víi rđi ro 3.3.2 Quan hƯ LN-RR 3.3.1 Các quan điểm rủi ro Các quan điểm nhìn nhận rủi ro khác liên quan đến thái độ ngời quản lý tài ứng xử với rủi ro Mô tả quan hệ lợi nhuận rủi ro LN LN RR RR Các quan điểm - Risk-Averse - Risk-Seeking - Risk-Indifferent Mô tả quan ®iĨm C¸c quan ®iĨm kh¸c Risk loving Risk indifferent Risk seeking U Risk prefer U W (wealth) Risk averse U W W 10 Mô tả quan điểm Sự kết hợp quan điểm U R- prefer R-averse W 21 Khi nµo rđi ro quan träng? Output XS Rđi ro kh«ng quan träng Y=F(X) f(X+σ) σ f(X) f(X-σ) σ X-σ σ X X+σ σ Input 11 Khi nµo rđi ro quan träng? Output XS Rñi ro rÊt quan träng Y=f(X) f(X+σ) σ f(X) f(X-σ) σ X-σ σ X X+σ σ Input VÊn ®Ị lùa chän quan hƯ LN-RR Nguyên tắc xác định phụ thuộc vào quan điểm ngời quản lý tài rủi ro Các quy tắc thờng gặp - Quy tắc maximin: lựa chọn tốt xấu - Quy tắc maximax: lựa chọn tốt tốt - Quy tắc an toàn hết (safety- first): kết tốt với xác suất kết thấp đợc chọn 12 3.3.2 Quan hệ lợi nhuận - rủi ro Trong quản lý tài chính, tìm kiếm lợi nhuận tối đa thờng gặp rủi ro lớn Ngời quản lý tài chấp nhận cách lựa chọn tối đa hoá độ thoả dụng Độ thoả dụng hàm quan hệ lợi nhuận rủi ro Độ thoả dụng đợc a thích lợi nhuận cao rủi ro thấp Hàm thoả dụng quan hƯ lỵi nhn – rđi ro U = f(E,V) (∂U/∂E) > ∂ ∂ (∂U/∂V) < ∂ ∂ 13 Hình Tăng độ thoả dụng E I2 I1 e2 e1 v1 v2 V v3 H×nh I2 E I1 e2 e1 v1 v2 v3 V 14 3.4 §o l−êng quan hệ lợi nhuận - rủi ro Trong phân tích cụ thể, ngời ta đánh giá quan hệ lợi nhuận - rủi ro nh nào? 3.4 Đo lờng quan hệ lợi nhuận - rủi ro (tt.) Thớc đo lợi nhuận Thớc đo rủi ro 15 Công cụ đo lờng Lỵi nhn kú väng n E(R) = ∑(Ri )(P ) i i=1 §é lƯch chn n σ= ∑ [ R − E ( R)] P i i =1 i 31 Based only on your expected return calculations, which stock would you prefer? 16 Have you considered RISK? C¸ch lùa chän quan hƯ lỵi nhn - rđi ro - HƯ sè biÕn thiªn (CV: coefficient of variation) - Giíi hạn dới cao (L: highest lower bound) - Độ thoả dụng ngời định 17 3.5 Các chiến lợc hạn chế rủi ro - Mua bảo hiểm - Dự trữ tài - Đa dạng hoá 18 ... Rủi ro tài rủi ro đặc điểm nguồn tài kinh doanh tạo Trong quản lý tài chính, sử dụng nguồn tài khác tạo rủi ro: không trả ®−ỵc nỵ vay, l·i st, ®iỊu kiƯn vay vèn 3.2 Phân loại nhận dạng rủi ro. .. LN-RR 3.1 Khái niệm rủi ro (tt.) Quản lý tài rủi ro Quản lý tài việc định môi trờng rủi ro bất định Rủi ro bất định tạo mát kinh doanh, cha đựng hội kinh doanh 3.1 Kh¸i niƯm rđi ro (tt.) • Quan điêm... rui ro. pdf 3.2 Phân loại nhận dạng rủi ro n«ng nghiƯp (tt.) Nh n d ng r i ro - Rủi ro bất định sản xuất - Rủi ro bất định giá - Rủi ro bất định kỹ thuật - Rủi ro bất định tai hoạ bất thờng - Rủi