Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý, Agribank
Mục lục Trang Lời mở đầu Chơng 1: Cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chÝnh c¸c doanh nghiƯp 1.1 Báo cáo tài ý nghĩa phân tích báo cáo tài 1.1.1 Hệ thống báo cáo tài 1.1.2 ý nghÜa ph©n tÝch báo cáo tài 1.2 Phơng pháp phân tích báo cáo tài chÝnh 1.2.1 Ph¬ng ph¸p so s¸nh 1.2.2 Phơng pháp Dupont 1.2.3 Phơng pháp liên hệ cân đối 1.2.4 Phơng pháp loại trừ 1.2.5 Phơng pháp chi tiết tiêu phân tích 12 1.3 Néi dung phân tích báo cáo tài 13 1.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tµi chÝnh 13 1.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 16 1.3.3 Phân tích nhu cầu khả toán 20 1.3.4 Phân tích hiệu kinh doanh 25 1.3.5 Dù b¸o nhu cầu tài 29 Chơng 2: thực trạng phân tích báo cáo tài công ty vàng bạc, đá quý thuộc ngân hàng nông 32 nghiệp phát triển nông thôn viƯt nam… 2.1 Tỉng quan vỊ C«ng ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông 32 nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam 32 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 33 2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh 34 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy kế toán sổ kế toán 2.1.4 Đặc điểm tổ chức máy quản lý hoạt động kinh doanh phân cấp 36 quản lý tài 2.2 Khái quát chung phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn 41 Việt Nam 41 2.2.1 VỊ tỉ chøc ph©n tÝch……………………………………………… 41 2.2.2 Về phơng pháp phân tích 41 2.1.3 Về nội dung phân tích 2.3 Thực trạng phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam 42 42 2.3.1 Phân tích hiệu kinh doanh 48 2.3.2 Phân tích cấu trúc tài 54 2.3.3 Phân tích tình hình khả toán 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam 2.3.1 VỊ tỉ chøc ph©n tÝch……………………………………………… 58 58 59 60 2.3.2 VỊ néi dung ph©n tÝch……………………………………………… 2.3.3 Về phơng pháp phân tích Chơng 3: Quan điểm giảI pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài công ty vàng bạc, đá quý thuộc ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt 61 nam……………………………………… 61 3.1 Sù cần thiết phải hoàn thiện phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông 61 thôn Việt Nam 3.1.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt nam 62 3.1.2 Quan điểm hoàn thiện phân tích báo cáo tài Công ty Vàng bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt 63 nam 63 3.2 Giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài Công ty Vàng 64 bạc, Đá quý thuộc Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển N«ng th«n 83 ViƯt nam ………………………………………… 3.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích 3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích 3.2.3 Hoàn thiện phơng pháp phân tích 83 83 3.3 Điều kiện thực giải pháp hoàn thiện nội dung phơng 84 pháp 85 phân tích 3.3.1 Về phía Nhà nớc 3.3.2 Về phía Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt nam 3.3.3 Về phía Công ty Vàng bạc, Đá quý KÕt ln Phơ lơc Danh mơc c¸c từ viết tắt 87 NHNo & PTNT : Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn HĐKD : Hoạt động kinh doanh TS : Tài sản TSCĐ : Tài sản cố định PGD : Phòng giao dịch Danh mục bảng biểu, sơ đồ Sơ đồ 1.1: Nguồn tài trợ tài sản Bảng 1.2 : Hệ thống tiêu phản ánh tình hình đảm bảo nguồn vốn Bảng 1.3 : Phân tích tình hình công nợ Bảng 1.4 : Hệ thống tiêu phân tích tình hình toán Bảng 1.5: Phân tích khả toán Bảng 1.6 : Một số tiêu phân tích hiệu kinh doanh qua søc s¶n xuÊt B¶ng 1.7 : Mét số tiêu phân tích hiệu kinh doanh qua sức sinh lợi Bảng 1.8 : Một số tiêu phân tích hiệu kinh doanh qua suất hao phí Bảng 1.9 : Bảng dự báo giá trị khoản mục bảng cân đối kế toán Sơ đồ 1.1: Bộ máy kế toán Sơ đồ 2.1: Trình tự ghi sổ theo hình thức chứng từ ghi sổ Sơ đồ 2.2: So đồ máy tổ chức Bảng 2.1: Phân tích báo cáo kết sản xuất kinh doanh Bảng 2.2: Các tiêu phản ánh suất sinh lời Bảng 2.3: Các tiêu phản ánh tình hình thực kế hoạch năm 2007 Bảng 2.4: Phân tích cấu tài sản Bảng 2.5: Phân tích cấu nguồn vốn Bảng 2.6: Phân tích khoản phải trả Bảng 2.7: Phân tích khoản phải thu Bảng 2.8: Phân tích khả toán Bảng 3.1: Các tiêu đánh giá khái quát tình hình tài Bảng 3.2: Phân tích tiêu phản ánh cấu trúc tài Bảng 3.3: Nguồn tài trợ tài sản Bảng 3.4: Phân tích tiêu vốn hoạt động Bảng 3.5: Các tiêu phản ánh tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh Bảng 3.6: Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Bảng 3.7: Các tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng hoá Bảng 3.8: So sánh hiệu kinh doanh công ty với công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) Bảng 3.9: Các tiêu phản ánh mức độ rủi ro tài qua cấu trúc nguồn vốn khả toán lÃi vay Bảng 3.10: Hệ số chi trả lÃi vay Lời mở đầu Trong điều kiện kinh tế thị trờng ngày phát triển, doanh nghiệp phải hoạt động chạy đua không ngừng môi trờng cạnh tranh liệt với biến đổi nhanh chãng vỊ khoa häc, c«ng nghƯ, lu«n xt hiƯn quy luật kinh tế, chính sách quản lý Trớc bối cảnh đó, để có đợc chỗ đứng vững thị trờng, hay để có đợc phát triển lâu dài, bền vững, doanh nghiệp phải kịp thời nhận biết điểm mạnh, điểm yếu để từ có điều chỉnh cho phù hợp Điều đợc thực nhà quản lý doanh nghiệp có nhìn toàn cảnh tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài phơng pháp tổng hợp toàn diện giúp họ làm đợc việc Phân tích báo cáo tài nhằm đánh giá khái quát tình hình tài chính, tiềm năng, hiệu kinh doanh doanh nghiệp khứ cách xem xét, kiểm tra, đối chiếu số liệu hệ thống báo cáo tài chính, để từ giúp nhà quản trị doanh nghiệp đối tợng quan tâm đến doanh nghiệp có định đắn, phù hợp điều hành hay đầu t vào doanh nghiệp Sau thời gian thực tập Công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý- Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam, thấy công tác phân tích báo cáo tài công ty thời gian qua cha thực đợc quan tâm mực việc phân tích báo cáo tài cha phát huy hết tác dụng, cha thực trở thành công cụ đắc lực giúp nhà quản trị điều hành hoạt động kinh doanh Xuất phát từ thực trạng đó, đà chọn đề tài Thực trạng phân tích báo cáo tài Công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý- Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam làm chuyên đề tốt nghiệp với mong muốn đóng góp số ý kiến nhằm hoàn thiện tình hình phân tích báo cáo tài công ty để cung cấp thông tin hữu ích cho nhà quản trị công ty nhà đầu t quan tâm đến công ty Chuyên đề gồm có chơng: Chơng 1: Tổng quan Công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quýNgân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam Chơng 2: Thực trạng phân tích báo cáo tài công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam Chơng 3: Quan điểm giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài Công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam Chơng 1: Tổng quan công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc đá quý ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt nam 1.1 Đặc điểm hoạt động tổ chức máy quản lý hoạt động kinh doanh Công ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc- Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển: Công ty kinh doanh m ngh (KDMN) vng bc đá quý Ngân hàng nông nghip v phát trin nông thôn Vit nam - gi tt AJC, thành lập theo Quyết định số 131/QĐ-NHNo ngày 28/09/1994 Thống đốc Ng©n hàng Nhà nước Việt Nam u quyn cho Tng giám c Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn (NHNo&PTNT) Vit Nam định Khi thành lập, C«ng ty kinh doanh mỹ ngh vng bc đá quý l n v hch toán phụ thuộc NHNo&PTNT Việt Nam, năm 2002 Hội đồng quản tr NHNo&PTNT Vit Nam à xây dng án trình ChÝnh phủ Ng©n hàng Nhà nước Việt Nam xin phÐp chuyển C«ng ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bạc ®¸ quý trở thành đơn vị hạch to¸n độc lập trực thuộc NHNo&PTNT Việt Nam ngày 27/01/2003, Thủ tướng chÝnh phủ đ· cã C«ng văn chấp thuận số 436/VPCPĐMDN cho phÐp chuyển C«ng ty kinh doanh mỹ nghệ vàng bc đá quý tr thnh n v hch toỏn c lập trực thuộc Ngân hàng nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam Ngày 10/03/2003 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có văn số 222/NHNN-CNH uỷ quyền cho Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam ký định số 44/QĐ/HĐQT-TCCB ngày 24/03/2003 thành lập C«ng ty kinh doanh m ngh vng bc đá quý l đơn vị hạch toán độc lập trực thuộc Ngân hàng nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam Ngày 12 tháng 06 năm 2003 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Quyết định số 893/QĐ-NHNH xếp Công ty kinh doanh m ngh vng bc đá quý doanh nghiệp hạng I Thực định số 98/2003/QĐTTg ngày 14/05/2003 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt đề án tổng thể xếp, đổi doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Ngân hàng Nhà nước giai đoạn 2003-2005 Ngày 25/06/2003 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ký định số 655/2003/QĐNHNN sáp nhập Tổng công ty Vàng bạc ®á quý Việt Nam vào Ngân hàng nơng nghiệp vµ phát triển nơng thơn Việt Nam Ngân hàng Đồng Sơng Cửu Long C«ng ty kinh doanh m ngh vng bc đá quý Ngõn hng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam tiếp nhận 03 Công ty Vàng Bạc Đá quý thuộc Tổng Công ty Vàng Bạc Đá quý Việt Nam là: Cơng ty Vàng bạc ®á q Hà Nội (doanh nghiệp hạng I); Công ty Vàng bạc đá quý Hà Tây; Công ty Chế tác Vàng Trang sức I (2 doanh nghiệp hạng II) Từ thành lập đến nay, C«ng ty kinh doanh m ngh vng bc đá quý (gi tắt AJC) trải qua nhiều bước thăng trầm biến động phức tạp thị trường vµng bạc đá quý nc v quc t Vi s lÃnh đạo sáng suốt, kiên quyt ca Ban Giám c nỗ lực phấn đấu tồn thể c¸n công nhân viên AJC, n AJC ó khng định vị m¹nh đơn vị kinh doanh vàng bạc đá quý hng u c nc AJC cã trụ sở chÝnh số 196 Th¸i Thịnh, Đống Đa, Hà Nội, vốn điều lệ 110 tỷ đồng AJC đời kết chiến lược hàng đầu NHNo&PTNT Việt nam, chiến lược đa dạng hãa sản phẩm, mở rộng c¸c dịch v, nghip v kinh doanh vàng bạc đá quý 40 doanh nghiệp ngày gay gắt, doanh nghiệp phải tự khẳng định thị trờng Sau nghiên cứu tình hình phân tích báo cáo tài công ty KDMN vàng bạc đá quý- NHNo PTNT Việt nam đa nhận xét, đánh giá thực trạng công tác phân tích công ty, để đánh giá cách toàn diện tình hình tài công ty cần thiết phải có giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài theo hớng dẫn chuyên ngành để công tác phân tích báo cáo tài ngày hiệu nhằm đáp ứng yêu cầu quản lý ngày cao kinh tế thị trờng Đây yêu cầu cấp bách mang tính bắt buộc doanh nghiệp nhà nớc nói chung công ty KDMN vàng bạc đá quý nói riêng, giúp cho doanh nghiệp có cách đánh giá đa định cách đắn có hiệu việc điều hành hoạt động kinh doanh cho phï hỵp víi lỵi Ých cđa doanh nghiƯp đối tợng quan tâm 3.2.2 Quan điểm hoàn thiện phân tích báo cáo tài công ty Để công tác phân tích báo cáo tài thực có hiệu mang lại ý nghĩa thiết thực không cho ban quản trị công ty mà cho đối tợng quan tâm đến công ty, Công ty cần nhận thức đợc vị trí, vai trò báo cáo tài chính, coi trọng công tác phân tích báo cáo tài chính, xem phân tích báo cáo tài công việc tất yếu phải làm Để làm đợc điều này, công ty cần phải xác định: - Việc phân tích báo cáo tài phải đợc tiến hành thờng xuyên phận chuyên trách có chuyên môn, nghiệp vụ Bên cạnh đó, cần có phối, kết hợp phòng ban công ty để việc phân tích đạt kết cao - Hệ thống tiêu phân tích phải đảm bảo đầy đủ, đồng bộ, phù hợp với tình hình hoạt động công ty Đồng thời, tiêu phân tích phải đợc tính toán, phân tích cụ thể, xác phải phù hợp với chuẩn mực kế toán, kiểm toán nớc quốc tế 41 - Các tiêu phân tích hệ thống tiêu phải có gắn kết, bổ sung, hỗ trợ cho nhằm phản ánh đợc thực trạng tài doanh nghiệp mà đảm bảo tính thuyết phục đối tợng quan tâm - Cần đa dạng hoá phơng pháp phân tích nhng cần đảm bảo tính khả thi phơng pháp phân tích cho kết phân tích rõ ràng, dễ hiểu, đạt hiệu cao Việc hoàn thiện phân tích báo cáo tài công ty vàng bạc đá quý đợc tập trung vào nội dung sau: - Phân tích cấu trúc tài cân tài - Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh - Phân tích hiệu kinh doanh - Phân tích tiêu phản ánh mức độ rủi ro qua cấu trúc nguồn vốn khả toán lÃi vay 3.2 Giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài công ty KDMN vàng bạc đá quý- Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam 3.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích Tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp việc thiết lập trình tự bớc công việc cần tiến hành trình phân tích Theo đó, công tác tổ chức phân tích báo cáo tài công ty KDMN vàng bạc đá quý áp dụng theo trình tự sau: - Lập kế hoạch phân tích: bao gồm việc xác định trớc nội dung, phạm vi, thời gian cách thức phân tích Trong nội dung phân tích xác định rõ vấn đề cần phân tích, toàn hoạt động sản xuất kinh doanh công ty hay sâu phân tích số vấn đề cụ thể - Tiến hành phân tích theo trình tự : thu thập thông tin, tính toán tiêu phân tích tổng hợp, nhận xét kết tính toán Nguồn tài liệu để làm phân tích không bao gồm thông tin bên công ty nh: báo cáo tài chính, sổ sách kế toán chi tiết, tài liệu 42 kế hoạch, định mứcmà gồm thông tin bên nh: thông t, định nhà nớc việc bổ sung, thay đổi sách kinh tế vĩ mô, vi mô, tình hình kinh tế, trị nớcViệc tính toán tiêu phân tích đợc phải đợc cụ thể hoá bảng biểu cho phù hợp, phải xác định đợc nhân tố ảnh hởng, xu hớng mức độ ảnh hởng nhân tố đến tiêu phân tích Sau tổng hợp rút kết luận đánh giá mức độ ảnh hởng kết tính toán tình hình tài công ty Công ty cần bổ sung đầy đủ hệ thống báo cáo tài theo quy định hành lËp b¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ, cã nh vËy, nhà phân tích có đầy đủ nguồn tài liệu để phân tích giúp cho việc phân tích báo cáo tài đạt kết cao - Hoàn thành phân tích: việc lập báo cáo phân tích, tổ chức thông báo kết phân tích hoàn chỉnh hồ sơ phân tích Việc lập báo cáo phân tích tổng hợp đánh giá tài liệu chọn lọc để minh hoạ kết luận rút từ phân tích Báo cáo phải nêu rõ thực trạng hoạt động công ty, đồng thời đa kiến nghị, đề xuất giải pháp vấn đề đà phân tích 3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích Công ty đà tiến hành phân tích báo cáo tài với nội dung chủ yếu tập trung vào nhóm tiêu phản ánh hiệu kinh doanh, nhóm tiêu phản ánh cấu tài sản cấu nguồn vốn, nhóm tiêu phản ánh tình hình khả toán Trong đó, số tiêu đợc phân tích tơng đối kỹ nhng số tiêu phân tích sơ sài cha nêu bật đợc u, nhợc điểm công ty Vì vậy, để công tác phân tích báo cáo tài ngày phục vụ tốt cho trình quản lý, công ty cần hoàn thiện phân tích số nội dung sau: 3.2.2.1 Hoàn thiện tiêu đánh giá khái quát tình hình tài Đánh giá khái quát tình hình tài cung cấp cho nhà quản lý đối tợng quan tâm đến doanh nghiệp cách nhìn tổng quát doanh 43 nghiệp Vì vậy, đánh giá khái quát tình hình tài công ty công việc quan trọng hàng đầu phân tích báo cáo tài Trớc hết, nhà phân tích nên tiến hành so sánh tổng số nguồn vốn năm 2006 năm 2007 để đánh giá đợc khả tổ chức, huy động vốn công ty Trên sở tính toán tiêu phản ánh mức độ độc lập tài nh hệ số tài trợ hệ số tự tài trợ khả toán tổng quát để thấy đợc tranh toàn cảnh thực trạng tình hình tài công ty Bảng 3.1 : Các tiêu đánh giá khái quát tình hình tài T T Chỉ tiêu Tổng nguồn vốn(a+b) a, Nợ phải trả b, Nguồn vốn chủ sở hữu 2006 1,909,10 1,796,80 112,292 2007 So sánh +/% 2,426,337 517,236 127.09 2,310,741 513,932 128.60 115,596 3,304 102.94 Tài sản dài hạn 16,475 22,650 6,175 137.48 Hệ số tự tài trợ( b/2) 6.816 5.104 (1.712) 74.88 Hệ số tài trợ(b/1) 0.059 0.048 (0.011) 80.998 Hệ số khả toán 1.062 1.050 (0.012) 98.826 tổng quát(1/a) Từ bảng 3.1 ta thấy, năm 2007 nguồn vốn công ty tăng 27.09% so với năm 2006 tơng ứng với 517,236 triệu đồng, nợ phải trả tăng 28.6%, nguồn vốn chủ sở hữu tăng 2.94% Nợ phải trả có ảnh hởng lớn đến biến động nguồn vốn, năm 2006 chiếm 94.12%, năm 2007 chiÕm 95.24% tỉng ngn vèn, vèn chđ së h÷u chiếm tỷ lệ nhỏ với 5.88% năm 2006 4.76% năm 2007 tổng nguồn vốn Điều khẳng định rằng, quy mô vốn công ty năm sau tăng so với năm trớc nhng ®ång thêi víi nã lµ møc ®é phơ thc vµo chủ nợ tăng lên, khả tự chủ mặt tài 44 giảm dần Công ty đà chiếm dụng lợng vốn lớn doanh nghiệp khác để hoạt động kinh doanh Do mà khả tự tài trợ tài sản dài hạn vốn chủ sở hữu ngày giảm Cụ thể, năm 2006, hệ số tự tài trợ đạt 6.816, năm 2007 giảm xuống 5.104 tức giảm 1.712 Tuy vậy, trị số tiêu lớn h¬n nhiỊu so víi cho thÊy vèn chđ së hữu tài trợ đủ cho tài sản dài hạn mà tài trợ phần cho tài sản ngắn hạn công ty Hệ số tài trợ năm 2006 0.059, năm 2007 giảm xuống 0.048, điều cho biết tổng số nguồn vốn, vèn chđ së h÷u chiÕm tû lƯ rÊt nhá chøng tỏ mức độ độc lập mặt tài công ty nhỏ hay mức độ phụ thuộc vào doanh nghiệp khác lớn Hệ số khả toán tổng quát năm 2006 1.062, năm 2007 giảm xuống không đáng kể 0.012 1.05 Hệ số cho biết khả toán nợ phải trả tổng số tài sản (nguồn vốn) công ty năm 2006 2007 lớn chứng tỏ công ty đảm bảo đợc khả toán Nh vậy, thông qua việc phân tích đánh giá khái quát thực trạng tình hình tài công ty, mức độ độc lập tình hình tài thấp nhng công ty đảm bảo đợc khả toán khoản nợ 3.2.2.2 Bổ sung thêm số tiêu phân tích cấu trúc tài chính: Trong phần thực trạng, công ty đà tiến hành phân tích cấu trúc tài thông qua việc phân tích cấu tài sản cấu nguồn vốn cách độc lập mà cha nêu đợc mối quan hệ cấu tài sản cấu nguồn vốn công ty, khó đa kết luận xác Vì vậy, để phản ánh rõ mối quan hệ này, công ty cần phân tích thêm tiêu nh: Hệ số tự tài trợ, hệ số tài trợ, hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu, hệ số nợ so với tài sản Bảng 3.2: Phân tích tiêu phản ánh cấu trúc tài Chỉ tiêu Cách tính 2006 2007 So sánh +/% 45 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu Hệ số nợ so với tài sản Hệ số tự tài trợ Hệ số tài trợ Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng số nguồn vèn 16,001 19,990 3,99 125 0,941 0,952 0,01 101 6,816 5,104 (1,71) 75 0,059 0,048 (0,01) 81 + HÖ sè nợ so với tài sản cho biết tổng tài sản(nguồn vốn) công ty, nợ phải trả chiếm phần Năm 2006, mức độ tài trợ tài sản doanh nghiệp khoản nợ năm 0.941, năm 2007 tăng lên 0.952 Nh vậy, nợ phải trả chiÕm mét tû lƯ rÊt cao tỉng ngn vèn cho thấy tình hình tài công ty không an toàn + Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu công ty cao với năm 2006 16.001, năm 2007 tăng lên 19.990 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu cho biết với đồng vốn chủ sở hữu bỏ công ty cần đến 16 đồng vốn vay để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh cho thấy có vấn đề tình hình tài công ty, khó khăn cho công ty thuyết phục nhà đầu t tín dụng cho vay, hay đầu t vào công ty thời điểm Công ty cần xem xét để giảm hệ số xuống mức mức độ độc lập tài công ty thấp + Hệ số tài trợ phản ánh khả tự bảo đảm mặt tài mức độ độc lập mặt tài công ty Năm 2006 hệ số tài trợ 0.059 năm 2007 giảm xuống 0.048 nhỏ cho thấy khả tự đảm bảo mặt tài mức độ độc lập mặt tài công ty thấp Công ty nên xem xét vấn đề + Hệ số tự tài trợ phản ánh mức độ đầu t vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu công ty tơng đối nhỏ so với tổng nguồn vốn nhng tài sản dài hạn chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản nên hệ số 46 tự tài trợ công ty không nhỏ với năm 2006 6.816, năm 2007 giảm xuống 5.104 Nh vậy, qua phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn công ty cho thấy nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn chứng tỏ tình hình tài công ty không an toàn, mức độ độc lập mặt tài thấp công ty phụ thuộc nhiều vào khoản nợ mà chủ yếu lại nợ ngắn hạn, công ty nên có kế hoạch giảm hệ số nợ, không bất lợi cho công ty việc thu hút nhà đầu t, tổ chức tín dụng 3.2.2.3 Bổ sung thêm số tiêu phản ánh tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh: Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp muốn tồn đợc doanh nghiệp phải có tài sản, bao gồm tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Hai loại tài sản đợc hình thành từ nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay Để đảm bảo cho qúa trình sản xuất kinh doanh đợc liên tục có hiệu quả, doanh nghiệp phải đảm bảo đầy đủ nhu cầu vốn Muốn vậy, cần thiết phải xem xét mối quan hệ cân đối tài sản nguồn hình thành tài sản việc phân tích cân tài doanh nghiệp Xét góc độ ổn định nguồn tài trợ tài sản, toàn nguồn vốn công ty đợc chia thành nguồn tài trợ thờng xuyên nguồn tài trợ tạm thời Nguồn tài trợ thờng xuyên nguồn tài trợ mà doanh nghiệp đợc sử dụng thờng xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh; nguồn tài trợ tạm thời nguồn tài trợ mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh khoảng thời gian ngắn, theo đó, cân tài đợc thể đẳng thức: Tài sản Tài sản Nguồn tài trợ + = ngắn hạn dài hạn thờng xuyên - Nguồn tài trợ tạm thời Từ số liệu báo cáo tài năm 2007, khái quát cân tài công ty vào thời điểm cuối năm qua bảng 3.3 (trang bên) Ta có: 47 Vốn hoạt động Tài sản = ngắn hạn Từ bảng 3.3 ta tính đợc: - Nợ ngắn hạn Bảng 3.4: Phân tích tiêu vốn hoạt động Chỉ tiêu So sánh +/% Năm 2006 Năm 2007 1,892,626 2,403,687 511,061 127.00 16,475 22,650 6,175 137.48 1,563,954 1,713,053 149,099 109.53 Nguồn tài trợ thờng xuyên 345,147 713,284 368,137 206.66 Vốn hoạt động 328,672 690,634 361,962 210.13 Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nguồn tài trợ tạm thời (nợ ngắn hạn) Theo bảng 3.4 vốn hoạt động công ty năm 2006 328,672 triệu đồng, năm 2007 690,634 triệu đồng, nh vậy, năm 2006 2007, vốn hoạt động >0 năm sau tăng đáng kể so với năm trớc chứng tỏ tài sản dài hạn nhỏ nguồn tài trợ thờng xuyên hay số nợ ngắn hạn nhỏ tổng tài sản ngắn hạn, điều cho thấy, nguồn tài trợ thờng xuyên công ty đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà tài trợ phần cho tài sản ngắn hạn Cân tài công ty hai năm 2006 2007 an toàn tơng đối bền vững công ty có lợng vốn hoạt động cần thiết để toán khoản nợ ngắn hạn dự trữ hàng tồn kho Năm 2007, lợng vốn hoạt động tăng 110.13% lên 690,634 triệu đồng so với năm 2006 cho thấy khả toán công ty tăng lên nhiều 48 so với năm 2006 Tuy vậy, nhà phân tích cần xem xét biến động vốn hoạt động nhiều năm liên tục để khẳng định ổn định bền vững Ngoài ra, phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, để có nhận xét xác đáng xác tình hình đảm bảo vốn, nhà phân tích nên tính thêm so sánh tiêu theo bảng 3.5 49 Bảng 3.5: Các tiêu phản ánh tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh: b¶ng ngang Tõ b¶ng 3.5, ta thÊy, hƯ sè tài trợ thờng xuyên năm 2006 0.181, năm 2007 tăng lên 63% đạt 0.294 Hệ số tài trợ thờng xuyên cho biết so với tổng nguồn tài trợ nguồn vốn công ty nguồn vốn thờng xuyên chiếm phần Nguồn vốn thờng xuyên năm 2007 tăng 106.66% so với năm 2006 tổng nguồn vốn năm 2007 tăng 27% đà làm cho hệ số tài trợ thờng xuyên tăng lên, chứng tỏ tỷ trọng nguồn vốn thờng xuyên tổng nguồn vốn có xu hớng tăng Tuy vậy, xem xét cấu nguồn vốn thờng xuyên nguồn vốn thờng xuyên tăng chủ yếu vay dài hạn tăng, vốn chủ sở hữu công ty có tăng nhng tăng không đáng kể Điều cho thấy tình hình tài công ty cha thật ổn định Năm 2006, hệ số tài trợ tạm thời công ty 0.819, năm 2007 giảm xuống 0.706 Hệ số tài trợ tạm thời cho biết so với tổng nguồn tài trợ nguồn vốn công ty nguồn tài trợ tạm thời chiếm phần Nh vậy, năm 2007, tính ổn định cân tài công ty cao so với năm 2006 nhng tình hình tài công ty phụ thuộc vào khoản chiếm dụng ngắn hạn từ bên Tốc độ tăng nguồn vốn tạm thời 9.53% tốc độ tăng tổng nguồn vốn 27% đà làm cho hệ số tài trợ tạm thời giảm Hệ số vốn chủ sở hữu so víi ngn vèn thêng xuyªn cho biÕt tỉng nguồn tài trợ thờng xuyên, vốn chủ sở hữu chiếm phần, trị số đạt 32.5% năm 2006 16.2% năm 2007 cho thấy tính tự chủ độc lập mặt tài công ty có xu hớng giảm cụ thể năm 2006 cao 2007 Hệ số nguồn vốn thờng xuyên so với tài sản dài hạn năm 2006 20.948, năm 2007 31.49 lớn nhiều so với cho thấy toàn tài 50 sản dài hạn đợc đầu t 100% nguồn vốn thờng xuyên Điều cho thấy, tài sản ngắn hạn công ty đợc đầu t nguồn vốn thờng xuyên nguồn vốn tạm thời thể hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn(nguồn vốn tạm thời), hệ số năm 2006 1.21, năm 2007 1.4 lớn chứng tỏ tình tình tài công ty đà biểu bền vững định Nh vây, thông qua phân tích cấu tài sản, nguồn vốn mối quan hệ tài sản nguồn vốn cho thấy công ty đà trọng đến cân tài trình hoạt động Sự bền vững cân tài tạo điều kiện cho công ty hoạt động ổn định, đối mặt với khó khăn toán Tuy nhiên, công ty nên xem xét việc cân đối tỷ trọng nguồn tài trợ thờng xuyên tổng nguồn vốn, vốn chủ sở hữu tổng nguồn tài trợ thờng xuyên cho phù hợp để nâng cao hiệu kinh doanh, tránh lÃng phí sử dụng vốn không hợp lý Trong thời gian tới, công ty cần có biện pháp tăng vốn chủ sở hữu để cải thiện khả toán tính tự chủ hoạt động tài 3.2.2.4 Bổ sung tiêu phân tích hiệu kinh doanh Theo bảng 2.3 chơng II cấu tài sản công ty, ta thấy, tài sản ngắn hạn chiếm 99.14% năm 2006 99.07% năm 2007 so với tổng tài sản Do vậy, phân tích hiệu kinh doanh, nhà phân tích nên phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty để thấy đợc mức độ ảnh hởng tài sản ngắn hạn đến hiệu kinh doanh công ty Bảng 3.6: Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu 2006 2007 So sánh +/% Tài sản ngắn hạn bình quân 1,563,351 2,148,156 Tổng số luân chuyển 5,543,516 4,594,475 (949,041) Hệ số luân chuyển TS ngắn hạn 3.546 2.139 584,806 (1.407) 137.4 82.88 60.32 51 Thêi gian cđa kú ph©n tích 360 360 - Thời gian vòng luân chuyển 102 168 67 165.8 Hệ số đảm nhiệm TS ngắn hạn 0.282 0.468 0.186 165.8 Trong đó: Hệ số luân chuyển tài sản ngắn hạn Thời gian vòng luân chuyển Hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn Tổng số luân chuyển = Tài sản ngắn hạn bình quân Thời gian kỳ phân tích = Hệ số luân chuyển tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bình quân = Tổng số luân chuyển Theo bảng 3.6, tài sản ngắn hạn bình quân năm 2007 tăng so với năm 2006 584,806 tiệu đồng tơng đơng 37.4% Tuy vậy, số vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2006 3.546 vòng, năm 2007 giảm xuống 2.139 vòng Nh vậy, năm kinh doanh 2006, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 3.546 vòng nhiều năm 2007 1.407 vòng cho thấy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2006 cao năm 2007 Điều đợc khẳng định thời gian vòng luân chuyển năm 2007 168 ngày cao năm 2006 66 ngày Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn có xu hớng giảm Năm 2006, hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn đạt 0.282 lần , năm 2007 tăng lên 0.186 đạt 0.468 lần Hệ số cho biết để có đợc vòng luân chuyển thuần, công ty phải đầu t 0.282 đơn vị tài sản ngắn hạn năm 2006 0.486 đơn vị tài sản ngắn hạn năm 2007 Điều cho thấy, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty có xu hớng giảm, số vốn tiết kiệm ngày giảm 52 Bên cạnh việc sử dụng phơng pháp so sánh để thấy đợc hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn nh trên, nhà phân tích sử dụng thêm phơng pháp loại trừ để ph©n tÝch nh sau: Ta cã: Thêi gian cđa Tài sản ngắn hạn bình quân Thời gian = x vòng luân chuyển kỳ phân tích Tổng số luân chuyển Coi thời gian kỳ phân tích không đổi, thời gian vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn phụ thuộc nhân tố: + Tài sản ngắn hạn bình quân + Tổng số luân chuyển Khi tổng số luân chuyển không đổi, giá trị tài sản ngắn hạn bình quân tham gia lu©n chun tû lƯ thn víi thêi gian cđa vòng luân chuyển Gọi ảnh hởng nhân tố đến thời gian vòng luân chuyển A , ta cã: ∂A 2,148,156-1,563,351 x 360 = 38 ngµy 5,543,516 Khi tài sản ngắn hạn bình quân không đổi, tổng số luân chuyển = tỷ lệ nghịch với thời gian vòng luân chuyển Gọi ảnh hởng nhân tố đến thời gian vòng luân chuyển B , ta có: B 2,148,156 2,148,156 x 360 x 360 = 28 ngµy 5,543,516 4,594,475 Nh vậy, qua phân tích ta thấy, năm 2007, thời gian = vòng quay tăng lên 66 ngày, cụ thể là: tổng số tài sản ngắn hạn bình quân tăng lên 584,806 triệu đồng làm cho thời gian vòng luân chuyển tăng 38 ngày tổng số luân chuyển giảm 949,041 triệu đồng làm cho thời gian vòng luân chuyển tăng lên 28 ngày Khi thời gian vòng luân chuyển tăng lên có nghĩa tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn giảm xuống Công ty nên có biện pháp khắc phục tình trạng Để đẩy nhanh tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, rút ngắn thời gian mà tài sản ngắn hạn lu lại giai đoạn trình kinh doanh, 53 nhà phân tích nên tính toán số vòng quay hàng tồn kho thời gian vòng quay hàng tồn kho theo bảng 3.7 nh sau: Bảng 3.7 : Các tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng hoá Chỉ tiêu 2.006 2.007 Chênh lệch 5,460,784 4,252,101 (1,208,683) Giá vốn hàng tồn kho bình quân 341,875 423,700 81,825 Số vòng quay hàng tồn kho 16 10 (6) Thời gian vòng quay hàng tồn kho 23 36 13 Giá vốn hàng bán Theo bảng 3.7, giá vốn hàng bán năm 2007 giảm 1,208,683 triệu đông so với năm 2006 nhng giá vốn hàng tồn kho bình quân năm 2007 lại cao năm 2006 81,825 triệu đồng cho thấy luân chuyển hàng hoá công ty cha có hiệu quả, nữa, số vòng quay hàng tồn kho cho biết kỳ kinh doanh năm 2006, hàng hoá công ty quay đợc 16 vòng, năm 2007 quay đợc 10 vòng chứng tỏ tốc độ luân chuyển hàng tồn kho công ty năm 2006 cao năm 2007, tình hình bán hàng hoá năm 2006 tốt năm 2007 hay nói cách khác, tốc độ luân chuyển hàng hoá công ty có dấu hiệu giảm sút Điều đợc khẳng định thời gian vòng quay hàng tồn kho năm 2006 23 ngày, năm 2007 36 ngày Tuy vậy, hai năm 2006 2007, thời gian vòng quay hàng tồn kho tơng đối lớn dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn làm giảm hiệu kinh doanh công ty Không phân tích hiệu kinh doanh công ty cách so sánh năm năm trớc đó, để thấy rõ hiệu kinh doanh công ty, nhà phân tích nên so sánh với công ty đối thủ cạnh tranh với công ty sản phẩm vàng, bạc, đá quý thị trờng, chẳng hạn nh công ty vàng bạc đá quý Phú nhuận PNJ 54 Bảng 3.8: So sánh hiệu kinh doanh công ty với công ty PNJ năm 2007 Chỉ tiêu Công ty AJC So sánh Công ty PNJ +/- % Doanh thu bán hàng 4,544,939 2,217,715 - 2,327,224 48.80 Giá vốn hàng bán 4,525,101 2,028,399 - 2,496,702 44.83 Lợi nhuận gộp bán hàng 19,838 189,316 169,478 954.31 3,965 113,093 109,128 2,852.62 113,944 527,411 413,467 462.87 2,167,719 929,065 - 1,238,655 42.86 1.00 0.91 0.09 91.86 Søc sinh lêi cña doanh thu 0.001 0.051 0.050 5,846.09 Søc sinh lêi cña vèn chñ së h÷u 0.035 0.214 0.180 616.29 Søc sinh lêi cđa tổng tài sản 0.002 0.122 0.120 6,655.80 Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản bình quân Tỷ lệ giá vốn hàng bán so với doanh thu bán hàng Theo bảng 3.8 ta thấy, năm 2007 doanh thu hoạt động kinh doanh vàng bạc, đá quý công ty PNJ 48.8% doanh thu công ty nhng giá vốn chiếm 44.83% giá vốn công ty đà giúp cho cho lợi nhuận gộp bán hàng PNJ gấp 9.54 lần lợi nhuận công ty, điều cho thấy hiệu kinh doanh công ty PNJ cao, công ty nên xem xét vấn đề doanh thu cđa c«ng ty rÊt cao, nhng hiƯu kinh doanh lại thấp, liệu có phải công ty chạy theo doanh số để đảm bảo hoàn thành kế hoạch đà đề hay không Bên cạnh đó, tổng tài sản công ty PNJ 42.86% tổng tài sản công ty nhng sức sinh lời tổng tài sản gấp 66 lần, sức sinh lêi cđa doanh thu gÊp 58 lÇn, søc sinh lêi vốn chủ sở hữu gấp lần chứng tỏ hiệu kinh doanh, hiệu sử dụng tài sản công ty thấp ... cấu tài sản, cấu nguồn vốn công ty - Về phân tích hiệu kinh doanh: phân tích hiệu kinh doanh công ty đợc thực ba nội dung phân tích báo cáo kết kinh doanh, phân tích số tiêu tài phản ánh hiệu kinh. .. động kinh doanh công ty gồm hai mảng kinh doanh vàng bạc đá quý hoạt động ngân hàng Kinh doanh vàng bạc đá quý hoạt động kinh doanh công ty, chiếm đến 90% tổng doanh công ty, hoạt động tài doanh. .. nhận 03 Công ty Vàng Bạc Đá quý thuộc Tổng Công ty Vàng Bạc Đá quý Việt Nam là: Công ty Vàng bạc ®á quý Hà Nội (doanh nghiệp hạng I); Công ty Vàng bạc đá quý Hà Tây; Công ty Chế tác Vàng Trang
