Đề tài nghiên cứu khoa học LỜI NÓI ĐẦU Vấn đề vốn để khởi sự doanh nghiệp luôn là sự đau đầu của bất kỳ ai muốn bước chân vào thương trường. Các doanh nghiệp không có sẵn vốn để đầu tư vào những yếu tố như máy móc, thiết bị sản xuất, thiết bị văn phòng, tin học, viễn thông và các động sản khác hoặc để dành vốn vào mục đính kinh doanh khác. Cho thuê tài chính sẽ là kênh tín dụng hữu hiệu giúp bạn giải quyết những khó khăn đó. Đầu thập kỷ 50 của thế kỷ này, giao dịch thuê mua đã có những bước nhảy vọt. Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua hay còn gọi là thuê tài chính được sáng tạo ra trước tiên ở Mỹ vào năm 1952. Sau đó nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang châu âu và phát triển mạnh mẽ tại đó từ những năm của thập kỷ 60. Tín dụng thuê mua cũng phát triển mạnh mẽ ở Châu Á và nhiều khu vực khác từ đầu thập kỷ 70. Ngành công nghiệp thuê mua có giá trị trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994. Hiện nay ở Mỹ, ngành thuê mua thiết bị chiếm khoảng 25-30% tổng số tiền tài trợ cho các giao dịch mua bán thiết bị hàng năm của các doanh nghiệp. Nguyên nhân chính thúc đẩy các hoạt động cho thuê tài chính phát triển nhanh là do nó thể hiện hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao tiện lợi, và hiệu quả cho các bên giao dịch. Tại Việt Nam nghiệp vụ cho thuê tài chính hay còn gọi là tín dụng thuê mua đã được ngân hàng NN-VN cho áp dụng thí điểm bởi quyết định số 149/QĐ-NHNN ngày 17/5/1995. Đến ngày 02/05/20001 Chính phủ đã ban hành Nghị định 16/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của Công ty cho thuê tài chính. Các tổ chức cho thuê tài chính ở Việt Nam đã và đang hoạt động thực sự có hiệu quả và đã ngày càng đóng góp một cách tích cực đối với hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong nước. 1 Đề tài nghiên cứu khoa học Nhận thấy sự quan trọng và đóng góp tích cực của hoạt động cho thuê tài chính trong doanh nghiệp, chúng tôi đã tập trung nghiên cứu đề tài này nhằm tạo điều kiện giúp hiểu rõ hơn về hoạt động thuê mua tài chính cũng như tầm quan trọng và đóng góp của hoạt động này. Nội dung bài nghiên cứu bao gồm 4 phần lớn : 1 . Cơ sở lý luận về hoạt động cho thuê tài chính 2. Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam. 3. Hoạt động cho thuê tài chính 4. Xu thế phát triển và giải pháp cho hoạt động cho thuê tài chính Vấn đề nghiên cứu về các hoạt động cho thuê tài chính là vấn đề mới và còn ít tài liệu nghiên cứu và tham khảo vì vậy không thể tránh khỏi những thiếu sót , rất mong được sự góp ý của các thầy cô. 2 Đề tài nghiên cứu khoa học NỘI DUNG CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH. 1.1 Khái niệm hoạt động cho thuê tài chính Cho thuê tài chính (finance leasing) là một dạng cho thuê máy móc, thiết bị và động sản. Người ta còn gọi là cho thuê thiết bị. Ở Mỹ, người ta cho thuê xe hơi, máy bay, xe tải, tàu hoả, tàu thuỷ, máy vi tính, máy photocopy, máy fax,…Tập đoàn IBM tại Mỹ còn cho thuê cả máy vi tính. Hiện nay, Vietnam Airlines đã thuê máy bay của TEAC, AirFrance,… Trong khi các doanh nghiệp đang gặp khó khăn về thủ tục thế chấp tài sản khi vay vốn ở các ngân hàng thì việc có mặt của các công ty cho thuê tài chính đã mở ra nhiều điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong kênh tín dụng, không phải đầu tư tài sản cho việc xây mới hay mua sắm các bất động sản, các máy móc thiết bị cho hoạt động sản xuất kinh doanh mà vẫn có thiết bị máy móc để sử dụng, đáp ứng ngay nhu cầu của doanh nghiệp, tạo điều kiện cho sự hoạt động thông suốt và có hiệu quả trong doanh nghiệp. Tuy nhiên vấn đề đặt ra là mặc dù hoạt động cho thuê tài chính có mặt ở Việt Nam từ năm 1995 nhưng thực sự cho thuê tài chính là khái niệm còn khá mới mẻ với nhiều doanh nghiệp. Có thể hiểu rằng cho thuê tài chính là hình thức tài trợ tín dụng thông qua cho thuê các loại tài sản, máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển… là nhu cầu mà các doanh nghiệp, các nhà đầu tư mong muốn để đổi mới máy móc, thiết bị, hiện đại hóa công nghệ sản xuất kinh doanh. 3 Đề tài nghiên cứu khoa học Đặc trưng của phương thức này là - đơn vị cho thuê là chủ sở hữu tài sản sẽ chuyển giao tài sản cho người thuê, tức là người sử dụng tài sản được quyền sử dụng và hưởng dụng những lợi ích kinh tế mang lại từ các tài sản đó trong một thời gian nhất định. Người thuê có nghĩa vụ trả một số tiền cho chủ tài sản tương xứng với quyền sử dụng và quyền hưởng dụng. Điều này cũng nói lên việc cấp tín dụng dưới hình thức cho thuê tài chính không đòi hỏi sự bảo đảm tài sản có trước, tạo cho doanh nghiệp tiếp cận hình thức cấp tín dụng mới, vừa giải tỏa được áp lực về tài sản làm đảm bảo nếu phải vay ở ngân hàng. Ngoài ra, các công ty cho thuê tài chính có thể mua tài sản của doanh nghiệp và cho thuê lại tài sản đó nếu doanh nghiệp thiếu vốn lưu động do đã tập trung vốn để đầu tư mua sắm tài sản cố định. Như vậy doanh nghiệp vừa có tài sản để sử dụng lại vừa có vốn lưu động để sản xuất kinh doanh. 1.2 Phân loại các hoạt động cho thuê tài chính Ngày nay hoạt động cho thuê tài chính đã trở thành phổ biến trong các hoạt động kinh tế quốc tế và nó góp phần to lớn vào việc thúc đẩy sự phát triển sản xuất kinh doanh. Cùng với sự phát triển mạnh mẽ đó, nghiệp vụ tài trợ cho cho thuê tài chính tại mỗi quốc gia, khu vực đều có những đặc điểm riêng thể hiện sự phong phú và đồng thời sự phức tạp của hoạt động này . Tuy nhiên, dù đã có một quá trình phát triển lâu dài với quy mô rộng lớn, cùng với sự đa dạng như ngày nay thì vẫn có một quy trình phát triển chung xuyên suốt quá trình phát triển của lịch sử thuê mua. Quá trình này đã diễn ra theo một chu kỳ trải qua 6 giai đoạn, các giai đoạn kế tiếp là sự phát triển mang tính kế thừa những thành tựu của giai đoạn trước và được đánh dấu bằng một phương thức tài trợ điển hình. 4 Đề tài nghiên cứu khoa học Giai đoạn 1 : Thuê tài chính (Finance leases) Đặc trưng của giai đoạn này là tài sản cho thuê chỉ được coi là một hình thức tài trợ và mức độ cạnh tranh trong giai đoạn này thấp. Các hợp đồng cho thuê tài chính thường là những hợp đồng hoàn trả toàn phần, gồm những điều khoản quy định không cho huỷ ngang hợp đồng và người thuê sẽ mua tài sản khi kết thúc hợp đồng với giá tượng trưng. Loại giao dịch này tương tự như một hình thức tài trợ để bán thiết bị tài sản. Trong các hợp đồng tài trợ này thì quyền lợi và nghĩa vụ trên tài sản thuê là như nhau đối với người thuê, đòi hỏi người thuê phải thanh toán tất cả mọi chi phí vận hành, bảo trì, bảo hiểm và các loại thuế áp dụng cho tài sản thuê, còn người cho thuê thường tài trợ 100% vốn tài trợ. Thu nhập của người cho thuê là do những tiết kiệm về thuế xuất phát từ khấu hao tài sản đem lại cho người giữ quyền sở hữu tài sản.Lợi nhuận của người cho thuê còn xuất phát từ sự chênh lệch về lãi suất huy động vốn so với lãi suất tài trợ trừ những khoản chi phí quản lý và chi phí khác của họ. Loại hình cho thuê tài chính này rất thích hợp cho doanh nghiệp vừa và nhỏ bởi vì với ưu điểm không phải thế chấp tài sản, các doanh nghiệp khi thuê tài chính không bị vướng thủ tục thế chấp tài sản nếu phải vay vốn ở các ngân hàng. Giai đoạn 2 : Cho thuê tài chính linh hoạt (Flexible Finance leases) Do môi trường kinh doanh cho thuê có sự cạnh tranh ngày càng gia tăng cho nên mặc dù phương thức giao dịch là cho thuê tài chính nhưng những người cho thuê cố gắng làm nổi bật sản phẩm của họ bằng cách tạo ra một phương thức thanh toàn phù hợp với dòng tiền của người cho thuê và linh động trong cơ cấu cho thuê. 5 Đề tài nghiên cứu khoa học Người cho thuê cung cấp thêm các loại dịch vụ bảo trì, sửa chữa hay cho phép người thuê có quyền lựa chọn đối với tài sản thuê khi kết thúc hợp đồng như quyền gia hạn hợp đồng, quyền chọn mua tài sản theo giá cố định, quyền lựa chọn với giá trị còn lại của tài sản…. Những quyền này cho người thuê có thể đạt được sự thuận tiện và có lợi khi thuê mướn tài sản. Mặt khác các loại dịch vụ và các ưu đãi chọn mua được người thuê áp dụng rất linh hoạt tuỳ theo từng giao dịch cho thuê cụ thể. Trong giai đoạn này các mặt hàng thiết bị, tài sản được sử dụng trong các giao dịch thuê mua cũng rất đa dạng, phong phú. Sự phát triển này đã kéo theo các luật về thuế, kế toán được ban hành nhằm chế định các hoạt động này và làm tiền đề phát triển cho ngành công nghiệp thuê mua. Giai đoạn 3 : Thuê vận hành ( operating leases ) Do sự tác động của nguyên tắc kế toán và thuế đã dẫn đến sự phân nhánh trong hoạt động cho thuê theo sản phẩm và hình thành những công ty cho thuê được chuyên môn hoá cao theo từng loại thiết bị cho thuê. Mặt khác, áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng cũng là một nguyên nhân thúc đẩy sự chuyên môn hoá tín dụng thuê mua theo sản phẩm. Trong giai đoạn này, do đặc điểm của phương thức thuê mua vận hành, rủi ro đối với giá trị còn lại của thiết bị thuê thuộc về người cho thuê. Từ đó làm nảy sinh nhu cầu phát triển loại thị trường mua bán trao đổi các loại máy móc thiết bị cũ. Mặt khác do người thuê có quyền huỷ ngang hợp đồng vào bất cứ thời điểm nào nên đòi hỏi người cho thuê fải nâng cao kỹ năng quản lý các hoạt động cho thuê và phát triển các kỹ thuật chống rủi ro. Các loại tài sản thường được sử dụng cho hình thức này rất đa dạng như các loại xe ô tô, máy vi tính, nhà văn phòng làm việc, các con tàu , 6 Đề tài nghiên cứu khoa học máy bay và cả những tổ hợp công nghiệp… Mức độ rủi ro công nghệ của các loại tài sản này là rất cao. Giai đoạn 4 : Thuê mua đổi mới Ngành cho thuê càng phát triển lâu dài thì sự cạnh tranh càng trở nên gay gắt hơn. Cuộc cạnh tranh không chỉ diễn ra giữa tín dụng thuê mua với các hình thức tài trợ khác mà còn diễn ra trong ngành cho thuê. Do đó dẫn tới các nhà kinh doanh cho thuê ngày càng nỗ lực hơn trong việc tìm kiếm những hình thức tài trợ mới nhằm làm nổi bật ưu thế của các dịch vụ tín dụng thuê mua. Đặc trưng chính của các công cụ tài trợ mới này là những dịch vụ mang tính khép kín thông qua hình thức tài trợ trọn gói và tài trợ theo dự án đầu tư. Đồng thời người cho thuê cũng tìm nhiều cách để hạ thấp giá cho thuê bằng hình thức phát triển theo chiều ngang để tận dụng lợi thế quy mô lớn. Giai đoạn 5 : Thuê mua hoàn thiện Một khi ngành cho thuê phát triển cả về chiều rộng và chiều sâu sẽ dẫn tới sự bão hoà của thị trường. Ở giai đoạn này, số lượng người cho thuê là rất đông và phương thức cho thuê cũng rất phong phú đa dạng và sự khác biệt giữa các hình thức cho thuê chỉ còn ở mức độ rất nhỏ. Do đó người cho thuê tìm cách làm nổi bật dịch vụ của họ bằng những hoạt động làm tăng giá trị cỉa các giao dịch như tăng vòng quay vốn, linh động trong các phương thức tài trợ và cơ cấu dịch vụ phục vụ ngân hàng. Sự phát triển của các ngành cho thuê trong giai đoạn này thúc đẩy mở rộng quy mô của các công ty thuê mua dẫn tới có sự mua lại hay sát nhập 7 Đề tài nghiên cứu khoa học các công ty thuê mua thành những tập đoàn lớn, để đảm bảo cho sự tăng trưởng về quy mô và dẫn đến sự tăng trưởng về thu nhập. Giai đoạn 6 : Tín dụng thuê mua trên mức hoàn thiện Hình thức này hiện nay vẫn chưa xảy ra nhưng dựa trên xu thế phát triển của ngành thuê mua, ta có thể dự đoán được sự phát triển tiến tới và vượt bậc của ngành trong tương lai. Lịch sử phát triển của ngành công nghiệp thuê mua tài sản ở mỗi quốc gia hay ở mỗi ngày công nghiệp đều trải qua những giai đoạn phát triển như nhau. Tuy nhiên chiều dài thời gian của mỗi giai đoạn, mỗi quốc gia thì không hoàn toàn giống nhau do những tiến bộ về mặt kỹ thuật tài trợ. Nhờ những tiến bộ này mà những nền công nghiệp cho thuê tài sản đi sau có thể kế thừa rút ngắn thời gian phát triển. 1.3 :Các hình thức giao dịch hoạt động cho thuê tài chính : 1.3.1 Các phương thức giao dịch: 1.3.1.1 Thuê vận hành 1.3.1.1.1 Đặc trưng: Thuê vận hành có hai đặc trưng cơ bản : - Thứ nhất,thời hạn thuê rất ngắn so với toàn bộ đời sống hữu ích của tài sản,điều kiện để chấm dứt hợp đồng chỉ cần báo trước trong một thời gian ngắn. - Thứ hai, người cho thuê phải chịu mọi chi phí vận hành của tài sản như chi phí bảo trì, bảo hiểm, thuế tài sản… cùng mọi rủi ro và sự sụt giảm giá trị của tài sản. Ngoài ra,người cho thuê được hưởng tiền thuê và sự gia tăng giá trị của tài sản hay những quyền lợi do quyền sở hữu tài sản mang lại (ví dụ 8 Đề tài nghiên cứu khoa học như ưu đãi giảm thuế lợi tức,thu doanh thu và những khoản khấu trừ do sự sụt giảm giá trị tài sản mang lại…) Do thuê vận hành là hình thức cho thuê ngắn hạn nên tổng số tiền mà người thuê phải trả cho người cho thuê có giá trị thấp hơn nhiều so với toàn bộ giá trị của tài sản. Khi hợp đồng hết hạn, người chủ sở hữu có thể bán tài sản đó, hoặc gia hạn hợp đồng cho thuê hay tìm một khách hàng thuê mới. Người thuê có quyền sử dụng tài sản trong thời gian đã thỏa thuận và có bổn phận trả tiền thuê. Người thuê không phải chịu các chi phí bảo trì, vận hành hay những rủi ro liên quan đến tài sản nếu không phải do lỗi của họ gây nên. Hình thức thuê mua vận hành có thể được coi là một loại hợp đồng để chấp hành, tài sản không được ghi chép vào sổ sách kế toán của người thuê mà phần tiền trả theo thỏa thuận được ghi như mọi khoản chi phí bình thường khác. Trong hợp đồng này không dự kiến chuyển giao thiết bị khi hết hạn thuê, cho nên thuê vận hành không phải là một giải pháp tài trợ cho hành động mua tài sản trong tương lai. Để minh họa hình thức này,theo dõi hình 1.1 (Hình 1.1) Người cho thuê (Lessor) Quyền sử dụng tài sản và dịch vụ Trả tiền thuê Người thuê (Lessee) 9 Đề tài nghiên cứu khoa học So sánh giữa người cho thuê và người đi thuê (hình 1.2) Người cho thuê Người thuê 1/ Nắm quyền sở hữu tài sản và đem cho thuê trong thời hạn ngắn. 2/ Cung cấp toàn bộ các dịch vụ vận hành và mọi chi phí phục vụ sự hoạt động của tài sản (chi phí bảo trì, bảo hiểm, thuê tài sản…) 3/ Chịu mọi rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản cho thuê. 4/ Có quyền gia hạn thỏa thuận và định đoạt tài sản khi kết thúc thời hạn thuê mua. 1/ Trả các khoản tiền thuê đủ để bù đắp các chi phí vận hành, bảo trì và các dịch vu kèm theo. 2/ Không chịu rủi ro và thiệt hại đối với tài sản đi thuê. 3/ Có quyền hủy bỏ thỏa thuận bằng một thông báo ngắn gửi cho người cho thuê. (Hình 1.2) 1.3.1.1.2 Một số đặc điểm khác: Tiền thuê thường cao hơn tiền thuê trong các thỏa thuận thuê mua thuần do ngoài tiền trả cho quyền sử dụng tài sản hay hưởng dịch vụ, người thuê còn phải trả thêm các chi phí khác như chi phí bảo trì, phụ tùng, sửa chữa, bảo hiểm rủi ro… Tuy nhiên trong nhiều trường hợp thực tế, do tính chất chuyên môn hóa cao các hoạt động phục vụ việc cho thuê của các công ty chuyên kinh doanh thuê mua nên giá cả thuê thường thấp hơn chi phí thuần để mua tài sản cộng với phần dịch vụ,bảo trì… mà người thuê tự cung ứng. 10 [...]... đồng cho phép người đồng ý của người cho thuê thuê quyền lựa chọn mua tài sản hay 4/ Mua, tiếp tục hợp đồng thuê, bán kí tiếp hợp đồng thuê, ủy quyền cho tài sản khi hợp đồng hết hạn theo sự người thuê bán hoặc nhận lại tài sản ủy quyền hoặc trả lại tài sản cho người cho thuê 1.4 : Các phương thức cho thuê tài chính: Với hai loại hợp đồng cho thuê tài chính cơ bản đã nên ở trên ( Thuê vận hành và thuê. .. trợ thuê tài chính giúp cho người cho thuê không bị khó khăn về khả năng thanh khoản do tiền thuê và vốn được thu dựa trên hiệu quả hoạt động của tài sản 1.5.2.2 Cho thuê tài chính cho phép người cho thuê linh hoạt trong kinh doanh Cho thuê tài chính là phương thức cho vay mà trong đó người vay sẽ phải trả gốc và lãi vay hàng kỳ, vì vậy trong thời gian diễn ra giao dịch thuê tài chính ,vốn tài trợ... , công nghệ cùng với thực trạng công nghệ máy móc thiết bị như trên đã đưa ra yêu cầu về tính cấp bách của nhu cầu đổi mới công nghệ và vì thế đã tạo ra những tiền đề cần thiết thúc đẩy việc hoàn chỉnh các cơ sở pháp lý và kỹ thuật các hoạt động thuê mua ra đời và phát triển ở Việt Nam 2.2 Nhu cầu của hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam Thị trường cho thuê tài chính ở Việt Nam trong tương lai sẽ... nguồn tài chính để thực hiện sự thay đổi này gặp nhiều khó khăn và rất nhiều hình thức tài trợ tín dụng hiễn đã tỏ ra không phù hợp hoặc không đáp ứng đúng nhu cầu này 26 Đề tài nghiên cứu khoa học 2.3 Thực trạng của hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 2.3.1 Giai đoạn 1995 – 2000 Cho thuê tài chính xuất hiện ở Việt Nam lần đầu tiên là vào năm 1995 Đến thời điểm 1997 thì trong nước đã có 6 công ty cho. .. ty cho thuê tài chính. Trong lĩnh vực tài chính Việt Nam được thống trị bởi hệ thống ngân hàng, nắm giữ tới 85% tổng giá trị tài sản và tài khoản cho 90% khoản vay tài trợ cho thương mại, việc thành lập thị trường cho thuê tài chính đã tạo ra một sự lựa chọn mới, giúp giảm bớt sự thiếu vốn trong các quỹ dài hạn Có 4 ngân hàng thương mại đi tiên phong trong lĩnh vực cho thuê tài chính ở Việt Nam, nhưng... hoạt động cho thuê tài chính được hoàn thiện, các doanh nghiệp cần chủ động “đón đầu” để phát huy tối đa lợi thế của kênh tín dụng này 30 Đề tài nghiên cứu khoa học 2.3.3 Lợi ích và hạn chế của hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam Khi thị trường tài chính Việt nam chưa thật sự phát triển thì vấn đề về vốn cho hoạt động của doanh nghiệp luôn là một bài toán làm đau đầu các nhà quản trị Thực tế cho thấy... Thuê thuần (Hình 2.1) 1.5: Lợi ích của hoạt động cho thuê tài chính Hoạt động cho thuê tài chính ngày nay đang phát triển mạnh mẽ và rộng khắp trên toàn thế giới Nguyên nhân của sự phát triển này, đặc biệt ở các nền kinh tế phát triển là do những lợi ích mà hoạt động này đem lại cho nền kinh tế và cho các bên tham gia 16 Đề tài nghiên cứu khoa học 1.5.1 : Lợi ích đối với nền kinh tế 1.5.1.1 : Cho thuê. .. tài chính, quỹ đầu tư đã và đang tiếp tục được phát triển mạnh mẽ trong thời gian tới Riêng về khía cạnh cung ứng vốn thông qua kênh cho thuê tài chính hay có thể hiểu cho thuê tài chính như một hoạt động tài trợ vốn trung và dài hạn Sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động cho thuê tài chính trong những năm gần đây bước đầu cho thấy được ưu điểm nổi trội của kênh tín dụng này đối với các doanh nghiệp Việt. .. thúc đẩy sản xuất phát triển cũng cần thấy mặt trái của cho thuê tài chính để có biện pháp hạn chế phòng ngừa 23 Đề tài nghiên cứu khoa học CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 2.1 Bối cảnh ra đời 2.1.1 : Tình hình cạnh tranh thông qua chất lượng sản phẩm đặt ra yêu cầu phải đổi mới máy móc thiết bị Cho thuê tài chính xuất hiện ở Việt Nam lần đầu tiên là vào năm 1995, trong thời kỳ nền... quyền của người cho thuê Trong suốt thời gian diễn ra hoạt động CTTC quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản thuộc về người cho thuê và quyền sử dụng tài sản thuộc về người thuê Do giữ quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản nên mọi ưu đãi về thuế khóa và các khoản tiền bồi thường do cơ quan bảo hiểm trả cho tài sản đề do người cho thuê hưởng Nhưng người cho thuê thường chiết khấu tiền 12 Đề tài nghiên cứu . chính 2. Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam. 3. Hoạt động cho thuê tài chính 4. Xu thế phát triển và giải pháp cho hoạt động cho thuê tài. cô. 2 Đề tài nghiên cứu khoa học NỘI DUNG CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH. 1.1 Khái niệm hoạt động cho thuê tài chính Cho thuê tài chính